MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés J A N U Á R

Átírás

1 MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés J A N U Á R

2 Összefoglaló Kedvezôtlenül indult az év a globális pénz- és tôkepiacokon. Csalódást keltô amerikai makro adatok recessziós félelmeket keltettek és a két legnagyobb tengeren túli viszontbiztosító leminôsítése eladási hullámhoz vezetett. A piacok volatilitása annyira felerôsödött, hogy a Fed 8 nappal a január végi ülése elôtt rekord mértékû, 75 bázispontos kamatvágásra kényszerült. De nem maradt el a január 31.-i rendes ülésen sem az 50 bázispontos monetáris lazítás, így 8 napon belül minden idôk legnagyobb, 125 bázispontos amerikai kamatcsökkentésre került sor, amellyel a dollár alapkamata 3 százalékra csökkent. A döntést a hitellehetôségek szûkülése, a lakáspiaci válság mélyülése és az amerikai gazdasági növekedés jelentôs visszaesése indokolta, az inflációs aggodalmak ezúttal háttérbe szorultak. A lefelé mutató növekedési kilátások miatt a Fed szükség esetén további kamatcsökkentéseket helyezett kilátásba. A kamathátrány miatt a dollár másfél százalékkal gyengült az euró ellenében az év eleji 1,459-rôl 1,483-ig január végéig. Ezúttal a dollár leértékelôdés nem járt az olaj drágulásával, mivel az olajkeresletre vonatkozó várakozásokat elbizonytalanító recessziós aggodalmak erôsebbnek mutatkoztak és a nyugati féltekén irányadó könnyûolajfajta, a WTI márciusi határidôs ára a január eleji 100 dollárról 89 dollárig csökkent. A relatíve nagyobb biztonságot nyújtó amerikai és európai állampapírok váltak keresettekké. A hosszabb lejáratokon több mint 40 bázisponttal került lejjebb a hozamgörbe egy hónap alatt, a 10 éves német kötvény referencia hozama 4,35-rôl 3,93 százalékra, az amerikai 10 éves hozam 4,08-ról 3,62%-ra hanyatlott. Az Európai Központi Bank nem követte amerikai társát és az euró kamat 4%-os szintjét nem csökkentette. Az E-13-ak inflációja ugyanis 3,2 százalékra 14 éves csúcsra gyorsult januárban, több mint 1%-ponttal meghaladva a jegybank által kívánatosnak tartott 2%-os inflációs szintet. Sem a nemzetközi tôkepiaci hangulat romlása, sem a vártnál nagyobb decemberi infláció nem hagyott teret a hazai monetáris lazításnak. A Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa január 21-i ülésén a vártnak megfelelôen változatlanul hagyta a 7,50 százalékos irányadó kamatot. A közlemény kiemelte, hogy az elmúlt idôszak költségvetési intézkedései és költségsokkja 2008-ban a célnál magasabb inflációhoz és a potenciálisnál lassabb gazdasági növekedéshez vezetnek. A jegybank ugyanakkor 2009-re a sokkok elsôdleges hatásainak kifutásával az árnövekedés ütemét a kijelölt 3 százalékos cél közelébe várja. Az inflációs várakozások megemelkedése felfelé mutató kockázatot hordoz. Az év végére 7,4 százalékra emelkedett az infláció a novemberi 7,1 és a várt 7,2 százalékkal szemben a Központi Statisztikai Hivatal adati alapján ben az éves átlagos infláció elérte a 8 százalékot, jóval felülmúlva az év eleji 7 százalékos elemzôi konszenzust. A vártnál nagyobb árindexet az élelmiszer és energiaárak egy évre visszatekintô 12 százaléknyi megugrása magyarázta. A szezonális hatásnak kitett feldolgozatlan élelmiszer és energia áraktól megtisztított maginfláció decemberben 4,8, éves átlagban 5,3 százalék lett. Az államháztartás januári pozíciója jobb lett a vártnál, a Pénzügyminisztérium 27,5 milliárd forintos hiány elôrejelzésével szemben 33,8 milliárd forintos többlet keletkezett. A mintegy 60 milliárd forintos pozitív eltérést a várttól elmaradó költségvetési kiadások magyarázták. Az államháztartáson belül a központi költségvetésben 10,4 milliárd forintos hiány, a tb alapoknál és az elkülönített állami pénzalapoknál pedig többlet keletkezett, 24,2 milliárd forint az elôbbinél és 20 milliárd forint az utóbbinál. Az alrendszerek többlettel induló évkezdete kedvezô teljesítményt jelez. A forint árfolyama a kockázatkerülés emelkedésével 2,2 százalékot veszített tavaly év végi 253,50 forint/eurós szintjébôl és egy hónap alatt 258 forint/euróig gyengült. Januári forint gyengülés nem érintette a magyar államkötvények referencia hozamait, amelyek lényeges elmozdulást nem mutattak az év végi záró szintjeikhez képest. Az 5 éves lejáratig a benchmarkok 2-5 bázisponttal minimálisan mérséklôdtek, miközben a két leghosszabb lejáraton enyhe hozamemelkedés zajlott. A 10 éves referencia hozam 12 bázisponttal 7,20 százalékig, míg a 15 éves referencia hozam 8 bázisponttal 6,91 százalékig nôttek. Rosszul sikerült az évkezdet a globális részvénypiacokon. Banki veszteségek és recessziós félelmek miatt eladási hullám söpört végig világszerte. A vezetô amerikai indexek januárban 4,6-9,9 százalékkal süllyedtek. A Dow Jones 4,6 százalékos esése mellett a technológiai papírokat összegyûjtô Nasdaq Composite csaknem 10%-kal hanyatlott. Az 500 részvényt tömörítô S&P500 index 6,1 százalékkal esett vissza. A zuhanásokat azonban a nyugat-európai börzemutatók sínylették meg a legjobban, mivel a 8,9%-kal csökkenô angol FTSE mellett a francia CAC 13,3, míg a német DAX index 15,1 százalékkal bukott. A hazai BUX index is lejtôre került és 10,5 százalékkal alacsonyabb szinten ponton zárta az elsô hónapot. Kockázat: Ft 1, Ft Az Alapkezelô az Alap politikáját úgy határozta meg, hogy az Alap a folyószámla rugalmasságát, likviditását ötvözze a lekötött betétek magasabb hozamával. Cél, hogy a Befektetôknek rövid távon (3 hónapon belüli) rendelkezésre álló pénzeszközei számára rugalmas, biztonságos befektetési lehetôséget nyújtson. akár 1 naptól - 3 hónapig alacsony MKB Garantált Likviditási Alap Folyószámla, készpénz, repo ,10% Betét 0 0,00% Kötelezettség ,00% Költségek össz.: (ezer Ft) ,10% MKB Garantált Likviditási Alap árfolyam változása* 1,055 1,050 1,045 1,040 1,035 1,030 1,025 1,020 1,015 1,010 1,005 1, Az MKB Garantált Likviditási Alap portfóliójában csak fix kamatozású instrumentum volt a 2008 elsô hónapjának végén. Nem évesített hozam** 3 hó 1,62% 6 hó 3,30% Indulástól*** 5,13% 1

3 MKB Prémium Nyíltvégû Pénzpiaci MKB Nyíltvégû Állampapír Ft 1, Ft Folyószámla, készpénz, betét, repo ,25% Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok ,10% Ft 4, Ft Folyószámla, készpénz, betét, repo ,96% Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok ,26% Az Alap tôkéje az átlagosan egy évnél rövidebb hátralévô futamidejû, a piaci hozamok változásaira kisebb ingadozást mutató állampapírokba és vállalati kötvényekbe kerül befektetésre. Diszkontkincstárjegyek ,96% Magyar államkötvények ,07% Vállalati kötvények ,30% Jelzáloglevél ,77% Kötelezettség ,42% Követelés ,18% Költségek össz.: (ezer Ft) ,11% Az Alap tôkéje a hosszabb futamidejû, ezért a piaci hozamok változásakor nagyobb árfolyam ingadozást mutató állampapírokba, valamint vállalati kötvényekbe kerül befektetésbe. Magyar államkötvények ,27% Vállalati kötvények ,98% Kötelezettség ,01% Követelés ,90% Költségek össz.: (ezer Ft) ,11% 2 hét-1 év alacsony MKB Prémium Pénzpiaci árfolyam változása* 1,45 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 1- közepes MKB Nyíltvégû Állampapír árfolyam változása* 4,1 4,0 3,9 3,8 3,7 3,6 3,5 3,4 3,3 3,2 3,1 3,0 2,9 2,8 RMAX MAX Az MKB Prémium a referencia hozamnál alacsonyabb hátralévô átlagos futamidôvel rendelkezett január végén. 2 Nem évesített hozam** 3 hó 1,43% 1,65% 6 hó 3,02% 3,49% 1 év 6,55% 7,84% 6,34% 7,48% 5 év 7,60% 8,03% ,57% 7,67% ,53% 6,62% ,14% 8,38% ,28% 12,16% ,59% 6,13% ,99% 9,83% Az MKB Állampapír Alap a referencia indexnél alacsonyabb hátralévô átlagos futamidôvel rendelkezett december végén, amit a FED agresszív kamatcsökkentése következtében január végére közel benchmark szintig emelt. 1 év 5,96% 7,37% 6,62% 7,45% 5 év 6,01% 6,86% ,12% 6,11% ,07% 6,96% ,89% 8,89% ,30% 14,32% ,60% -0,68% ,35% 10,24% 3

4 MKB Alapok Alapja Nyíltvégû MKB Nyíltvégû Nemzetközi Kötvény Ft 1, Ft Az Alapkezelô a rendelkezésre álló befektetési alapok között a hazai és nemzetközi pénz és tôkepiaci folyamatok változékonyságát kihasználva, ahhoz alkalmazkodva folyamatosan elônyös szelekciók kiválasztására törekedik. 1- közepes Folyószámla, készpénz, betét, repo ,18% Hazai nyíltvégû alap bef. jegye ,25% Külföldi nyíltvégû alap bef. jegye ,51% Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok ,22% Kötelezettség ,05% Költségek össz.: (ezer Ft) ,11% MKB Alapok Alapja árfolyam változása* 1,10 1,09 1,08 1,07 1,06 1,05 1,04 1,03 1,02 1,01 1,00 0, Ft 1, Ft Az Alapkezelô az Alap tôkéjének likvid hányadon felüli részét lehetôség szerint az OECD tagállamokban székhellyel rendelkezô szervezetek és a tagállamok által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítô értékpapírokba fekteti. 1- közepes Folyószámla, készpénz, betét, repo ,70% Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok ,61% Államkötvények ,61% Külföldi hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok ,90% Államkötvények ,22% Vállalati kötvények ,68% Kötelezettség ,06% Költségek össz.: (ezer Ft) ,15% MKB Nemzetközi Kötvény Alap árfolyam változása* 1,35 1,30 1,25 1,20 1,15 1,10 1, EUR Performance Index Az MKB Alapok Alapja portfóliója MKB Hozamvadász, MKB Állampapír Alap, valamint MKB Prémium befektetési alapot, és félvezetôipari alapot tartalmazott január végén. 1 év 3,03% Indulástól*** 4,24% Év Hozam** ,07% ,18% Az MKB Nyíltvégû Nemzetközi Kötvény deviza kitettsége nem volt fedezve január végén. 1 év 1,93% 4,59% 2,67% 2,56% 5 év 2,63% 3,92% ,38% 1,89% ,45% -0,44% ,24% 5,41% ,19% 7,66% ,28% 4,00% ,05% 9,40% 4 5

5 Ft 1, Ft Az Alapkezelô az Alap politikáját úgy határozta meg, hogy az diverzifikált módon lehetôvé tegye, a hazai és nemzetközi ingatlanpiacon tevékenykedô alapok teljesítményébôl történô részesedést biztosítsa a befektetôk részére. mérsékelt MKB Ingatlan Alapok Alapja Folyószámla, készpénz, betét, repo ,18% Hazai nyíltvégû alap bef. jegye ,82% Külföldi ingatlan bef ,74% Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok ,40% Kötelezettség ,04% Költségek össz.: (ezer Ft) ,10% MKB Ingatlan Alapok Alapja árfolyam változása* 1,060 1,050 1,040 1,030 1,020 1,010 1, Ft MKB Bonus Nyíltvégû Részvény Nem évesített hozam** ,23% 13,33% Az MKB Ingatlan Alapok Alapja Az MKB Bonus Részvény Befektetési 1 év 6,03% 1 év 1,21% 0,18% ,91% 24,99% portfóliója MKB Prémium, MKB Alap részvénykitettsége január Indulástól*** 6,03% 11,82% 18,39% ,69% 42,03% Garantált Likviditási, Carion Ingatlan, MAG, Erste, Európa, OTP ingat- végén 86%-on állt. 5 év 17,18% 23,70% ,35% 41,31% ,17% 8,58% lan befektetési alapokat és európai ,59% 3,88% ingatlanpiaci részvények tôzsdén kereskedett befektetési alapját tartalmazta január végén , Ft Hosszú távon az Alap tôkéjének min. 50%-a hazai kibocsátású részvényekbe, a maradék hányad pedig hazai kibocsátású kötvényekbe kerül befektetésre. magas RAX Folyószámla, készpénz, betét, repo ,10% Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok ,39% Diszkontkincstárjegyek ,96% Vállalati kötvények ,44% Hazai részvények ,65% Kötelezettség ,02% Költségek össz.: (ezer Ft) ,13% MKB Bonus Nyíltvégû Részvény árfolyam változása* 2,5 2,4 2,3 2,2 2,1 2,0 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9

6 MKB Hozamvadász Nyíltvégû MKB Európai Nyíltvégû Részvény Ft 1, Ft Folyószámla, készpénz, betét, repo ,20% Hazai értékpapírok 0 0,00% Ft 0, Ft Folyószámla, készpénz, betét, repo ,04% Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok ,59% Az Alapkezelô az Alap tôkéjének likvid hányadon felüli részét lehetôség szerint az OECD tagállamokban kibocsátott értékpapírokba fekteti. magas Vállalati kötvény 0 0,00% Külföldi befektetési jegy 0 0,00% Külföldi részvények ,09% Hazai részvények ,63% Kötelezettség ,32% Követelés ,51% Költségek össz.: (ezer Ft) ,11% MKB Hozamvadász árfolyam változása* 1,12 1,10 1,08 1,06 1,04 1,02 Az Alapkezelô az Alap tôkéjének likvid hányadon felüli részét lehetôség szerint az OECD tagállamokban székhellyel rendelkezô szervezetek európai tôzsdékre bevezetett részvényekbe fekteti be. magas DowStoxx50 Diszkontkincstárjegyek ,52% Államkötvények ,06% Vállalati kötvények ,01% Külföldi részvények ,53% Kötelezettség ,02% Követelés 587 0,02% Költségek össz.: (ezer Ft) ,17% MKB Nyíltvégû Európai Részvény árfolyam változása* 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 0,65 0,60 0,55 0,50 0,45 0,40 Az MKB Hozamvadász Befektetési Alap deviza kitettsége nem volt fedezve január végén. Az alap a hó eleji részvénykitettségét 57%-ra növelte a pánikhangulat közepette. 1,00 0, év -2,89% Indulástól*** 2,53% Év Hozam** ,80% ,28% Az MKB Európai Nyíltvégû Részvény deviza kitettsége nem volt fedezve az elsô hónap végén. 1 év -5,64% -9,23% 10,01% 8,02% 5 év 11,78% 11,13% ,08% 6,91% ,86% 15,12% ,47% 21,27% ,58% 7,31% ,21% 16,28% ,36% -37,41% 8 9

7 A múltbeli hozamok teljesítménye nem jelent garanciát az Alap jövôbeli teljesítményére. Az alapok hírlevelében az Alapkezelô saját véleménye is megtalálható, amely újabb információk megjelenése esetén természetesen változhat. A hírlevélben szereplô információk hitelesnek tartott információkon alapulnak, de azok valódiságáért az Alapkezelô nem vállal felelôsséget. Az Alapkezelô nem vállal felelôsséget a hírlevelek alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A befektetési Alapokkal kapcsolatban felmerülô költségekrôl (forgalmazással kapcsolatos díjak, alapkezelési-, felügyeleti-, letétkezelési-, stb. díjak), a kockázatokról és a befektetési politikákról, az alapok tájékoztatójában, kezelési szabályzatában valamint a forgalmazási helyeken tájékozódjon. A nettó hozamokat szeptember 1. napjától 20%-os kamatadó terheli. EUR PERFORMANCE INDEX OECD tagországok által kibocsátott kötvényekbôl összeállított értékpapírportfólióindex. DOWSTOXX50 Az európai OECD piacok részvényeibôl összeállított portfólió-index, amely kizárólag részvényeket tartalmaz. RAX A hazai részvényekbe fektetô elméleti befektetési alap törvényi korlátok figyelembe vételével kialakított portfóliójának teljesítményét mutató index. MAX Az egy év feletti hátralévô futamidejû, fix kamatozású Magyar Államkötvények találhatók. Az index a kosarában található egy évnél hosszabb futamidejû állampapírok árfolyamváltozásait mutatja meg. RMAX A rövid futamidejû állampapírok árfolyamváltozásait jelzi, kosarában a MAX index kosarából kikerülô három hónap és egy év közötti hátralévô futamidejû államkötvények, valamint diszkontkincstárjegyek találhatók. * Alap árfolyama = egy jegyre jutó nettó eszközérték ** Forgalmazási költségek levonása elôtti egy jegyre jutó nettó eszközértékbôl számított nettó hozamok, továbbá ezen hozamokat szeptember 1. napjától 20%-os kamatadó terheli. Az éven belüli hozamok nem évesített adatok. *** MKB Hozamvadász Nyíltvégû indulása: ; MKB Alapok Alapja Nyíltvégû indulása ; MKB Ingatlan Alapok Alapja Nyíltvégû indulása ; MKB Garantált Likviditási Alap indulása A L A P K E Z E L Ô : MKB Alapkezelô Zrt Budapest, Váci utca 38. Tel.: , , , Fax: , mkbalapkezelo@mkb.hu L E T É T K E Z E L Ô : MKB Bank Zrt Budapest, Váci utca 38. I N F O R M Á C I Ó : MKB TeleBANKár: