TakarékInvest Magazin

Átírás

1 TakarékInvest Magazin december az igazi értékpapír Makrogazdasági összefoglaló 2. oldal Magasugrás Kötvény 4. oldal Takarék Alapkezelő hírei Nyugdíjelőtakarékosság, hogyan tovább? a cikk a 7. oldalon található 6. oldal Befektetési üzletág a Mohácsi Takarék Banknál 10. oldal Hogyan kezdjünk tőzsdézni? 12. oldal Kereskedés karosszékből 15. oldal Nyereményjáték az utolsó oldalon B I Z T O S A L A P O K A J Ó B E F E K T E T É S H E Z

2 Makrogazdasági összefoglaló és kilátások pipa alakú felívelés Nemzetközi Október elején folytatódott a nemzetközi részvénypiaci árfolyam-emelkedés, igaz a hó végén némi változás történt, a korábban rendkívül optimista piaci hangulatban és egy a szeptember véginél nagyobb, 6-7 százalékos korrekció valósult meg. A reálgazdasági adatok nem támasztották alá a korábbi dinamikus emelkedést, nagyrészt a jegybankok által a rendszerbe pumpált több ezer milliárd dolláros nagyságrendű likviditás hajtotta felfelé a tőzsdéket. Néhány kijózanító harmadik negyedéves vállalati és makrogazdasági adat következtében azonban megindult a tőzsdék reálgazdasági körülményekhez való konvergálása. Már-már úgy tűnt, hogy a sokak által hosszú idő óta várt százalékos korrekció kezdődik, de nem így lett. Sőt mostanra a piacok már ledolgozták a mínuszokat és többségük novemberben már új es csúcsokra tört. A vezető államok és jegybankok ugyan emlegetik az ösztönző-csomagok majdani leépítését, de szinte mindegyikük biztosította a befektetőket, hogy ez még nem most és nem is a közeljövőben lesz. (Mindössze olyan intézkedéseket vontak eddig vissza, amelyekre egyébként sem volt nagy igény.) Így, annak ellenére, hogy a részvények továbbra is túlárazottnak tűnnek, ez a megerősítés önmagában is elég a nagy piaci szereplőknek, hogy vegyék a papírokat, tehát folytatódhat az eszközár-infláció. Ami a reálgazdaságot illeti, a válság kirobbanását okozó strukturális problémák még nem oldódtak meg (túlzott eladósodottság a fejlett világban USA, Eurózóna túl magas megtakarítási ráta egyes jelentős fejlődő országokban Kína és az ebből fakadó egyensúlytalanság). Ugyanakkor a megoldás megszületése éveket vehet igénybe, mely periódus alatt pedig várhatóan alacsonyabb növekedéssel kell szembenéznie a világnak. Ezt a periódust hívhatjuk Új normálnak. A korábbi V,W,U,L betűk után a pipa forma is bekerült a világgazdasági növekedés pályáját egyszerűen leíró alakzatok sorába. Ebben a kezdeti mélypontokról való felpattanás után először lassul a növekedés, majd akár némi visszaesés is elképzelhető. Kérdés, hogy a jelenleg tetten érhető reálgazdasági stabilizálódásból az ingatlanpiacon, ipari termelésben mi marad meg, ha az állami ösztönző-csomagok (közmunkaprogramok, adókedvezmények) kifutnak vagy visszavonják őket? Tud e önerőből megvalósuló, saját lábakon álló gazdasági növekedés megindulni a mesterséges intézkedések árnyékában? Ami a piaci folyamatokat illeti, itt a pénznyomtatás üteme, a kilépési stratégiák időzítése és az uralkodó hangulat (kockázatvállalási hajlandóság) határozza meg a további irányokat. Emiatt a közeljövő az előbbiek ellenére is jelentős kockázatokat rejt magában és a viszonylag meredekebb eséseket sem lehet kizárni. Magyar pénz és tőkepiac A forintot augusztus óta kisebb kilengésekkel a ös sávban való oldalazás jellemzi az euróval szemben egészen napjainkig. A kedvező nemzetközi befektetői hangulat jelentősen hozzájárul a jelenlegi szintekhez, hiszen a piaci szereplők kockázatvállalási hajlandósága egyelőre magas a feltörekvő piaci eszközök iránt. A magyar reálgazdasági adatoknak továbbra is limitált hatása van az árfolyamra, igaz közülük szinte egyedül a rekordmagasságokba szárnyaló külkereskedelmi aktívumot lehetne a forintot igazán segítő tényezőként említeni. A csökkenő kamatkülönbözet a devizaügyleteken keresztül a forint gyengüléséhez járul hozzá, de az ország kockázati megítélésének, a csökkenő állampapír-piaci hozamokban megmutatkozó javulása, új pénzek beáramlásával megtámasztja az árfolyamot. Az is pozitívan hat a hazai devizára az ország javuló pénzügyi helyzetén keresztül, hogy az állam gyakorlatilag visszaállt a piaci alapú finanszírozásra. Sőt Magyarország nem hívta le az IMF-EU-Világbank hitel novemberben esedékes durván 1,3mrd eurós részletét. Az összesen 20mrd eurós hitelt, az eredeti összeggel még korábban, 2010 októberéig meghosszabbítatta az ország. Amennyiben nem romlik jelentősen a globális hangulat akkor 2009 év végére a es sávba, míg 2010 év végére as sávba várjuk az euró/forint árfolyamot. Az MNB folytatódó kamatcsökkentése sem befolyásolta érdemben a kurzust. A központi bank októberben és novemberben újabb bázisponttal 6,5 százalékra csökkentette az alapkamat szintjét. A júliusi áfa-emelés ellenére vártnál alacsonyabb infláció (szeptember 4,7%) és a forint stabilitása lehetővé, a gazdasági recesszió pedig szükségessé teszi csökkentést. A lazítási ciklus sebessége a következőkben lassulhat, 2010 közepére 5,5, míg 2010 év végére 5%-os alapkamatra számítunk. Ennek fényében a december 17-ig jegyezhető TakarékInvest 2011/06 Magasugrás kötvény* 2

3 (EHM: 5,15%-12,04%) első (2010 első félév) és harmadik (2011 első félév) periódusbeli, rendre 9 és 6,5 százalékos éves kamata a jelenlegi várakozások alapján meghaladja majd a jövőben aktuális kamatszinteket.* Az ÁKK állampapír kibocsátásain az utóbbi két hónapban folyamatos volt a magas túljegyzés, csökkentek az átlaghozamok, a hozamgörbe jelenleg 6-7,3% között tartózkodik. Magyarország tartja magát az idei GDP arányos 3,9%-kos államháztartási hiánycélhoz, amit immáron az IMF és az EB is teljesíthetőnek tart. Mindemellett mindkét szervezet megelégedését fejezte ki a hazai pénzügyi válságkezeléssel kapcsolatban, a november közepén lezárult legutóbbi értékelésük után. Reálgazdaság A második negyedéves 7,5%-os év/év alapú GDP visszaesés után, a harmadikban hajszálnyival enyhébb, de a várakozásoknál mélyebb 7,2%-os zsugorodás valósult meg Magyarországon. A környező országok nálunk, de a saját várakozásaiknál is jobban teljesítettek: Románia: -7,1%, Szlovákia: -4,9%, Csehország: -4,1%, Lengyelország: (várt) +1,5%. A magyar nemzeti össztermék az április-június időszakhoz képest 1,8%-kal csökkent a július-szeptemberi periódusban. Az előzetes tájékoztatóból még részletek nem derültek ki, de feltételezéseink szerint elsősorban a nagymértékben eső belső kereslet - a lakossági fogyasztás és beruházás húzta le a hazai összterméket. Emellett természetesen az állami kiadáscsökkentő intézkedések és a készletleépítések is negatívan hatottak a GDP-re. A robosztus (idén eddig 3,3mrd eurós) külkereskedelmi mérleg többlet ugyanakkor, a nettó exporton keresztül a pozitív irányban befolyásolta az aggregált gazdasági kibocsátást egészére 6,7%-os csökkenést, 2010-re vonatkozólag pedig +0,3%-os növekedést valószínűsítünk a GDP-ben. A munkanélküliségi ráta októberre 10,5%-ra növekedett az egy évvel korábbi 8%-ról. A multinacionális vállalatok tömeges létszámleépítései mellett a kis és középvállalkozásoknál jelentkeznek erőteljesebben elbocsátások. A gazdasági visszaesés és a vállalatok kényszerű költségtakarékossági intézkedései miatt elsődlegesen az alacsony képzettségű és alacsonyabb bérű rétegek állása szűnik meg. Ezért is csalóka az idén eddig megvalósult hivatalosan mindössze 2 százalékos reálbércsökkenés, hiszen a teljes munkaerő-állomány átlagbérének csökkenését moderálta, hogy az előbbi folyamat következtében nőtt a magasabb fizetésűek aránya év végére 11 százalékos, míg 2010 első negyedévében 11,5 százalékon várjuk a munkanélküliség tetőzését. Tehát az ország pénzügyi helyzetének stabilizálódása ellenére a reálgazdaság még komoly problémákkal küszködik. Az államháztartási hiánycél kötelező tartása miatti szigorú költségvetési fegyelem következtében, a kormánynak kevés mozgástere van, a válság hatásainak enyhítésére. Ezért is mélyebb a recesszió Magyarországon, mint a környező országokban, viszont a válság utáni, reálisan 2011-re várt konjunktúra éppen ebből kifolyólag stabilabb alapokon állhat majd I. né. Magyar GDP és inflációs kilátások % 8 infláció GDP II. né III. né IV. né I. né II. né III. né IV. né I. né II. né III. né IV. né. * A kötvény strukturált kötvény, a szokásostól eltérő kockázattal jár. Kérjük, hogy a kötvénnyel kapcsolatos kockázati tényezőket és további információkat olvassa el a kötvény kibocsájtási ismertetőjében, a nyilvános ajánlattételében és a végleges feltételeiben! Ezen dokumentumokat a Takarékbank Zrt. kötvény forgalmazására kijelölt függő ügynökeinél, mint forgalmazó helyeken, a illetve a internetes oldalainkon tesszük elérhetővé. A hozamokra vonatkozó megállapítások a normál piaci viszonyok mellett hatályosak és nem jelentenek garanciát a jövőbeni teljesítményre. A jelen hirdetés nem minősül ajánlattételnek, vagy tájékoztatónak, kizárólag a figyelem felkeltése a célja. 3

4 Magasugrás Kötvény A december 17-ig jegyezhető TakarékInvest Magasugrás 2011/06 kötvény* (EHM: 5,15%-12,04%) a Takarékbank strukturált kötvény sorozatának legújabb kötvénye. A jegyzési időszak november elején indult és az elmúlt időszakban az egyik legtöbbet jegyzett értékpapír lett, hiszen lapzártánkig közel forint névértéknyi került értékesítésre. A kötvény a jelenlegi hosszú lejáratú betéti kamatokhoz képest kiemelkedő fix éves 9% kamatot fizet a futamidejének első félévére (2010. január június 30.). A második félév (2010. július december 31.) kamata attól függ, hogy az ötven európai nagyvállalat részvényeinek árfolyamait tömörítő, EuroStoxx50 index teljesítménye miként alakul az adott időszakban. Ha az index a vizsgált periódus utolsó napján a periódus első napján megállapított értékhez képest 5%-kal magasabb, a befektető 20%-os éves hozamot kap. Amennyiben az EuroStoxx50 index teljesítménye nem haladja meg az 5%-ot, stagnál, vagy netán csökken, akkor a második periódusban nincs kamatfizetés. Ezzel a befektetők elkerülik a részvénypiacok esetleges negatív teljesítményét. Ugyanakkor, ha a második periódusban az EuroStoxx50 teljesítménye a fentiek szerint eléri vagy meghaladja az 5%-kot, akkor a kamat is magasra, 20%-ra ugrik. Makrogazdasági várakozásaink szerint 2010 derekára, ha alapkamatot még nem is emelnek, de már számos állami és jegybanki ösztönző intézkedést visszavonnak Nyugat-Európában. Ennek következtében a kötvény második periódusának kezdetén már valószínűleg túl leszünk egy komolyabb részvénypiaci lejtmeneten, így a reálgazdaság fokozatos javulása mellett lesz honnan újra emelkedni. A futamidejének harmadik félévében a kötvény a jelenlegi piaci kamatoknak megfelelő éves fix 6,5% kamatot fizeti. Az év elején megfigyelhető tőzsdei mélypontokról meginduló dinamikus tőzsdei emelkedés a korábban kibocsátott kötvényeink hozamaiban is megjelenik. Erre jó példa, hogy a november 30-án kamatot fizető TakarékInvest Titans 2010/05 kötvény* (EHM: 4,29%-9,45%), ami a jelenlegi periódusra (2009.június november 30.) a lehetséges maximumot (éves 10% kamatot) fizeti. A TakarékInvest Titans kötvény teljesítménye is jól mutatja a strukturált kötvények előnyeit, miszerint az esetleges tőkepiaci zuhanástól a tőkegaranciának köszönhetően megvédi az Ügyfelet, míg egy potenciális emelkedésből részvételi lehetőséget biztosít és így kiemelkedő kamatot eredményezhet a kötvénybe fektetőknek. * A kötvény strukturált kötvény, a szokásostól eltérő kockázattal jár. Kérjük, hogy a kötvénnyel kapcsolatos kockázati tényezőket és további információkat olvassa el a kötvény kibocsájtási ismertetőjében, a nyilvános ajánlattételében és a végleges feltételeiben! Ezen dokumentumokat Takarékbank Zrt. kötvény forgalmazására kijelölt függő ügynökeinél, mint a forgalmazó helyeinken, a illetve a internetes oldalainkon tesszük elérhetővé. A hozamokra vonatkozó megállapítások a normál piaci viszonyok mellett hatályosak és nem jelentenek garanciát a jövőbeni teljesítményre. A jelen hirdetés nem minősül ajánlattételnek, vagy tájékoztatónak, kizárólag a figyelem felkeltése a célja. 4

5 Takarék Alapkezelő hírei A Takarék Alapkezelővel kapcsolatosan Magazinunk e havi számában tájékoztatást adunk Önöknek a TakarékInvest Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Alap elindulásáról, a TakarékInvest Származtatott Árupiaci Alap sikereiről, valamint bemutatunk egy alapvetően intézményi és a vállalti ügyfeleinknek szóló lehetőséget, az Alapkezelő vagyonkezelési tevékenységét. Vagyonkezelési tevékenység A Takarék Alapkezelő Zrt. az idei évben hasonlóan az előző évekhez a takarékszövetkezeti, nyugdíjpénztári szektor és a vállalati szektor részére végez vagyonkezelési tevékenységet. A vagyonkezelésben lévő értékpapír portfoliók összértéke meghaladta a 40 milliárd forintot november közepén. Társaságunk a befektetési állományok kialakítása során elsősorban hazai kötvény és pénzpiaci portfoliókat alakít ki, de emellett a portfoliótulajdonosok kérésének megfelelően a tisztán kötvényportfoliók mellett vegyes befektetési politikájú portfoliókat is összeállít, melyek részvényeket is tartalmaznak az ügyfél által meghatározott arányban. A 2009-es év az eddig ismert tőkepiaci adatok alapján kiemelkedően sikeres időszaknak ígérkezik a vagyonkezelési területen. Az idei év kedvező irányú piaci folyamatainak és Társaságunk aktív vagyonkezelési technikájának köszönhetően a portfolió-tulajdonosok referencia-index feletti hozamot realizálhatnak a befektetési állományokon. A tisztán állampapírokat tartó ügyfeleink esetében a referencia-indexnek meghatározott RMAX index feletti bázispontos túlteljesítés jelentkezik az eddig ismert november közepi állapotnak megfelelően, míg a részvényekkel rendelkező ügyfeleink esetében a hozamok 100 bázisponttal haladják meg a benchmark-index hozamértékét. A nominális hozam tekintetében az eredmények meghaladják a 10%-ot, ami az idei évre az elemzők által előre jelzett 4,20%-os éves átlagos infláció mellett extra reálhozamot biztosít a befektetőink számára. Az előzőekben említett kedvező megtérüléseknek köszönhetően egyre több intézményi befektető dönt a vagyonkezelési együttműködés kialakítása mellett, ami véleményünk szerint hosszú távon is egy stabil, biztonságos megoldást jelent a szabad pénzforrások elhelyezése céljából. Az elkövetkező időszakra prognosztizált tőkepiaci mozgásokat figyelembe véve teljes mértékben javasolni tudjuk a biztonságos pénzpiaci és kötvényportfoliók kialakítását a meglévő és jövőbeni ügyfeleink számára, mellyel reményeink szerint tartósan benchmark és infláció feletti reálhozamot tudnak elérni a megtakarításaikon. 5

6 Elindult a Takarék Invest Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Alap*! Társaságunk november 16-án útjára indította a Takarék Invest Tőkevédett Származtatott Alapot. Az Alap 350 millió forint induló tőkével kezdte meg működését, melyet a befektetési politikának megfelelően elsősorban 1 évnél rövidebb futamidejű állampapírokba és pénzpiaci eszközökbe fekteti. Az Alap bázisát jelentő pénzpiaci portfolió mellett az Alapkezelő a referencia-index feletti hozam elérése céljából származtatott termékekkel színesíti a portfolióját, melyek lehetnek részvény, deviza és árupiaci instrumentumokhoz kapcsolódó befektetések. Az Alap a befektetési politikájának megfelelően biztosítja az Alap tájékoztatójában részletezett feltételek mellett a tőkevédelmet a befektetői számára. Az Alap nevében eljáró Alapkezelő a tőke megóvására vonatkozóan ígéretet tesz (tőkevédelem). A tőkevédelmet az Alapkezelő a tőke megóvását biztosító pénzügyi eszközökre, tőzsdei termékekre vonatkozó befektetési politikával támasztja alá. Az Alapkezelő az Alap befektetési politika kialakításával és alkalmazásával arra törekszik, hogy az Alapra kibocsátott befektetési jegyek minden tárgyév első munkanapjára számított árfolyama (nettó eszközértéke) az adott tárgyévet megelőző év első munkanapján érvényes árfolyamnál (nettó eszközértéknél) ne legyen alacsonyabban. Ez azt jelenti, hogy az Alapkezelő célja, hogy az Alapra kibocsátott befektetési jegyet megvásárló befektető - amennyiben a meghatározott tárgyidőszakban (egy naptári év) nem adja el befektetési jegyeit, - a befektetési jegyek árfolyamán tőkeveszteséget ne szenvedjen el. Amennyiben az Alapra kibocsátott befektetési jegyek árfolyama az adott tárgyév január első munkanapján magasabban van, mint a tárgyévet megelőző év január első munkanapján volt, akkor a tárgyévet követő január első munkanapján a tőkevédettség már erre a magasabb árfolyamértékre fog vonatkozni. Azaz a tőkevédettség minden esetben a naptári év első munkanapjára irányadó, egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértékre vonatkozik ( tőkésedik ), de érvényessége csak a mindenkori tárgyév első munkanapjára illetve a tárgyévet követő év első munkanapjára számolt árfolyam relációjában létezik. Takarék Invest Származtatott Árupiaci Alap sikerei A Takarék Invest Származtatott Árupiaci Alap* idei év július 13-án kezdte meg működését. Az Alap az árupiacok kedvező mozgása és ígéretes hozamnövekménye céljából jött létre, ami az eddigi hozameredmények ismeretében teljesítette a hozzá fűzött reményeinket. Az Alap nettó nominális teljesítménye 5,60% indulástól számítva, ami a referencia-indexként használt RMAX hozamát 114 bázisponttal haladja meg. A rendkívül kedvező árupiaci folyamatok tükrében az Alapunk a jövő év egyik legsikeresebb befektetési formája lehet a származtatott alapok termékcsoportján belül. A befektetési portfolió kialakítása során a vagyonkezelő egy több eszközcsoport elemből álló portfoliót alakít ki. A konkrét árupiaci termékekbe történő befektetés mellett indokoltnak látjuk az árupiachoz kapcsolódó devizapiaci befektetésekre vonatkozó portfolió kialakítását is. A vagyonkezelő fontosnak tartja a portfolió árupiaci termékekből származó devizakitettségének kezelését, mely elsősorban a dollár és euró devizák a forinttal szembeni mozgásának aktív menedzselését jelenti egy fedezeti tevékenység keretei között. Az Alap hosszú (long) és rövid (short) pozíciókat is felvehet, de a teljes pozíció által képviselt érték nem haladhatja meg a teljes befektetési állomány kétszeresét. Ebből kifolyólag a tőkeáttétel mértéke nem lehet magasabb, mint 2. * Hivatalos információkat a Takarék Alapkezelő Zrt. honlapján ( az Alap teljes és rövidített tájékoztatójában, illetve kezelési szabályzatában talál. Jelen cikk nem minősül tájékoztatónak vagy ajánlattételnek, kizárólag a figyelem felkeltése a célja.** Hivatalos információkat a Takarék Alapkezelő Zrt. honlapján ( az Alap teljes és rövidített tájékoztatójában, illetve kezelési szabályzatában talál. Jelen cikk nem minősül tájékoztatónak vagy ajánlattételnek, kizárólag a figyelem felkeltése a célja. 6

7 Nyugdíj-előtakarékosság, hogyan tovább? A Magyar Parlament elfogadta a évi CXVI. törvényt, amely január 1-jén hatályba lép. Ebben, az eredetileg benyújtott törvényjavaslattal ellentétben, a NYESZ számlát jelenlegi formájában - az adó-visszatérítés és az adómentesség megtartása mellett - érintetlenül hagyták. A hazai médiumok kiemelten foglalkoztak a témával a törvényalkotás során, és számos egymásnak ellentmondó hírt is lehetett hallani a NYESZ számla sorsát, esetleges megszüntetését illetően. Így cikkünk célja a félreértések eloszlatása és a fenti törvény által életre hívott új középtávú befektetési forma a Tartós befektetési számla ismertetése. Emellett igyekszünk a két termék közötti átjárási lehetőséget is bemutatni, mely a fiatal korosztály számára is vonzóvá teheti a NYESZ számlát. TakarékInvest NYESZ számla A törvény értelmében - ellentétben a törvényjavaslatban foglaltakkal - a NYESZ számla nem kerül kivezetésre, tehát a magyar nyugdíjrendszer negyedik pillére a jövőben is áll az öngondoskodás mellett szavazók szolgálatára áll. Meghagyták a 30 százalékos éves befizetések utáni (max Ft-os, 2020 előtti nyugdíjkorhatár elérés esetén Ft-os) SZJA visszaigénylési lehetőséget, valamint a kamat- és árfolyamnyereség adómentességet. A termék többi itt fel nem sorolt paraméterét is változatlanul hagyták, de mivel ezeket az eredeti törvényjavaslat sem módosította volna, most részletesen nem foglalkozunk velük. Tartós befektetési számla A törvényalkotók január 1-jétől életre hívnak egy új terméket, a tartós befektetési szerződéssel létrehozott Tartós befektetési számlát, melynek célja a nyugdíjcélú megtakarításokkal ellentétben a magánszemélyek középtávú befektetéseinek ösztönzése. Ezen a számlán első alkalommal minimum Ft-ot kell lekötni, de a befizetések ezt követően a számlanyitás naptári évében(!) eseti vagy rendszeres jelleggel növelhetők. Ugyanakkor a lekötött pénzösszeg az elhelyezés naptári évét követően a hozamok jóváírásán kívül további befizetéssel nem gyarapítható, illetőleg nem lehetséges az egyes tartós befektetési számlák közötti átcsoportosítás sem. A termék futamideje 3+2 évből épül fel: a csökkentett adó (10%) eléréséhez a számlanyitás naptári évét követő legalább három naptári évre (3 éves lekötési időszak), az adómentességhez a lekötés folytatólagos meghosszabbításával további két naptári évre (5 éves lekötési időszak) kell az Ügyfélnek a befektetett összeget a számlán tartania. Ennek megfelelően adózási szempontból három időszakot kell szem előtt tartani, amelyek alapján különböző mértékű adó fizetendő a lekötési hozam 1 után. 7

8 Az adó mértéke a megállapított lekötési hozam* után 0 % az 5 éves lekötési időszak utolsó napján 10 %, ha az Ügyfél a) a lekötést nem hosszabbítja meg, a 3 éves lekötési időszak utolsó napján, b) a lekötést a lekötött pénzösszegnek egy részére nem hosszabbítja meg, az e résszel arányos, az első 3 éves lekötési időszak utolsó napján, c) a lekötést a 2 éves lekötési időszakban szakítja meg, a megszakítás napján, 20 %, ha a magánszemély a lekötést az elhelyezést követően a 3 éves lekötési időszak vége előtt szakítja meg, Tehát a jogalkotók szándékának megfelelően, a számlára elhelyezett befektetések után a befektetési időszak hosszával arányosan egyre kevesebb hozam utáni adó megfizetése terheli a befektetőt (az első 3 év letelte előtt 20 %, azt követően 10 %, majd az 5 év letelte után 0 %). Ugyan az Ügyfélnek lehetősége van minden évben új Tartós befektetési számlát nyitni, azonban ez mindig új, önálló befizetést és 3+2 éves lekötést jelent, azaz a különálló számlák egyenlege nem vonható össze és nem kezelhető együtt. Egy naptári éven belül ugyanazon befektetési szolgáltatónál/hitelintézetnél az alábbi célokra egy-egy Tartós befektetési számla nyitható: ellenőrzött tőkepiaci ügyletben forintban denominált pénzügyi eszközre és olyan forintban denominált pénzügyi eszközre (pl. állampapír, befektetési jegy), amelynek a befektetési hozama egyébként kamatjövedelemnek minősülne, vagy kamatozó bankbetétben, takarékbetétben forintban történő elhelyezésre vonatkozó korlátlan számú (vételi, eladási, betétlekötési, ismételt lekötési stb.) megbízásokra. Új lehetőségek A törvényalkotó, január 1-jétől lehetőséget biztosít a NYESZ számla és a Tartós befektetési számla közötti átjárásra. Amennyiben az öngondoskodó még nem jogosult nyugdíjszolgáltatásra, dönthet a NYESZ számlán addig elhelyezett teljes, adó-visszatérítésekkel növelt megtakarítása Tartós befektetési számlára történő áthelyezéséről, praktikusan a befektetési idő lerövidítése érdekében. Bár az előtakarékoskodónak a konvertálás éve és az azt megelőző év után igénybe vett adó-visszatérítést 20%-kal növelten vissza kell fizetnie az Adóhatóságnak, egyéb tekintetben az átalakítás adómentes, vagyis a NYESZ számla átalakítása (megszüntetése) nem minősül jogosulatlan kifizetésnek. Mindezek tükrében - a jelenlegi jogszabályi környezetben - azon Ügyfeleink, akik rendelkeznek már TakarékInvest NYESZ számlával, továbbra is adómentesen, az adó-visszatérítést igénybe véve előtakarékoskodhatnak, azonban amennyiben a jövőben nem kívánják pénzüket a NYESZ szabályai szerinti hosszú távon befektetni, a számlán felhalmozott összeget január 1-jétől átvezethetik a fent leírt szabályok mentén Tartós befektetési számlára, így rövidebb idő alatt hozzájuthatnak megtakarításukhoz. Jelentős különbség a két termék között, hogy a TakarékInvest NYESZ számla esetében az évek során történő befizetések mindig ugyanarra a számlára kerülnek, az ügyfél folyamatosan tudja bővíteni a hosszú távra tervezett befektetését, míg a Tartós befektetési számlát a nyitás évét követően lezárják és megkezdődik a 3+2 éves futamidő. Ezen kívül a Tartós befektetési számlán - a TakarékInvest NYESZ számlával ellentétben - SZJA visszatérítési kedvezmény egyáltalán nem vehető igénybe és az adómentesség is kizárólag az 5 éves futamidő után lép érvénybe. A Takarékbank rövid távú tervei között szerepel, hogy termékpalettáján elérhetővé teszi a Takarékszövetkezeti Szektor ügyfelei számára is a Tartós befektetési számlát. Az előkészítő lépések folyamatban vannak, azonban a termék megjelenése legkorábban a jogszabály hatálybalépését (2010. január 1.) követően következik be. 1 Lekötési hozam: a magánszemélyt a lekötés megszűnésekor, megszakításakor megillető bevételnek a lekötött pénzösszeget meghaladó része. 8

9 Keresztrejtvény Kedves olvasóinknak összeállítottunk egy befektetésekkel kapcsolatos kérdéseket is tartalmazó keresztrejtvényt. Kellemes időtöltést kívánunk! 9

10 Mohácsi Takarék Bank A befektetési üzletágról kérdeztük Kultné Mátyás Ritát a Mohácsi Takarék Bank Zrt. elnök-vezérigazgatóját Mikor és miért döntöttetek a befektetési szolgáltatások bevezetéséről? Hogyan biztosítjátok a fiókhálózat munkatársainak szakmai felkészültségét? Még a 90-es évek közepén, az elsők között kötöttünk együttműködési megállapodást a Takarék Bróker Kft.-vel, majd a 2002-es összeolvadásukat követően a Takarékbankkal állunk közvetlen kapcsolatban. Kezdetben három városi fiókunkban, ma már a teljes fiókhálózatban elérhetők ügyfeleink számára a befektetési termékek. Az ügyfeleink hosszútávon való megtartásának és teljes körű kiszolgálásának elengedhetetlen feltétele a széles termékpaletta. Milyen eredményeket értetek el az üzletágban? Mely termékek értékesítése a legsikeresebb? Folyamatos állománybővülésről és ügyfélszám növekedésről beszélhetünk. Az áttörés 2007-ben következett be. A TakarékInvest márkanév bevezetése és a termékskála bővítés jelentősen növelte ügyfeleink bizalmát és befektetési hajlandóságát. Értékpapír számláink száma az elmúlt 2 évben megduplázódott, befektetési állományunk közel ötszörösére növekedett. Lakossági, vállalkozói és önkormányzati ügyfeleink leginkább a magasabb hozamú, kevésbé kockázatos termékeket keresik. A TakarékInvest Likviditási befektetési alap állománya közel 400 millió Ft, a korábban kibocsátott Made in Hungária kötvényből több mint 200 millió Ft-nyit értékesítettünk. Az állományok egy része a NYESZ számlák befektetési állománya. A NYESZ számlák értékesítését ban kezdtük, számuk mára a 300 db-ot meghaladja. Munkatársaink 40 %-a, 34 fő rendelkezik értékpapír jogi szakvizsgával. Nálunk a passzív üzletág területén dolgozó munkatársak részére ez alapkövetelmény. Új termékek kibocsátásakor a Kompetencia Központ munkatársa szervezett tájékoztatást tart és lehetőséget biztosít folyamatos konzultációra is. A belső intranet rendszeren elérhetők a TakarékInvest tájékoztatói és az értékesítés támogatására készített belső anyagaink is (pl. ügyfélszegmentációs lista). Az értékesítés támogatására a fiókok egyedi kezdeményezésein túl központból szervezett akciókat hirdetünk, amelyeket a helyi médiában való megjelenéssel egyidejűleg fióki reklámok is kísérnek (pl NYESZ hét). Ezeken a napokon a befektetési lehetőségek közül egy bizonyos termék előnyeire hívják fel munkatársaink a betérő ügyfelek figyelmét. 10

11 Milyen érdekeltségi rendszer motiválja a munkatársakat a jó teljesítmények elérésére? A Takarékban működtetett érdekeltségi rendszer a betét- és hitelállomány tervek mellett a megbízásos üzletágak terveit is tartalmazza. A fiókszintű elvárásokat a fiókvezetők egyéni szintre bontják, és havonta értékelik a munkatársak teljesítményét. Takarék szintű értékelést negyedévente végzünk. A munkatársak motivációja az alapbérük százalékában meghatározott és értékesített termékek darabszámától függő jutalékrendszeren alapul. A távlati célok megvalósításáról a továbbiakban Schönfeld Erika befektetési bankár a Kompetencia Központ munkatársának írását olvashatják: Mint ismeretes, korábban a Takarékszövetkezetekben inkább a hagyományos megtakarítási formákat részesítették előnyben, de az egészséges versenyszellem tükrében a meglévő és leendő ügyfelek megelégedésére, a befektetési termékek értékesítésére nagy hangsúlyt kell fektetnünk. A befektetési termékek ismerete elengedhetetlen a szakszerű ügyfélkiszolgálás során, ezért kiemelten fontos terület a munkatársak képzése, és az értékesítési technikák elsajátítása. Elsősorban belső oktatásokkal biztosítjuk kollégáink felkészültségét. Mivel az ügyfeleink elvárják a kényelmet és a rugalmas kiszolgálást, ezért személyre szabottan foglalkozunk velük. Felelősek vagyunk az ügyfelek pénzéért, ezért arra kell törekednünk, hogy segítséget nyújtsunk a szövevényes befektetési termékek közötti eligazodásban. A hosszú folyamat során, lépésről-lépésre vezetjük be ügyfeleinket a befektetési termékek világába, mindkét fél érdekeit folyamatosan szem előtt tartva. Mindannyiunk érdeke, hogy ügyfeleink pénzét úgy fektessük be, hogy minél nagyobb hozamot érjen el akár rövid, akár hosszú távon is. Ebben nyújt segítséget a TakarékInvest befektetési termékpalettája, amely minden más kereskedelmi bank termékkörével felveszi a versenyt. A fennálló gazdasági helyzetben, egy bizonytalan piacnál ki kell hangsúlyozni, hogy az egyes befektetési termékeknél milyen kockázatokat vállalnak. Ezért az ügyfeleinkkel - most már joggal mondhatjuk, hogy befektetőinkkel - célirányos megfelelési és alkalmassági tesztet töltetünk ki, melyből kiderül róluk mekkora a kockázatvállalási hajlandóságuk. A törvényi előírásoknak megfelelően a kockázatvállalási hajlandóság-, az elhelyezni kívánt befektetett összeg-, és a futamidő alapján irányítjuk ügyfeleinket a legmegfelelőbb befektetési csatorna felé. Munkánk során törekszünk arra a szemléletváltásra, hogy az ügyfelek egyedi igényeinek, befektetési céljainak minél megfelelőbb portfoliót tudjuk ajánlani. A Kompetencia Központ nyitása olyan előnyökkel is jár jelenlegi és leendő ügyfeleink számára, hogy már nemcsak a Budapesti Értéktőzsdén lehet részvényeket vásárolni. Amennyiben valaki a külföldi pl. a német vagy az amerikai piac által nyújtott lehetőségeket szeretné kihasználni, illetve azokat részesíti előnyben, az ő részükre is többféle lehetőséggel szolgálhatunk. Munkánk során mindig fokozottan figyelünk ügyfeleink érdekeire, tisztelettel fordulunk igényeik, kéréseik felé! Jogelődünk a Mohács és Vidéke Takarékszövetkezet fennállásának 50. évében zártkörűen működő részvénytársasággá alakult, november 1-jétől új társasági formában végezzük tevékenységünket. A Takarékszövetkezet mára kisbank méretűvé fejlődött, a mohácsi térség meghatározó pénzügyi szolgáltatója lett. Mérete, üzleti aktivitása és a térségben betöltött szerepe legalább olyan jelentős, mint a kereskedelmi bankok helyi fiókjainak. A fiókhálózattal lefedett településeken univerzális kisbankként a lakosság, a kis- és középvállalkozások, és az önkormányzatok részére nyújtunk teljes körű pénzügyi szolgáltatást. Ügyfélkörünk hagyományos termékek iránti igénye mellett a modern termékek iránti igény is megjelenik. Munkatársaink hagyományos értékesítési technikával, közvetlen, udvarias, személyre szabott kiszolgálást végeznek. A folyamatos szakmai képzések és tréningek során modern szemléletű, ügyfélorientált ügyintézőkké váltak. Elismertségünk és eredményességünk megerősíti az évek óta következetesen végrehajtott üzletpolitikai célkitűzéseink helyességét. 29 milliárd Ft mérleg főösszeggel, 3,4 milliárd Ft saját tőkével, 20,6 milliárd Ft betét és 15,5 milliárd Ft hitelállománnyal a legnagyobb és legtőkeerősebb Takarékok közé tartozunk. A versenyképesség megőrzése érdekében csatlakoztunk a Takarékbank Zrt. új üzleti együttműködési koncepciójához a TakarékPont hálózathoz. A TakarékBank és a TakarékPont által alkalmazott közös arculat a közös célokat és közös értékeket, az egységes minőségi szolgáltatások iránti kölcsönös elkötelezettséget fejezi ki. A bankká alakulás és az új arculati megjelenés együttes hatása vélhetően tovább erősíti jó hírnevünket és termékeink kedvező megítélését. 11

12 Hogyan kezdjünk tőzsdézni? 3. rész Első lépések a tőzsde parkettjén, avagy tőzsdei kereskedés a gyakorlatban A tőzsdei kereskedésről szóló cikksorozatunk előző két részében bemutattuk a tőzsdei alapfogalmakat, a részvényekkel való kereskedés működését, az árfolyam-alakulás folyamatát. Mostani számunkban bevezetjük a kedves Olvasókat a részvénybefektetés gyakorlati rejtelmeibe, mely alapján már maguk is könnyedén meg tudják tenni az első lépéseket. Természetesen a Takarékszövetkezeti Integráció ügynök munkatársai bármilyen felmerülő kérdéssel kapcsolatban készséggel állnak a rendelkezésre. 1 Számlanyitás Mielőtt Ügyfelünk megvásárolná első részvényeit, először a hagyományos bankszámlától eltérő, értékpapírszámlát kell nyitnia. (A számlanyitás díja Ft, valamint a számlavezetési díj átlagos állományra vetített 0,35 ezrelék, de minimum 100 Ft/hó.) Az értékpapírszámla megnyitásával egyidejűleg az Ügyfélnek lehetősége van kitöltenie az ún. megfelelési tesztet. Ennek célja, hogy a Bank felmérje az Ügyfél számára legmegfelelőbb termékek körét, és hogy a személyes ügyfélérdekek is jobban érvényesüljenek. A kérdőíven keresztül a számlatulajdonos befektetési tapasztalatait, céljait és kockázatvállalási hajlandóságát igyekszünk meghatározni, hogy be tudjuk sorolni az általunk alkalmazott három ügyfélkockázati profil egyikébe. A három kockázati kategória: kockázatkerülő, mérsékelten kockázatvállaló és kockázatvállaló. Minden egyes kockázati profilhoz előre meghatároztuk az ajánlott befektetési termékek körét, így a teszt kiértékelését követően az Ügyfél számára egyértelművé válik, hogy számára mi javasolt. (Természetesen az Ügyfél - saját döntésének megfelelően - vásárolhat a kockázati profiljánál kockázatosabb terméket is, ezt azonban nem javasoljuk.) Cikkünk témájához kapcsolódóan fontos megjegyeznünk, hogy a részvényvásárlást a legalább mérsékelten kockázatvállaló ügyfeleinknek ajánljuk. Lényeges megemlítenünk, hogy a teszttel meghatározott kockázati profil nem végleges, mivel az Ügyfeleinknek lehetősége van újra és újra kitölteni a megfelelési tesztet. Ezzel változtatni tudnak kockázati besorolásukon, hiszen a befektetési tapasztalatok gyűjtésével, a gyakorlat megszerzésével egyre magasabb kockázati profil szintet érnek el. Ezúton is javasoljuk, hogy értékpapírszámlájuk megnyitásakor mindenképpen töltsék ki a megfelelési tesztet. Így a lehető legszínvonalasabb szolgáltatást kapják, mely tökéletesen a személyükre szabott. 1 A jelen cikkben a kereskedés folyamatáról közölt információk nem teljes körűek, ezekről bővebben a honlapon közzétett és az ügynökök ügyfélterében kifüggesztett hatályos Üzletszabályzatból tájékozódhatnak. 12

13 Kereskedés Az értékpapírszámla megnyitása után térjünk át a kereskedés folyamatára! Amennyiben az Ügyfél részvényt szeretne vásárolni (vagy eladni), ezt megbízások útján teheti meg. Az egyes hazai kibocsátók részvényeire szóló megbízások az ügynökön és/vagy a tőzsdei szekciótag Takarékbankon keresztül végül a Budapesti Értéktőzsde ajánlati könyvében vetik össze. Így a legjobb vételi és eladási megbízások tudnak egymással találkozni. Magazinunk előző számában már röviden ismertettük a két adható megbízástípust, de a jelenlegi számban újra felelevenítjük őket, ezúttal gyakorlati megközelítésben. Limit áras megbízás A limitáras megbízás a tőzsdei termék meghatározott áron (vagy az alatt/felett) történő vásárlása/eladása az Ügyfél részéről. Az ügylet - a megbízástól függően - kizárólag a megadott limitáron, vagy annál kedvezőbb szinten teljesíthető. Kedvezőbb áron való teljesítés esetén minden ebből fakadó előny az Ügyfelet illeti. Limitáras megbízás vonatkozhat adott napra, vagy időszakra, mely utóbbi 1-30 napig lehet érvényes. A limitáras megbízást, amennyiben az még nem teljesült, bármikor vissza lehet vonni. Adott napra szóló limitáras megbízást lehet telefonon és írásban (személyesen vagy faxon keresztül) is adni, viszont időszakra szóló limitáras megbízást csak írásban lehet benyújtani. (Erről bővebben az Üzletkötés folyamata c. fejezetben írunk.) Piaci áras megbízás Azonnal végrehajtandó, pontos ármegkötés nélküli megbízást jelent. Célja, hogy az ügyfél mindenképpen vehessen/ eladhasson a piacon, a relatíve legkedvezőbb áron. Ha a megbízás eladásra vonatkozik, a tőzsdei szekciótag köteles a piacon éppen jegyzett vételi ajánlatot elfogadni, ha vételi megbízásról van szó, akkor a legutolsó, legalacsonyabb eladási ajánlatot leigazolni. Piaci áras megbízás, a jellegéből kifolyólag, csak a beérkezés pillanatára adható. Lévén, hogy a megbízás azonnal teljesül, azt nem lehet visszavonni és nem létezik időszakra vonatkozó piaci áras megbízás sem. Piaci áras megbízás csak telefonon adható. Minden megbízás típustól függetlenül - sikerdíjas, tehát amennyiben teljesülés nélkül lejár (limitáras megbízás esetén), vagy teljesülés előtt visszavonják őket, akkor költségvonzatuk nincs. Csak a megvalósult adásvétel kerül az Ügyfélnek pénzbe. Üzletkötés folyamata Megbízásokat (limitáras) írásban személyesen vagy faxon keresztül lehet adni. Amennyiben az ügyfél személyesen kíván megbízást adni, be kell fáradnia egy takarékszövetkezeti/banki fiókba, ahol felveszik megbízását, kitöltik a nevére szóló bizományosi szerződést, melyet helyben alá tud írni. A fiókban aláírt és kézhez kapott bizományosi szerződés tartalmazza az ügylet típusát, az adásvétel tárgyát képező értékpapírt, a darabszámot, árfolyamot (limitárat) a megbízás időtartamát, irányát (vétel/eladás), és végrehajtás helyszínét, amennyiben az Ügyfél a Végrehajtási politikában foglaltaktól eltérő helyszínt jelöl meg. Amennyiben Ügyfelünk faxon keresztül adja megbízását, úgy nem kell befáradnia a forgalmazó fiókba, hanem munkahelyéről, vagy akár otthonról is elküldheti a rendelkezésére bocsátott, erre a célra gyártott formanyomtatványt, melyet kitöltött a szükséges adatokkal és aláírt. Fontos kiegészítés, hogy ez utóbbit azonban csak az ügynök takarékszövetkezetek/bankok meghatározott fiókjába küldheti, ahol ellenőrizni tudják az ügyfél aláírását. A számlavezető hitelintézetének munkatársai ennek részleteiről készségesen tájékoztatják. A telefonon keresztül adott megbízás során Ügyfelünk szóbeli szerződést köt, mivel ezeket a beszélgetéseket minden esetben hangrögzítővel ellátott telefonon keresztül veszik fel. A megbízás a beszélgetést követően azonnal él, a szerződéseket postai úton küldik meg utólag - az Ügyfélnek, melynek egy példányát aláírva, postafordultával köteles visszaküldeni a forgalmazó fiók részére. Amikor a megbízás teljesült, tehát létrejött az adásvétel, az Ügyfél - elszámolási bizonylat formájában - postai úton kap értesítést, mely a megbízási szerződés paraméterei mellett tartalmazza a konkrét teljesítési árfolyamot is. A tőzsdei részvények adásvételének értékpapírszámlán történő elszámolása T+3 napos. Ez azt jelenti, hogy amennyiben az Ügyfél hétfőn ad egy megbízást, mely aznap teljesül, akkor a papírját, vagy az eladási árat csütörtökön írják jóvá az értékpapírszámláján. 13

14 Ügynök típusonkénti ügyfélkiszolgálás Amennyiben a kedves Olvasóink részvényvásárlásokba szeretnének kezdeni, úgy nem kell mást tenniük, mint felvenni a kapcsolatot a bankszámla vezető hitelintézetükkel és megkérdezni nyújtanak-e befektetési szolgáltatást. Amennyiben a hitelintézet csatlakozott a Takarékbank ügynökhálózatához, úgy az alábbi együttműködési formák egyike keretében tudják kiszolgálni Ügyfeleiket. Akviráló ügynök Amennyiben az Ügyfél bankszámla vezető hitelintézete nem rendelkezik értékpapír számlavezető rendszerrel, úgy kizárólag az értékpapírszámla szerződés megkötésében tud segédkezni. Miután a takarékszövetkezeti munkatársak segítségével kitöltött szerződést az Ügyfél aláírta, a dokumentáció postázásra kerül a Takarékbank felé. A számla megnyitását követően a Takarékbank visszapostázza a szerződések egy aláírt példányát az ügyfélnek, mely kézhezvételét követően az Ügyfél már - közvetlenül a Takarékbanknak - adhatja részvény befektetési megbízásait. A megbízások a Takarékbank budapesti fiókjába telefonon keresztül, illetve az erre a célra készített írásos formanyomtatvány elfaxolásával is beérkezhetnek. (Természetesen az Ügyfél személyesen is befáradhat a Takarékbankba, amennyiben ez számára jobban megfelel.) Függő ügynökök Amennyiben az Ügyfél folyószámla vezető hitelintézete rendelkezik értékpapír számlavezető rendszerrel, úgy teljes körű kiszolgálást tud nyújtani ügyfeleinek, tehát mind a számlanyitás, mind a kereskedéssel kapcsolatos ügyfélkiszolgálás helyben történik. Ezen ügynököknél az Ügyfél limitáras, papír alapú megbízásokat adhat, melyeket személyesen a fiókban, valamint faxon keresztül tud benyújtani. Telefonos megbízást ezen hitelintézetek nem fogadhatnak el, azonban szolgáltatásuk során mindenképpen előnyös a személyes ügyfélkapcsolat. Ennek köszönhetően az Ügyfél a már jól ismert ügyintézők szakmai tapasztalatát, kompetenciáját helyben igénybe tudja venni. Kompetencia Központok Egyes hitelintézetek rendelkeznek a befektetési szolgáltatásuk terén ún. Kompetencia Központtal, ahol Ügyfeleik a befektetési paletta széles skálájáról választhatnak termékeket, valamint kapcsolattartási formát. Ezen Kompetencia Központok telefonvonalai hangrögzítő berendezéssel is felszereltek, így az Ügyfél megbízásait (limitáras és piaci áras megbízást is) akár telefonon keresztül is megadhatja közvetlenül a Kompetencia Központban tevékenykedő befektetési bankárnak. Természetesen a Kompetencia Központokban az összes korábban bemutatott megbízási formával is élhetnek az Ügyfelek. Részvénybefektetések adózása Kétfajta adónem merül fel a tőzsdei részvénybefektetésekkel kapcsolatban: az osztalékadó és az árfolyamnyereség adó. Az osztalékadót a vállalat által a tulajdonolt részvény hányadra fizetett adott időszaki osztalék után kell megfizetni. Mértéke a jelenleg hatályos adószabályok szerint belföldi ügyletekben 10%, amit - magánszemély befektető esetén - a kifizető vállalat von le és fizet meg az Adóhatóságnak, amennyiben az Ügyfél az ehhez szükséges adatainak (név, cím, adószám stb.) átadására felhatalmazza a számlavezető hitelintézetét. A tőzsdei ügyletekből származó árfolyamnyereség adót az adott év egészében realizált nettó árfolyamnyereség után kell megfizetni. Mértéke a jelenleg hatályos adószabályok szerint 20%, melyet az Ügyfélnek kell bevallania a nyereség realizálás évére vonatkozó adóbevallásában, amihez önadózóvá kell válnia. Hosszabb távú befektetések esetén amikor a vásárlás és az árfolyamnyereséggel történő eladás adóéve között akár több év is eltelhet és más pénzügyi eszközön nem keletkezett árfolyamnyeresége elég csak a nyereségrealizálás évében önadózóvá válni. Az adó megállapításakor a veszteségeket a nyereségekkel össze lehet vonni, sőt a nettó veszteséget további maximum 2 évig érvényesíteni lehet, így csökkentve a jövőben megfizetendő adóterheket. Ha például az Ügyfél a 2007-es és 2008-as évet veszteséggel zárta, de a 2009-es nyeresége nem haladta meg az előző két év veszteségének összegét, akkor nincs adófizetési kötelezettsége. Vagy fordított esetben, amennyiben 2007-ben árfolyamnyeresége keletkezett, ami után megfizette az árfolyamnyereség adót, a 2008-as és a 2009-es esetleges vesztesége alapján a korábban megfizetett adó mértékéig adókiegyenlítéssel élhet. Természetesen ehhez minden egyes évre vonatkozó adóbevallásában egyaránt fel kell tüntetni a realizált nyereséget és veszteséget, egyben önadózóvá kell válni. Reméljük, az előző és mostani számunk elolvasását követően számos új befektetőt üdvözölhetünk Olvasóink körében, akik cikkeink hatására kedvet kaptak értékpapírszámla nyitásához, valamint megtakarításuk egy részének részvényben történő elhelyezéséhez. Következő számunkban konkrét befektetési stratégiákat mutatunk be, valamint egy elképzelt részvényportfoliót alakítunk ki, ezáltal részletesebben bemutatva a gyakorlati lépéseket. 14

15 Kereskedés a karosszékből a TakarékDirect rendszerrel! Amennyiben az előbbi cikkben leírt kereskedési formák mellett Ügyfeleink a tőzsdei kereskedés legmodernebb és leggyorsabb formáját is igénybe szeretnék venni, nálunk ez is elérhető, ráadásul ingyen! Nem kell hozzá mással rendelkezni, mint egy értékpapírszámlával és egy otthoni internetkapcsolattal, hogy hozzáférjenek a TakarékDirect online kereskedési rendszerhez. A mai globális tőkepiaci helyzet megköveteli, hogy rálátásunk legyen a külföldi deviza-, részvény- és árupiacokra egyaránt. A TakarékDirect egy olyan minden igényt kielégítő és könnyen kezelhető online kereskedési rendszer, amelynek segítségével közvetlenül tud üzleteket kötni a világ meghatározó tőkepiacain a legkülönbözőbb pénzügyi instrumentumokra. A platform segítségével akár a karosszékéből kereskedve is részt vehet a nemzetközi tőkepiacok izgalmas világában. A Takarék Direct rendszeren keresztül az alábbi tőkepiaci termékek adásvételére lehet megbízásokat adni: 1. Tőkeáttétel nélküli termékekre: Több mint részvény a világ 22 vezető tőzsdéjén Részvényalapok Kötvények 2. Tőkeáttételes termékekre Több mint 450 tőzsdei határidős (futures) ügylet a világ számos határidős tőzsdéjén. Részvényindexekre, energia, fém és mezőgazdasági termékekre, kötvényekre, devizákra is talál tőzsdei határidős ügyleteket a TakarékDirecten keresztül. Több mint 6000 részvény és 20 részvényindex CFD ügylet. A tőzsdén kívüli CFD ügyletek segítségével tőkeáttétellel tud részvényekkel és részvényindexekkel kereskedni, és emellett short pozíciók nyitására is van lehetőség Több mint 145 devizapárban tőzsdén kívüli spot deviza ügyletek nagyon alacsony alapletéti követelmények mellett. Spot arany és ezüst ügyletek Tőzsdén kívüli deviza határidős ügyletek Tőzsdén kívüli deviza opciók (kizárólag európai típusú) A TakarékDirect mindezeken kívül az alábbi lehetőségeket nyújtja Ügyfeleinknek: Real-time (késleltetés nélküli) árfolyamok a rendszeren köthető összes pénzügyi instrumentumra ingyen, vagy alacsony előfizetési díjak mellett Részletes, állandóan frissülő portfólió kimutatás befektetéseinek gyors és egyszerű nyomon követése érdekében. A legnagyobb nemzetközi bankházak által készített napi elemzések áttekintése Rendkívül fejlett grafikonrajzoló alkalmazás, így a technikai elemzés széles eszköztára igénybe vehető Személyre szabott kezelőfelület kialakítása Amennyiben a TakarékDirect multifunkcionális kereskedési rendszer felkeltette érdeklődésüket, további információkért látogassák meg honlapunkat: Telefonos elérhetőségeink: Szabó Ákos Tel: (+06-1) szabo.akos@tbank.hu Takács Gergely Telefon: (+06-1) takacs.gergely@tbank.hu Mikó Péter Telefon: (+06-1) miko.peter@tbank.hu 15

16 Játsszon és nyerjen a TakarékInvesttel! Nyereményjáték Becsülje meg, hogy mennyi lesz január 8-án a MOL Nyrt. részvényeinek záróárfolyama a BÉT hivatalos jegyzése szerint! Nyeremény: TakarékBanknál vezetett értékpapírszámlán jóváírt Ft értékű Takarék Invest Tőkevédett Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap befektetési jegy* A megadott, öt számjegyű (XXXXX) tippeket a nyeremenyjatek.takarekinvest@tbank.hu címre várjuk. Az e- mailben kérjük, adják meg nevüket, címüket valamint telefonszámukat. A játék nyertese az a játékos, aki a MOL Nyrt. részvényárfolyamát a legpontosabban tippeli meg.** Egyezőség esetén a korábban beérkezett tipp feladója a nyertes. A beérkezés időpontjának a levelezőrendszer által regisztrált beérkezési időpontot kell tekinteni. Amennyiben egy játékos azonos név, cím, telefonszám több tippet küld, csak a levelezőrendszer szerint időben legutoljára érkezett választ tudjuk elfogadni. Beküldési határidő: január 5. Az augusztusi szám Nyereményjátékának nyertese: Vass Dániel, Máriakálnok * Takarékbank a nyertessel értékpapír- és ügyfélszámla vezetéséről szóló számlaszerződést köt ** A Nyereményjáték nyertese hozzájárul ahhoz, hogy nevét és lakóhelyét a Takarékbank Zrt. a TakarékInvest Magazin februárban megjelenő számában közzétegye és hogy a internetes portálon 1 hónapra megjelentesse. A TakarékBank dolgozói és közeli hozzátartozóik (Ptk b) pont) nem vehetnek részt a Nyereményjátékban. Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. Tevékenységi engedély szám: III/41.086/2002. és III/ /2002. A Takarékbank Zrt. tagja a Budapesti Értéktőzsdének Budapest, Pethényi köz 10. Telefon: (+36-1) /295 Fax: (+36-1) Szerkesztésért felelős személyek: Radván Tamás, Sörös Csaba Hozzászólásaikat, véleményüket az info@tbank.hu címre várjuk.