MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés 2 0 0 7. J Ú N I U S
Összefoglaló Júniusban vegyesen alakultak az árfolyamok a világ vezetô részvénypiacain. Az áprilisban indult áremelkedés júniusban megakadt, elsôsorban a nemzetközi kötvénypiacon tapasztalható hozamemelkedés miatt, a részvénypiacnak nem tett jót a tovább emelkedô olajár, valamint a kínai részvénypiac újabb korrekciója sem, amely azonban ezúttal szerencsére elszigetelt jelenség maradt. A kôolaj világpiaci ára júniusban tovább emelkedett, így a kereskedési árcentrum 65-71 dollárra növekedett az egy hónappal korábbi 61-65 dolláros szintrôl. A nemzetközi kötvénypiacokon tovább emelkedtek a hozamok június folyamán. A német 10 éves államkötvény hozama 4,42%-ról 4,58%-ra növekedett, míg az amerikai 10 éves államkötvény hozama 4,89%-ról 5,02%-ra nôtt, azonban a hónap közepén 5,30%-os szinten is tartózkodott a hozam, ami kisebb ijedséget okozott a nemzetközi kötvénypiacokon. Az amerikai jegybank szerepét betöltô FED nyíltpiaci bizottsága június 28-i ülésén nem változtatta az 5,25%-on álló irányadó kamatszintet, és továbbra is az inflációs kockázatot látja nagyobbnak a gazdasági stabilitásra vonatkozó veszélyek közül. Az Európai Központi Bank július 5-i ülésén a várakozásoknak megfelelôen nem változtatta a júniusban 4%-os szintre emelt irányadó kamatszintet. A Bank of England szintén július 5-i ülésén a várakozásoknak megfelelôen 25 bázisponttal 5,75%-ra növelte az irányadó kamatszintet a szigetországban. A Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa (MT) június végi ülésén az elemzôk egy részének nagy meglepetésére 25 bázisponttal 7,75%-ra csökkentette az irányadó kamatszintet. A Monetáris Tanács megítélése szerint az elmúlt hónap adatai megerôsítették, hogy az infláció túljutott a csúcsponton. Az inflációs alapfolyamatot megragadó rövidbázisú szezonálisan kiigazított maginfláció az árstabilitással összhangban álló 3 százalékos szintre csökkent. Ennek alapján mérséklôdni látszik az a kockázat, hogy az inflációs várakozások magas szinten rögzülnek. A Központi Statisztikai Hivatal számbavétele szerint 2007 májusában 0,8%-kal emelkedtek a fogyasztói árak 2007 áprilisához viszonyítva, így az éves szintre vetített fogyasztói árindex 8,5% lett, amely megegyezett az elemzôi konszenzussal. A maginfláció májusban havi szinten 0,2%-kal, éves szinten 5,7%-kal növekedett. A Pénzügyminisztérium (PM) adatai szerint 2007 májusában 7,5 milliárd Ft volt az államháztartás hiánya, amely kedvezôbb volt, mint a PM 41,1 milliárd Ft-os deficitet váró prognózisa. Májusban a központi költségvetésben 41,3 milliárd Ft hiány, a TB alapokban 29,6 milliárd Ft többlet keletkezett, míg az elkülönített alapok 4,2 milliárd Ft szufficittel zártak. A forint árfolyama kismértékben erôsödött június folyamán. A forint erôsödése mögött regionális hatás állt. A magyar fizetôeszköz kurzusa 246 Ft/euró szintre erôsödött júniusban a májusi 250,40 Ft/eurós szintrôl. A váratlan MNB kamatcsökkentés következtében kismértékben csökkentek a hozamok a magyar állampapírpiac rövid szegmensében. Az éven belüli referencia hozamok 10-12 bázisponttal mérséklôdtek, míg az éven túli referencia hozamok vegyesen alakultak, a hozamgörbe es pontjáig 6-10 bázispontos hozamcsökkenés történt, míg a hozamgörbe hosszú oldalán 9-14 bázispontos hozamemelkedés ment végbe június folyamán. A vezetô amerikai indexek (Dow, S&P 500, Nasdaq Composite) stagnáltak, kismértékben csökkentek június folyamán (0-1,8%). Az európai fejlett piacokon vegyesen alakultak a részvényárak. A FTSE 0,2%-kal, a francia CAC 0,8%-kal mérséklôdött, míg a német DAX index 1,6%-kal növekedett júniusban. A magyar tôzsdeindex júniusban folytatta a negyedév elejétôl kezdôdô jó szereplését. Júniusban 8,3%-kal növekedett az index, amely így 28929 ponton, új történelmi csúcson fejezte be a kereskedést a félév végén. Kockázat: 9 038 160 277 Ft 1,012781 Ft Az Alapkezelô az Alap politikáját úgy határozta meg, hogy az Alap a folyószámla rugalmasságát, likviditását ötvözze a lekötött betétek magasabb hozamával. Cél, hogy a Befektetôknek rövid távon (3 hónapon belüli) rendelkezésre álló pénzeszközei számára rugalmas, biztonságos befektetési lehetôséget nyújtson. akár 1 naptól - 3 hónapig alacsony MKB Garantált Likviditási Alap Folyószámla, készpénz, repo 3 043 071 33,67% Betét 6 000 000 66,39% Diszkontkincstárjegyek 0 0,00% Kötelezettség 0 0,00% Követelés 1 292 0,01% Költségek össz.: (ezer Ft) -6 203-0,07% MKB Garantált Likviditási Alap árfolyam változása* 1,015 1,014 1,013 1,012 1,011 1,010 1,009 1,008 1,007 1,006 1,005 1,004 1,003 1,002 1,001 1,000 2007.04.26. 2007.05.05. 2007.05.14. 2007.05.23. 2007.06.01. 2007.06.10. 2007.06.19. Nem évesített hozam** Indulástól*** 1,19% Az MKB Garantált Likviditási Alap portfóliójában csak fix kamatozású instrumentum volt június végén. 1
MKB Prémium Nyíltvégû Pénzpiaci MKB Nyíltvégû Állampapír 19 077 388 175 Ft 1,427002 Ft Az Alap tôkéje az átlagosan egy évnél rövidebb hátralévô futamidejû, a piaci hozamok változásaira kisebb ingadozást mutató állampapírokba és vállalati kötvényekbe kerül befektetésre. 2 hét-1 év alacsony Folyószámla, készpénz, betét, repo 6 363 492 33,36% Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok 13 544 075 71,00% Diszkontkincstárjegyek 10 500 737 55,04% Magyar államkötvények 697 958 3,66% Vállalati kötvények 1 710 181 8,96% Jelzáloglevél 635 199 3,33% Kötelezettség -808 746-4,24% Költségek össz.: (ezer Ft) -21 433-0 11% MKB Prémium Pénzpiaci árfolyam változása* 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 8 787 178 679 Ft 4,034538 Ft Az Alap tôkéje a hosszabb futamidejû, ezért a piaci hozamok változásakor nagyobb árfolyam ingadozást mutató állampapírokba, valamint vállalati kötvényekbe kerül befektetésbe. 1- közepes Folyószámla, készpénz, betét, repo 4 045 011 46,03% Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok 4 542 805 51,70% Diszkontkincstárjegyek 0 0,00% Magyar államkötvények 4 542 805 51,70% Vállalati kötvények 207 805 2,36% Kötelezettség 0 0,00% Költségek össz.: (ezer Ft) -8 442-0,10% MKB Nyíltvégû Állampapír árfolyam változása* 4,1 4,0 3,9 3,8 3,7 3,6 3,5 3,4 3,3 3,2 3,1 3 2,9 2,8 RMAX Az MKB Prémium a referencia hozamnál alacsonyabb hátralévô átlagos futamidôvel rendelkezett a félév végén. Nem évesített hozam** 3 hó 1,69% 1,96% 6 hó 3,46% 3,59% 1 év 6,64% 8,25% 7,27% 8,57% 2006. 10.03. 2006 5,53% 6,62% 2005 7,14% 8,38% 2004 11,28% 12,16% 2003 7,59% 6,13% 2002 0,44% 9,83% MAX Az MKB Állampapír Alap a referencia indexnél alacsonyabb hátralévô átlagos futamidôvel rendelkezett június végén. 2003.03.03. 2003.11.03. 2004.07.07. 1 év 9,46% 12,60% 9,16% 10,70% 5 év 7,08% 8,51% 2005.03.07. 2005.11.05. 2006.07.10. 2007.03.10. 2006 5,07% 6,84% 2005 8,89% 8,89% 2004 13,30% 14,32% 2003-0,60% -0,68% 2002 6,35% 10,24% 2 3
MKB Alapok Alapja Nyíltvégû MKB Nyíltvégû Nemzetközi Kötvény 1 144 624 372 Ft 1,077025 Ft Az Alapkezelô a rendelkezésre álló befektetési alapok között a hazai és nemzetközi pénz és tôkepiaci folyamatok változékonyságát kihasználva, ahhoz alkalmazkodva folyamatosan elônyös szelekciók kiválasztására törekedik. 1- közepes Folyószámla, készpénz, betét, repo 177 938 15,55% Hazai nyíltvégû alap bef. jegye 1 048 302 91,58% Külföldi nyíltvégû alap bef. jegye 0 0,00% Kötelezettség -80 000-6,99% Költségek össz.: (ezer Ft) -1 616-0,14% MKB Alapok Alapja árfolyam változása* 1,08 1,07 1,06 1,05 1,04 1,03 1,02 1,01 1 0,99 005.12.19. 2006.03.07. 2006.05.30. 2006.08.16. 2006.11.03. 2007.01.24. 2007.04.13. 564 343 651 Ft 1,227525 Ft Az Alapkezelô az Alap tôkéjének likvid hányadon felüli részét lehetôség szerint az OECD tagállamokban székhellyel rendelkezô szervezetek és a tagállamok által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítô értékpapírokba fekteti. 1- közepes EUR Performance Index Folyószámla, készpénz, betét, repo 105 413 18,68% Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok 46 711 8,28% Államkötvények 46 711 8,28% Külföldi hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok 413 341 73,24% Államkötvények 308 859 54,73% Vállalati kötvények 104 482 18,51% Kötelezettség 0 0,00% Költségek össz.: (ezer Ft) -1 122-0,20% MKB Nemzetközi Kötvény Alap árfolyam változása* 1,35 1,30 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 2006.10.03. Az MKB Alapok Alapja portfóliója MKB Hozamvadász, MKB Állampapír Alap, valamint MKB Prémium befektetési alapot tartalmazott júniusban. 1 év 6,659% Indulástól*** 5,29% Év Hozam** 2006 5,18% Az MKB Nyíltvégû Nemzetközi Kötvény deviza kitettsége nem volt fedezve a félév 1 év 5,68% 0,78% 0,82% 3,03% 5 év 2,46% 4,32% 2006-1,45% -0,44% 2005 8,24% 5,41% 2004-1,19% 7,66% 2003 7,28% 4,00% 2002 3,08% 9,40% végén. 4 5
MKB Ingatlan Alapok Alapja MKB Bonus Nyíltvégû Részvény 881 966 276 Ft 1,022428 Ft Az Alapkezelô az Alap politikáját úgy határozta meg, hogy az diverzifikált módon lehetôvé tegye, a hazai és nemzetközi ingatlanpiacon tevékenykedô alapok teljesítményébôl történô részesedést biztosítsa a befektetôk részére. mérsékelt Az MKB Ingatlan Alapok Alapja portfóliója MKB Prémium, MKB Garantált Likviditási, Carion Ingatlan és MAG Ingatlan befektetési alapokat tartalmazott június végén. Folyószámla, készpénz, betét, repo 168 932 19,15% Hazai nyíltvégû alap bef. jegye 794 205 90,05% Külföldi nyíltvégû alap bef. jegye 0 0,00% Kötelezettség -80 000-9,07% Költségek össz.: (ezer Ft) -1 171-0,13% MKB Ingatlan Alapok Alapja árfolyam változása* 1,025 1,020 1,015 1,010 1,005 1,000 2007.01.31. 2007.02.07. 2007.02.14. 2007.02.21. 2007.02.28. 2007.03.07. 2007.03.13. 2007.03.22. 2007.03.29. 2007.04.05. 2007.04.13. 2007.04.20. 2007.04.26. 2007.05.07. 2007.05.14. 2007.05.21. 2007.05.29. 2007.06.05. 2007.06.12. 2007.06.19. Nem évesített hozam** Indulástól*** 2,57% 2 239 438 869 Ft 2,365723 Ft Hosszú távon az Alap tôkéjének min. 50%-a hazai kibocsátású részvényekbe, a maradék hányad pedig hazai kibocsátású kötvényekbe kerül befektetésre. magas RAX Az MKB Bonus Részvény Befektetési Alap részvénykitettsége nem változott számottevôen június folyamán, a részvényarány alulról közelítette a 70%-ot. Folyószámla, készpénz, betét, repo 608 258 27,16% Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok 158 197 7,06% Diszkontkincstárjegyek 148 087 6,61% Vállalati kötvények 10 110 0,45% Hazai részvények 1 552 473 69,32% Kötelezettség -76 541-3,42% Költségek össz.: (ezer Ft) -2 949-0,13% MKB Bonus Nyíltvégû Részvény árfolyam változása* 2,4 2,3 2,2 2,1 2 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9 1 év 26,47% 46,62% 22,67% 37,83% 5 év 19,39% 26,89% 2006.10.03. 2006 13,91% 24,99% 2005 28,69% 42,03% 2004 33,35% 41,31% 2003 9,17% 8,58% 2002 0,59% 3,88% 6 7
MKB Hozamvadász Nyíltvégû MKB Európai Nyíltvégû Részvény 2 098 039 184 Ft 1,105440 Ft Az Alapkezelô az Alap tôkéjének likvid hányadon felüli részét lehetôség szerint az OECD tagállamokban kibocsátott értékpapírokba fekteti. magas Az MKB Hozamvadász Befektetési Alap deviza kitettsége nem volt fedezve júniusban. Folyószámla, készpénz, betét, repo 998 262 47,58% Hazai értékpapírok 203 191 9,68% Vállalati kötvény 203 191 9,68% Külföldi részvények 1 006 719 47,98% Kötelezettség -198 883-9,48% Követelés 91 375 4,36% Költségek össz.: (ezer Ft) -2 624-0,13% MKB Hozamvadász árfolyam változása* 1,12 1,10 1,08 1,06 1,04 1,02 1,00 0,98 2005.05.11. 2005.07.28. 2005.10.13. 1 év 7,72% Indulástól*** 5,20% 2006.01.02. 2006.03.21. 2006.06.13. 2006.08.29. 2006. 11.16. Év Hozam** 2006 2,28% 2007.02.06. 2007.04.25. 4 469 600 165 Ft 0,902015 Ft Az Alapkezelô az Alap tôkéjének likvid hányadon felüli részét lehetôség szerint az OECD tagállamokban székhellyel rendelkezô szervezetek európai tôzsdékre bevezetett részvényekbe fekteti be. magas DowStoxx50 Az MKB Európai Nyíltvégû Részvény deviza kitettsége nem volt fedezve a hatodik hónap végén. Folyószámla, készpénz, betét, repo 1 025 867 22,95% Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok 390 948 8,75% Diszkontkincstárjegyek 148 087 3,31% Államkötvények 97 374 2,18% Vállalati kötvény 145 486 3,26% Külföldi részvények 3 059 454 68,45% Kötelezettség -59 0,00% Követelés 502 0,01% Költségek össz.: (ezer Ft) -7 111-0,16% MKB Nyíltvégû Európai Részvény árfolyam változása* 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 0,65 0,60 0,55 0,50 0,45 0,40 1 év 11,22% 25,32% 13,20% 16,65% 5 év 9,75% 8,38% 2006. 10.03. 2006 15,86% 15,12% 2005 19,47% 21,27% 2004 4,58% 7,31% 2003 19,21% 16,28% 2002-28,36% -37,41% 8 9
A múltbeli hozamok teljesítménye nem jelent garanciát az Alap jövôbeli teljesítményére. Az alapok hírlevelében az Alapkezelô saját véleménye is megtalálható, amely újabb információk megjelenése esetén természetesen változhat. A hírlevélben szereplô információk hitelesnek tartott információkon alapulnak, de azok valódiságáért az Alapkezelô nem vállal felelôsséget. Az Alapkezelô nem vállal felelôsséget a hírlevelek alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A befektetési Alapokkal kapcsolatban felmerülô költségekrôl (forgalmazással kapcsolatos díjak, alapkezelési-, felügyeleti-, letétkezelési-, stb. díjak), a kockázatokról és a befektetési politikákról, az alapok tájékoztatójában, kezelési szabályzatában valamint a forgalmazási helyeken tájékozódjon. A nettó hozamokat 2006. szeptember 1. napjától 20%-os kamatadó terheli. EUR PERFORMANCE INDEX OECD tagországok által kibocsátott kötvényekbôl összeállított értékpapírportfólióindex. DOWSTOXX50 Az európai OECD piacok részvényeibôl összeállított portfólió-index, amely kizárólag részvényeket tartalmaz. RAX A hazai részvényekbe fektetô elméleti befektetési alap törvényi korlátok figyelembe vételével kialakított portfóliójának teljesítményét mutató index. MAX Az egy év feletti hátralévô futamidejû, fix kamatozású Magyar Államkötvények találhatók. Az index a kosarában található egy évnél hosszabb futamidejû állampapírok árfolyamváltozásait mutatja meg. RMAX A rövid futamidejû állampapírok árfolyamváltozásait jelzi, kosarában a MAX index kosarából kikerülô három hónap és egy év közötti hátralévô futamidejû államkötvények, valamint diszkontkincstárjegyek találhatók. * Alap árfolyama = egy jegyre jutó nettó eszközérték ** Forgalmazási költségek levonása elôtti egy jegyre jutó nettó eszközértékbôl számított nettó hozamok, továbbá ezen hozamokat 2006. szeptember 1. napjától 20%-os kamatadó terheli. Az éven belüli hozamok nem évesített adatok. *** MKB Hozamvadász Nyíltvégû indulása: 2005.05.12.; MKB Alapok Alapja Nyíltvégû indulása 2005.12.19.; MKB Ingatlan Alapok Alapja Nyíltvégû indulása 2007.01.31.; MKB Garantált Likviditási Alap indulása 2007.04.26. A L A P K E Z E L Ô : MKB Alapkezelô Zrt. 1056 Budapest, Váci utca 38. Tel.: 268-7834, 268-8492, 268-8284, 268-8184 Fax: 268-7509, 268-8331 E-mail: mkbalapkezelo@mkb.hu L E T É T K E Z E L Ô : MKB Bank Nyrt. 1056 Budapest, Váci utca 38. I N F O R M Á C I Ó : MKB TeleBANKár: 06 40 333 666 www.mkb.hu www.mkbalapkezelo.hu