Elemzés Telefon: Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Barta György, elemzı 423-2887 Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Részvényértékesítés Telefon: Kertai Katalin, üzletágvezetı 489-8341 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Sütı László, üzletkötı 489-8366 Borók Balázs, üzletkötı 489-8365 RÉSZVÉNYPIACI HÍREK Mi történt tegnap... A nap elején negatív hangulatban kezdték az európai piacok a kereskedést, aztán az esés megtorpant, és az amerikai munkanélküli segélykérelmek váratlan emelkedése sem okozott nagyobb csökkenést. Az európai indexek azért így is enyhe mínuszban zártak, de a régió már víz felett tudott maradni. Amerikából a kedvezıtlen makroadat mellett gyenge eredmények érkeztek a technológiai szektorból is, míg a GM eredménye 6 éve nem látott magasságokba röpült. A szentiment azonban továbbra is a defenzív telekommunikációs és gyógyszercégeknek kedvezett. A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország Jelenlegi Változás Index Ország Jelenlegi Változás Dow Jones USA 10 320-0.6% BUX Magyarország 22 264 0.1% S&P500 USA 1 084-0.5% PX Csehország 1 167-0.6% NASDAQ USA 2 190-0.8% WIG20 Lengyelország 2 467 0.5% Xetra DAX Németország 6 135-0.3% RTS Oroszország 1 448-0.9% FTSE 100 Nagy-Britannia 5 266 0.4% Kospi Dél-Korea 1 722-2.1% Nikkei Japán 9 213-0.9% SENSEX India 18 074 0.0% Hangseng Hong Kong 21 106-0.9% Shanghai Kína 2 699-1.2% CSÜTÖRTÖK 2010/08/12 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges IT 10:00 HICP, év/év, végleges július 1,8% 1,8% 1,8% EZ 11:00 Ipari termelés, hó/hó, szezonálisan kiigazított június 1,1% 0,6% -0,1% US 14:30 Importárindex, hó/hó július -1,3% 0,4% 0,2% US 14:30 Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. heti adat 482 465 484 Ma várható... Igencsak tele van a mai makronaptár, de a részvények szemponjából ebbıl az amerikai adatok a legfontosabbak. A a kiskereskedelmi forgalomban és a fogyasztói bizalmi indexben is javulást áraz a piac, az infláció alacsony értéke azonban a deflációs aggályokat erısítheti. Ezen kívül jön még német és euróövezeti GDP-adat, itt szintén bıvülést jelez a konszenzus. Enyhülni látszik az eladói nyomás: Ázsia és az európai határidık is pluszosak. A mai adatok ismét lendületet adhatnak valamelyik irányba. PÉNTEK 2010/08/13 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges DE 8:00 GDP, negyedév/negyedév, szezonálisan kiigazított, elızetes 2. negyedév 0,2% 1,3% FR 8:45 HICP, év/év, végleges július 1,7% 1,8% FR 8:45 GDP, negyedév/negyedév, elızetes 2. negyedév 0,1% 0,4% HU 9:00 GDP, negyedév/negyedév, elızetes 2. negyedév 0,1% 0,9% HU 9:00 Ipari termelés, év/év, végleges június 12,6% 13,1% CZ 9:00 GDP, negyedév/negyedév, szezonálisan kiigazított, elızetes 2. negyedév 1,1% 2,3% CZ 10:00 CNB-jegyzıkönyv EZ 11:00 Külkereskedelmi mérleg, mrd, szezonálisan kiigazított június -3,4 1 EZ 11:00 GDP, negyedév/negyedév, szezonálisan kiigazított, elızetes 2. negyedév 0,2% 0,7% PL 14:00 CPI, év/év július 2,3% 2,2% US 14:30 CPI, hó/hó július -0,1% 0,2% US 14:30 Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó július -0,5% 0,4% US 15:55 Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, elızetes augusztus 67,8 69,8 1
VEZETİ RÉSZVÉNYPIACOK -0.54% Daily S&P500 Index USD 484 ezren folyamodtak újonnan munkanélküli segélyért az USÁ-ban, 19 ezerrel többen, mint azt az elırejelzés alapján várni lehetett (további részletek CIB Reggeli fejlett piacok címő anyagunkban). 28 06 12 19 26 02 09 TOP5 LOW5 1 080 1 050 OFFICE DEPOT 4.46% CISCO SYSTEMS -9.38% MOTOROLA 4.16% NETAPP INC -8.67% PRICELINE COM 3.74% JUNIPER NETWOR -6.83% AKAMAI TECH IN 3.63% ALTERA CORP -6.07% METROPCS COMMU 3.53% JDS UNIPHASE -5.69% Elmaradt a Cisco negyedéves eredménye a várttól, és a menedzsment bizonytalan kilátásokat vetített elıre az év hátralévı részére is. A félvezetı szektoron belül leminısítették az Intelt és a Texas Insturmentet, a készletállományuk növekedése miatt. Ezek a hírek rányomták a bélyegüket a technológiai szektor többi tagjára is, míg a telekommunikációs cégek átlagosan 1%-kal zártak feljebb. 2004 óta a legnagyobb profittal zárta az elsı félévet a GM, amely a VISA után - a második legnagyobb amerikai IPO-ra készül. A tegnapi eséssel elesett az 50 napos mozgóátlag szintje is. -0.31% Daily DAX Index TOP5 05 12 19 26 02 09 LOW5 6 200 6 100 6 000 5 900 3 DT TELEKOM N/d 2.62% HEIDELBERGCEME/d -3.08% FRESENIUS SE V/d 2.06% DAIMLER AG N/d -2.79% A vártnál jobb eredménnyel rukkolt elı a világ legnagyobb sörfızı cége, az AB InBev, a kedvezı idıjárási (mezıgazdasági) viszonyoknak és az erıs brazil keresletnek köszönhetıen. A hírre az árfolyama 5,4%-kal emelkedett, és a konkurencia papírjai SABMiller és Heineken is 2%-ot emelkedtek. A GlaxoSmithKline árfolyama 2,6%-ot ugrott a hírre, mely szerint elfogadták az epilepsziát kezelı új fejlesztéső gyógyszerét. Egy másik gyógyszerének azonban nem kívánt mellékhatására hívta fel a gyógyszerfelügyelet a figyelmet. A várt növekedéssel szemben enyhe visszaesést mutatott az eurózóna ipari termelési adata (további részletek CIB Reggeli fejlett piacok címő anyagunkban). FRESENIUS MEDI/d 1.44% COMMERZBANK/d -1.93% ADIDAS AG/d 0.96% K+S AG/d -1.70% BAYER N AG/d 0.65% METRO AG/d -1.62% 2
RÉGIÓS RÉSZVÉNYPIACOK TOPS 0.08% Daily BUX Index 05 12 19 26 02 09 LOWS Magyar Telekom 1.8% ALLAMI NYOMDA -2.8% TISZAI VEGYI KOM 1.3% OTP BANK -2.1% FOTEX 1.3% SYNERGON -1.5% MAGYAR OLAJ GAZI 1.0% ECONET.HU -1.0% RICHTER GEDEON 0.3% EGIS Nyrt -1.0% PANNERGY 0.2% RABA -0.6% FHB MORTGAGE BK -0.4% 22 500 22 000 21 500 21 000 A kiábrándító gyorsjelentés után a menedzsment kommentárjai sem segítették az OTP árfolyamát. A cég a magyar jelzálogportfólió további romlásával számol a második félévben, a negyedéves céltartalékképzésben azonban már nem vár emelkedést Q2-höz képest. További emelkedés várható a nem teljesítı hitelekben Romániában is, a gazdasági megszorítások miatt. A részvényárfolyam a 4881-es alj után 4940 forinton zárt. Az MNB által tegnap közzétett publikáció szerint a lakossági hiteleken belül 5%-ról 6%-ra, míg a vállalati szférában 3,5%-ról 4,4%-ra nıtt az átstrukturált hitelek száma. A felmérés arra is rávilágít, hogy eddig 25%-ra emelkedett azon átstrukturált lakossági hitelek aránya, amelyek újból nemfizetıvé váltak 54 milliárd forintnyi államkötvényt értékesített tegnap az ÁKK a meghirdetett 50 milliárd helyett. Az élénk kereslet és alacsonyabb hozamok mellett 2-2 millárddal többet bocsátottak ki az 5 és 10 éves papírokból (további részletek CIB CE3 Daily Briefing címő anyagunkban). Enyhe pluszban zárt a BUX köszönhetıen a defenzív környezetben jól teljesítı Magyar Telekom-részvénynek, és a MOL-nak, amely 670 és 20300 forinton zárta a kereskedést. A Richter árfolyama stabilan 45830 forinton maradt, miközben az Unicredit 55700 forintra emelte a részvény célárát. 0.46% Daily WIG20 Index 28 05 12 19 26 02 09 PLN 2 450 2 400 2 350 2 300 44%-kal növelte árbevételét a KGHM, és a nettó eredmény is majdnem duplázódott, köszönhetıen a rézár átlagban 30%-os emelkedésének az elmúlt negyedévben. A bányászati cég új profitcélt tőz ki idénre, amelyet a jövı héten jelent be. TOP5 LOW5 BIOTON 4.76% GTC -2.16% BZWBK 3.91% PGE -1.62% PKNORLEN 1.95% PGNIG -0.94% PZU 1.59% TPSA -0.65% BRE 1.39% POLIMEXMS -0.43% 3
-0.56% Daily PX Index CZK 1 160 Jelentısebb vállalati hír nélkül telt el a tegnapi nap a cseh tızsdén. 1 120 07 12 19 26 02 09 TOP5 LOW5 PHILIP MORRIS CR 2.1% KIT DIGITAL -5.7% CENT O MEDIA 0.4% Vienna Insurance -2.5% KOMERCNI BANKA 0.4% ERSTE BANK STK -1.2% UNIPETROL 0.2% NWR -0.9% PEGAS Nonwovens 0.1% ECM REAL EST.INV -0.8% 4
Daily BUX Index 2010.04.19. - 2010.08.16. (BUD) 24 000 23 000 22 000 21 000 19 26 03 10 17 25 31 07 14 21 28 05 12 19 26 02 09 16 10 ápr. 10 máj. 10 jún. 10 júl. 10 aug. Daily S&P500 Index 2010.04.16. - 2010.08.16. (NYC) USD 1 160 1 120 1 080 1 040 19 26 03 10 17 24 01 07 14 21 28 06 12 19 26 02 USD 09 16 USD 10 ápr. 10 máj. 10 jún. 10 júl. 10 aug. Daily DAX Index 17 24 31 07 14 21 28 05 12 19 26 02 09 16 10 máj. 10 jún. 10 júl. 10 aug. 6 100 6 000 5 900 5 800 5 700 3 5
Daily OTP Bank 6 000 5 500 5 000 0 07 14 21 28 05 12 19 26 02 09 16 2010 június Daily Magyar Telekom 690 660 630 0 07 14 21 28 05 12 19 26 02 09 16 2010 június Daily MOL 20 000 19 000 18 000 17 000 19 26 03 10 17 25 31 07 14 21 28 05 12 19 26 02 09 16 10 ápr. 10 máj. 10 jún. 10 júl. 10 aug. 0 6
Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 7