MISKOLCI EGYETEM Gazdaságtudományi Kar Üzleti Információgazdálkodási és Módszertani Intézet Számvitel Intézeti Tanszék Likviditási mérleg, cash flow-kimutatás Dr. Musinszki Zoltán Pénzügyi helyzet vizsgálatának módszerei Viszonyszámok, mutatók A hosszú lejáratú fizető- és hitelképesség az adóságállomány vizsgálata Rövidlejáratú fizetőképesség (likviditási mutatók, futamidők) A likviditás statikus és dinamikus elemzésére alkalmas mérlegek Cash flow-kimutatások Vagyon mérleg Tárgyi eszközök Készletek Saját tőke Hosszú lej kötelez. Rövid lej köt Likviditási mérleg Készletek Tárgyi eszközök Rövid lej köt Hosszú lej kötelez. Saját tőke 1
Négy fokozatú likviditási mérleg Eszközök I. Likvid eszközök II. Mobil eszközök Követelések Aktív időbeli elhatárolásokból a bevételekkel kapcsolatos elhat Rövidlejáratú értékpapírok III. Mobilizálható eszközök Készletek- Elfekvő készletek IV Nem mobil eszközök Befektetett eszközök Aktív időbeli elhat.-ból a ktg-vel kapcsolatos elhatárolások Elfekvő készletek Mérleg szerinti veszteség Források I. Lejárt határidejű kötelezettségek II. Rövid határidőn belül esedékes kötelezet. Rövid lejáratú kötelezettségek Passzív időbeli elhatárolásokból a ktg-vel kapcs Céltartalékok a várható köt.re III: Később esedékes kötelezettségek Hosszú lejáratú kötelezettségek Céltartalék a jövőbeni költségekre IV. Vissza nem fizetendő források Saját tőke - MSZE Mérleg szerinti nyereség Egyéb céltartalékok Passzív időbeli elhatárolásból a bevételhez kapcsolódó Hét fokozatú likviditási mérleg Eszközök I. Likvid eszközök (pénztár, csekk) Bankbetétek II. 15 napon belül likvid eszközök Források I. Azonnal esedékes kötelezettségek II. 15 napon belül esedékes kötelezettségek III. 30 napon belül likvid eszközök IV: 60 napon belül likvid eszközök V. 90 napon belül likvid eszközök VI. 120 napon belül likvid eszközök VII. Meghatározott helyzetben likvid eszközök III. 30 napon belül esedékes kötelezettségek IV. 60 napon belül esedékes kötelezettségek V. 90 napon belül esedékes kötelezettségek VI. 120 napon belül esedékes kötelezettségek VII. Meghatározott helyzetben esedékes források A likviditási mérlegek hasznosítása A négy fokozatú mérleg Pénzügyi helyzet elemzése azonnali fizető készség I. - I. rövid távú fizetőképesség I-II. - I-II. hosszú távú fizetőképesség I-III. - I-III. Pénzügyi egyensúly Egyensúlytalanság Likviditási többlet Likviditási hiány Parciális pénzügyi hiány Totális egyensúlytalanság 2
A likviditási mérlegek hasznosítása Szubjektív Statikus Milyen időintervallumon belül lehet hatékonyan felhasználni a módszert és a levont következtetéseket? A Cash flow-kimutatás Cash flow a pénzforrások képződésének és felhasználásának a folyamata Cash flow = In-flow Out-flow Cash flow-kimutatás előre meghatározott szerkezetben, tartalommal mutatja be a pénzáramlásokat befolyásoló tényezőket Cash flow vs eredmény 1. Bergenc egy Bergengóciában élő vállalkozó szellemű fiú. Megfigyelte, hogy az ismerősei jó kis buli után kellemetlenül ébrednek, idegesek és kellemetlen a közérzetük. E betegség rendkívül jól orvosolható egy csodálatos italkeverékkel, amit egy idős hölgy állít elő. Bergenc egy üveg italt 1 fabatkáért tud beszerezni és 2 fabatkáért tudja értékesíteni ismerőseinek. Úgy döntött, hogy beindítja ezt az üzletet a nyári vakáció ideje alatt. Az ő heti gazdasági eseményei láthatóak a következő dián. Feladat: Egészítse ki a táblázatot! A heti készpénz a nyitó és a záró különbsége. Az első héten 10 fabatkával a zsebében indult el az üzletnek. Értékelje Bergenc négy heti munkáját! 3
Cash flow vs eredmény 2. hét Vásárolt üveg Eladott üveg Heti nyereség Heti készpénz 1 2 3 4 10 db készpénzért 10 db készpénzért 10 10+10 10 db készpénzért 10 db áru vásárlás hitelre, a fizetés a következő héten esedékes 15 db, ebből: 10 db hitelre 5 db készpénzre 10 db értékesítés hitelre, melynek fizetése a következő héten esedékes 10 db értékesítés készpénzért 10 db, ebből: 5 db hitelre 5 db készpénzre 10 20-10 10 10+40 10 50-5 összesen 40 45 A cash flow-kimutatás szabályozása Nemzetközi számviteli standardok IAS 7(1977-től) Számviteli törvény (1997-től) Az 1996. évi CXV. számú törvény, által módosított 1991. évi XVIII. számú számvitelről szóló törvény 6. számú melléklete 2000. évi C. törvény 7. számú melléklete A cash flow-kimutatás szerkezete forrásai Folyamatos működés (értékesítés) Befektetett eszközök értékesítése Tőkebevonás Kötvénykibocsátás Hitelfelvétel felhasználása Folyamatos működés (anyag, bér, járulék, adó) Beruházás Befektetés Tőkeleszállítás Kötvénytörlesztés Hiteltörlesztés 4
Cash flow-kimutatás részei Működési cash flow Befektetési cash flow Finanszírozási cash flow változása (Z-Ny) A cash flow-kimutatás összeállítása közvetlen módszer Pénz bevételek Pénz kiadások Cash flow A cash flow-kimutatás összeállítása közvetett módszer Eredmény Pénzmozgással nem járó ráfordítások Pénzmozgással nem járó bevételek Cash flow 5
Választás a módszerek között Közvetlen a pénzmozgások bemutatása pontos idő- és munkaigényes összeállítás Közvetett pontos végeredmény, de a pénzmozgások levezetése pontatlan könnyen összeállítható Szolgáltat újabb érdemi információt? A cash flow-kimutatás pontossága a tényleges pénzmozgások feltárásának függvénye. Milyen mélységig tárjuk fel a gazdasági eseményeket? gazdaságosság vs. lényegesség nemzetközi ajánlás: közvetlen módszer, ha az így összeállított kimutatás hasznosíthatósága meghaladja az összeállítás költségeit nemzetközi gyakorlat: USA felmérés közvetett módszer Cash flow-kimutatás információjának felhasználói Vezetők Hitelezők Befektetők 6
Cash flow elemzésére alkalmazott mutatók 1. Cash flow kamatfedezeti mutató MCF + kifizetett kamat fizetés+ adófizetés kamat fizetés 2. Eszköz megtérülési mutató MCF + kifizetett kamat fizetés Összes eszköz 3. Tőke megtérülési mutató MCF + kifizetett kamat fizetés saját tőke A számviteli törvény szerinti cash flow-kimutatás összeállítása Eredmény Pénzmozgással nem járó eredményre ható tételek Forgóeszközök, rövid lejáratú kötelezettségek, időbeli elhatárolások, céltartalékok állományváltozása dupla számbavétel kiszűrése Működési cash flow Befektetési cash flow közvetlen módszer Finanszírozási cash flow közvetlen módszer A cash flow és a mérleg kapcsolata 1 Eszközök A. Befektetett eszközök B. Egyéb forgóeszköz C. Aktív időbeli elhatárolások ESZKÖZÖK Források D. Saját tőke E. Céltartalékok F. Kötelezettségek G. PIE FORRÁSOK 7
A cash flow és a mérleg kapcsolata 2 + Saját tőke Tőke műveletek - FC Mérleg sz. eredmény - MC Pénzeszköz= + Céltartalékok + Kötelezettségek + Passzív elhat - MC - Befektetett eszközök - Egyéb forgó eszk - MC - MC Hosszú lej. Köt.. - FC Rövid lej köt - MC - Beszerzés- BC + Értékesítés - BC + ÉCS - MC - Aktív elhat - MC A cash flow és a mérleg kapcsolata 3 Állományváltozás CF-ra gyakorolt hatás Példa Eszköz nő - Anyagvásárlás készpénzért Eszköz csökken + Vevő fizet Forrás nő + Hitelfelvétel Forrás csökken - Szállítói tartozás rendezése Működési cash flow összeállítása 1 1. Adózás előtti eredmény + - tulajdoni részesedések után kapott osztalék, részesedés + apportba adás eredménye 2. Elszámolt amortizáció + + terv szerinti értékcsökkenési leírás 3. Elszámolt értékvesztés és visszaírás + + az adott időszakban elszámolt értékvesztés + terven felüli értékcsökkenési leírás - visszaírt értékvesztés - visszaírt terven felüli leírás 8
Működési cash flow összeállítása 2 4. Céltartalék képzés és felhasználás különbözete + 5. Befektetett eszközök értékesítésének eredménye + 6. Szállítói kötelezettség változása + + adott időszaki céltartalék képzés - adott időszaki céltartalék felhasználás (Céltartalékok (Z - Ny)) a befektetett eszközök eladási ára (kamatozó értékpapír esetén a felhalmozott kamattal csökkentett eladási ára) és könyv szerinti értéke közötti nyereség negatív előjellel, a veszteség pozitív előjellel Szállítók (Z - Ny) - Beruházási szállítók (Z - Ny) Működési cash flow összeállítása 3 7. Egyéb rövid lejáratú kötelezettség változása + 8. Passzív időbeli elhatárolások változása + Vevőktől kapott előlegek (Z - Ny) Váltótartozások (Z - Ny) Egyéb RLK (Z - Ny) állománynövekedés - (+) állománycsökkenés - (-) PIE (Z - Ny) - Fejlesztési célra kapott pénzeszközök Működési cash flow összeállítása 4 9. Vevőkövetelés változása + Vevő követelések - (Z - Ny) - Befektetett eszköz értékesítéséből származó vevőkövetelés (Z - Ny) + elszámolt értékvesztések, - visszaírt értékvesztések állománynövekedés - (-) állománycsökkenés - (+) 10. Forgóeszközök (vevőkövetelés és pénzeszköz nélkül) változása + Készletek - (Z - Ny) Követelések - (Z - Ny) - Befektetett eszköz értékesítéséből származó egyéb követelés (Z - Ny) Értékpapírok - (Z Ny) + elszámolt értékvesztések - visszaírt értékvesztések 9
Működési cash flow összeállítása 5 11. Aktív időbeli elhatárolások változása + 12. Fizetett, fizetendő adó (nyereség után) - 13. Fizetett, fizetendő osztalék, részesedés - AIE - (Z - Ny) adófizetési kötelezettség az adott időszak után fizetett (fizetendő, a mérlegkészítés időpontjáig ismertté vált) osztalék, részesedés Befektetési cash flow összeállítása 14. Befektetett eszközök beszerzése - 15. Befektetett eszközök eladása + 16. Kapott osztalék, részesedés + Befektetett eszközök (adott kölcsön nélkül)* állománynövekedése - Beruházási szállítók (Z- Ny) - Apportként átvett befektetett eszközök Befektetett eszközök* (kamatozó ÉP esetén a felhalmozott kamattal csökkentett) eladási ára - Befektetett eszköz értékesítéséből származó követelés változása (Z - Ny) tulajdoni részesedések után kapott osztalék, részesedés Finanszírozási cash flow összeállítása 1 17. Részvénykibocsátás, tőkebevonás bevétele + 18. Kötvény, hitelviszonyt megtestesítő értékpapír kibocsátásának bevétele + az adott időszakban jegyzett tőkeemelésből ténylegesen befolyt pénzösszeg (Apport átvétel, belső forrásból történő tőkeemelés nem jár pénzmozgással) rövid és hosszú lejáratú kötvények és más hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok kibocsátásából származó, befolyt pénzösszeg 19. Hitel és kölcsön felvétele + felvett (rövid és hosszú lejáratú) hitelből és igénybe vett kölcsönből befolyt pénzösszeg (folyószámlahitel: célszerű a nettósítás IAS 7 alapján) 10
Finanszírozási cash flow összeállítása 2 20. Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek törlesztése, megszüntetése, beváltása + 21. Véglegesen kapott pénzeszköz + 22. Részvénybevonás, tőkekivonás (tőkeleszállítás) - törlesztéséből, beváltásából, megszüntetéséből befolyt pénzösszeg jogszabály alapján a tőke-, illetve eredménytartalék javára véglegesen vagy az eredmény javára fejlesztési célból kapott (befolyt) pénzösszeg a PIE-ból jegyzett tőke leszállítás miatt kifizetett pénzösszeg, valamint a bevont saját részvény, üzletrész névértéke Finanszírozási cash flow összeállítása 3 23. Kötvény és hitelviszonyt megtestesítő értékpapír visszafizetése - 24. Hitel és kölcsön törlesztése, visszafizetése - adott időszakban beváltott, törlesztett összeg adott időszakban törlesztett összeg 25. Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek - 26. Véglegesen átadott pénzeszköz - 27. Alapítókkal szembeni, illetve egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek változása + nyújtott kölcsönök, elhelyezett bankbetétek összege a tőke-, illetve eredménytartalék vagy az eredmény terhére véglegesen átadott pénzeszköz eddig nem említett HLK (Z - Ny) A cash flow összeállítás dokumentumai Két időszak összehasonlító mérlege Tárgyidőszaki eredménykimutatás Kiegészítő információk: a főkönyvi kivonatból kiegészítő mellékletből analitikából 11
Specialitások Forgatási célú értékpapírok: BCF MCF (nemzetközi ajánlás: tartalomtól függően) Hosszú lejáratra nyújtott kölcsön: BCF - FCF Értékpapírok hozama: kapott kamat: BCF - MCF kapott osztalék: BCF - MCF árfolyamkülönbözet: BCF (bef) - MCF (forgó) Fizetett kamat, osztalék: FCF MCF (nemzetközi ajánlás: tartalomtól függően) Köszönöm a figyelmet! 12