PORTFÓLIÓ KEZELÉSI BEFEKTETÉSI POLITIKA Családi és utónév: Születési név: Születési hely / idő: Anyja születési neve: Adóazonosító jele: (a továbbiakban: Ügyfél) Capital Plan Spekulatív Portfólió Kezelési Megállapodás A Befektetési Politika elválaszthatatlan részét képezi a STRATEGON ÉRTÉKPAPÍR Zrt. (székhely: 1034 Budapest, Bécsi út 165. Cg.: 01-10-045641) (a továbbiakban: Társaság, Strategon vagy portfólió kezelő) és a fent megnevezett Ügyfél között létrejött portfólió kezelési szerződésnek. Jelen dokumentum fontos információkat tartalmaz az Ön befektetésével kapcsolatosan. Javasoljuk, hogy alaposan tanulmányozza át a portfólió befektetési politikáját, és csak azt követően hozza meg befektetési döntését. A portfólió kezelő A portfólió kezelését az Ügyfél megbízása alapján, az Ügyfél által kiválasztott befektetési politika keretében a Strategon befektetési vállalkozásként, portfólió kezelőként végzi, és a Befektető-védelmi Alap (BEVA) tagja. Felügyeletét a Magyar Nemzeti Bank látja el, tevékenységi engedélyeinek száma: E-III/973/2007; E-III/973/2008; EN-III/43/2010. A jelen portfólióra vonatkozó letétkezelési szabályok Az Ügyfél tulajdonát, a portfólió elemét képező Befektetési Eszközök nyilvántartására, a hozzájuk kapcsolódó tranzakciók, forgalmazási ügyletek végrehajtására, nyilvántartására és elszámolására a Strategon által az Ügyfél részére nyitott értékpapír-, értékpapír letéti-, valamint ügyfélszámlák (a továbbiakban együtt: Számlák) szolgálnak. Befektetési cél és a befektetési stratégia A portfólió kezelő célja, hogy elsősorban a részvénypiacokon és azokhoz kapcsolódó derivatív termékeken fellépő elmozdulásokból profitáljon, és ezzel a befektetőknek a referenciaszintet meghaladó hozamot érjen el. A portfólió kezelő a befektetési döntéseit fundamentálisan megalapozva, azokat kiegészítendő technikai elemző módszereket alkalmazva hozza meg, és a stratégia alapvetően rövid- (kevesebb, mint 3 hónap) és középtávú (3-12 hónap) elmozdulásokra épül. A rövidtávú árfolyammozgásokból adódó profitlehetőségek elérésére alkalmaz day-trade ügyleteket is, ugyanakkor a portfólió kezelő, amennyiben az Ügyfél MiFID besorolása engedi, vásárol derivatív, tőkeáttételes termékeket. A spekulatív típusú portfólió kezelésből adódóan előfordulhat spekulatív célú kereskedés is a portfólióban meghatározott tőkeáttétel figyelembevételével, ugyanakkor az opciós és részvény határidős pozíciók elsősorban fedezeti célt szolgálnak. A cél a legnagyobb nemzetközi tőzsdeindexek (pl.: Dow Jones, S&P 500, DAX, EURONEXT 100) felülteljesítése, amely azt jelenti, hogy amennyiben emelkedés tapasztalható a tőzsdéken, akkor lehetőleg legalább az indexek felértékelődésével egyenértékű hozam keletkezzen, amennyiben pedig esnek a piacok, akkor az esés mértékénél 1
Derivatívák Befektetési jegyek Részvények Kötvények Állampapírok STRATEGON ÉRTÉKPAPÍR ZRT. kisebb portfólió leértékelődés legyen. A portfólió kezelő nemzetközi szinten vásárol részvényeket, ugyanakkor főleg az amerikai tőzsdéken jegyzett értékpapírokat részesíti előnyben és emiatt a kitettsége főleg az amerikai dollár. A kezelt vagyon a részvények mellett befektetési alapokba is kerülhet. Az ügyfél a jelen okirat aláírásával hozzájárul ahhoz, hogy a portfólió kezelő a vonatkozó jogi szabályozás szabta kereteken belül összevonja az egyes ügyfélszámláknak és portfólióknak szánt megbízásokat, amely nem jár az elkülönített nyilvántartás és kezelés sérelmével. Pénzügyi eszközök, a portfólió lehetséges összetétele és a befektetési korlátok A portfólió kezelő az alábbi, az Ügyfél által jóváhagyott befektetési korlátok között dönt a portfólióba megvásárolható pénzügyi eszközök kiválasztásában. A befektetési devizaneme az amerikai dollár (USD). A befektetési devizanem meghatározása nem a portfólióba felvehető pénzügyi eszközök devizanemét határozza meg, hanem ebben a devizában kerül megállapításra a portfólió értéke. Az egyes befektetett eszközök elszámolási devizaneme eltérhet a portfólió értékelési devizájától. A portfólió kezelés megkezdéséhez szükséges legkisebb összeg 20 000 USD, azaz húszezer amerikai dollár. Portfólión Termék önálló kockázati szintje Tőkeáttétel Befektetési eszköz belüli mértéke Likviditás arány Tőkeáttétel Volatilitás kockázat Magyar állampapír 2016-os évi besorolások szerint 0-50% 0,50 Nincs Alacsony Közepes Magyar állam által garantált értékpapír 0-50% 0,50 Nincs Alacsony Közepes Külföldi befektetési minősítésű állampapír legalább *Baa, illetve a másik besorolás szerint *BBB osztályú 0-20% 0,20 Nincs Alacsony Közepes Külföldi nem befektetési minősítésű állampapír *Baa, illetve a másik besorolás szerint *BBB osztálynál rosszabb 0-20% 0,20 Nincs Alacsony Közepes Magyarországon bejegyzett gazdálkodó szervezet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény (magyar vállalati kötvény) 0-25% 0,25 Nincs Alacsony Magas Külföldön bejegyzett gazdálkodó szervezet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény (külföldi vállalati kötvény) 0-25% 0,25 Nincs Alacsony Magas Hazai tőzsdére bevezetett nyilvánosan forgalomba hozott Blue- Chip vagy indextag részvény 0-100% 1 Nincs Közepes Közepes Külföldi tőzsdére bevezetett nyilvánosan forgalomba hozott Blue- Chip vagy indextag részvény 0-100% 1 Nincs Közepes Közepes Hazai tőzsdére bevezetett nyilvánosan forgalomba hozott nem Blue-Chip vagy indextag részvény 0-25% 0,25 Nincs Közepes Közepes Külföldi tőzsdére bevezetett nyilvánosan forgalomba hozott nem Blue-Chip vagy indextag részvény 0-25% 0,25 Nincs Közepes Közepes Magyarországon bejegyzett nem származtatott befektetési alap 0-50% 0,50 Alacsony Közepes Közepes Magyarországon bejegyzett származtatott befektetési alap 0-50% 0,50 Közepes Közepes Közepes Magyarországon bejegyzett ingatlan alap 0-25% 0,25 Alacsony Közepes Közepes Külföldön bejegyzett nem származtatott befektetési alap 0-25% 0,25 Alacsony Közepes Közepes Külföldön bejegyzett származtatott befektetési alap befektetési jegye 0-25% 0,25 Magas Közepes Közepes Külföldön bejegyzett ingatlan alap 0-25% 0,25 Alacsony Közepes Közepes határidő opciós joga opciós kötelezettsége Határidős deviza, index, áru ügylet 0-30% 2 Magas Magas Közepes Határidős deviza kamat megállapodás 0-30% 2 Magas Magas Közepes Nemzetközi devizák, index, áru ügylet opciós joga 0-30% 2 Magas Magas Közepes Nemzetközi devizák, index, áru ügylet opciós kötelezettsége 0-30% 2 Magas Magas Közepes *Moody's, a Standard & Poors és a Fitch Ratings szerinti minősítések 2
Az egyes eszközökre vonatkozó fent meghatározott mértékek a vagyonkezelési korlátokat tartalmazzák. Előfordulhat, hogy a portfólió nem meríti ki egészében a lehetséges korlátokat, illetve a kívánt pozíciók felvétele külső, különösen piaci körülmények vagy a portfólió kezelő szabad mérlegelési joga alapján meghozott döntése alapján nem, vagy nem teljes mértékben történik meg a korlátok mindenkori figyelembevételével. Kockázat A portfólió kezelés kockázati besorolása a portfólió kezelő véleménye szerint: magas. A portfólió kezelő külön kockázatfeltáró nyilatkozatban tájékoztatja az Ügyfelet az egyes piacokhoz, pénzügyi eszközökhöz és ügyletekhez kapcsolódó általános kockázatokról. A jelen portfólióra jellemző kockázatok: a) Tőkeáttétel kockázata a portfólió kezelő véleménye szerint: magas A portfólió kezelő szabad mérlegelési jogát a portfólióba felvehető pénzügyi eszközök köre és a vállalható tőkeáttétel korlátozza. A fedezet alapú határidős kereskedés során tőkeáttétel keletkezik, aminek kereskedési egységenkénti mértékét a tőzsdék határozzák meg, míg a portfólióba kerülő kereskedési egységek mennyiségét a portfólió kezelő. Az egyes kereskedett termékek specifikációjában meghatározott kitettség és a megnyitásához szükséges alapletét aránya adja meg a termék tőkeáttételét, míg a kereskedett termékek kitettségének és a portfólió összértékének aránya a portfólió tőkeáttételét. Jelen portfólió kezelés során a tőkeáttétel a portfólió mindenkori nettó eszközértékéhez képest maximum egyszeres (1) érték lehet. b) Diverzifikációs kockázat - a portfólió kezelő véleménye szerint: közepes A kockázatkezelés egyik alapvető eleme a diverzifikáció, ezért a portfólió kezelő a portfólióban egy legalább öt elemből álló eszközösszetétel kialakítására törekszik, amelyben egy adott részvény súlya nem lehet több, mint az Ügyfélnyilvántartásban szereplő legutolsó lezárt hó végi nettó portfólióérték 20%-a (amely korlátozás a portfólió részét képező, de a portfólió devizanemétől eltérő deviza állományra, kötvényre és kre nem vonatkozik). c) Likviditás kockázat a portfólió kezelő véleménye szerint: közepes A konstrukció lényegét jelentő tőzsdei részvények jelentős hányadát képezik a portfóliónak, így azok likviditása jelenti a portfólió egyik likviditási kockázatát, piacuk viszont jelentős forgalommal bír. A befektetési alapoknál szintén alacsony a visszaválthatóság (eladás) kockázata, amely gyors értékesítést tesz lehetővé. d) Veszteségkorlátozás kockázat a portfólió kezelő véleménye szerint: magas A részvény típusú, tőkeáttétellel nem rendelkező termékek esetében a tőkevesztés mindig csak az adott instrumentum értékére korlátozódik. Egy adott tőzsdei részvény teljes leértékelődésének (0 árfolyam) az esélye rendkívül kicsi, és ez a hatás a diverzifikálással (több elemből álló portfólió kialakítása) tovább csökkenthető. A megvásárolható pénzügyi eszközök közti diverzifikáció mellett a portfólió kezelő online kereskedési rendszerek segítségével is folyamatosan figyelemmel kíséri a portfólió hozamának alakulását, és amennyiben egy megvásárolt részvény (ide nem értve a devizát, kötvényt vagy t) egyszeri vesztesége meghaladja a portfólió nyilvántartási rendszer szerinti, számlakivonaton szereplő előző havi nettó, záró portfólióérték 5%, azaz öt százalékát, a lehető leghamarabb beavatkozik, akár napon belül is pozíció-zárásokat hajt végre. 3
A jelen befektetési politikát érintő költségek Költség kategória Számítás módja Költség mértéke Szerződés-kötési díj Portfólió felmondási díj Portfólió kezelési díj Sikerdíj Tranzakciós díj A tőke elhelyezését követően tőke befizetésenként kerül felszámolásra. A kivonandó tőkére vetített összeg a portfólió kezelés megkezdését követő első évben. Portfólió kezelési díj elszámolása a napi nettó eszközérték alapján történik. Minden alkalommal, amikor a Társaság kiszámítja a portfólió nettó eszközértékét, a portfólió kezelési díj időarányos részét - napi nettó eszközérték számítás esetén az éves díj 1/365-öd (szökőév esetén 1/366-od) részét elhatárolja és naptári negyedéves időszakra számítva elvonja. Az aktuális naptári éves időszakra számítva kerül elvonásra a periódust követő év elején High Watermark elv alapján. A portfólió kezelés során történő üzletkötések költsége, aminek mértéke: - kontraktus alapú tranzakcióknál a kontraktusok darabszámához illeszkedik, - százalékban meghatározott jutalék esetében pedig a kötések értékéhez. _%+Áfa 3%+Áfa egyszeri nincs 20%+Áfa a kondíciós lista szerint Referencia index A befektetési devizanemhez tartozó referenciahozam a MSCI World Index, amely 23 fejlett piac közép és nagy kapitalizációval rendelkező értékpapírjaiból álló értékindex. Az index alkotóelemeinek az 54%-a az Egyesült Államok tőzsdéin van jegyezve, így az elszámolási és referencia deviza az amerikai dollár. Az ezt meghaladó pozitív hozamra a portfólió kezelő elvonja a sikerdíjat a High Watermark módszer használatával. Ennek jelentése csúcspont, és eredetileg a folyók maximális, akár historikus rekord vízállására használták. A lényege, hogy az adott elszámolási időszak végén, mielőtt a sikerdíj elvonásra kerül az elért eredmény maximumát "bejelölik", és mindaddig, amíg a befektetés értéke ezt a szintet újra meg nem haladja, nem vonnak le újbóli sikerdíjat. Tehát a sikerdíj levonásának lehetősége csak akkor áll fenn, ha a hozam meghaladja az előző naptári negyedév végén elért záró nettó eszközértéket az arra a periódusra számított sikerdíj levonása előtt. 4
Adózás Az általános forgalmi adóról szóló törvény (2007. évi CXXVII. törvény) 86. (3) bekezdése nyomán a portfólió kezelés 2015.01.01-től általános forgalmi adó (Áfa) köteles tevékenység. Ez azt jelenti az Ügyfél számára, hogy minden költségre, amely a portfólió kezeléssel kapcsolatosan keletkezik, a mindenkori Áfa is terhelésre kerül. Az Áfa levonását a Strategon automatikus elvégzi, és a havi kimutatással együtt az Ügyfelei részére Áfa-tartalommal bővített számlát küld. A portfólió kezelés eredményeként termelődött hozam a személyi jövedelemadó - (SZJA törvény, 1995. évi CXVII. törvény 65. ) alá tartozó jövedelemnek minősül. Mivel a hozam ún. ellenőrzött tőkepiaci ügyletnek minősülő tevékenység során keletkezik, személyi jövedelemadó fizetési kötelezettség terheli. Az adófizetés alapja az adott évben elért nyereség csökkentve az adott évben elszámolt veszteséggel és a befektetési szolgáltató által felszámított díjakkal. Az adót a magánszemély az éves adóbevallásban vallja be a Strategon által megállapított és az adóévet követő év január 31-ig kiadott adóigazolása alapján. Felhívjuk a figyelmét, hogy a portfólió értékének, illetve hozamának meghatározásakor csak a hatályos jogszabályokban meghatározott a portfólió kezelő mint kifizető által megállapítandó és levonandó adókat vesszük figyelembe. A Tartós befektetési számla (TBSZ) olyan befektetési számla, amely futamidejének végéig történő fenntartása és bizonyos feltételek teljesülése esetén a tőkejövedelmekre vonatkozó hatályos személyi jövedelemadó és egészségügyi hozzájárulás fizetés alól mentesül. Felhívjuk figyelmét, hogy a befektetésekkel és a portfólió kezelési szolgáltatás igénybe vételével kapcsolatos, közterhekre vonatkozó fenti összefoglaló nem tekinthető adótanácsnak, javasoljuk, hogy a közterhekkel kapcsolatos kötelezettségekről konzultáljon adótanácsadóval vagy adószakértővel. Kelt:.. Ügyfél Strategon Értékpapír Zrt. 5