Napi Jelentés. Treasury Sales üzletkötőink. Kis-Böndi Csinszka Demjén Ottó

Átírás

1 Treasury Sales üzletkötőink Demjén Ottó Fekete Ákos Keresztyén Attila KeresztyenA@otpbank.hu Mladoniczki János MladoniczkiJ@otpbank.hu Fábián Lóránt Lorant.Fabian@otpbank.hu Lovas Szilvia LovasSz@otpbank.hu Kis-Böndi Csinszka Kisbondics@otpbank.hu Kovács Gyimóti Edit KovacsGyE@otpbank.hu Pozsgai Gábor PozsgaiG@otpbank.hu Soós Frigyes SoosF@otpbank.hu Csillag Zsigmond zsigmond.csillag@otpbank.hu Kosztelnik Roxána roxana.kosztelnik@otpbank.hu Napi Jelentés

2 Összefoglaló Nem változtatott a kondíciókon az EKB, 2,2%-ra emelte az eurózónára vonatkozó növekedési előrejelzését. Jelentős euróerősödés a döntést követően, az EURUSD ismét áttörte az 1,20-es szintet. Optimizmus uralta az európai tőzsdéket, a tengerentúlon jóval visszafogottabb volt a hangulat. Gyengülő dollár, éves csúcson az arany ára. Ma augusztusi inflációs adatot közöl a KSH. Az EKB kormányzótanácsának tegnapi ülésén a döntéshozók a várakozásoknak megfelelően nem változtattak a kamatszinten, azonban egyéb tekintetben nem teljesültek a piaci szereplők várakozásai. Draghi sem az eszközvásárlási program várható kivezetésével kapcsolatban nem osztott meg információt, sem a sajtótájékoztató ideje alatt az 1,20-as szintet áttörő EURUSD-árfolyamhoz nem fűzött kommentárt, noha az előző kamatdöntő ülés utáni közleményben a döntéshozók kifejezték aggodalmukat az euró felértékelődésével kapcsolatban. Az euró az elmúlt három hónapban 6%-ot erősödött a brit fonttal és 7%-ot a dollárral szemben. Az euró erősödése részben az eurózóna gazdaságának jobb teljesítményét is tükrözi, amit a második negyedéves GDP-adatok is alátámasztanak. Ebben a tekintetben érthető, hogy az EKB nem reagálja túl az euró erősödését kivált azt követően, hogy az euróövezeti gazdaságra vonatkozó idei növekedési előrejelzését 2,2%-ra emelte, a 2018-ra és 2019-re vonatkozó prognózist pedig változatlanul hagyta (1,8, ill. 1,7%). Az EKB inflációs várakozásait kismértékben lejjebb vitte, míg az idei évre változatlanul 1,5%-ot vár, addig 2018-ra és 2019-re vonatkozóan 0,1%-ponttal mérsékelte (1,2, ill. 1,5%-ra). A befektetők nem vártak Draghi buzdítására, már a délelőtt folyamán megindult a nyugat-európai részvényindexek emelkedése, a Stoxx600 végül 0,4%-os pluszban zárt, miközben a FTSE 0,6, a DAX pedig 0,7%-ot erősödött. A befektetőket nem aggasztotta az erős euró sem annak ellenére, hogy a JP Morgan becslése szerint a Stoxx600-as vállalatok árbevételének mintegy fele az euróövezeten kívülről származik. Ennek ellenére az elemzők továbbra is a Stoxx600-as vállalatok kétszámjegyű eredménynövekedésére számítanak az idei évben a Bloomberg felmérése szerint. A nyugat-európai optimista hangulat nem ragadt át a régióra, a BUX, a PX és a WIG egyaránt csökkenéssel zártak. A hazai piacon az OTP 1,3%-os visszaesését a Mol 0,7 és a Richter 0,1%-os emelkedése ellensúlyozta. A tengerentúlon a zárásra csak csekély elmozdulást mutattak a vezető indexek, a Dow és az S&P egyaránt szűk sávban mozgott a nap folyamán és 0,1%-os csökkenést könyvelhetett el. A ciklikus fogyasztási és a pénzügyi szektor visszaesését az egészségügy, valamint a közművek és az ingatlanszektor emelkedése ellensúlyozta. A technológiai szegmens felülteljesítő volt, a Nasdaq Composite 0,1, a Nasdaq100 0,2%-ot erősödött. A piaci hangulatot nem javították az újonnan munkanélküli segélyért jelentkezők számának emelkedése, mely a Harvey hurrikán pusztítását követően 2012 novembere óta nem látott szintre ugrott. Országosan 298 ezerre emelkedett az újonnan állást keresők száma az egy héttel korábbi 62 ezerről, míg csak Texasban 52 ezerrel ugrott meg ez a szám. Emellett ismét a fókuszba került az újabb észak-koreai rakétakilövés lehetősége, mely a geopolitikai feszültség eszkalálódásával fenyeget. Az arany ára több mint 1%-kal bő 1 éves csúcsra emelkedett, az amerikai 10 éves hozam 6, a német 4, a brit 3 bázispontot csökkent. A dollár 0,9%-ot gyengült az euróval és 0,4%-ot a fonttal szemben, az USDJPY árfolyam 0,7%-ot süllyedt. A forint számára 0,2%-os erősödést hozott a csütörtöki nap az euró tekintetében, míg a dollár ellenében 1,1%-os forinterősödés következett be. A forint a régiós devizákkal szemben is felülteljesítő volt. A hazai állampapírpiacon a 10 éves kivételével mindegyik lejáraton a másodpiaci referenciahozamok mérsékelt csökkenése következett be tegnap. A tegnapi 12 hónapos dkj aukción három és félszeres lefedettség mellett értékesítették az eredetileg tervezett 15 milliárd forintnyi mennyiséget. Az átlaghozam 0,03%. A változó kamatozású kötvényaukció viszont háromszoros lefedettség mellett zajlott, és a kibocsátott mennyiséget 7,5 milliárd forintra emelte az Adósságkezelő. 2

3 Vegyes képet mutattak a vezető ázsiai indexek a ma reggeli zárásban, közülük erősödni csak a hongkongi Hang Seng tudott (+0,4%). A Nikkei 0,6%-ot gyengült, miközben a japán jen 0,6%-ot erősödött a reggeli kereskedésben a dollár ellenében. A USDJPY a 108-as szint alá erősödött, ami tavaly november óta nem látott szint. A japán GDP 0,6%-kal nőtt a második negyedévben az előző negyedévhez viszonyítva és 2,5%-os lett az évesített év/év növekedés, a részletes adatok az előzetes adatokhoz képest kisebb bővülést jeleznek. Ma augusztusi inflációs, valamint ipari termelési statisztikát közöl a KSH. A piaci, illetve saját várakozásaink alapján az infláció 2,5%-ra gyorsulhatott az elmúlt hónapban éves összevetésben a júliusi 2,1%-ot követően. 3

4 Memo: Magyar Régió Globál Termék neve Részvény Kötvény Nyersanyag és deviza Záró ár Forrás: Reuters, OTP Elemzés Napi változás (%) YTD (%) Termék neve Hozam Napi változás* YTD* 4 Termék neve Záró ár Napi változás (%) YTD (%) S&P ,1 0,0 10,1 VIX 11,6-0,7-18 WTI 49,1-0,1-8,6 DOW 21784,8-0,1 10,2 US 2Y 1, Brent 54,49 0,5-4,1 Nasdaq ,3 0,2 22,6 US 10Y 2, Arany 1348,8 1,1 17,1 DAX 12296,6 0,7 7,1 GER 2Y -0, Ezüst 18,07 1,4 13,4 CAC ,6 0,3 5,2 GER 10Y 0, EUR/USD 1,20 0,9 14,3 FTSE ,0 0,6 3,6 PT10Y 2, EUR/GBP 0,92 0,5 7,7 FTSE MIB 21722,5-0,4 12,9 IT 10Y 1, EUR/NOK 9,30 0,0 2,3 Stoxx ,0 0,3 3,7 SP 10 1, USD/CAD 1,21-0,9-9,8 - Banks 157,6-0,2 17,5 itraxx 53, AUD/USD 0,80 0,6 11,5 Nikkei ,8-0,6 0,8 JPY 2Y -0, USD/JPY 108,44-0,7-7,2 SSEC 3368,8 0,1 8,5 JPY 10Y -0, GBP/USD 1,31 0,4 6,2 RTS 1110,7 0,4-3,6 RUS10 7,5-0,3-10 USD/RUB 56,875-0,9-7,2 WIG ,79-0,8 27,9 POL 10 3,2-1,3-13 EUR/PLN 4,25 0,1-3,5 PX ,2-0,6 10,6 CZ10 0,9 0,6 92 EUR/RON 4,596 0,0 1,3 BUX ,3 18,1 3 hó DKJ 0, EUR/HUF 305,73-0,2-1,0 OTP ,3 22,7 1 év 0, USD/HUF 254,04-1,1-13,4 MOL ,7 15,3 3 év 0, CHF/HUF 267,50-0,4-7,1 MTelekom 486 0,0-2,4 5 év 1, PLN/HUF 71,94-0,1 2,7 Richter ,1 6,3 10 év 2, GBP/HUF 333,17-0,5-7,7 CPI, (év/év, %) Alapkamat 3 hó Bu 0,15 0,0-22,0 HUN GDP (év/év, %) EUR GDP (év/év, %) 2017.júl. 2,1% MNB 0,9% FRA: 2017Q2 3,2% 2017Q2 2,2% 2016 tény 0,4% FED 1,0-1,25% - 3x6 0, tény 2,0% 2016 tény 1,7% 2017 progn. 2,3% EKB 0,0% - 9x12 0, progn. 3,9% 2017 progn. 1,9% 2018 progn. 1,3% BOE 0,25% CDS 5Y 92,27 0,0-22, progn. 4,1% 2018 progn. 1,7% * A kötvényhozamok esetén a változás százalék helyett bázispontban van kifejezve (kivéve VIX és ITRAXX).

5 Dátum Cd. Esemény/adat Időszak Tény Konsz. Előző : 30 EZ Sentix befektetői bizalom (pont) szept. 28,2 27,4 27, : 00 RO GDP (részletes, év/év, %) Q2 5,9-5,9* 9 : 00 HU Kiskereskedelmi forgalom (első becslés, év/év, %) júl. 4,1-5,2 9 : 00 HU GDP (részletes, év/év, NSA, %) Q2 3,2-3,2* 9 : 00 HU GDP (részletes, né/né, SA, %) Q2 0,9-0,9* 9 : 00 SK GDP (részletes, év/év, %) Q2 3,3-3,3* 11 : 00 EZ Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó, %) júl. -0,3-0,2 0,5 16 : 00 US Gyártói megrendelések (hó/hó, %) júl. -3,3-1,5 3, : 00 DE Ipari megrendelések (hó/hó, %) júl. -0,7 0,1 1,0 9 : 00 HU Ipari termelés (előzetes, év/év, %) júl. 0,2 7,5 4,0 16 : 00 US ISM nem-feldolgozóipari BMI (pont) aug. 55,3 55,4 53,9 20 : 00 US Beige Book szept : 00 DE Ipari termelés (hó/hó, %) júl. 0,0 0,6-1,1 8 : 30 HU Nemzetközi tartalékok (végleges, milliárd euró) júl. 22,3-23,5 11 : 00 HU Költségvetési egyenleg (havi, milliárd forint) aug. -163,1-94,4 11 : 00 EZ GDP (harmadik becslés, év/év, %) Q2 2,3 2,2 2,2* 11 : 00 EZ GDP (harmadik becslés, né/né, %) Q2 0,6 0,6 0,6* 13 : 45 EZ Kamatdöntés (hitel, %) szept. 0,0 0,0 0,0 13 : 45 EZ Kamatdöntés (betét, %) szept. -0,4-0,4-0, : 50 JP GDP (részletes, né/né, %) Q2 0,6 0,7 1,0 4 : 00 CN Export (év/év, %) aug. 5,5 6,0 7,2 4 : 00 CN Import (év/év, %) aug. 13,3 10,0 11,0 8 : 00 DE Export (hó/hó, %) júl. 0,2 1,3-2,8 9 : 00 HU Infláció (év/év, %) aug. 2,5 2,1 9 : 00 HU Maginfláció (év/év, %) aug. - 2,6 9 : 00 HU Külkereskedelmi mérleg (előzetes, havi, millió euró) júl : 30 UK Ipari termelés (hó/hó) júl. 0,1 0,5 * előzetes adat Forrás: Reuters, OTP Elemzés 5

6 Vezető Elemző Tardos Gergely Elemző Rátkai Orsolya ratkaio@otpbank.hu Jogi nyilatkozat A jelen dokumentumban közölt megállapítások nem objektív és nem független magyarázatot tartalmaznak. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a jelen dokumentum a) nem a befektetési elemzés függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, és b) nem vonatkozik rá a befektetési elemzés terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom. A tájékoztatás nem teljes körű. Jelen tájékoztatás nem minősül ajánlattételnek, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak, befektetésre való ösztönzésnek, jogi-, adó vagy számviteli tanácsadásnak, a benne foglalt adatok tájékoztató jellegűek. A tájékoztatás a dokumentum készítésének idején irányadó piaci helyzetet tükrözi, azonban az információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal, körülményekkel megváltozhatnak. További információk állhatnak az Önök rendelkezésére, amennyiben ezt az OTP Bank Nyrt.-től igényli. Bár az OTP Bank Nyrt. jóhiszeműen hagyatkozott olyan forrásokra a dokumentum elkészítésekor, amelyeket megbízhatónak gondol, semmilyen szavatosságot, jótállást vagy kötelezettséget nem vállal azért, hogy a dokumentumokban foglalt adatok pontosak és teljesek. A dokumentumban megjelenő vélemények és becslések az OTP Bank Nyrt. dokumentum készítésének idején irányadó megítélésén alapulnak, amely a jövőben külön értesítés nélkül is változhat. Az OTP Bank Nyrt. tájékoztatja a dokumentum felhasználóit, hogy jogosult a jelen dokumentumban megjelölt kibocsátók által forgalomba hozott pénzügyi eszközök vonatkozásában árjegyzési, egyéb befektetési tevékenységet vagy kiegészítő szolgáltatást, illetve egyéb pénzügyi vagy kiegészítő pénzügyi szolgáltatást nyújtani a kibocsátónak és egyéb személyeknek. A jelen dokumentum semmilyen további elemzés alapjául nem szolgálhat a benne feltüntetett pénzügyi eszközök vonatkozásában. Amennyiben a dokumentum bármely pénzügyi eszköz jövőbeni forgalomba hozatalára utal ez kizárólag indikatív, előzetes és tájékoztatási célokat szolgál, és egy ilyen pénzügyi eszközre vonatkozó elemzés kizárólag azokon a nyilvános információkon alapul, amelyek a vonatkozó tájékoztatóban vagy hirdetményben találhatók. A jelen dokumentumban foglaltak nem jelentik azt, hogy az OTP Bank Nyrt. ügynökként, megbízottként vagy bármely más módon járna el bármely olyan jövőbeni befektető javára vagy nevében, amely a jelen tájékoztatóban meghatározott pénzügyi eszközbe kíván befektetni, és ugyanígy nem felelős az OTP Bank Nyrt. a befektetők által a jelen dokumentum alapján hozott befektetési döntésért, különös tekintettel a befektetés jogszerűsége és alkalmassága (megfelelősége) vonatkozásában. Kérjük, hogy befektetésre, szolgáltatás igénybevételére vonatkozó megalapozott döntés meghozatalát megelőzően az adott termékre, szolgáltatásra vonatkozó dokumentációt, tájékoztatót, szabályzatokat, szerződési feltételeket, hirdetményeket, kondíciós listát figyelmesen olvassa el, és óvatosan mérlegelje befektetése tárgyát, kockázatát, a felmerülő díjakat és költségeket, az esetleges veszteség bekövetkezésének lehetőségét, valamint tájékozódjon a termékkel, befektetéssel kapcsolatos adójogi jogszabályokról. A jelen kiadványban foglaltak alapján hozott konkrét egyedi döntések, illetve befektetések kockázatát az ügyfél viseli, az OTP Bank Nyrt-t nem terheli felelősség a befektetési döntések eredményességéért, az ügyfél által kitűzött cél eléréséért. Az adatok, illetve információk a múltra vonatkoznak. A múltbeli adatokból és információkból nem lehetséges a jövőbeni hozamra, változásra, illetőleg teljesítményre vonatkozó megbízható következtetéseket levonni. OTP Bank Nyrt. (cégjegyzékszám: ; székhely: 1051 Budapest, Nádor utca 16.; felügyeleti hatóság: Magyar Nemzeti Bank 1013 Budapest, Krisztina krt. 39.sz. PSZÁF engedélyszám: III/ /2002 és E-III/456/2008, további információk: Minden jog fenntartva, a jelen kiadvány az OTP Bank Nyrt. kizárólagos tulajdonát képezi, ennek további felhasználása, sokszorosítása, terjesztése csak az OTP Bank Nyrt. előzetes írásos engedélyével lehetséges. Amennyiben a jelen hírlevelet az OTP Bank Nyrt.-től kapta, akkor az Ön hozzájárulásával juttattuk el Önhöz. A hírlevél küldéséhez való hozzájárulását visszavonhatja a research@otpbank.hu címre küldött elektronikus üzenettel vagy az Elemzési Központ 1051, Budapest Nádor u. 21 címre eljuttatott levélben. Kérjük, hogy mindkét esetben, levelében adja meg a következő adatokat: Név, cím. 6