PIONEER FUNDS TÁJÉKOZTATÓ KEZELÉSI SZABÁLYZAT

Átírás

1 PIONEER FUNDS LUXEMBURGI BEFEKTETÉSI ALAPOK (FONDS COMMUN DE PLACEMENT) TÁJÉKOZTATÓ ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZAT kelt: december 11.

2 TARTALOMJEGYZÉK FOGALOMMEGHATÁROZÁSOK 5 FONTOS INFORMÁCIÓK 8 Adatvédelem 9 BEFEKTETÉSI IRÁNYELVEK 16 BEFEKTETÉSI CÉLOK ÉS A BEFEKTETÉSI PROFIL 16 Pénzpiaci részalapok befektetési profil 17 Befektetési célok 17 Rövid lejáratú részalapok befektetési profil 17 Befektetési célok 18 Kötvények részalapjai befektetési profil 19 Befektetési célok 20 Abszolút hozamú részalapok befektetési profil 37 Befektetési célok 37 Kombinált részalapok befektetési profil 41 Részvények részalapjai befektetési profil 42 Befektetési célok 43 Árutızsdei részalapok befektetési profil 50 Befektetési célok 50 BEFEKTETÉSI JEGYEK 52 TULAJDONVISZONYOK 53 KERESKEDÉS BEFEKTETÉSI JEGYEKKEL 56 A befektetési jegyek jegyzése 56 Automatikus befektetések 56 A jegyzést kérık azonosítása 56 A befektetési jegyek ellenértékének megfizetése 57 A befektetési jegyek átváltása 57 A befektetési jegyek visszaváltása 59 Rendszeres visszaváltási konstrukció 59 Kereskedési ár 60 Kereskedési idıpont 60 Spekulatív kereskedési/piaci idızítés 61 Halasztott értékesítési jutalék 63 Átváltási jutalék 64 Jutalékrészesedési konstrukciók 69 AZ ALAP KEZELÉSE ÉS ÜGYVITELE 70 A letétkezelı és a kifizetıhely 70 Forgalmazó/kirendeltség 71 Nyilvántartó és iktató 72 Vagyonkezelık 72 Vagyonkezelési segédek 75 ÁTTEKINTÉS 76 JOGI ÉS ADÓÜGYI SZEMPONTOK 78 Luxemburgi adójogszabályok 78 A KIBOCSÁTÁSRA VONATKOZÓ SPECIÁLIS KORLÁTOZÁSOK 80 I. MELLÉKLET: A BEFEKTETÉSI JEGYEK OSZTÁLYAI 99 A osztály 99 B osztály 101

3 C osztály 103 E osztály 105 F osztály 108 H Osztály 110 I osztály 112 II. MELLÉKLET: REFERENCIAINDEXEK TELJESÍTMÉNYSZÁMÍTÁSHOZ 114 III. MELLÉKLET: BEFEKTETÉSI KOCKÁZATOK 118 IV. MELLÉKLET: EGYES MUTATÓKRÓL 130 KEZELÉSI SZABÁLYZAT 132 1) AZ ALAP 132 2) AZ ALAPKEZELİ 132 3) BEFEKTETÉSI CÉLOK ÉS BEFEKTETÉSI IRÁNYELVEK 133 4) RÉSZALAPOK ÉS BEFEKTETÉSIJEGY-OSZTÁLYOK 133 5) A BEFEKTETÉSI JEGYEK A befektetési jegyek tulajdonosai Kibocsátási deviza / bázisdeviza / referenciadeviza A befektetési jegyek fajtái, tulajdonjoga és átruházása A befektetési jegyek megvásárlására és tulajdonjogára vonatkozó korlátozások 135 6) A BEFEKTETÉSI JEGYEK KIBOCSÁTÁSA ÉS VISSZAVÁLTÁSA A befektetési jegyek kibocsátása A befektetési jegyek visszaváltása 138 7) ÁTVÁLTÁS 140 8) AZ ALAP DÍJAI 141 9) A SZÁMVITELI ÉV, KÖNYVVIZSGÁLAT ) KIADVÁNYOK ) A LETÉTKEZELİ ) ÜGYVITELI MEGBÍZOTT ) NYILVÁNTARTÓ ÉS IKTATÓ ) FORGALMAZÓ/HELYI MEGBÍZOTT ) VAGYONKEZELİ(K)/ VAGYONKEZELÉSI SEGÉD(EK) ) BEFEKTETÉSI KORLÁTOZÁSOK, TECHNIKÁK ÉS ESZKÖZÖK Befektetési korlátozások Speciális befektetések, árfolyamfedezeti (hedge) technikák és eszközök ) AZ EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK MEGHATÁROZÁSA A nettó eszközérték kiszámításának gyakorisága 161 3

4 17.2. A nettó eszközérték kiszámítása A nettó eszközérték kiszámításának felfüggesztése Az eszközök értékelése ) HOZAMFELOSZTÁSRA VONATKOZÓ RENDELKEZÉSEK ) A KEZELÉSI SZABÁLYZAT MÓDOSÍTÁSA ) AZ ALAP, A RÉSZALAPOK ÉS A BEFEKTETÉSIJEGY-OSZTÁLYOK FUTAMIDEJE ÉS FELSZÁMOLÁSA ) A BEFEKTETÉSIJEGY-OSZTÁLYOK ÖSSZEOLVADÁSA, MÁS KOLLEKTÍV BEFEKTETÉSI FORMÁBA OLVADÁS A ) IRÁNYADÓ JOG; JOGVITÁK RENDEZÉSE; NYELV 169

5 FOGALOMMEGHATÁROZÁSOK Megbízott Bázisdeviza Munkanap Minden olyan entitás, amely közvetve vagy közvetlenül az alapkezelıtıl kap megbízást a befektetési jegyek jegyzéseinek, átváltásainak, illetve visszaváltásainak lebonyolítására. A részalapok bázisdevizája az euró. Egy-egy részalap eszközeinek és kötelezettségeinek értékelése a bázisdevizában történik, valamint a részalapok pénzügyi beszámolói is a bázisdevizában készülnek. Munkanap az a teljes nap, amelyen a bankok és a tızsde üzletkötés céljából nyitva tartanak Luxemburg városában, illetve a japán részvény részalapok esetében Tokió városában. Feltörekvı piacok" általában azok közé tartozónak tekintett ország, amelyeket a Világbank vagy társszervezetei feltörekvı vagy fejlıdı gazdaságként határoztak meg, vagy amelyek szerepelnek az MSCI Emerging Markets indexben vagy ahhoz hasonló más indexben. EU" az Európai Unió. Vállalatcsoport" azok az egy csoportba tartozó vállalkozások, amelyeknek az Európai Tanács konszolidált beszámolókról szóló június 13-i módosított 83/349/EGK irányelve alapján és a nemzetközi számviteli standardok szerint konszolidált beszámolót kell készíteniük. Pénzügyi eszköz" a pénzügyi eszközök piacaira vonatkozó 2004/39/EK irányelv C részének I. mellékletében a pénzügyi eszközök fogalmára adott meghatározással azonos jelentéső kifejezés. A részvényekhez kapcsolódó eszközök és az adósság típusú eszközök közé tartozhatnak opciók, biztosítékok, futures-ügyletek, swapügyletek, forwardügyletek, bármely más derivatív ügylet, strukturált pénzügyi termék és contract for difference ügyletek. Az árutızsdei termékek körébe tartoznak az áruindexre épülı származékos pénzügyi eszközökön keresztül forgalmazott certifikátok, kötvények, befektetések, valamint a befektetési alapok jegyei a Kezelési Szabályzat 16. pontjában megállapított határokon belül. A részalapok befektetési politikája vonatkozásában a részvényekhez kapcsolódó eszközök és hacsak a részalap befektetési politikája másként nem rendelkezik a hitelviszonyt megtestesítı befektetési 5

6 eszközök fogalma nem foglalja magában az átváltható és a garantált kötvényeket. Ha egy adott részalap befektetési politikája befektetési limiteket állapít meg, akkor a velük kapcsolatos pénzügyi eszközökkel összevontan kell kezelni a közvetett és a közvetlen befektetéseket. Befektetésre javasolt azt a hitelviszonyt megtestesítı vagy hitelviszonnyal kapcsolatos eszközt javasoljuk befektetésre, amelynek Standard & Poor s szerinti vagy egyéb nemzetközileg elismert statisztikai minısítı szervezet azzal egyenértékő minısítése legalább BBB vagy annál magasabb, illetve ha nem minısítették, akkor az alapkezelı megítélése szerint ahhoz fogható minıségő december 20-i törvény a kollektív befektetési formákról szóló december 20-i luxemburgi törvény Tagállam" az Európai Unió valamely tagállama. Pénzpiaci eszköz" olyan eszköz, amellyel általában a pénzpiacon kereskednek, likvid és értéke bármely idıpontban pontosan meghatározható. Nettó eszközérték Egyéb szabályozott piac" a befektetési jegyek egyes osztályaiban megállapított és az adott jegyosztály kibocsátási devizájában kifejezett, befektetési jegyenkénti nettó eszközérték, amelyet úgy számítunk ki, hogy a részalap adott jegyosztályból származó nettó eszközértékét, amely egyenlı az adott jegyosztály jövedelmekkel növelt, de az adott jegyoszályt terhelı kötelezettségekkel és prudenciális vagy egyéb okokból szükséges egyéb céltartalékokkal csökkentett értékével, elosztjuk az adott jegyosztályba tartozó befektetési jegyek adott értékelési napon kinnlevı összes számával. olyan szabályozott, rendszerszerően mőködı, elismert, nyilvános tızsde, (i) amely teljesíti a következı együttes kritériumokat: likvid; a különbözı ajánlatok összekapcsolása megoldott (a vételi és eladási ajánlatok párokba rendezését követıen történik az árfolyam megállapítása); átlátható; (valamennyi információ áramoltatása megoldott annak érdekében, hogy az ügyfelek nyomon követhessék az ügyleteket, és ezáltal lehetıségük legyen az aktuális körülmények mellett végzett üzletkötésre); (ii) amelyen az értékpapírokkal meghatározott gyakorisággal kereskednek, (iii) amelynek keretében a kereskedés az adott állam, annak hatósága vagy az állam vagy hatóság által elismert

7 szakmai szervezet szabályai szerint folyik, és (iv) amelyen az értékpapírok forgalmazása nyilvános. Harmadik állam" Kibocsátási deviza Szabályozott piac Felügyelet" a Tagállamokon kívül az összes többi ország. az a fizetıeszköz, amelyben egy részalap valamely jegyosztályba tartozó befektetési jegyeket kibocsátják. az Európai Parlament és a Tanács pénzügyi piacokról szóló, április 21-én kelt 2004/39/EK módosított irányelve ( 2004/39/EK irányelv ) 1. cikkének 14. bekezdése szerinti szabályozott piac. Az szabályozott piacok jegyzéke az Európai Bizottságtól szerezhetı be. a KBF-ek felügyeletét a Luxemburgi Nagyhercegségben ellátó luxemburgi hatóság, illetve annak jogutódja. Átruházható értékpapírok" - részvények és egyéb, a részvényekkel egy tekintet alá esı értékpapírok; - kötvények és egyéb hitelviszonyt megtestesítı eszközök; - bármely más forgalomképes értékpapír, amelyhez átruházható értékpapírok jegyzéssel vagy cserével megszerzésére szóló jogosultság főzıdik, nem tartoznak azonban közéjük az egyéb technikák és a pénzügyi eszközök. KBF ÁÉKBV ÁÉKBV-irányelv" USA, US vagy Egyesült Államok kollektív befektetési forma a ÁÉKBV-irányelv hatálya alá tartozó, átruházható értékpapírokba kollektív formában befektetı vállalkozás. az Európai Tanács többször módosított EGK/85/611 irányelve, illetve a luxemburgi jogba átvétel után a Tanács módosításokkal egységes szerkezető 2009/65/EK irányelve. az Amerikai Egyesült Államok 7

8 FONTOS TUDNIVALÓK Ez a tájékoztató (a továbbiakban tájékoztató ) olyan információkat tartalmaz a Pioneer Alapokról ( alap ), amelyeket egy potenciális befektetınek meg kell ismernie az alapokba történı befektetés elıtt, és a késıbbiekben is szem elıtt kell tartania. Ha kérdései merülnek fel ezzel a tájékoztatóval kapcsolatban, kérjük, vegye fel a kapcsolatot pénzügyi tanácsadójával. Az alapkezelı igazgatósága az indokolt legnagyobb körültekintéssel járt el annak érdekében, hogy a tájékoztatóban megállapított tények a tájékoztató megjelenésének idıpontjában minden lényeges szempontból megfeleljenek a valóságnak, pontosak legyenek, és semmi olyan tény ne maradjon ki belıle, amely félrevezetıvé teheti a tájékoztatást. Az alapkezelı igazgatósága ennek megfelelıen vállalja a felelısséget. Ez a tájékoztató nem minısül az alap befektetési jegyeinek ( befektetési jegyek ) értékesítésére tett, illetve megvásárlására felhívó ajánlatnak azokban az országokban, ahol az ilyen ajánlat, felhívás vagy a befektetési jegyek forgalomba hozatala jogszabályba ütközik, illetve olyan személyekkel szemben, akik vonatkozásában jogszabály alapján ilyen ajánlat nem tehetı. Bizonyos országokban, illetve bizonyos befektetık részére törvény korlátozza, illetve tiltja a tájékoztató terjesztését és/vagy a befektetési jegyek kibocsátását és értékesítését. Elıfordulhat, hogy egyes részalapok, befektetésijegy-osztályok, vagy adott esetben akár egyetlen részalap és befektetésijegy-osztály sem bocsátható a befektetık rendelkezésére. A befektetık pénzügyi tanácsadójuktól kérjenek tájékoztatást arról, mely részalapok és a befektetési jegyek mely osztályai bocsáthatók ki a székhelyük vagy lakhelyük szerinti országban. A befektetés elıtt tájékozódjanak a székhelyük, lakhelyük, telephelyük, tartózkodási helyük szerinti országban a befektetési jegyek birtoklására és elidegenítésére vonatkozó jogszabályi elıírásokról, adóvonzatokról, illetve valamennyi vonatkozó devizakorlátozásról. Semmilyen forgalmazó, megbízott, értékesítı vagy egyéb személy nem kapott felhatalmazást arra, hogy a tájékoztatóban szereplıtıl eltérı tájékoztatást adjon vagy nyilatkozatot tegyen, ha ezt teszi, a tıle kapott tájékoztatásra, illetve nyilatkozatára nem szabad úgy hagyatkozni, mintha erre felhatalmazása volna az alapkezelıtıl vagy az alaptól. A befektetési jegyek kizárólag az alapok eszközeiben fennálló osztatlan részesedést képviselnek. Semmilyen kormányzatban, a vagyonkezelıkben, a letétkezelıben, az alapkezelıben (amely fogalmakat a késıbbiekben határozunk meg), és semmilyen más jogi vagy természetes személyben nem biztosítanak tulajdonjogot, azokkal szemben nem keletkeztetnek követelést, és nem jelentenek garanciát azok részérıl a befektetési jegyek tulajdonosainak követeléseire vonatkozóan. Kizárólag az alapkezelı megítélésére van bízva, hogy a tájékoztató, a Kezelési Szabályzat irányadó rendelkezéseivel és a hatályos jogszabályokkal összhangban visszautasítja-e egy befektetési jegy tulajdonosának bejegyzését a befektetésijegytulajdonosok nyilvántartásába, vagy kötelezı erıvel elrendeli a befektetési jegyek

9 visszaváltását abban az esetben, ha azok megszerzése a jelen tájékoztató, a Kezelési Szabályzat vagy bármilyen jogszabály rendelkezésének megsértésével történt. Az alapkezelınek, szolgáltatóinak és megbízottjainak jogukban áll a telefonon bonyolított tranzakciókat, kapott megrendeléseket és utasításokat rögzíteni. Telefonon adott megrendelés vagy utasítás esetén úgy kell tekinteni, hogy a befektetı hozzájárult ahhoz, hogy az alapkezelıvel vagy annak szolgáltatóival, megbízottjával folytatott beszélgetéseit magnószalagon rögzítsék, és azokat az alapkezelı, szolgáltatói vagy megbízottjai a különbözı jogi eljárások során vagy egyébként saját belátásuk szerint felhasználják. Ez a tájékoztató és kiegészítései más nyelvekre is lefordíthatók. Valamennyi fordításnak a tájékoztató és kiegészítései angol nyelvő szövegével azonos értelmő tájékoztatást kell nyújtania, és ugyanazt kell jelentenie. Ha a tájékoztató és a kiegészítések angol nyelvő szövege és más nyelvő fordításai között eltérés van, az angol nyelvő szöveg az irányadó. Az olyan országspecifikus kiegészítı információt, amelyre a kibocsátás során bármely országban szükség van, az adott ország jogszabályaival és rendelkezéseivel összhangban kell megadni. Adatvédelem Amikor egy befektetı az alap befektetési jegyét jegyzi, ezzel kifejezetten felhatalmazza az alapkezelıt arra, hogy a befektetırıl elektronikus úton információkat szerezzen be, tároljon és dolgozzon fel, pl. az azonosító adatait, címét, a befektetési összeget ( személyes adatok ). Az alapkezelı fenntartja magának a jogot arra, hogy a személyes adatok feldolgozását Luxemburgon kívül tartózkodó képviselıire vagy megbízottjaira bízza (együttesen: feldolgozók ). A befektetı megtagadhatja a személyes adatok közlését az alapkezelıvel, ez azonban akadálya lehet a befektetési jegyekkel folytatott ügyletek lebonyolításának. A személyes adatokra szükség van ahhoz, hogy az alapkezelı nyújtani tudja azokat a szolgáltatásokat, amelyeket a befektetı kért, illetve betartsa a jogszabályi elıírásokat. Az alapkezelı vállalja, hogy a befektetı személyes adatait a feldolgozókon kívül csak a jogszabályban elıírt vagy a befektetı elızetes beleegyezése szerinti harmadik feleknek adja ki. A befektetınek jogában áll személyes adatainak marketing célokra használását megtiltani. A befektetınek jogában áll a személyes adatokba betekinteni, s ha pontatlanok vagy hiányosak, helyesbíteni ıket. A befektetı ezekkel a jogokkal az alapkezelı értesítése mellett élhet. Hacsak jogszabályi okokból nem szükséges, a befektetıkre vonatkozó személyes adatok nem ırizhetık meg a feldolgozás céljára szükségesnél hosszabb ideig. Az alapra és az alapkezelıre vonatkozó összes többi pénzügyi információ, ezek között az egy befektetési jegyre esı nettó eszközérték idıszakos kalkulációi, valamint a befektetési jegyek kibocsátási, átváltási és visszaváltási árfolyamai rendelkezésre állnak az alapkezelı/forgalmazó, illetve (ha vannak) megbízottak és a letétkezelı székhelyén, valamint a helyi tájékoztató irodákban azokban az országokban, ahol az alapot forgalmazás céljára bejegyezték. Az alapra vonatkozó összes egyéb lényeges 9

10 információ megjelenhet olyan újság(ok)ban, illetve a befektetési jegyek tulajdonosai olyan értesítést kaphatnak róla, amelyet az alapkezelı szabad belátása szerint bármikor meghatároz. A BEFEKTETÉSI JEGYEKBE FEKTETÉS KOCKÁZATTAL JÁR, AMELY AKÁR A TELJES TİKE ELVESZTÉSÉT IS JELENTHETI. A BEFEKTETİKNEK JAVASOLJUK, HOGY ALAPOSAN OLVASSÁK VÉGIG EZT A TÁJÉKOZTATÓT, KÜLÖNÖSEN A III. MELLÉKLETBEN KÖZÖLT SPECIÁLIS KOCKÁZATI SZEMPONTOKAT. A befektetési tájékoztató az alábbi forrásból szerezhetı meg: Pioneer Asset Management S.A. 4, rue Alphonse Weicker L-2721 Luxembourg Ezen kívül: - a Société Générale Bank & Trust cégtıl, amely az alap letétkezelıje és kifizetıje; - a Société Générale Securities Services Luxembourg cégtıl, amely az alap ügyviteli megbízottja; - a European Fund Services S.A. cégtıl, amely a befektetési jegyek nyilvántartását és átruházását végzi; - a helyi tájékoztató irodákban minden olyan országban, ahol az alapot forgalmazzák.

11 AZ ALAP Felépítése A Pioneers Alapok egy ún. fonds commun de placement ( FCP, azaz nyílt végő befektetési alap), amely több részalapból tevıdik össze (ezeket egyenként részalapnak, együttesen részalapoknak nevezzük). Az alap a december 20-i luxemburgi törvény I. része értelmében jött létre, az március 2-ától hatályos Kezelési Szabályzat alapján mőködik, megalakulásának adatait pedig a Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations ( Mémorial ) címő hivatalos cégközlönyben tették közzé április 11-én. A tájékoztatóhoz mellékletként csatolt Kezelési Szabályzat utoljára [ ]-án módosult, a módosítást a Mémorial [****]-án tette közzé. A befektetık a Kezelési Szabályzatot a helyi cégbíróság nyilvántartójától kérhetik. Az alapkezelıi feladatokat a Pioneer Asset Management S.A. ( alapkezelı ), a Luxemburgi Nagyhercegség törvényei szerint létrejött társaság látja el. Befektetési cél Az alap befektetési célja az, hogy 61 részalapján keresztül széles körő részvételi lehetıséget biztosítson a befektetık számára a világ fı tıkepiacain a fı eszközosztályokba fektetésre. Az alap részalapjai hét fı csoportba sorolhatók: pénzpiaci, rövid lejáratú, kötvényekbıl álló, abszolút hozamú, kombinált (ún. multi-asset), részvény alapú és árutızsdei befektetési jegyeket forgalmazó részalapokba. A befektetık egy vagy több részalapba is fektethetnek, így saját maguk választhatják ki, amelyik térség, amelyik eszközosztály kockázatát kívánják vállalni. Győjtıalap Az egyes részalapokban külön-külön eszközportfóliót tartunk fenn, amelyet az adott részalapra vonatkozó befektetési célnak megfelelıen fektetünk be. Ezért tehát az alap egy győjtıalap, amely lehetıvé teszi a befektetık számára, hogy akár több befektetési célt is válasszanak azzal, hogy különféle részalapokba fektetnek. A befektetı a specifikus kockázatok, hozamelvárások és kockázatporlasztási igényei szerint választhatja ki a számára legmegfelelıbb részalapo(ka)t. Az egyes részalapok az alap eszközeinek és kötelezettségeinek elkülönült részét képezik. A befektetési jegyek tulajdonosai közötti viszonyok átláthatósága céljából minden részalap külön egységként kezelendı. A befektetési jegyek tulajdonosainak jogai, illetve az egyes részalapokra az adott részalap megalapításával, mőködésével vagy felszámolásával kapcsolatban keletkezı hitelezıi jogok kizárólag az adott részalapra korlátozódnak. Egy-egy részalap eszközei kizárólag az adott részalapban befektetési jeggyel rendelkezık követeléseinek, illetve az adott részalap megalapításával, mőködésével vagy felszámolásával kapcsolatban keletkezı hitelezıi követelések kielégítésére használhatók fel. Ezen kívül az egyes részalapok eszközei elkülönülnek az alapkezelı eszközeitıl is. 11

12 Befektetési jegyek A Kezelési Szabályzattal összhangban az alapkezelı igazgatósága különbözı osztályokba (egyenként osztály, együttesen osztályok ) sorolt befektetési jegyeket bocsáthat ki az egyes részalapokon belül. Az egyes részalapokon belül a befektetık a szerint válogathatnak az egyes osztályok befektetési jellemzıi közül, hogy amelyiknek felel meg leginkább egyéni körülményeiknek a befektetett összeg nagysága, a befektetés tervezett idıtartama vagy más személyes befektetési szempont alapján. Az egyes részalapokon belül a különféle osztályokba sorolt befektetési jegyek kibocsátása, visszaváltása és átváltása a Kezelési Szabályzat szerint részalaponként és osztályonként kiszámított nettó eszközérték alapján meghatározott áron történik. Az alapkezelı az A, B, C, E, F, H, I és X sorozatú befektetésijegy-osztályok, valamint az egyes osztályokon belül hozamfizetı és tıkésedı befektetési jegyek kibocsátását hagyta jóvá a részalapok többségénél. Az alapkezelı igazgatóságának döntése alapján a befektetési jegyek euróban, USA dollárban vagy más konvertibilis devizában vásárolhatók meg. A helyi tájékoztató irodák adnak felvilágosítást arról, hogy azokban az országokban, ahol az alapot bejegyezték rendelkezésre állnak-e a befektetési jegyek egyes osztályai. További részalapok és befektetési jegyek létrehozatala Az alapkezelınek jogában áll a meglevıktıl eltérı befektetési céllal bármikor új részalapokat, valamint a meglévıktıl különbözı további befektetésijegy-osztályokat létrehozni. Az új befektetésijegy-osztályok vagy részalapok létrehozása során a tájékoztatót, a rövidített tájékozatókat vagy a befektetıknek szóló legfontosabb információkat a megfelelı adatokkal frissítjük, illetve egészítjük ki. Az eszközportfólió szerkezete, az eszközök közös kezelése Az alapkezelı dönthet úgy, hogy a hatékony eszközkezelés érdekében bizonyos részalapok eszközeit együtt kezeli, feltéve, hogy erre a részalapok befektetési irányelvei lehetıséget adnak. Ilyen esetekben az eltérı részalapok eszközei együtt kezeljük. A közös kezeléső eszközöket kizárólag belsı kezelési célra közös alapoknak (angolul pool ) nevezzük. A közös alapok nem minısülnek különálló entitásoknak, ezért a befektetık nem is férhetnek hozzájuk közvetlenül. Minden egyes közös kezeléső részalaphoz a részalap saját eszközeit rendeljük. Ha egynél több részalap eszközeit vonjuk be közös alapba, az egyes bevont részalapokhoz tartozó eszközöket úgy határozzuk meg, hogy eredeti allokációjukra utalunk, majd további allokációk vagy kivonások esetén módosítást végzünk. A közös alapba vont egyes részalapok jogosultsága a közösen kezelt eszközök tekintetében az ilyen közös alap minden egyes különálló eszközére vonatkozik. A közösen kezelt részalapok megbízásából végzett további befektetéseket a saját jogosultságaiknak megfelelı részalapokhoz allokáljuk, az értékesített eszközök pedig a

13 közös kezelésbe vont részalapok eszközeire vonatkozó illetékfizetési kötelezettség hatálya alá tartoznak. 13

14 A RÉSZALAPOK ÁTTEKINTÉS Pénzpiaci részalapok 1. Euro Liquidity Rövid lejáratú részalapok 2. Euro Short-Term 3. Euro Cash Plus 4. Euro Corporate Short-Term 5. U.S. Dollar Short-Term Kötvényalapok befektetésre javasolt 6. Euro Bond 7. Euro Aggregate Bond 8. Euro Corporate Bond 9. Euro Corporate Trend Bond 10. U.S. Dollar Aggregate Bond 11. Global Aggregate Bond lejáratra szóló 12. Euro Credit Recovery Obbligazionario Euro 09/2014 con cedola (Euro Bond 09/2014 distributing) 14. Obbligazionario Euro 10/2014 con cedola (Euro Bond 10/2014 distributing) 15. Obbligazionario Euro 11/2014 con cedola (Euro Bond 11/2014 distributing) 16. Obbligazionario Euro 12/2014 con cedola (Euro Bond 12/2014 distributing) 17. U.S. Credit Recovery High Yield & Emerging Markets Bond Opportunities 2015 Magas hozamú 19. Euro Strategic Bond 20. Euro High Yield 21. Strategic Income 22. U.S. High Yield 23. Global High Yield 24. Emerging Markets Bond Local Currencies 25. Emerging Markets Bond 26. Fixed Income Strategy Abszolút hozamú részalapok 27. Absolute Return Bond 28. Absolute Return Currencies 29. Absolute Return European Equity

15 30. Absolute Return Asian Equity 31. Absolute Return Commodity 32. Absolute Return Emerging Markets Bond 33. Absolute Return Multi-Strategy 34. Absolute Return Multi-Strategy Growth Kombinált részalapok 35. Global Balanced Részvény részalapok Európai 36. Euroland Equity 37. Core European Equity 38. Top European Players 39. European Equity Value 40. European Potential 41. European Research 42. Italian Equity U.S. 43. U.S. Pioneer Fund 44. U.S. Research 45. U.S. Fundamental Growth 46. U.S. Research Value 47. North American Basic Value 48. U.S. Mid Cap Value 49. U.S. Small Companies Világpiaci és tematikus 50. Global Diversified Equity 51. Global Select 52. Global Ecology 53. Gold and Mining Feltörekvı piacok és Távol-Kelet 54. Japanese Equity 55. Emerging Markets Equity 56. Emerging Europe and Mediterranean Equity 57. Asia (Ex. Japan) Equity 58. Latin American Equity 59. China Equity 60. Indian Equity 61. Russian Equity 62. Equity Strategy Árutızsdei részalapok 63. Commodity Alpha 15

16 BEFEKTETÉSI IRÁNYELVEK Valamennyi részalap eszközeinek többsége átruházható értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe kerül befektetésre a Kezelési Szabályzat 16.1 pontjával összhangban. A részalapok a fentieken kívül más likvid pénzügyi eszközökbe is fektethetnek a Kezelési Szabályzat 16.1 pontja szerint a megengedett befektetésekre vonatkozó szabályokkal összhangban. A részalapok - a Kezelési Szabályzat 16. pontjában foglalt korlátozások betartásával, és figyelembe véve a derivatívákhoz kapcsolódó, ott részletezett kockázatokat befektetési céljaik elérése érdekében jogosultak derivatív pénzügyi eszközökbe fektetni vagy bizonyos árfolyamfedezeti ügyleteket kötni vagy árfolyamfedezeti technikákat alkalmazni, ideértve az átruházható értékpapírokra és/vagy bármilyen más pénzügyi eszközökre és devizákra vonatkozó opciókat, forward és deviza váltási ügyletek megkötése, határidıs ideértve a nemzetközi részvény és kötvény indexekre vonatkozó és/vagy swapügyleteket (ideértve a credi default swap ügyleteket, a deviza swap, az inflációhoz kötött swap, a kamat swap, swap ügyletekre vonatkozó opciókat és a részvény/total return swap ügyleteket is). Valamennyi részalap fektethet be átruházható értékpapírok opciószelvényébe, és tarthat pénzeszközöket a Kezelési Szabályzat 16.1.B. pontjában megállapított határösszegig. Végül valamennyi részalap fektethet határidıs volatilitási ügyletekbe, opciókba és tızsdén forgalmazott alapokba is. Az ilyen befektetések miatt azonban a részalap nem térhet el befektetési céljától. A határidıs volatilitási ügyletek az opcióárazás volatilitását jelentik. Az ilyen határidıs ügyletekbe azért érdemes befektetni, mert a volatilitás önmagában is tekinthetı eszközosztálynak. Az összes részalap csak a tızsdén forgalmazott határidıs volatilitásba fektet be, ahol a volatilitásindex alapját képezı részvényindex megfelel a kollektív befektetésekre vonatkozó december 20-i törvény 44(1) bekezdésének. Hacsak a részalap befektetési irányelvei mást nem írnak elı, a részalap eszközeinek legfeljebb 10%-átfektetheti más KBF-ek vagy ÁÉKBV-k részvényeibe, illetve befektetési jegyeibe. Mivel a Core European Equity, Top European Players, European Research, Euroland Equity, Emerging Europe and Mediterranean Equity, Japanese Equity, U.S. Mid Cap Value, U.S. Pioneer Fund, U.S. Research, U.S. High Yield, Global High Yield, Strategic Income, Emerging Markets Equity, Asia (Ex. Japan) Equity, Gold and Mining, U.S. Dollar Aggregate Bond and U.S. Dollar Short-Term részalapokat Tajvanon forgalmazás céljából bejegyezték vagy bejegyeztetni tervezik, esetükben a derivatív ügyletek teljes összértéke (azaz a kockázatvállalás teljes értéke és az ilyen tranzakciók során kifizetett díjak, a kockázatcsökkentés érdekében kötött devizaforward- és swapügyletek értéke nélkül) soha nem haladhatja meg a nettó eszközérték 40%-át. Ez a korlátozás a fenti részalapok tekintetében addig marad érvényben, amíg a tajvani felügyeleti hatóság elıírja. BEFEKTETÉSI CÉLOK ÉS A BEFEKTETÉSI PROFIL

17 Pénzpiaci részalapok befektetési profil Euro Liquidity Ez a részalap olyan befektetık részére alkalmas, akik a pénzpiacokból kívánnak részesedni. Leginkább azonban azok számára lehet elınyös, akik rövid vagy középtávú befektetési horizonton mozognak. A részalap egy-egy portfólió középponti pozíciójának szerepét is betöltheti. Befektetési célok 1. A Pioneer Alapok Euro Liquidity (euróban denominált likviditási) részalapja (a továbbiakban Euro Liquidity ) Ezt a részalapot pénzpiaci részalapnak szántuk. A részalap célja az euróban denominált pénzpiaci eszközök és hitelintézeteknél elhelyezett betétek diverzifikált állományába fektetve a tıke megırzésével összhangban álló mértékben növelni a tıke értékét és megtérülés biztosítani. A részalap nem euróban denominált eszközökbe is fektethet, feltéve, hogy a devizakitettség teljes egészében euróval fedezett. A részalap legfeljebb 2 év hátralevı futamidejő eszközökbe fektet feltéve, hogy a következı kamatdöntési idıpontig hátralevı idı legfeljebb 397 nap. Az állami kibocsátású pénzpiaci eszközöknek legalább befektetésre javasolt minısítésőeknek kell lenniük, minden egyéb pénzpiaci eszköznek pedig az adott értékpapírt minısítı összes elismert minısítı cég két legmagasabb minısítése közül valamelyikkel kell rendelkezniük, illetve ha az eszköz nem minısített, a vagyonkezelı megítélése szerint annak megfelelı minıségőeknek kell lenniük. A részalap kamatperiódusa 6 hónapnál, súlyozott átlagos futamideje pedig 12 hónapnál rövidebb. A részalap vagyonát a Kezelési Szabályzat Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték meghatározása címő 17. pontjával összhangban az értékcsökkenéssel csökkentett bekerülési érték módszerével értékeljük. Rövid lejáratú részalapok befektetési profil Euro Short-Term, Euro Cash Plus, U.S. Dollar Short-Term: Ezek a részalapok olyan befektetık részére alkalmasak, akik a fix jövedelmet termelı piacokból kívánnak részesedni. Leginkább azonban azok számára lehetnek elınyösek, akik rövid vagy középtávú befektetésben gondolkodnak. Ezek a részalapok egy-egy portfólió középponti pozíciójának szerepét is betölthetik. Euro Corporate Short-Term: Ez a részalap olyan befektetık részére alkalmas, akik fix jövedelmet termelı szakosodott piacokon kívánnak befektetni. Leginkább azonban azok számára lehet elınyös, akik rövid vagy középtávú befektetési horizonton mozognak. A részalap portfóliódiverzifikációs célokra is alkalmas, mivel a részalap befektetési irányelveiben megadott fix jövedelmő piac konkrét szegmensével szembeni kitettséget teremt. 17

18 Befektetési célok 2. A Pioneer Alapok Euro Short-term (euróban denominált rövid lejáratú) részalapja (a továbbiakban Euro Short-term ) Ennek a részalapnak az a célja, hogy rövid vagy középtávon értékmegırzés mellett jövedelmet termeljen elsısorban az európai kormányok euróban denominált, hitelviszonyt megtestesítı és hitelviszonyhoz kapcsolódó papírjaiból álló diverzifikált portfólión. A részalap eszközeinek legfeljebb 30%-át fektetheti olyan euróban vagy ha az árfolyamkockázat fıként euróval fedezett más konvertibilis devizában denominált, hitelviszonyt megtestesítı és adóssághoz kapcsolódó értékpapírokba, amelyeket Európában megalakult, ott székhellyel rendelkezı, vagy gazdasági tevékenységük túlnyomó részét Európában végzı vállalatok bocsátottak ki. A részalap nem fektet részvényekbe, részvényekkel kapcsolatos eszközökbe, sem átváltható értékpapírokba. A részalap teljes átlagos kamatperiódusa (a készpénzzel és a pénzpiaci eszközökkel együtt) nem lehet hosszabb 12 hónapnál. 3. A Pioneer Alapok Euro Cash Plus (euróban denominált készpénzrészesedési) alapja (a továbbiakban Euro Cash Plus ) Ez a részalap eszközeinek legalább 75%-át euróban kibocsátott hitelviszonyt megtestesítı értékpapírokból, hitelviszonyhoz kapcsolódó és pénzpiaci eszközökbıl álló, diverzifikált portfólióba fekteti a tıkevédelemmel összehangolt növekedést szem elıtt tartva. A részalap eszközeinek legfeljebb 25%-át más konvertibilis devizában kibocsátott hitelviszonyt megtestesítı és hitelviszonyhoz kapcsolódó eszközökbe is fektetheti. Eszközeinek legfeljebb 5%-át fekteti befektetésre nem javasolt hitelviszonyt megtestesítı, illetve egyéb hitelviszonyhoz kapcsolódó eszközökbe. A részalap teljes átlagos kamatperiódusa (a készpénzzel és a pénzpiaci eszközökkel együtt) nem lehet hosszabb 12 hónapnál. 4. A Pioneer Alapok Euro Corporate Short-term (euróban denominált rövid lejáratú vállalati) részalapja (a továbbiakban Euro Corporate Short-term ) Ez a részalap azzal a céllal fekteti eszközeit elsısorban euróban kibocsátott, befektetésre javasolt, hitelviszonyt megtestesítı, illetve azzal kapcsolatos vállalati értékpapírokból álló diverzifikált portfólióba, hogy rövid, legfeljebb középtávon tıkenövekedést érjen el. A részalap elsıdleges jelleggel legfeljebb 36 hónap hátralevı futamidejő eszközökbe is fektet. A részalap nem fektethet részvényekbe és részvényekkel kapcsolatos eszközökbe, továbbá eszközeinek legfeljebb 25%-át fekteti átváltható értékpapírokba. 5. A Pioneer Alapok U.S. Dollar Short-Term (USA dollárban denominált rövid lejáratú) részalapja (a továbbiakban "U.S. Dollar Short-Term")

19 Ez a részalap rövid, legfeljebb középtávú hozamtermelési és értékmegırzési céllal fekteti be eszközeit elsısorban USA dollárban vagy ha az árfolyamkockázatok elsısorban USA dollárral fedezettek más konvertibilis devizában kibocsátott, hitelviszonyt megtestesítı vagy azzal kapcsolatos értékpapírokba. A részalap teljes átlagos kamatperiódusa (azonnali és a pénzpiaci eszközökkel együtt) nem lehet hosszabb 12 hónapnál. Kötvényalapok befektetési profil Euro Bond, U.S. Dollar Aggregate Bond, Global Aggregate Bond, Euro Aggregate Bond, Fixed Income Strategy Ezek a részalapok olyan befektetık részére alkalmasak, akik a fix jövedelmet termelı piacokból kívánnak részesedni. Leginkább azonban azok számára lehetnek elınyösek, akik közép- vagy hosszú távú befektetésben gondolkoznak, mivel a piac ingadozásai veszteségeket okozhatnak. Ezek a részalapok egy-egy portfólió középponti pozíciójának szerepét is betölthetik. Euro Corporate Bond, Euro Corporate Trend Bond: Ezek a részalapok olyan befektetık részére alkalmasak, akik fix jövedelemtermelésre szakosodott piacokból kívánnak részesedni. Leginkább azonban azok számára lehetnek elınyösek, akik közép- vagy hosszú távú befektetésben gondolkoznak, mivel a piac ingadozásai veszteségeket okozhatnak. A részalapok portfóliódiverzifikációs célokra is alkalmasak, mivel a befektetési irányelveikben meghatározott fix jövedelmő piac egy konkrét szegmensével szembeni kitettséget hoznak létre. Euro Strategic Bond, Euro High Yield, Strategic Income U.S. High Yield, Global High Yield: Ezek a részalapok olyan befektetık részére alkalmasak, akik fix jövedelemtermelésre szakosodott piacokból kívánnak részesedni. Leginkább azonban azok számára lehetnek elınyösek, akik közép- vagy hosszú távú befektetésben gondolkoznak, mivel a piac ingadozásai veszteségeket okozhatnak. A részalapok portfóliódiverzifikációs célokra is alkalmasak, mivel a befektetési irányelveikben meghatározott fix jövedelmő piac konkrét szegmensével szembeni kitettséget hoznak létre. A befektetıknek szem elıtt kell tartaniuk, hogy a magas hozamot termelı értékpapírok esetleg volatilisebbek egy szélesebb diverzifikációjú portfóliónál. Euro Credit Recovery 2012, U.S. Credit Recovery 2014: Ezek a részalapok olyan befektetık részére alkalmasak, akik fix jövedelemtermelésre szakosodott piacokból kívánnak részesedni. Leginkább azonban azok számára lehetnek elınyösek, akik középtávú befektetésben gondolkoznak, mivel a piac ingadozásai veszteségeket okozhatnak. A részalapok portfóliódiverzifikációs célokra is alkalmasak, mivel a befektetési irányelveikben meghatározott fix jövedelmő piac konkrét szegmensével szembeni kitettséget hoznak létre. 19

20 Lejárat után a részalap olyan egyéni befektetık részére ajánlható, akik fix jövedelmet termelı piacokon és a pénzpiacon kívánnak kereskedni. Leginkább azonban azok számára lehetnek elınyösek, akik rövid vagy középtávú befektetésben gondolkodnak. Obbligazionario Euro 09/2014 con cedola, Obbligazionario Euro 10/2014 con cedola, Obbligazionario Euro 11/2014 con cedola, Obbligazionario Euro 12/2014 con cedola: Ezek a részalapok olyan befektetık részére alkalmasak, akik fix jövedelemtermelésre szakosodott piacokból kívánnak részesedni. Leginkább azonban azok számára lehetnek elınyösek, akik középtávú befektetésben gondolkoznak, mivel a piac ingadozásai veszteségeket okozhatnak. Magas hozamú vagy feltörekvı piaci kötvénylehetıségek 2015-ben: Ez a részalap olyan egyéni befektetık részére alkalmas, akik fix jövedelmet termelı szakosodott piacokon kívánnak befektetni. Leginkább azonban azok számára lehet elınyös, akik 5 éves befektetési horizonton mozognak. A részalap portfóliódiverzifikációs célokra is alkalmas, mivel a részalap befektetési irányelveiben megadott fix jövedelmő piac konkrét szegmensével szembeni kitettséget teremt. A befektetıknek szem elıtt kell tartaniuk, hogy a magas hozamú értékpapírok és a feltörekvı piacok hitelviszonyt megtestesítı értékpapírjai esetleg volatilisebbek egy szélesebb diverzifikációjú portfóliónál. Emerging Markets Bond Local Currencies (helyi devizában denominált feltörekvı piaci kötvények): Ezek a részalapok olyan befektetık részére alkalmasak, akik fix jövedelemtermelésre szakosodott piacokból kívánnak részesedni. Leginkább azonban azok számára lehetnek elınyösek, akik közép- vagy hosszú távú befektetésben gondolkoznak, mivel a piac ingadozásai veszteségeket okozhatnak. A részalapok portfóliódiverzifikációs célokra is alkalmasak, mivel a befektetési irányelveikben meghatározott fix jövedelmő piac konkrét szegmensével szembeni kitettséget hoznak létre. A befektetıknek szem elıtt kell tartaniuk, hogy a feltörekvı piacok hitelviszonyt megtestesítı értékpapírjai esetleg volatilisebbek egy szélesebb diverzifikációjú portfóliónál. Befektetési célok 6. A Pioneer Alapok Euro Bond elnevezéső (eurókötvényekbıl álló) részalapja (a továbbiakban Euro Bond ) Ennek a részalapnak az a célja, hogy közép- vagy hosszú távon tıkenövekedést érjen el és jövedelmet termeljen elsısorban az európai kormányok euróban denominált, hitelviszonyt megtestesítı és hitelviszonyhoz kapcsolódó papírjaiból álló diverzifikált portfólión. A részalap eszközeinek legfeljebb 30%-át fektetheti olyan euróban vagy ha az árfolyamkockázat fıként euróval fedezett bármely más konvertibilis devizában denominált, hitelviszonyt megtestesítı és ahhoz kapcsolódó értékpapírokba, amelyeket Európában megalakult, ott székhellyel rendelkezı, vagy gazdasági tevékenységük túlnyomó részét Európában végzı vállalatok bocsátottak ki.

21 A részalap nem fektet részvényekbe, részvényekkel kapcsolatos eszközökbe, sem átváltható értékpapírokba. 7. A Pioneer Alapok Euro Aggregate Bond elnevezéső (euróban denominált aggregált kötvényekbıl álló) részalapja (a továbbiakban Euro Aggregate Bond ) Ennek a részalapnak az a célja, hogy közép- vagy hosszú távon tıkenövekedést érjen el és jövedelmet termeljen elsısorban euróban denominált, hitelviszonyt megtestesítı és azzal kapcsolatos, befektetésre javasolt papírjaiból álló diverzifikált portfólión. A részalap aktív, rugalmas allokációs gyakorlatot folytat a fix jövedelmő piacok különféle szegmenseiben a hitelpapírok kibocsátóinak széles körében, korlátozás nélkül ideértve az európai székhelyő vagy fıtevékenységét Európában végzı kormányzati kibocsátókat, szupranacionális szervezeteket, helyi hatóságokat, nemzetközi közjogi szervezeteket és a vállalati kibocsátókat is. A részalap nem fektet részvényekbe, részvényekkel kapcsolatos eszközökbe, sem átváltható értékpapírokba. 8. A Pioneer Alapok Euro Corporate Bond elnevezéső (euróban denominált vállalati kötvényekbıl álló) részalapja (a továbbiakban Euro Corporate Bond ) Ennek a részalapnak az a célja, hogy közép- vagy hosszú távon tıkenövekedést érjen el és jövedelmet termeljen elsısorban vállalatok euróban denominált, hitelviszonyt megtestesítı és azzal kapcsolatos, befektetésre javasolt papírjaiból álló diverzifikált portfólión. Kiegészítésként a részalap hitelviszonyt megtestesítı állampapírokba is fektethet be. A részalap végezhet befektetést feltörekvı piacok papírjaiba is. A befektetıknek szem elıtt kell tartaniuk a feltörekvı piacokon végzett befektetések fokozott kockázatait, amelyeket a Különleges kockázati szempontok címő III. melléklet ír le. 9. A Pioneer Alapok Euro Corporate Trend Bond elnevezéső részalapja (a továbbiakban Euro Corporate Trend Bond ) Ennek a részalapnak az a célja, hogy közép- vagy hosszú távon tıkenövekedést érjen el és jövedelmet termeljen elsısorban vállalatok euróban denominált, hitelviszonyt megtestesítı és azzal kapcsolatos, befektetésre javasolt papírjaiból álló diverzifikált portfólión. Kiegészítésként a részalap hitelviszonyt megtestesítı állampapírokba is fektethet be. A részalap a befektetést a befektetési statisztika vizsgálatán alapuló kvantitatív modell alapján végzi. A portfólió futamidejét a tulajdonosi irányvonalat követve aktívan kezeljük. 21

22 A részalap végezhet befektetést feltörekvı piacok papírjaiba is. A befektetıknek szem elıtt kell tartaniuk a feltörekvı piacokon végzett befektetések fokozott kockázatait, amelyeket a Különleges kockázati szempontok címő III. melléklet ír le. 10. A Pioneer Alapok U.S. Dollar Aggregate Bond elnevezéső (USA dollárban denominált aggregált kötvényekbıl álló) részalapja (a továbbiakban U.S. Dollar Aggregate Bond ) Ennek a részalapnak az a célja, hogy közép- vagy hosszú távon tıkenövekedést érjen el és jövedelmet termeljen elsısorban USA dollárban denominált, hitelviszonyt megtestesítı és azzal kapcsolatos, befektetésre javasolt papírjaiból álló diverzifikált portfólión. A részalap legfeljebb (i) eszközeinek 10%-át fektetheti részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó eszközökbe, (ii) eszközeinek 25%-át fektetheti átváltható értékpapírokba, és (iii) eszközeinek 20%-át fektetheti befektetésre nem javasolt és hitelviszonyt megtestesítı papírokba. A részalap aktív, rugalmas allokációs gyakorlatot folytat a fix jövedelmő piacok különféle szegmenseiben a hitelpapírok kibocsátóinak széles körében, korlátozás nélkül ideértve az Amerikai Egyesült Államokban bejegyzett vagy fıtevékenységét ott végzı kormányzati kibocsátókat, nemzetek feletti szervezeteket, helyi hatóságokat, nemzetközi közjogi szervezeteket és a vállalati kibocsátókat is. A befektetıknek szem elıtt kell tartaniuk a befektetésre nem javasolt értékpapírokba végzett befektetések fokozott kockázatait, amelyeket a Különleges kockázati szempontok címő III. melléklet ír le. 11. A Pioneer Alapok Global Aggregate Bond elnevezéső (aggregált világpiaci kötvényekbıl álló) részalapja (a továbbiakban Global Aggregate Bond ) Ennek a részalapnak az a célja, hogy közép- vagy hosszú távon tıkenövekedést érjen el és jövedelmet termeljen elsısorban az OECD tagállamainak bármely fizetıeszközében vagy más konvertibilis devizában denominált, hitelviszonyt megtestesítı és azzal kapcsolatos, befektetésre javasolt papírokból álló diverzifikált portfólión. A részalap aktív, rugalmas allokációs gyakorlatot folytat a fix jövedelmő piacok különféle szegmenseiben a hitelpapírok kibocsátóinak széles körében, korlátozás nélkül ideértve a világon bárhol bejegyzett vagy fıtevékenységét a világon bárhol végzı kormányzati kibocsátókat, nemzetek feletti szervezeteket, helyi hatóságokat, nemzetközi közjogi szervezeteket és a vállalati kibocsátókat is.

23 12. A Pioneer Alapok Euro Credit Recovery 2012 elnevezéső (euróban denominált hitelvisszafizetési) részalapja (a továbbiakban Euro Credit Recovery 2012 ) Lejárat elıtt Ennek a részalapnak az a célja, hogy három éves idıtávon jövedelmet termeljen és tıkenövekedést érjen el az alábbi eszközökben diverzifikált portfólión: - európai vállalatok befektetésre javasolt, euróban denominált, hitelviszonyt megtestesítı és hitelviszonnyal kapcsolatos papírjaiban. Ezek az eszközök rendszerint nem az (alábbiakban meghatározott) lejárat után járnak le. - euróban denominált pénzpiaci eszközökben, amelyeknek hátralévı futamideje nem haladja meg a három hónapot; - valamely európai kormány vagy nemzetek feletti szervezet, helyhatóság vagy nemzetközi közjogi szervezet euróban denominált, hitelviszonyt megtestesítı és hitelviszonnyal kapcsolatos, lejárati korlátozások nélküli eszközeiben. Indulás után a befektetés széles körő diverzifikációját biztosítandó, a részalap portfóliója legalább 100 különféle kibocsátó befektetésre javasolt, hitelviszonyt megtestesítı vagy hitelviszonnyal kapcsolatos vállalati papírjaiból tevıdik majd össze. Ezt követıen a lejáratig a részalap portfóliója erısen diverzifikált marad. Lejárat után A lejárat idıpontja után a részalap célja az, hogy rövid távon jövedelmet és stabil értéket termeljen európai állami vagy nemzetközi szervek 3 hónapnál nem hosszabb lejáratú, euróban denominált, befektetésre javasolt pénzpiaci eszközein és forgatható, befektetésre javasolt, hitelviszonyt megtestesítı vagy hitelviszonnyal kapcsolatos papírjain. Az elsı jegyzési idıszak és az elsı jegyzési árfolyam A részalap jegyeinek elsı jegyzési idıszaka ( elsı jegyzési idıszak ) január 9- én kezdıdött (a B sorozatú befektetési jegyek kivételével, amelyeknek jegyzése március 4-én kezdıdött), és május 10-én vagy abban az idıpontban fejezıdik be akár elıbb, akár késıbb, amelyet az alapkezelı meghatároz. Az elsı jegyzési idıszakot követıen a részalapban többé nem jegyezhetı értékpapír. A részalap egy befektetési jegyének elsı jegyzési árfolyama ( elsı jegyzési árfolyam ) 50 euró az A és B sorozatú, 5 euró az E és F sorozatú, és 1000 euró az I és X sorozatú befektetési jegyek esetén. A részalap A, E és F sorozatjelő osztályaiban legalább 5000 euró értékben kötelezı befektetési jegyeket jegyezni. A lejárat napja és a futamidı A részalap május 11-én indul ( Kezdı idıpont ), és május 11-én jár le ( lejárat ). 23

24 A részalap azonban nem szőnik meg a lejárat napján, hiszen határozatlan idıre jött létre. A lejárat idıpontját követıen a részalapba a Lejárat után címő fejezet elıírásai szerint lehet befektetni. A részalap mőködéséhez szükséges minimumösszeg ( minimális mőködési összeg ) 20 millió euró. Ha az elsı jegyzési idıszak lezárása elıtt a lejegyzett mennyiség nem éri el a minimális mőködési összeget, illetve a részalap nettó eszközértéke kevesebb a minimális mőködési összegnél, az alapkezelınek jogfában áll úgy határozni, hogy nem indítja el a részalapot, illetve a Kezelési Szabályzat 20. pontjával összhangban felszámolja a részalapot. 13. A Pioneer Alapok Obbligazionario Euro 09/2014 con cedola (Euro Bond 09/2014 distributing) elnevezéső részalapja (a továbbiakban Obbligazionario Euro 09/2014 con cedola (Euro Bond 09/2014 distributing) ) Ennek a részalapnak az a célja, hogy öt éves idıtávon jövedelmet termeljen és tıkenövekedést érjen el az alábbiak szerint diverzifikált portfólión: - befektetésre javasolt, euróban denominált, hitelviszonyt megtestesítı és hitelviszonnyal kapcsolatos vállalati papírokban. Az ilyen eszközök lejáratának idıpontja általában megfelel a részalap (alább definiált) lejáratának. - euróban denominált pénzpiaci eszközökben; - valamely OECD-tagállam vagy nemzetek feletti szervezet, helyhatóság vagy nemzetközi közjogi szervezet euróban denominált, hitelviszonyt megtestesítı és hitelviszonnyal kapcsolatos eszközeiben. A részalap a lejárat napjáig mindvégig igyekszik széles körben diverzifikált portfóliót fenntartani. A lejárat napján a részalapot fel kell számolni, a felszámolásból adódó nettó bevételeit pedig szét kell osztani a befektetési jegyek tulajdonosai között. Elsı jegyzési idıszak A részalap elsı jegyzési idıszaka ( elsı jegyzési idıszak ) azon a napon kezdıdik, amelyre a részalap a felügyeletét ellátó hatóságtól engedélyt kap, és augusztus 28-án vagy azon a napon ér véget, amelyet az alapkezelı meghatároz. A befektetési jegyek elsı jegyzési árfolyama az E sorozat esetében 5 euró. Az elsı jegyzési idıszakot követıen a részalapban többé nem jegyezhetı értékpapír. A részalap E sorozatában legalább 1000 pénzegységnyi értékben kötelezı befektetési jegyeket jegyezni. A lejárat napja és a futamidı Ez a részalap augusztus 31-én vagy azon az ezt megelızı napon indul, amelyet az alapkezelı meghatároz ( kezdı idıpont ), és szeptember 1-jén ér véget ( lejárat ).

25 A lejárat napján a részalapot a Kezelési Szabályzat 20. pontja szerint kell felszámolni, a felszámolásból adódó nettó bevételeit pedig szét kell osztani a befektetési jegyek tulajdonosai között. A részalap mőködéséhez szükséges minimumösszeg ( minimális mőködési összeg ) 50 millió euró. Abban az esetben, ha az elsı jegyzési idıszak lezárása elıtt a lejegyzett összeg nem éri el a minimális mőködési összeget, vagy a részalap eszközeinek összege a minimális mőködési összeg alatt marad, illetve ha az alapkezelı saját kizárólagos belátása szerint úgy határoz, hogy az uralkodó piaci körülmények között a részalap elindítása nem szolgálja a befektetık érdekeit, akkor az alapkezelınek jogában áll úgy dönteni, hogy nem indítja el vagy a Kezelési Szabályzat 20. pontjának megfelelıen felszámolja a részalapot. 14. A Pioneer Alapok Obbligazionario Euro 10/2014 con cedola (Euro Bond 10/2014 distributing) elnevezéső részalapja (a továbbiakban Obbligazionario Euro 09/2014 con cedola (Euro Bond 10/2014 distributing) ) Ennek a részalapnak az a célja, hogy eszközeinek legalább 90%-a befektetésével öt év leforgása alatt jövedelmet termeljen és tıkenövekedést érjen el az alábbiak szerint diverzifikált portfólión: - befektetésre javasolt, euróban denominált, hitelviszonyt megtestesítı és hitelviszonnyal kapcsolatos vállalati papírokban. Az ilyen eszközök lejáratának idıpontja általában megfelel a részalap (alább definiált) lejáratának. - euróban denominált pénzpiaci eszközökben; - valamely OECD-tagállam vagy nemzetek feletti szervezet, helyhatóság vagy nemzetközi közjogi szervezet euróban denominált, hitelviszonyt megtestesítı és hitelviszonnyal kapcsolatos eszközeiben. A részalap a lejárat napjáig mindvégig igyekszik széles körben diverzifikált portfóliót fenntartani. A lejárat napján a részalapot fel kell számolni, a felszámolásból adódó nettó bevételeit pedig szét kell osztani a befektetési jegyek tulajdonosai között. A részalap nem fektethet részvényekbe és részvényekkel kapcsolatos eszközökbe. Elsı jegyzési idıszak A részalap elsı jegyzési idıszaka ( elsı jegyzési idıszak ) azon a napon kezdıdik, amelyre a részalap a felügyeletét ellátó hatóságtól engedélyt kap, és szeptember 29-én vagy azon a napon ér véget, amelyet az alapkezelı meghatároz. A befektetési jegyek elsı jegyzési árfolyama az E sorozat esetében 5 euró. Az elsı jegyzési idıszakot követıen a részalapban többé nem jegyezhetı értékpapír. A részalap E sorozatában legalább 1000 pénzegységnyi értékben kötelezı befektetési jegyeket jegyezni. 25