Befektetés a megújuló energiába Magyarországon 2012 Zöld energia projektek finanszírozási lehetıségei Gulyás Olivér gulyas.oliver@mkb.hu Hungarian Investment and Trade Agency 2012. Szeptember 27.
Bevezetés Projektfinanszírozásról általában (energetika a teljes tortán belül) Válság (tapasztalatok, tanulságok) Hitel feltételek változása (futamidı, árazás, önerı, devizanem / deviza nem) Ami nem változott (kérdéslista, Bankok bevonása)
Projektfinanszírozásról általában Energetika részaránya a teljes Projektfinanszírozási tortán belül (2012 Q2) Adatok forrása: Bankok adatszolgáltatása PSZÁF, MNB részére
Projektfinanszírozásról általában 2012 Q1 folyósítások aránya Adatok forrása: Bankok adatszolgáltatása PSZÁF, MNB részére
2011 vs. 2012 2011. év kérdései (2010 vs 2011?): Válság. Szabályozási környezet változása: Jogszabályok: KÁT megszőnés, METÁR stb.; Bankok mőködését érintı szabályozás: Basel II és Basel III. Hitelfeltételek változása. Hitelnyújtás.
2011 vs. 2012 2011. év kérdései (2010 vs 2011?): 2012. év kérdései: Válság. Válság Szabályozási környezet változása: Szabályozási környezet változása Jogszabályok: KÁT megszőnés, METÁR stb.; Új KÁT =?, METÁR Bankok mőködését érintı szabályozás: Basel II és Basel III. Basel II és Basel III Hitelfeltételek változása. Javulás =? Hitelnyújtás. Hitelcsapok elzárása / elzáródása
Projekt vs. Zöld-projekt Projekt = Zöld-projekt? Kérdés: Bankok (problémái) szempontjából van jelentıssége, hogy zöld vagy nem zöld? Forrás, likviditás Ha van forrás, likviditás Jogszabályi keret, nemzetgazdasági problémák Támogatás, EU-s vállalások Felelısség érzet Felelısség érzet Feltételek azonosak (Önerı, futamidı stb.) Feltételek eltérıek (Önerı, futamidı stb.) Kamatfelárban nincs különbség Kamatfelár kedvezıbb
Válság Forrás: http://www.funnyjunk.comfunny_pictures90921optimist+or+pessimist
Válság tapasztalatai Tulajdonos szerepe: Projektcég Non-recourse finanszírozás vs cash-flow elégtelenség vagy kezesség Önerı Megalapozottság Referencia Szakértıi tanulmányok, megvalósíthatósági tanulmányok Kiszámíthatóság Minden áron? Kockázati felár Új szerzıdéses klauzulák Háború és béke klauzulák Kovenánsok fontossága Átlátható szabályozás KÁT változtatása Green Certificate Ötletbörze okos ember más hibájából tanul Szolgáltatási Szerzıdések (subjectto finanszírozás) Támogatások elıre lehívhatósága Garanciák szerepe Alapanyag diverzifikáció Vészforgatókönyvek Biztosítások Tartalékkeretek (megvalósítás ÉS üzemeltetési idıszak alatt is) Partner kiválasztása, piac kutatás
Hitel feltételek változása Válság elött Válság Válság után? Futamidö (év) 10-15 sok 5-7 Árazás 100 bps - 300-500 bps Önerö 1x % - 20 % min 30% Devizanem EUR HUF Hitelösszeg: nem releváns???? Szindikálás fontossága
Ami nem változott Kérdéslista Bank bevonása korai fázisban vs. elıkészített projekt szerzıdés vs. szerzıdés tervezet
Ami nem változott Kérdéslista 1. A hitelfelvevı cég neve, a Szponzorok megnevezése, részesedésének megjelölésével. 2. A hitel célja, összege, devizaneme, futamideje, a visszafizetés elsıdleges forrása. 3. A felajánlott biztosítékok. 4. A Társaság jelenlegi tevékenysége, mőködési környezete, aktuális pénzügyi helyzetének rövid összefoglalója, tulajdonosi szerkezete, alapításának körülményei, a tulajdonosok rövid ismertetése, alapvetı pénzügyi adatai. Az elızı információk a Szponzorok tekintetében. 5. A projekt teljes összege, célja, rövid leírása. 6. A projekt finanszírozási struktúrája, különös tekintettel a tervezett árbevétel megalapozottságára bevételek struktúrája, forrása, bevételekre vonatkozó szerzıdések (tervezetek), amennyiben vannak. 7. A projekt során alkalmazandó technológia bemutatása, referenciák. 8. A beruházás megvalósításának körülményei, (Fı)vállalkozók és a velük kötött szerzıdések, szállítók, a beruházás idıbeli ütemezés, stb. 9. A beruházáshoz szükséges engedélyek, megszerzésük várható idıpontja. 10. Pénzügyi modell. A megvalósítást követıen a projekt mőködése, a pénzügyi modell bemutatása. A pénzügyi modellben alkalmazott feltételezések részletezése, mint pl. piac (versenytárs, szállító, vevı), kapacitás, ár, árfolyam, infláció stb.
KÖSZÖNÖM A FIGYELMET! www.mkb.hu