TERMÉNYPIAC Rova tvezető: Kosztolányi Attila Terménypiaci összefoglaló Búza Az USDA szeptember közepén publikált világpiaci kitekintésében az előző havihoz képest 2,7 millió tonnával, 643 millió tonnára csökkentette a világ 2010/2011. gazdasági évi búzatermelésére vonatkozó előrejelzését, ugyanakkor 3 millió tonnával megemelte a szezonvégi átmenő készletet, amely így megközelíti a 178 millió tonnát. Ez több mint 54 millió tonnával meghaladja a 2007/2008. gazdasági évi záró készletet. Az USA agrárminisztériuma az Európai Unió búzatermését, szemben az augusztusban becsült 137,5 millió tonnával, 135 millió tonna körül valószínűsítette. Oroszország termelését 45 millió tonnáról 42,5 millió tonnára korrigálta, míg Kanadáét 20,5 millió tonnáról 22,5 millió tonnára korrigálta. Az APK orosz hírügynökség szerint Oroszország összes gabonatermése 69,1 millió tonnára tehető, szemben a tavalyi 97,1 millió tonnával, míg az összes forrás a rekord nagyságú átmenő készletnek köszönhetően 89,4 millió tonna. Oroszországban az őszi búza vetésének időszaka (többnyire szeptember hónap, néhány térségben október első fele) az idén kitolódhat, aminek gyengén fejlett állomány és akár számottevő 48 Búza és kukorica: fizikai piaci átlagárak néhány európai országban (EUR/t) Malmi búza 2010/08/26 2010/07/29 2009/08/27 Kukorica 2010/08/26 2010/07/29 2009/08/27 Magyarország, Budapest 185,8 153,9 105,6 Magyarország, Budapest 168,6 146,6 103,9 Németország, München 210,0 147,5 n/a Németország, München 195,0 160,0 n/a Olaszország, Bologna n/a 173,0 144,5 Olaszország, Bologna n/a 174,5 129,5 Franciaország, Rouen 220,4 176,5 122,9 Franciaország, La Pallice 192,1 168,2 123,1 Románia, Banat 158,1 111,9 107,8 Románia, Banat n/a 143,5 108,3 Görögország, Thessaloniki 180,0 120,0 120,0 Spanyolország, Barcelona n/a 197,0 151,0 Ukrajna, déli országrész * [1] 155,8 142,5 n/a Ukrajna, déli országrész [1] 152,8 131,8 n/a Forrás: Comité de gestion, Agro Perspectiva [1] Megjegyzés: * 3. minőségi osztály Olajosok és származékaik: reprezentatív eladási árajánlatok átlaga a legközelebbi szállítási határidőre (USD/t) Származás Paritás 2010/08 2010/07 2009/08 Szójabab USA CIF Rotterdam 457 429 470 Szójadara (44/45 %) Hamburg FOB ex-mill 389 361 444 Napraforgómag EU CIF Amsterdam 491 443 365 Napraforgóolaj EU FOB ÉNy EU kikötők 1 074 937 820 Repcemag (00) EU CIF Hamburg 479 443 384 Repceolaj Hollandia FOB ex-mill 1 013 946 887 Biodízel [1] Németország FOB ex-works 0,894 EUR/l 0,852 EUR/l 0,799 EUR/l Forrás: USDA, AMI [1] Tengeri fuvarköltségek* (USD/t) Antwerpen (BE)/Hamburg (DE) Földközi-tengeri kikötő (ES) Alexandria (EG) Feladóhely 2010/09/07 2010/08/03 2009/09/09 2010/09/07 2010/08/03 2009/09/09 2010/09/07 2010/08/03 2009/09/09 Argentína 38,0 36,0 30,0 42,0 42,0 35,0 47,0 47,0 40,0 USA, Mexikói-öböl 33,0 31,0 30,0 34,0 33,0 34,0 38,0 37,0 44,0 Fekete-tenger - - - 22,0 22,0 26,0 21,0 20,0 23,0 Forrás: IGC Megjegyzés: * Handy és Handymax osztály
A világ búza- és kukoricatermelése (mio t) 2010/2011 * Változás az előző havi előrejelzéshez képest 2009/2010 ** Búza Világ összesen 643,0 0,5 % 680,4 USA 61,6 0 % 60,3 Kanada 22,5 +9,8 % 26,5 Argentína 12,0 0 % 9,6 Ausztrália 23,0 0 % 22,5 Kína 114,5 0 % 115,0 India 80,7 0 % 80,7 Oroszország 42,5 5,5 % 61,70 Ukrajna 17,0 0 % 20,9 Kazahsztán 11,5 0 % 17,0 EU-27 135,1 1,7 % 138,3 Kukorica Világ összesen 826,1 0,7 % 811,0 USA 334,3 1,5 % 333,0 Argentína 21,0 0 % 22,5 Brazília 51,0 0 % 56,1 Kína 166,0 0 % 155,0 Dél-Afrika 12,50 0 % 14,0 Ukrajna 11,5 0 % 10,5 EU-27 54,7 2,2 % 56,6 Forrás: USDA (2010/09/10) Megjegyzés: * Előrejelzés, ** Előzetes adat A világ szója-, napraforgó- és repceolaj-termelése (ezer t) 2009/2010* 2008/2009 2007/2008 Szójaolaj Világ összesen 38 297 36 060 37 726 USA 8 803 8 503 9 335 Argentína 6 259 5 914 6 627 Brazília 6 449 6 1 97 6 189 Kína 8 234 7 254 6 571 India 1 110 1 266 1 575 EU-27 2 431 2 390 2 752 Napraforgóolaj Világ összesen 12 305 12 867 10 196 Argentína 1 093 1 484 1 575 Oroszország 2 589 2 891 2 002 Ukrajna 3 009 2 685 1 897 EU-27 2 487 2 598 1 823 Repceolaj Világ összesen 23 261 21 232 19 542 Kanada 2 170 1 849 1 740 Kína 5 407 5 031 4 313 India 2 055 1 799 2 047 EU-27 9 616 8 752 7 826 Forrás: Oil World Megjegyzés: * Előrejelzés téli kipusztulás lehet a következménye. Az orosz mezőgazdasági minisztérium közlése szerint jövőre 85-90 millió tonna gabonát kellene betakarítani ahhoz, hogy a belföldi ellátás megfelelő legyen. Putyin orosz elnök szeptember elején bejelentette, hogy Oroszország 2011 novemberéig meghoszszabbítja a gabonafélék és a liszt kivitelének tilalmát. Elemzők szerint a bejelentés az orosz gabonatermelőknek szól, hogy ne tartsák vissza készleteiket a külpiaci értékesítés reményében, hanem adjanak túl azokon a belpiacon minél hamarabb. Az Európai Bizottság illetékesei megerősítették, hogy a Közösség elhanyagolható mennyiségű gabonát importált Ukrajnából a közelmúltban, ezért nem valószínű, hogy az ukrán gabona kivitelének bármilyen technikai jellegű akadályoztatása, vagy az exportkvóták esetleges bevezetése komolyan befolyásolná az Unió belső piacát. (Az EU a 2009. naptári évben 1,5 millió tonna búzát, 0,5 millió tonna kukoricát és mindössze 92 ezer tonna árpát vásárolt Ukrajnától.) Ugyanakkor a feketetengeri áru hiánya miatt a világpiacon érezhetően megélénkült az uniós búza iránti kereslet. A fejlett országok gazdaságainak további gyengélkedéséről szóló hírek valamelyest csillapították a befektetési alapok árupiacok iránti érdeklődését, különösen a búza, a kakaó és a kávé esetében. (Megjegyzendő: a chicagói CBOT határidős búzapiacán csak augusztus hónapban 540 millió tonna terményre született kötés, ami a világ 2010/2011. gazdasági évre várt búzatermésének 84 %-a.) Elemzők szerint a búzapiac ennek ellenére továbbra is túlzott reakciókat adhat a jegyzéseket felfelé kitérítő sokkhatásokra. A főbb gabonafélék és olajnövények magyarországi kivitelének alakulása Naptári év Gazdasági év 2010/01 2010/06 2009/01 2009/06 2009/07 2010/06 2008/07 2009/06 ezer t mio EUR ezer t mio EUR ezer t mio EUR ezer t mio EUR Búza 960 124 902 128 1 934 250 2 225 367 Repce 257 73 202 61 760 399 558 203 2010/01 2010/06 2009/01 2009/06 2009/10 2010/06 2008/10 2009/06 Kukorica 2 140 373 2 891 435 3 178 518 4 313 652 Napraforgó 393 127 483 159 624 184 820 293 Forrás: KSH 49
A legközelebbi lejáratra szóló határidős búzakontraktusok jegyzésének alakulása (2007/09-2010/09) takarmánybúzát más terményekkel (pl. kukoricával), ami rövidtávon bíztató, különösen annak ismeretében, hogy az USA kukoricakivitele szeptemberre 16 éves csúcsot döntött. Magyarországon az őszi betakarítású növények közül a kukorica állapota igen változatos képet mutat: ahol az idejében elvetett állományt elkerülte a viharos, csapadékos időjárás és a belvíz, ott kielégítő hozammal lehet számolni, de akad bőven a kiadós esőzések által sújtott terület. A vízborítás a kukoricánál és a napraforgónál elérte a 40 ezer hektárt. Az MgSzH hektáronként 6,6 tonna termésátlaggal számol, ami 2,5 %-kal meghaladja az előző öt esztendő átlagát. A betakarítható terület megközelíti az 1.118000 hektárt, az összes kukoricatermés 7,41 millió tonna közelében várható. Forrás: Euronext/MATIF, CME/CBOT, BÉT Megjegyzés: a hónap első tőzsdenapja. Kukorica Az USDA szeptemberben 5,5 millió tonnával csökkentette a világ 2010/2011. gazdasági évi kukoricatermelésére vonatkozó előrejelzését, így összesen 826 millió tonna tengeri betakarításával számol, ami még mindig 15 millió tonnával meghaladja az előző szezon rekordtermését. Az Egyesült Államokban 334 millió tonna (a tavalyinál 0,5 %-kal több), míg az EU-ban 54,7 millió tonna ( 3 %), Ukrajnában 11,5 millió tonna (+9,5 %) kukorica kerülhet le a táblákról (ez szomszédunknál több mint 5 millió tonna exportárualapot jelent). Áruhiánytól tehát egyáltalán nem kell tartani. A várakozások szerint a világ az új gazdasági évet 135,6 millió tonna készlettel zárja majd, ami csupán 2,5 %-kal marad el a 2009/2010. gazdasági évitől. Tartósan magas árakra valószínűleg nem kell berendezkedni. A kukorica jegyzését az elmúlt hónapokban elsősorban a búzapiacon gerjesztett hiánypszichózis rángatta magával, és piaci elemzők arra figyelmeztetnek, hogy mivel a pénzügyi alapok sorozatban nyitottak vételi pozíciókat Chicagóban, a kukoricapiacon (is) likviditási hullám fenyeget, ami szeptemberben egyébként sem szokatlan. Emellett az egyre borúsabb gazdasági kilátások Európában és a tengerentúlon nyomást gyakorolnak a kőolaj árára, amely az elmúlt években a kukorica árának alakulását befolyásoló legfontosabb tényezők egyike. Ugyanakkor tény, hogy az ázsiai takarmánygyártók egy része nem sietett kiváltani a fekete-tengeri Napraforgó Az Oil World a világ napraforgótermelését 32,9 millió tonna körül valószínűsíti a 2010/2011. gazdasági évben (október-szeptember), ami 2,3 %-kal haladja meg az előző szezon, míg 12,3 %-kal az árrekordokat döntő 2007/2008. gazdasági év kibocsátását. A legközelebbi lejáratra szóló határidős kukoricakontraktusok jegyzésének alakulása (2007/09-2010/09) Forrás: Euronext/MATIF, CME/CBOT, BÉT Megjegyzés: a hónap első tőzsdenapja. 50
A legközelebbi lejáratra szóló határidős repce- és napraforgó-kontraktusok jegyzésének alakulása (2007/09-2010/09) Magyarországon a napraforgót sem kímélte az időjárás. A talaj felázása miatt helyenként nem tudták elvetni a növényt, később a vízborítás több térségben kipusztulást okozott, a növényvédelem kényszerű elodázása miatt pedig erős volt a gyomosodás és gyakori a gombafertőzés. Az MgSzH becslései szerint az idén 501,5 ezer hektárról lehet a napraforgót betakarítani, a termés 1,12 millió tonna közelében várható. Az országos hektárhozam 2,2 tonna körül alakul, ami 3 százalékkal elmarad az előző öt esztendő átlagától. Elemzők várakozásai szerint a napraforgó és a repce a szójababhoz képest viszonylag drága lesz a 2010/2011. gazdasági évben, különösen a szezon második felében, amikor a növényi olajok világpiaci árának további erősödésével lehet számolni. Repce Forrás: Euronext/MATIF, BÉT Megjegyzés: a hónap első tőzsdenapja Az oroszországi termésbecslések 6-6,5 millió tonna között változnak. Az USDA 6,4 millió tonna napraforgómag betakarításával számol, tekintettel arra, hogy az orosz gazdák az előző évinél 0,9-1 millió hektárral nagyobb területen vetették a növényt. Argentínában 2,65 millió tonna napraforgómag kerülhet le a táblákról, ami ugyan több mint a (sokéves mélypontot jelentő) 2009. évi 2,3 millió tonna, de messze elmarad a 2005-2009 közötti időszak 3,7 millió tonna átlagától. Törökországban, a világ egyik legnagyobb napraforgómag-importőr országában az idén 930 ezer tonna napraforgómag betakarítása valószínűsíthető, ami rekordmennyiségnek számít. A napraforgóolaj termelése az Európai Unióban és Argentínában előreláthatóan stagnál, Ukrajnában csökken, ezzel szemben Oroszországban nő a 2010/2011. gazdasági évben. A repceolaj termelésének visszaesése miatt erősödhet az EU napraforgóolaj iránti kereslete: a Közösség behozatala 200 ezer tonnával emelkedhet, amivel még magasabbra hajthatja a napraforgóolaj világpiaci árát, ezért más fontosabb importőrök, elsősorban Egyiptom, Irán és India egyéb növényi olajok vásárlására kényszerülhetnek. A Statistics Canada előrejelzése szerint a világ vezető repcemagexportőr országa, Kanada repcetermése az idén 10,9 millió tonna körül valószínűsíthető, szemben a tavaly betakarított 11,8 millió tonnával. Kanada növényolajipara előreláthatóan legalább 5,1 millió tonna repcemagot dolgoz fel a 2010/2011. szezonban, ami 6,5 %-kal több az előző gazdasági évben olajütésre felhasznált mennyiségnél. Az Oil World 19,9 millió tonnáról 20,1 millió tonnára emelte az Európai Unió idei repcetermésére vonatkozó előrejelzését, e mennyiség A CRB élelmiszer-alindex és a legközelebbi lejáratra szóló határidős kőolajkontraktus jegyzésének alakulása (2007/09-2010/09) Forrás: CRB, ICE Megjegyzés: a hónap első tőzsdenapja. A CRB élelmiszer-alindex összetevői: búza (Kansas City, Minneapolis), cukor, hízómarha, hízósertés, kakaó, kukorica, szójaolaj, vaj és sertészsír. 51
Globális gabonapiac: Miért nem ismétlődik meg 2007/2008? A világ a 2010/2011. gazdasági évet bő 40 %-kal nagyobb gabonakészlettel nyitotta, mint a 2007/2008. szezont a nagy exportőrök búzakészletei rekord szintre emelkedtek, a takarmánybúza más terménnyel kiváltható, a fejlődő országokban rizsből nincs hiány. A világgazdaság még nem lábalt ki a recesszióból a kőolaj olcsóbb, a vásárlóerő gyenge, az élelmiszerkereskedelem nem tud árnövekedést áthárítani a fogyasztókra. Gabonafélékből nagyobb az exportárualap, ugyanakkor visszafogottabb a kereslet A dollár erősebb az árupiaci befektetések kevésbé vonzóak. A műtrágyák és egyéb inputok olcsóbbak. A bioüzemanyag-mandátumokat a piac már beárazta. Bizonytalansági tényező: a kedvezőtlenül alakuló időjárás, a vártnál gyengébb hozamok vagy politikai nyomás hatására a most fundamentálisan viszonylag kedvezőnek mondható kereslet-kínálati helyzetet a piaci szereplők lényegesen roszszabbnak értékelhetik. azonban még így is 1,5 millió tonnával elmarad a tavaly betakarítottól. Az aratás több tagállamban a korábban vártnál jobb eredménnyel zárult és a betakarított terület is nagyobb volt, mint becsülték: összesen 6,9 millió hektárról került le repcemag, ami számottevő növekedést jelent az előző évi 6,47 millió hektárhoz képest, nem beszélve az elmúlt öt esztendő 5,9 millió hektár körüli átlagáról. A repcemag feldolgozásának visszaesése mégis elkerülhetetlen, és ezzel megtörik a közelmúltban tapasztalt, példátlanul lendületes növekedés. Emiatt a Közösség repce-, szója-, napraforgó- és pálmaolaj behozatala akár 1 millió tonnával nőhet a 2010/2011. gazdasági évben. Elemzők szerint a repcemag nemzetközi kereskedelemének volumene 1,3 millió tonnával 9,8 millió tonnára zuhanhat a 2010/2011. gazdasági évben. Elsősorban Kanada, Ukrajna, Fehéroroszország és Moldova repcemagkivitele eshet vissza számottevően, amit Ausztrália, az USA, Kazahsztán és Bulgária külpiaci eladásainak növekedése csak részben lesz képes ellensúlyozni. A repceolaj globális termelése 0,7 millió tonnával csökkenhet a 2010/2011. gazdasági évben, míg az előző szezonban 2 millió tonnával (a 2008/2009. gazdasági évben 1,7 millió tonnával) nőtt. Emiatt a világ előreláthatóan 0,4-0,5 millió tonnával kevesebb repceolajat használ majd fel ehhez képest a fogyasztás a 2009/2010. gazdasági évben becslések szerint 2,2-2,3 millió tonnával nőtt. Az Európai Unió repceolaj-felhasználása 10 millió tonnáról 9,7 millió tonnára eshet vissza, ami az energiaszektorban és az élelmiszeriparban egyaránt a kereslet racionalizálását vonja maga után. A repcealapú biodízel piaci részesedése a Közösségben a téli hónapoktól eltekintve csökkeni fog a szója- és pálmaolajból készült metil-észter javára. Növényi fehérje A szójadara mellett előállított hét legfontosabb olajosmagdarából a világ összesen 1,2 millió tonnával többet állíthat elő a 2010/2011. gazdasági évben, ami 1,5 %-os növekedést jelent az előző szezonhoz képest. Az átmenő készletek megcsappanása miatt azonban a rendelkezésre álló források felhasználáshoz viszonyított aránya kisebb lesz. A repcedara globális termelése 1 millió tonnával csökkenhet, a legerőteljesebb visszaesés az Európai Unióban és Kínában várható. A napraforgódara kibocsátása legjobb esetben stagnál, miközben a gyapotmag és földimogyoró feldolgozása során keletkező dara mennyisége 1,5 millió tonnával, illetve 0,2 millió tonnával nőhet. A világ halliszttermelése és a hallisztből rendelkezésre álló készletek 32 éves mélypontra zuhantak a 2009/2010. gazdasági évben, és az elemzők nem látnak esélyt a növekedésre, tekintettel a halállomány fogyatkozására, valamint a szigorúbb halászati kvóták bevezetésére. Egyebek Magyarországon a tervek szerint 2011 végén kezdi meg működését a Pannonia Ethanol Zrt. dunaföldvári etanolgyára, amely évi mintegy 500 ezer tonna kukorica feldolgozására lesz képes. Ebből mintegy 210 millió liter (bio)etanol és 170 ezer tonna takarmányozásra felhasználható fehérje állítható elő. Ugyancsak jövőre kezdi meg működését a Vivergo Fuels új etanolüzeme az Egyesült Királyságban, amelynek outputkapacitása évi 420 millió liter lesz. Az Ensus szintén az Egyesült Királyságban építi 400 millió liter etanol előállítására képes gyárát, amely évi 1,2 millió tonna takarmánybúzát használ majd fel. Az alapanyag beszállításáról a Glencore gondoskodik. Az Abengoa Rotterdamban létesít 480 millió liter kapacitású etanolüzemet. Tekintettel az Európai Unió gabonakészleteinek megcsappanására, a piac kiemelt figyelemmel kíséri e nagyszabású beruházások megvalósulását. Az APEH gyorsjelentése szerint a mezőgazdasági gazdálkodó szervezetek adózás előtti eredménye 35,9 milliárd forint volt 2009-ben, ami az előző évinek csupán 41 %-a. A visszaesés elsősorban a kibocsátás közel 10 %-os, a felvásárlási árak 8,6 %-os csökkenésével magyarázható, amit a gazdaságok a termelési költségek leszorításával sem tudtak ellensúlyozni. Ugyanakkor az élelmiszeripar adózás előtti eredménye az előző évekhez képest látványosan javult: a szektor a 2009. évet a 2008-ban elkönyvelt 10,5 milliárd forint veszteség után 53 milliárd forint pozitívummal zárta. PN 52