BEFEKTETİI HÍRLEVÉL NEMZETKÖZI KÖRKÉP Megmentenék Ciprust, de nem nagyon Ki fizeti a révészt? Ciprus. Régen szerepelhetett annyit a nemzetközi híradásokban ez a parányi szigetország (az egész sziget a Törökország által megszállt részt is beleértve területe Magyarország területének egytizede), mint az elmúlt napokban. Azt persze nem lehet mondani, hogy meglepetésként érhetett bárkit is a válsághelyzet kialakulása, legalább egy éve lehetett tudni, hogy Ciprus is sorra fog kerülni a megmentendı országok listáján. A meglepetést nem is az okozta, hogy megszavazták a mentıcsomagot Ciprus számára, hanem annak feltételei. Az Európai Unió, ledöntve a saját maga által felállított tabut (a 100 ezer euróig terjedı betétek garantálása uniós elıírás), a ciprusi bankbetétek egyszeri illetékkel történı megcsapolását is elıírta (a rendkívül kedvezı adózási feltételek szigorítása mellett), mivel a kért segítségnek csak körülbelül a 60%-át lenne hajlandó biztosítani a nemzetközi közösség, a maradékot a ciprusi kormánynak kell valahogy elıteremtenie. A ciprusi adóparadicsom már régóta szúrja a szemét a nagyobb uniós tagállamoknak, ráadásul az orosz oligarchák vagyonmenekítı helyeként is sokszor beszélnek a szigetországról, de ilyen kemény feltételre azért senki sem számított. A ciprusi parlament le is söpörte az asztalról ezt az intézkedéstervezetet, ezt követıen pedig intenzív tárgyalások kezdıdtek a helyzet megoldásáról. A ciprusi bankok egész héten zárva tartanak (a bankautomatákat már a hétvégén kifosztották a betétesek), legkorábban kedden fognak kinyitni, de nem kizárt, hogy még ekkor is csak korlátozottan férhetnek hozzá betéteikhez a tulajdonosaik. A megállapodás nehéz lesz, az viszont valószínőnek tőnik, hogy a 100 ezer euró alatti betétek megmenekülnek a sarctól, az iparőzési adó megemelése és a kamatadó bevezetése viszont alighanem borítékolható. Fontos esemény volt még a Fed kamatdöntı ülése, de végül nem sok új információval lettünk gazdagabbak. A szokásos negyedéves elırejelzés a korábban vártnál lassabb növekedést vetít elıre az Egyesült Államok gazdaságában, ennek megfelelıen a jegybankárok nem változtattak az extrém laza monetáris kondíciókon, és csak megismételték a korábban meghatározott feltételeit annak, hogy mikor kerülhet sor szigorításra. Itthon kimondottan eseménytelen napokon vagyunk túl, egy gyenge építıipari adat már semmiféle meglepetést nem tud okozni, a jegybanki hatalomátvétel folyamatban van, a Nemzetgazdasági Minisztériumban ugyanakkor az eddig megszokotthoz képest kifejezetten üdítı nyugalom uralkodik. A diszkontkincstárjegy aukciókon megdıltek a korábbi rekordok, soha ilyen alacsony hozamok mellett nem tudott 3 és 12 hónapos hitelhez jutni a magyar állam, a hosszabb hozamok ugyanakkor lassú araszolásba kezdtek fölfelé, ami finoman fogalmazva nem a hosszútávú bizalom erısödésének a jele. TARTALOM Nemzetközi körkép... 1 Itthon történt... 3 Adatdömping... 4 Tızsdei hírek... 5 Technikai elemzések... 7 Jelen kiadvány a Top Finance & Consulting Kft. tulajdonát képezi, részben vagy egészben történı felhasználása a tulajdonos írásbeli engedélye nélkül tilos! A kiadványban megjelent információk nem minısülnek befektetési ajánlatnak, illetve tanácsadásnak, azt mindenki saját felelısségére használhatja fel, az ebbıl eredı károkért felelısséget nem vállalunk. Top Finance & Consulting Pénzügyi Tanácsadó Kft. 6720 Szeged, Kölcsey u. 11. Tel./Fax: +36-62 - 401-130 E-mail: szeged@topfinance.hu 8000 Székesfehérvár, Távírda u. 2. 1I. em. 40. Tel.: +36-70 - 360-2990 RO-300119 Timișoara, Str. Andrei Saguna, Nr. 3. Tel.: +40-356 - 447 109 1. OLDAL
BEFEKTETİI HÍRLEVÉL Szeretné jövedelmezıbbé tenni megtakarításait, befektetéseit? Amennyiben a fenti kérdésre a válasz: Igen!, szeretettel várjuk legközelebbi kétnapos Bevezetés a pénz világába címő szakmai képzésünkön, ahol munkatársaink mellett, ügyfeleink számára is betekintést nyújtunk a pénz- és tıkepiacok mőködésébe. A képzés mindig szombat-vasárnap kerül megrendezésre, a tananyag megértéséhez semmilyen pénzügyi elıképzettség nem szükséges, az alapoktól kezdve építettük fel a tematikát. Részletes információkért keresse honlapunkat, pénzügyi tanácsadóját, vagy érdeklıdjön irodáinkban. A legközelebbi idıpont igény szerint hamarosan meghirdetésre kerül. Hírek, tények, háttér röviden Heti krónika A bankbetétek sarcolásával mentené meg Ciprust ez EU Az uniós pénzügyminiszterek hétvégi találkozóján megállapodás született a Ciprusnak juttatandó nemzetközi hitelcsomag fı elemeirıl. A segítségnyújtás keretében a szigetország összesen 10 milliárd eurónyi forráshoz juthat, amire elsısorban azért van szüksége, hogy tıkéhez juttathassa bankjait, mivel bankrendszerét igen súlyosan érintette a görög államadósság tavalyi részleges leírása. A megállapodás értelmében Ciprus jelentısen, 10 százalékponttal megemeli a társasági adó kulcsát, illetve egyszeri illetékkel és kamatadóval sújtja a bankbetéteket tudósított szombat reggel az MTI. Utóbbi feltételek óriási felháborodást keltettek, különösen azért, mert az unióban kötelezıen biztosított 100 ezer euró alatti betéteket is megcsapolták volna az eredeti tervek szerint. A ciprusi parlament el is utasította az errıl szóló javaslatot, így a hétvégén elfogadott nemzetközi mentıcsomag már kedden megbukott. Az 56 képviselıtıl egyetlen egy támogató szavazatot sem kapott az indítvány, 36-an nemmel szavaztak, 19-en pedig tartózkodtak, míg egy képviselı nem volt jelen a szavazáson. A parlamenti ülést csütörtökig felfüggesztették, így gyors megoldás nem várható. A szavazást követıen az Európai Központi Bank bejelentette, hogy a szabályrendszer keretein belül továbbra is biztosítja a ciprusi bankrendszer likviditását, azaz lélegeztetı gépen tartja az egyébként zárva tartó bankokat. A ciprusi jegybank szerda este közleményben jelentette be, hogy kedden nyithatnak ki legközelebb a szigetország bankjai, azaz elhúzódó tárgyalásokra kell számítani a nemzetközi mentıcsomag feltételeirıl. A ciprusi kormány nem csak az EU/EKB/IMF trojkával, hanem az orosz kormánnyal is tárgyalásokat folytat a helyzet rendezésérıl. Csak enyhén optimista a Fed A Fed kamatdöntı ülésén meghozott döntések nem okoztak meglepetést, a jegybankárok sem az alapkamaton, sem az eszközvásárlási programok feltételein nem változtattak. A jegybank közzétette legfrissebb gazdasági elırejelzéseit is, az adatok alapján a Fed a korábban vártnál alacsonyabb növekedésre számít, aminek következtében az inflációs prognózisok is tovább csökkentek, ezzel együtt viszont a várt munkanélküliség mértéke is csökkent a decemberi elırejelzéshez képest. A jegybanki közlemény szerint a gyakorlatilag nulla százalékos (0,0-0,25%) alapkamat elıreláthatólag a jegybanki beavatkozás megszőnését követıen sem változik, egészen addig, míg a munkanélküliség nem csökken 6,5% alá, illetve az egy-két éves inflációs prognózisok nem emelkednek 2,5% fölé. Az eszközvásárlási programok pedig mindaddig folytatódhatnak, míg a jegybankárok a munkaerıpiacon számottevı javulást nem tapasztalnak. 2. OLDAL
BEFEKTETİI HÍRLEVÉL ITTHON TÖRTÉNT Talán már nem szakad tovább Szenved az építıipar A héten gyakorlatilag hazai adatok nélkül maradtunk, egyedül az építıipar további szenvedésérıl kaphattunk aktuális pillanatképet. Talán nem zsugorodik tovább az építıipar Gyengén indult az év az építıiparban, a KSH januári adatai szerint az ágazat termelésének volumene az elızı hónaphoz képest 1,5%-kal, éves alapon 4,1%-kal csökkent, így folytatódni látszik az elmúlt évben látott stagnálás, a lassú csökkenés talán megállhatott. A rendelésállomány ugyanakkor továbbra is magas, az építıipari vállalkozások hó végi szerzıdésállományának volumene 19,0%-kal meghaladta az egy évvel korábbi Tisztelt Ügyfelünk! Az Önnel készült pénzügyi elemzés alapján bizonyára emlékszik, cégünk alapelve, hogy ügyfeleinket minden szinten kiszolgáljuk, támogassuk. A jelen gazdasági környezethez alkalmazkodva, kifejezetten ügyfeleink igényeit figyelembe véve hoztuk létre Optimális Háztartás Tanácsadói Programunkat. értéket, ezt azonban jelentısen torzítja egy nagy értékő, valószínőleg több évre szóló, közlekedési infrastruktúrafejlesztésre és közmőépítésre vonatkozó szerzıdés. A januárban kötött új szerzıdések volumene 0,5%-kal maradt el az egy évvel korábbitól. Rekordok dıltek a DKJ aukciókon Soha ilyen olcsón Még soha ilyen olcsón nem tudott rövid futamidejő hitelekhez jutni a magyar állam, mint az elmúlt egy hét aukcióin. A 3 és a 12 hónapos DKJ aukciókon is megdılt az eddigi hozammélypont. 2,57-szeres lefedettség mellett, az eredetileg tervezett 50 helyett 55 milliárd forintnyi vételi ajánlatot fogadott el az ÁKK a csütörtöki 12 hónapos diszkontkincstárjegy aukción. Az átlaghozam 4,66% lett, ami 22 bázisponttal alacsonyabb a két héttel ezelıtti aukciós eredménynél, és történelmi mélypontot jelent. A program keretein belül pénzügyi, gazdasági és szociológiai szakemberek mutatják be azokat a lehetıségeket, melyekkel havi szinten jelentısen csökkentheti kiadásait, illetve beszélnek arról, hogyan lehet tudatosabban gazdálkodni a háztartásban. Ha jobbá, könnyebbé akarja tenni az életet, akkor ott a helye! Kérjük a Programmal kapcsolatos bıvebb információkért, keresse Tanácsadóját, vagy az alábbi email címen jelezze érdeklıdését: ohtp@topfinance.hu 1,93-szoros lefedettség mellett, az eredetileg tervezett 50 milliárd forintnyi 3 hónapos diszkontkincstárjegy értékesítésére került sor az ÁKK keddi aukcióján. Az átlaghozam 4,79%-os lett, ami 9 bázispontos csökkenést jelent a múlt heti aukciós eredményhez képest, és 4 bázisponttal alacsonyabb az eddigi történelmi mélypontnál. Megfigyelhetı ugyanakkor, hogy a hosszú hozamok közben emelkedni kezdtek. 3. OLDAL
BEFEKTETİI HÍRLEVÉL ADATDÖMPING Dinamikusabb növekedés kellene Jobb, de nem elég jó A héten közzétett makrogazdasági adatok ismét inkább pozitív képet mutatnak, egyedül az amerikai fogyasztói hangulatindex lógott ki igazán a sorból. A Fed ennek ellenére úgy ítélte meg, hogy tartósan szüksége lehet még a jegybanki mankóra az USA gazdaságának. Egyesült Államok Februárban a várt 0,5-0,7% helyett 1,1%-kal nıtt a kiskereskedelmi forgalom az elızı hónaphoz képest az Egyesült Államokban, míg az autóeladások nélkül számolt mutató a várt 0,5% helyett 1,0%-os növekedést jelzett. A felülvizsgálat során az elızı havi adatokat is fölfelé módosították. A várakozásokkal ellentétben nem nıtt, hanem csökkent az elızı heti értékhez képest az újonnan regisztrált munkanélküli segélykérelmek száma. A március 9-ével végzıdı héten 332 ezer ilyen kérelmet regisztráltak, míg az elemzık 350 ezer körüli értékre számítottak. Az elızı heti adatot kismértékben fölfelé, 340-rıl 342 Tisztelt Ügyfelünk! Az Önnel készült pénzügyi elemzés alapján bizonyára emlékszik, cégünk alapelve, hogy ügyfeleinket minden szinten kiszolgáljuk, támogassuk. A jelen gazdasági környezethez alkalmazkodva, kifejezetten ügyfeleink igényeit figyelembe véve hoztuk létre Optimális Háztartás Tanácsadói Programunkat. ezerre módosította a munkaügyi tárca. Februárban a várt 0,5-0,6%-kal szemben 0,7%-kal emelkedtek a fogyasztói árak az elızı hónaphoz képest, ami 2009 júniusa óta a legmagasabb értéket jelenti. A nagy ugrás (januárban stagnáltak az árak a decemberi szintekhez viszonyítva) hátterében az üzemanyagok jelentıs drágulása állt, a benzin ára ugyanis egy hónap alatt 9,1%-kal emelkedett az USA-ban. Az egyéb termékek mérsékelt drágulását mutatja, hogy a maginflációs mutató a várakozásoknak megfelelıen 0,2%-ra csökkent az elızı havi 0,3%-os szintrıl. A program keretein belül pénzügyi, gazdasági és szociológiai szakemberek mutatják be azokat a lehetıségeket, melyekkel havi szinten jelentısen csökkentheti kiadásait, illetve beszélnek arról, hogyan lehet tudatosabban gazdálkodni a háztartásban. Ha jobbá, könnyebbé akarja tenni az életet, akkor ott a helye! Kérjük a Programmal kapcsolatos bıvebb információkért, keresse Tanácsadóját, vagy az alábbi email címen jelezze érdeklıdését: ohtp@topfinance.hu Kissé csökkent ugyan a New York-i Fed feldolgozóipari indexének értéke, de továbbra is a pozitív tartományban tudott maradni, azaz az ágazat szereplıinek többsége továbbra is bizakodó a gazdasági helyzetet illetıen. Az index értéke az elızı havi 10,0 pontról 9,2 pontra csökkent, míg a különbözı felmérések alapján az elemzıi konszenzusok széles tartományban, 6,5 és 9,8 pont között szóródtak, így az adatközlés nem okozott egyértelmő meglepetést sem pozitív, sem negatív értelemben. Februárban az elemzık által várt 0,4% helyett 0,7%-kal nıtt az ipari 4. OLDAL
BEFEKTETİI HÍRLEVÉL Szeretné tudni, hogyan teheti gondtalanná nyugdíjas éveit? Amennyiben a fenti kérdésre a válasz: Igen!, szeretettel várjuk legközelebbi kétnapos Bevezetés a pénz világába címő szakmai képzésünkön, ahol munkatársaink mellett, ügyfeleink számára is betekintést nyújtunk a pénz- és tıkepiacok mőködésébe. A képzés mindig szombat-vasárnap kerül megrendezésre, a tananyag megértéséhez semmilyen pénzügyi elıképzettség nem szükséges, az alapoktól kezdve építettük fel a tematikát. Részletes információkért keresse honlapunkat, pénzügyi tanácsadóját, vagy érdeklıdjön irodáinkban. A legközelebbi idıpont igény szerint hamarosan meghirdetésre kerül. termelés volumene az elızı hónaphoz képest az Egyesült Államokban. A várakozásokkal ellentétben nem javult, hanem romlott az amerikai fogyasztói hangulat. A Michigani Egyetem fogyasztói hangulatindexének értéke az elızı havi 77,6 pontról 71,8 pontra csökkent, míg az elemzık 78,2 pontos értéket vártak. Minisztériuma, a megkezdett építkezések és az újonnan kiadott építési engedélyek száma is nıtt az elızı hónaphoz képest. Az évesített adatok februárban 917 ezer megkezdett építkezést és 946 ezer új építési engedélyt mutatnak, utóbbi értéke 2008 júniusában volt utoljára ilyen magas. Európa Az elemzık által várt csökkenés helyett nıtt a ZEW intézet német gazdasági hangulatindexének értéke, a mutató az elızı havi 48,2 pontról 48,5 pontra emelkedett, míg az elemzık 47,9 pontos értékre számítottak. Az elemzıi várakozásoknak közel megfelelı ingatlanpiaci adatokat tett közzé kedden az USA Kereskedelmi TİZSDEI HÍREK Európában rosszabbul megy a cégeknek Borús európai kilátások Az E.On gyorsjelentése a piac szerint kiábrándító lett, és a rekordok sorát megdöntı autógyártó óriás, a Volkswagen kilátásait is gyengének ítélték a befektetık, ami jól mutatja, hogy nagyon más pályán haladnak az Egyesült Államok és az Európai Unió vállalatai. A magyar részvények kilátásaival kapcsolatban viszont mintha valamivel optimistábbá váltak volna az elemzık, ez látszik legalábbis a héten megjelent elemzésekbıl. Európa E.On Kiábrándító negyedéves eredményekrıl számolt be az E.On. A német energetikai óriás a várt 2,653 milliárd euró helyett csak 1,620 milliárd eurós EBITDA-ról, valamint a várt 242 millió helyett 152 millió eurós egyszeri tételek nélküli nettó profitról számolt be, azaz mindkét adat kevesebb, mint kétharmada lett a vártnak. A rossz adatok mellett a menedzsment prognózisa is lehangolhatta a befektetıket, mivel a vállalatvezetés az idei évre is pesszimista várakozásokat fogalmazott meg. Volkswagen Több rekordot is megdöntött a Volkswagen 2012-ben. A vállalat- 5. OLDAL
BEFEKTETİI HÍRLEVÉL csoport rekord mennyiségő, 9,3 millió darab gépjármővet értékesített, bevételei és adózott eredménye is meghaladott minden korábbi értéket. A közölt adatok megfeleltek az elemzıi várakozásoknak, a menedzsment idei évre adott prognózisa viszont csalódást okozott, mivel a várt üzemi eredmény 20%-kal elmarad az elemzıi prognózistól. Itthon MOL A MOL negyedéves gyorsjelentését követıen felülvizsgálta modelljét a Raiffeisen, és a hazai olajpapírokra vonatkozó célárfolyamát 19 600 forintról 20 500 forintra emelte, ajánlását pedig tartásról vételre javította. A Nomura ugyanakkor nem változtatott a MOL részvényekre vonatkozó semleges ajánlásán, a japán befektetési bank célára 17 500 forint. Magyar Telekom A Magyar Telekom gyorsjelentését követıen is úgy gondolja a Deutsche Bank elemzıje, hogy a hazai távközlési társaság képes lesz annyi készpénzt termelni, hogy a továbbiakban is fenntartsa a részvényenkénti 50 forintos osztalékfizetést, ezért célárát csak minimálisan, 396 forintról 390 forintra csökkentette, az ajánlás pedig maradt tartás. Tisztelt Ügyfelünk! Az Önnel készült pénzügyi elemzés alapján bizonyára emlékszik, cégünk alapelve, hogy ügyfeleinket minden szinten kiszolgáljuk, támogassuk. A jelen gazdasági környezethez alkalmazkodva, kifejezetten ügyfeleink igényeit figyelembe véve hoztuk létre Optimális Háztartás Tanácsadói Programunkat. Egis és Richter Az Erste frissítette régiós gyógyszeripari kitekintıjét, melyben jelentısen módosította a hazai gyógyszergyártókra vonatkozó célárait. Az Egis esetében az osztrák bank 22 850 forintról 25 700 forintra emelte célárát, fenntartva vételi ajánlását. A Richter részvényekre vonatkozó célár ugyanakkor 50 460 forintról 45 265 forintra csökkent, az ajánlás azonban itt is maradt vétel. A program keretein belül pénzügyi, gazdasági és szociológiai szakemberek mutatják be azokat a lehetıségeket, melyekkel havi szinten jelentısen csökkentheti kiadásait, illetve beszélnek arról, hogyan lehet tudatosabban gazdálkodni a háztartásban. Ha jobbá, könnyebbé akarja tenni az életet, akkor ott a helye! Kérjük a Programmal kapcsolatos bıvebb információkért, keresse Tanácsadóját, vagy az alábbi email címen jelezze érdeklıdését: ohtp@topfinance.hu 6. OLDAL
BEFEKTETİI HÍRLEVÉL TECHNIKAI ELEMZÉSEK S&P 500 Index Az elmúlt napokban igazából nem sok minden változott, továbbra is alig néhány pont választja el a történelmi csúcstól az amerikai részvényindexet. A technikai kép alapján további emelkedésre számíthatunk, bár a csúcs erıs ellenállást jelent. Fontos támaszok: a legutóbbi kitörési szint 1530 környékén, az emelkedı trendvonal, valamint a lokális mélypont környéke, azaz az 1475-1488-as zóna. NASDAQ Composite Index Az új csúcsra történı kitörés után sem változott a NASDAQ technikai képe, az emelkedés folytatódására számíthatunk, korrekcióban támasz a kitörési szint és az emelkedı trendvonal, amit már vissza is tesztelt az árfolyam. DAX Index Szép, trendben történı emelkedést mutat a német részvényindex, egyelıre semmi sem utal ennek megtörésére, dacol mindennel, még a ciprusi válsággal is. Az emelkedı trendvonal és a 7600 pontos szint fontos támaszok, amíg ezek nem sérülnek, addig az emelkedés folytatódására számíthatunk. Nikkei 225 Index Az újabb emelkedı hullámmal elért fontos szintnél megtorpant a japán részvénypiac, de egyelıre semmi sem utal fordulatra. A 11 700 pont már támaszként funkcionál, az erıs monetáris lazításra adott újabb és újabb utalások segíthetik a további emelkedést. 7. OLDAL
BEFEKTETİI HÍRLEVÉL Shanghai Composite Index A múlt héten felvázolt fej és vállak alakzat, aminek a célára elég mélyen, 2060 pont környékén található már kevésbé tőnik fenyegetınek, bár nem szabad elfelejteni, hogy ennél az alakzatnál nem ritka a dupla jobb váll, ezért az 50 napos mozgóátlagon még mindenképpen át kellene jutnia az árfolyamnak, hogy megnyugodhassunk. Az alakzat teljesüléséhez le kéne törni a 2250-nél húzódó nyakvonalat, és a 200 napos mozgóátlagról sem szabad megfeledkezni, hiszen ez is megállíthatja az esetleges lejtmenetet. Emelkedés esetén 2350 és 2450 pontnál találhatók a leküzdendı ellenállások. BUX Index Sensex Index Az 50 napos mozgóátlag visszatesztelését követıen ismét lefelé fordult az indiai részvényindex, jelenleg már a hónap elején kialakult lokális mélyponttal küzd, illetve nagyon közel járunk a 200 napos mozgóátlaghoz is. Ha ezek sem tudnák megállítani a lejtmenetet, akkor már trendfordulóról beszélhetnénk, és további komolyabb esésre is fel kell akkor készülni. Az emelkedés útjában továbbra is a 20 000 pontos lélektani határ jelenti az elsıdleges akadályt, de jelenleg annak is örülni kéne, ha ismét veszélybe kerülne ez a szint. Letörte az emelkedı trendet és a 200 napos mozgóátlagot is a hazai részvényindex, most épp ezek visszatesztelését láthatjuk, a 18 000 pontos erıs támasz megérintését követıen. A vízválasztó ez utóbbi szint lehet, ha ez is elesik, akkor a medvék megint nyertek a hazai piacon, de legalábbis folytatódik a másfél éve tartó kínlódás. Arany Az 1620 dolláros szinttel küzd ismét az arany árfolyama, de igazi erıt egyelıre nem mutat. Ha nem sikerül ezt a szintet áttörni, akkor a kialakulóban lévı aszimmetrikus háromszög alakzat épülhet tovább, amibıl a beszőkülés végén nagyobb valószínőséggel lefelé számíthatunk a kitörésre. Fordulatról csak a trendcsatorna teteje, illetve a 200 napos mozgóátlag áttörése esetén beszélhetnénk. 8. OLDAL
BEFEKTETİI HÍRLEVÉL EURUSD Ismét a támasz letörésével próbálkozik az EURUSD páros, idıközben azonban megérkezett a közelbe a 200 napos mozgóátlag is, ami szintén erıs támaszként funkcionálhat. Ha ez a szint is elesik 1,27-ig szabaddá válik az út. EURCHF Végül mégis intenzíven lefordult az 1,24- es szintrıl az EURCHF páros (legalábbis önmagához képest intenzíven), lassan lehet már vonalakat is húzni a grafikonra, de sok információval egyelıre nem szolgálnak. EURHUF USDHUF Nem igazán tudott visszaerısödni a forint a tavaly nyári mélypont megérintése után, így egyre nagyobb a valószínősége annak, hogy ismét a gyengülés irányába mozdul el, azaz tovább emelkedhet az EURHUF kurzusa. A 310-es szint esetleges áttörése esetén 318-ig szabaddá válhat az út. A trend és a 303-as szint az elsıdleges támasz, alatta a 300-as szint foghatja meg a korrekciót. A forint euróval szembeni gyengülése, valamint a dollár erısödése következtében tovább emelkedett az USDHUF kurzus, de szignifikánsan még nem törte át a 235-ös szintet. A 230-as vagy akár a 225-ös szint visszatesztelése is bekövetkezhet, de az ún. aranykereszt (az 50 napos átlag alulról keresztezi a 200 napost) már meg is jelent a grafikonon, ez pedig újabb lökést adhat fölfelé az árfolyamnak. 9. OLDAL