OTP EMEA Alap január

Átírás

1 OTP EMEA kezelő neve OTP EMEA Kötvény Nyíltvégű, szabad futamidejű kötvény alap OTP kezelő Zrt december ZMAX + 5 IPEE (Forintban) Büki András, CFA Az OTP EMEA Kötvény egy meghatározott földrajzi szegmens (Európa, Közel-Kelet, Afrika) fejlődő piacainak kötvény kibocsátásaira fókuszál. Célunk, egyrészt egy olyan mérsékelt kockázatú befektetés előállítása, ami a likviditási szempontokat is szem előtt tartva a hazai kötvényalapoknál tartósan magasabb hozam elérésére törekszik mérsékelt árfolyamingadozás és alacsony nemfizetési kockázat felvállalása mellett, másrészt a más devizában kibocsátott kamatozó eszközök elérhetővé tétele a forintban megtakarító befektetők számára, olyan eszközöké, amelyek forintban számított hozama a deviza fedezeti ügyletek alkalmazásának köszönhetően meghaladja az itthon elérhető, forintban denominált eszközök hozamát, minimális addicionális kockázat vállalása mellett. A hónap elején zártuk a HUF short jelentős részét. Tovább növeltük a hosszú hozamok emelkedésre fogadó kamatswap pozíciónk méretét. Petrobras senior és Raiffeisen alárendelt kötvényeket vettünk, különösen ez utóbbiak a hónap végéig szabadesésben voltak, a hónap utolsó napjaiban kezdtek csak emelkedni. Mindkét esetben nagyon kedvező hozamszinteken tudtunk kötvényeket vásárolni, a Petrobras esetében a korábbi 2008-as 100 bázispontos maximumhoz képest 500 bázispontra tágult a brazil államkötvényekhez viszonyított felár, ami véleményünk szerint messze kompenzál a többletkockázatért. A Raiffeisen Bank körül kialakult pánik pedig úgyszintén hatalmas méreteket öltött, az alárendelt kötvények még a részvényeknél is jobban estek, a piac már osztrák állami mentőcsomagot vizionált, amit szintén irreális feltételezésnek tartottunk. Kockázat: mérsékelt Ajánlott befektetési időtáv: 3-5 év 1,40 1,30 1,20 1,10 1,00 0,90 Az alap árfolyama és a ZMAX index alakulása év 3 év 5 év 10 év Indulástól 1,41% 7,41% 9,28% 7,1 10,24% 7,14% /7,49 Az alap vagyona és árfolyama, NEÉ (HUF) Árfolyam (HUF) 1, Nettó összesített kockázati kitettség: 140,3 A portfolióban 1-nál magasabb részarányt képviselő eszközök: Partners Group Mezzanine 2008 S /4, /6, Erste PB, plaza, Raiffeisen PB, SPB, Codex, Hungária Értékpapír Zrt. A sorozat; ISIN-kód: HU OTPEMBD HB Equity * DKJ és MNB kötvény 100,0 63,6 18,1 10,23% 9,84% 5,0 0,33% -0,47% -6,71% * a 29-ével bezárólag megkötött ügyletek alapján 1-nál nagyobb kockázati kitettségek a NEÉ-hez képest* HUF short HUF IRS SWAP Pay FIX 5-nál nagyobb kockázati* kitettségek a NEÉ-hez képest OTP Bank betét otp emea alap

2 OTP Euró Pénzpiaci kezelő neve OTP Euró Pénzpiaci Nyíltvégű, nyilvános, pénzpiaci alap OTP kezelő Zrt december MLEUNB01 Az alap célja, hogy aktív befektetési politikával az Európai Monetáris Unió tagállamai által kibocsátott, 0-1 év futamidejű állampapírok hozamával összehasonlításban versenyképes hozamot érjen el. Európában két esemény is jelentős hatást gyakorolt a piacokra az év első hónapjában. Az első és igazán váratlan esemény a svájci jegybank döntése volt, amelyet követően eltörölték az 1.20-as alsó árfolyamküszöböt az EURCHF keresztárfolyamban. Ennek köszönhetően percek alatt rendkívüli mértékben, több mint 2-os elmozdulást is meghaladóan esett a kurzus és a nap végére paritás körüli szinteken stabilizálódott valamelyest az EURCHF árfolyam. Ezt követte egy héttel az Európai Központi Bank rég várt bejelentése, amelyben meghirdették kötvényvásárlási programjuk részleteit. A program az amerikai jegybank példáját másolja, a tervek szerint 2016 végéig havi 50 milliárd euró értékben fognak államkötvényeket vásárolni. Az intézkedés célja az, hogy a bankokat, illetve a befektetőket arra ösztönözze, hogy pénzüket ne államkötvényekben tartsák, hanem a gazdasági növekedéshez hozzájáruló befektetéseket válasszanak. A bejelentés hatására tovább estek a kötvényhozamok Európa szerte, a német 10 éves államkötvények hozama már például csak 30 bázisponton állt január végén. Ugyancsak folytatódott az euró gyengülő trendje az év elején is, a dollárral szemben az 1.21 körüli szintekről egészen az 1.12-es szint közelébe csökkent a kurzus, ami több mint 6%-os változás egy hónap alatt. A rövid távú euró betéti kamatok csökkenést mutattak január folyamán, így az OTP Euró Pénzpiaci esetében is alacsonyabb kamatszintek mellett tudtunk betétet elhelyezni. Tóth István portfolió menedzser Kockázat: alacsony Ajánlott befektetési időtáv: 0-1 év 0,0145 0,0140 0,0135 0,0130 0,0125 0,0120 0,0115 0,0110 0,0105 Az árfolyamának alakulása % 7% 1 hó 3 hó 6 hó 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 0,04% 0,1 0,28% 0,66% 0,06% 0,09% 0,12% 0,36% 1,78% 2,1 2,8 0,78% 1,0 1,9 2,8 2,33% 6% 4% 3% 2% 1% Unicredit, Raiffeisen, Hungária Értékpapír, SPB, Concorde, Codex A sorozat; ISIN-kód: HU OTPEURB HB Equity Az alap vagyona és árfolyama (EUR) Árfolyam (EUR) 0, ,0 98,73% 0,8 0,66% 0,5-0,3-0,44% Nettó összesített kockázati kitettség: 100,3 1-ot meghaladó eszközök: Nincs otp euró pénzpiaci alap

3 OTP Dollár Pénzpiaci kezelő neve Az alap célja, hogy aktív befektetési politikával az Amerikai Egyesült Államok által kibocsátott, 0-1 év futamidejű állampapírok hozamával összehasonlításban versenyképes hozamot érjen el. Az újév első hónapjában sem tört meg a korábbi hónapok trendje, ami az USA állampapír hozamok esését illeti, sőt mondhatjuk, hogy még fel is gyorsult a folyamat. A hozamgörbe 5 és 30 éves táv között egységesen párhuzamosan tolódott lefelé mintegy 50 bázisponttal. A 10 éves állampapírok hozama ezzel bőven 2% alá esett, és 1.64%-os hozamszint mellett zárták a januárt. A rövidebb időtávokon csak kisebb mértékű volt a csökkenés és az éven belüli hozamok továbbra is körüli szinteken vannak. Ugyancsak folytatódott a dollár erősödő trendje az év elején is, az euróval szemben az 1.21 körüli szintekről egészen az 1.12-es szint közelébe csökkent a kurzus, ami több mint 6%-os változás egy hónap alatt. Ehhez a jelentős elmozduláshoz az Európai Központi Bank kötvényvásárlási programjának bejelentése járult hozzá, amely több mint 1000 milliárd euróval fogja növelni a pénzkínálatot 2016 végéig. A rövid távú dollár betéti kamatok csökkenést mutattak január folyamán, így az OTP Dollár Pénzpiaci alap esetében is alacsonyabb kamatszintek mellett tudtunk betétet elhelyezni. 6% 4% 3% 2% 1% OTP Dollár Pénzpiaci Nyíltvégű, nyilvános, pénzpiaci alap OTP kezelő Zrt december MLUSNB01 Tóth István portfolió menedzser Kockázat: minimális Ajánlott befektetési időtáv: 0-1 év 0,0135 0,0130 0,0125 0,0120 0,0115 0,0110 0,0105 Az árfolyamának alakulása hó 3 hó 6 hó 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 0,04% 0,13% 0,31% 0,6 0,04% 0,03% 0,0 0,14% Az alap vagyona és árfolyama (USD) Árfolyam (USD) 0, ,74% 1,67% 2,31% 0,16% 0,22% 1,68% 2,1 1,8 Unicredit PB, BNP Paribas, Raiffeisen PB, Hungária Értékpapír, SPB, Concorde, Codex A sorozat; ISIN-kód: HU OTPDOLB HB Equity 101,51% 100,0 0,2 0,21% -1,98% Nettó összesített kockázati kitettség: 99,84% 1-ot meghaladó eszközök: Nincs otp dollár pénzpiaci alap

4 OTP Maxima kezelő neve OTP Maxima Nyíltvégű, nyilvános, hosszú kötvényalap OTP kezelő Zrt december MAX Szalma Csaba, CFA Az alap célja, hogy aktív befektetési politikával a MAX index kosarában szereplő értékpapírokból álló portfolióval összehasonlításban versenyképes hozamot érjen el. Az alapkezelő elsősorban hosszabb lejáratú magyar államkötvényekben, vállalati kötvényekben és jelzáloglevelekben forgatja az alap vagyonát. Kockázat: közepes Ajánlott befektetési időtáv: 3-5 év 2015 januárjában jelentősen csökkentek a hozamok a hazai állampapírpiacon. Az éven túli papírok hozama bázisponttal esett, ami elsősorban az Európai Központi Bank újabb mennyiségi lazítási programjának (QE) köszönhető, miszerint havonta 60 milliárd eurónyi eszközt fog vásárolni az ECB, köztük állampapírokat is, és amelyet január 22-én jelentettek be. A piac felfokozott optimizmussal várta a döntés, ami feljebb repítette az eszközárakat, köztük a hazai államkötvényekét is. A forint a hónap során 315-ről 310 közelébe erősödött az euróval szemben, bár a január 15-i svájci jegybanki intézkedést követően átmenetileg gyengült a hazai valuta árfolyama. Az MNB Monetáris Tanácsa nem változtatott az irányadó kamatokon a hónap során. 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 Az alap árfolyamának alakulása , év 3 év 5 év 10 év Indulástól 10,9 17,94% 13,14% 14,84% 10,09% 10,63% 9,2 9,34% 9,02% 9,23% 1 Az alap vagyona és árfolyama (HUF) Árfolyam (HUF) 3, Commerzbank, Erste, SPB, Raiffeisen PB, Hungária Értékpapír, Codex Tőzsdeügynökség A sorozat; ISIN-kód: HU OTPMAXB HB Equity Jelzáloglevelek 100,0 63,1 21,71% 12,57% 2,9 0,03% -0,13% -0,24% Nettó összesített kockázati kitettség: 100,13% 1-ot meghaladó eszközök: Nincs otp maxima alap

5 OTP Optima kezelő neve OTP Optima Nyíltvégű, nyilvános, rövid kötvényalap OTP kezelő Zrt április 16. 3MAX + 7RMAX Szalma Csaba, CFA Az alap célja, hogy aktív befektetési politikával a befektetők számára alacsony kockázat, kiszámítható árfolyamalakulás és a befektetéshez való mindenkori azonnali hozzáférés mellett a rövid futamidejű magyar állampapírok és a banki betétek hozamát meghaladó teljesítményt biztosítson. Az alapkezelő elsősorban rövidebb lejáratú magyar államkötvényekben, vállalati kötvényekben és jelzáloglevelekben forgatja az alap vagyonát januárjában jelentősen csökkentek a hozamok a hazai állampapírpiacon. Az éven túli papírok hozama bázisponttal esett, ami elsősorban az Európai Központi Bank újabb mennyiségi lazítási programjának (QE) köszönhető, miszerint havonta 60 milliárd eurónyi eszközt fog vásárolni az ECB, köztük állampapírokat is, és amelyet január 22-én jelentettek be. A piac felfokozott optimizmussal várta a döntés, ami feljebb repítette az eszközárakat, köztük a hazai államkötvényekét is. A forint a hónap során 315-ről 310 közelébe erősödött az euróval szemben, bár a január 15-i svájci jegybanki intézkedést követően átmenetileg gyengült a hazai valuta árfolyama. Az MNB Monetáris Tanácsa nem változtatott az irányadó kamatokon a hónap során. Kockázat: mérsékelt Ajánlott befektetési időtáv: 1-3 év 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 Az alap árfolyamának alakulása , hó* 6 hó* 1 év 3 év 5 év 10 év Indulástól 0,99% 1,37% 2,92% 6,76% 1,11% 2,1 5,37% * Éven belül nem évesített adatok, éven túl évesített adatok 6,93% Az alap vagyona és árfolyama (HUF) Árfolyam (HUF) 6, ,27% 6,29% 6,91% 7,3 10,14% 10,56% Társforgalmazó Erste PB. A sorozat; ISIN-kód: HU OTPOPOE HB Equity Jelzáloglevelek 100,0 62,33% 28,12% 8,21% 2,98% 1,0 0,29% 0,02% -3,0 Nettó összesített kockázati kitettség: 99,98% 1-ot meghaladó eszközök: Nincs otp optima alap