A TVK RT. ÉVES JELENTÉSE A 2005. ÉVRŐL HATÉKONYSÁG JAVULÁS A Tiszai Vegyi Kombinát Részvénytársaság a Tpt. 52. (1) bekezdésében előírt kötelezettségének megfelelően az alábbiakban teszi közzé 2005. üzleti évről szóló Éves Jelentését. A Tiszai Vegyi Kombinát Részvénytársaság (TVK Rt.) 2005. üzleti évről szóló Éves Jelentésében szereplő adatok auditáltak és véglegesek. Az éves jelentésben a TVK-csoport szintű adatok a TVK Rt. és leányvállalatainak nemzetközi pénzügyi jelentési szabványok (IFRS) szerint konszolidált adatait jelöli. A törvényi előírásoknak megfelelően az éves jelentés a valóságnak megfelelő adatokat és állításokat tartalmaz, és nem hallgat el olyan tényt, amely a kibocsátó helyzetének megítélése szempontjából a kibocsátó legjobb tudomása szerint lényeges jelentőséggel bír. A rendszeres és rendkívüli tájékoztatás elmaradásával, illetve félrevezető tartalmával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó felel. KIEMELT STRATÉGIAI CÉLOK A TVK a sikeresen megvalósított Petrolkémiai Fejlesztési Projekt eredményeképpen egy korszerű, versenyképes üzemnagyságú, kiegyensúlyozott olefin monomer és poliolefin gyártó petrolkémiai vállalattá vált. A TVK célja hatékonyságának, versenyképességének és eredményességének folyamatos növelése, a régióbeli vezető petrolkémiai pozíció megőrzése a regionális polimer felhasználás növekedésének kiaknázásával. A TVK, mint a MOL-csoport tagja A TVK stratégiai célja, a MOL-csoport tagjaként a Slovnaft petrolkémiai üzleti szegmensével integráltan együttműködve, a regionális piacvezetői szerep betöltése. Ezt a célt elérendő, harmonizálásra került a két vállalat termelése és értékesítési tevékenysége a szolgáltatások optimalizálásával és a termékportfolió fejlesztésével, ezzel számottevő szinergia- és hatékonyságnövekedést érve el. Együtt egy új, színesebb kínálattal A TVK és a Slovnaft nagy múlttal rendelkező, egyedüli polimer alapanyaggyártók Magyarországon és Szlovákiában. A TVK a kapacitási adottságok és a stratégiai elképzelések alapján több évvel ezelőtt saját értékesítési hálózatot épített ki számos európai országot érintve. Irodát nyitott Ausztriában, Németországban, Franciaországban, Olaszországban, az Egyesült Királyságban, Lengyelországban és Oroszországban. 2004-től mind a Slovnaft, mind a TVK polimerek ezen a hálózaton keresztül kerülnek értékesítésre. A TVK és a Slovnaft piaci pozíciója nemcsak a hazai piacokon erős, hanem Kelet-Közép-Európa más országaiban is. Alapvető közös cél a kelet-közép-európai poliolefin piacra fókuszálva tovább erősíteni a közvetlen jelenlétet, ezeken a területeken is magas termékminőséget és kiváló szolgáltatást nyújtva vevőinek, és közvetlen kapcsolatot kialakítani az új piacokon működő műanyagfeldolgozókkal is. A termelés és értékesítés optimalizációnak köszönhetően a TVK és a Slovnaft termékskálája is korszerűsítésre került, annak érdekében, hogy versenyelőnyt biztosítson a partnerek számára a saját piacaikon. A közös termékportfolió LDPE, HDPE uni- és bi-modális, PP homopolimer, PP blokk és random kopolimer típusokból áll. Az elmúlt évek tőkeberuházásainak eredményeképpen a két vállalat polimertermelő kapacitása mára elérte az évi 1200 kt-át. Petrolkémiai Fejlesztési Projekt 2005. október 18-án a társaság ünnepélyesen felavatta a Petrolkémiai Fejlesztési Projekt létesítményeit. Méretét és hatását tekintve a fejlesztés a hazai ipartörténetben is mérföldkőnek tekinthető. A beruházás eredményeképpen a társaság elérte azt a méretgazdaságosságot, amelynek birtokában megőrizheti vezető pozícióját a közép-európai régióban, és erősítheti piaci jelenlétét az Európai Unióban. A TVK 430 millió euró (közel 110 milliárd Ft) értékű Petrolkémiai Fejlesztési Projektje világviszonylatban is rekordidő alatt valósult meg, az Igazgatóság által jóváhagyott ütemtervnek és költségvetésnek megfelelően. A fejlesztési projekt keretében 2002-2005 között három jelentős termelőkapacitás-bővítést hajtott végre a társaság. Az etiléntermelő kapacitás egy új olefingyár 1 / 10
létesítésével csaknem megduplázódott (620 kt-ra nőtt), a nagysűrűségű polietilén kapacitás kétszeresére (400 kt-ra) bővült, valamint intenzifikálás keretében nőtt a polipropiléngyártó kapacitás is. A Petrolkémiai Fejlesztési Projekt összhangban áll a csoporton belüli fejlesztésekkel és megfelelő választ ad a petrolkémiai verseny kihívásaira. Középpontba helyezi a marketing- és értékesítési szempontokat, modern termékportfóliót eredményezett, valamint időben megelőzte más társaságok regionális fejlesztéseit. 2005-ben a projekt keretében felépült mindkét új gyárban megkezdődött a termelés. A TVK méretének növekedése elősegítette a társaság piaci pozícióinak megerősítését. A projekt finanszírozására 2002-ben 280 millió euró összegű hitelszerződést kötött, a fennmaradó összeget saját forrásból fedezte a TVK. A hitelszerződés alapján lehívott összeget a társaság 2004. decemberében teljes mértékig előtörlesztette, amelynek refinanszírozására a TVK 2004 decemberében 280 millió euró összegű kölcsönszerződést kötött a MOL Rt.-vel. Az anyavállalati kölcsön összegéből a TVK 220 millió euró összeget hívott le, valamint 10 millió eurót előtörlesztett. A projekt megvalósításának összköltsége 2005. december 31-ig 406 millió euró volt. A Petrolkémiai Fejlesztési Projekt 2005. évi eseményei A Petrolkémiai Fejlesztési Projekt megvalósítása befejeződött, minden egységnél üzemszerű termelés folyik. A HDPE-2 üzem és a kiszolgáló létesítmények aktiválása 2004. év végén megtörtént, az Olefin- 2 gyár aktiválása 2005. szeptember 30-án valósult meg. Az egyes alprojektek fontosabb eseményei a következők voltak. Olefin-2 projekt: Az üzem 2005-ben a termelési terv feletti mennyiségű, kereskedelmi minőségű etilén termelt. 2005. szeptember 30-án megtörtént a létesítmény rendeltetésszerű használatba vétele, aktiválása. A BT frakció egy minőségi előírásnak nem felelt meg, ezért a benzinhidrogénező rendszeren átalakítást kellett végrehajtani. A módosításokra a Linde kötelezettséget vállalt, a kivitelezés az üzem teljes leállítása nélkül valósult meg. Az átalakítással a korábbi problémák megoldódtak, azonban átmenetileg kén-hidrogén jelent meg a BT frakcióban, amelyet katalizátor cserével távolított el a társaság. Polietilén-4 projekt: Az üzem 2005. évi termelése meghaladta a tervezettet. A garanciális időszakban megállapodott a társaság a Mitsui céggel a centrifuga magas rezgés megszüntetésének programjáról. Az átalakítási munkák 2005. tavaszán fejeződtek be, amellyel a problémát sikerült megoldani, a centrifuga rezgésszintje alacsony maradt. Az új beépítésű kompenzátorok tömörtelennek bizonyultak, azokat ideiglenesre cserélve biztosított a gyár üzemelése. Bizonyos terméktípus gyártása azonban olyan lerakódásokat okozott, amely időszakonként a rezgésszint növekedéséhez vezetett. Ennek kiküszöbölésére a lerakódás-gátló elemek beépítését, valamint a végleges kompenzátor cserét a MES november végén végezte el. Az eddigi üzemeltetési tapasztalatok alapján a centrifuga rezgés problémája megoldást nyert. Kiszolgáló létesítmények projekt: Az etilén tároló rendszer egész évben folyamatosan, megbízhatóan üzemelt, azonban a mechanikai garancia periódusában, januárban az etilén szivattyúk meghibásodtak. A szakértői vizsgálat az okok felderítésére még nem zárult le, a javítási költségek finanszírozására való igényt az Uhde felé a társaság bejelentette. A korszerűsített szennyvíztisztító próbaüzeme januárban megkezdődött és lezárását követően júliusban megtörtént a használatbavétele. Változások a konszolidációs körben A TVK stratégiájának alapvető célja az alaptevékenységre, az olefin- és poliolefin gyártásra való koncentrálás. Ez a stratégia lehetővé teszi az erőforrások átcsoportosítását a nagyobb hozzáadott értéket termelő alaptevékenységre. A stratégiával összhangban 2005-ben az alábbi változások történtek a konszolidációs körben: A 2005. évtől a TVK Erőmű Kft. kvóta szerinti konszolidációját felváltotta a teljes konszolidálás. 2005. decemberében a TVK Polska Sp z o. o. egész évre visszamenőleg teljes konszolidálásra került. 2006. januárjában 100%-os leányvállalatként megalakult a TVK Ukraina tov, kijevi székhellyel, 36.996 hrivnya (5.770 EUR) törzstőkével. A TVK Rt. érdekeltségébe tartozó TVK Austria Kunststoff Vertriebs GmbH-val szemben, a társaság megszüntetése érdekében, a végelszámolási eljárás megindult, tevékenységét a MOL Austria GmbH vette át. A TVK érdekeltségébe tartozó Chemopetrol Kft.-vel valamint a TVK Polisec Kft.-vel szemben a végelszámolás 2005-ben megindult; a Chemopetrol Kft. végelszámolása 2005-ben le is zárult. A végelszámolás oka mindkét esetben, hogy a társaságok tevékenységét a TVK teljes körűen átvette, és azt hatékonyabban kívánja a jövőben ellátni. 2 / 10
EREDMÉNYES MŰKÖDÉS KEDVEZŐTLEN IPARÁGI KÖRNYEZETBEN A TVK-csoport a 2004. évi eredményeknél magasabb teljesítményt ért el a 2005. év folyamán. Az eredményesség növekedését alapvetően a belépő, új termelő kapacitások termelésének felfutása és a belső hatékonyság javulása eredményezte. A beruházások eredményeként a társaság méretének növekedése elősegítette a piaci pozíciók megerősítését, és nagy mértékben járult hozzá a 2005. során igen kedvezőtlenül alakuló külső hatások, mindenekelőtt a rendkívüli mértékben emelkedő alapanyag árak ellensúlyozásához. Kiemelt pénzügyi eredmények A konszolidált árbevétel 42%-kal emelkedett az új belépő kapacitások termeléséből adódó értékesítési mennyiség növekedés, valamint a polimer és az olefin termékárak emelkedése eredményeként. A csoportszintű EBITDA 20%-kal nőtt, a konszolidált üzleti eredmény 8%-os, és az értékcsökkenés 40%-os emelkedésének hatására. Az iparág fedezettermelő képességét jelző integrált petrolkémiai margin 1%-kal nőtt. Az eredményesség növekedését alapvetően a belépő, új termelő kapacitások termelésének felfutása és a belső hatékonyság javulása eredményezte. A nettó eredmény 6.409 millió Ft-ot ért el, a működési költségek 45%-os növekedése mellett. A saját előállítású polimer termékek értékesített mennyisége 156 kt-val nőtt, a saját előállítású olefin termékeké pedig 291 kt-val emelkedett. A növekedés döntően az új Olefin- 2 és a HDPE-2 gyárak termelésbe állásásnak köszönhető. A termelésbe belépő új kapacitások normál működéséhez szükséges működő tőke alapok feltöltése mellett a 2005. évi üzleti tevékenységből származó cash flow 10.918 millió Ft volt. Az új kapacitások beüzemelő személyzetének biztosítása mellett a hatékony létszámgazdálkodás és belső munkaszervezés eredményeképpen a TVK-csoport záró létszáma 114 fővel volt alacsonyabb 2005. december 31-én, mint egy évvel korábban. 2005. decemberében a TVK Polska Sp. z o.o. 67 millió Ft üzleti eredmény-hozzájárulással egész évre visszamenőleg konszolidálásra került. Pénzügyi összefoglaló áttekintés TVK-csoport eredmények (IFRS) 2004. év 2005. év Változás % M Ft M EUR M Ft M EUR Ft EUR Árbevétel 175 883 715,2 249 693 988,0 41,97 38,15 EBITDA 19 078 77,6 22 859 90,4 19,82 16,59 Üzleti tevékenyég eredménye 12 153 49,4 13 136 52,0 8,09 5,18 Pénzügyi műveletek nyeresége/vesztesége (-) -164-0,7-5 007-19,8 - - Társasági adó 2 943 12,0 1 677 6,6-43,02-44,55 Nettó eredmény 8 947 36,4 6 409 25,4-28,37-30,29 Működési cash flow 15 595 63,4 10 918 43,2-30,00-31,87 Megjegyzés: Időszak végi MNB átlagos devizaközép árfolyammal számolva Működési környezet A 2005. év első három negyedévében a monomer termeléshez szükséges alapanyagok árszintje folyamatosan emelkedett, és csak a negyedik negyedévben mérséklődött. A vegyipari benzin éves átlagos jegyzésára (FOB med) (448 USD/t) 27%-kal, az atmoszférikus gázolaj jegyzési ára (AGO 0,2 CIF med) (517 USD/t) 42%-kal haladta meg az előző évi átlagos jegyzésárakat. A TVK által gyártott polimer termékek európai piacon jegyzett árai (ICIS fd nwe low spot, EUR/t) 2005. első félévében csökkenő tendenciát mutattak, majd a második félévben emelkedtek, és decemberben ismét mérséklődés volt tapasztalható. Az éves átlagos polietilén jegyzések 11-14%-kal, a polipropilén jegyzések 16-17%-kal haladták meg a 2004. évi átlagos jegyzéseket. Éves viszonylatban az LDPE 3 / 10
átlagos jegyzésára 1.012 EUR/t, a HDPE fúvási típusé 901 EUR/t, a PP típusoké 960-1.010 EUR/t volt. A 2005. év átlagát tekintve az euró/forint árfolyam mintegy 1%-kal, míg a dollár/forint árfolyam közel 2%-kal csökkent a tavalyi év átlagához mérten. Az EUR/USD keresztárfolyam 1,245 volt 2005. évben, amely közel azonos az előző évivel. A 2004. évhez viszonyított árfolyamváltozások összességében negatív irányban befolyásolták a TVK-csoport eredményességét. 2005-ben a monomer termeléshez szükséges alapanyag jegyzésárak, a polimer termék jegyzésárak és az árfolyamok változásának hatására az integrált petrolkémiai margin forintban kalkulálva 1%-kal, euróban mérve 2%-kal emelkedett az előző évhez viszonyítva. Értékesítés árbevétele, működési költségek, üzemi eredmény 2005. évben a TVK Rt. értékesítési árbevétele 250.095 millió Ft volt, míg a csoport szintű konszolidált árbevétel 249.693 millió Ft-ot ért el, amely 53%-kal, illetve 42%-kal magasabb 2004. évhez képest annak ellenére, hogy az előző évben a kereskedelmi leányvállalatok adatai között még szerepelt a Slovnaft eredetű polimer értékesítés árbevétele. A csoport szintű árbevétel növekedésében az anyavállalati értékesítés mennyiségének növekedése, valamint a polimer és az olefin termékárak emelkedése tükröződik. A csoport szintű árbevétel lényegében az anyavállalat árbevételéből adódik. 2005. évben a TVK Rt. egyedi árbevétele 86.508 millió Ft-tal emelkedett 2004-hez képest, ezen belül a polimer szegmens termék árbevétele 52.767 millió Ft-tal, az olefin szegmensé 32.094 millió Ft-tal nőtt. A polimerek értékesítési volumen növekedése döntően az új HDPE-2 üzem termékeinek megjelenéséből adódik. Az olefin szegmens termékértékesítési árbevételének emelkedése 88%-ban az értékesített termékek mennyiségének növekedéséből származik. 2005. év során a TVK Rt. árbevételének 48%-át realizálta export értékesítésből, amely 4%-kal magasabb részarány, mint 2004-ben volt. A növekedés oka az új HDPE-2 gyár termékértékesítésének megjelenése. Az exporton belül a legjelentősebb Németország (19%), Olaszország (15%), Lengyelország (13%), Egyesült Királyság (5%), Franciaország (5%), valamint Ausztria (3%) részesedése volt. A TVK-csoport összes működési bevétele 251.411 millió Ft-ot ért el 2005. évben, amely 2004. évhez képest 42%-kal magasabb. Ezen belül az egyéb működési bevétel 1.718 millió Ft-ot tett ki, amely 112%-os növekedést mutat. Az egyéb bevételek változásában meghatározó egyrészt a vevői/szállítói árfolyamnyereség 704 millió Ft-os, másrészt a kapott bírságok, kötbérek, kártérítések és késedelmi kamatok 135 millió Ft-os növekedése. A TVK-csoport anyagköltsége 196.989 millió Ft volt 2005-ben, amelynek 80.154 millió Ft-os (69%) növekedése egyrészt a vásárolt alapanyag, másrészt az energia költségek növekedése miatt következett be. Az alapanyag költség növekedése mögött a felhasznált alapanyag jegyzésárának és mennyiségének a növekedése áll, amelyet az árfolyam változás hatása részben mérsékelt. A monomer termeléshez szükséges alapanyag felhasználás mennyiségi növekedését az új Olefin-2 gyár alapanyag felhasználása okozta. Az energia költség emelkedésében az energia áremelés mellett a termelésbe belépő technológiák többlet energia felhasználása is tükröződik. Az igénybevett anyagjellegű szolgáltatások 4.209 millió Ft-tal emelkedtek (49%), döntően az export értékesítés fuvarköltsége, az ügynöki jutalék és a karbantartási szolgáltatás költség növekedése miatt az új technológiák működésével összefüggésben. Az ELÁBÉ 15.340 millió Ft-tal csökkent (-82%) annak következtében, hogy a kereskedelmi leányvállalatok értékesítési konstrukciójának 2004. júliusától történt megváltozásából eredően a Slovnaft által termelt polimerek értékesítése már nem jelenik meg a TVK-csoport beszámolóiban. A személyi jellegű ráfordítások értéke TVK-csoport szinten 1.017 millió Ft-tal (-9%) csökkent. A 2004. évben végkielégítés-megváltásra képzett 1,3 milliárd Ft céltartalék megfelelő fedezetet biztosított a 2005. év során megvalósított felhasználáshoz. Az értékcsökkenési leírás emelkedését az új üzemek után elszámolt értékcsökkenés idézte elő. Ugyanakkor az IAS 16-nak megfelelően felülvizsgálatra és meghosszabbításra került a korábban üzembe helyezett technológiák hasznos élettartama, amelynek hatására a korábban elszámolt értékcsökkenés visszakönyvelésre került, továbbá az ezen technológiákhoz tartozó tartalék alkatrészek után értékvesztés lett elszámolva. A két módosítás együttes hatásaként 0,9 milliárd Ft értékcsökkenés-visszaírás történt. 4 / 10
A saját termelésű készletek állományváltozása 1.701 millió Ft volt, amely részben mennyiségi növekedésből, részben az alapanyag költség-növekedésből eredő készletfelértékelődésből adódik. A saját előállítású eszközök aktivált értéke 554 millió Ft volt, amely 3.884 millió Ft-tal alacsonyabb az előző évben felmerült értéknél. A 2004. évi adatok tartalmazzák a Petrolkémiai Fejlesztési Projekt megvalósítása során aktivált költségeket. A TVK-csoport konszolidált üzleti tevékenységének eredménye (EBIT) 13.136 millió Ft-ot ért el 2005- ben, szemben az egy évvel korábbi 12.153 millió Ft-tal. A 983 millió Ft-os eredmény-növekedésen belül az anyavállalat üzemi eredménye 866 millió Ft-tal alacsonyabb, mint az egy évvel korábbi időszakban. A csoport 2005. évi eredményéhez a leányvállalatok 2.502 millió Ft-tal járultak hozzá, ezen belül a TVK-Erőmű Kft. 2.050 millió Ft-tal jelent meg. A TVK Polska Sp z o.o. 2005 decemberében teljeskörűen konszolidálásra került, amely 67 millió Ft-os üzemi eredménnyel járult hozzá a TVK-csoport eredményéhez. 2005-ben a TVK-csoport értékcsökkenéssel növelt üzemi eredménye (EBITDA) 20%-kal nőtt, és 22.859 millió Ft-ot ért el. A növekedés hátterében a konszolidált üzemi eredmény 8%-os, és az értékcsökkenés 40%-os emelkedése állt. Pénzügyi műveletek eredménye A csoport 2005. éves nettó pénzügyi vesztesége 5.007 millió Ft volt, szemben az előző év 164 millió Ft-os veszteségével. A csoport pénzügyi bevételei 2005. évben 828 millió Ft-tal csökkentek, döntően a kamatbevételek csökkenése miatt azzal összefüggésben, hogy a szabad pénzeszköz állomány csökkent. A pénzügyi ráfordítások 303%-os növekedésének hátterében döntően a devizában felvett hitelek nem realizált árfolyamvesztesége, továbbá a kamatráfordítások növekedése áll. A kapacitásbővítő beruházásokhoz kapcsolódó hitelek után a 2004. évben jelentkező kamat beruházásként került elszámolásra, míg a 2005. év során pénzügyi ráfordításként jelentkezett. A kamatráfordítások között jelent meg a TVK Erőmű Kft. többségi tulajdonosa részére a 2005. évre jutó hozam időarányos része is. Adózás 2005-ben a TVK-csoport adózás, rendkívüli tételek és kisebbségi részesedés előtti eredménye 8.085 millió Ft volt. A csoport idei kimutatásaiban a leányvállalatok eredménye után 166 millió Ft értékben társasági adófizetési kötelezettség jelenik meg. A TVK Rt. pozitív adózás előtti eredménye ellenére az adóalap korrekciós tételek összesített hatása negatív adóalapot eredményezett, így a Társaság nem tudta érvényesíteni a 2004-ben üzembe helyezett stratégiai beruházások után igénybe vehető 100%- os adókedvezményt. A 2005. évi negatív adóalap (TVK Rt. és TVK Erőmű Kft-nél összesen 2.410 millió forint) a következő években keletkező pozitív adóalap esetén adóalap csökkentő tételként figyelembe vehető. A halasztott adófizetési kötelezettség értéke 1.511 millió Ft volt. Nettó eredmény A konszolidált adózott eredmény 29%-os csökkenés után 6.408 millió Ft-ot ért el. A 2005. évi konszolidált nettó eredmény 2.538 millió Ft-tal csökkenve 6.409 millió Ft-ot ért el. A változásban a TVK Rt. 3.193 millió Ft-os nettó eredmény csökkenése játszott döntő szerepet. Vagyoni helyzet alakulása A konszolidált mérlegfőösszeg 228 milliárd Ft volt, mely az előző évhez viszonyítva 26 milliárd Ft-tal növekedett. Ebből a TVK Rt. mérlegfőösszege 213 milliárd Ft, a TVK-csoport többi tagjának együttes hatása 15 milliárd Ft volt. A konszolidált mérlegfőösszeg 13%-os növekedése a befektetett eszközök (4%) és a forgóeszközök (41%) növekedése mellett következett be. A befektetett eszközök 5.525 millió Ft-tal növekedtek. A tárgyi eszközök nettó értéke 6.522 millió forinttal nőtt, amelynek hátterében a TVK Rt.-nél megjelenő Petrolkémiai Fejlesztési Projekthez kapcsolódó beruházási ráfordítások állnak. Az egyéb befektetett eszközök között 1.214 millió Ft-tal csökkentek a beruházásra adott előlegek. A forgóeszközök 48.416 millió Ft-ról 68.279 millió Ft-ra növekedtek. A változás hátterében döntően a vevőkövetelések állományának 45%-os emelkedése áll, melyben az értékesítés volumen- és árnövekedése játszottak szerepet. Emellett nőtt a pénzeszközök állománya (40%), a készletállomány (28%) és az egyéb forgóeszközök (36%) értéke is. 5 / 10
Pénzügyi helyzet alakulása A hosszú lejáratú kötelezettségek 16%-kal emelkedtek, és 72.257 millió Ft-ot értek el. A növekedésben döntően a hosszú lejáratú hitelek 15%-os emelkedése játszott szerepet, mely az év végén 65.403 millió Ft volt. A növekedés döntően a TVK Erőmű Kft. 100%-os konszolidációjából adódik. A TVK-csoport mérlegadatai alapján számolt gearing 32,7%. A rövid lejáratú kötelezettségek értéke 31%-kal növekedve 37.739 millió Ft-ot ért el. Ezen belül a szállítók és egyéb kötelezettségek állománya 37%-kal nőtt és az év végén 36.137 millió Ft-ot tett ki. A változás a megnövekedett mennyiségű alapanyag felhasználás és a magasabb alapanyag árak miatt következett be. A várható kötelezettségre képzett céltartalékok összege 57%-kal csökkent és 960 millió Ft-ot képviselt. A csökkenés abból adódik, hogy a végkielégítésre megváltásra képzett céltartalék 2005. évben kifizetésre került. Saját tőke, jegyzett tőke, tőketartalék és eredménytartalék alakulása A TVK-csoport saját tőkéje 117.718 millió Ft volt, amely 6%-os növekedést mutat. A jegyzett tőke változása a dolgozói részvények megváltásából (3 millió Ft) ered. (Az IFRS előírása szerint a megváltott dolgozói részvények névértéke a jegyzett tőkét csökkenti) Az eredménytartalék 8.953 millió Ft értékű növekedése tartalmazza az anyavállalat és a konszolidációba bevont vállalatok nettó eredményét, értéke az év végén 71.721 millió Ft volt. A mérleg szerinti eredmény 2.538 millió Ft-tal csökkent, és 6.409 millió Ft-ot tett ki. Cash flow A TVK-csoport 2005. évi cash flow kimutatása a pénzeszközök 1.331 millió Ft-os növekedését mutatja, szemben a 2004. évi 8.435 millió Ft összegű csökkenéssel. A 2005. évi növekedés ellentétes hatások eredője, az üzemi tevékenységből származó nettó készpénz növelte, míg a finanszírozási műveletekből származó és a befektetési tevékenységre felhasznált nettó készpénz csökkentette a cash flow-t. A termelésbe belépő új kapacitások normál működéséhez szükséges működő tőke alapok feltöltése mellett a 2005. évi üzemi tevékenységből származó cash flow 10.918 millió Ft volt. Az EBITDA 22.859 millió Ft-tal növelte a cash flowt. A forgótőke változás (készlet, vevőállomány, szállítóállomány, egyéb követelés és kötelezettség összesen) 10.433 millió Ft-tal csökkentette a pénzáramot. A csökkenés meghatározó tényezői a vevő és a szállítóállomány változása volt. A vevőállomány 13.486 millió Ft-os csökkenésében a termékár-emelkedés és az értékesítés mennyiségének növekedése tükröződik. A szállító állomány 5.977 millió Ft-os emelkedésében a magasabb alapanyag felhasználás és áremelkedés dominál. A befektetési tevékenység 4.101 millió Ft-tal csökkentette a pénzeszközök állományát. A beruházások 4.916 millió Ft-tal csökkentették a befektetési cash flow értékét, míg az előző évben ez a csökkenés 43.253 millió Ft volt. A tárgyi eszköz értékesítéséből származó készpénz 528 millió Ft-tal, a kamatok és egyéb pénzügyi bevételek 273 millió Ft-tal növelték a befektetési cash flow értékét. A finanszírozási tevékenységből származó pénzeszközök 2005-ben 5.486 millió Ft-tal csökkentették a pénzeszközöket, amely döntően a fizetett kamatok és egyéb pénzügyi ráfordítások 2.803 millió Ft-os növekedése, valamint a hosszú lejáratú hitelek 2.459 millió Ft-os törlesztése miatt következett be. Kockázatkezelés A TVK kockázatkezelési célja a TVK tevékenységét a lehető legbiztonságosabbá tenni. A társaság kockázatkezelési politikájában kiemelten kezeli a TVK tevékenységéből adódó összes kockázatot. A TVK kockázatkezelési irányelvei alapján kockázatkezelési térképet készített a kockázatok beazonosítására, majd ennek alapján folyamatosan intézkedéseket hoz a felmért kockázatok kezelésére. A kockázatok egy részét megtartja, másik részét áthárítja a partnerre, míg a további kockázatokra biztosítások által fedezetet vásárol. A kockázatkezelési irányelvek kiterjednek például a valutaárfolyam és a világpiaci ár kockázatának, a vagyoni, az üzemszüneti, az üzleti, a felelősségi, a vevői, a műszaki, a biztonságtechnikai, a környezetvédelmi stb. kockázatok kezelésére. 2006. évtől a Vállalati Kockázatkezelés Projekt (Enterprise Risk Management Project) már MOL-csoport szinten kezeli a kockázatokat. A társaság által használt legfontosabb alapanyagok, valamint a TVK Rt. által előállított olefin és polimer termékek árai ezen termékek világpiaci áraihoz kötöttek. Az értékesítés bevételét jelentősen befolyásolja az euró/forint árfolyam, míg a vásárlások elsősorban az USD/HUF árfolyamhoz kötötten alakulnak. A TVK Rt. korlátozott mértékben kötött forward ügyleteket, viszont nem kötött swap- 6 / 10
ügyleteket, opciókat, és egyéb derivatív ügyletet az árfolyamkockázat csökkentése érdekében. A társaság hitele euróban lett meghatározva az árfolyamkockázat csökkentése érdekében. 2005. december 31-én a társaságnak nem állt fenn nyitott határidős deviza pozíciója. A likviditási kockázatok mérséklése érdekében a vevőkövetelések jelentős részét a társaság hitelbiztosítással fedezi, valamint egy új szerződés aláírása előtt minden esetben gondosan megvizsgálja a leendő vevő kondícióit és felméri a fizetési folytonosság teljesülésének feltételeit. Beruházások A TVK-csoportnál 2005. évben felmerült beruházási ráfordítások értéke összesen 6.981 millió Ft-ot ért el, mely tartalmazza az Olefin-2 gyár 2005. évi próbaüzemének 324 millió Ft-os veszteségét. A stratégiai projekteken 2005-ben megjelenő összeg az előző évi megvalósításhoz kapcsolódó áthúzódó hatás. A Petrolkémiai Fejlesztési Projekt megvalósítása befejeződött, minden egységnél üzemszerű termelés folyik. A HDPE-2 üzem és a kiszolgáló létesítmények aktiválása 2004. év végén megtörtént, az Olefin-2 gyár aktiválása 2005. szeptember 30-án valósult meg. A szintentartó beruházások és felújítások összege 2.672 millió Ft-ot képviselt, ezen belül az anyavállalatnál 1.684 millió Ft jelent meg, melyből a termelő és termelést támogató beruházások értéke 770 millió forint, biztonságtechnikai célú beruházások értéke 218 millió forint, az információtechnológiai fejlesztések értéke 246 millió Ft volt. A leányvállalatok által képviselt összeg döntően a TVK Erőmű Kft. konszolidációjához kapcsolódóan merült fel. Szervezeti és személyi változások, alkalmazottak A 2005. év során a társaság szervezetében nem történt jelentős változás. A 2005. év során a vezető tisztségviselők körében az alábbi változások történtek: A TVK Rt. 2005. évi Rendes Közgyűlésének napjával lemondott Igazgatósági tagi tisztségéről: Áldott Zoltán, Bács Zalán, Michel-Marc Delcommune, Horváth Zoltán, Molnár József és Olvasó Árpád; Felügyelő Bizottsági tisztségéről: dr. Bánhegyi Ilona és Simola József. A 2005. április 28-án tartott Évi Rendes Közgyűlés az Igazgatóság tagjává választotta a közgyűlés napjától kezdődően 2 éves időtartamra: Vratko Kassovic-ot, Simola Józsefet, Olvasó Árpádot, Michel- Marc Delcommune-t, valamint Molnár Józsefet. A Közgyűlés a Felügyelő Bizottság tagjává választotta a közgyűlés bezárásával kezdődően 5 éves időtartamra Keményné Újvári Ildikót, dr. Bánhegyi Ilonát, valamint Dorogházi Krisztinát. 2005. negyedik negyedévében az Igazgatóság tagjainak száma egy fővel 7 főről 6 főre csökkent, mivel Fred Faiz úrnak, a TVK Rt. 2000. november 3-án megválasztott Igazgatósági tagjának mandátuma 2005. november 3-án lejárt. Változás az alkalmazottak körében 2005. december 31-én a TVK-csoport konszolidált körének teljes munkaidős záró létszáma 1.488 fő volt, a 2004. évi záró létszámnál 114 fővel alacsonyabb a belépő új technológiák üzemeltető létszámának megjelenése mellett. A csökkenés hátterében döntően az anyavállalati létszámracionalizálás hatása húzódik meg. Tulajdonosi struktúra alakulása A 2005. év során a társaság tulajdonosi szerkezete nem változott meg jelentősen. A magyar intézményi befektetők 45% körüli részesedéssel, míg a külföldi intézményi befektetők 35% körüli részesedéssel rendelkeztek az év során. Tulajdonosi struktúra változás csak a második negyedévben történt az éves rendes közgyűléshez kapcsolódó tulajdonosi megfeleltetés miatt. A tulajdonosi megfeleltetés eredményeként a hazai intézményi befektetők részaránya 45,10%-ról, 44,34%-ra csökkent, míg a külföldi intézményi befektetők tulajdona 34,79%-ról 39,48%-ra nőtt, valamint a meg nem feleltetett tulajdonosok aránya 18,36%-ról 15,40%-ra csökkent. A magánbefektetők részaránya nem volt jelentős az évben. A TVK Rt. 2005-ben saját részvénnyel nem rendelkezett. 7 / 10
A tulajdonosi szerkezet alakulása Tulajdonosi struktúra a teljes alaptőkére vetítve 2004. december 31. 2005. december 31. % Db % Db Belföldi intézményi/társaság 45,10 11 013 985 44,34 10 830 252 Külföldi intézményi/társaság 34,79 8 495 832 39,48 9 642 266 Belföldi magánszemély 0,96 235 378 0,01 3 200 Külföldi magánszemély 0,02 5 067 0,00 0 Munkavállalók, vezető tisztségviselők 0 0 0 0 Saját tulajdon 0 0 0 0 TVK Rt. dolgozói részvények 0,77 189 000 0,77 189 000 Nem megfeleltetett törzsrészvények 18,36 4 484 581 15,40 3 759 125 ÖSSZESEN 100 24 423 843 100 24 423 843 Az 5% feletti tulajdonnal rendelkező részvényesek személyében és részesedésükben az alábbi változás történt: A MOL Magyar Olaj- és Gázipari Részvénytársaság (MOL Rt.), a TVK Rt. legnagyobb tulajdonosának részesedése változatlanul 44,31% volt. 2005. január 4-én a MOL Rt. leányvállalatának a Hermész Mérnöki Tanácsadó és Nagykereskedelmi Kft. részvénykönyvben nyilvántartott tulajdoni hányada 8,02%-ról 0%-ra csökkent. Ez a részvénycsomag átkerült a Slovnaft, a.s tulajdonába, mely szintén a MOL Rt. leányvállalata. Ezáltal a MOL Rt. közvetlen és közvetett tulajdona a TVK Rt-ben változatlanul 52,33% volt. A szintén jelentős, CE Oil & Gas Beteiligung und Verwaltung AG tulajdonos részesedése 2005. március 2-án 15,99%-ról 31,39%-ra növekedett. Az 5%-nál nagyobb Tulajdonosok 2005. december 31-én a teljes alaptőkére vonatkozóan Név Mennyiség Részesedés Szavazati Megjegyzés (db) (%) jog (%) MOL Magyar Olaj- és Gázipari 10 821 029 44,31 44,31 szakmai befektető Részvénytársaság CE Oil & Gas Beteiligung und 7 666 850 31,39 31,39 nincs adat Verwaltung AG Slovnaft, a.s. 1 958 743 8,02 8,02 szakmai befektető Megjegyzés: Felhívjuk a figyelmet, hogy Magyarországon a részvénykönyv nem teljesen tükrözi a tulajdonosi struktúrát, mivel a részvénykönyvi bejegyzés nem kötelező. 8 / 10
1. MÉRLEG TVK-csoport IFRS konszolidált és auditált adatai (millió Ft-ban) Megnevezés 2005 2004 millió forint millió forint módosított ESZKÖZÖK Befektetett eszközök 159.435 153.910 Immateriális javak 4.146 3.886 Tárgyi eszközök 154.602 148.080 Befektetések társult vállalkozásokban 211 285 Egyéb befektetett eszközök 476 1.659 Forgóeszközök 68.279 48.416 Készletek 9.425 7.375 Vevőkövetelések, nettó 43.170 29.703 Egyéb forgóeszközök 6.971 5.115 Pénzeszközök 8.713 6.223 ÖSSZES ESZKÖZ 227.714 202.326 FORRÁSOK Saját tőke 117.718 111.282 Jegyzett tőke 24.492 24.495 Tartalékok 86.774 77.797 Részvényesek részesedése az eredményből 6.409 8.947 Részvényesekre jutó saját tőke 117.675 111.239 Külső tulajdonosok részesedése 43 43 Hosszú lejáratú kötelezettségek 72.257 62.191 Hosszú lejáratú hitelek éven túli része 65.403 56.809 Céltartalékok várható kötelezettségekre 3.375 3.437 Halasztott adó kötelezettségek 3.457 1.945 Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek 22 - Rövid lejáratú kötelezettségek 37.739 28.853 Szállítók és egyéb kötelezettségek 36.137 26.365 Céltartalékok várható kötelezettségekre 960 2.215 Rövid lejáratú hitelek - 118 Hosszú lejáratú hitelek rövid lejáratú része 642 155 ÖSSZES FORRÁS 227.714 202.326 9 / 10
2. EREDMÉNYKIMUTATÁS TVK-csoport IFRS konszolidált és auditált adatai (millió Ft-ban) Megnevezés 2005. 2004. millió forint millió forint módosított Árbevétel 249.693 175.883 Egyéb működési bevétel 1.718 811 Összes működési bevétel 251.411 176.694 Anyagjellegű ráfordítások 213.952 144.954 Személyi jellegű ráfordítások 10.121 11.138 Értékcsökkenés és értékvesztés 9.723 6.925 Egyéb működési költségek 6.734 6.771 Saját termelésű készletek állományváltozása -1.701-809 Aktivált saját teljesítmények értéke -554-4.438 Összes működési költség 238.275 164.541 Üzleti tevékenység eredménye 13.136 12.153 Pénzügyi műveletek bevételei 331 1.159 Pénzügyi műveletek ráfordításai 5.338 1.323 Pénzügyi műveletek vesztesége / nyeresége (-) 5.007 164 Részesedés a társult vállalkozások eredményéből -44-60 Adózás előtti eredmény 8.085 11.929 Társasági adó 1.677 2.943 Időszak eredménye 6.408 8.986 Részvényesek részesedése az eredményből 6.409 8.947 Külső tulajdonosok részesedése az eredményből -1 39 A részvényeseket megillető egy részvényre jutó eredmény (forint) 264 369 A TVK Rt. A Budapesti Értéktőzsde Részvénytársaság Szabályzata a Bevezetési és Forgalombantartási Szabályokról c. szabályzat 18.2.2. pontjában előírtaknak megfelelő tartalmú Éves Jelentése 2006. április 21-től megtekinthető a Budapesti Értéktőzsde honlapján (www.bet.hu), valamint a Társaság honlapján (www.tvk.hu) és ingyenesen elvihető a TVK Rt. székhelyén (3581 Tiszaújváros, TVK-Ipartelep, Gyári út) található Jogi Iroda részvénykönyvi nyilvántartást végző munkatársaitól, 2006. április 21-től 2007. április 30-ig, munkanapokon 9 és 15 óra között. Tiszaújváros, 2006. április 20. Olvasó Árpád vezérigazgató 10 / 10