Access Commodity Selection Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Mentor Selection Nyíltvégű Befeltetési Alap) ÉVES JELENTÉS 2014.

Átírás

1

2 Access Commodity Selection Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Mentor Selection Nyíltvégű Befektetési Alap) Access Commodity Selection Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Mentor Selection Nyíltvégű Befeltetési Alap) ÉVES JELENTÉS Befektetési Alap megnevezése: Access Commodity Selection Nyíltvégű Befektetési Alap név változás, régi név: Access Mentor Selection Nyíltvégű Befektetési Alap Kibocsátás időpontja: Nyilvántartásba vételi szám: ISIN kód: HU NEÉ számítás típusa: T+2 napra számolt. Az alap devizaneme: Az Alap típusa: Az Alap futamideje HUF Nyilvános, nyíltvégű, értékpapíralap a bejegyzéstől határozatlan ideig terjed A befektetési alap ÁÉKBV-irányelv alapján nem harmonizált alap. Alapkezelő: ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. Székhelye: 1054 Budapest, Akadémia u Cégjegyzékszáma: PSZÁF eng. száma: III/ /2000 Jegyzett tőkéje: 100 millió Ft Letétkezelő: Erste Bank Hungary Nyrt. Székhelye: 1138 Budapest, Népfürdő u Cégjegyzékszáma: Vezető Forgalmazó: Buda-Cash Brókerház Zrt. és fiókhálózata Székhelye: 1118 Budapest, Ménesi út 22. Cégjegyzékszáma: Forgalmazó: Raiffeisen Bank Zrt. Székhelye: Budapest Akadémia u. 6 Cégjegyzékszáma: Könyvvizsgáló: Gyimesi és Társa Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft Budapest, Máramaros út 64/b; (kamarai tagsági szám: ) Gyimesi Katalin (kamarai eng. szám: ) Az Access Mentor Selection Nyíltvégű Befektetési Alap az Access World Gold Trend Befektetési Alap átalakításával jött létre október 29-i induló forgalmazási nappal. Az Alapkezelő vezérigazgatójának 5/2012. (04.05.) számú vezérigazgatói határozata döntött az alap nevének, befektetési politikájának, devizanemének megváltoztatásáról. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 1

3 Access Commodity Selection Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Mentor Selection Nyíltvégű Befektetési Alap) Az Alapkezelő vezérigazgatójának /1. számú vezérigazgatói határozata döntött az alap nevének megváltoztatásáról. A név változás től hatályos. Az Alap abszolút hozamú stratégiát követ, ezért a teljesítmény bemutatásához benchmark index nem kerül meghatározásra. Befektetési Politika Az alap célja olyan befektetést kínálni, amely lehetőséget nyújt a befektetőknek arra, hogy a hazai és nemzetközi pénz- és tőkepiacok növekedéséből egy hatékonyan kialakított és dinamikusan kezelt portfolión keresztül részesedjenek. Az Alap az állampapírok hozamát meghaladó teljesítmény elérését tűzte ki célul. Az alap adott esetben nem megfelelő olyan befektetők számára, akik 5 éven belül ki akarják venni az alapból a pénzüket, ezért az alapkezelő által javasolt legrövidebb befektetési időtartam 5 év. Az alap célja olyan befektetést kínálni, amely lehetőséget nyújt az ügyfeleknek arra, hogy a hazai és nemzetközi pénz- és tőkepiacok növekedéséből egy hatékonyan kialakított és dinamikusan kezelt portfolión keresztül részesedjenek. Az alap az állampapírok hozamát meghaladó teljesítmény elérését tűzte ki célul. Az alap az átlagosnál magasabb kockázatot felvállalva, rövid- és középtávú pozíciókat vesz fel a lehető legszélesebb befektetési lehetőségek közül válogatva. Az alap elsődleges befektetési célpontjai olyan külföldi és hazai kibocsátású kötvények, részvények, befektetési alapok befektetési jegyei, ETF-ek, amelyek megfelelő likviditással rendelkeznek. Időszakonként jellemző lehet az egyes iparágak (pl: arany, nemesfémipar) vagy egyes befektetési régiókba fektető befektetési alapok jelentős felülsúlyozása a portfólión belül, de az alapkezelő nem kíván 20%-ot meghaladó mértékben egy befektetési alapba fektetni. Az alap által vásárolni kívánt pénzügyi eszközök piacai elsősorban Magyarország, az Egyesült Államok, Kanada és Európa legjelentősebb piacai, így forintban, dollárban, kanadai dollárban vagy euróban lettek kibocsátva. Ezen eszközök mögöttes termékei lehetnek más devizában is (euró, jen, angol font, kanadai dollár, svájci frank stb.). Az alap a külföldi fizetőeszközben fennálló pozíciójának megfelelően a devizaárfolyamok változásából eredő kockázatának csökkentése érdekében, fedezeti jelleggel határidős illetve opciós devizaügyleteket köthet. Az Alap Éves jelentése a Évi XVI. törvény 6. számú melléklete alapján készült, melynek melléklete az Alap Éves Beszámolója. I. Vagyonkimutatás A befektetési alap eszközeinek és forrásainak tételes összetétele fajtánként, típusonként, illetve a befektetési politikában meghatározott kategóriák szerint részletezve az időszak elején és végén Megnevezés ezer Ft mo% ezer Ft mo% I. KÖTELEZETTSÉGEK 1. Hitelállomány 2. Egyéb kötelezettségek 281 0, , Alapkezelői díj 31 0, Letétkezelői díj 42 0, , Bizományosi díj 2.4 Forgalmazói díj 105 0, , Közzétételi költség 2.6 Reklám költség 100 0, Költségként elszámolt egyéb tétel 3 0,01 3 0,01 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 2

4 Access Commodity Selection Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Mentor Selection Nyíltvégű Befektetési Alap) 2.8 Egyéb - nem költségalapú - kötelez. 3. Céltartalékok 4. Passzív időbeli elhatárolások 593 1, ,71 II. Kötelezettségek összesen 874 2, ,90 ESZKÖZÖK 1. Folyószámla, készpénz , ,85 2. Egyéb követelés 447 1,08 6 0,01 3. Lekötött bankbetét 3.1 Max. 3 hó lekötésű hónapnál hosszabb lekötésű 4. Értékpapírok , , Állampapírok , , Kötvények 0, Kincstárjegyek , ,03 D ,00 D ,15 D , Egyéb jegybankképes értékpapír Külföldi állampapírok 4.2 Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok Tőzsdére bevezetett Külföldi kötvények Tőzsdén kívüli 4.3 Részvények Tőzsdére bevezetett Külföldi részvények ATAC RESOURCES LTD CLAUDE RES INC DETOUR GOLD CORP INTL TOWER HILL MINES KIRKLAND LAKE GOLD LAKE SHORE GOLD CORP PURE GOLD MINING U.S. SILVER & GOLD INC Tőzsdén kívüli 4.4 Jelzáloglevelek Tőzsdére bevezetett Tőzsdén kívüli 4.5 Befektetési jegyek , Tőzsdére bevezetett Külföldi befektetési jegyek ,79 BGF-WORLD MINING NAM.A ,00 COMSTAGE ETF-BUND ,80 ETFS CARBON ETC CARB ,45 MARKET VEC.ETF-EGYPT IDX ,27 SCHRODER VECTORS ETF EGYPT ,14 SSGA CANADA INDEX EQUITY , Tőzsdén kívüli 4.6 Kárpótlási jegy 5. Származékos ügyletek Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 3

5 Access Commodity Selection Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Mentor Selection Nyíltvégű Befektetési Alap) 5.1 Tőzsdei határidős ügyletek 5.2 Tőzsdén kívüli határidős ügyletek 6. Aktív időbeli elhatárolások Eszközök összesen , ,90 SAJÁT TŐKE / Nettó eszközérték , ,00 Kibocsátott befektetési jegy összesen ezer db ezer db Egy befektetési jegyre jutó eszközérték 0, , II. Forgalomban lévő befektetési jegyek száma darab Nyitó Tárgyévi eladás Tárgyévi visszaváltás Záró III. Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték Ft/db Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 0, , IV. A befektetési alap összetétele Tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok 2013 A saját tőke %-ában 2014 A saját tőke %-ában Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok , ,00 A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok Egyéb átruházható értékpapírok Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok , ,03 Határidős (származtatott) ügyletek piaci értéke NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK , ,00 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 4

6 Access Commodity Selection Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Mentor Selection Nyíltvégű Befektetési Alap) V. A befektetési alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban a) Befektetésből származó jövedelem Megnevezés ezer Ft Pénzügyi műveletek bevételei ráfordításai Kamatok és osztalékok: Diszkont kincstárjegyek 304 Befektetési jegyek Egyéb kamat, hozam, osztalék 31 Bankkamat 93 Árfolyamveszteség és árfolyamnyereség: Részvények, kötvények, befektetési jegyek Devizakészlet átváltásával és devizás követeléssel, kötelezettséggel kapcsolatos Határidős ügyletek vesztesége és nyeresége: 0 0 Határidős (származékos) ügyletek 0 0 MINDÖSSZESEN b) Egyéb bevétel Az alapnak csak befektetésekből származó bevétele van, egyéb bevétel nincs. c) Kezelési költségek d) Letétkezelő díja e) Egyéb díjak, és adók Megnevezés Tárgyévi összes mo% Tárgyévi összes ezer Ft mo% Alapkezelői díj 0,0 0,0 Letétkezelői díj 140 4, ,1 Forgalmazói díj 287 8, ,0 Külf. befektetési szolgáltató 0,0 0,0 Megbízási díj, jutalék 138 4, ,3 Bef.szolgáltatáshoz kapcs. sikerdíj ,8 0,0 Hirdetési, közzétételi költség 13 0,4 0,0 Marketing költség , ,1 Számviteli szolgáltatások , ,4 Programbérlet 0,0 0,0 Egyéb anyagjellegű szolg. 0,0 0,0 Bankköltség 64 1, ,1 Különféle egyéb költségek 44 1,3 22 0,7 ÖSSZESEN , ,0 Felügyeleti díj 9 13 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 5

7 Access Commodity Selection Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Mentor Selection Nyíltvégű Befektetési Alap) f) Nettó jövedelem A Jelentés 1. számú melléklet, Éves beszámoló Eredménykimutatás Tárgyévi eredménye részében. g) Felosztott és újra befektetett jövedelem Az Alap nem fizet hozamot, a működés során képződő tőkenövekményt mely kamatból és árfolyamnyereségből tevődhet össze folyamatosan újra befekteti. Az egyszeri hozamfizetés helyett az Alapkezelő folyamatos napi értéken történő visszavásárlási kötelezettséget vállal, hogy a befektetők jegyeik részleges vagy teljes visszaváltásával nyereségükhöz tetszőleges időpontban hozzájussanak és azt, mint árfolyamnyereséget realizálhassák. h) A tőkeszámla változásai ezer Ft Saját tőke Indulótőke Kibocsátott befektetési jegyek névértéke Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) Tőkeváltozás (tőkenövekmény) Kibocsátott befektetési jegyek eladási értékkülönbözete Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete Értékelési különbözet tartaléka Előző év(ek) eredménye Üzleti év eredménye i) A befektetések értéknövekedése, illetve értékcsökkenése ezer Ft Értékpapír Darab Beszerzési érték Elszámolt értékelésikülönbözet Mérleg fordulónapi piaci érték mo% Saját tőkére D ,03 Diszkontkincstárjegyek ,03 ATAC RESOURCES LTD ,65 CLAUDE RES INC ,37 DETOUR GOLD CORP ,31 INTL TOWER HILL MINES ,69 KIRKLAND LAKE GOLD ,49 LAKE SHORE GOLD CORP ,32 PURE GOLD MINING ,56 U.S. SILVER & GOLD INC ,61 Részvények ,00 MINDÖSSZESEN ,13 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 6

8 Access Commodity Selection Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Mentor Selection Nyíltvégű Befektetési Alap) j) Minden olyan egyéb változás, amely hatást gyakorol a befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire Egyéb befolyásoló változás nem volt. VI. Összehasonlító táblázat az alap elmúlt három üzleti évéről. T nap T+2 nap (NEÉ napja) saját tőke egy jegyre jutó nettó eszközérték Éves hozam , * , , , ,41 VII. Származtatott ügyletekre vonatkozó adatok Az Alap 2014-ben nem fektetett származtatott ügyletekbe. VIII. A befektetési alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása A 2014 üzleti év során az alapkezelő működésében nem következett be olyan jelentős változás, amely az alap működését befolyásolja. Az alap stratégiaváltása sikeresnek bizonyult. Az 4. negyedévben elsősorban a nyersanyagok irányában mozdult el az alapkezelés fókusza. Az alacsony kockázatmentes hozamkörnyezetben továbbra is az abszolút hozamú stratégiák bizonyulhatnak hatékonynak évbe a vezető jegybankok folytatták a gazdaság élénkítésére irányuló monetáris politikát. A vezető jegybankok által alkalmazott, globálisan szétterjedő laza monetáris politika fenntartásával összefüggő bizonytalanság azonban jelentős kockázatokat rejt. A Fed elsőként lépett a lazítás mérséklésének irányába, de egyelőre ezzel nem okozott jelentősebb zavarokat az értékpapírpiacokon. Az alacsonyabb likviditású piacokon hathat leginkább globális hozamok hirtelen megemelkedésének veszélye. A szuverén államadósság mértéke az Unió egyes tagállamai esetében továbbra is rendkívül magas, ezért adósságválság kiújulásának veszélye jelentős maradt. A gazdasági növekedés üteme az eurozónában elmaradt az előzetesen várttól, reális a defláció veszélye és magas a munkanélküliség. Az eurozónában változatlanul gyenge a hitelezés. Az EKB eszközei hozzájárulhatnak a hitelezés élénküléséhez, ugyanakkor ehhez a monetáris politika összehangolása is szükséges. További geopolitikai feszültségek jelentek. Az orosz ukrán konfliktus az Oroszország elleni szankciók kedvezőtlenül hatnak európai gazdasági növekedésre. A kínai gazdaság lassulásával és az árnyékbank rendszer hatásaival kapcsolatos aggodalmak is felerősödtek 2014 folyamán. Magyarországon a reálgazdaság élénkülése tovább folytatódott. A beruházási aktivitás bővült, a növekedés szerkezeti összetételében egyre hangsúlyosabbá válik a belföldi kereslet. A beruházási aktivitást elsősorban az uniós források beáramlása és a Növekedési Hitelprogram támogatja. A lakossági fogyasztás bővülése irányába hatott a kis mértékben javuló munkaerő-piaci helyzet valamint az alacsony Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 7

9 Access Commodity Selection Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Mentor Selection Nyíltvégű Befektetési Alap) infláció. A hosszú lejáratú állampapírok hozama alacsony volatilitás mellett tovább csökkent. A forint árfolyamingadozása is viszonylag mérsékelt volt. A várhatóan tartósan fennmaradó alacsony kockázatmentes kamatkörnyezetben a magasabb kockázatvállalás és az abszolút hozamú és aktív alapkezelési stratégiák alkalmazása továbbra is eredményes lehet. IX. Az ABAK - ide nem értve a 2. (2) bekezdés szerinti ABAK-ot - által az adott időszakra kifizetett javadalmazás teljes összege az ABAK alkalmazottainak kifizetett rögzített és változó javadalmazás szerinti bontásban, a kedvezményezettek száma és a kifizetett nyereségrészesedés, valamint a javadalmazás teljes összege az ABAK ügyvezetői és azon munkavállalói szerinti bontásban, akik az ABA kockázati profiljára tevékenységük révén lényeges hatást gyakorolnak. - X. Az ABAK - ide nem értve a 2. (2) bekezdés szerinti ABAK-ot - által kezelt minden uniós ABA és minden, általa az EGT-államokban forgalmazott ABA tekintetében a) az ABA olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak; b) az ABA likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás; c) az ABA aktuális kockázati profilja és az ABAK által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek. - XI. A tőkeáttételt alkalmazó uniós ABA-t kezelő, vagy a tőkeáttételt alkalmazó ABA-t az EGT-államokban forgalmazó ABAK által az ABA nevében alkalmazható tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások, valamint a biztosíték vagy a tőkeáttételi megállapodás értelmében nyújtott garanciák újbóli felhasználási joga, és az adott ABA által alkalmazott tőkeáttétel teljes összege. - Tájékoztatási időszakban az alap saját tőkéjének és egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 8

10 Access Commodity Selection Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Mentor Selection Nyíltvégű Befektetési Alap) Budapest, április 28. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. Melléklet: 1. Az Access Commodity Selection Nyíltvégű Befektetési Alap évi Éves Beszámolója Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 9

11 PSF egedys H- KE- III / astrsi s REG frduap ACCESS CDITY SEECTI!!y#tv&gű Befe*tet&si Aap 1054 Budapest A"adia u# 7%9# srs./0 A t&te 0egeve.&se Eő.ő &v Eő.ő &v(e*) 0ds#t/sai adat" E Ft%ba a b c d e A. Befe*tetett es.*3.3* T/rgy&v B. Frges.*3.3* I. 73vete&se* # *+vetese" # *+vetese" rt"vestse (%) 3# *2f+di prt"re s44 "+vetese" rt"esi "2+b+ete 4# Frit"+vetese" rt"esi "2+b+ete II. rt&*pap#r* # 5rt"pap6r" # 5rt"pap6r" rt"esi "2+b+ete a) "aat"b4 sta""b b) egyb III. P&.es.*3.3* # Pes"++" # Vauta deviabett rt"esi "2+b+ete 206 C. A*t#v időbei ehat/r/s* D. S./r0a.tattt >gyete* &rt&*e&si *>3b3.ete E. SaA/t tő*e I. Idutő*e # *ibcsttt befe"tetsi egye" vrt"e # Vissavsrt befe"tetsi egye" vrt"e (%) %99 %768 II. Tő*ev/t./s (tő*e3ve*0&y) *ibcsttt befe"tetsi egye" eadsi rt""2+b+ete % % # Vissavsrt befe"tetsi egye" bevsi rt""2+b+ete # 5rt"esi "2+b+et tarta"a # Eőő v(e") eredye %74 % # 9eti v eredye % F. C&tarta&** G. 73tee.etts&ge* I. Hss.C ea/ratc *3tee.etts&ge* II. R3vid ea/ratc *3tee.etts&ge* III. 7>f3di p&.&rt&*re s. *3tee.etts&ge* &rt&*e&si *>3b3.ete H. Pass.#v időbei ehat/r/s* *et: Budapest 2015# priis 28# # # ACCESS Befe"tetsi Aap"eeő rt#

12 PSF egedys H- KE- III / astrsi s EREDYIUTATS frduap ACCESS C""DITY SE#ECTI" y%tv(gű Befe,tet(si Aap 1054 Budapest A"adia u# 7%9# sr/ s012 A t(te 2egeve0(se Eő0ő (v Eő0ő (v(e,) 2ds%t1sai adat" E Ft%ba a b c d e T1rgy(v I# P+gyi űveete" bevteei aptt "aat" sta"" rfyayeresg rt"pap/r rt"es/tsbő Hatridős +gyete" yeresge P+gyi űveete" egyb bevteei Ba""aat II# P+gyi űveete" rfrd/tsai rfyavestesg rt"pap/r rt"es/tsbő Hatridős +gyete" vestesge P+gyi űveete" egyb rfrd/tsai Hitee" ut fietett "aat P(0:gyi 2űveete, ered2(ye / III# Egyb bevtee" IV# 5ű"6dsi "6tsge" V# Egyb rfrd/ts" 9 13 VI# Red"/v+i bevtee" VII# Red"/v+i rfrd/ts" VIII# Fietett fietedő ha" IX. T1rgy(vi ered2(y / et: Budapest 2015# priis 28# # # ACCESS Befe"tetsi Aap"eeő rt#

13 PSF egedys H- KE- III / astrsi s CASH FW frduap ACCESS CDITY SEECTI!!y#tv&gű Befe*tet&si Aap 1054 Budapest A"adia u# 7%9# srs./0 A t&te 0egeve.&se Eő.ő &v Eő.ő &v(e*) 0ds#t/sai adat" E Ft%ba a b c d e T/rgy&v I. S.*/ss tev&*eys&gbő s./r0a. p&.es.*4.-v/t./s (Működési cash flow) # Trgyvi eredy (-.%) %9 599 % # Est artici2 (-) 3# Est rt"vests s vissa3rs (-.%) 4# Est rt"esi "45b5et (-.%) 5# Ctarta" "ps s fehass "45b5ete (-.%) 6# Igata befe"tetse" rt"es3tse" eredye (-.%) 7# ;rt"pap3r befe"tetse" rt"es3tse" eredye (-.%) %6 094 %565 8# Befe"tetett es"55" yvtsa (-.%) 9# Frg2es"55" yvtsa (-.%) % # R5vid erat> "5teeettsge" yvtsa (-.%) %99 %201 11# Hss> erat> "5teeettsge" yvtsa (-.%) 12# A"t3v időbei ehatrs" yvtsa (-.%) 13# Pass3v időbei ehatrs" yvtsa (-.%) 288 %288 II. Befe*tet&si tev&*eys&gbő s./r0a. p&.es.*4.-v/t./s (Befektetési cash flow) # Igata" beserse (%) 15# Igata" eadsa (-) 16# Befyt breti d3a" (-) 17# ;rt"pap3r" beserse (%) % % # ;rt"pap3r" eadsa bevtsa (-) ha" (-) III. P&.:gyi 0űveete*bő s./r0a. p&.es.*4.-v/t./s (Finanszírozási cash flow) # Befe"tetsi egy "ibcsts (tő"ebevs) (-) # Befe"tetsi egy "ibcsts sr "aptt apprt (%) 22# Befe"tetsi egy vissavsrs (tő"ees3ts) (%) %58 %450 23# Befe"tetsi egye" ut fietett ha" (%) 24# Hite s "5cs5 fevtee (-) 25# Hite s "5cs5 t5restse vissafietse (%) 26# Hite s "5cs5 ut fietett "aat (%) IV. P&.es.*4.4* v/t./sa (I<II<III. sr*) Budapest 2015# priis 28# # # ACCESS Befe"tetsi Aap"eeő rt#

14 KIEGÉSZÍTŐ MELLÉKLET az ACCESS COMMODITY SELECTION Nyíltvégű Befektetési Alap (korábbi nevén: ACCESS Mentor Selection Nyíltvégű Befektetési Alap) évi Éves beszámolójához Az ACCESS COMMODITY SELECTION Nyíltvégű Befektetési Alap az Access World Gold Terend Befektetési Alap átalakításával jött létre október 29-i induló forgalmazási nappal. Az ACCESS COMMODITY SELECTION Befektetési Alap december 31-i mérleg szerinti Saját tőkéje (nettó eszközértéke) Befektetési jegyek darabszáma Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték ezer Ft ezer db 0, Ft Az Alap év végére elért tőkenövekménye ezer Ft, mely az induló tőke értékének -39,9%-a. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 0, Ft, mely mintegy 5%-kal növekedett a nyitó értékhez képest. A Letétkezelő által kimutatott és közzétett nettó eszközérték ezer Ft, az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 0, Ft. Az eltérés az elhatárolt költségek pontosításából adódik. 1. Általános rész Az XGA ARANYTÉGLA Befektetési Alapot július 23-án vette nyilvántartásba a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete EN-III/ÉA-74/2009. sz. határozatával, lajstromszámon (ISIN kódja: HU ). Az Alap típusa: nyíltvégű értékpapír alap, alapok alapja, futamideje: a nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig terjed, a jegyek névértéke: 1 Dollár, a jegyek típusa: névre szóló dematerializált befektetési jegyek. A jegyzési időszakban ezer USD értékben jegyezték le. Az Alapkezelő január 19-én a Felügyelethez benyújtott kérelmében kezdeményezte az Alap tájékoztatójának és kezelési szabályzatának módosítását. A beadvány tanúsága szerint ACCESS World Gold Trend Nyíltvégű Befektetési Alapra módosult az alap elnevezése, valamint egyes díjak és költségek megváltoztatása mellett pontosításra került a sikerdíjra

15 ACCESS COMMODITY SELECTION BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a évi Éves beszámolóhoz vonatkozó szabály. A változások a PSZÁF jóváhagyását (KE-III-50/2011.sz. határozat) és a közzétételt követően léptek hatályba ben Access Mentor Selection Nyíltvégű Befektetési Alapra változott az Alap elnevezése, melyről az 5/2012. számú (2012. április 5.) vezérigazgatói határozat döntött. A névváltozás mellett az Alap befektetési politikája, a befektetési jegyeinek devizaneme, valamint az ügyfeleket és az alapot terhelő költségek és díjak is változtak. A változásokat a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete H-KE-III-304/2012. számú szeptember 26-án kelt határozatával engedélyezte. Az Alap elnevezése, befektetési politikája és ehhez kapcsolódóan az Alap befektetési jegyei devizanemének változása október 29-én lépett hatályba. Változott továbbá a befektetési tanácsadó cég személye január 22-től ACCESS COMMODITY SELECTION Nyíltvégű Befektetési Alapra változott az Alap elnevezése, melyről az /1. számú (2014. november 25.) vezérigazgatói határozat döntött. A névváltozás mellett az Alap befektetési politikája, valamint az ügyfeleket és az alapot terhelő költségek és díjak is változtak. A változásokat a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete H-KE-III-96/2015. számú január 21-én kelt határozatával engedélyezte. Alapkezelő: ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. Székhelye: 1054 Budapest, Akadémia u Cégjegyzékszáma: PSZÁF eng. száma: III/ /2000 Jegyzett tőkéje: 100 millió Ft Letétkezelő: Erste Bank Hungary Nyrt. Székhelye: 1138 Budapest, Népfürdő u Cégjegyzékszáma: Forgalmazó: BUDA-CASH Brókerház Zrt. Székhelye: 1118 Budapest, Ménesi út 22. Cégjegyzékszáma: Forgalmazó: Raiffeisen Bank Zrt. Székhelye: 1054 Budapest, Akadémia utca 6. Cégjegyzékszáma: Könyvvizsgáló: Gyimesi és Társa Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. (1037 Budapest, Máramaros út 64/b) kamarai eng. száma: , Gyimesi Katalin (kamarai eng. száma: ) Könyvviteli szolgáltató: ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. Hofer Alíz (nyilvántartási szám: ) A beszámoló aláírója:, az Alapkezelő vezérigazgatója Balogh Attila (1054 Budapest, Akadémia u. 7.) 2

16 ACCESS COMMODITY SELECTION BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a évi Éves beszámolóhoz Befektetési politika Az alap célja olyan befektetést kínálni, amely lehetőséget nyújt a befektetőknek arra, hogy a hazai és nemzetközi pénz- és tőkepiacok növekedéséből egy hatékonyan kialakított és dinamikusan kezelt portfolión keresztül részesedjenek. Az Alap az állampapírok hozamát meghaladó teljesítmény elérését tűzte ki célul. Az Alap az átlagosnál magasabb kockázatot felvállalva, rövid- és középtávú pozíciókat vesz fel a lehető legszélesebb befektetési lehetőségek közül válogatva. Az Alap elsődleges befektetési célpontjai olyan külföldi és hazai kibocsátású kötvények, részvények, befektetési alapok befektetési jegyei, ETF-ek, amelyek megfelelő likviditással rendelkeznek. Időszakonként jellemző lehet az egyes iparágak (pl: arany, nemesfémipar) vagy egyes befektetési régiókba fektető befektetési alapok jelentős felülsúlyozása a portfólión belül, de az Alapkezelő nem kíván 20%-ot meghaladó mértékben egy befektetési alapba fektetni. Az Alap által vásárolni kívánt pénzügyi eszközök piacai elsősorban Magyarország, az Egyesült Államok és Európa legjelentősebb piacai, így forintban, dollárban vagy euróban lettek kibocsátva. Ezen eszközök mögöttes termékei lehetnek más devizában is (euró, jen, angol font, svájci frank stb.). A likvid eszközök szerepüknek megfelelően elsősorban forintban denomináltak, ezek köre a rövid lejáratú állampapírokból, betétekből, készpénzből, azonnal visszaváltható befektetési alapok jegyeiből és egyéb pénzpiaci eszközökből tevődik össze. Az Alap a külföldi fizetőeszközben fennálló pozíciójának megfelelően a devizaárfolyamok változásából eredő kockázatának csökkentése érdekében fedezeti jelleggel határidős illetve opciós devizaügyleteket köthet. Az Alapkezelő, az Alap befektetési céljának elérése érdekében aktív befektetési politikát alkalmaz. Az Alap befektetései hozamát (kamat, osztalék, árfolyamnyereség) folyamatosan újra befekteti, így az elért hozam kizárólag a befektetési jegyek visszaváltásakor realizálható. Az Alapkezelő a befektetési jegyeket Forgalmazó és Ügynöke útján folyamatosan értékesíti, azok eladása és visszaváltása napi árfolyamon történik, amelyet a befektetők az Alapkezelő weboldalán a követhetnek nyomon. Számviteli politika Az Alap számviteli politikáját a hatályos számvitelről szóló évi C. törvény (Szt.) és a befektetési alapok beszámoló készítési és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól szóló 215/2000. (XII. 11.) kormányrendelet figyelembevételével alakította ki. Az Alap kettős könyvvezetést alkalmaz, könyvviteli nyilvántartásait - a befektetési jegy devizanemének megfelelően - forintban vezeti, december 31-i fordulónapra éves beszámolót készít, mely a kormányrendelet szerint részletezett mérlegből, eredménykimutatásból, kiegészítő mellékletből és üzleti jelentésből áll. Az Alapkezelő a évi beszámoló mérlegkészítési napjának a tárgyévet követő év február 28-át jelölte meg. Az Alap mérlegét és eredménykimutatását a Szt. és a kormányrendelet szerinti elszámolási-, értékelési elveknek és előírásoknak megfelelően készíti, az eredményt a befektetési alapokra vonatkozó rendelkezések szerint állapítja meg: A főkönyvi könyveiben és nyilvántartásaiban a működés valamennyi műveletét és azok kihatásait rendszeresen rögzíti és biztosítja a beszámolókészítési-kötelezettség teljesítéséhez szükséges információkat. A befektetett eszközként való aktiválást a pénzügyi eszköz egy évnél hosszabb időtartamra történő befektetése esetén alkalmazza. Az alapítási költségeket a felmerüléskor számolja el a költségek között. 3

17 ACCESS COMMODITY SELECTION BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a évi Éves beszámolóhoz Az értékelési különbözeteket csak a mérlegfordulónapi értékelés során, a mérleg szerinti nettó eszközérték meghatározásakor számolja el a főkönyvi számlákon. Év közben az értékpapírokat bekerülési értéken tartja nyilván, míg az év végi állományt értékkülönbözet elszámolásával az ismert piaci értéken mutatja ki a mérlegben. Értékesítésekor, illetve lejáratkor az értékpapírok állománycsökkenését FIFO elv szerint számolja el. A követeléseket és kötelezettségeket szerződés vagy számla alapján, a partnerrel egyeztetett összegben állítja be a mérlegbe. Az aktív és passzív időbeli elhatárolások értékét a fordulónapig elszámolt, illetve a mérlegkészítésig ismertté vált tárgyévre vonatkozó bevételek és ráfordítások alapján, a számlázott összegben, ennek hiányában a szerződés szerinti összegben határozza meg. A mérleg fordulónapján fennálló három hónapon túli követeléseket és az aktív időbeli elhatárolások teljes összegét értékvesztésként mutatja ki a mérlegben. Céltartalékot a múltbeli vagy folyamatban levő szerződéseiből fennálló függő- és biztos jövőbeni fizetési kötelezettségeire (pl. határidős és opciós ügylet, le nem zárt peres ügylet esetén) képez, ha azokra egyéb módon nem biztosított fedezetet. Rendkívüli eseménynek a tevékenységgel közvetlen kapcsolatban nem álló, a rendes üzletmeneten kívül eső eseményt tekinti az Alap. Jelentős összegű hibának a mérlegfőösszeg 2%-ánál nagyobb és 2 millió Ft-ot meghaladó hibát tekinti. A megbízható és valós képet lényegesen befolyásoló hiba, ha az ellenőrzéssel, önellenőrzéssel feltárt jelentős összegű hibák és hibahatások adott üzleti évre vonatkozó értéke a hiba feltárás évét megelőző üzleti év mérlegében kimutatott saját tőke értékét több, mint 5%- kal és több mint 5 millió Ft-tal módosítja (növeli vagy csökkenti). 2. Kiegészítések a mérleghez Az éves beszámoló tagolása a korábbi időszak beszámolójával egyező, az egyes mérlegtételek besorolásában, illetve az alkalmazott értékelési módszerben nem történt változás. A mérleg eszköz oldalán ezer Ft forgóeszköz került kimutatásra, melynek összetevői a következők: Pénzeszközök: A letétkezelőnél vezetett bankszámla év végi egyenlege ezer Ft. Emellett a külföldi értékpapír-forgalom lebonyolítására nyitott Raiffeisen banki EUR betétszámlán ezer Ft-nak megfelelő Euró volt a mérlegforduló napján. A követelések mérlegsor a forgalmazó által vezetett ügyfélszámla év végi egyenlegét (6 ezer Ft) tartalmazza. Értékpapírok: az Alap tulajdonában lévő diszkont kincstárjegyek és külföldi részvények év végi piaci értéke ezer Ft, az elszámolt értékelési különbözet 98 ezer Ft, melyből a 2 ezer Ft kamatjellegű bevétel mellett az egyéb piaci értékelésből 96 ezer Ft származik. Kölcsönbe adott, illetve kölcsönbe vett értékpapírja, valamint óvadéki repóba adott vagy repóba vett értékpapírok miatt fennálló kötelezettsége és követelése nincs az Alapnak. 4

18 ACCESS COMMODITY SELECTION BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a évi Éves beszámolóhoz Az értékpapírok év végi állománya és értékelési különbözete ezer Ft Értékpapír Darab Beszerzési érték Elszámolt értékelésikülönbözet Mérleg fordulónapi piaci érték mo% Saját tőkére D ,03 Diszkontkincstárjegyek ,03 ATAC RESOURCES LTD ,65 CLAUDE RES INC ,37 DETOUR GOLD CORP ,31 INTL TOWER HILL MINES ,69 KIRKLAND LAKE GOLD ,49 LAKE SHORE GOLD CORP ,32 PURE GOLD MINING ,56 U.S. SILVER & GOLD INC ,61 Részvények ,00 MINDÖSSZESEN ,13 Származtatott ügyletek értékelési különbözete: nulla, az Alapnak év végén nyitott határidős ügylete nem volt. Aktív időbeli elhatárolás elszámolására nem került sor. A mérleg forrás oldalán kimutatott idegen forrás összetevői a következő: A kötelezettségek 80 ezer Ft-os összege a IV. negyedévi letétkezelői, forgalmazói és felügyeleti díjak összegéből származik. Passzív időbeli elhatárolásként 305 ezer Ft került kimutatásra a tárgyévet terhelő (még nem számlázott) könyvvizsgálati díj fedezetére. Saját tőke: Az Alap saját tőkéje mintegy 1%-kal csökkent a nyitóhoz képest, a mérleg szerinti záró értéke ezer Ft. A ezer Ft induló tőke (a forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma) 1,1%-kal ezer Ft-ra csökkent. Befektetési jegyek forgalma darab Tőkeváltozás HUF Árfolyamérték HUF Nyitó Tárgyévi eladás Tárgyévi visszaváltás Záró A tőkeváltozás (tőkenövekmény) ezer Ft, melyből a befektetési jegy forgalmazásból származó felhalmozott tőkeváltozás javult az előző évekhez képest, év végi egyenlege ezer Ft. az értékelési különbözetekből származó tartalék 305 ezer Ft, melyet az értékpapírokra illetve a pénzeszközökre képzett az Alap, 5

19 ACCESS COMMODITY SELECTION BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a évi Éves beszámolóhoz az előző évek eredményéből ezer Ft veszteséghez a tárgyévi gazdálkodás során ezer Ft nyereség keletkezett. 3. Kiegészítések az eredménykimutatáshoz A befektetési alap tárgyévi eredménye ezer Ft nyereség. Az értékpapír befektetésekből ezer Ft pénzügyi nyereség származott, melyet ezer Ft működési költség és 13 ezer Ft felügyeleti díj terhelt. A pénzügyi műveletek bevételeinek és ráfordításainak alakulása Megnevezés ezer Ft Pénzügyi műveletek bevételei ráfordításai Kamatok és osztalékok: Diszkont kincstárjegyek 304 Befektetési jegyek Egyéb kamat, hozam, osztalék 31 Bankkamat 93 Árfolyamveszteség és árfolyamnyereség: Részvények, kötvények, befektetési jegyek Devizakészlet átváltásával és devizás követeléssel, kötelezettséggel kapcsolatos Határidős ügyletek vesztesége és nyeresége: 0 0 Határidős (származékos) ügyletek 0 0 MINDÖSSZESEN Megnevezés A működési költségek összetétele Tárgyévi összes mo% Tárgyévi összes ezer Ft mo% Alapkezelői díj 0,0 0,0 Letétkezelői díj 140 4, ,1 Forgalmazói díj 287 8, ,0 Külf. befektetési szolgáltató 0,0 0,0 Megbízási díj, jutalék 138 4, ,3 Bef.szolgáltatáshoz kapcs. sikerdíj ,8 0,0 Hirdetési, közzétételi költség 13 0,4 0,0 Marketing költség , ,1 Számviteli szolgáltatások , ,4 Programbérlet 0,0 0,0 Egyéb anyagjellegű szolg. 0,0 0,0 Bankköltség 64 1, ,1 Különféle egyéb költségek 44 1,3 22 0,7 ÖSSZESEN , ,0 Felügyeleti díj

20 ACCESS COMMODITY SELECTION BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a évi Éves beszámolóhoz 4. Az Alap vagyonának megoszlása (Likviditási jelentés) Megnevezés I. KÖTELEZETTSÉGEK 1. Hitelállomány ezer Ft mo% ezer Ft mo% ezer Ft mo% 2. Egyéb kötelezettségek 380 1, , , Alapkezelői díj 31 0, Letétkezelői díj 32 0, , , Bizományosi díj 2.4 Forgalmazói díj 105 0, , Közzétételi költség 12 0, Reklám költség 100 0, , Költségként elszámolt egyéb tétel 236 0,77 3 0,01 3 0, Egyéb - nem költségalapú - kötelez. 3. Céltartalékok 4. Passzív időbeli elhatárolások 305 1, , ,71 Kötelezettségek összesen 685 2, , ,90 II. ESZKÖZÖK 1. Folyószámla, készpénz , , ,85 2. Egyéb követelés 8 0, ,08 6 0,01 3. Lekötött bankbetét 3.1 Max. 3 hó lekötésű hónapnál hosszabb lekötésű 4. Értékpapírok , , , Állampapírok , , , Kötvények 0,00 0,00 0, Kincstárjegyek , , , Egyéb jegybankképes értékpapír Külföldi állampapírok 4.2 Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok Tőzsdére bevezetett Külföldi kötvények Tőzsdén kívüli 4.3 Részvények , Tőzsdére bevezetett Külföldi részvények , Tőzsdén kívüli 4.4 Jelzáloglevelek Tőzsdére bevezetett Tőzsdén kívüli 4.5 Befektetési jegyek , , Tőzsdére bevezetett Külföldi befektetési jegyek , , Tőzsdén kívüli 4.6 Kárpótlási jegy 7

21 ACCESS COMMODITY SELECTION BEFEKTETÉSI ALAP Kiegészítő melléklet a évi Éves beszámolóhoz 5. Származékos ügyletek 5.1 Tőzsdei határidős ügyletek 5.2 Tőzsdén kívüli határidős ügyletek 6. Aktív időbeli elhatárolások Eszközök összesen , , ,90 SAJÁT TŐKE / Nettó eszközérték , ,00 Kibocsátott befektetési jegy összesen ezer db ezer db ezer db Egy befektetési jegyre jutó eszközérték 0, , , Budapest, április 28. ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. 8

22

23

24 ACCESS Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság Üzleti jelentés

25 Az Access Befektetési Alapkezelő Zrt. és az általa kezelt alapok évi működéséről és a évi tervekről 1. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. Tulajdonosi szerkezet Az Alapkezelőt a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság vette nyilvántartásba szeptember 19-én, cégjegyzék száma: A társaság határozatlan időtartamra alakult. Az Alapkezelő jegyzett tőkéje ,- Ft, azaz húszmillió forint volt, majd 2003-ban ,- Ft, azaz százmillió forintra emelte a tulajdonos E.I.S. East Befektetési Szolgáltató Rt (100%) évben az E.I.S. Befektetési Szolgáltató Rt. tulajdonát 50%-50% arányban eladta, az új tulajdonosok az 1001 Pengő Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Kft. (Budapest) és az IRV Immobilienbeteiligungs GmbH (FN 82329y) (Wien). Az osztrák résztulajdonos portfólió átrendezésének következtében ban a tulajdonosi szerkezet megváltozott. Az alapkezelő tulajdonosai ekkor az 1001 Pengő Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (50 millió névre szóló törzsrészvény) és VCH Management & Beteiligungs GmbH (50 millió névre szóló törzsrészvény), a tulajdoni és szavazati hányad 50-50% volt november 11. napján az osztrák résztulajdonos az VCH Beteiligungs GmbH (székhely: 1020 Wien, Franzenbrückenstraße 5/1a.; nyilvántartja: Handelsgericht Wien, nyilvántartási szám: FN k) értékesítette a részesedését. A VHC és az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: Cg ) vevő részvényes között megkötött részvény adásvételi szerződés december 14. napján lépett hatályba november 15. napján az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: Cg ) eladó részvényes és az ARDER Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társasággal (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: ) vevő között megkötött részvény adásvételi szerződés december 15. napján lépett hatályban december 15. napjától az Alapkezelő tulajdonosai az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (tulajdonosi részesedés és szavazati hányad mértéke: 50%) és az ARDER Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (tulajdonosi részesedés és szavazati hányad mértéke: 50%). Engedélyek, végezhető tevékenységek A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének H-EN-III-1028/2012. számú határozata az ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. számára engedélyezte, hogy a Befektetési Alapkezelő a befektetési alapkezelőkről és a kollektív befektetési formákról szóló évi CXCIII. törvény (Batv.) 4. (3) bekezdés a) pontja alapján, a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 5. (1) bekezdés d) pontjában meghatározott portfóliókezelési tevékenységet folytasson a Bszt. 6. -ában nevesített pénzügyi eszközökre kiterjedően. Az Alapkezelő tevékenységét a március 15. napján hatályba lépett évi XVI. törvény a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról (Kbftv.) alapján folytatja. A befektetési alapokról szóló évi LXIII. törvény (Bat.) alapján kiadott III/ /2000. számú felügyeleti határozat, Bat. és a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló évi CXXXVIII. 2

26 törvény (Bszt.) alapján kiadott H-EN-III-1028/2012. számú felügyeleti határozat, valamint a Befektetési Alapkezelő által a kollektív portfólió-kezelés résztevékenységeire vonatkozóan tett nyilatkozat és a Kbftv. rendelkezései alapján a Befektetési Alapkezelő a következő tevékenységek végzésére jogosult: A ) Kbftv. szerinti kollektív portfólió-kezelési tevékenységen belül végezhető résztevékenységek: - befektetés-kezelés (a befektetési politika végrehajtásával kapcsolatos befektetési, stratégiai és eszközallokációs döntések meghozatala és végrehajtása) (Kbftv. 6. (1) bekezdés a) pont); - a kollektív portfóliók kezeléshez kapcsolódó adminisztratív feladatok részben vagy egészben történő ellátása (Kbftv. 6. (1) bekezdés b) pont), ezen belül: = könyvviteli és jogi feladatok ellátása (6. (1) bekezdés b) pont ba) alpont), = információszolgáltatás befektetők részére (6. (1) bekezdés b) pont bb) alpont), = eszközök értékelése, árazása, adóügyek intézése (6. (1) bekezdés b) pont bc) alpont), = jogszerű magatartás ellenőrzése (6. (1) bekezdés b) pont bd) alpont), = a befektetőkkel kapcsolatos nyilvántartások vezetése (6. (1) bekezdés b) pont be) alpont), = hozamfizetés (6. (1) bekezdés b) pont bf) alpont), = a megkötött ügyletek teljesítése a bizonylatok megküldését is beleértve) (6. (1) bekezdés b) pont bh) alpont), = nyilvántartások vezetése (6. (1) bekezdés b) pont bi) alpont); B) Bszt. szerinti tevékenységek: - portfólió-kezelés (Kbftv. 6. (2) bekezdés a) pont). Az Alapkezelő egyetlen irodája a 1054 Budapest, Akadémia u szám alatti épületben található. Az Access alapkezelő befektetési alapok adminisztrációjához, a portfóliók kezeléséhez és nyilvántartásához megfelelő irodatechnikai és számítástechnikai eszközökkel és infrastruktúrával rendelkezik. 3

27 Az Alapkezelő tevékenysége Üzletfejlesztés Az alapkezelő a piac és a forgalmazók igényeikhez igazodva igyekezett az eltérő befektetési stílusok alapján az ügyfelek hozam-kockázat preferenciáinak megfelelő, diverzifikált befektetési alap portfóliót kialakítani. A változó piaci körülményekre figyelemmel az abszolút hozamú stratégiák kerültek előtérbe az alapok befektetési politikájának átalakítása, illetve az új alapok létrehozásának előkészítése során ban a BUDA-CASH Brókerházzal együttműködve sikeres termékbevezetéseket hajtott végre a BUDA-CASH függő ügynökeinek körében. A bevezetett lakossági termékek mögöttes eszközei jellemzően az Alapkezelő által kezelt alapok befektetési jegyei ban az értékesítés súlypontja fokozatosan az alternatív értékesítési csatornák irányában tolódott. Lépések történtek a forgalmazói konzorcium átalakítására, a forgalmazói hálózat egyes alapok esetében a Concorde Zrt. és az ERSTE Befektetési Zrt, mint további forgalmazók bevonásával bővült. CHANNELS TARDITIONAL SALES CHANNELS ALTERNATIVE SALES CHANNELS BUDA-CASH EQUILOR CODEX RAIFFEISEN ERSTE TIED AGENTS Saving Cooperative SUBSIDIARIES AGENCIES ONLINE PRIVATBANK MLM, NETWORK SUBSIDIARIES BROKERAGE FUNDS P. icash Depozit Alap (aka Pénzpiaci Alap) SOFT GUARANTEED PRODUCTS KORONA ZÁRTVÉGŰ TŐKEVÉDETT ALAP SOROZAT P. ACCESS INGATLAN Alap CORE FUNDS icash Dynamic (aka Access Global Dynamic) Access GL Balanced According to the act Batv. New regulations, rules, name, investment strategy icash Conservative (aka Access Global Conservative WHITE LABEL FUNDS OAZIS77 ACCESS MENTOR SELECTION (aka ACCESS WORLD GOLD) ELSŐ MAGYR DT ACCESS BWM Származtatott 10M CHRONO (aka ACCESS Global Aggressive) Az alapok főbb csoportjai értékesítési csatornák szerint: Brokerage alapok Bróker fiókhálózati és online értékesítésre szánt alapok Core Alapok Alternatív csatornákra szabott, strukturált termékekbe ágyazott és direkt értékesítésre szánt alapok (icash Alapok, Access Alternative) White Label Alapok Adott értékesítési csatornára szabott, delegált alapok. Fiókhálózati termékek Banki, Takarékszövetkezeti partnereknek (előkészítés alatt) 4

28 Termékfejlesztés Az alapok főbb csoportjai értékesítési csatornák szerint: Brokerage alapok Bróker fiókhálózati és online értékesítésre szánt alapok Core Alapok Alternatív csatornákra szabott, strukturált termékekbe ágyazott és direkt értékesítésre szánt alapok (Global Alapcsalád) Megtakarítási termékek (icash alapok) White Label Alapok Adott értékesítési csatornára szabott, delegált alapok Management Control 2014 év végéig az Alapkezelőnél további fejlesztésre kerültek a Trasset informatikai rendszer egyes speciális moduljai. Az alkalmazott fejlesztések segítségével egységesen, egy szinten implementálhatóak a minden portfólióra vonatkozó általános jogszabályi előírások, alacsonyabb szinteken pedig az egyes portfoliókra vagy az egyes pénzügyi eszközökre vonatkozó speciális, belső szabályok. A limit szabályokra vonatkozó kontrollfolyamat így hatékonyabbá vált a tranzakció megtervezésének és a NAV számításának szakaszában is. A teljes folyamat alatt alkalmazható a felhasználók szétválasztásának (Maker-Checker) elve, amely lehetővé teszi a hatékonyabb ellenőrzést és az eljárások megfelelő szabályozását. A limitekre vonatkozó beállítások a Trasset rendszerbe rögzítésre kerültek. Az IT kockázatkezelés felülvizsgálatára és kiszervezés keretében az IT biztonsági vezetői kontroll megerősítésére is sor került. Kialakításra került és jelenleg is fejlesztés alatt áll a kockázatkezelést támogató rendszer. Döntéshozatali mechanizmusok Az Alapkezelőnél stratégiai döntéshozatali testület (financial committee, investment committee) felállítására nem került sor. Amennyiben a kezelt vagyon növekedése, a portfólió book-ok 5

29 összetettsége és mérete lehetővé teszi, úgy a stratégiai döntéshozatali testület felállítása megtörténik. A testület felállítása megítélésünk szerint 20 Mrd HUF kezelt vagyon elérésekor válik célszerűvé. Ekkor a tranzakciós befektetési döntések közé egy taktikai döntéshozatali szint is kialakításra kerül az Alapkezelő befektetési szakembereinek és tulajdonosainak bevonásával. Szervezeti fejlesztés 2014 évben jelentősebb változást jelentett a kockázatkezelés szervezeti egység kialakítása. A befektetés-kezelő szervezetén belül az egyes tevékenységeket megfelelő mértékben el vannak különíteni. Az egyes funkciók független végzésének és értékelésének feltételeit adottak. Az alapkezelőnél termékértékesítő (sales) munkatársakat nem alkalmazunk. Az értékesítés kizárólag a vezető forgalmazó köré szerveződött értékesítési konzorciumon keresztül és a forgalmazó függő ügynökeinek bevonásával történik. A front office, valamint a back office szervezeti egységek egymástól függetlenül végezik tevékenységüket. Az egyes konkrét üzleti döntés meghozataláért felelős portfóliómenedzserek felügyeleti jogkörrel nem rendelkeznek a back office vagy más szervezeti egység felett. Szervezeti ábra: A Társaság szervezete 2014 évben az alábbi elnevezésű szervezeti egységekre tagozódott: front office, back office, middle office head office maintenance, operation accounting / controlling, jogi tevékenység (megbízott végzi), informatika üzemeltetés (kiszervezett tevékenység), IT kockázatkezelés (kiszervezett tevékenység). 6

30 Management process A management process és a támogatott folyamatok tekintetében is az alapkezelő a hatékonyság és a transzparencia növelésére törekszik. A szervezeti fejlesztés célja az alapkezelő növekedési stratégiáját rugalmasan követő, hatékony szervezet kialakítása. A stratégia célok elérése érdekében 2014 során további, a szervezeti fejlesztéshez szükséges lépéseket tervezünk. MANAGEMENT PROCESS STRATEGY CONTROLLING, COMPLIANCE PERFORMANCE MEASUREMENT DEVELOPMENT CREATE VALUE FOR CUSTOMERS AND FOR STAKEHOLDERS PRIMARY PROCESS CREATING NEW FUNDS ADMINISTRATION OF FUNDS PORTFOLIO MANAGEMENT DISTRIBUTION INCREASE ASSET UNDER MANAGEMENT BACK OFFICE STATEMENTS, DISTRIBUTION REDEMPTION DATA RECORDING NAV CALCULATION RECONCILIATION REPORTS MIDDLE OFFICE COMPLIANCE, REPORTS LIMIT CHECK, LEVERAGES RELEASE ORDERS MARGINS, CASH MANAGEMENT RISK MANAGEMENT SUPPORTING PROCESS FRONT OFFICE TRADING PORTFOLIO REBALANCING LIMIT CHECK MONEY&RISK MANAGEMENT SALES SUPPORT PRUDENT OPERATIONS IT OPERATION, NETWORKS TRASSET BACK OFFICE MODULE TRASSET ACCOUNTING TRASSET FRONT OFFICE ERP ACCOUNTING STATEMENTS, COST CONTROLLING REPORTS PAYROLL DATA SUPPORT Portfólió stratégia, az alapok működése Befektetési alapok működése évben a Kbftv. (2014. évi XVI. Törvény a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról) rendelkezéseinek megfelelően befejeződött az alapok (részben) és az alapkezelő megfeleltetése. A piaci folyamatok miatt szükségessé vált több alap esetében a befektetési stratégia megváltoztatása. Az alapokat érintő változások az alábbiakban kerülnek összefoglalásra: Az alapkezelő további alapok, elsősorban zártvégű, tőkevédett alapok indítását tervezi a évben. Kezelt befektetési alapok Access PP Deposit Nyíltvégű Befektetési Alap icash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap Access Global Selection Nyíltvégű Befektetési Alap icash Dynamic Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Capitol Nyíltvégű Ingatlanbefektetési Alap Access Alternative Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Első Magyar Daytrade Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap ACCESS MENTOR SELECTION Nyíltvégű Befektetési Alap EAGLE EYE Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap HFT Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap 7