Facultatea de Științe Economice și Gestiunea Afacerilor A TANTÁRGY ADATLAPJA Vállalati pénzügyek Str. Teodor Mihali nr. 58-60 Cluj-Napoca, RO-400591 Tel.: 0264-41.86.52-5 Fax: 0264-41.25.70 econ@econ.ubbcluj.ro www.econ.ubbcluj.ro 1. A képzési program adatai 1.1 Felsőoktatási intézmény Babeş-Bolyai Tudományegyetem 1.2 Kar Közgazdaság- és Gazdálkodástudományi Kar 1.3 Intézet Közgazdaság- és Gazdálkodástudományi Magyar Intézet 1.4 Szakterület Pénzügy 1.5 Képzési szint Alapképzés 1.6 Szak / Képesítés Pénzügy és bank 2. A tantárgy adatai 2.1 A tantárgy neve Vállalati pénzügyek A tantárgy kódja ELM0014 2.2 Az előadásért felelős tanár neve dr. Juhász Jácint, adjunktus 2.3 A szemináriumért felelős tanár neve drd. Kovács Imola, tanársegéd 2.4 Tanulmányi év II 2.5 Félév III 2.6 Értékelés módja Összegző 2.7 Tantárgy típusa Kötelező 3. Teljes becsült idő (az oktatási tevékenység féléves óraszáma) 3.1 Heti óraszám: 4 3.2 melyből előadás: 2 3.3 szeminárium/labor: 2 3.4 Tantervben szereplő összóraszám 56 3.5 melyből előadás: 28 3.6 szeminárium/labor: 28 A tanulmányi idő elosztása Órák A tankönyv, a jegyzet, a szakirodalom vagy saját jegyzetek tanulmányozása 20 Könyvtárban, elektronikus adatbázisokban vagy terepen való további tájékozódás 20 Szemináriumok / laborok, házi feladatok, portofóliók, referátumok, esszék kidolgozása 20 Egyéni készségfejlesztés (tutorálás) 6 Vizsgák 3 3.7 Egyéni munka össz-óraszáma 69 3.8 A félév össz-óraszáma 125 3.9 Kreditszám 5 4. Előfeltételek (ha vannak) 4.1 Tantervi Nincs. 4.2 Kompetenciabeli Nincs. 5. Feltételek (ha vannak) 5.1. Az előadás lebonyolításának feltételei 5.2. A szeminárium / labor lebonyolításának feltételei A diákok az óra zavarása nélkül hallgatják az előadást. Minden, az egyetemi és kari szabályzatnak megfelelő szabályt be kell tartani. A diákok az óra zavarása nélkül vesznek részt a szemináriumokon. Minden, az egyetemi és kari szabályzatnak megfelelő szabályt be kell tartani. MEGJEGYZÉS: A dokumentum a kar által készített nem hivatalos fordítása a román nyelvű dokumentumnak. 1
6. Elsajátítandó jellemző kompetenciák Szakmai kompetenciák Transzverzális kompetenciák Pénzügyi természetű fogalmak, elméletek és eszközök bemutatása magán vállalatokban és közintézményekben Pénzügyi természetű fogalmak, elméletek és eszközök kritikus értékelése gazdasági problémák megoldására Pénzügyi természetű fogalmak, elméletek és eszközök felhasználása projektek elkészítésére Gazdasági-pénzügyi elemzések készítése a begyűjtött információk és adatok alapján Módszerek és technikák bemutatása gazdasági-pénzügyi problémák megoldására Módszerek, technikák és adatgyűjtési eszközök meghatározása, azonosítása gazdasági-pénzügyi problémák kezelésére Ismeretek, módszerek, technikák és eszközök használata gazdasági-pénzügyi munkák végzésére Gazdasági-pénzügyi megvalósíthatósági tanulmányok készítése Minőségi mutatók használata gazdasági-pénzügyi munkálatok kiértékelésére Pénzügyi műveletekről és tranzakciókról szerzett ismeretek alkalmazása Pénzügyi műveletek és tranzakciók ismerete, leírása, azonosítása és szimulálása Tervek és költségvetések alkalmazása gazdasági egységeknél és közintézményeknél Tervek és költségvetések leírása speciális fogalmak és módszerek alkalmazásával A tervek és költségvetések alkalmazási módszereinek kritikus értékelése Tervek és költségvetések magyarázata speciális fogalmak és módszerek alkalmazásával A vállalat belső és külső környezetét befolyásoló tényezők felismerése, vizsgálata és megfelelő értelmezése A vállalatok külső és belső környezetét alkotó tényezők környezetét befolyásoló tényezők felismerése, vizsgálata és megfelelő értelmezése A szervezet belső és külső környezetét alkotó elemek azonosítása, elemzése és gazdasági szempontból történő kezelése Vállalati stratégia kialakítása, fejlesztése és gyakorlatba való ültetése Szervezeti stratégiák és politikák kidolgozása és alkalmazása Tervezési, szervezési, irányítási, koordinálási és ellenőrzési módszerek azonosítása, kiválasztása és alkalmazása Előrejelző, szervező, koordináló és értékelő módszerek azonosítása, kiválasztása és alkalmazása KKV-k esetén Kis komplexitású szervezetek esetén döntésmegalapozás és gyakorlatba ültetés Kis komplexitású szervezetek döntéseinek megalapozása, meghozatala és gyakorlatba ültetése A szintetizáló és elemző képesség fejlesztése. Többféle szakmai kompetenciát tömörítő csapatokban szerepek és feladatkörök azonosítása és együttműködési technikák alkalmazása Piacgazdaságspecifikus értékelési és vizsgálati fogalmak, elméletek, alapelvek és módszerek ismerete, megértése, elemzése és alkalmazása Csoportszerepek és felelősségi körök azonosítása csapaton belül, valamint a megfelelő kapcsolatok és hatékony munka elősegítése 7. A tantárgy célkitűzései (az elsajátítandó jellemző kompetenciák alapján) 7.1 A tantárgy általános célkitűzése A tantárgy célja a pénzügyi döntések előkészítésének, kiértékelésének és végrehajtásának megvalósításához szükséges gondolkodási és logikai keretek elsajátítása, megértése és alkalmazása konkrét valós helyzetekben. A bemutatásra kerülő elemek jelentős része az egyszerűtől a konkrét (és egyben bonyolultabb) felé mozdul el, bemutatva az alaphelyzetek gondolkodási kereteit és megkötéseit, majd azokat feloldva a realitás elérése érdekében. A Vállalati Pénzügyek célja a vállalat tulajdonosai által megfogalmazott stratégiák és célok átkonvertálása mérhető, tervezhető, előrejelezhető elemekké, amelyek sarokszámokként a pénzügyi teljesítményértékelés alapjait képezik. MEGJEGYZÉS: A dokumentum a kar által készített nem hivatalos fordítása a román nyelvű dokumentumnak. 2
7.2 A tantárgy sajátos célkitűzései A tantárgy alaptematikájét a beruházási döntések előkészítése, tőkeszerkezet mérése, tőkeszerkezeti politikák ismerete, készletgazdálkodási modellek alkalmazása, pénzgazdálkodási modellek ismerete, kereskedelmi hitelpolitika kialakítása témakörök adják, amelyek magukban hordozzák az ezeknek megfelelő sajátos célkitűzéseket is. A tárgy keretében a diákok először elsajátítanak néhány jellegzetes pénzügyi meghatározást, törvényt, modellt, majd megtanulják értelmezni, alkalmazni ezeket. Meg kell tudják határozni a jövőbeli pénzáramlások idő és kockázati értékét, megtanulják melyek a beruházási döntések meghozatalának főbb lépései, buktatói és kockázata, mivel beruházási döntéshozatal megismerése olyan eszköztárat nyújt a diák számára amelynek gyakorlati felhasználása van. A diáknak kialakul egy rálátása a beruházási elemzésekre szakosodott csapatok szerkezetére, a vállalat egyéb szakosztályainak szerepére. A diákok megismerik a pénzáramlások előrejelzésében használatos korrekciókat és képesek lesznek számviteli eredményekből pénzügyi becsléseket végezni, megértik a kereskedelmi hitel-politikák és készletgazdálkodási módszerek szerepét a hosszú távú döntések meghozatalában. A diákok elsajátítják a hozam és kockázat közötti direkt kapcsolatot, ennek mérési módjait és szerepét a beruházási döntéshozatalban. A tőkepiaci árfolyamok modelljének ismeretében nyilvános piaci információk segítségével képes lesz beruházásokhoz kapcsolatos hozamelvárásokat megfogalmazni. A következőkben a diákoknak el kell sajátítaniuk a vállalat rendelkezésére álló finanszírozási formákat és azok jellemzőit, meg kell értsék a hatékony pénzügyi piacok hatását a finanszírozást illetően, meg kell tudják fogalmazni azokat az okokat amelyek a zéró nettó jelenértéket feltételezik a pénzügyi piacokon, érteniük kell a finanszírozás és beruházási döntések közötti különbségeket, meg kell ismerjék a részvényhez és kötvényhez kapcsolódó fontosabb vagyoni és részesedési jogokat, ismerniük kell az idegen tőke megszerzéséhez kapcsolódó fontosabb jellemzőket, az osztalék kifizetésének formáit, valamint az azok között levő kapcsolatokat. Alkalmazniuk kell a Lintner modellt az osztalékfizetés előrejelzésére, ismerniük kell a hitelfelvételi politika jelentőségét és az ezekhez kapcsolódó ellentmondásos elméleteket. A tárgy megtanítja a Modigliani és Miller tételek alkalmazását, ennek korlátait, az adók hatását a vállalati finanszírozási politikára. A diák meg kell tudja határozni a vállalat súlyozott átlagos tőkeköltségét és értelmeznie kell azt, valamint a diáknak ismernie kell a hitelfelvételből származó előnyöket a vállalat számára. 8. A tantárgy tartalma 8.1 Előadás Didaktikai módszerek Megjegyzések A pénzügyek és a pénzügyi vezető A jelenérték és a tőke alternatívköltsége A nettó jelenérték vetélytársai - Miért vezet a nettó jelenérték jobb befektetési döntésekhez, mint más kritériumok 2 előadás MEGJEGYZÉS: A dokumentum a kar által készített nem hivatalos fordítása a román nyelvű dokumentumnak. 3
Beruházási döntések a nettó jelenérték szabály alapján: Az éves költségés jövedelemegyenértékes Beruházási döntések a nettó jelenérték szabály alapján: Beruházási javaslatok kölcsönhatásai Vita az osztalékokról A vállalati hitelfelvételi politika jelentősége Mennyi hitelt vegyen fel a vállalat? Tőkeköltségvetés és kockázat: A kockázat és hozam kapcsolata Kereskedelmi hitelpolitika Készletgazdálkodás vitaindító beszélgetések 2 előadás Pénzgazdálkodás Könyvészet: Brealey, Myers, 2012, Modern vállalati pénzügyek, Panem Kiadó, Budapest Juhász J., Tulai C., 2008, A romániai vállalatok tőke-költségvetési folyamatának elemzése, The Hungarian Journal of Marketing and Management, P.57-67 8.2 Szeminárium / labor Didaktikai módszerek Megjegyzések MEGJEGYZÉS: A dokumentum a kar által készített nem hivatalos fordítása a román nyelvű dokumentumnak. 4
Jelenértékszámítás Egy és többperiódusú pénzáramlások értékelése Annuitás, örökjáradék, növekvő tagú örökjáradék A nettó jelenérték vetélytársai - Miért vezet a nettó jelenérték jobb befektetési döntésekhez, mint más kritériumok Beruházási döntések a nettó jelenérték szabály alapján: Az éves költség- és jövedelemegyenértékes Beruházási javaslatok kölcsönhatásai Osztalékfizetési formák a vállalati gyakorlatban Az osztalékfizetés hatása a vállalat értékére A vállalati hitelfelvételi politika jelentősége Tőkeköltségvetés és kockázat: A kockázat és hozam kapcsolata A diszkontráta és a tőke alternatív-költségének meghatározása Kereskedelmi hitelpolitika Költségoptimalizálás készlet- és pénzgazdálkodáson keresztül Könyvészet: Brealey, Myers, 2012, Modern vállalati pénzügyek, Panem Kiadó, Budapest Juhász J., Tulai C., 2008, A romániai vállalatok tőke-költségvetési folyamatának elemzése, The Hungarian Journal of Marketing and Management, P.57-67 9. Az episztemikus közösségek képviselői, a szakmai egyesületek és a szakterület reprezentatív munkáltatói elvárásainak összhangba hozása a tantárgy tartalmával. A tantárgy az Association of Chartered Certified Accountants (ACCA) akkreditációjának része. A tantárgy tartalmának és a megfelelő didaktikai módszerek kiválasztásának az alapját a pénzügyi szakemberekkel történő egyeztetés és a világszinten vezető helyen levő egyetemek tanterveinek elemzése képezte. 10. Értékelés Tevékenység típusa 10.1 Értékelési kritériumok 10.2 Értékelési módszerek 10.3 Aránya a végső jegyben MEGJEGYZÉS: A dokumentum a kar által készített nem hivatalos fordítása a román nyelvű dokumentumnak. 5
10.4 Előadás Az előadásokon elhangzott, bemutatott ismeretek számonkérése a megfelelő háttéranyag tanulmányozával: Jelenértékszámítási, beruházás-értékelési módszerek alkalmazása, tőkeszerkezeti elméletek, forgótőkepolitika ismerete 10.5 Szeminárium/labor Az előadásokon elhangzott, bemutatott ismeretek számonkérése a megfelelő háttéranyag tanulmányozával: Jelenértékszámítási, beruházás-értékelési módszerek alkalmazása, tőkeszerkezeti elméletek, forgótőkepolitika ismerete Aktív szemináriumi jelenlét Házi feladatok Írásbeli vizsga 35% Írásbeli vizsga 35% a diákok félévközi órai tevékenységének a folyamatos értékelése 3 beadott házi feladatra kapott pontszám 10.6 A teljesítmény minimumkövetelményei A végső jegynek minimum 5-ösnek kell lennie a tantárgy sikeres teljesítéséhez; Az osztályozás 1-estől 10-ig történik; A szakterület legfontosabb alapfogalmainak ismerete és alapmodelljeinek alkalmazása. 10% 20% Kitöltés dátuma Előadás felelősének aláírása Szeminárium felelősének aláírása 2014.03.26. dr. Juhász Jácint, adjunktus drd. Kovács Imola, tanársegéd Intézetigazgató aláírása dr. Benyovszki Annamária, docens Az intézeti jóváhagyás dátuma 2014.04.08. MEGJEGYZÉS: A dokumentum a kar által készített nem hivatalos fordítása a román nyelvű dokumentumnak. 6