BEST EXECUTION POLICY / LEGJOBB VÉGREHAJTÁSI POLITIKA

Átírás

1 BEST EXECUTION POLICY / LEGJOBB VÉGREHAJTÁSI POLITIKA TeleTrade - DJ International Consulting Ltd 2016 February / 2016 Február TeleTrade-DJ International Consulting Ltd. 1

2 Introduction TeleTrade-DJ International Consulting Ltd (hereinafter called Company ) is an Investment Firm regulated by the Cyprus Securities and Exchange Commission (license No. CIF 158/11). Following the implementation of the Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) in the European Union and its transposition in Cyprus with the Investment Services and Activities and Regulated Markets Law of 2007 (Law 144(I)/2007), Company is required to provide its clients and potential clients with its Order Execution Policy (hereinafter the Policy ). Under the above legislation, Company is required to take all reasonable steps to obtain the best possible result (or best execution ) for its Clients either when executing client orders or receiving and transmitting orders for execution. In addition, these rules require investment firms to put in place an execution policy which sets out how they will obtain best execution for their clients and to provide appropriate information to their Clients on their order execution policy. Bevezető A TeleTrade-DJ International Consulting Ltd (ezentúl mint Cég ) egy Befektetési Cég, amelyik a Ciprusi Securities and Exchange Commission által lett engedélyezve a 158/11 számú engedéllyel. A Pénzügyi Eszközök Direktívájának (MiFID) az Európai Únióban történő bevezetése után, a Ciprusi befektetési szolgáltatások és tevékenységek szabályozása következtében és a piac szabályozására létrehozott 144(I)/2007-es törvény értelmében, a Cég köteles egy, a Megbízások Végrehajtásával kapcsolatos Eljárásmódot bemutatni az Ügyfelei számára (a következőkben mint Politika ). A fenti szabályzatok értelmében, a Cégnek az Ügyfeleiért, kötelessége megtenni minden lehetséges lépést a lehető legjobb eredmény elérése érdekében (vagy a legjobb végrehajtást ), akkor is, amikor az Ügyfelek Megbízásait Teljesítik és akkor is, ha megbízásokat fogadnak és továbbítanak végrehajtás céljából. Ezenkívül, ezek a szabályok megkövetelik a Befektetési Cégektől, hogy hozzanak létre egy Végrehajtási Politikát, amiben leírják, hogyan fogják elérni a legjobb végrehajtást az Ügyfeleik számára. Scope of Policy The Policy applies to retail and professional Clients. So, if we classify you as an eligible counterparty, this policy does not apply to you. This Policy applies when executing transactions with you for the financial instruments of Forex and Contract for Differences (CFDs). CFDs are underlying financial instruments, and it is up to Company discretion to decide which types of Forex instruments or CFDs to make available to its clients and to publish the prices at which these can be traded. A Politika Célja Ez a Politika érvényes, úgy a Lakossági Ügyfelekre, mint a Professzionális Ügyfelekre. Abban az esetben ha Önt egy Jogosúlt Szerződő Félnek soroljuk be, akkor ez a Politika nem vonatkozik Önre. Ez a Politika a Forex és a CFD pénzügyi eszközökre végrehajtott megbízásokra érvényes. A Cég fogja eldönteni, hogy milyen típusú Forex és CFD eszközöket és ezeknek a kereskedési árait teszi elérhetővé, az Ügyfeleli számára. The Client is trading on the outcome of the Az Ügyfél a pénzügyi eszközök árainak TeleTrade-DJ International Consulting Ltd. 2

3 price of a financial instrument (i.e. an equity or currency). The trading does not happen in a regulated market; therefore the Client may be trading with the Company as a counterparty (whereby the Company will be acting as a principal) or with a third financial institution/market maker (whereby the Company will be acting as an agent). If the Client decides to open a position in a Forex instrument or CFD with the Company, then that open position can only be closed with Company. The Client is given the option to place with the Company the following orders for execution in the following ways: The Client places a market order which is an order executed against a price that the Company has provided (when the Company is acting as an agent the price may be based on a price obtained by a third market maker but although it may be based on such a price it is not necessarily identical) (in both instances whether the Company is acting as agent or principal to be called Company quoted price ). The client may attach to a market order a Stop Loss (MetaTrader 4 & 5) and/or Take Profit (MetaTrader 4 & 5). The Client places a pending order, which is an order to be executed at a later time at the price that the Client specifies or at the best available price on the market at the time of execution depending on the method of execution technology selected by the client ( Market or Instant ).The Company will monitor the pending order and when the price provided by the Company reaches the price specified by the Client, the order will be executed at that price. The following types of pending orders are available: Buy Limit (MetaTrader 4 & 5), Buy Stop (MetaTrader 4 & 5), Sell Limit (MetaTrader 4 & 5), Sell Stop (MetaTrader 4 & 5), Buy Stop Limit (MetaTrader 5) and Sell Stop Limit (MetaTrader 5). The client may attach to a várható kimenetele céljából üzletel (részvénnyel vagy devizával). A kereskedés nem egy szabályozott piacon történik, ezért az Ügyfél a Céggel szemben lehetséges, hogy Jogosúlt Szerződő Félként fog kereskedni (ahol a Cég lesz a Fő partner), vagy egy harmadik pénzügyi intézménnyel/piac csinálóval (ahol a Cég, mint Ügynök vesz részt a tevékenységben). Amennyiben az Ügyfél úgy dönt, hogy megnyit egy tranzakciót Forex vagy CFD eszközre a Céggel együtt, ezeket a megnyitott tranzakciókat, csak a Céggel együtt lehet lezárni. Az Ügyfél a Céggel együtt, a következő lehetőségek szerint tud megbízást indítani: Az Ügyfél egy piaci megbízást helyez el, amelyik a Cég által biztosított ár ellenében lett elindítva (amikor a Cég közvetítőként tevékenykedik, az árat egy harmadik piac csináló fél árára alapozhatja, de ez nem minden esetben kell azonos legyen) (mindkét esetben, mindegy, hogy a Cég közvetítő vagy Fő partner, az ár az a Cég által jegyzett ár -ként szerepel ). Az Ügyfél a piaci megbízásba beletehet egy veszteség stop (Stop Loss- MetaTrader 4 & 5) és/vagy profit lezárási (Take Profit- MetaTrader 4 & 5) opciót. Az Ügyfél egy függő megbízást helyez el, amelyik egy későbbi időponton kerül kivitelezésre, azon az áron, amit az Ügyfél határoz meg vagy az elérhető legjobb árat adja meg a piacon, a végrehajtás függvényében a végrehajtás módjának technnikája ügyfél választása szerint ( "Market " vagy " azonnali " ) A Cég figyelemmel kíséri ezt a megbízást és amikor a Cég által megadott ár eléri az Ügyfél által meghatározott árat, akkor a megbízás aktiválódik. A következő típusú várakozó megbízások lehetségesek: Buy Limit (MetaTrader 4 & 5), Buy Stop (MetaTrader 4 & 5), Sell Limit (MetaTrader 4 & 5), Sell Stop (MetaTrader 4 & 5), Buy Stop Limit (MetaTrader 5) és Sell Stop Limit (MetaTrader TeleTrade-DJ International Consulting Ltd. 3

4 pending order a Stop Loss (MetaTrader 4 & 5) and/or Take Profit (MetaTrader 4 & 5). The client may modify an order before it is executed. The Client has no right to change or remove Stop Loss, Take Profit and Pending Orders if the price has reached the level of the order execution or the freeze level (MetaTrader 4). The type of execution of an order can affect the execution price of the Client s order. The following types of orders can be placed: a) Instant Execution Order: An execution method where the order is executed at the price specified in the client order. In instant execution if the requested price is not available, the current available price will be sent to the Client to confirm execution (requote). b) Market Execution Order: Where the order is executed depending on the depth of the market. Under Market Execution there are no re-quotes and the order is executed at the best available price on the market which may vary from the price on the Market Order Window. Best Execution Factors 5). Az Ügyfél használhatja a veszteség stop (Stop Loss-MetaTrader 4 & 5) és/vagy profit lezárási (Take Profit- MetaTrader 4 & 5) opciókat. Az Ügyfél módosíthat egy megbízást a végrehajtása előtt. Az Ügyfélnek nincs joga változtatni, vagy eltörölni a Stop Loss, Take Profit és a Várakozó Megbízásokat, ha az ár elérte a megadott szintet. A megbízás típusa hatással lehet a végrehajtási árra az Ügyfél érdekében. A következő típusú megbízásokat lehet elhelyezni : a) azonnali teljesítés : Egy végrehajtási eljárás, ahol a megbízás meghatározott áron történik az ügyfél érdekében. Ezen azonnali végrehajtásnál, ha a kért ár nem áll rendelkezésre, a jelenleg rendelkezésre álló árat kell elküldeni az ügyfélnek, hogy megerősítse a végrehajtást ( újraárazás). b) A piaci végrehajtási sorrendje: Ami a megbízás mélységétől függően a piacon található. A Piaci Végrehajtás esetében nincs újraárazás és a megbízás a rendelkezésre álló legjobb áron történik a piacon, azon amely elérhető a piaci megbízás ablak alapján. The Company shall take all reasonable steps to obtain the best possible results for its clients taking into account the following factors when executing Clients orders against the Company's quoted prices: 1. Price: For any given Forex instrument or CFD, The Company will quote two prices: the higher price (ASK) at which the client can buy (go long) that Forex instrument or CFD, and the lower price (BID) at which the client can sell (go short) that Forex instrument or CFD; collectively they are referred to as Company price. At any time, the present difference between the lower and the higher price of a given Forex instrument or CFD, at the same time, is the spread. Such orders as Buy Limit, Buy Stop and Stop Loss, Take profit for opened short position are executed at ASK price. Such Legjobb Végrehajtási Tényezők. A Cégnek minden ésszerű lépést meg kell tennie annak érdekében, hogy a lehető legjobb eredményt érjék el az Ügyfeleik számára, figyelembe tartva az alábbi tényezőket, amikor az Ügyfelek megbízásaikat teljesítik a Cég által jegyzett áron: 1. Ár: Bármelyik adott Forex vagy CFD eszköz esetében a Cég 2 árat fog megjeleníteni: egy magasabb árat, ez a Vételi ár (ASK), amelyiken az Ügyfél vásárolhat (go long) bármilyen Forex, vagy CFD eszközt és egy alacsonyabb árat, ez az Eladási ár (BID), amelyiken az Ügyfél eladhat (go short) bármilyen Forex, vagy CFD eszközt; ezek együttesen a továbbiakban a Cég árait jelképezik TeleTrade-DJ International Consulting Ltd. 4

5 orders as Sell Limit, Sell Stop and Stop Loss, Take profit for opened long position are executed at BID price. Such orders as Buy Stop Limit are placed at the future ASK price when it reaches the value indicated in the order. Such orders as Sell Stop Limit are placed at the future BID price when it reaches the value indicated in the order. The Company price for a given Forex instrument or CFD is calculated by reference to the price of the relevant underlying financial instrument, price which the Company obtains from third party external reference sources.the Company updates its prices as frequently as the limitations of technology and communications links allow. the Company reviews its used third party external reference sources at least once a day, to ensure that the data obtained continue to be competitive. The Company will not quote any price outside the Company operations time (see execution venue below) therefore no orders can be placed by the Client during that time. If the price touches an order such as: Stop Loss, Take Profit, Buy Limit, Buy Stop, Sell Limit, Sell Stop, Buy Stop Limit, Sell Stop Limit these orders are executed at once. But under certain trading conditions it may be impossible to execute orders (Stop Loss, Take Profit, Buy Limit, Buy Stop, Sell Limit, Sell Stop, Buy Stop Limit, Sell Stop Limit) at the price declared by Client. In this case the Company has the right to execute the order at the first available price on the market. This may occur, for example, at times of rapid price movement consequent, but not limited to, the release of major economic news of any kind and/or if the price rises or falls in one trading session to such an extent that under the rules of the relevant exchange trading is suspended or restricted, or this may occur at the opening of trading session(s). The minimum level for placing Stop Loss, Take Profit, Buy Limit, Buy Stop, Sell Limit, Sell Stop, Buy Stop Limit and Sell Stop Limit orders, for a given Forex instrument or CFD, is specified on the main Website of Company Bármilyen pillanatban a jelenlegi különbség a két ár között (a magasabb és az alacsonyabb) az a SPREAD, bármelyik Forex és CFD pénzügyi eszköznél. Olyan megbízásoknál, mint a Buy Limit (Vásárlási Limit), Buy Stop (Vásárlási Stop) és Stop Loss (Veszteség Stop), Take Profit (Profit Lezárás) a megnyitott eladási tranzakciókra a Vételi áron (ASK price) teljesülnek. Olyan megbízásoknál, mint a Sell Limit (Eladási Limit), Sell Stop (Eladási Stop) és Stop Loss (Veszteség Stop), Take Profit (Profit Lezárás) a megnyitott vásárlási tranzakciókra az Eladási áron (BID price) teljesülnek. Olyan megbízások, mint a Buy Stop Limit (Vásárlási Stop Limit) a tranzakcióban megadott jövőbeli vásárlási ár esetén aktiválódnak ha apiaci ár eléri a megadott árfolyamot.. Olyan megbízások, mint a Sell Stop Limit (Eladási Stop Limit) a tranzakcióban megadott jövőbeli eladási ár esetén aktíválódnak, ha az piaci ár eléri a megbízási árat. A Cég jegyzett ára egy adott Forex, vagy CFD eszközre, az illető pénzügyi eszköz referencia ára szerint lesz kiszámolva, az ár amit, a Cég egy külső, harmadik referencia féltől kap meg. A Cég olyan sűrűn frissíti az árfolyamait, amennyire a legújabb tehnológia és kommunikációs rendszerek engedik. A Cég legalább egyszer naponta frissíti a 3 féltől kapott referenciárait azért, hogy bebiztosítsa magát a kapott információk versenyképességéről. A Cég nem jegyez árakat a saját működési idején kívül eső időszakokban, ezért ebben az időszakban, nem lehet megbízásokat indítani. Hogyha egy árszint eléri valamelyiket a következő megbízásokból: Stop Loss, Take Profit, Buy Limit, BuyStop, Sell Limit, Sell Stop, Buy Stop Limit, Sell Stop Limit, a megbízások azonnal aktiválódnak. Viszont bizonyos rendkívüli piaci helyzetben, lehetetlen ezeket a megbízásokat (Stop Loss, Take Profit, Buy Limit, Buy Stop, Sell Limit, Sell Stop, Buy Stop Limit, Sell Stop Limit) aktiválni az Ügyfél által megadott áron. Ebben az esetben a Cégnek joga van arra, hogy ezeket a megbízásokat, az első rendelkezésre TeleTrade-DJ International Consulting Ltd. 5

6 Therefore, the Company reserves the right to increase minimum levels for placing above mentioned orders to reasonable extend under abnormal market conditions, which cannot exceed standard stop/limit level more than 3 times. If the Company is about to increase the minimum level for placing above mentioned orders on to permanent basis, the Company will update the Contract Specification on the website as soon as practically possible. 2. Costs: For opening a position in some types of Forex instruments or CFDs the Client may be required to pay commission or financing fees, the amount of which is disclosed on the Company Website. Commissions may be charged either in the form of a percentage of the overall value of the trade or as fixed amount. In the case of financing fees, the value of opened positions in some types of Forex instruments or CFDs is increased or reduced by a daily financing fee swap rate throughout the life of the contract. Financing fees are based on prevailing market interest rates, which may vary over time. Details of daily financing fees applied are available on the Company website. For all types of Forex instruments or CFDs that the Company offers, the commission and financing fees are not incorporated into the Company's quoted price and are instead charged explicitly to the Client account. 3. Speed of Execution: In both cases where the Company acts either as principal or as agent, the Company places a significant importance álló áron aktiválja. Ezek olyan helyzetekben fordulnak elő, amikor nagyok az árváltozások, akár nagyon fontos makrógazdasági hírek következtében, vagy nagyok az ár esések, vagy növekedések egy nap alatt, vagy olyan esetekben, amikor a piac megnyílik, a szabályoknak megfelelően felfüggeszthetik, vagy mérsékelhetik a kereskedést. A minimális szint, a Stop Loss, Take Profit, Buy Limit, Buy Stop, Sell Limit, Sell Stop, Buy Stop Limit és Sell Stop Limit megbízásoknál adott Forex, vagy CFD eszközökre megtalálható a Cég honlapján a következő helyen, bből kifolyólag, a Cég fenntartja a jogot arra, hogy megnövelje egy elfogadható mértékig a minimum szinteket a fenti megbízások teljesítésére rendkívüli piaci helyzetek esetében, de ezek nem haladhatják meg 3 nál többször a standard stop/limit szintet. Abban az esetben, hogyha a Cég a minimális szintet állandó jelleggel meg akarja emelni, a fent említett megbízás típusok teljesítésére, akkor a Cég ezeket az információkat frissíteni fogja minnél hamarabb a honlapján található szerződéses dokumentumokban. 2. Költségek: Bizonyos fajta Forex és CFD eszközöknél a megbízások megnyitásához az Ügyfélt kötelezhetik bizonyos jutalékok vagy finanszírozási díjak kifizetésére, a honlapon jelzett mérték szerint. Finanszírozási díjak esetében, bizonyos típusú Forex és CFD megbízásoknál egy napvégi swap kamatláb számolódik fel a tranzakciók időtartama alatt. A swap kamatlábak a piaci kamatoknak megfelelően időszakonként változhatnak. A napi szinten alkalmazott finanszírozási díjak mértéke megtalálható a Cég internetes honlapján. Az összes kereskedhető Forex és CFD eszközre, amit a Cég kínál, a jutalékok és a finanszírozási díjak nincsennek belefoglalva a Cég által jegyzett árba, ezek az Ügyfél számlájáról, külön levonásra kerülnek TeleTrade-DJ International Consulting Ltd. 6

7 when executing Client s orders and strives to offer high speed of execution within the limitations of technology and communications links at all times. The client may request the Company to execute upon receipt instructions conveyed by telephone, e-- mail or any other written or oral means of communication that each of the present and future account holders, attorneys and duly authorized representatives shall give individually to the Company even if these instructions are not followed by a confirmation in writing. the Company does not accept any liability in case of misunderstanding, error in the identification of the person giving the instruction or other errors on its part related to such method of communication and which may involve losses or other inconveniences for the Client. If the Client undertakes transactions on an electronic system, he will be exposed to risks associated with the system including the failure of hardware and software (Internet / Servers). The result of any system failure may be that his order is either not executed according to his instructions or it is not executed at all. The Company does not accept any liability in the case of such a failure. The Company reserves the right not to execute instructions transmitted by telephone or . Telephone conversations may be recorded, and the client will accept such recordings as conclusive and binding evidence of the instructions. 3. Végrehajtási sebesség: Mindkét esetben, amelyikben a Cég, vagy közvetítőként, vagy Fő partnerként szerepel, nagyon nagy fontosságot helyez az Ügyfelek megbízásainak a teljesítésére, a lehető leggyorsabb kommunikációs tehnológia és csatornákon keresztül. A Cég, a számla tulajdonos kérésére, vagy ennek a meghatalmazottjának a kérésére minden telefonon, ben vagy más írott formában közvetített megbízást köteles teljesíteni, még akkor is, ha egyes formákban ennek nem lesz írásos nyoma. A Cég nem fogad el semmilyen utólagos felelősséget az esetleges félreértésekért, a megbízásokat adó személy azonosításánál keletkezett hibákért, vagy bármilyen egyéb hibáért, ami esetleges veszteséget vagy kellemetlenséget jelent az Ügyfél számára. Ha az Ügyfél egy elektronikus rendszeren keresztül kereskedik, az esetleges hardver és s zoftver (Internet/Szerverek) hibáknak van kitéve. Bármilyen rendszerhiba következménye kérésnek megfelelő megbízás nem teljesülése, vagy egyáltalán nem fog teljesülni. A Cég semmilyen felelősséget nem vállal az ilyen jellegű hibák estetén. A Cég fenntartja a jogot arra, hogy bizonyos esetekben ne teljesítse a telefonos és ben érkezett megbízásokat. A telefonos beszélgetések rögzíthetőek és az ügyfél ezeket elfogadja, mint bizonyítékokat a megadott megbízásokra. 4. Likelihood of Execution: As explained in the Execution Venue section of this Policy, the Company in some cases may act as principal whereby it will be Execution Venue for the execution of the Client s orders for the financial instrument of Forex instruments or CFDs. In other cases, the Company may act as agent whereby some other Financial Institution (to be disclosed to the Client) will be Execution Venue, in which case execution may be more difficult. In addition, the Company whether it 4. Végrehajtás valószínüsége: Amint ez megmagyarázásra került ennek a Politikának a Végrehajtás részénél, a Cég bizonyos esetekben Fő partnerként léphet fel és ezért az Ügyfél által küldött pénzügyi megbízások végrehajtásának a helye, rajta keresztül történik. Más esetekben a Cég, közvetítőként vesz részt, ahol más pénzügyi intézeteken (Ügyfél számára felsorolandó) keresztül történik a tranzakció lebonyolítása, ezért a TeleTrade-DJ International Consulting Ltd. 7

8 acts as a principal or agent, it reserves the right to decline an order of any type or to offer the Client a new price for market order. In this case, Client can either accept or refuse the new price. If the Company is acting as an agent, likelihood of execution depends on the availability of prices of other market makers/financial institutions. 5. Likelihood of settlement:the Company shall proceed to settlement of all transaction upon execution of such transactions whether it is acting as agent or principal. 6. Size of order: The size of an order is measured in lots. A lot is a unit measuring the transaction amount and it is different for each type of Forex instrument or CFD. Please refer to Company website for the value of each lot for a given Forex instrument or CFD type. It is noted that the Company may limit the maximum volume of the single transaction to 500 standard lots. In addition, the Company reserves the right to decline an order as explained in the agreement entered with the Client. 7. Market Impact: Some factors may rapidly affect the price of the underlying financial instruments from which the Company quoted price is derived and may also affect the rest of the factors herein. The Company will take all reasonable steps to obtain the best possible result for its Clients. The ompany does not consider the above list exhaustive and the order in which the above factors are presented shall not be taken as a priority factor. Nevertheless, whenever there is a specific instruction from the client Company shall make sure that the Client s order shall be executed following the specific instruction. 8. Best Execution Criteria: The Company will determine the relative importance of the above végrehajtás egy kicsit nehézkesebb lehet. Ezenkívül, mindegy, hogy a Cég Fő partner, vagy Közvetítői státuszban van, fenntartja magának a jogot arra, hogy elutasítson bármilyen fajta megbízást, vagy adjon az Ügyfélnek egy új piaci árat. Ebben az esetben az Ügyfél elfogadhatja, vagy elutasíthatja az új árat. Ha a Cég közvetítőként tevékenykedik, akkor a végrehajtás a más pénzügyi intézmények árképzéseinek a rendelkezésére állásától függ. 5. Elszámolás valószínüsége: A cégnek el kell számolnia minden egyes tranzakcióval, mindegy, hogy Fő partnerként, vagy Közvetítőként vesz részt benne. 6. A megbízás mérete: Egy tranzakció nagyságát lotokban mérjük. A lot az egy egység, amelyik a tranzakció összegét méri és ez különbözik minden Forex és CFD eszközre. Kérjük olvassa el a Cég honlapján minden egyes Forex és CFD pénzügyi eszköz lot méreteit. Megjegyzendő, hogy a Cég egy tranzakciónak a maximum méret felső határát 500 stanadard lotban szabályozza. Ez enfelül a Cég fenntartja a jogot arra, hogy visszautasítson egy megbízást, ahogy az az Ügyfél Megállapodásban le van írva. 7. Piac hatása: Bizonyos tényezők a pénzügyi eszközök árait nagymértékben és gyorsan befolyásolhatják és emiatt a többi faktort is befolyásolhatják. A Cég minden lehetséges lépést megtesz az Ügyfelek érdekében, hogy a lehető legjobb eredményt érjék el. A Cég, a lentiekben bemutatott tényezők listáját, nem a fontossági sorrendje szerint írta le. Mindazonáltal, ha bármikor az Ügyféltől egy megbízás érkezik, a Cég megbizonyosodik róla, hogy ez a következő utasítások szerint kerül végrehajtásra. 8. Legjobb Végrehajtási Feltétel: A Cég TeleTrade-DJ International Consulting Ltd. 8

9 Best Execution Factors by using its commercial judgment and experience in the light of the information available on the market and taking into account the criteria described below: (a) The characteristics of the client including the categorization of the client as retail or professional; (b) The characteristics of the client order; (c) The characteristics of financial instruments that are the subject of that order; (d) The characteristics of the execution venues to which that order can be directed. For retail clients, the best possible result shall be determined in terms of the total consideration, representing the price of the financial instrument and the costs related to execution, which shall include all expenses incurred by the client which are directly related to the execution of the order, including execution venue fees, clearing and settlement fees and any other fees paid to third parties involved in the execution of the order. 9. Execution Venues: Execution Venues are the entities with which the orders are placed. For the purposes of orders for the financial instrument of Forex instruments or CFDs, the Company may act either as a principal (therefore, the Company is the sole Execution Venue for the execution of the Client s orders) or as an agent (therefore some third financial institution will be the Execution Venue). The Company's operation hours for the trading of Forex instruments or CFDs, whether it is acting as agent or principal, is round the clock From 22:00:01 to 22:00 GMT+2 (subject to daylight saving time conditions), Sunday to Friday, except for the 25th of December, the 1st of January. Other holidays will be announced in a timely manner on the Company website or through the internal mail of the Electronic Trading System. The Client acknowledges that the transactions entered in CFDs with the Company are not meghatározza a relatív fontosságát a fenti legjobb végrehajtási feltételeknek, azáltal, hogy használja a saját kereskedelmi megítélését és tapasztalatát a piacon megtalálható információk tükrében, figyelembe véve az alábbi kritériumokat: (a) Az Ügyfél leírása, beleértve a kategorizálását is: Lakossági, vagy Professzionális Ügyfél; (b) Az Ügyfél megbízásának tulajdonságai; (c) Az Ügyfél megbízásában kiválasztott pénzügyi eszköz tulajdonságai; (d) Az Ügyfél megbízásának a továbbítása a végrehajtási helyre és ezeknek tulajdonságai. A Lakossági Ügyfelek részére, a lehető legjobb eredményt úgy lehet meghatározni, hogy a teljes ellenértéket kell meghatározni, ami a pénzügyi eszköz árát és a végrehajtás díjait tartalmazza, amelyik tartalmazza az Ügyfél részére felmerülő összes költséget, ami a megbízás végrehajtásához kötődik, beleértve a végrehajtási helyszín díját is, valamint az elszámolási és teljesítési díjakat és az esetleges harmadik fél részére kifizetett díjakat, aki részt vett a megbízás teljesítésében. 9. Végrehajtási helyszínek: A végrehajtási helyszinek olyan szervezetek, ahova a megbízásokat elhelyezik. A Forex és CFD pénzügyi eszközök megbízásainak elhelyezése céljából a Cég, részt vehet, mint Fő partner (itt a Cég a végrehajtási helyszín az Ügyfél megbízásainak), vagy mint Közvetítő fél (ebben az esetben egy harmadik pénzügyi intézmény lesz a végrehajtási helyszín). A Cég üzemelési órarendje a Forex piacon, vagy a CFD-vel történő kereskedéshez, mindegy, hogy Fő partner, vagy Közvetítő fél az 22:00:01-től 22:00 GMT+2-ig (számít a téli és nyári időszámítás is), Vasárnaptól-Péntekig, kivételt képez December 25-ike és Január 1- je. Más Ünnepek ideje allat, jelezve lesznek a Cég honlapján, vagy a elektronikus terminál belső levelezési rendszerén keresztül. Az Ügyfél elismeri, hogy a CFD-vel történő TeleTrade-DJ International Consulting Ltd. 9

10 undertaken on a recognised exchange, rather they are undertaken over the counter (OTC) and as such they may expose the Client to greater risks than regulated exchange transactions. Therefore the Company may not execute an order, or it may change the opening (closing) price of an order in case of any technical failure of the trading platform or quote feeds. 10. Monitoring and Review: the Company will monitor on a regular basis the effectiveness of this Policy. In addition, the Company will review the Policy at least annually. A review will also be carried out whenever a material change occurs that affects the ability of Company to continue to the best possible result for the execution of its client orders on a consistent basis using the venues included in this Policy. Company will notify its affected clients on any changes in its Policy.by posting them to its Website. 11. Client Consent: When establishing a business relation with the Client, the Company is required to obtain the Client s prior consent to this Policy. The Company is also required to obtain the Client s prior express consent before it executes or transmits its order for execution outside a regulated market or an MTF (Multilateral Trading Facility). The Company may obtain the above consents in the form of an agreement. This Policy forms part of the TeleTrade Operational Client Agreement. Therefore, by entering the Operational Client Agreement with the Company, you are also agreeing to the terms of our Order Execution Policy for Forex Instruments and Contracts for Differences (CFDs), as set out in this document. kereskedés a Cégen keresztül, nem egy elismert tőzsdére kerülnek, hanem az (OTC) számlálón mennek keresztül és ezért, ezek a tranzakciók nagyobb kockázatnak tehetik ki az Ügyfelet, mint a hagyományos deviza váltások. Ebből kifolyólag a Cég, nem fog kivitelezni megbízásokat, vagy megváltoztathatja a nyitó és a záró árat, abban az esetben, ha műszaki hiba áll fenn a platformon, vagy az árképzésben. 10. Figyelemmel követ és felülvizsgál: A Cég rendszeresen figyelemmel követi ennek a Politikának a hatékonyságát. Ezenfelül, a Cég évente felülvizsgálja a Politikáját. Egy felülvizsgálat fog történni olyankor is, amikor egy olyan lényegi változás következik be, hogy ez befolyásolhatná a Cég képességét a legjobb végrehajtási feltételek biztosítására. A Cég a változás miatt érintett Ügyfeleket értesíteni fogja a honlapon. 11. Ügyfél beleegyezés: Amikor egy üzleti kapcsolatot alakít ki a Cég az Ügyféllel, szükséges, hogy az Ügyfél elfogadja ezt a Politikát. A Cég, úgyszintén kéri az Ügyfél előzetes beleegyezését, mielőtt végrehajtja az Ügyfél megbízásait, vagy továbbítja ezeket egy szabályozott piac, vagy egy MTF (Multilateral Trading Facility) piacon kívül. A Cég ezeket a beleegyezéseget, egy megállapodás formájában kérheti az Ügyféltöl. Ez a politika a TeleTrade Cég Ügyfél Megállapodásának a részét képezi. Ezért, mivel egy Ügyfél Megállapodást írnak alá a Céggel, ezáltal Ön elfogadja a Cég Megbízás Végrehajtási Politikáját is, a Forex és CFD pénzpiaci eszközökre, ezen dokumentum alapján. Additional Information További Információ TeleTrade-DJ International Consulting Ltd. 10

11 Should you request any additional information about Company Order Execution Policy for Forex instruments and Contract for Differences, please contact Company by Ha bármilyen további információra lenne szüksége, a Cég Megbízás Végrehajtási Politikáját illetően Forex és CFD eszközökre, kérjük írjon a Cégnek a következő -címre: support@teletrade.eu In the event of any conflict or inconsistency between the English and the Hungarian version, the English original shall prevail! Angol nyelvből történt fordítás. Értelmezési különbségek felmerülése esetén, az angol nyelvű verzió az érvényes! TeleTrade-DJ International Consulting Ltd. 11