HUNGARIAN EXPORT CREDIT INSURANCE LTD. Éves Jelentés Annual Report 2004 AZ MFB CÉGCSOPORT TAGJA

Átírás

1 HUNGARIAN EXPORT CREDIT INSURANCE LTD. Éves Jelentés 2004 Annual Report 2004 AZ MFB CÉGCSOPORT TAGJA

2 1 2 Összefoglaló és elôrejelzés 4 A világgazdaság helyzete 2004-ben 5 A magyar gazdaság helyzetének alakulása 2004-ben 6 A MEHIB Rt évi tevékenysége 13 A Felügyelô Bizottsági Jelentés a MEHIB Rt évi beszámolójához 15 Független könyvvizsgálói jelentés 17 A Magyar Exporthitel Biztosító Rt évi gazdálkodása Tartalom 19 A MEHIB Rt. tisztségviselôi 2004-ben 20 A MEHIB Rt. vezetôi 2004-ben Contens 2 Summary and forecast 4 The World Economy in Hungarian Economy in Activites of MEHIB in Statement by the Supervisory Board to the report of MEHIB LTD for the business year Independent Auditors report 17 Operation of MEHIB in Board and The Auditor of MEHIB LTD in Management of Mehib Ltd. in 2004

3 2 Összefoglaló és elôrejelzés Summary and Forecast A 2004-es év a világgazdaságban a konjunktúra élénkülését hozta, amely azonban régiónként és idôben jelentôs eltéréseket mutatott. A magyar gazdaság mint nyitott, a világgazdaságra erôsen ráutalt gazdaság gyorsuló növekedéssel reagált a külpiaci folyamatokra. A növekedés fô hajtóereje az export és a beruházások voltak. A kivitel bôvülése mellett nôtt az exportôrök kockázata is, melynek hatékony kezelésére a MEHIB Rt. fokozott hangsúlyt fektetett. A világpolitikában és a világgazdaságban végbemenô folyamatok szükségessé teszik a biztonság-kockázat alternatívájának térben és idôben történô újraértelmezését. Korunk legújabb kihívásai a geopolitikai konfliktusok, a terrorizmus, az egészségügyi járványok és a soha nem látott méretû természeti katasztrófák. A terrorizmussal összefüggésben szélesedô világméretû biztonságpolitikai problémák felerôsítik a politikai kockázatokkal szembeni érzékenységet, az állami szerepvállalás növelésének igényét. A fejlett piacgazdaságok kormányzatai is átértékelik az állami kockázatviselés szerepét. Az a tapasztalat, hogy nô az állami szerepvállalás a kockázatoknak különösen kitett szektorokban. Magyarország uniós csatlakozása után összefüggésben a fentiekkel is az exporthitel-biztosítás továbbra is stratégiai szerepet tölt be a magyar exportösztönzés rendszerében. A MEHIB Rt. kész arra, hogy a fejlôdô piacokra irányuló áru- és szolgáltatásexporttal, a külföldi befektetésekkel, valamint a fejlett piacgazdaságok kockázatosabbá válásával összefüggô biztosítások iránti növekvô keresletre EU-konform megoldást ajánljon. A MEHIB Rt. feladata az exportôrök külpiaci és hazai kockázatának csökkentése, ezzel pénzügyi biztonságuk és versenyképességük növelése. A Biztosító két üzletágában (nem-piacképes, piacképes) jogszabályi, számviteli, illetve szakmai szempontból is egymástól elkülönítve folytatja tevékenységét. A MEHIB Rt. ily módon komplex szolgáltatást tud nyújtani az exportôröknek, ami a biztosítási piacon elônyt jelent számára. A Biztosító alapküldetése a nem-piacképes exporthitel kockázatok biztosítása, amely a klasszikus értelemben vett állami exportösztönzés egyik korszerû, piacgazdasággal összeegyeztethetô eszköze. A nem-piacképes kockázatok futamidô, országkockázat, vagy a vevô jogállása miatt nem eladható kockázatokat jelentenek, melyeket emiatt a nemzetközi gyakorlatban is mindenütt az állami költségvetés terhére biztosítanak. Ez az üzletág lényegében nagy értékû, elsôsorban közép-/hosszú lejáratú, magasabb kockázatú viszonylatokba irányuló kivitelt támogat. The world economy showed an upward trend during 2004 but with significant differences among regions and in time. Strongly dependent on external conditions, economic growth in Hungary also gained momentum. The main factors responsible for growth were exports and investments. Along with growing exports, exporters risks were also increasing and MEHIB put great emphasis on providing adequate cover against such risks. Global political and economic processes require reinterpreting in space and time the alternatives of security and risk. Our age presents new challenges: geopolitical conflicts, terrorism, epidemics, unprecedented natural catastrophes. Increasing global security problems caused by terrorism accentuate the importance of political risks and the need for larger state intervention. Even governments of developed countries have to reconsider the risk-taking role of the state and experience shows that this role is growing in the increasingly risk prone sectors. Following the country s EU accession and in line with the above mentioned export credit insurance continues to have a strategic importance in the Hungarian export promotion system. MEHIB is prepared to provide EU conform solutions to the growing demand for insurances related to the export of goods and services to developing countries, to foreign direct investments, as well as to developed markets facing increasing risk. MEHIB s task is to decrease the risk of exporters abroad and on the domestic market and to enhance their financial security and competitiveness. The Company operates in two main business areas (providing non-marketable and marketable insurances), each one well separated from the other in both legal and professional terms, as well as financially. Consequently, MEHIB is able to provide complex services to exporters, which is an advantage on the Hungarian market. The basic mission of the Company is its non-marketable business, a modern and market compliant instrument of the classical export promotion system. Risks in this business area are considered non-marketable due to their tenor, the country risk involved or the buyer s legal position and in accordance with international standards they are covered with the support of the state budget. This line of business mainly involves highvalue medium- and long-term export transactions to higher risk countries. During 2004 the Company assessed and approved

4 A nem-piacképes biztosítási tevékenység területén 2004 ben a Biztosító soha nem látott mértékben készített elô, illetve hagyott jóvá ügyleteket, amelynek eredménye nagyrészt 2005-ben mutatkozik meg. Viszonylati szempontból a FÁK-országok, azon belül is Oroszország dominált a megkötött üzletek, illetve a befolyt díj tekintetében. Termék oldalról az elôkészítés alatt álló, illetve a már 2004-ben elfogadott ügyletek az elôzô éveknél lényegesen színesebb képet mutattak: az egyedi üzletek területén hagyományosnak számító szállítói és vevôhitel konstrukciók mellett a gyártási kockázatok biztosítása iránt ismét nôtt a kereslet, továbbá az elsô kötött segélyhitelhez (tied aid) kapcsolódó biztosítási ígérvény kiadása is megtörtént ben több nagy tervezett oroszországi, illetve ukrajnai projektfinanszírozás biztosításának elôkészítése kezdôdött meg. A MEHIB Rt. biztosításával valósult meg az elsô külföldi projekt az oroszországi szociális lakásépítési programban. A másik üzletág, a saját kockázatot viszontbiztosítói háttérrel megosztó piacképes biztosítási tevékenység ban kezdett számottevôen fejlôdni ben tovább folytatódott a MEHIB Rt. magyar piaci részesedésének növekedése (2002-ben 16%, 2003-ban 24%, 2004-ben közel 26-27%). A Biztosító a jelentôs mértékû 2003-as növekedés után is képes volt megtartani a fokozott aktivitást az ügyfélkapcsolatok terén. Az üzletág fejlôdéséhez hozzájárult az erôteljes akvizíciós tevékenység is. A jövôt illetôen elsôdleges cél az export forgalom növekedésének elôsegítése a hitelbiztosítás eszközrendszerének igénybevételével, a biztosítási forgalom és állomány folyamatos bôvítése a díjbevétel növelése mellett. A Társaság évi üzleti terve számol a Biztosító többoldalú szerepvállalásával a kormányzat által preferált, a határon túli magyarlakta települések gazdasági fejlôdését támogató Szülôföld-programban rejlô, valamint a tulajdonosi szerkezetváltozással összefüggésben feltáruló új lehetôségekkel. A Biztosító ugyanis december 15-tôl az MFB Rt. többségi tulajdonába került, melynek révén lehetôvé válik az MFB-csoport tagságból adódó elônyök érvényesítése. A MEHIB Rt. biztosítási termékeivel a mûködôtôke kivitelt segítô befektetésbiztosítással, valamint az Eximbankkal közös projektfinanszírozás jellegû konstrukciókkal készen áll a Szülôföld-programban történô részvételre. Elôkészítési fázisban van a programban résztvevô országok területén mûködô magyar érdekeltségû cégek számára kínálható exporthitel-biztosítás is, amelynek kialakítása hosszabb felkészülést igényel. A MEHIB Rt. a kormányzati elvárásoknak megfelelôen a jövôben is prioritásként kezeli versenyhelyzetének folyamatos javítását, üzleti aktivitásának növelését, valamint a költségkímélô gazdálkodást. cover for an increasing number of non-marketable transactions, which will bring results mostly in The majority of concluded transactions and premium revenues came from the CIS countries (mainly Russia). Product-wise, transactions under preparation or already approved during the year were much more diversified than in earlier years: in the field of single transactions, beside the traditional supplier and buyer credit insurances, demand was again growing in manufacturing risk insurance and the first tied aid insurance policy was also issued. During 2004 the preparation for several largescale project finance insurance transactions were launched in Russia and the Ukraine. The first external project in the framework of the social housing program in Russia was realized with MEHIB s insurance cover. The other business area, marketable insurance activity backed by international reinsurance, started to develop significantly in MEHIB s share in the Hungarian market continued to grow during 2004 (16% in 2002, 24% in 2003 and nearly 26-27% in 2004). Following significant growth in 2003, the Company continued its upgraded customer relationship services during the year. Strong customer acquisition also contributed to the progress. As for the future the main task is to promote export activities by utilising all means of credit insurance, with a steady increase in turnover and premium income. MEHIB s business plan includes the manifold possibilities that the Company may have under the so-called Homeland Program, which was initiated by the Government with the aim to support the economic development of over-the-border settlements inhabited by Hungarians. The business plan also counts on the new possibilities offered by the change in ownership, since as from 15th December 2004 MEHIB s majority shareholder is the Hungarian Development Bank (MFB) and as a member of the MFB Group, the Company may take advantage of new business opportunities. With its insurance products i.e. investment insurance helping direct investments abroad, joint project finance transactions with Eximbank, MEHIB is ready to participate in the Homeland Program. A new export credit insurance product to be offered to Hungarian companies operating in the territories falling under the program is under preparation but will take a somewhat longer time to realize. In line with government objectives, MEHIB s primary aim is to continue improving its competitiveness, expand its business activities and operate cost efficiently. Dr. István Csillag Chairman Tibor Szakács General Manager

5 4 A világgazdaság helyzete 2004-ben The World Economy in 2004 A világgazdasági konjunktúra élénkülése 2004-ben némileg veszített lendületébôl. Különösen vonatkozik ez az OECD-országokra, ahol a tengerentúli tagállamok közül az USA-ban és Japánban már 2004 második negyedévében, Németországban pedig a harmadikban torpant meg a gazdasági fejlôdés. Ennek ellenére a világgazdaság 5% körüli évi növekedése a korábbi évekhez képest kiemelkedônek tekinthetô. Ugyanakkor megjelentek nem várt romló tendenciák és jelentôs kockázati tényezôk is, utóbbiak részben politikaiak. Az iraki és általában a közelkeleti helyzet, a terrorizmus elleni harc növelték a bizonytalanságot, ami negatívan hatott a gazdasági folyamatokra, elsôsorban és közvetlenül az olaj világpiaci árára. A legnagyobb növekedést Ázsia produkálta. Ezen belül Kína különösen gyors ütemben fejlôdött, sôt mára az egyik legnagyobb gondot a gazdaság túlfûtöttsége jelenti ben a kínai gazdaság 9% körüli ütemben növekedett. A szökôár hatása a károkat leginkább elszenvedô országok gazdaságát átmeneti jelleggel visszaveti. Az Európai Unió régi tagállamaiban a 2004 elsô félévi 2,3%-os növekedési ütem az év további részében mérséklôdött. Ez részben a magas olajáraknak, részben pedig annak tulajdonítható, hogy a világgazdasági fellendülés túljutott a csúcspontján. Az Európai Unió új tagországaiban is lassult a növekedés 2004 második felében, mivel az exportvezérelt növekedés lehetôségei a nyugat-európai konjunktúra lanyhulása miatt egyre korlátozottabbak voltak. Az új tagországok GDPbôvülése azonban még így is rekordütemû, 5% körüli volt 2004-ben. A FÁK-országok gazdasága az elôzô évhez hasonlóan 7,6% körüli növekedést ért el. Oroszországban némileg csökkent, Kazahsztánban fennmaradt a korábbi ütem, míg Ukrajnában gyorsult a növekedés. A 12 tagországból kilencben az expanzió meghaladta a 9%-ot, ami igen gyors ütemû fejlôdésnek számít. A növekedés fô hajtóereje ellentétben az EU-tagországokra gyakorolt hatással a magas világpiaci olajár. A délkelet-európai országok évi fejlôdése elôreláthatólag megdönt minden eddigi rekordot, az ütem 4,0-9,5% között változik országonként. Különösen gyors a román, a bolgár és a török növekedés, kedvezôtlenebb a helyzet Horvátországban, illetve Szerbia és Montenegróban. Valamennyi balkáni országban felgyorsították a privatizációt, élénkítették az infrastrukturális beruházásokat, ami pozitívan hat a külföldi tôkebefektetésekre. The upward world economic trend lost some momentum in 2004, especially in a few major OECD countries: overseas member states like the US and Japan began to slow down in the second, while Germany in the third quarter of the year. Nevertheless, the close to 5% world economic growth in 2004 can still be considered as outstanding compared to previous years. At the same time, unexpected deteriorating tendencies and significant risk factors (partly of a political nature) were also showing up. The Iraqi and in general the Middle East situation, the fight against terrorism increased uncertainty and affected economic trends primarily and directly the price of oil unfavourably. Economic growth was highest in Asia. China s progress was especially rapid (cca 9% economic growth in 2004), in fact its "over-heated" economy is now one of the country s major concern. Countries most effected by the tsunami are suffering a temporary economic set-back. In the former 15 EU member countries the 2.3% growth rate in the first half of 2004 slowed down in the remainder of the year. This was partly due to high oil prices and partly to the fact that the world economic upturn was over its peak. Growth rate also decreased in the new EU member states during the second half of 2004, because their export-driven growth possibilities became more and more limited due to the economic decline experienced in Western Europe. The new members GDP growth, however, still reached a record, around 5% in Similarly to the previous year, the economies of the CIS countries grew by about 7.6%. The growth rate in Russia dropped slightly, in Kazakhstan it stagnated, while in the Ukraine it increased. In nine of the twelve member states the growth rate exceeded 9%, considered to be a truly fast progress. In contrast to EU countries the engine of growth here were high world oil prices. The economic upswing of the South East European countries in 2004 seems to beat all existing records, the growth rate varying between 4.0%-9.5% depending on the country. The growth is especially fast in Romania, Bulgaria and Turkey, the situation is less advantageous in Croatia and Serbia-Montenegro. Privatisation has been accelerated in all countries of the Balkan and infrastructure investments have gained momentum all of which have had a positive affect on FDI-flow to the region.

6 5 A magyar gazdaság növekedése 2003 utolsó negyedévétôl ismét exportvezérelt pályára állt ben a GDP bôvülés mértéke 4,0% volt. Ez a korábbi évekhez viszonyított gyors ütem kedvezô szerkezettel párosult, mivel a növekedés fô hordozója a beruházások bôvülése volt. A fogyasztás bôvülése lényegesen lassult. A kivitel növekedésével együtt járt a behozatal felgyorsulása is. Az államháztartási hiány csökkentése továbbra is a magyar gazdaság egyik legnagyobb gondja ben az államháztartás ESA95 szerinti, a nyugdíjreform hatásával korrigált hiánya 4,5% 1 volt. A folyó fizetési mérleg 7,2-7,5 milliárd eurós 1 deficitje nem az áruforgalom, hanem az idegenforgalom és a viszonzatlan átutalások romló egyenlegének, valamint a növekvô profitkivitelnek a következménye volt. A hazai növekedés ütemében és szerkezetében 2003 második felétôl pozitív irányú változások figyelhetôk meg, a magyar gazdaság 2004-ben újra gyors ütemû, a beruházások és az export által vezérelt növekedési pályára állt. Ebben lényeges szerepe van a külsô konjunktúra javulásának, valamint az egyensúly helyreállítására törekvô gazdaságpolitikának. 1. Forrás: PM A magyar gazdaság helyzetének alakulása 2004-ben Hungarian Economy in 2004 From the last quarter of 2003 economic growth in Hungary has again been propelled by exports. GDP rose by 4.0% in The growth rate was higher than in previous years and its structure was more favourable, the main driving force being the expanding investment activity. Domestic consumption increased to a much lower extent and export growth was accompanied by higher import activities. The reduction of the budget deficit continues to be one of the major problems of the Hungarian economy. In 2004 budget deficit according to ESA95, taking into account pension reform measures, was 4.5% 1. The current account deficit of EUR billion 1 was not due primarily to the trade balance but stemmed from the deteriorating balance in tourism and unreturned transfers, as well as from growing profit transfers. GDP growth rate and its components showed positive changes from the second half of 2003 and the Hungarian economy returned to an export and investment driven growth during This was in fact the result of improving external economic trends and the shift in Hungarian economic policy to establish equilibrium in its internal and external balances. 1. Source: MF

7 6 A MEHIB Rt évi tevékenysége Activities of MEHIB in 2004 JOGSZABÁLYI KÖRNYEZET 2004-ben több ízben is sor került a Biztosító tevékenységét szabályozó törvény kisebb horderejû módosítására, amelyek döntôen a szervezeti mûködést érintô változtatások voltak. Egyfelôl a tulajdonosi szerkezet átalakulása (az MFB Rt. többségi tulajdonossá válása) miatt megtörtént a közgyûlés hatáskörének törvénybe való beemelése, másfelôl egyes vezetô tisztségviselôk jelölésével, illetve kinevezésével kapcsolatos miniszteri illetékesség módosítására is sor került. TERMÉKFEJLESZTÉS A nem-piacképes üzletágban az eddigi kockázati kör kiterjesztésére alapozva kifejlesztésre kerültek a közép- /hosszú lejáratú ügyletekhez kapcsolódó módozatok, hitelintézet által nyújtott garancia (tender, elôlegvisszafizetési, jóteljesítési, szavatossági stb.) biztosítására. A konstrukciók pénzügyminiszteri engedélyezési eljárásra várnak a mûvelés megkezdéséhez szükséges kedvezô jogi környezet esetén. A piaci igények kielégítésére a MEHIB Rt. elkészítette a Vevôhitel-biztosítás nevô termék módosított változatát. Ennek lényege az, hogy a termék egy magyar fôvállalkozó és egy magyarországi bejegyzésû projekttársaság között megkötött fôvállalkozási szerzôdésre is fedezetet nyújtson a projekt külföldön történô kivitelezésére vonatkozóan. A piacképes üzletág hitelbiztosítási termékei alapvetôen lefedik a piac részérôl elvárt szolgáltatási igényeket. Az EU-csatlakozással összhangban ugyanakkor a magyar piacon is megjelentek a nem-hitel típusú termékek szolgáltatás bôvítésének újabb igényei, amelyek alapján az üzletágban a kezesi típusú biztosítások jelenthetik a természetes termékbôvítést. Ezek közül a MEHIB Rt. a vámkezesség biztosítására vonatkozó új módozat kidolgozásához az elôkészítô tevékenységet megkezdte. KOCKÁZATELBÍRÁLÁS Az egyes üzletekhez kapcsolódó kockázatok típusai alapján szakosodott a Biztosító kockázatelbírálási tevékenysége. A közép-, hosszú lejáratú nem-piacképes üzletek kockázatának megállapítására a MEHIB Rt. megalakulása óta rendelkezik saját országkockázat minôsítô rendszerrel, amelyet folyamatosan fejleszt. Félévente minôsíti szuverén kockázat szempontjából a világ országait és ez alapján alakítja ki fedezeti politikáját, amelyet az Igazgatóság LEGAL ENVIRONMENT During 2004 several smaller regulatory amendments mainly affecting the organisational structure were made relating to the Company s activities. Connected with the change in ownership (the Hungarian Development Bank Ltd. became the majority shareholder of MEHIB) the General Meeting s authority was enacted on one hand, and on the other also the ministerial competence in respect of designation and nomination of certain leading officers was amended. PRODUCT DEVELOPMENT Based on the extension of the existing range of coverable risks in the non-marketable business segment, new policies have been introduced connected with mediumand long-term transactions for the insurance of bank guarantees (tender, advance repayment, good performance, liability etc.) The new products are to be approved by the finance minister as soon as the required legal circumstances are provided for the launch of the product. In order to meet market requirements the Company prepared an amended version of its Buyer Credit Insurance policy. Its aim is to provide cover for a project finance transaction being concluded abroad where the contract is between a Hungarian main contractor and a project company registered in Hungary. The marketable insurance products basically comply with market needs. Nevertheless, in harmony with the EU accession, new requirements appeared also on the Hungarian market for the extension of non-credit type facilities, and surety type of insurances may be the solution for this product expansion. MEHIB has already started the preparation of one of such insurance scheme ( customs surety ). RISK ASSESSMENT The risk assessment activities of the Company have been specialized according to the types of risks connected with the different transactions. For setting up appropriate cover policy in respect of medium- and long-term non-marketable transactions MEHIB developed its own country risk rating system since the beginning of its operations. The system is continuously updated. Countries of the world are ranked semi-annually from the point of view of sovereign risks and the cover policy is adjusted accordingly with the approval of the Management. MEHIB s own rat-

8 hagy jóvá. Az országbesorolás, valamint az OECD minôsítése együttesen hat a megfelelô díjpolitika kialakítására. A konkrét biztosítási ügyletek befogadását megelôzôen részletes országértékelô anyag készül. Az ügyletek vevôkockázatának elemzése az országkockázat figyelembevételével kiterjed bankok, szakágazatok, illetve a projektek speciális kockázatának értékelésére. A MEHIB Rt. saját bankelemzési rendszerrel is rendelkezik ben tovább nôtt a bevizsgált, limittel rendelkezô bankok száma, a megadott limitek alapján az exportálni szándékozó vállalatok információkhoz jutnak a vevôkkel kapcsolatos körülményekrôl. A közép-, hosszú távú ügyletekre az egységes értékelési szempontok szerint kialakított cégkockázat minôsítési és limitrendszer vonatkozik ben számában és volumenében egyaránt jelentôs érdeklôdés mutatkozott az ún. sub-sovereign típusú kockázati hátterû ügyletek iránt. A rövid lejáratú ügyletekre jellemzô kockázatelbírálás felöleli a klasszikus ún. underwriting tevékenységek teljes körét. Ide tartozik az új vevôlimitek megállapítása, a meglévôk idôszakos felülvizsgálata, a limit növelési kérelmek elbírálása. Ezenkívül speciális tevékenységek végzése pl. aktív és passzív fronting ügyletek kiszolgálása, faktoring biztosítás, az ügyfél saját hatáskörében eldönthetô limitek kiadása. MARKETING TEVÉKENYSÉG 2004-ben az arculat és névfenntartás legfontosabb eleme az év elsô felében a MEHIB Rt. alapítása 10. évfordulójának megünneplése volt. A jubileum alkalmából az Eximbank Rt.-vel közösen sor került egy nemzetközi exportfinanszírozási konferencia megrendezésére. Elôadóként sikerült megnyerni számos kiemelkedô külföldi szaktekintélyt, valamint több szomszédos és környezô ország társintézményének vezetôjét. A 10 éves jubileumról a MEHIB Rt. és az Eximbank Rt. közös Hírlevélben is beszámolt. A MEHIB Rt. internetes honlapjának információ tartalma rendszeres karbantartás mellett bôvült. Mintegy ezer vállalkozás elektronikus üzenet formájában kapott rendszeresen tájékoztatást a Biztosítóval kapcsolatos újdonságokról és a szakma nemzetközi trendjeirôl ( e-dm akció ). Megkezdôdtek az elôkészületek az MFB meglévô fiókhálózatának használatából adódó elônyök kiaknázására. EGYÜTTMÛKÖDÉS A NEMZETKÖZI SZERVEZETEKKEL Európai Unió A nemzetközi mûködési környezet meghatározó eseménye május 1., Magyarországnak az Európai Unióhoz történô csatlakozása volt. A csatlakozás után a MEHIB Rt., mint uniós tagország exporthitel biztosítójának tevékenységét, a hazai felügyeleti szerveken kívül, a tagországok és az unió illetékes szervei számára is átláthatóvá kellett tenni. A transzparencia -jogszabályok alkalmazásának biztosításához a MEHIB Rt. kialakította mûködési szabályzatát, mely az Európai Unió elôírásait adaptálja a Társaságra. A MEHIB Rt. üzleti tevékenységéhez kapcsolódó jelentés- és adatszolgáltatáson felül, az EU fórumai részére az illetékességébe tartozó kérdésekben szakmai állásfoglalást alakít ki Magyarország tagországi szavazatának megalapozásához. ing and the OECD ranking together define the adequate premium policy. Prior to the approval of any actual insurance transaction a detailed country analysis is prepared. Analysis of the buyer s risk of the transactions, besides taking into account the country risk rating, includes special risk assessment of banks, economic sectors and specific project risks. MEHIB uses its own bank rating system. In 2004 the number of banks with eligible limits increased, which information is available for exporting companies to assist their activity. The corporate risk rating and limit system for mediumand long-term transactions is based on standard evaluation criteria. During 2004 increased interest was registered both in number and volume in transactions related to so-called sub-sovereign risks. The risk assessment of short-term transactions includes the whole range of classic underwriting activity: granting new buyer limits, periodic review of existing limits, assessment of applications on limit increases. Special activities consist of active and passive fronting transactions, factoring, discretionary limits. MARKETING ACTIVITIES As part of building the brand name and image the celebration of the 10th anniversary of the Company was the most important event during the first half of MEHIB jointly with Eximbank organized an international conference on export financing with the participation of several distinguished foreign experts and leading personalities from ECAs of neighbouring countries as lecturers. MEHIB s website has been extended with regular updates. Roughly one thousand companies received electronic information relating to export credit insurance, novelties and to respective international trends ( e- DM campaign ). Preparations have been made to utilize the subsidiary network of the Hungarian Development Bank. INTERNATIONAL CO-OPERATION European Union Hungary s EU accession on 1st May, 2004 was of high importance in respect of the international sphere of activity. The activities of MEHIB, being the export insur- OECD Az OECD évtôl jelentôsen aktualizálta az állami hátterû exporthitelezési OECD irányelveket rögzítô ún. Megállapodását (Arrangement), amelynek alkalmazására a MEHIB Rt. belsô szabályzatainak megújításával felance company of a member country, had to be made transparent not only for the national supervisory authorities but also for the competent organizations of other member countries and the EU. In order to adapt to Union standards and transparency regulations, MEHIB elaborated the required operational scheme. Besides its reporting and data provision obligations connected with its business activities, MEHIB participates in formulating the official national standpoint in matters falling under its competence in order to support Hungary s membership votes. OECD From 2004 on the OECD considerably updated its guidelines on state-supported export credits ( Arrangement ), to the adoption of which MEHIB renewed its internal regulations. In line with the 2004 OECD Proposals further harmonization took place in the operational scheme of the Company s environmental policy. In accordance with international regulations, MEHIB carries out the assessment of non-marketable transactions in harmony with the environmental operational guidelines and in co-operation with Eximbank. Similarly as in the case of the EU, in order to justify

9 8 készült. További harmonizációra került sor az intézmény környezeti politikájának eljárási rendjében, az OECD évi Ajánlásai szerint. A MEHIB Rt. a nemzetközi elôírásoknak megfelelôen a környezeti eljárás szerint végzi a nem-piacképes üzletek elbírálását, együttmûködve partnerével, az Eximbank Rt.-vel. Ugyanúgy, mint az Unió esetében, Magyarország szavazatának megalapozásához az OECD illetékes fórumaiban, a Biztosítót érintô szabályozási kérdésekrôl a MEHIB Rt. rendszeres szakmai állásfoglalások kialakítására is kötelezett. A Társaság aktívan közremûködött a Magyarország segélyhitelezési tevékenységének megindításához szükséges eljárási szabályok kialakításában, illetve a konkrét projektekhez kapcsolódó Tárcaközi munkában. Berni Unió A Hitel- és Beruházásbiztosítók Nemzetközi Szövetségében (Berni Unió) a MEHIB Rt. törekedett arra, hogy kiaknázza a nemzetközi információcsere, és szakmai know-how fejlesztésben rejlô elônyöket. A Társaság tevékenyen közremûködött a biztosítási szakmában nélkülözhetetlen céginformációk, bankinformációk, hiteladós és egyéb információk áramlásában. Szakmai továbbképzésen lehetôvé vált, hogy a nemzetközi társintézmények a kis- és közepes vállalkozások számára nyújtható exporthitel-biztosítási szolgáltatásait, a MEHIB Rt. szakértôi is megismerjék. A MEHIB Rt. rendszeresen részt vesz a Prágai Klub munkájában is, amely a fejlôdô gazdaságokban mûködô intézmények számára nyújt szakmai partnerséget. A MEHIB Rt. átalakította és kibôvítette a Berni Unió és a Prágai Klub részére történô adat- és információ szolgáltatását szabályozó belsô eljárási rendjét. INFORMATIKA A MEHIB Rt. informatikai rendszere az EU normáival összhangban biztosítja a személyes adatok védelmét, a nyilvántartott adatok konzisztenciájának ellenôrzését és az adatvédelmet. A Társaság 2004-ben is nagy figyelmet fordított az informatikai üzemeltetés és adatbiztonság területére. A MEHIB 2000 ügyviteli rendszer számos pontján fejlesztésre került sor. A MEHIB Rt. informatikai rendszere összességében korszerû, üzemeltetése hatékony, kielégíti a Biztosító igényeit. Hungary s vote at the respective OECD forums, MEHIB has to take stand regularly on insurance related regulatory issues. The Company actively participated in the codification process required for the launching of Hungary s tied aid activities, as well as in the inter-ministerial work connected with the actual projects. Berne Union As a member of the International Association of Credit and Investment Insurers (Berne Union), MEHIB looked to make use of the advantages of developing international information exchange and professional knowhow and was largely involved in the mutual exchange of essential corporate, bank, debtor and other information. In the framework of a professional training MEHIB s experts were given the opportunity to become acquainted with the practice used by international partner institutions for the export credit insurance services for SMEs. The Company also takes part regularly in the activities of the Prague Club, which forum offers professional partnership for institutions of developing countries. scheme in respect of data and information service for the Berne Union and the Prague Club. INFORMATION TECHNOLOGY In accordance with EU standards MEHIB s IT system provides personal data protection, registered data control and security. During the year the Company put a large emphasis on IT operation and data security; several parts of the MEHIB 2000 operation system were enhanced. As a whole, MEHIB s IT system is up-to-date, efficient and complies with the Company s requirements. MEHIB renewed and expanded its internal operational

10 A MEHIB Rt ben 255,3 Mrd Ft összegû forgalomhoz nyújtott biztosítási fedezetet. Ez az elôzô évhez viszonyítva több mint 42%-os növekedést jelent. A MEHIB RT ÉVI EXPORTHITEL-BIZTOSÍTÁSI TEVÉKENYSÉGÉNEK FÔ JELLEMZÔI (M Ft) MEGNEVEZÉS NEM-PIACKÉPES PIACKÉPES ÖSSZESEN Fedezetbevétel , , , , , ,0 Bruttó díjbevétel 791,0 505,7 407,3 657, , ,1 Kárfizetés 30,4 0,0 80,4 248,6 110,8 248,6 Kármegtérülés 36, ,1 48,4 17,1 85, ,2 MAIN CHARACTERISTICS OF THE EXPORT CREDIT INSURANCE ACTIVITY OF MEHIB IN 20O4 (HUF million) DESCRIPTION NON-MARKETABLE MARKETABLE TOTAL Cover 28, , , , , ,347.0 Premium income , ,163.1 Claims paid Recoveries , ,117.2 In 2004 MEHIB provided insurance cover for a turnover of HUF billion, a growth of 42% on a year-to-year basis.

11 BEN FEDEZETBE VETT FORGALOM ALAKULÁSA (Mrd Ft) Nem-piacképes Piacképes Összesen TURNOVER COVERED BY MEHIB IN (HUF Bill.) Non-marketable Marketable Total

12 2004-ben a Biztosító a nem-piacképes, közép-/hosszú lejáratú egyedi biztosításokkal a hagyományos piacokra irányuló exportot segítette elô, többek között orosz, indonéz, ukrán, szerb és montenegrói viszonylatokban. A piacképes biztosításokkal elsôsorban a fejlett országokba irányuló kivitel fokozását tette lehetôvé a Társaság, pl. német, osztrák, angol, olasz és más viszonylatokban. A MEHIB Rt. az export mellett ügyfeleinek belföldi szállításait is biztosítja, amelybôl 2004-ben 155,9 Mrd Ft összegû fedezetbevétele származott. Az export célú fedezetbe vett forgalomban a fejlett országok részaránya 48,4%, a CEFTA országoké 17,5%, a FÁK-országoké 8,8%, a fejlôdô országoké 5,4%, az egyéb viszonylatoké (amelyben döntôen piacképes üzletek szerepelnek) 19,9% volt. Within the total turnover, the Company s non-marketable medium/long-term business helped promote exports to traditional markets such as Russia, Indonesia, Ukraine, Serbia-Montenegro. Via its marketable insurance activity the Company contributed to the increase of exports mainly to developed markets (Germany, Austria, Great Britain, Italy, etc.). Besides their exports, MEHIB insures the domestic transactions of its clients as well, this latter accounting for a cover of HUF billion in The share of developed countries in the turnover of exports covered was 48.4%, CEFTA countries 17.5%, CIS countries 8.8%, developing countries 5.4%, other markets (including mostly marketable transactions) 19.9%. A MEHIB RT ÉVI EXPORT CÉLÚ FEDEZETBEVÉTELÉNEK LEGNAGYOBB FORGALMÚ VISZONYLATAI (%) ORSZÁG A ÉVI FEDEZETBEVÉTELBÔL Nem-piacképes Piacképes Összes Indonézia 2,0 2,0 Kazahsztán 0,1 0,1 Oroszország 7,7 7,7 Ukrajna 0,8 0,8 Belarusz 0,2 0,2 Szerbia és Montenegró 0,3 0,3 Ausztria 9,9 9,9 Cseh Köztársaság 5,0 5,0 Franciaország 4,2 4,2 Lengyelország 2,5 2,5 Nagy-Britannia 5,9 5,9 Németország 23,2 23,2 Olaszország 5,2 5,2 Románia 7,4 7,4 Szlovákia 2,6 2,6 Törökország 3,4 3,4 Egyéb 0,3 19,3 19,6 Összesen 11,4 88,6 100,0 COUNTRIES WITH THE HIGHEST TURNOVER COVERED BY MEHIB IN 2004 (%) COUNTRY TURNOVER COVERED IN 2004 Non-marketable Marketable Total Indonesia Kazakhstan Russia Ukraine Belarus Serbia-Montenegro Austria Czech Republic France Poland Great Britain Germany Italy Romania Slovakia Turkey Others Total

13 12 DÍJBEVÉTEL A MEHIB Rt évi bruttó díjbevételének összege 1.163,1 M Ft volt. Ezen belül a nem-piacképes üzletág díjbevétele elmaradt ugyan az elôzô évi szinttôl, de az elôkészítés alatt lévô, valamint a jóváhagyott, de még meg nem valósult ügyletek száma és volumene biztató képet mutatnak a jövôre nézve. A piacképes üzletág díjbevétele jelentôsen, több mint 60%-kal haladta meg a évi szintet, amely elsôsorban a célzatos és hatékony akvizíciós tevékenység eredménye. KÁRFIZETÉS, KÁRMEGTÉRÜLÉS A MEHIB Rt évben 248,6 M Ft-ot fizetett ki károkra, kizárólag piacképes kockázatú biztosítások alapján. Nem-piacképes kockázatú biztosításokra kárfizetés nem történt. A kármegtérülés 1.117,2 M Ft-ot tett ki, melybôl a nem-piacképes kockázatú biztosításokra 1.100,1 M Ft, a piacképes kockázatú károkra pedig 17,1 M Ft összeg térült meg. A ÉVI ÜZLETI DÍJBEVÉTEL ÜZLETÁGAK SZERINTI MEGOSZLÁSA (%) Nem-piacképes Piacképes Összesen PREMIUM INCOME CLAIMS AND RECOVERIES Gross premium income of MEHIB in 2004 amounted to HUF 1,163.1 million. Within this non-marketable premium income was below the previous year s level, nevertheless the number and volume of transactions under preparation, as well as the ones approved but not yet materialised, are promising for the future. Premium income of the marketable business segment exceeded the 2003 level by more than 60%, mainly as a result of well-planned and efficient acquisition activities. During 2004 the Company paid HUF million for claims related exclusively to marketable transactions. There was no claim payment in respect of non-marketable business. Recoveries amounted to HUF 1,117.2 million, of which non-marketable business represented HUF 1,100.1 million. DISTRIBUTION OF PREMIUM INCOME BY TYPES OF INSURANCE ACTIVITY (%) Non-marketable Marketable Total

14 13 A Felügyelô Bizottság március 4-én megtartott ülésén tûzte napirendjére a MEHIB Rt évi éves beszámolójának megtárgyalását és jelentésének elfogadását. A Felügyelô Bizottság álláspontjának kialakításához felhasználta a márciusi keltezésû Beszámolót a MEHIB Rt évi üzleti tevékenységérôl és gazdálkodásáról, ennek kiegészítô Mellékleteit, a független könyvvizsgáló szóbeli állásfoglalását, a belsô ellenôr jelentéseit a évre vonatkozó ellenôrzésekrôl, a felügyelô bizottsági és az igazgatósági üléseken szerzett tapasztalatokat, valamint a társaság vezetésével folytatott rendszeres megbeszéléseket. A Felügyelô Bizottság nagy hangsúlyt fektetett arra, hogy az EU-csatlakozással összefüggô harmonizációs követelmények, a Biztosítási törvényben lefektetett irányelvek megfelelôen beépüljenek a MEHIB Rt. belsô szabályzataiba, ellenôrizte azok megvalósulását és alkalmazását. A Társaság pénzügyi helyzetének és a december 31-én végzôdô év mûködési eredményének, illetve a könyvvizsgálat tartalmának jobb megértése érdekében az éves beszámolóból kivonatolt mérleg és az eredménykimutatás az ôket tartalmazó éves beszámolóval, illetve az arról készült márciusi keltezésû könyvvizsgálói jelentéssel együtt olvasandó. A Felügyelô Bizottság összetétele a üzleti évben változatlan volt, ez elôsegítette feladatainak ellátását. A Felügyelô Bizottság személyi megfeleltetése megfelelô, a Felügyelô Bizottság elnöke megkapta az Állami Számvevôszék FB-elnöki minôsítését és a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete a Felügyelô Bizottság minden tagját szakmai alkalmasság és üzleti megbízhatóság szempontjából megfelelônek minôsítette. A Felügyelô Bizottság a évi munkatervében megfogalmazottakat teljesítette. A Felügyelô Bizottság elnöke rendszeresen részt vett az Igazgatóság ülésein. A Felügyelô Bizottság év folyamán 7 ülést tartott. A Felügyelô Bizottság évben irányította és beszámoltatta a belsô ellenôrt, szakmailag felügyelte a munkáját. A MEHIB Rt. gazdálkodását és üzleti tevékenységét év folyamán a Kormányzati Ellenôrzési Hivatal, a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete és az Állami Számvevôszék vizsgálta. A Felügyelô Bizottság folyamatosan figyelemmel kísérte a MEHIB Rt. vezetésének ezekkel a vizsgálatokkal kapcsolatos intézkedési terveit, azok Felügyelô Bizottsági Jelentés a MEHIB Rt évi beszámolójához Statement by the Supervisory Board to the Report of Mehib Ltd. for Business Year 2004 The discussion and approval of MEHIB s report for 2004 took place at the Supervisory Board Meeting held on 4th March, The Supervisory Board based its opinion on the Report as of March 2005, on MEHIB s business activity and management in 2004 including its annexes, on the vocal statement of the independent auditor, on findings of the internal auditor s inspections concluded during the year, experience gained at its own meetings as well as on regular interviews carried out with members of the management. The Supervisory Board paid special attention to the appropriate integration of the harmonisation requirements related to EU accession and the guidelines of the Act on Insurance into the internal regulations of MEHIB Ltd. and supervised their realisation and application. For the better understanding of the financial status of the Company, of its operational results as at 31st December, 2004 and the content of the Auditor s Report, the balance sheet and the profit and loss account extracted from the annual report shall be read together with the annual report containig them and the Auditor s Report of March Membership of the Supervisory Board remained unchanged during the business year 2004, which also served the execution of its activity. The congruence of the membership of the Supervisory Board is appropriate: the Chairperson was qualified by the State Audit Office and the State Supervision of Financial Institutions qualified all members of the Supervisory Board appropriate from the aspect of competence and business soundness. The Supervisory Board accomplished its tasks planned for business year The Chairperson regularly attended the Board of Directors meetings. The Supervisory Board held seven meetings during the year. As part of its duties, the Supervisory Board directed, monitored and inspected the work of the internal auditor. In 2004 MEHIB s management and business operations were examined by the Government Supervisory Office, the State Supervision of Financial Institutions and the State Audit Office. The Supervisory Board continuously monitored the Company s action plan and its execution and kept regular contacts with the auditor. The Supervisory Board took special care that the internal regulations are complied with.

15 14 végrehajtását, és rendszeres kapcsolatot tartott a könyvvizsgálóval. A Felügyelô Bizottság különös figyelmet szentelt a belsô szabályzatoknak való megfelelésnek. A Felügyelô Bizottság külön foglalkozott az éves tervvel és negyedévente ellenôrizte annak megvalósítását. Többek között vizsgálta a számítástechnika és ügyvitelszervezés helyzetét, a kockázatkezelési tevékenységet. Külön figyelmet szentelt a vagyon- és letétkezelôi szerzôdések megkötésének és teljesülésének, illetve foglalkozott a költséghatékonysági vizsgálattal. A Felügyelô Bizottság a tulajdonosok számára készített éves beszámolót a MEHIB Rt. vezetôinek és a könyvvizsgálónak a szóbeli kiegészítése figyelembevételével március 4-ei ülésén megvitatta, és azt elfogadásra javasolta. A Felügyelô Bizottság megállapítása szerint a évi beszámoló a hatályos jogszabályoknak megfelelôen készült és a MEHIB Rt. vagyoni, pénzügyi és jövedelmi viszonyairól megbízható és valós képet ad. A Felügyelô Bizottság javasolja, hogy a Tulajdonosok a MEHIB Rt. teljes adózott nyereségét helyezzék a Társaság eredménytartalékába. Budapest, március 4. The Supervisory Board also devoted attention to the business plan and quarterly monitored its execution. Primarily, the Board examined the state of information technology, process management and underwriting. It paid special attention to the conclusion and fulfilment of trust deed and consignment contracts and dealt with the cost-efficiency analysis. On its meeting as of 4th March 2005, the Supervisory Board discussed the financial statement prepared for the Shareholder and also considering the verbal additions of MEHIB s management and that of the auditor recommended it for approval. The Supervisory board declared that the financial statement for 2004 had been prepared in accordance with the provision of law and provides a true and fair view on MEHIB s capital and financial status. Dr. Magdolna Sajósi-Kováts Chairperson The Supervisory Board advises the Shareholder that MEHIB s total after-tax profit to be added to the Company s profit reserves. Budapest, 4th March 2005

16

17 16

18 17 A MEHIB Rt. a 2004-es gazdasági évet 137,6 M Ft adózott eredménnyel zárta. A MEHIB RT. ÖSSZEVONT MÉRLEGE (M FT) MEGNEVEZÉS Immateriális javak 28,0 19,3 Befektetések 8.147, ,6 Ingatlanok 0,9 0,6 Befektetések kapcsolt vállalkozásokban 0,0 6,0 Egyéb befektetések 8.146, ,0 Követelések 561, ,2 Biztosítási ügyletekbôl 143,8 313,1 Viszontbiztosítói ügyletekbôl 56,6 104,5 Egyéb követelések 361,4 670,5 Egyéb eszközök 110,1 89,3 Aktív idôbeli elhatárolások 237,2 262,0 Eszközök (aktívák) összesen 9.084, ,5 Saját tôke 6.193, ,2 Jegyzett tôke 4.250, ,0 Eredménytartalék 1.897, ,6 Mérleg szerinti eredmény 46,6 137,6 Biztosítástechnikai tartalékok 578,5 799,0 Céltartalékok 1.523, ,4 Kötelezettségek 306,7 254,2 Passzív idôbeli elhatárolások 481,7 787,7 Források (passzívák) összesen 9.084, ,5 A Magyar Exporthitel Biztosító Rt évi gazdálkodása Operation of MEHIB in 2004 CONSOLIDATED BALANCE SHEET OF MEHIB (HUF MILLION) DESCRIPTION Intangible assets Investments 8, ,092.6 Real estate Investments in joint ventures Other investments 8, ,086.0 Receivables ,088.2 From insurance transactions From reinsurance transactions Other receivables Other assets Prepayments and accrued income Total assets 9, ,551.5 Equity 6, ,331.2 Shareholders capital 4, ,250.0 Retained earnings 1, ,943.6 Retained profit for the year Technical reserves Provisions 1, ,379.4 Liabilities Accrued liabilities Total liabilities 9, ,551.5 MEHIB closed the business year 2004 with an after-tax profit of HUF million.

19 18 EREDMÉNYKIMUTATÁS (M FT) MEGNEVEZÉS Biztosítástechnikai bevétel 1.507, ,8 Biztosítástechnikai ráfordítás 1.935, ,9 Biztosítástechnikai eredmény -428,1-541,1 Befektetési bevételek 631,1 722,0 Befektetési ráfordítások (-) 80,7 48,3 Befektetési eredmény 550,4 673,7 Egyéb bevételek 57,2 103,5 Egyéb ráfordítások (-) 113,1 77,5 Szokásos váll.eredmény 66,4 158,6 Rendkívüli bevételek 0,0 0,0 Rendkívüli ráfordítások (-) 0,0 0,0 Rendkívüli eredmény 0,0 0,0 Adózás elôtti eredmény 66,4 158,6 Adófizetési kötelezettség 19,8 21,0 Adózás utáni eredmény 46,6 137,6 PROFIT AND LOSS ACCOUNT OF MEHIB (HUF MILLION) DESCRIPTION Insurance income 1, ,488.8 Insurance expenditures 1, ,029.9 Profit/loss on insurance activity Investment income Investment expenditures (-) Profit/loss on investment activity Other income Other expenditures (-) Ordinary business profit Extraordinary income Extraordinary expenditures (-) Extraordinary profit/loss Pre-tax profit Tax liability Profit/loss after tax

20 19 IGAZGATÓSÁG Elnök: Dr. Csillag István Farkas István január 6-tól május 18-ig FELÜGYELÔ BIZOTTSÁG Elnök: Sajósiné dr. Kováts Magdolna Tagok: Szakács Tibor (vezérigazgató) Dr. Bánki Frigyes Fenyôvári Noémi junius 1-ig Gémesi Ferenc Karsai Tamás Dr. Parragh László Dr. Szabó Gyula Dr. Tarján Zoltán Závoczky András Péter Tagok: Haraszti Katalin Somfai Róbert dr. Stukovszky Zsolt KÖNYVVIZSGÁLÓ: Pricewaterhousecoopers Kft. (1077 Bp., Wesselényi u. 16.) Bejegyzett könyvvizsgáló: Tímár Pál Licence no A MEHIB Rt. tisztségviselôi 2004-ben Board and The Auditor of MEHIB Ltd. in 2004 BOARD OF DIRECTORS SUPERVISORY BOARD Chairman: Dr. István Csillag from 6. January István Farkas until 18. May Chairperson: Sajósiné, dr. Magdolna Kováts Members: Tibor Szakács (general manager) Dr. Frigyes Bánki Noémi Fenyôvári until 1. June Ferenc Gémesi Tamás Karsai Dr. László Parragh Dr. Gyula Szabó Dr. Zoltán Tarján András Péter Závoczky Members: Katalin Haraszti Róbert Somfai dr. Zsolt Stukovszky AUDITOR: Pricewaterhousecoopers Kft. (1077 Bp., Wesselényi u. 16.) Statutory Auditor: Pál Tímár Licence no

21 20 A TÁRSASÁG VEZETÔI Állósor balról jobbra: Szolyka Tibor vezetô informatikus, Orosz György marketing vezetô, Simon Csaba vezetô üzletkötô, Dercze Zoltán vezérigazgató-helyettes, Szakács Tibor vezérigazgató, Halász András vezérigazgató-helyettes, Della Donna Albán humánpolitikai és koordinációs igazgató, Dr. Bubla Károly vezetô kárkezelô, Engel Frigyes vezetô ügyvitelszervezô Ülôsor: Dr. Svecz Mária vezetô jogtanácsos, Utasiné Medgyesi Klára vezetô belsô ellenôr, Dr. Boér Gáborné vezetô elemzô, Petik Istvánné gazdasági igazgató, Edelényiné dr. Kondász Judit vezetô biztosításmatematikus MANAGEMENT Gentlemen left to right: Tibor Szolyka Head of Department of Informatics, György Orosz Head of Marketing and Product Development, Csaba Simon Head of Sales Department, Zoltán Dercze Deputy General Manager, Tibor Szakács General Manager, András Halász Deputy General Manager, Albán Della Donna Manager of HR and Co-ordination, Dr. Károly Bubla Head of Claims and Recoveries Department, Frigyes Engel Head of Process Management Ladies left to right: Dr. Mária Svecz Chief Legal Consuel, Utasiné Klára Medgyesi Chief Controller, Dr. Gáborné Boér Head of Economic Department, Istvánné Petik Account Manager, Edelényiné dr. Judit Kondász Chief Actuary