Elemzés Telefon: Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Barta György, elemzı 423-2887 Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Részvényértékesítés Telefon: Kertai Katalin, üzletágvezetı 489-8341 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Sütı László, üzletkötı 489-8366 Borók Balázs, üzletkötı 489-8365 RÉSZVÉNYPIACI HÍREK Mi történt pénteken... A pénteki nap nem tartogatott túl sok izgalmat a fejlett piacokon. A korábbi napok magasabb forgalma után igen alacsony forgalmat láttunk mind az amerikai, mind az európai tızsdéken, a nap pedig közel változatlan indexértékekkel végzıdött. A G20-találkozó sem hozta meg a várt fordulót, amely a dollár gyengülését megállíthatná. A magyar piacon más volt a helyzet: hatalmas forgalommal zárult a pénteki nap, aminek a kisebb papírok voltak a legnagyobb vesztesei, mivel a magánnyugdíjpénztárak részérıl várt eladási nyomás önbeteljesítınek bizonyult és a BUX-ot 1,8%-os mínuszba küldte. A forinton azonban nem látszott a pánik, a magyar fizetıeszköz pénteken is tovább erısödött 274,7-ig az euróval szemben. A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország Jelenlegi Változás Index Ország Jelenlegi Változás Dow Jones USA 11 133-0.1% BUX Magyarország 23 231-1.8% S&P500 USA 1 183 0.2% PX Csehország 1 138-0.2% NASDAQ USA 2 479 0.8% WIG20 Lengyelország 2 642-0.5% Xetra DAX Németország 6 606-0.1% RTS Oroszország 1 609 0.2% FTSE 100 Nagy-Britannia 5 741-0.3% Kospi Dél-Korea 1 897 1.2% Nikkei Japán 9 427 0.5% SENSEX India 20 166-0.5% Hangseng Hong Kong 23 518-0.6% Shanghai Kína 3 117-0.3% PÉNTEK 2010/10/22 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges DE 10:00 IFO-index október 106,8 106,5 107,6 IT 10:00 Kiskereskedelmi forgalom, hó/hó, szezonálisan kiigazított augusztus 0% 0% 0% Ma várható... Ma reggel erıs, közel 1%-os pozitív európai nyitást jeleznek a határidık. A hétvégi G20-talákozó egyik eredménye, hogy megállapodás született a versenyképességet fokozó mesterséges devizaleértékelések megállításáról. Hogy ennek valóban lesz-e érdemi hatása, az kérdéses. A dollár ismét közel jár az 1,41-es szinthez az euróval szemben. Délelıtt az eurózóna ipari termelési adata érkezik, délután pedig ismét javuló számot várhatunk az amerikai lakáspiacról. Vállalati eredményekben nem lesz túl gazdag a mai nap. HÉTFİ 2010/10/25 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges EZ 11:00 Ipari megrendelések, hó/hó, szezonálisan kiigazított augusztus -2,4% 2.0% HU 14:00 MNB-kamatdöntés 5,25% 5,25% US 16:00 Kész házak eladásai, millió db. szeptember 4,13 4,28 VÁLLALATI ESEMÉNYNAPTÁR Dátum Ország Vállalat Várakozás Elızı évi Tényleges 22 Oct SE Volvo 1.14-1.44 1.30 VÁLLALATI ESEMÉNYNAPTÁR Dátum Ország Vállalat Várakozás Elızı évi Tényleges 25 Oct US Texas Instruments 0.69 0.42 1
VEZETİ RÉSZVÉNYPIACOK 0.24% Daily S&P500 Index TOP5 LOW5 USD 1 160 1 140 1 120 COMPUWARE CORP 12.7% LEGGETT& PLATT -8.6% ANADARKO PETE 6.3% ALLEGHENY ENER -4.9% NVIDIA CORP 6.3% FIRSTENERGY -4.6% PRICELINE COM 5.8% VENTAS INC -4.4% SCHLUMBERGER L 5.4% QUANTA SERVICE -4.0% Az konszenzus által várt 86 centes profit helyett 90 centes profitot tett közzé az American Express negyedéves jelentésében. A profit ezzel 71%-ot nıtt a tavalyihoz képest. A kártyahasználók átlagosan 14%-kal költöttek többet idén, és a rossz hitelek miatti leírások is 5% alá estek, elıször 2008 eleje óta. A hitelezési üzletág azonban továbbra is gyenge, amit a hitelállomány stabilan alacsony szintje jelez. A vezérigazgató a beszédében bírálta az amerikai kormányt a szigorodó regulációs környezet miatt, amely a jövıben is rányomja majd a bélyegét a cég profitabilitására. Több mint 3%-os eséssel zárt a részvény nap végére. A terjeszkedéssel kapcsolatos megnövekedett költségek miatt csökkenı marzsokat vetített elı az Amazon a negyedik negyedévre vonatkozóan csütörtöki jelentésében. Ennek ellenére pénteken öt kereskedıház is megemelte a részvény célárát, aminek hatására a papír 2,5%-kal zárt feljebb. Technikai szempontból pozitív jelet küldött az S&P500, mivel az 50 napos mozgóátlag alulról metszette pénteken a 200 napos mozgóátlagot (arany kereszt). -0.08% Daily DAX Index TOP5 LOW5 6 400 6 300 6 200 3 VOLKSWAGEN VZ/d 3.2% HEIDELBERGCEME/d -1.0% METRO AG/d 1.1% BAYER N AG/d -0.8% FRESENIUS MEDI/d 1.0% DT TELEKOM N/d -0.7% SAP AG/d 0.9% LINDE/d -0.6% BEIERSDORF/d 0.7% COMMERZBANK/d -0.5% A várt csökkenés helyett nıtt az gazdasági bizalmat mérı IFO-index értéke Németországban. A Nokiához hasonlóan az Ericsson eredménye is könnyedén felülmúlta a várakozásokat. Az árbevétel ugyan nem lett kiugróan jó (+2%), de a profitmarzs javulása miatt a mőködési eredmény a várt 5,5 milliárd euró helyett 6,2 milliárd lett. A részvény 4,2%-ot emelkedett a jelentést követıen, míg a csütörtöki eredményt követı emelkedés után a Nokia már 2,5%-kal zárt lejjebb. A vártnál jobb eredményt közölt a Volvo is, a cég 2011-ben is kétszámjegyő növekedésre számít. A cég teherjármővekre kapott megrendeléseinek volumene 59%-kal nıtt tavalyhoz képest, amin belül az európai piac növekedett a legjobban. 2
RÉGIÓS RÉSZVÉNYPIACOK TOPS -1.84% Daily BUX Index LOWS 23 400 23 100 22 800 Magyar Telekom -0.7% RFV -5.2% ECONET.HU -1.0% FHB MORTGAGE BK -3.8% EGIS Nyrt -1.1% FOTEX -3.5% OTP BANK -1.7% TISZAI VEGYI KOM -3.2% RABA -1.8% MAGYAR OLAJ GAZI -2.3% PANNERGY -1.9% RICHTER GEDEON -1.9% Ismét hatalmas volatilitás volt a magyar részvénypiacon, ahogy az eladási nyomástól félve a befektetık igyekeztek még idejében megszabadulni a részvényeiktıl, ami aztán hatalmas forgalmat generált. Mindez legjobban az igen illikvid kispapírok árfolyamán látszódott: az RFV és a Pannergy 10% alatti mínuszból nap végére ugyan visszaküzdötte magát, de még így is jelentıs csökkenéssel zárt. A nagyobb papírjainkat sem kímélte az eladási hullám, a Richter és a MOL közel 2%-os csökkenéssel végzett 45700 és 20750 forinton, míg az OTP 1,7%-os mínuszban zárt 5864 forinton. A legjobban a Telekom állta a sarat, a papír 584 forintig csúszott vissza. Cáfolta Fellegi Tamás nemzeti fejlesztési miniszter azt a pletykát, mely szerint az állam egyértelmően meg kívánná venni a MOL Szurgutnyeftegaznál lévı 21,2%-os részesedését. A miniszter elmondta, hogy üzletileg és politikailag is elınyös lenne, ha ez a tulajdon magyar kézben lenne, de a magyar állam továbbra sem tárgyal az orosz tulajdonossal az ügyben. Az RFV mellett a legnagyobb vesztes az FHB volt. Pénteken tette közzé a bank, hogy Gyurics Dániel vezérigazgató munkaviszonya és igazgatósági tagsága október 22. napi hatállyal megszőnt -0.46% Daily WIG20 Index PLN 2 600 2 550 Kelet-Európa legnagyobb tızsdén forgó médiacége, a TVN harmadik negyedéves eredménye a várakozások szerint 40%-kal csökkenhet tavalyhoz képest, a cég euróban denominált hiteleinek negatív árfolyamhatása miatt. Árbevétel szintjén azonban 18%-os emelkedést vár a konszenzus, a feléledni látszó hirdetési bevételeknek köszönhetıen. 2 500 TOP5 LOW5 PGNIG 1.69% BIOTON -5.00% LOTOS 0.83% ASSECOPOL -1.44% TPSA 0.45% GTC -1.28% GETIN 0.00% CEZ -1.14% BRE -0.07% PEKAO -1.06% 3
-0.17% Daily PX Index CZK 1 140 1 130 Pénteken már lehetett kereskedni a Fortuna részvényeivel a piacon, ami rögtön 5%-ot emelkedett a 4,3 eurós kibocsátási árfolyamhoz képest. A hivatalos tızsdei kereskedés kezdete a cseh tızsdén hétfın, míg a lengyel tızsdén kedden lesz. TOP5 LOW5 ERSTE BANK STK 1.3% UNIPETROL -2.4% ECM REAL EST.INV 0.8% CEZ -1.8% Vienna Insurance 0.7% PEGAS Nonwovens -1.2% PHILIP MORRIS CR 0.6% ORCO PROPERTY GR -0.8% KIT DIGITAL 0.6% CENT O MEDIA -0.8% 4
Daily BUX Index 2010.06.29. - 2010.10.26. (BUD) 23 000 22 500 22 000 21 500 21 000 20 500 05 12 19 26 02 09 16 23 30 06 Daily S&P500 Index 2010.07.09. - 2010.10.26. (NYC) USD 1 140 1 110 1 080 1 050 12 19 26 02 09 16 23 30 07 13 20 27 04 11 18 USD 25 USD Daily DAX Index 6 200 6 000 26 02 09 16 23 30 06 13 20 27 04 11 18 25 3 Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos 5
Daily OTP Bank 5 400 5 100 4 800 4 500 0 26 02 09 16 23 30 06 13 20 27 04 11 18 25 Daily Magyar Telekom 660 630 600 0 26 02 09 16 23 30 06 13 20 27 04 11 18 25 Daily MOL 21 000 20 000 19 000 26 02 09 16 23 30 06 0 Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos 6
Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 7