Éves jelentés 2013 DIALÓG EURO Származtatott Befektetési Alap Általános adatok:

Átírás

1 Általános adatok: Éves jelentés 2013 DIALÓG EURO Származtatott Befektetési Alap PSZÁF lajstromszám: PSZÁF engedélyszám: EN-III/TTE-142/2010 ISIN kód: HU Az Alap megnevezése: Az Alap típusa: Az Alap futamideje: Besorolása: DIALÓG EURO Származtatott Befektetési Alap Magyarországon, nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott nyíltvégű, értékpapír befektetési alap A nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig tart Nemzetközi, Származtatott ügyletekbe fektető befektetési alap Alapkezelő: DIALÓG Alapkezelő Zrt. (1037 Budapest, Montevideo u. 3/B.) Letétkezelő: Unicredit Bank Hungary Zrt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Könyvvizsgáló: Trusted Adviser Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. (székhelye: 2096, Üröm, Pillangó u. 12) Szovics Zsolt / Vezető Forgalmazó: Unicredit Bank Hungary Zrt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Alforgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) Erste Befektetési Zrt. székhelye (1138 Budapest, Népfürdő u ) ERSTE Bank Hungary Nyrt. fiókhálózatába tartozó fiókok, amelyeket az Erste Befektetési Zrt. Üzletszabályzatának mellékletét képező mindenkori ügynöklistája tartalmaz Erste Befektetési Zrt. internetes kereskedési rendszerei (Hozamplaza, Netbroker, Portfolió Online Tőzsde), kivéve, amennyiben az Erste Befektetési Zrt. a közzétételi helyein ( nem rendelkezik eltérően SPB Befektetési Zrt. székhelye (1051 Budapest, Vörösmarty tér em.) Hungária Értékpapír Zrt. székhelye (2700 Cegléd Rákóczi út 30.) Raiffeisen Bank (1054 Budapest, Akadémia u. 6.)

2 2

3 3

4 I. VAGYONKIMUTATÁS A befektetési alap eszközeinek és forrásainak összetétele a tárgyidőszak elején és végén, valamint az adott eszköz összes eszközön belüli aránya: Megnevezés Összeg / Érték (EUR) A NEÉ százalékában (%) Összeg / Érték (EUR) A NEÉ százalékában (%) Banki egyenlegek , ,16 Repo Átruházható értékpapírok , ,77 Származékos ügyletek , ,25 Egyéb eszközök 0,00 0,00 0,00 Összes eszköz , ,35 Kötelezettségek , ,18 Nettó eszközérték , ,00 A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült. II. FORGALOMBAN LÉVŐ BEFEKTETÉSI JEGYEK SZÁMA Befektetési jegy alap sorozat deviza ISIN Dialóg EURÓ Származtatott A EUR HU Deviza Alap A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült. III. AZ EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE ESŐ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK Befektetési jegy alap sorozat deviza ISIN Dialóg EURÓ Származtatott Deviza A EUR HU Alap A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült. IV. A BEFEKTETÉSI ALAP ÖSSZETÉTELE Megnevezés Tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok összesen Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok összesen A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok összesen Egyéb átruházható értékpapírok Hitelviszonyt megtestesítő - Belföld - Államháztartás Hitelviszonyt megtestesítő - Belföld - Monetáris pénzügyi intézmények Hitelviszonyt megtestesítő - Belföld - Egyéb pü. közvetítők és pü. kieg Összeg / Érték (EUR) Összeg / Százalékban Érték (EUR) (%) Százalékban (%) , , , , , ,79 4

5 tevékenységet végzők Hitelviszonyt megtestesítő - GMU - Egyéb pü. közvetítők és pü. kieg , ,15 tevékenységet végzők Hitelviszonyt megtestesítő - GMU - Nem pénzügyi vállalatok ,61 Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok összesen , ,00 Értékpapírok összesen , ,00 A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült. V. A BEFEKTETÉSI ALAP ESZKÖZEINK ALAKULÁSA Megnevezés (EUR) a) befektetésekből származó bevételek b) egyéb bevételek 0 c) kezelési költségek d) a letétkezelő díjai e) egyéb díjak és adók f) nettó jövedelem 0 g) felosztott és újra befektetett jövedelem 0 h) a tőkeszámla változásai i) a befektetések értéknövekedése (+) vagy értékcsökkenése (-) j) minden egyéb változás VI. A NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKNEK ÉS AZ EGY JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉNEK A VÁLTOZÁSA, VISSZATEKINTŐ HOZAMOK Dátum Nettó eszközérték (EUR) Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték Hozam Benchmark , ,93% 18,18% , ,11% 2,03% , ,35% 0,83% , ,33% 0,34% VII. SZÁRMAZTATOTT ÜGYLETEK RÉSZLETES LEÍRÁSA Az Alap származtatott ügyleteket (megfelelve az Alap Tájékoztatójában leírtaknak) EURCHF, USDJPY, EURUSD devizapárokra spekulatív és fedezeti jelleggel kötött 2013-ban. Az alábbi nyitott pozíciók voltak a portfolióban én: Ügylet lejárat nyitott kötésár utolsó h.ár érték deviza nap EUR/CHF CFD Vétel ,238 1, EUR EUR/USD CFD Vétel ,300 1, EUR EUR/USD CFD Vétel ,337 1, EUR EUR/USD CFD Vétel ,337 1, EUR EUR/USD CFD Vétel ,361 1, EUR EUR/CHF CFD Vétel ,221 1, EUR Összesen EUR

6 VIII. A BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ MŰKÖDÉSÉBEN BEKÖVETKEZETT VÁLTOZÁSOK, VALAMINT A BEFEKTETÉSI POLITIKA ALAKULÁSÁRA HATÓ FONTOSABB TÉNYEZŐK BEMUTATÁSA. Az Alapkezelő működésében nem történt jelentős változás 2013 év folyamán. Az Alap befektetési politikája nem változott az év során A befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása: Nemzetközi kitekintés A 2013-as év az elmúlt évek legnyugodtabb évének bizonyult, annak ellenére is, hogy azért izgalmakat és ellentmondásokat is tartalmazott. Általánosságban elmondható, hogy a befektetők kockázatvállalási hajlandósága magas volt, ami megmutatkozott a főbb tőzsdeindexek és a fejlődő piacok állampapírpiacainak teljesítményében. Ami ellentmondásos volt a tavalyi esztendőben, hogy amennyire kiemelkedően jól szerepeltek a fejlett piaci börzék, annyira lemaradónak bizonyultak a fejlődő piaci értékpapírpiacok. Előbbiek jóval 20% feletti hozammal örvendeztették meg a befektetőket, míg utóbbiak jó esetben stagnáltak 2013-ban, azonban nem volt ritka, hogy jelentős mértékű esést szenvedtek el a tavalyi év során. Szintén érdekes volt megélni, hogy míg decens mértékben lemaradóak voltak a fejlődő piaci tőzsdék, ugyanezen piacok állampapírjait gyakorlatilag lerabolták a befektetők, valamennyi fejlődő piaci állampapírpiacon történelmi mélységekbe estek a hozamok. Míg a korábban agyonszapult EU periféria országainak a kötvénypiacain is több száz ponttal csökkentek az éven túli hozamok. Ez a kettősség különösen annak fényében volt érthetetlen, hogy a legtöbb esetben a tőzsdei cégek kilátásai, eredményessége összességében sokkal több optimizmusra adhatott volna okot, mint a makrogazdasági kilátások. A tavalyi évben jelentősebb tőzsdei korrekció nem volt, egyedül a már-már szokásosnak mondható májusi esés nem maradt el, ugyanakkor a piacok többsége hamar ledolgozta az esést, és kora őszre már új csúcsokat döngettek a vezető tőzsdeindexek. A hazai piac A magyar tőzsde az egész évet tekintve lemaradó volt, különösen a fejlett piacokhoz képest, ugyanakkor tavaly nem csak mi szerepeltünk rosszul, hanem a regionális vetélytársaink is. Mind a lengyel, mind a cseh piac számottevő mértékben esett. A hazai piacra ismét nagy nyomást gyakorolt a belpolitika, a devizahitelesek megmentésének tervei továbbra sem konkretizálódtak ugyan, de folyamatosan befolyásolták negatív irányba a hazai Blue Chipek árfolyamát. A nagyobb cégek közül csak a Richter és a tőzsdei kivezetés miatt az Egis teljesített jól, míg a kisebb részvények közül kiemelkedően jól szerepelt a TVK és a Danubius. A hazai fizetőeszköz az év folyamán egy tágabb sávban mozgott, alsó korlátott a 290-es, míg felső korlátott a 305 forintos szint jelentett. A magyar fizetőeszköz annak ellenére stabil maradt, hogy a hazai alapkamat folyamatosan csökkent, így a hazai deviza elveszítette kamatelőnyének jelentős részét. Az év folyamán a Magyar Nemzeti Bank a Monetáris Tanács külsős tagjainak szavazataival több lépcsőben 5,75 százalékról 3 százalékra csökkentette az irányadó kamatrátát. Az EURÓ Származtatott Alap célpiacainak történése 2013-ban tovább folytatódott a hozamvadászat, amelynek következtében jelentősen csökkentek a hozamok a régiós állam-és vállalati kötvények piacán. A likviditásbőségnek köszönhetően a befektetők 6

7 fokozatosan tolódtak el a kockázatosabb, alacsonyabb besorolású kötvények felé, mivel a fejlett országok kötvényeivel értelmezhető hozamot már nem lehetett elérni. Jól mutatja a piaci trendet a magyar REPHUN kötvények piaca is, mivel az 1-1,5 éves futamidejű Euró-ban kibocsátott papírok hozama egy év alatt a 3-4 %-os tartományból a 0,5-1% közötti sávba csökkent. Hasonló trendet figyelhettünk meg a vállalati kötvények piacán is, ahol jelentős felértékelődés ment végbe az OTP, ill. a MOL által kibocsátott kötvények esetében. Az Alapkezelő a befektetési univerzum kiszélesítésével válaszolt a változó hozamkörnyezetre, így beválogatta több Európában működő kedvező fundamentumokkal rendelkező társaságok papírjait is a portfolióba. Új elemként bekerült a portfolióba pl. a Vestas Wind. Corp ös, a BNP Paribas és a SocGen Perpetual kötvényei, valamint a Nokia és az Avantgard Co. papírjai. Európa 2013-ban a válságból való kilábalás jeleit mutatta, így mérsékelt kockázatú, de még viszonylag magas elérhető hozammal forgó portugál 2 éves államkötvény is része lett a portfoliónak. Szintén jól mutatja a befektetők kockázati étvágyát az, hogy az év elején még 5-6 % körüli hozammal forgó Richter átváltható kötvényt decemberben visszahívta a kibocsátó és a kedvező piaci lehetőséget kihasználva új kötvényt bocsátott ki. Az állampapíroknál tapasztalt nagymértékű hozamesés már egyértelműen behatárolja a további árfolyamnyereség lehetőségét, hiszen már a periféria országok kötvényei is jelentős felértékelődésen vannak túl, az alacsonyabb besorolású országok kötvényei pedig jelentősen növelik a kockázatokat. A vállalati kötvényeknél továbbra is adódhatnak kedvező lehetőségek, hiszen a jelenlegi piacon is lehet találni félreárazott kötvényeket. A legfontosabb célpontok: OTP OPUS átváltható kötvény OTP alárendelt kölcsöntőke kötvény OTP perpetual kötvény MOL MAGNOLIA átváltható kötvény ERSTE alárendelt kölcsöntőke kötvény ERSTE perpetual kötvény MFB által kibocsátott kötvények A Magyar Állam által kibocsátott kötvények éven belülitől 5 éves futamidőig Vestas Corp kötvénye Outokumpu BNP Paribas Perpatual kötvénye SocGen Perpetual kötvénye A Batv 103 alapján ezúton tájékoztatjuk Befektetőinket, hogy 2013-ban illikvid eszközök elkülönítésére nem került sor. MELLÉKLETEK: 2013-as ÉVES BESZÁMOLÓ Budapest, március 20. DIALÓG Alapkezelő Zrt. (A papír alapú Éves jelentés került aláírásra.) 7

8 DIALÓG EURO Származtatott Deviza Befektetési Alap ÉVES BESZÁMOLÓ december 31. Alapkezelő: Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Forgalmazó: UniCredit Bank Hungary Zrt. PSZÁF engedély száma: EN-III/TTE-142/2010 (2010. május 3.) 8

9 MÉRLEG Eszközök adatok EUR-ban A tétel megnevezése Előző év 2012.dec.31. Tárgyév 2013.dec.31. a b c d 01. A) Befektetett eszközök I. Értékpapírok Értékpapírok Értékpapírok értékelési különbözete a) Kamatokból, osztalékokból b) Egyéb B) Forgóeszközök I. Követelések a) Követelések b) Követelések értékvesztése (-) 0 0 c) Külföldi pénzértékre szóló követelések értékelési 11. különbözete d) Forintkövetelések értékelési különbözete II. Értékpapírok Értékpapírok Értékpapírok értékelési különbözete a) Kamatokból, osztalékokból b) Egyéb III. Pénzeszközök a) Pénzeszközök b) Valuta, devizabetét értékelési különbözete C) Aktív időbeli elhatárolások a) Aktív időbeli elhatárolás b) Aktív időbeli elhatárolás értékvesztése (-) D) Származtatott ügyletek értékelési különbözete ESZKÖZÖK (AKTÍVÁK) ÖSSZESEN Budapest, március Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. 9

10 MÉRLEG Források A tétel megnevezése Előző év 2012.dec.31. adatok EUR-ban Tárgyév 2013.dec.31. a b c d 26. E) Saját tőke I. Induló tőke a) Kibocsátott befektetési jegyek névértéke b) Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) II. Tőkeváltozás (tőkenövekmény) a. Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete b. Eladott befektetési jegyek értékkülönbözete Értékelési különbözet tartaléka Előző év(ek) eredménye Üzleti év eredménye F) Céltartalékok G) Kötelezettségek I. Hosszú lejáratú kötelezettségek II. Rövid lejáratú kötelezettségek III. Külföldi pénzértékre szóló kötelezettségek értékelési 40. különbözete H) Passzív időbeli elhatárolások FORRÁSOK (PASSZÍVÁK) ÖSSZESEN Budapest, március Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. 10

11 EREDMÉNYKIMUTATÁS adatok EUR-ban A tétel megnevezése Előző év 2012.év Tárgyév 2013.év a b c d I. Pénzügyi műveletek bevételei II. Pénzügyi műveletek ráfordításai III. Egyéb bevételek 0 0 IV. Működési költségek V. Egyéb ráfordítások 0 0 VI. Rendkívüli bevételek 0 0 VII. Rendkívüli ráfordítások 0 0 VIII. Fizetett, fizetendő hozamok 0 0 IX. Tárgyévi eredmény Budapest, március Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. 11

12 Likviditási jelentés I. Hitelállomány összetétele Felvétel időpontja Hitelező Hitel összege Lejárat ideje Hátralékos összeg Az Alap folyószámla hitelkerettel nem rendelkezik. II. Költségek összetétele adatok EUR-ban Költségelem megnevezése évi költség 2013-ban pénzügyileg realizált Alapkezelési díj Sikerdíj Letétkezelő díja Bankköltség PSZÁF díj Egyéb Összesen A működési költségeket a fenti táblázat részletezi, amelyben a pénzügyileg realizált oszlop tartalmazza a évi költségek azon részét, amelyet az Alap évben pénzügyileg teljesített. Az alapokkal kapcsolatos azon költségeket, amelyet a fent említett táblázatban nem szerepelnek (pl. reklám költség, jegyzési jutalék) az Alap tájékoztatójának megfelelően az Alapkezelő viseli évre vonatkozóan költséget az Alap előre nem fizetett ki. III. Az Alap vagyonának megoszlása piaci értéken adatok EUR-ban Bankbetétek Bank Vagyonelem, illetve értékpapír fajta Időszak nyitó állománya Időszak záró állománya Megoszlás (%)* Unicredit Bank Zrt. Unicredit Bank Zrt. GFT elszámolási számla GFT elszámolási számla Unicredit Bank Zrt. Lekötési Idő ,68% Folyószámla (EUR) ,25% Folyószámla (HUF) ,00% Folyószámla (EUR) ,00% Folyószámla (EUR) ,34% Folyószámla (USD) ,08% Vagyonelem, illetve értékpapír fajta Időszak nyitó állománya Időszak záró állománya Megoszlás (%)* Tőzsdei értékpapír Tőzsdén kívüli értékpapír Tőzsdei értékpapír Tőzsdén kívüli értékpapír Jegybankképes értékpapírok ,00% Értékpapír név Futamidő Egyéb kötvények ,32% Magnolia Finance 2011/11/ /03/ ,00% OTP Perpetual 2011/12/ /11/ ,16% 12

13 HUGV 4.5 HUGV 6,75 REPHUN Richter átváltható New World Reseoures New World Reseoures Portugal ThyssenKrupp Nokia REC 6,5% Vestas WIND MOL OTP Opus OTP 5.27 Groupama MFB ASAFP Erste BNP Telekom Italia AVANGARCO GULKY 6,25 Convertible SOCGEN Perpetual 2011/11/ /01/ ,13% 2011/11/ /07/ ,78% 2011/12/ /02/ ,00% 2011/11/ /09/ ,00% 2013/11/ /01/ ,36% 2013/11/ /05/ ,84% 2013/10/ /10/ ,12% 2013/11/ /06/ ,13% 2013/07/ /02/ ,10% 2013/10/ /06/ ,10% 2013/02/ /03/ ,75% 2013/10/ /10/ ,15% 2012/02/ /10/ ,85% 2013/02/ /09/ ,67% /10/ ,10% 2012/02/ /05/ ,57% 2013/11/ /12/ ,56% 2013/09/ /09/ ,67% 2013/11/ /10/ ,57% 2013/11/ /06/ ,55% 2013/09/ /10/ ,52% 2013/02/ /10/ ,08% 2013/03/ /01/ ,00% Prémium MÁK 2015/X 2012/11/ /12/ ,56% MINDÖSSZESEN: ,00% * Vetítési alap a befektetett és forgóeszközök együttes időszaki záró állománya: (bankbetétek összesen + értékpapírok összesen táblázat alapján) 13

14 Kiegészítő melléklet A Tőkepiacról szóló évi CXX. tv. (a továbbiakban: Tpt. ) 57. (1) bekezdése az alábbiak szerint rendelkezik: A szabályozott információk nyilvánosságra hozatalának elmaradásával, illetve félrevezető tartalmával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó felel. I. Általános adatok: Az Alap neve: Az Alap típusa: Alap futamideje: Alapkezelő neve: Alapkezelő székhelye: Dialóg EURO Származtatott Deviza Befektetési Alap Nyilvános, nyíltvégű Határozatlan idejű Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt Budapest, Montevideo u. 3/B. Letétkezelő neve: UniCredit Bank Hungary Zrt.. Letétkezelő székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6. Forgalmazó neve: UniCredit Bank Hungary Zrt. Forgalmazó székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6. Könyvvizsgáló neve: Trusted Adviser Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. Könyvvizsgáló székhelye: 2096 Üröm, Pillangó u. 12. Személyében felelős könyvvizsgáló: Szovics Zsolt, kamarai tagsági száma: A befektetési alapok könyvvizsgálata a Tpt. értelmében kötelező. Az Alap képviseletére jogosult személy Szöllősi Ferenc, lakóhelye 4400 Nyíregyháza, Nádor u. 80. A könyvviteli szolgáltatást végző személy Kardos Gabriella, PM regisztrációs száma: Az alapkezelő a befektetők felé a befektetési alap befektetési jegyei után sem tőkére, sem hozamra vonatkozó garanciát vagy hozamígéretet nem tett. A Tpt. előírja, hogy a nyilvánosan forgalomba hozott értékpapír kibocsátója a nyilvánosságot rendszeresen tájékoztatja vagyoni, jövedelmi helyzetének, működésének főbb adatairól. A kibocsátó a közzététellel egyidejűleg köteles a Felügyeletet is tájékoztatni. A Tpt. rendkívüli tájékoztatást ír elő az értékpapír kibocsátójának haladéktalanul, de légkésőbb egy munkanapon belül értékpapír értékét vagy hozamát, illetve a kibocsátó megítélését közvetlenül vagy közvetve érintő információról. Az Alap május 3-án kezdte meg működését EUR induló tőkével. A Dialóg EURO Származtatott Deviza Befektetési Alap évi hozama az Alapot terhelő költségek levonása után 10,33% lett. A évi könyvvizsgáló díj összege: ezer Ft + ÁFA II. Számviteli politika Az Alap számviteli politikáját a számviteli törvény és a befektetési alapok beszámoló készítési és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól szóló 215/2000. (XII.11.) kormányrendelet alapján alakította ki. Az Alap kettős könyvvitelt vezet EUR-ban, éves beszámolót készít, amelynek része a mérleg, az eredménykimutatás, a kiegészítő melléklet és a cash-flow kimutatás, valamint az üzleti jelentés. 14

15 Az Alap az eszközeiről részletes nyilvántartást vezet, az értékpapírok értékelése az Alap Kezelési Szabályának megfelelően történik. Az eladott értékpapírok beszerzési értékét FIFO módszerrel állapítjuk meg. Az Alap sem immateriális javakkal, sem tárgyi eszközökkel nem rendelkezik. Az értékpapírok nem realizált árfolyam-különbözetét a tárgyévi eredmény nem tartalmazza, az közvetlenül a tőkenövekménnyel szemben kerül elszámolásra. A befektetési jegyek napi folyóáron kerülnek eladásra, illetve visszavásárlásra. III. A mérleghez kapcsolódó kiegészítések Az értékpapírok állományának összetételét külön kimutatás tartalmazza. Lásd: VI. fejezet. A saját tőke az induló tőkéből és a tőkenövekményből áll. Az induló tőke az alakuláskor és a későbbi forgalmazásból származó befektetési jegyeket (eladott és visszavásárolt befektetési jegyek) tartalmazza névértéken. A tőkenövekményt az előző évek eredménye és az értékpapírok valamint a befektetési jegyek értékelési különbözete, valamint a visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete teszi ki, mozgást a VI. fejezetben mutatjuk be. A rövid lejáratú kötelezettségek összege a tárgyidőszak végén beérkező, de pénzügyileg még nem rendezett költségszámlákból tevődik össze. Az aktív időbeli elhatárolások a lekötött betétek kamat elhatárolást tartalmazza. Tekintve, hogy az elhatárolt kamat a mérlegkészítésig befolyt, ezért az aktív elhatárolásra értékvesztést nem számoltunk el. A passzív időbeli elhatárolások a fordulónapig le nem számlázott költségeket tartalmazza. IV. Az eredménykimutatáshoz kapcsolódó kiegészítések A pénzügyi műveletek bevételei a tárgyévben realizált kamatokat, árfolyamnyereségeket tartalmazza. A bevétel része továbbá a betétek és értékpapírok elhatárolt kamata. A realizált árfolyam veszteségek a pénzügyi ráfordítások között szerepelnek, mint eredményt csökkentő tételek. Az elszámolt működési költségeket külön táblázat részletezi költségnemenként, a kimutatás a tárgyidőszak végéig pénzügyileg nem teljesített összegeket is tartalmazza. Az Alap külön hozamot nem fizet, hozamához a befektetők a befektetési jegyek visszaváltása útján juthatnak hozzá a vételi és eladási árfolyam különbözetének realizálásával. V. Piaci elven történő értékelés elveinek és módszereinek bemutatása Az Alapban szereplő eszközök és források piaci értéken történő meghatározását az Alapok tájékoztatója részét képező Kezelési Szabályzatban meghatározott elveknek megfelelően történik, az alábbiak szerint az alapra jellemző releváns szabályok kiemelésével: 1. Piaci érték megállapításának szabályai A Letétkezelő az Alap nettó eszközértékét a tulajdonában lévő befektetések piaci értéke alapján Euroban határozza meg, az Alapot terhelő költségek levonása után, minden banki munkanapon. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték az Alap mindenkori nettó eszközértékének és a befektetési jegyek darabszámának hányadosa. A T napi nettó eszközértéket a Letétkezelő T munkanapon állapítja meg a következő adatok figyelembe vételével: - T napi árfolyamokkal kalkulált, T nap 12 óráig tudomására jutott T-1 kötésnapi tranzakciók alapján összeállított eszközállomány T napra számolt piaci értéke T napig elhatárolt folyamatos díjak (alapkezelői, letétkezelői, könyvvizsgálói, felügyeleti díjak) - T-1 nap 16 óráig ismertté vált tételes költségek, kötelezettségek - T-1 nap 16 óráig ismertté vált követelések 15

16 - T-1 napon forgalomban lévő befektetési jegy darabszám (a KELER-ben nyilvántartott befektetési jegyek mennyisége). Az értékpapírállományban lévő befektetési eszközök piaci értéke az Alap Kibocsátási Tájékoztatójának 10., A portfólió egyes elemei értékének meghatározása c. fejezetében kerül bemutatásra. Az Alap Nettó Eszközérték számításának menete + Értékpapírok és likvid eszközök piaci értéke + Értékpapírügyletekkel és forgalmazással kapcsolatos követelések piaci értéke - Értékpapírügyletekkel és forgalmazással kapcsolatos kötelezettségek piaci értéke - Közvetlen költségek (bankköltség, befektetési szolgáltató díjak, könyvvizsgálat, hirdetési díjak stb.) = Bruttó Eszközérték - Változó költségek a Nettó Eszközértékre vetítve (alapkezelési díj, letétkezelési díj) - Változó költségek a Nettó Eszközértékre vetítve (negyedéves PSZÁF díj) = Nettó Eszközérték 2. A portfólió elemeinek értékelési szabályai a) Folyószámla A folyószámlán lévő eszközök T napig megszolgált kamata és a T-1 napi záróállomány kerül elszámolásra, majd a tényleges havi zárlat alapján kerül sor az esetleges korrekció elszámolására. b) Úton lévő pénzek b/1. Eladáskor, vételkor a fennálló követelések, kötelezettségek T-1 napi várható értékét hozzá kell adni, vagy le kell vonni az eszközök értékéből. Kötbért, késedelmi kamatot, illetve peres úton érvényesíthető követeléseket nem lehet a Nettó eszközérték meghatározásakor figyelembe venni. b/2. Az Alap által kibocsátott saját befektetési jegyeinek T-1 napig történt forgalmazásából fakadó követelések/kötelezettségek egyenlegét hozzá kell adni/le kell vonni az Alap eszközeinek értékéből. c) Lekötött betét A lekötött betétek esetében a betét összegét T napig megszolgált kamatokkal együtt kell figyelembe venni a Nettó eszközérték számítása során. d) Kamatozó értékpapírok A kuponfizető nem diszkont értékpapírok esetében az értékelésnél T napig felhalmozott kamattal kell a következő nettó árfolyamok közül a legfrissebbet figyelembe venni. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is publikált ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: - A magyar értékpapírok esetén az elsődleges árjegyzői rendszer (ÁKK) legutolsó elérhető közép árfolyama. - A legfrissebb elérhető tőzsdei záróárfolyam (amennyiben 16:30 óráig az adott napi záróárfolyam elérhető) - Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters, napilapok, stb.) által közölt, az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyam (16:00-16:15 között) - Az Alapkezelő általi utolsó üzletkötés árfolyama. Diszkont államkötvényeket (kincstárjegyeket) az alábbiakban felsoroltak közül a legfrissebb árfolyam alapján számított hozamokkal kalkulált jelenértéken kell értékelni. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is publikált ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: - A magyar értékpapírok esetén az elsődleges árjegyzői rendszer (ÁKK) legutolsó elérhető közép árfolyama. - A legfrissebb elérhető tőzsdei záróárfolyam (amennyiben 16:30 óráig az adott napi záróárfolyam elérhető) - Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters, napilapok, stb.) által közölt, az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyam (16:00-16:15 között) - Az Alapkezelő általi utolsó üzletkötés árfolyama. Egyéb diszkont értékpapírok esetén az értékelés alapja a következő árfolyamok alapján számított hozamokkal kalkulált jelenértékek közül a legfrissebb. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is publikált ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: - A legfrissebb elérhető tőzsdei záróárfolyam (amennyiben 16:30 óráig az adott napi záróárfolyam elérhető) 16

17 - Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters, napilapok, stb.) által közölt, az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyam (16:00-16:15 között) - az Alapkezelő általi utolsó üzletkötés árfolyama e) Befektetési jegyek Az értékelés alapja a legutolsó elérhető vételi/visszaváltási árfolyam. f) Részvények, kárpótlási jegy Részvényeket, kárpótlási jegyeket az alábbiakban felsoroltak közül a legfrissebb árfolyamon kell értékelni. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is 16:30 óráig elérhető ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: - Az értékpapír jellemző tőzsdéjének értékelés tőzsdenapi hivatalos záró árfolyama. - Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters, napilapok stb.) által közölt az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyama (16:15-16:45 között) - Befektetési vállalkozó által jegyzett árfolyam, - az Alapkezelő általi utolsó üzletkötés árfolyama g) Származtatott ügyletek Határidős ügyletek Az értékelés napján az összes pozíciót értékelni kell. Az érvényességi nap és a teljesítési időpont közötti idő függvényében kiválasztott kockázatmentes piaci benchmark hozamból képzett diszkontrátával a határidős árfolyamból jelenértéket kell számolni az érvényességi napra, majd ezt kell összevetni az érvényesség napi piaci árfolyammal. Ezen árfolyam-különbözetnek és a kötés névértéken vett nagyságának a szorzata adja a pozíció értékét (veszteség/nyereség nagyságát). Opciós ügyletek Az opciós díjat költségként/bevételként a befolyás napján teljes egészében el kell számolni. Az eszköz értékelése pedig a határidős ügyletek kiértékelése szerint történik, azzal a különbséggel, hogy az opció jogosultjának nem kell az esetleges értékelési veszteséget figyelembe venni. h) Szabványosított kereskedésű származékos termékek (BUX) Az érvényes napi nyitott pozíciókat az adott instrumentumra közzétett utolsó hivatalos elszámoló ár alapján kell értékelni. i) Értékpapír kölcsönügylet A kölcsönvevő szerepelteti könyveiben sajátjaként az értékpapírt, a kölcsönbe adó értékelési különbözetként mutatja ki követelését. Kölcsönbe adott értékpapír: A kölcsönzési díjat esedékességkor egy összegben vagy a futamidő alatt elosztva kell kimutatni. A kölcsönbe adott értékpapírra vonatkozó követelést a papír aktuális piaci árán számított követelésként kell számításba venni. Kölcsönbe vett értékpapír: A kölcsönbe vett értékpapírral szemben a papír visszaszolgáltatásáig piaci áron számított kötelezettségként kell figyelembe venni. j) Deviza Az Alapok devizájától eltérő, más devizában denominált eszközöket, követeléseket, stb. az Alap bázisdevizájára kell átszámítani a következő árfolyamok valamelyikén az alábbi sorrendben: - A Magyar Nemzeti Bank hivatalos devizaárfolyama. Amennyiben az MNB hivatalos devizaárfolyama és a bankközi közép árfolyam között, a Nettó eszközérték készítésének időpontjában 1%-nál nagyobb mértékű eltérés mutatkozik az EUR/HUF és az USD/HUF árfolyamokban, akkor a Letétkezelő a Reuters által 16:30-kor publikált árjegyzői átlagárat tekinti értékelési devizának a fenti két devizára. A portfolió eszközeit az így kialakult árfolyamon kell értékelni. - A Letétkezelő aktuális közép árfolyama. Amennyiben valamely devizára nincs hivatalos árfolyam, úgy az adott devizanem USD vagy EUR keresztárfolyama (Reuters 16:00) és az USD/HUF vagy EUR/HUF keresztárfolyamból számolt árfolyamon kell értékelni. - A deviza jellemző piacának adatszolgáltatója (Reuters, Bloomberg, napilapok stb.) által közölt az értékeléskori legutolsó elérhető árfolyama k) Származtatott devizaügyletek 17

18 Határidős devizapozíciók. Határidős devizapozíciókat (deviza forwardok) a kötési árfolyamnak a vonatkozó devizák pénzpiaci kamataival diszkontált mai értékének, valamint a devizapár azonnali árfolyamának különbségeként kell értékelni. A lejárattal nem rendelkező határidős devizapozíciókat (speciális deviza forward ügyletek) a kötési árfolyamnak és a vonatkozó devizák értékelési napján érvényes hivatalos MNB árfolyamán számított értékének különbözeteként kell értékelni. Deviza futures A deviza futures értéke az elszámolóház, illetve az illetékes tőzsde által az adott lejáratra kalkulált záró árfolyam és a kötési árfolyam különbsége. Devizaopciók Devizaopció vétele esetén, a pozíció értéke a kötési árfolyamnak a vonatkozó devizák pénzpiaci kamataival diszkontált mai értékének, valamint a devizapár azonnali árfolyamának különbsége, amennyiben ez pozitív, illetve nulla, ha ez az érték negatív. Devizaopció eladása esetén a pozíció értéke a kötési árfolyamnak a vonatkozó devizák pénzpiaci kamataival diszkontált mai értékének, valamint a devizapár azonnali árfolyamának különbsége, amennyiben ez negatív, illetve nulla, ha ez az érték pozitív. l) ETF-ek és Letéti igazolások Az ETF-eket és Letéti igazolásokat (GDR, ADR) az alábbiakban felsoroltak közül a legfrissebb árfolyamon kell értékelni. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is 16:30 óráig elérhető ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: - Az értékpapír jellemző tőzsdéjének értékelés tőzsdenapi hivatalos záró árfolyama. - Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters, napilapok stb.) által közölt az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyama (16:15-16:45 között) - Befektetési vállalkozó által jegyzett árfolyam, - Alapkezelő általi az utolsó üzletkötés árfolyama m) Rövid (short) pozíciók értékelése A rövid pozíció T-napi értékének kiszámításához a kölcsönvett instrumentum(ok) fenti értékelési módszerek alapján meghatározott T-napi (vagy annak hiányában a legutolsó) piaci árfolyamaés mennyisége alapján számolt kötelezettségállományt kell figyelembe venni. VI. Működési adatok Az Alapkezelő által az Alapra meghatározott, december 31-re szóló Nettó Eszközérték jelentés nem mutat jelentős eltérést a jelen beszámolóban meghatározott értékektől. A mutatkozó eltérés az elhatárolásokból és a le nem zárt határidős ügyletek értékeléséből adódik évre vonatkozóan költséget az Alap előre nem fizetett ki. Sikerdíjjal csökkentett teljes és az egy jegyre jutó nettó eszközérték alakulása havonta Dátum Nettó eszközérték adatok EUR-ban NEÉ/darab ,50 0, ,22 0, ,07 0, ,46 0, ,83 0, ,32 0, ,53 0, ,22 0, ,66 0, ,63 0, ,25 0, ,16 0,

19 A kibocsátott és visszavásárolt befektetési jegyek mennyisége Hónapok Nyitó készlet (db) Kibocsátás mennyisége (db) Visszaváltás mennyisége (db) Záró készlet (db) január , február , március , április , május , június , július , augusztus , szeptember , október , november , december , Aktív időbeli elhatárolások Az Alap aktív időbeli elhatárolásokkal december 31-én nem rendelkezik. Származtatott ügyletek értékelési különbözete A mérlegsor a december 31-én le nem zárt határidős ügyletek értékelési különbözetét tartalmazza. Deviza párok Kötési dátum Mennyiség Kötési kereszt árfolyam Kereszt-árfolyam dec. 31.* dec.31.* Piaci érték EUR-ban Keresztárfolyam Piaci érték EUR-ban EUR/CHF ,95 1, , USD/JPY ,18 84, , EUR/CHF ,83 1,2109 1, CHF/EUR ,57 1, , CHF/EUR ,41 1, , USD/EUR ,02 1, , USD/EUR ,13 1, , USD/EUR ,18 1, , USD/EUR ,52 1, , Összesen * Tőzsdei árfolyamon számolva Passzív időbeli elhatárolások adatok EUR-ban Jogcím Előző év december 31. Tárgyév december 31. Könyvelési díj Könyvvizsgálói díj Letétőrzési díj PSZÁF díj Tranzakciós díj Összesen

20 Értékpapírok értékkülönbözetének részletezése Értékpapír Beszerzési ár Megnevezése Futamideje Kamatból, osztalékból Értékkülönbözet adatok EUR-ban Egyéb piaci megítélésből Piaci érték Értékpapír OTP Perpetual 2011/12/ /11/ HUGV /11/ /01/ HUGV 6, /11/ /07/ New World Reseoures 2013/11/ /01/ New World Reseoures 2013/11/ /05/ Portugal 2013/10/ /10/ ThyssenKrupp 2013/11/ /06/ Nokia 2013/07/ /02/ REC 6,5% 2013/10/ /06/ Vestas WIND 2013/02/ /03/ MOL 2013/10/ /10/ OTP Opus 2012/02/ /10/ OTP /02/ /09/ Groupama /10/ MFB 2012/02/ /05/ ASAFP 2013/11/ /12/ Erste 2013/09/ /09/ BNP 2013/11/ /10/ Telekom Italia 2013/11/ /06/ AVANGARCO 2013/09/ /10/ GULKY 6,25 Convertible 2013/02/ /10/ Prémium MÁK 2015/X 2012/11/ /12/ Összesen Értékpapír fajtánkénti összesítés Egyéb kötvények Összesen Értékpapír típusonkénti összesítés Bemutatóra szóló Névre szóló Összesen Egyéb információk 20

21 - Az Alapkezelő a befektetési alap befektetési jegyei után, hozamra és a tőke megóvására ígéretet nem tett. - Nem áll fenn az Alap javára kapott, illetve terhére nyújtott fedezet, biztosíték, óvadék, garancia- és kezességvállalás. - Az Alap befektetési politikája az év során nem változott. - Az Alap az év során deviza forward származékos ügyleteket kötött, a mérlegfordulónapon nyitott ügyletek lsd.14.oldal táblázat. Cash-Flow kimutatás adatok EUR-ban Megnevezés Előző év 2012.dec.31. Tárgyév dec.31. I. Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz-változás (Működési cash-flow, sorok) Tárgyévi eredmény (befolyt bérleti díjak, kapott hozamok nélkül) Elszámolt amortizáció Elszámolt értékvesztés és visszaírás Elszámolt értékelési különbözet Céltartalékképzés és felhasználás különbözete Ingatlan befektetések értékesítésének eredménye Értékpapír befektetések értékesítésének, beváltásának eredménye Befektetett eszközök állományváltozása 0 9. Forgóeszközök állományváltozása Rövid lejáratú kötelezettségek állományváltozása Hosszú lejáratú kötelezettségek állományváltozása Aktív időbeli elhatárolások állományváltozása Passzív időbeli elhatárolások állományváltozása Származtatott ügyletek értékelési különbözete II. Befektetési tevékenységből származó pénzeszköz-változás (Befektetési cash-flow, sorok) Ingatlanok beszerzése Ingatlanok eladása Befolyt bérleti díjak Értékpapírok beszerzése Értékpapírok eladása, beváltása Kapott hozamok III. Pénzügyi műveletekből származó pénzeszköz-változás (Finanszírozási cash-flow, sorok) Befektetési jegy kibocsátás Befektetési jegy kibocsátás során kapott apport Befektetési jegy visszavásárlása Befektetési jegyek után fizetett hozamok Hitel, illetve kölcsön felvétele Hitel, illetve kölcsön törlesztése Hitel, illetve kölcsön után fizetett kamat IV. Pénzeszközök változása (I+II.+III. sorok)

22 PORTFÓLIÓ JELENTÉS ÉRTÉKPAPÍR ALAPRA Alapadatok: Alap neve lajstromszáma: Dialóg EURO Származtatott Deviza Befektetési Alap Alapkezelő neve: Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. Letétkezelő neve: UniCredit Bank Hungary Zrt. NEÉ számítás típusa: T Tárgynap (T): Saját tőke: e Ft Egy jegyre jutó NEÉ: 0, Darabszám: db A tárgynapi nettó eszközérték meghatározása: adatok EUR-ban I. KÖTELEZETTSÉGEK Hitelező Futamidő Összeg % I/I. Hitelállomány (összes): I/2. Egyéb kötelezettségek (összes): ,68% Alapkezelői díj miatt ,93% Letétkezelői díj miatt 0 0,00% Bizományosi díj miatt 0 0,00% Forgalm.ktg.miatt 0 0,00% Közzétételi ktg.miatt 0 0,00% Reklám ktg.miatt 0 0,00% Költségként elszámolt egyéb tétel miatt 0 0,00% Egyéb - nem költség alapú - kötelezettség ,75% I/3. Céltartalékok (összes): I/4. Passzív időbeli elhatárolások (összes): ,32% Kötelezettségek összesen: ,00% II. ESZKÖZÖK Összeg % II/1. Folyószámla, készpénz (összes): ,62% Unicredit Bank Zrt. Folyószámla (EUR) ,20% Unicredit Bank Zrt. Folyószámla (HUF) 250 0,00% GFT elszámolási számla Folyószámla (EUR) ,34% Unicredit Bank Zrt. Folyószámla (USD) ,08% II/2. Egyéb követelés (összes): 0 0,00% 0,00% II/3. Lekötött bankbetétek (összes): Bank Futamidő 0 0,00% II/3.1. Max. 3 hó lekötésű (összes): 0 0,00% 0,00% II/ hónapnál hosszabb lekötésű (összes): 0 0,00% 0,00% II/4. Értékpapírok (összes): ,14% Devizanem Névérték Árfolyamérték % II/4.1. Befektetési jegyek (összes): 0 0 0,00% 0,00% II/4.3. Egyéb kötvények (összes) ,14% OTP Perpetual EUR ,15% HUGV 4.5 EUR ,12% HUGV 6,75 EUR ,75% New World Reseoures EUR ,36% New World Reseoures EUR ,83% Portugal EUR ,11% ThyssenKrupp EUR ,13% Nokia EUR ,10% REC 6,5% EUR ,09% Vestas WIND EUR ,73% 22

23 MOL EUR ,14% OTP Opus EUR ,84% OTP 5.27 EUR ,65% Groupama EUR ,10% MFB EUR ,56% ASAFP EUR ,55% Erste EUR ,66% BNP EUR ,56% Telekom Italia USD ,54% AVANGARCO USD ,52% GULKY 6,25 Convertible USD ,07% Prémium MÁK 2015/X EUR ,56% II/5 Lekötött betétét kamata (összes) 0 0 0,00% II/6. lekötött betét HUF 0 0,00% Származtatott ügyletek értékelési különbözete ,25% Eszközök összesen: ,00% Budapest, március Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. 23