K I E G É S Z Í T Ő M E L L É K L E T. Richter Gedeon Rt. mellett működő Nyugdíjpénztár ÖNKÉNTES PÉNZTÁR. Készült: 2016. május 20.

K I E G É S Z Í T Ő M E L L É K L E T Richter Gedeon Rt. mellett működő Nyugdíjpénztár ÖNKÉNTES PÉNZTÁR Készült: 2016. május 20. 1

I. Általános rész I./1. Pénztár adatok A Pénztár neve: Richter Gedeon Vegyészeti Gyár Rt. mellett működő Munkahelyi Önkéntes Nyugdíjpénztár A Pénztár rövidített neve: Richter Gedeon Rt. mellett működő Nyugdíjpénztár. A pénztár székhelye: 1103 Budapest, Gyömrői út 8. A Pénztár jogállása és az alapítására vonatkozó adatok: A Pénztár önálló jogi személy, saját nevében jogokat szerezhet és kötelezettségeket vállalhat. A Pénztár határozatlan időre alakult. A Pénztár megalapítását a Richter Gedeon Vegyészeti Gyár Rt. mellett működő Munkahelyi Önkéntes Kölcsönös Biztosító Nyugdíjpénztár alapító tagjai 1994. november 18. napján határozták el, s a Pénztár az Önkéntes Kölcsönös Biztosító Pénztárak Felügyelete által kiadott tevékenységi engedély birtokában önkéntes kölcsönös biztosító nyugdíjpénztári feladatot lát el. Bírósági bejegyzés és tevékenységi engedély: A Pénztár tevékenységét csak az Állami Pénztárfelügyelet által kiadott jogerős tevékenységi engedély birtokában folytathatja. A Pénztárat a Fővárosi Bíróság 9. Pk.61407/1994/1. számú végzésével 44. sorszám alatt nyilvántartásba vette. A tevékenységi engedélyt E/50/1995. 1995. április 14-i keltű határozatban megkapta a Pénztár. Működés és pénztártagság: A Pénztár önkéntes nyugdíjpénztári tevékenységét munkahelyi pénztárként folytatja, abba az léphet be aki belépéskor a Richter Gedeon Vegyészeti Gyár Nyrt. többségi részesedésű belföldi vállalkozásai valamelyikének főfoglalkozású vagy részfoglalkozású alkalmazottja (legalább 3 hónapos munkaviszony után), illetve ezek gyermeke, házastársa vagy élettársa, a Richter Gedeon Vegyészeti Gyár Nyrt. tisztségviselője vagy a Pénztár munkavállalója. A Pénztár önkéntes nyugdíjpénztári tevékenységet csak a Felügyelet által kiadott jogerős tevékenységi engedély birtokában folytathat. Üzleti év: Megegyezik a naptári évvel: 2015.01.01-2015.12.31. Könyvvizsgáló: Könyvvizsgáló társaság neve: Mér-Tan 3 Kft.. (Tpt-001056/04) A könyvvizsgálatot végző bejegyzett könyvvizsgáló: Jánossyné Both Márta (Ept-003484/04) A pénztári minősítésű könyvvizsgálók névjegyzékében szerepel a társaság és a magánszemély is. 2

I./2. Számviteli politika rövid ismertetése Beszámoló készítés rendje Fordulónap: 2015. december 31. Mérlegkészítés időpontja: 2016. január 31. A Pénztár az éves pénztári beszámolót, az önkéntes nyugdíjpénztárak beszámoló készítésének és könyvvezetésének sajátosságairól szóló 223/2000. (XII. 19.) Korm. rendeletben ill az önkéntes nyugdíjpénztárak adatszolgáltatási kötelezettségéről szóló 50/2014. (XI.28) MNB rendeletben szabályozott tartalommal és formában a kitöltési útmutató segítségével készíti el. Az éves pénztári beszámoló részei: a) a mérleg, b) az eredmény-kimutatás, c) a kiegészítő melléklet, Eredmény-kimutatás formája Az eredmény-kimutatás formája nem választható. Kormányrendeletben meghatározott formában és adattartalommal készül. A pénztár eredmény-kimutatása a következő fő részekből áll: A) Pénztár működési és kiegészítő vállalkozási tevékenysége B) Pénztári szolgáltatások fedezete C) Likviditási fedezet A pénztár működési és kiegészítő vállalkozási tevékenységének mérleg szerinti eredményeként kell kimutatni a pénztár működésével és kiegészítő vállalkozási tevékenységével kapcsolatban a tárgyévben elszámolt bevételek és költségek, ráfordítások különbségének adófizetési kötelezettséggel csökkentett összegét. A pénztári szolgáltatások fedezetét kell a nyugdíjszolgáltatásokkal összefüggésben céltartalékként megképezni a tárgyévben felmerült bevételek és ráfordítások különbözetének összegében. A likviditás (a pénztár fizetőképességének) biztosításával, valamint az igénybe vett értékelési különbözet fedezetével összefüggésben a tárgyévben felmerült bevételek és ráfordítások különbözetéből kell céltartalékot képezni. Értékelési eljárások A Pénztár a mérlegtételek értékelésekor az Szt. értékelési szabályait a kormányrendeletben foglalt sajátosságok figyelembevételével köteles alkalmazni. Az értékpapírok értékelése fizetett kamatot nem tartalmazó beszerzési áron történik. A tartós (egy éven túli) céllal befektetett értékpapírok a befektetett pénzügyi eszközök között, az 1 évnél rövidebb lejáratú értékpapírok a forgóeszközök között szerepelnek. Év végén ennek megfelelően átsorolásra kerülnek. A befektetett pénzügyi eszközök és a forgóeszközök között kimutatott értékpapírok esetében a mérleg fordulónapjához kapcsolódó értékeléskor az eszközök a fordulónapra vonatkozóan meghatározott felhalmozott kamatot is tartalmazó piaci értéke és könyv szerinti értéke közötti különbözetet értékelési különbözetként kell kimutatni - az adott eszközcsoporton belül elkülönítetten. A Pénztár alkalmazza az Szt. 54. (8) bekezdésében foglalt előírásokat: a befektetési célú, lejáratig tartott kamatozó értékpapírok után az értékelési különbözet csökkenés elszámolása csak a bekerülési érték azon részéig történik, amely a lejáratkor megtérül. Értékelési különbözet számítása A befektetett pénzügyi eszközök és a forgóeszközök között kimutatott tulajdoni részesedést jelentő befektetések, hitelviszonyt megtestesítő értékpapíroknál - az eszközök könyvekből történő kivezetésekor, - az osztalék vagy kamat realizálásakor, illetve - a következő értékelés során az értékelési különbözet csökkenésekor, az értékelési különbözetet a bevételek csökkentévével kell csökkenteni vagy megszüntetni az értékelési különbözet céltartalékának csökkentésével egyidejűleg. A céltartalék csökkentését jogcímek szerinti részletezésben ráfordítás csökkenésként kell elszámolni. Amennyiben az értékelés során az egyes eszközöknek a mérleg fordulónapjára vonatkozó értékelésekor érvényes 3

a) piaci értéke és könyv szerinti értéke közötti pozitív különbözet kevesebb, mint az előző értékeléskor volt, a pozitív értékelési különbözet csökkenésével egyidejűleg az értékelési különbözet tartalékát is csökkenteni kell. Az értékelési különbözet és annak céltartaléka negatív előjelű is lehet; b) piaci értéke és könyv szerinti értéke közötti különbözet több mint az előző értékeléskor volt, a korábbi értékelési különbözetet növelni kell az értékelési különbözet céltartalékának növelésével egyidejűleg. Az eszközök értékelési különbözetét az eszköz rendeltetésétől függően (működési, fedezeti, likviditási és kockázati) kell az eszközök analitikus nyilvántartásában, ill. a források között a működési, fedezeti, likviditási céltartalékon belül elkülöníteni és szükség szerint módosítani. Értékcsökkenés elszámolása Az immateriális javak és tárgyi eszközök értékcsökkenési leírásakor a következő amortizációs kulcsokat kell alkalmazni: Vagyoni értékű jogok 16% Szellemi termékek 33% Épületek 2% Építmények 3% Gépek, berendezések, felszerelések 14,5% Számítástechnikai és ügyviteltechnikai eszközök 33% Járművek 20% Az értékcsökkenési leírást a pénztárnak negyedévenként kell elszámolni a használatba vett (aktivált) immateriális javak és tárgyi eszközök után az üzembe helyezést, illetve a használatbavételt követő negyedév első napjától kezdődően. A tárgyi eszközök amortizálása során a 100.000 Ft értékhatár alatti eszközök használatbavételkor teljes összegű értékcsökkenési leírásként kerültek elszámolásra. Céltartalék-képzés módszertana: Céltartalékot kell képezni - a pénztár működési- illetve kiegészítő vállalkozási tevékenységével kapcsolatos jövőbeni kötelezettségekre, - a pénztártagok részére nyújtandó nyugdíjszolgáltatások fedezetére, (Elkülönítetten kell kimutatni: = befizetésekből (tagdíjak, a tagok egyéb befizetései, a támogatások) egyéni/szolgáltatási számlán jóváírt összegei; = az egyéni/szolgáltatási számlákon kimutatott fedezeti céltartalék befektetéséből származó realizált nettó hozambevételekből az egyéni számlán jóváírt összegeket; = a fedezeti célú befektetett portfóliók értékelési különbözetére képzett céltartalékot.) - a pénztár fizetőképességének biztosítására, - a működési, a fedezeti (egyéni számlákhoz és a szolgáltatási tartalékokhoz tartozó), valamint a likviditási célú befektetési portfóliók értékelési különbözetére, továbbá (A céltartalékot a felhalmozott kamatot is tartalmazó piaci érték és könyv szerinti értéke közötti különbözet összegében kell megképezni. A céltartalékon belül külön kell kimutatni = az időarányos kamat, = a járó osztalék, = a devizaárfolyam-változás, valamint = az egyéb piaci értékítéletből adódó értékkülönbözet összegét.) - a bevételként elszámolt és az egyéni számlán jóváírt, de pénzügyileg nem rendezett tagdíjakra (meg nem fizetett tagdíjak), valamint (A tagdíjkövetelések mérlegkészítés időpontjáig pénzügyileg nem rendezett összegét ráfordításként kell elszámolni a tagdíj rendeltetésétől függően = működési célú, meg nem fizetett tagdíjak tartalékaként, = fedezeti célú, meg nem fizetett tagdíjak tartalékaként = likviditási célú meg nem fizetett tagdíjak tartalékaként.) - az azonosítatlan befizetések befektetési hozamára. 4

II. Éves tevékenység értékelése Taglétszám A taglétszám alakulásra jelentős befolyással van a Richter Gedeon Nyrt. tevékenysége, létszámgazdálkodása, korösszetétele. A pénztártagok 67%-a Richter Gedeon Nyrt. munkavállalója. A Pénztár "vonzáskörzetébe" tartozó létszám ugyan korlátos, de a magánpénztári rendszer változása miatt az öngondoskodás előtérbe került és többen léptek be az önkéntes pénztárba az új munkavállalókon kívül azok, is, akik régóta a Richter Nyrt. munkavállalói, de eddig nem voltak pénztártagok. A taglétszám 2015-ben (az előző évhez képest) 38 fővel nőtt, amely 0,5%-os növekedésnek felel meg. Megnevezés 2015. év tény adatok terv Eltérés Taglétszám (fő) 6 749 fő 6 823 fő - 74 fő -ebből RG tagok száma (fő) 4 518 fő - - Belépők száma 234 fő 282 fő - 48 fő Kilépők száma 196 fő 170 fő - 26 fő Pénztártagok korosztályonkénti összetétele korosztály 2015.évi belépés (fő) 2015.évi kilépés (fő) 2015. évi záró (fő) megoszlás % 16-25 50 1 166 2,46 26-30 55 1 437 6,48 31-35 32 9 678 10,05 36-40 25 21 1 092 16,18 41-45 23 12 1 003 14,86 46-50 26 27 999 14,80 51-55 16 21 924 13,69 56-60 4 37 842 12,48 61-65 2 46 431 6,39 66-1 21 177 2,62 Össz: 234 196 6 749 100,00 fô 1200 1000 800 600 400 200 0 2015 év 16-20 26-30 31-35 36-40 41-45 46-50 51-55 56-60 61-65 66 Az átlagéletkor: 46 év, a legfiatalabb tag 17 éves, a legidősebb 84 éves. Az új belépők 45%-a 30 év alatti korosztályba tartozik. Megnevezés Létszám (fő) Pénztártagok nyitó létszáma 2015.01.01-én 6 711 2015-ben belépett tagok (+) 234 Örökösöknek, kedvezményezetteknek kifiz. (átvez.) (-) 31 Átlépés más pénztárba (-) 15 Szolgáltatási kifizetések (-) 84 Egyéb megszűnés kilépés, és egyéb (-) 66 Pénztártagok állománya 2015.12.31-én 6 749 Ebből - szüneteltető pénztártag 58 - kifizetés igénybevételére jogosult vagy egy éven belül jogosulttá váló tag 4 232 5

A Pénztári vagyon alakulása A Pénztár gazdálkodásának alapjai A pénztár működése során a befizetésekből három tartalékot köteles képezni. A fedezeti tartalék szolgálja a szolgáltatások fedezetét, az a tagok - nyugdíjba vonulásakor a részükre járó nyugdíjszolgáltatás megállapításának alapjául szolgáló követelése. A működési alap pénztár működési költségeinek fedezésére szolgál. A likviditási tartalék az időlegesen fel nem használt eszközök gyűjtésére, a pénztár fizetőképességének biztosítására szolgál. Évek Alapok közötti felosztási % 1994.dec.1-1997.jún.30. 85 11 4 1997.júl.1-2000.dec.31. 90 8 2 2001.jan.1-2004.dec.31. 97 2.5 0.5 2005.jan.1-97 2.9 0.1 Az alapító tagok által elfogadott rövid és hosszú távú pénzügyi terv alapján kezdte el munkáját a Pénztár, majd a 2015. évi küldöttközgyűlésen elfogadott tervnek megfelelően tevékenykedett. adatok eft-ban Megnevezés Fedezeti tartalék (eft) Működési portfolió (eft) Likviditási tartalék (eft) 2015. év Összesen (eft) 2015. év terv (eft) Eltérés (eft) Eltérés. % Nyitó állomány 18 116 067 446 129 188 487 Tárgyévben jóváírt tagdíj bevételek 1 691 383 50 568 1 742 1 743 693 1 725 603 18 090 1,05% Egyéb tagi befizetések és egyéb bevételek 255 294 6 354 162 261 810 206 079 55 731 27,04% Átlépő tagok által áthozott tagi követelés 23 618 23 618 35 772-12 154-33,98% Pénzügyi műveletek tárgyévi eredménye 569 523 5 634 2 375 577 532 876 250-298 718-34,09% Működési költségek, egyéb ráfordítások 0-43 431-43 431-44 537 1 106-2,48% Szolgáltatás -306 477-306 477-278 670-27 807 9,98% 10 éves kifizetés -547 911-547 911-456 706-91 205 19,97% Átlépés, öröklés, kilépés -197 903-197 903-188 614-9 289 4,92% Céltartalék záró állománya / Működési vagyon 19 603 594 465 254 192 766 Céltartalékok állományvált. / Tárgyévi eredmény 1 487 527 19 125 4 279 1 510 931 Céltartalékok/tárgyévi eredmény tervezett összege 1 853 084 17 194 4 899 1 875 177 ebből - tagdíjbevételek tervadat 1 673 835 50 043 1 725 ebből - hozambevételek tervadat 866 572 6 624 3 054 Tartalékonkénti terv-tény eltérés -365 557 1 931-620 -364 246-19,42% A 2015. év a vagyon nagyságrendje tekintetében a tervhez képest 364,2 MFt elmaradással zárt. Az eltérés: bevételi oldalon 61,7 MFt-os többlet, a kiadási oldalon 127,2 MFt-os többletkiadás, a pénzügyi eredményben 298,7 MFt-os az az elmaradás. A tartalékok közötti felosztási arányok 2005-től változatlanok. Az eltelt évek igazolták, hogy ezen felosztási arányokkal biztosítható a Pénztár hosszú távú biztonságos működése. Tagdíj és kiegészítés A jogszabály lehetővé tette, hogy a tagok munkáltatói a tagok díjfizetési kötelezettségét részben vagy egészben átvállalják, ezzel lehetőség nyílt arra, hogy a tag a jövőbeni anyagi biztonságának megteremtésében a munkáltató hatékonyan közreműködjön. A Richter Gedeon Nyrt. ezt a jogszabályi lehetőséget ragadta meg, s az alkalmazásában álló tagok tagdíjfizetési kötelezettségének egy részét átvállalta. Ez induláskor 2% jelenleg 6%-os mértékű, a tagoknak (saját rész) 2%-ot kell vállalni. A Társaság a nyugdíj előtt állóknak kétévente emelt összegű hozzájárulást fizet (50.000 Ft/fő). A megelőző években ez csak egyszeri juttatás volt, míg 2014-től az öregségi nyugdíjkorhatár betöltéséig kétévente jár 55 éves kortól kezdődően. A munkáltató a kötelezettségvállalásának megfelelően teljesített 2015-ben. A külső tagok minimumtagdíja: 4.000. Ft/hó. A tagság jelentős része (kb. 70%-a) a Richter Nyrt. ill. a vonzáskörzetébe tartozó olyan érdekeltségi vállalkozás munkavállalója, melyek közel azonos feltételekkel fizetik a munkavállaló pénztártagjaik részére a tagdíjat. Az így befolyt tagdíjak és kiegészítések a tagdíjjellegű bevételek közel 84,4%-át teszik ki. A bevételek az éves pénzügyi tervben meghatározottak szerint: 97 2,9 0,1%-ban kerültek felosztásra a fedezeti - működési - likviditási tartalék között. %-os változás Terv 2015 (eft) Munkáltatói tagdíj hozzájárulás 1 095 379 1 123 778 2,59% 1 106 935 Tagok által fizetett tagdíj 571 727 619 915 8,43% 592 518 Tagok kiegészítése 120 374 162 292 34,82% 120 002 Befizetések összesen 1 787 480 1 905 985 6,63% 1 819 455 6

Az előző évhez képest a tagdíjbefizetések szerkezete, arányai jelentősen nem változtak. A tervben a kiegészítés mértékét némileg alábecsültük. Bár a munkáltatói átvállalás mértéke a tagok befizetési kötelezettségének háromszorosa, a tagok magasabb tagdíj vállalással ill. azonkívül és -felül történő befizetéssel a munkáltatói hozzájárulást megközelítő mértékű tagdíjat fizettek (A tagdíjbevételek 42%-a a tagok tagdíjfizetéseként teljesült). munkálta tói hj. egyéni tagdíj kie gészíté s 9% 33% 2015. évi befizetések szerkezete 58% 2011-től az adókedvezmény mértéke 30%-ról 20%-ra csökkent. Ugyanazon kedvezmény igénybe-vételéhez magasabb összegű befizetés szükséges. 2014. január 1-től életkortól függetlenül az adókedvezmény maximális mértéke 150.000 Ft lett, mely évi 750.000 Ft-os egyéni befizetéssel vehető igénybe. Ezzel magyarázható, hogy a tagoknak csak 2%-a egészítette ki a tagdíját a maximális adókedvezmény mértékéig ill. azt meghaladóan. 2015. év IV. negyedévében a kiegészítések nagyságrendje meghaladta a : 131 M Ft. A tagdíj jellegű bevételek az előző évhez képest 6,63%-val nőttek. A Pénztár iránti bizalom ill. a banki kamatok csökkenése erősítette a tagok egyéni befizetési kedvét. Egyéb bevételek %-os változás Terv 2015 (eft) Adóhatóság által átutalt összeg (fedezeti) 81 740 95 241 16,52% 84 493 Tagi kifizetésekkel kapcsolatos költség (működési) 2 229 1 647-26,14% 1 584 Befektetések és hozamok A Pénztár konzervatív befektetési politikát folytat, pénzeszközeit többségében garantált vagy veszteségmaximalizált értékpapírokba fekteti be. A pénztári vagyon befektetését a Pénztár maga végzi, de a külföldi befektetések során külső tanácsadókat vesz igénybe. A Befektetési politika az elmúlt évben nem változott. A befektetések során kihasználtuk azt a lehetőséget, hogy a minimum és maximum értékek között olyan pozíciót vegyünk fel, mely leginkább szolgálja a tagok érdelét. Ez a likviditás maximális biztosítása, hiszen a vagyon jelentőd részét 15 napon belül kivehetik a tagok. A pénzügyi tervnek megfelelően a fedezeti tartalék teljes mértékben befektetésre került, szükség esetén a működési-, likviditási tartalék szabad pénzeszközeivel kiegészítve. A hozamok arra a tartalékra kerültek elszámolásra, amelyik alap befektetéséből származott. A fedezeti tartalék befektetéseinek hozama a hozamok elszámolási szabályainak megfelelően történik, azaz minden egyes befektetésben a résztvevő "számlák" arányait (pénz és idő) vesszük figyelembe. Tárgyévi hozamok jogcímek szerint tartalékonkénti bontásban adatok eft-ban Megnevezés Fedezeti Működési Likviditási Hozamok tartalék portfolio tartalék összesen Kapott kamatok 346 508 5 563 2 210 346 508 Nyereség jellegű különbözet 0 0 0 0 Befektetési jegyek hozama 258 932 0 0 258 932 Kapott osztalékok 1961 0 0 1961 Pénzügyi műveletek egyéb realizált bevételei 62 367 0 0 62 367 Értékelési különbözetben elsz. várható hozam -69 652 276 176-69 652 Veszteségjellegű különbözet különbözet -2 443 0 0-2 443 Befektetési jegyek realizált vesztesége 0 0 0 0 Pénzügyi műveletek egyéb ráfordításai -3 943 0 0-3 943 Befektetési tevékenységgel kapcs. egyéb ráfordítás -24 207-205 -11-24 207 Tárgyévi hozamok összesen 569 523 5 634 2 375 569 523 Tervezett hozamok összesen 866 572 6 624 3 054 866 572 7

A 2015-ben elért hozam a tervezett összeghez képest 35%-kal elmaradt. Ennek oka egyértelműen a piaci hatásokra vezethető vissza. 2015. évben többször volt jegybanki alapkamat csökkentés, amely a Pénztár által elérhető hozamokat csökkentette. Hiába volt részvénypiaci rally, a befektetési politika alapján ilyen befektetések kismértékben kerültek a portfolióba. Önkéntes pénztári befektetések befektetési formák szerinti megoszlása 2015. december 31. befektetési jegyek (ingatlan) 2% jelzáloglevelek 6% lekötött betét 14% bankszámla 0% államkötvények 27% befektetési jegyek (külföldi rv. kötvény) 38% részvények 0% befektetési jegyek (pénzpiaci, egyéb) 10% kötvények (váll, banki) 3% A Pénztár befektetéseinek többségét magyar állampapírok, bel- és külföldi kötvények, illetve belföldi pénzintézet által kibocsátott jelzáloglevelek, lekötött betétek alkották az év során. Továbbra is megtartottuk a 2008-ban zártkörűvé alakított ingatlanalapot. A korábbi bizonytalanság után az alap futamideje öt évre meghosszabbításra került és a jelenlegi ingatlanpiaci hatások pozitívan hatottak rá. A befektetési piac az elmúlt évben jelentős ingadozásokat mutatott, a gazdaságok növekedése még nem volt markáns. A részvénypiacok a jegybankok által a piacra öntött többlet likviditás következtében csúcsokat is elértek el, de különböző, elsősorban ázsiai félelmek miatt többször korrigáltak. A jegybankok intézkedései az inflációt nem növelték jelentősen, a negatív kamatok általánossá váltak. Az alacsony alapkamatok, a negatív betéti kamatok azt eredményezték, hogy amennyiben magasabb hozamot kívántunk elérni, magasabb kockázatot kellett vállalni. Az állampapírokon elérhető kamatok jelentősen csökkentek. A Pénztár megpróbál ehhez a külső-belső környezethez alkalmazkodni. A Pénztár befektetéseit a különböző fajta értékpapírok, eltérő régiók és különböző devizák között diverzifikálta, de a piacok volatilitását, az árfolyamok mozgását csak késve lehet követni. A befektetési piacok bizonytalansága és az ezzel együtt mozgó kockázat is megmaradt, sőt növekedett. Ezt csak fokozta a devizák árfolyamainak alakulása. Miután a Pénztár a pénzügyi tervében fontos hangsúlyt helyezett a likviditásra, ezért az év során is jelentős volt a betéti állomány, könnyen likvidálható befektetési alap, így kívántuk biztosítani a szolgáltatási és tízéves kivétek veszteségmentes fedezetét. A korábbi évtől eltérően, az alapkamat folyamatos csökkenése és történelmi mélypontja következtében az állampapír befektetéseken jelentősebb hozamokat nem lehetett elérni. A nemzetközi kötvénypiac is mélyponton volt/van, így bár e befektetések kockázata alacsony, az elérhető hozam csekély. A befektetések során az elsődleges szempont a likviditás után továbbra is a biztonság maradt (ami az is jelentette, hogy nem hozamorientált befektetési politikát folytattunk). A befektetési politika eredményeként 2015-ben is sikerült pozitív hozamot produkálnunk, a kitűzött cél, hogy reálhozamot érjünk el, teljesült. 2015. évi nettó pénztári hozamráta 3,08% 2015. évi infláció 0,90% 10 éves (2006-2015) nettó átlagos hozamráta 5,20% 10 éves (2006-2015) átlagos infláció 3,69% Összességében: A Pénztár óvatos, biztonságra törekedő politikát folytatott; sikerült pozitív hozamot elérni, a hozam mértéke többszöröse az inflációnak. 10éves viszonylatban nézve is infláció feletti hozamot sikerült elérni. Az évek óta folytatott befektetési politika hatására a 10 éves mutatószámok is reálhozamot adnak. 8

A jövőt tekintve tervezzük a Befektetési politika elveinek olyan átalakítását, mely megfelel a január elejétől érvényes szabályozásnak, alkalmazkodik a szolgáltatásainkhoz. Kialakításra kerül a fedezeti, működési-likviditási, szolgáltatási alaphoz tartozó befektetési tábla és referencia struktúra. A fedezeti alapnál is átalakításra kerül a benchmark, annak érdekében, hogy jobban alkalmazkodjon a piaci lehetőségekhez és jobban lefedje a pénztár portfolióját. Költségek, ráfordítások A kiadások, költségek a Pénztár nyugdíjszolgáltatását és a befektetés vagyonarányos költségeit kivéve a működési alapot terhelik. A kiadások elszámolása ÁFÁ-t tartalmazó értékben történt. A költségek összességében az előző évhez képest 3,63%-val nőttek. A tervhez képest a költségek kicsivel kedvezőbben alakultak. Megnevezés Működéssel kapcsolatos költségek, ráfordítások Előző év Összeg (e Ft) Tárgyév Összeg (e Ft) Költségek, ráfordítások arányai % %-os változás Terv 2015 Összeg (eft) Anyagjellegű ráfordítások 5 424 5 604 12,90% 3,32% 5 404 - Anyagköltség 13 15 30 - Igénybevett szolgáltatások 1 056 1 165 1 583 - Egyéb szolgáltatások 4 355 4 424 3 791 Személyi jellegű ráfordítások 31 483 31 892 73,43% 1,30% 33 545 - Bérköltség 23 076 23 308 24 832 - Személyi jellegű egyéb ráfordítás 1 652 1 657 1 444 - Bérjárulékok 6 755 6 927 7 269 Értékcsökkenési leírás 424 706 1,63% 66,51% 550 Pénztárfelügyelettel kapcsolatos ráf. 4 577 5 214 12,01% 13,92% 5 038 Egyéb ráfordítások 2 15 0,03% 650,00% 0 Működéssel kapcsolatos ráfordítások 41 910 43 431 100,00% 3,63% 44 537 Anyagjellegű ráfordítások Anyagköltség A pénztárműködés tárgyi feltételeit (a számítástechnikai eszközök kivételével) a Richter Gedeon Nyrt. (mint munkáltatói tag) biztosítja. Ennek keretében a Pénztár számára irodahelyiséget adott, biztosítja a pénztárműködés során felmerülő sokszorosítási, telefon, telefax szolgáltatáshoz szükséges kapacitásokat az eszközök díjmentes használatba adásával, továbbá díjmentesen biztosítja a külső és belső postázást is. Ennek köszönhetően a Pénztár anyagköltsége nem jelentős. Igénybevett szolgáltatások Hirdetés, közzététel 231 333 Könyvvizsgálat 825 832 Igénybevett szolgáltatások összesen 1 056 1 165 A 2014. évi beszámoló közzététele a felügyelet honlapján történt. Emellett az éves beszámolót és az egyéb az egyéb nyilvánosságra hozandó adatokat a Pénztár a Nemzetgazdasági Közlönyben tette közzé. 2013. évtől a könyvvizsgálatot zártkörű pályázat eredményeként a Mér-tan 3 Kft végzi. Egyéb szolgáltatások Support, javítás, karbantartás* 460 460 Továbbképzés, egyéb igénybevett szolg.* 155 50 Tagsági díjak 66 67 Pénzügyi szolgáltatások (tranzakciós díj) 2 335 2 364 Pénzügyi szolgáltatások (egyéb bankktg-ek) 1 339 1 455 Egyéb szolgáltatások összesen 4 355 4 396 * igénybevett szolgáltatás, kimutatása éves beszámolóban az egyéb szolgáltatások között A nyilvántartó rendszer felügyeletét a Trend-X Kft. látja el. A 2013. évben bevezetett tranzakciós díj jelentős költségnövekedést eredményezett a Pénztár számára. 2015. évben ez az összeg az egyéb szolgáltatási költségek 53,78%-át és az összköltség 5,44%-át tette ki. 9

Személyi jellegű ráfordítások Bérköltség Állományba tartozó alkalmazottak munkabére 13 346 13 577 Pénztári tisztségviselők tiszteletdíja 9 480 9 480 Egyéb állományba nem tartozók munkadíja (megbízás) 250 250 Bérköltség összesen 23 076 23 307 Az adminisztrációs tevékenységet középfokú, szakmai gyakorlattal rendelkező alkalmazott végzi munkaviszonyban. A Pénztár munkaviszonyban foglalkoztat: főkönyvelőt, befektetési felelőst. és informatikai munkatársat is. 3-3 fős Igazgatótanács és Ellenőrző bizottság működik a Pénztárnál. Az Igazgatótanácsi és Ellenőrző bizottsági tagok 2015-ben tiszteletdíjban részesültek. A tiszteletdíjak mértéke a pénzügyi tervben meghatározottak szerint 2.370 eft / negyedév. Alkalmazotti állomány díjazása Megnevezés fő Előző év (eft) fő Tárgyév (eft) Gazdasági vezető 1 4 176 1 4 296 Főállású alkalmazott 2 7 058 2 7 169 Befektetési vezető 1 936 1 936 Informatikai munkatárs 1 1 176 1 1 176 Bér összesen 5 13 346 5 13 577 Tisztségviselők díjazása Megnevezés Fő Előző év (eft) Fő Tárgyév (eft) IT elnök 1 3 480 1 3 480 IT tagok 2 2 640 2 2 640 EB elnök 1 1 440 1 1 440 EB tagok 2 1 920 2 1 920 Tiszteletdíj összesen 6 9 480 6 9 480 Személyi jellegű egyéb kifizetések Alkalmazottakkal összefüggő 1 560 1555 Egyéb személyi jell. kifiz. 92 102 Személyi jell. egyéb kifiz. összesen: 1 652 1 657 Az alkalmazottakkal összefüggő személyi jellegű kifizetések a betegszabadság, az étkezési hozzájárulás, a munkába járás térítése, a nyugdíjpénztári- (6%), valamint az egészségpénztári hozzájárulás (20.000 Ft/fő/hó) összegét tartalmazza. Bérjárulékok Szociális hozzájárulási adó 6 257 6 317 Béren kívüli juttatások utáni EHO, SZJA 498 610 Bérjárulékok összesen 6 755 6 927 A szociális hozzájárulási adó 27%. A béren kívüli juttatások után (munkáltatói hozzájárulás) EHO és SZJA kötelezettség terhelte a munkáltatót. Ráfordítások Pénztárfelügyelettel kapcsolatos ráf. 4 577 5 214 Egyéb ráfordítások 2 15 A felügyeletdíj fix díj része 100 eft, a változó díj mértéke a negyedév végi vagyon piaci értékének 0,025%-a. 10

III. Mérlegtételek alakulása Immateriális javak és tárgyi eszközök Immateriális javak, tárgyi eszközök bruttó értékének és értékcsökkenésének alakulása adatok eft-ban Megnevezés Bruttó érték változás Értékcsökkenés változása Nettó nyitó növekedés csökk. Záró nyitó növekedés csökk. záró érték Szellemi termékek 6 842 34 34 6 842 5 924 405 34 6 295 547 Ügyvit gépek, berend.. 2 499 0 0 2 499 1 863 300 0 2 163 336 Egyéb berendezések 102 102 102 102 0 Összesen: 9 443 34 34 9 443 7 889 705 34 8 560 883 2015-ben a virusírtó program cseréje történt. Követelések Tagdíjkövetelés A tagok tagdíjfizetési kötelezettségüknek jelentős részben munkabérből való levonással, munkáltató által történő átutalásával tesznek eleget. Azon tagok, akik már nem munkavállalói a Richter Gedeon Nyrt. ill. többségi részesedésű vállalkozásának (külső tagok) tagjai maradhatnak a Pénztárnak. 1997. októbertől Richter Nyrt. (és érdekeltségi társaságainak) munkavállalók családtagjai (gyermek, házastárs, élettárs) is tagjai lehetnek a Pénztárnak. A követelés összegében a december havi és a már lejárt, de még meg nem fizetett tagdíjak összege szerepel. Pénztártagokkal szembeni tagdíjkövetelés 6 763 12 943 Munkáltatói hozzájárulás 1 083 4 476 Tagdíjkövetelés összesen 7 846 17 419 Megnevezés Követelés 2016.01.31-ig Meg nem fizetett összege (eft) befolyt tagdíj (eft) tagdíj (eft) Pénztártagokkal szembeni tagdíjkövetelés 12 943 7 876 5 067 Munkáltatói hozzájárulás 4 476 4 466 10 Tagdíjkövetelés összesen 17 419 12 342 5 077 Lejárt tagdíjkövetelés összetétele Egyéb követelések Összeghatár Fő Összeg eft 10 eft-ig 80 404 10-50 eft-ig 94 2 134 50 eft felett 36 2 539 A Pénztár egyéb követelések között mutatja ki a pénztártagok írásban vállalt tagdíjon felüli befizetéseinek előírt összegét (15.455 eft). A követelés 2016. január 31-ig befolyt. Saját tőke Mérleg szerinti eredmény Terv 2015 (eft) Tárgyévben jóváírt tagdíjjellegű bevételek 48 347 50 568 50 043 Tagok egyéb befizetései 3 491 4 707 3 480 Egyéb bevételek 2 230 1 647 1 584 Működési célú bevételek összesen 54 068 56 922 55 107 Működési költségek, ráfordítások -41 910-43 431-44 537 Szokásos működési tevékenység eredménye 12 158 13 491 10 570 Befektetési tevékenység eredménye* 7 783 * 5 358 6 624 Rendkívüli eredmény 0 0 0 Tárgyévi eredmény 19 941 18 849 17 194 * csökkentve az értékelési különbözetből képzett céltartalékkal 11

A jegybanki alapkamat csökkenése a befektetési eredmény jelentős csökkenését vonta maga után, ezáltal bár a működési bevételek nőttek és a költségek gyakorlatilag nem változtak a működési eredmény előző évhez képest csökkent. A tervezett működési költségekhez képest sikerült megtakarítást elérni, továbbá a tervezett bevételeket is túlteljesítettük. A befektetési tevékenység eredménye ugyan elmarad a tervezettől, mégis a tervezetthez képest 1,6 MFt-tal jobb eredményt sikerült elérnünk. Tartalék tőke A korábbi évek eredményeit a tartaléktőke tartalmazza. A Pénztár tartaléktőkéje hosszú távon biztosítja a Pénztár stabilitását. Megnevezés Tartaléktőke (eft) Nyitó állomány 426 188 Előző évi eredmény 19 941 Tartaléktőke záró állománya 446 129 Céltartalékok Változás (eft) Működési céltartalék 0 0 276 jövőbeni kötelezettségekre 0 0 0 működési portfolió értékelési különbözetére 0 276 276 Fedezeti céltartalék 18 116 067 19 603 594 1 487 527 egyéni számlákon 18 116 067 19 603 594 1 487 527 szolgáltatási tartalékon 0 0 0 Likviditási és kockázati céltartalék 188 487 192 766 4 279 értékelési különbözetre 0 176 176 egyéb likviditási célokra 188 487 192 590 4 103 azonosítatlan befizetések befektetési hozamára 0 0 0 Meg nem fizetett tagdíjak tartaléka 1 891 5 077 3 186 működési célú 55 147 92 fedezeti célú 1 834 4 925 3 091 likviditási és kockázati célú 2 5 3 Összesen: 18 306 445 19 801 437 1 495 268 Működési céltartalék A Pénztár a jövőbeni kötelezettségekre nem képzett céltartalékot. A Pénztár működési céltartalékot 2015-ben a működési portfolió értékelési különbözetére képzett. Nyitó egyenleg 0 0 Céltartalék képzés 0 276 Működési portfólió ért. kül. céltartalék záró egyenlege 0 276 Fedezeti céltartalék alakulása A fedezeti tartalék a szolgáltatások fedezetének gyűjtésére és finanszírozására szolgál, amelyen belül a Pénztár elkülönítetten kezeli az egyéni számlákat és a szolgáltatások fedezetét nyújtó szolgáltatási számlákat. Megnevezés Tárgyév eft Létszám Fő Átlag eft/fő* Terv 2015 eft Egyéni számlák nyitó egyenlege 2015.01.01-én 18 116 067 6 711 2 699 18 116 067 Egyéni számlán jóváírt szolgáltatási célú bevételek 1 946 677 1 874 730 Más pénztárból átlépő tagok által áthozott tagi követelés 23 618 36 656 35 772 Pénzügyi műveletek eredménye pénzügyileg realizált hozambevételek 639 175 866 572 Pénzügyi műveletek eredménye értékelési különbözet (hozambevétel) -69 652 - Szolgáltatások átcsoportosítása szolgáltatási számlára egyösszegű kifizetés -306 477 87 3 548-278 670 Kifizetés más pénztárba történő átlépés -43 613 20 2 192-18 399 Kifizetés örökösnek, kedvezményezettnek -65 838 19 3 468-63 410 Kifizetés 10 éves várakozási idő lejárta után tagsági jogviszony folytatásával -547 911 486 1 127-456 706 Kifizetés 10 éves várakozási idő lejárta után tags. jogviszony megszüntetésével -88 452 63 1 267-106 805 Egyéni /szolgáltatási számlák záró állománya 2015.12.31-én 19 603 594 6 749 2 905 19 969 151 *az átlagos kifizetési összegek megállapítása a teljes követelés figyelembevételével történt 12

Bevételek egyéni számlán: Az egyéni számlán a tagdíj- és támogatás-bevételek 97%-a került jóváírásra a tárgyévet követő hó 31-ig pénzügyileg teljesült bevételek figyelembevételével. Tárgyévben a tagok átlagos havi befizetése 23,6 eft/hó/fő volt. Az átlépéssel belépett tagok más pénztárból hozott fedezete Hozambevételek A saját tagdíj befizetés után járó adókedvezmény Pénztárba utalt összege. Ez 95.241 eft bevételt jelentett. 3.632 fő, a tagság 54%-a (adókedvezményre jogosító befizetést teljesítők 59%-a) utaltatta a Pénztárba az adókedvezmény összegét. Magánpénztári tagok visszalépése miatt önkéntes pénztárba utalt reálhozam és tagdíj-kiegészítés (tárgyévi összege 2.629 eft volt). Kifizetések egyéni számláról: A Pénztár az elfogadott igénybenyújtástól számított 15 napon belül teljesít kifizetést. A tagsági jogviszony megszűntetése esetén a követelés 97%-át, a fennmaradó követelést az elszámolt hozamokkal együtt a negyedéves zárást követően. (Az átlagos kifizetési összegek megállapítása a teljes követelés figyelembevételével történt). Nyugdíjszolgáltatásban nemcsak az öregségi korhatárt elért tagok részesülhetnek, hanem azok is akik korhatár előtti ellátásban, nyugdíj előtti munkanélküli segélyben, rokkantsági nyugdíjban részesültek. Minden szolgáltatást igénybe vevő egyösszegű szolgáltatást igényelt. Megnevezés Előző év Tárgyév %-os vált. Terv 2015 Egyösszegű nyugdíjszolgáltatás összege (eft) 260 283 306 477 17,75% 278 670 Igénylők száma (fő) 74 87 17,57% 70 Egy főre eső kifizetés (eft/fő)* 3 555 3 548-0,20% 3 981 2015-ben egyösszegű szolgáltatást kérők közül 85 fő (98%) öregségi nyugdíjat igényelt, a maradék 2 fő korhatár előtti ellátás ill. rokkantsági ellátás alapján kért kifizetést. A kifizetést kérők száma és ezáltal a kifizetett összeg magasabb mind az előző évhez, mind a tervhez képest. A nyugdíjszolgáltatás folyósításával kapcsolatban nem merült fel dologi kiadás. Kifizetés haláleset miatt az örökösöknek, kedvezményezetteknek lehetséges Megnevezés Előző év Tárgyév %-os vált. Terv 2015 Öröklési kifizetés összege (eft) 29 087 65 838 126,35% 63 410 Igénylők száma (fő) 12 19 58,33% 19 Egy főre eső kifizetés (eft/fő)* 2 582 3 468 34,31% 3 337 Elhalálozás miatt a kifizetést kérők száma és ezáltal a kifizetett összeg magasabb mind az előző évhez, mind a tervhez képest. Más pénztárba történő átlépés Megnevezés Előző év Tárgyév %-os vált. Terv 2015 Átlépési kifizetés összege (eft) 3 741 43 613 1065,81% 18 399 Igénylők száma (fő) 8 20 150,00% 12 Egy főre eső kifizetés (eft/fő)* 444 2 192 393,69% 1 533 Átlépés okán a kifizetést kérők száma és ezáltal a kifizetett összeg magasabb mind az előző évhez, mind a tervhez képest. A 10éves várakozási idő leteltével lehetőségük nyílt a pénztártagoknak az egyéni számlájukból történő felvételre részben vagy egészben, a tagsági jogviszony megtartásával, vagy a tagsági jogviszony megszűntetésével. Kifizetések a tagsági jogviszony folytatása mellett: Kérelem típusa / Fő Kifizetési jogcím / Fő Összeg eft Teljes hozam 320 Hozam 331 Hozam 325 936 Fix összeg 63 Tőke és hozam 155 Tőke 221 975 Teljes kif. tag marad 103 Összesen 486 Összesen 547 911 Összesen 486 Megnevezés Előző év Tárgyév %-os vált. Terv 2015 10éves kifizetés összege (eft) 577 771 547 911-5,17% 456 706 Igénylők száma (fő) 671 486-27,57% 454 Egy főre eső kifizetés (eft/fő)* 861 1 127 30,89% 1 006 13

A 10éves kifizetések 2005-ben kezdődtek, annak 3 évente megjelenő hulláma a 2014. évre esett. Ugyanakkor 2015-ben a 2007. évig befizetett tőke adómentessé vált az 1994-ben belépett tagok számára. Az igénybevevők száma és a kifizetett összeg a megelőző évhez képest ezért kevesebb volt, de a tervezett összeget az igénylők száma és az átlagos érték eltérése miatt meghaladta. Kifizetések a tagsági jogviszonyt megszűntetőknek (kilépők): Megnevezés Előző év Tárgyév %-os vált. Terv 2015 Kilépés összege (eft) 82 069 88 452 7,78% 106 805 Igénylők száma (fő) 72 63-12,50% 74 Egy főre eső kifizetés (eft/fő)* 1 287 1 267-1,55% 1 443 A kilépők száma némi csökkenést mutat. A tevhez képest kevesebben kértek kifizetést és az átlagos összeg is elmaradt a tervezettől. A Pénztár befektetési stratégiáját nagyban meghatározza, hogy az 1 éven belül kifizetésre jogosultak által felvehető összeg, mely a fedezeti céltartalék 85%-a, és a tagok 63%-át érinti. Felhalmozási időszakban kifizetés igénybevételére jogosultak vagy egy éven belül jogosulttá váló tagok száma (fő) Felhalmozási időszakban kifizetés igénybevételére jogosultak vagy egy éven belül jogosulttá váló tagok egyéni számlaköveteléseinek összege (eft) 4 232 16 594 464 Likviditási céltartalékok Terv 2015 (eft) Tárgyévben jóváírt tagdíjjellegű bevételek 1 664 1 741 1 725 Tagok egyéb befizetései 121 162 120 Befektetési tevékenység eredménye 3 443 2 376 3 054 Céltartalék képzés 5 228 4 279 4 899 - értékelési külöjnbözet céltartalékára 0 176 0 - egyéb célokra 5 228 4 103 4 899 A jegybanki alapkamat csökkenése a befektetési eredmény jelentős csökkenését vonta maga után, ezáltal a tárgyévben képzett céltartalék csökkent. Értékelési különbözet céltartalékára képzett céltartalék Nyitó egyenleg 0 0 Céltartalék képzés 0 176 Céltartalék záró egyenlege 0 176 Egyéb Iikviditási célokra képzett céltartalék Nyitó egyenleg 183 259 188 487 Céltartalék képzés 5 228 4 103 Céltartalék záró egyenlege 188 487 192 590 Ez a céltartalék szolgál a fel nem használt eszközök gyűjtésére, a Pénztár fizetőképességének biztosítása céljából. Meg nem fizetett tagdíjak tartaléka A céltartalék képzés a tárgyévet követő hó 31-ig meg nem fizetett tagdíjakra történt (lejárt tagdíjkövetelések). Működési 55 147 Fedezeti 1 834 4 925 Likviditási 2 5 Céltartalék záró egyenlege 1 891 5 077 14

Értékelési különbözet alakulása Az eszközök értékelése napján (2015.12.31) érvényes időarányos hozamot is tartalmazó piaci érték és könyv szerinti érték közötti különbözet került értékelési különbözetként kimutatásra az adott eszközcsoporton belül elkülönítetten, a források között az egyes céltartalékokban. Az értékpapírok piaci értékének meghatározását a Pénztár letétkezelője a Unicredit Bank Zrt. végezte a vonatkozó jogszabályi előírások betartásával. adatok eft-ban Megnevezés Nyitóérték Céltartalék-képzés fedezeti Záró érték Időarányosan járó kamat 125 358-6 939 118 419 devizaárfolyam különbözet 394 382-42 280 352 102 egyéb piaci értékítéletből adódó értékkül. 777 616-20 432 757 184 Értékelési különbözet céltartalék összesen 1 297 356-69 651 1 227 705 Befektetett pénzügyi eszközök ért. kül. 574 117 593 164 Forgatási célú értékpapírok ért. kül. 716 195 633 539 Pénzeszközök értékelési különbözete 7 044 1 454 Értékélési különbözet 1 297 356 1 228 157 ebből fedezeti céltartalék 1 297 356 1 227 705 működési céltartalék 0 276 likviditási céltartalék 0 176 Kötelezettségek Pénztártagokkal szembeni kötelezettségek 0 0 Szállítókkal szembeni kötelezettségek 0 0 Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 11 442 9 818 - dec. havi TB, adófizetési kötelezettség 3 265 3 003 - munkavállalókkal szembeni kötelezettség (bér) 705 732 - egészségpénztári tagdíj fizetési kötelezettség 0 60 - felügyeleti díj 1172 1265 - téves utalás visszafiz. kötelezettség 5 434 3 695 - letétkezelési díj 866 1 063 A Pénztárnak azonosítatlan (függő befizetése) nem volt. Aktív, passzív időbeli elhatárolás Aktív időbeli elhatárolás nem volt. Passzív időbeli elhatárolás a költségek területen a könyvvizsgálati díj jogcímen történt. Költségek passzív időbeli elhatárolása: Könyvvizsgálat szerződés szerint 0 222 Költségek passzív időbeli elhat. összesen 0 222 IV. Befektetési tevékenység hatékonyságának értékelése A pénztári vagyon befektetésének alapelvei: A Pénztár befektetési tevékenysége során a - pénztártagok megtakarításaként kezelésére bízott vagyon biztonságos megtartására törekszik - közepes színtű, a pénztártagok érdekeit leginkább szolgáló kockázatviselési hajlandóságot vállal - a vállalt kockázat mértékének megfelelő legmagasabb hozam elérésére törekszik úgy, hogy a Pénztár likviditása mindig fennmaradjon. A Pénztár a vagyon befektetését saját maga végzi. A Pénztár nem működtet választható portfoliós rendszert. A befektetési tevékenységgel összefüggő feladatok végzéséhez befektetési vezetőt alkalmaz és a tőkepiaci viszonyok alakulását szakértő módon követő befektetési tanácsadó társaság segítségét veszi igénybe. 15

A Pénztár befektetett eszközei és a forgóeszközök között nyilvántartott értékpapírok értékének változása a tárgyidőszakban könyv szerinti és piaci értéken valamint az értékelési különbözet az 1. sz. mellékletben kerül bemutatásra. Az értékelés időtartama a tárgyév egész időszaka. Az értékelés időpontjai a negyedév utolsó napjai és az értékelés az akkor meglevő portfolióra vonatkozik. A beszerzési (nyilvántartási) érték az elkészített negyedéves jelentés kitöltését alátámasztó, a pénztári befektetések alakulását bemutató analitikus nyilvántartás felhasználásával történt. A piaci érték számítását a Felügyelet által megadott értékelési szabályoknak megfelelően a Pénztár letétkezelője végezte és azt aláírásával igazolta. Az értékelés az általános számviteli elvekre alapozva minden eszközcsoportra egyedi értékelést tartalmaz. A hozamráta és a referenciaindex alakulása: Megnevezés I.név II.név III.név IV.név éves 10 éves Referencia index 0,17% 1,65% 0,23% 0,46% 2,52% 6,36% Pénztár egésze hozamráta B. hozamráta 2,02% 1,23% -1,42% 1,32% 3,14% n.a N. hozamráta* 2,00% 1,21% -1,44% 1,30% 3,08% 5,20% Fedezeti tartalék N. hozamráta 2,06% 1,24% -1,49% 1,34% 3,14% 5,19% Vagyonnövekedési mutató** 5,20% *Átlagos hozamráta: 10 teljes naptári évre vonatkozó, pénztári szintű éves nettó hozamráta mértani átlaga (a vagyonkezelői teljesítményt jellemzi) **A vagyonnövekedési mutató az egy főre jutó vagyonnal súlyozott átlagos hozamráta. A mutató számításánál a Pénztár az átlagos 10-éves hozamráta kiszámításához használt pénztári szintű nettó hozamrátákat vette alapul. A vagyonnövekedési mutató a pénztártagok egyéni számlájának átlagos hozamát jellemzi. A negyedéves ill. éves hozamráta napi hozamráták láncszorzatából van számítva (a referencia index a havi referencia hozamrátákból). A bruttó és nettó hozamráta közötti különbség az adott időszakra vonatkozó vagyonkezelési- és letétkezelési díj. A Pénztár a befektetései során a kifizetések biztonsága miatt, a kényszerlikvidálások elkerülése végett, a kifizetések biztonságára törekszik, azaz likviditást biztosít. Ennek megfelelően kihasználta az egyes befektetési eszközcsoportok esetében meghatározott min-max értékeket, az egyes befektetési osztályokban a minimum közelébe pozícionált, míg a likvidebb eszközöket növelte. A befektetések között a devizás befektetések aránya nőtt, a vagyon 16,38%-a EUR befektetés, 2,03%-a USD befektetés. Ennek árfolyamkockázatát viseli a Pénztár. 2015-ben is a jegybanki alapkamat folyamatosan csökkent. Az induló 2,1%-ról év végére 1,35%-ra csökkent. A likviditás biztosítása érdekében a Pénztár 2015-ben is a rövid távú befektetéseket (döntően lekötött betétek) preferálta, bár ennek aránya 22%-ról 14%-ra csökkent. A diszpo számlán levő pénzeket is bevontuk egyéb befektetésekbe. A kamatcsökkenés a meglevő kötvények értékelésére, így a pénztári hozamra ugyan pozitívan hatott, ugyanakkor nehezítette a lejáró befektetések és az új pénzek befektetési lehetőségeit. A 2009-ben zártvégűvé alakított zártkörű Carion Ingatlan Alap értékbecslője a piaci folyamatok alapján a korábbi években többször leértékelte az alapot, azonban a tárgyévben az eszközérték folyamatosan emelkedett (16,5%-ot erősödött), de még mindig jelentősen elmarad a bekerülési árától. dátum nettó eszközérték bruttó piaci érték (eft) 2014.12.31 0,481532 279 408 2015.12.31 0,560747 325 373 A Pénztárnak a benchmark (referenciaindex) választásánál és annak százalékos megoszlásánál a befektetési portfolió összetétele és annak várható alakulása volt a fő szempont. 2015. évi benchmark összetétele: Index neve % arány RMAX 63% MAX 12% BUX 3% Bloomberg/EFFAS Gov BD IND EU 1-5 Yr 10% Barclays Euro Aggregate 1-5 Yr Euro 8% MSCI AC World Index 2% DJ UBS Commodity Index 1% ENGL-EPRA/NAREIT Global 1% Benchmark 100% 16

A 2015. évi befektetési politikában meghatározott eszközcsoportonkénti megengedett minimális és maximális százalékos megoszlás és a referencia index: Eszközcsoport Bankszámlák és készpénz összesen Minimum maximum Házipénztár (forint és valuta) Pénzforgalmi számla és befektetési számla 0-50% Lekötött betét (betétszerződés): hitelintézeti betétszámlán lekötött pénzösszeg Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (kötvények) Referencia-index Magyar állampapír RMAX 63 % Értékpapír, melyben foglalt kötelezettség teljesítéséért a magyar állam 0-100% készfizető kezességet vállal MAX 12% Magyarországon bejegyzett gazdálkodó szervezet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény Magyarországon bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény 0-15% Magyarországi helyi önkormányzat által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény Külföldi állampapír Értékpapír, melyben foglalt kötelezettség teljesítéséért külföldi állam készfizető kezességet vállal 0-25% Bloomberg/EFFAS Gov BD IND EU 1-5 Yr 10 % Külföldön bejegyzett gazdálkodó szervezet által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény Barclays Euro Aggregate 1-5 Yr Euro 8 % Külföldön bejegyzett hitelintézet által nyilvánosan forgalomba hozott 0-10% kötvény Külföldi önkormányzat által nyilvánosan forgalomba hozott kötvény Részvények A Budapesti Értéktőzsdére vagy más elismert értékpapírpiacra bevezetett Magyarországon nyilvános forgalomba hozott részvény 0-10% Mo-on kibocsátott, nyilvánosan forg-ba hozott részvény, melynek BUX 3 % kibocsátója köt. vállalt az általa adott értékpapír fél éven belüli, bármely tőzsdére vagy elismert értékpapírpiacra történő bevezetésére és a bev-nek 0-5% nincs törvényi v. egyéb akadálya Tőzsdére vagy más elismert értékpapírpiacra bevezetett, külföldön kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott részvény 0-10% MSCI AC World Index 2% Külföldön kibocsátott, nyilvánosan forg-ba hozott részvény, melynek DJ UBS Commodity Index 1% kibocsátója köt. vállalt az általa adott értékpapír fél éven belüli, bármely 0-5% tőzsdére v. elismert értékpapírpiacra történő bevezetésére és a bev-nek nincs törvényi v. egyéb akadálya Befektetési jegyek, illetve egyéb kollektív befektetési értékpapír Magyarországon bejegyzett befektetési alap befektetési jegye, ide nem értve az ingatlan befektetési alapot 0-40% RMAX 63 %, MAX 12% Magyarországon bejegyzett ingatlan befektetési alap befektetési jegye 0-10% BUX 3% Külföldön bejegyzett befektetési alap befektetési jegye, ide nem értve az Bloomberg/EFFAS Gov BD IND 0-25% ingatlan befektetési alapot EU 1-5 Yr 10 % Külföldön bejegyzett ingatlan befektetési alap befektetési jegye 0-10% MSCI AC World Index 2% Egyéb kollektív befektetési értékpapír 0-5% ENGL-EPRA/NAREIT Global 1% Jelzáloglevél Magyarországon bejegyzett jelzáloghitel-intézet által kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott jelzáloglevél Külföldön bejegyzett jelzáloghitel-intézet által kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott jelzáloglevél Alábbiakra a törvényi szabályozás betartása mellett fedezeti jelleggel kerülhet sor: - Határidős ügyletek - Opciós ügyletek - SWAP ügyletek - Repó ügyletek 0-10% RMAX 63 % 0-10% MAX 12% A Pénztár gazdálkodását jellemző mutatók a 2. sz. mellékletben találhatók. Budapest, 2016. május 20. Tóth Gábor IT elnök Forrás Éva gazdasági vezető 17

1/a.sz. melléklet Befektetések állománya könyv szerinti és piaci értéken 2015. évben (a negyedév záró napján) Megnevezés Könyv szerinti értéken Nyitó Piaci értéken Értékelési különb. Könyv szerinti értéken I. negyedév Piaci értéken Értékelési különb. Könyv szerinti értéken II. negyedév III. negyedév adatok eft-ban IV. negyedév Fedezeti tartalék 16 807 880 18 105 236 1 297 356 17 012 914 18 506 647 1 493 733 17 282 581 18 914 135 1 631 554 17 697 599 18 853 228 1 155 629 18 349 920 19 577 624 1 227 704 Működési tevékenység 449 368 449 368 0 452 812 452 812 0 458 309 458 309 0 461 601 461 601 0 468 629 468 905 276 Likviditási tartalék 193 909 193 909 0 189 530 189 530 0 190 577 190 577 0 191 488 191 488 0 196 269 196 445 176 Befektetések összesen 17 451 157 18 748 513 1 297 356 17 655 256 19 148 989 1 493 733 17 931 467 19 563 021 1 631 554 18 350 688 19 506 317 1 155 629 19 014 818 20 242 974 1 228 156 házipénztár 31 31 0 35 35 0 58 58 0 59 59 0 88 88 0 pénzforg. és bef. számla 1 334 321 1 334 943 622 1 531 271 1 527 069-4 202 1 511 643 1 512 779 1 136 971 407 971 827 420 72 745 72 935 190 lekötött betét 2 847 841 2 854 263 6 422 1 750 000 1 751 617 1 617 1 750 000 1 751 189 1 189 2 350 000 2 350 731 731 2 750 000 2 751 264 1 264 magyar államkötvény 5 210 764 5 761 082 550 318 5 459 761 6 000 000 540 239 5 459 761 5 962 143 502 382 5 459 761 6 046 988 587 227 5 037 151 5 487 490 450 339 vállalati kötvény 187 300 191 150 3 850 187 300 190 887 3 587 187 300 199 992 12 692 187 300 200 830 13 530 187 300 202 067 14 767 hitelintézeti kötvény 312 385 382 436 70 051 312 385 408 801 96 416 312 385 432 610 120 225 312 385 438 062 125 677 312 385 438 745 126 360 részvények 4 260 5 020 760 4 260 5 467 1 207 4 260 6 035 1 775 4 260 6 326 2 066 4 260 7 807 3 547 befektetési jegy (ing.nélkül) 6 451 812 7 513 413 1 061 601 7 603 617 8 845 629 1 242 012 7 603 617 8 965 304 1 361 687 7 259 904 8 063 595 803 691 8 845 277 9 830 205 984 928 Ingatlan bef. jegy 700 000 279 408-420 592 700 000 286 515-413 485 700 000 300 768-399 232 700 000 313 501-386 499 700 000 325 373-374 627 jelzáloglevél 402 443 426 767 24 324 402 443 428 248 25 805 402 443 432 143 29 700 1 105 612 1 114 398 8 786 1 105 612 1 127 000 21 388 Kötelezettség ép.ügylet (-) 0 0 0 295 816 295 279-537 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Befektetések összesen 17 451 157 18 748 513 1 297 356 17 655 256 19 148 989 1 493 733 17 931 467 19 563 021 1 631 554 18 350 688 19 506 317 1 155 629 19 014 818 20 242 974 1 228 156 Piaci értéken Értékelési különb. Könyv szerinti értéken Piaci értéken Értékelési különb. Könyv szerinti értéken Piaci értéken Értékelési különb. 18

A Pénztár 2015. üzleti év végi portfolió állománya könyv szerinti és piaci értéken 1/b.sz. melléklet adatok eft-ban Megnevezés Likviditási és kockázati Fedezeti portfolió Működési portfolió Összesen portfolió Könyv Könyv szerinti Könyv Könyv Piaci érték Piaci érték Piaci érték Piaci érték szerinti érték érték szerinti érték szerinti érték Portfólió összesen 18349920 19577624 468629 468905 196269 196445 19014818 20242974 Bankszámlák és készpénz összesen 2807935 2809389 8629 8629 6269 6269 2822833 2824287 Házipénztár (forint és valuta) 0 0 88 88 0 0 88 88 Pénzforgalmi számla és befektetési számla 57935 58125 8541 8541 6269 6269 72745 72935 Lekötött betét (betétszerződés): hitelint.betétszámlán lekötött p.összeg 2750000 2751264 0 0 0 0 2750000 2751264 Értékpapírok összesen 15541985 16768235 460000 460276 190000 190176 16191985 17418687 Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok (kötvények) 5536836 6128302 0 0 0 0 5536836 6128302 Magyar állampapír 5037151 5487490 0 0 0 0 5037151 5487490 Külföldön bejegyzett gazdálkodó szervezet által nyilv. forgalomba hozott kötvény 187300 202067 0 0 0 0 187300 202067 Magyarországon bejegyzett hitelintézet által nyilv. forgalomba hozott kötvény 246780 372237 0 0 0 0 246780 372237 Külföldön bejegyzett hitelintézet által nyilv. forgalomba hozott kötvény 65605 66508 0 0 0 0 65605 66508 Részvények 4260 7807 0 0 0 0 4260 7807 A Budapesti Értéktőzsdére vagy más elismert értékpapírpiacra bevezetett Magyarországon nyilvános forgalomba hozott részvény 4260 7807 0 0 0 0 4260 7807 Befektetési jegyek, illetve egyéb kollektív befektetési értékpapír 8895277 9505126 460000 460276 190000 190176 9545277 10155578 Magyarországon bejegyzett befektetési alap befektetési jegye, ide nem értve az ingatlan befektetési alapot 4566621 5193464 460000 460276 190000 190176 5216621 5843916 Magyarországon bejegyzett ingatlan befektetési alap befektetési jegye 700000 325373 0 0 0 0 700000 325373 Külföldön bejegyzett befektetési alap befektetési jegye, ide nem értve az ingatlan befektetési alapot 3628656 3986289 0 0 0 0 3628656 3986289 Jelzáloglevél 1105612 1127000 0 0 0 0 1105612 1127000 Magyarországon bejegyzett jelzáloghitel-intézet által kibocsátott, nyilvánosan forgalomba hozott jelzáloglevél 1105612 1127000 0 0 0 0 1105612 1127000 Határidős ügyletek 0 0 0 0 0 0 0 0 Opciós ügyletek 0 0 0 0 0 0 0 0 Repó ügyletek 0 0 0 0 0 0 0 0 SWAP ügyletek 0 0 0 0 0 0 0 0 Ingatlan 0 0 0 0 0 0 0 0 Tagi kölcsön 0 0 0 0 0 0 0 0 72OA123-ból: Kockázati tőkealap befektetési jegye 0 0 0 0 0 0 0 0 Értékpapír-kölcsönzési ügyletekből származó követelések 0 0 0 0 0 0 0 0 Egyéb, tőzsdén vagy más szabályozott piacon jegyzett értékpapír 0 0 0 0 0 0 0 0 Követelés értékpapír ügyletekből 0 0 0 0 0 0 0 0 Kötelezettségek értékpapír ügyletekből 0 0 0 0 0 0 0 0 19

Befektetések év végi állományának devizanemenkénti megoszlása adatok eft-ban sorszám Megnevezés Befektetések időszak végi Befektetések időszak végi értéke - könyv szerinti értéken értéke - piaci értéken 001 HUF 15 893 907 16 517 836 002 EUR 2 709 672 3 314 802 003 GBP 0 0 004 USD 411239 410336 005 CHF 0 0 006 JPY 0 0 007 Egyéb 0 0 008 Összesen 19 014 818 20 242 974 1/c.sz. melléklet sorszám Megnevezés Befektetések év végi állományának földrajzi megoszlása Befektetések időszak végi értéke - könyv szerinti értéken Befektetések időszak végi értéke - piaci értéken adatok eft-ban Befektetésekből a részvények és egyéb vált. hozamú ép.-ok piaci értéken 001 Összesen (2+34) 19 014 818 20 242 974 13 063 079 002 Európai Gazdasági Térség összesen (3+...+6) 19 014 818 20 242 974 13 063 079 003 Izland 0 0 0 004 Liechtenstein 0 0 0 005 Norvégia 0 0 0 006 EU tagországok összesen (7+...+33) 19 014 818 20 242 974 13 063 079 007 Ausztria 1 313 110 1 692 844 1 692 844 008 Belgium 0 0 0 009 Bulgária 0 0 0 010 Ciprus 0 0 0 011 Cseh Köztársaság 0 0 0 012 Dánia 0 0 0 013 Egyesült Királyság 0 0 0 014 Észtország 0 0 0 015 Finnország 0 0 0 016 Franciaország 0 0 0 017 Görögország 0 0 0 018 Hollandia 0 0 0 019 Horvátország 0 0 0 020 Írország 21 829 20 844 20 844 021 Lengyelország 0 0 0 022 Lettország 0 0 0 023 Litvánia 0 0 0 024 Luxemburg 2 293 717 2 272 600 2 272 600 025 Magyarország 15 386 162 16 256 686 9 076 791 026 Málta 0 0 0 027 Németország 0 0 0 028 Olaszország 0 0 0 029 Portugália 0 0 0 030 Románia 0 0 0 031 Spanyolország 0 0 0 032 Svédország 0 0 0 033 Szlovákia 0 0 0 034 Szlovénia 0 0 0 035 Egyéb ország (35+...+39) 0 0 0 036 Amerikai Egyesült Államok 0 0 0 037 Kanada 0 0 0 038 Japán 0 0 0 039 Svájc 0 0 0 040 Egyéb más országok 0 0 0 20