Éves jelentés 2013 DIALÓG Árupiaci Származtatott Befektetési Alap Általános adatok:

Átírás

1 Általános adatok: Éves jelentés 2013 DIALÓG Árupiaci Származtatott Befektetési Alap PSZÁF lajstromszám: PSZÁF engedélyszám: H-KE-III-296/2012 ISIN kód: HU Az Alap megnevezése: Az Alap típusa: Az Alap futamideje: Besorolása: DIALÓG Árupiaci Származtatott Befektetési Alap Magyarországon, nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott nyíltvégű, értékpapír befektetési alap A nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig tart Nemzetközi, Származtatott ügyletekbe fektető befektetési alap Alapkezelő: DIALÓG Alapkezelő Zrt. (1037 Budapest, Montevideo u. 3/B.) Letétkezelő: Unicredit Bank Hungary Zrt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Könyvvizsgáló: Trusted Adviser Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. (székhelye: 2096, Üröm, Pillangó u. 12) Szovics Zsolt / Vezető Forgalmazó: Unicredit Bank Hungary Zrt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Alforgalmazó: Concorde Értékpapír Zrt. (1123 Budapest, Alkotás utca 50.) Erste Befektetési Zrt. székhelye (1138 Budapest, Népfürdő u ) ERSTE Bank Hungary Nyrt. fiókhálózatába tartozó fiókok, amelyeket az Erste Befektetési Zrt. Üzletszabályzatának mellékletét képező mindenkori ügynöklistája tartalmaz Erste Befektetési Zrt. internetes kereskedési rendszerei (Hozamplaza, Netbroker, Portfolió Online Tőzsde), kivéve, amennyiben az Erste Befektetési Zrt. a közzétételi helyein ( nem rendelkezik eltérően Raiffeisen Bank (1054 Budapest, Akadémia u. 6.)

2 2

3 3

4 I. VAGYONKIMUTATÁS A befektetési alap eszközeinek és forrásainak összetétele a tárgyidőszak elején és végén, valamint az adott eszköz összes eszközön belüli aránya: Megnevezés Összeg / Érték (HUF) A NEÉ Összeg / Érték százalékában (HUF) (%) A NEÉ százalékában (%) Banki egyenlegek , ,49 Repo Átruházható értékpapírok , ,19 Származékos ügyletek , ,08 Egyéb eszközök 0,00 0,00 Összes eszköz , ,60 Kötelezettségek , ,60 Nettó eszközérték , ,00 A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült. II. FORGALOMBAN LÉVŐ BEFEKTETÉSI JEGYEK SZÁMA Befektetési jegy alap sorozat deviza ISIN Dialóg Árupiaci A HUF HU Származtatott Alap A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült. III. AZ EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE ESŐ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK Befektetési jegy alap sorozat deviza ISIN Dialóg Árupiaci Származtatott Alap A HUF HU A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült. IV. A BEFEKTETÉSI ALAP ÖSSZETÉTELE Megnevezés Százalékban Összeg / (%) Érték (HUF) Összeg / Érték (HUF) Százalékban (%) Tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok összesen Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok összesen A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok összesen Egyéb átruházható értékpapírok Hitelviszonyt megtestesítő - Belföld - Államháztartás , ,36 Hitelviszonyt megtestesítő - Belföld - Monetáris pénzügyi ,64 intézmények Hitelviszonyt megtestesítő , ,00 4

5 értékpapírok összesen Értékpapírok összesen , ,00 A táblázat az időszak utolsó forgalmazási napjára érvényes nettó eszközérték alapján készült. V. A BEFEKTETÉSI ALAP ESZKÖZEINK ALAKULÁSA Megnevezés a) befektetésekből származó bevételek b) egyéb bevételek 0 c) kezelési költségek d) a letétkezelő díjai e) egyéb díjak és adók f) nettó jövedelem 0 g) felosztott és újra befektetett jövedelem 0 h) a tőkeszámla változásai i) a befektetések értéknövekedése (+) vagy értékcsökkenése (-) j) minden egyéb változás 0 VI. A NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKNEK ÉS AZ EGY JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉNEK A VÁLTOZÁSA, VISSZATEKINTŐ HOZAMOK Egy befektetési Dátum Nettó eszközérték jegyre jutó nettó Hozam Benchmark ,932-6,80% -1,79% ,8764-5,97% -1,34% VII. SZÁRMAZTATOTT ÜGYLETEK RÉSZLETES LEÍRÁSA Az Alap származtatott ügyleteket (megfelelve az Alap Tájékoztatójában leírtaknak) az alábbi árupiaci instrumentumokra kötött 2013-ban: Ipari nyersanyagok: réz Nemesfémek: arany, ezüst Mezőgazdasági termékek: búza, kukorica, szója, cukor, gyapot, kakaó, kávé Energiahordozók: olaj, gáz Az alábbi nyitott pozíciók voltak a portfolióban én: Ügylet lejárat nyitott kötésár utolsó h.ár érték deviz a EUR/HUF CFD , , HUF Eladás 31. EUR/HUF CFD , , HUF Eladás 31. SILVER Spot , HUF CFD-USD Vétel 720, BRENT CFD-USD , HUF Vétel 084, GOLD Spot CFD , HUF nap 5

6 USD Vétel 118, CORN MAR , HUF ZCH4 Vétel 691, WHEAT MAR , HUF ZWH4 Vétel 408, SOYBEAN Jan2014-USD , , HUF Vétel Összesen HUF VIII. A BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ MŰKÖDÉSÉBEN BEKÖVETKEZETT VÁLTOZÁSOK, VALAMINT A BEFEKTETÉSI POLITIKA ALAKULÁSÁRA HATÓ FONTOSABB TÉNYEZŐK BEMUTATÁSA. Az Alapkezelő működésében nem történt jelentős változás 2013 év folyamán. Az Alap befektetési politikája nem változott az év során A befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása: Nemzetközi kitekintés A 2013-as év az elmúlt évek legnyugodtabb évének bizonyult, annak ellenére is, hogy azért izgalmakat és ellentmondásokat is tartalmazott. Általánosságban elmondható, hogy a befektetők kockázatvállalási hajlandósága magas volt, ami megmutatkozott a főbb tőzsdeindexek és a fejlődő piacok állampapírpiacainak teljesítményében. Ami ellentmondásos volt a tavalyi esztendőben, hogy amennyire kiemelkedően jól szerepeltek a fejlett piaci börzék, annyira lemaradónak bizonyultak a fejlődő piaci értékpapírpiacok. Előbbiek jóval 20% feletti hozammal örvendeztették meg a befektetőket, míg utóbbiak jó esetben stagnáltak 2013-ban, azonban nem volt ritka, hogy jelentős mértékű esést szenvedtek el a tavalyi év során. Szintén érdekes volt megélni, hogy míg decens mértékben lemaradóak voltak a fejlődő piaci tőzsdék, ugyanezen piacok állampapírjait gyakorlatilag lerabolták a befektetők, valamennyi fejlődő piaci állampapírpiacon történelmi mélységekbe estek a hozamok. Míg a korábban agyonszapult EU periféria országainak a kötvénypiacain is több száz ponttal csökkentek az éven túli hozamok. Ez a kettősség különösen annak fényében volt érthetetlen, hogy a legtöbb esetben a tőzsdei cégek kilátásai, eredményessége összességében sokkal több optimizmusra adhatott volna okot, mint a makrogazdasági kilátások. A tavalyi évben jelentősebb tőzsdei korrekció nem volt, egyedül a már-már szokásosnak mondható májusi esés nem maradt el, ugyanakkor a piacok többsége hamar ledolgozta az esést, és kora őszre már új csúcsokat döngettek a vezető tőzsdeindexek. A hazai piac A magyar tőzsde az egész évet tekintve lemaradó volt, különösen a fejlett piacokhoz képest, ugyanakkor tavaly nem csak mi szerepeltünk rosszul, hanem a regionális vetélytársaink is. Mind a lengyel, mind a cseh piac számottevő mértékben esett. A hazai piacra ismét nagy nyomást gyakorolt a belpolitika, a devizahitelesek megmentésének tervei továbbra sem konkretizálódtak ugyan, de folyamatosan befolyásolták negatív irányba a hazai Blue Chipek árfolyamát. A nagyobb cégek közül csak a Richter és a tőzsdei kivezetés miatt az Egis teljesített jól, míg a kisebb részvények közül kiemelkedően jól szerepelt a TVK és a Danubius. A hazai fizetőeszköz az év folyamán egy tágabb sávban mozgott, alsó korlátott a 290-es, míg felső korlátott a 305 forintos szint jelentett. A magyar fizetőeszköz annak ellenére stabil maradt, hogy a 6

7 hazai alapkamat folyamatosan csökkent, így a hazai deviza elveszítette kamatelőnyének jelentős részét. Az év folyamán a Magyar Nemzeti Bank a Monetáris Tanács külsős tagjainak szavazataival több lépcsőben 5,75 százalékról 3 százalékra csökkentette az irányadó kamatrátát. Az Árupiaci Származtatott Alap célpiacainak történése A 2013-as év az árupiacnak egy meglehetősen kedvezőtlen év volt. Az energiahordozók kivételével minden eszközosztály komoly mértékben vesztett az értékéből. A legnagyobb csapáson a mezőgazdasági termékek mentek keresztül, de a nemesfémek is nagyot estek a tavalyi évben. Az energiahordozók esetében az olaj lényegében stagnált, viszont a földgáz emelkedni tudott a kissé nyomott árfolyamszintről. A tavalyi év likviditásbősége során a befektetők nem igazán az árupiac felé fordították az érdeklődésüket annak ellenére, hogy eszköz esetében komoly alulárazottság tapasztalható. A véget nem érő részvény és kötvényárfolyam-emelkedés mellett kissé elfelejtett szegmens lett az árupiac, mely egy magasabb kockázati szinttel rendelkezik. A nemesfémek oldaláról a befektetők a csökkenő FED likviditás miatt az aranyban inkább eladók lettek, ami szintén elég negatív hatással volt a teljes árupiac állapotára, mivel sok esetben az árupiacokat azonosítják az arannyal és olajjal. Mezőgazdasági termékek A mezőgazdasági termékek voltak a 2013-as év vesztesei az árupiacon. Mindhárom nagy mezőgazdasági termék, búza, kukorica és szója rendkívüli nagy veszteséget könyvelt el. A kukorica piaca volt a leginkább elkeserítő, mivel a 2013 január eleji szintekhez képest közel 40%-ot esett a termék. A búza 30%-kal zuhant alacsonyabb szintre, míg a szója szenvedte meg a legkisebb esést a maga 8-10%-al. A tavalyi évben alapvetően jobb adatok jöttek ki a termésekről és az időjárás is kedvezőbb volt, de ez nem indokolt feltétlenül ekkora mértékű esést ezen a piacon. Az elmúlt évekhez képest a legnagyobb változást a határidős lejáratok egymáshoz viszonyított árában tapasztalhattuk. Az eddigiekben megszokott emelkedő határidős árakkal szemben a tavalyi évben a távolabbi határidők egyre alacsonyabb árfolyamon forogtak. Energiahordozók A tavalyi évben is az olaj és a földgáz külön életet élt. Az olaj árfolyamát sok hatás befolyásolta, úgymint politikai a folyamatos iráni és szíriai adok-kapok eredményeképpen, illetve a világgazdaság aktuális elemzési állapotának megfelelően mely irányba köteleződnek el a befektetők. Alapvetően a közel-keleti konfliktus az olaj árát emelte, míg a növekedésre vonatkozó elemzések inkább csökkentették, mivel a tavalyi elemzések leginkább a kínai lassulásról és a legjobb esetben is stagnálásról szóltak. A földgáz esetében az árak nagyon volatilisek voltak, lényegében 3 és 4 dollár között ingadoztak. Év elején inkább alacsonyabban, míg év közepén és végén inkább magasabban helyezkedtek el. Nemesfémek Mind az arany, mind az ezüst komoly veszteséget könyvelt el a tavalyi év során. Az arany az év eleji közel 1700 dolláros szintjéről 1300 közelébe esett, míg az ezüst a 30 dolláros értékről zuhant 20 dollárra egy év alatt. A csökkenő árfolyamoknak eleinte a kedvezőbb befektetői hangulat volt, aminek hatására az arany és ezüst nem volt olyan vonzó befektetés, inkább kockázatosabb befektetések felé fordultak a befektetők. Az arany ETF-ekben tartott vagyon nagysága szignifikánsan csökkent, azonban ez a csökkenés inkább a magán és spekulatív befektetői réteget érintette, ezzel szemben a jegybanki oldalakon a kereslet továbbra sem csökkent. Az ezüst százalékosan nagyobb esést szenvedett el, mint az arany, mivel mind a nemesfém mivolta, mind az ipari fém felhasználási területe miatt inkább negatív hatások érintették. 7

8 Ipari fémek Az ipari fémek befektetése esetén elsősorban a réz árfolyamával érdemes foglalkoznunk ban nagyon nagy sávot zárt be az árfolyam, mivel az év első felében 370 közelébe esett, majd pár hónap múlva már 500-as értéket érintette. A világgazdaság növekedési kilátása tekintetében elég megosztóak továbbra is az elemzések, így a réz tényleges értékét is nehéz megállapítani. Egy biztos, hogy esetleges kínai növekedés lassulása komoly hatással van az árfolyamára, mivel az építőipari fejlesztések jelentős felvevő bázist jelentenek erre a termékre. Az Alap továbbra is a mezőgazdasági termékek piacára pozícionálta magát, mivel ebben látunk nagy növekedési potenciált. A többi termékcsoportban is természetesen tartunk pozíciókat, így arany és olaj vételi pozíciók is nagy arányban megtalálhatóak a portfolióban. Kisebb pozíciókat tartunk a kevésbé nagy forgalmú mezőgazdasági termékekben, így cukorban, kakaóban és kávéban. A Batv 103 alapján ezúton tájékoztatjuk Befektetőinket, hogy 2013-ban illikvid eszközök elkülönítésére nem került sor. MELLÉKLETEK: 2013-as ÉVES BESZÁMOLÓ Budapest, március 20. DIALÓG Alapkezelő Zrt. (A papír alapú Éves jelentés került aláírásra.) 8

9 DIALÓG Árupiaci Származtatott Befektetési Alap ÉVES BESZÁMOLÓ december 31. Alapkezelő: Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. Letétkezelő: UniCredit Bank Hungary Zrt. Forgalmazó: UniCredit Bank Hungary Zrt. PSZÁF engedély száma: H-KE-III-296/2012. (2012. július 23.) 9

10 MÉRLEG Eszközök adatok eft-ban A tétel megnevezése Előző év dec.31. Tárgyév 2013.dec.31. a b c d 01. A) Befektetett eszközök I. Értékpapírok Értékpapírok Értékpapírok értékelési különbözete a) Kamatokból, osztalékokból b) Egyéb B) Forgóeszközök I. Követelések a) Követelések b) Követelések értékvesztése (-) c) Külföldi pénzértékre szóló követelések értékelési különbözete d) Forintkövetelések értékelési különbözete II. Értékpapírok Értékpapírok Értékpapírok értékelési különbözete a) Kamatokból, osztalékokból b) Egyéb III. Pénzeszközök a) Pénzeszközök b) Valuta, devizabetét értékelési különbözete C) Aktív időbeli elhatárolások a) Aktív időbeli elhatárolás b) Aktív időbeli elhatárolás értékvesztése (-) D) Származtatott ügyletek értékelési különbözete ESZKÖZÖK (AKTÍVÁK) ÖSSZESEN Budapest, március Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. 10

11 MÉRLEG Források A tétel megnevezése adatok eft-ban Előző év dec.31. Tárgyév 2013.dec.31. a b c d 26. E) Saját tőke I. Induló tőke a) Kibocsátott befektetési jegyek névértéke b) Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) II. Tőkeváltozás (tőkenövekmény) a. Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete b. Eladott befektetési jegyek értékkülönbözete Értékelési különbözet tartaléka Előző év(ek) eredménye Üzleti év eredménye F) Céltartalékok G) Kötelezettségek I. Hosszú lejáratú kötelezettségek II. Rövid lejáratú kötelezettségek III. Külföldi pénzértékre szóló kötelezettségek értékelési különbözete H) Passzív időbeli elhatárolások FORRÁSOK (PASSZÍVÁK) ÖSSZESEN Budapest, március Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. 11

12 EREDMÉNYKIMUTATÁS adatok eft-ban A tétel megnevezése július december 31. a b d Tárgyév 2013 I. Pénzügyi műveletek bevételei II. Pénzügyi műveletek ráfordításai III. Egyéb bevételek 0 0 IV. Működési költségek V. Egyéb ráfordítások 0 0 VI. Rendkívüli bevételek 0 0 VII. Rendkívüli ráfordítások 0 0 VIII. Fizetett, fizetendő hozamok 0 0 IX. Tárgyévi eredmény Budapest, március Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. 12

13 Likviditási jelentés I. Hitelállomány összetétele Felvétel időpontja Hitelező Hitel összege Lejárat ideje Hátralékos összeg Az Alap folyószámla hitelkerettel nem rendelkezik. II. Költségek összetétele Költségelem megnevezése évi költség 2013-ban pénzügyileg realizált Alapkezelési díj Letétkezelő díja Bankköltség PSZÁF díj Egyéb Összesen A működési költségeket a fenti táblázat részletezi, amelyben a pénzügyileg realizált oszlop tartalmazza a évi költségek azon részét, amelyet az Alap évben pénzügyileg teljesített. Az alapokkal kapcsolatos azon költségeket, amelyet a fent említett táblázatban nem szerepelnek (pl. reklám költség, jegyzési jutalék) az Alap tájékoztatójának megfelelően az Alapkezelő viseli évre vonatkozóan költséget az Alap előre nem fizetett ki. III. Az Alap vagyonának megoszlása piaci értéken Vagyonelem, illetve értékpapír fajta Időszak nyitó állománya Időszak záró állománya adatok ezer Ft-ban Megoszlás (%)* Bankbetétek Bank Lekötési Idő ,04% Unicredit Bank Zrt. Látra szóló (HUF) ,84% Unicredit Bank Zrt. Látra szóló (EUR) ,16% GFT Concord Látra szóló (EUR) ,04% GFT Bank Látra szóló (EUR) ,00% Vagyonelem, illetve értékpapír fajta Időszak nyitó állománya Tőzsdei értékpapír Tőzsdén kívüli értékpapír Időszak záró állománya Tőzsdei értékpapír Tőzsdén kívüli értékpapír Megoszlás (%)* Jegybankképes értékpapírok ,96% Értékpapír név Futamidő Disztontkincstárjegyek ,51% DKJ DKJ /10/ /01/ ,46% 2013/12/ /06/ ,06% 13

14 DKJ DKJ DKJ /11/ /02/ ,00% 2012/11/ /02/ ,00% 2012/11/ /03/ ,00% DKJ /12/ /03/ ,00% Egyéb kötvények ,45% MNB /12/ /01/ ,45% MINDÖSSZESEN: ,00% * Vetítési alap a befektetett és forgóeszközök együttes időszaki záró állománya: (bankbetétek összesen + értékpapírok összesen táblázat alapján) 14

15 Kiegészítő melléklet A Tőkepiacról szóló évi CXX. tv. (a továbbiakban: Tpt. ) 57. (1) bekezdése az alábbiak szerint rendelkezik: A szabályozott információk nyilvánosságra hozatalának elmaradásával, illetve félrevezető tartalmával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó felel. I. Általános adatok: Az Alap neve: Az Alap típusa: Alap futamideje: Alapkezelő neve: Alapkezelő székhelye: Dialóg Árupiaci Származtatott Befektetési Alap Nyilvános, nyíltvégű Határozatlan idejű Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt Budapest, Montevideo u. 3/B. Letétkezelő neve: UniCredit Bank Hungary Zrt.. Letétkezelő székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6. Forgalmazó neve: Concorde Értékpapír Zrt. Forgalmazó székhelye: 1123 Budapest, Alkotás u. 50. Könyvvizsgáló neve: Trusted Adviser Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. Könyvvizsgáló székhelye: 2096 Üröm, Pillangó u. 12. Személyében felelős könyvvizsgáló: Szovics Zsolt, kamarai tagsági száma: A befektetési alapok könyvvizsgálata a Tpt. értelmében kötelező. Az Alap képviseletére jogosult személy Szöllősi Ferenc, lakóhelye 4400 Nyíregyháza, Nádor u. 80. A könyvviteli szolgáltatást végző személy Kardos Gabriella, PM regisztrációs száma: Az alapkezelő a befektetők felé a befektetési alap befektetési jegyei után sem tőkére, sem hozamra vonatkozó garanciát vagy hozamígéretet nem tett. A Tpt. előírja, hogy a nyilvánosan forgalomba hozott értékpapír kibocsátója a nyilvánosságot rendszeresen tájékoztatja vagyoni, jövedelmi helyzetének, működésének főbb adatairól. A kibocsátó a közzététellel egyidejűleg köteles a Felügyeletet is tájékoztatni. A Tpt. rendkívüli tájékoztatást ír elő az értékpapír kibocsátójának haladéktalanul, de légkésőbb egy munkanapon belül értékpapír értékét vagy hozamát, illetve a kibocsátó megítélését közvetlenül vagy közvetve érintő információról. Az Alap július 23-án kezdte meg működését ezer Ft induló tőkével. A Dialóg Árupiaci Származtatott Befektetési Alap évi hozama az Alapot terhelő költségek levonása után -5,97 % lett. A évi könyvvizsgáló díj összege: 700 ezer Ft + ÁFA II. Számviteli politika Az Alap számviteli politikáját a számviteli törvény és a befektetési alapok beszámoló készítési és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól szóló 215/2000. (XII.11.) kormányrendelet alapján alakította ki. Az Alap kettős könyvvitelt vezet, éves beszámolót készít, amelynek része a mérleg, az eredménykimutatás, a kiegészítő melléklet és a cash-flow kimutatás, valamint az üzleti jelentés. 15

16 Az Alap az eszközeiről részletes nyilvántartást vezet, az értékpapírok értékelése az Alap Kezelési Szabályának megfelelően történik. Az eladott értékpapírok beszerzési értékét FIFO módszerrel állapítjuk meg. Az Alap sem immateriális javakkal, sem tárgyi eszközökkel nem rendelkezik. Az értékpapírok nem realizált árfolyam-különbözetét a tárgyévi eredmény nem tartalmazza, az közvetlenül a tőkenövekménnyel szemben kerül elszámolásra. A befektetési jegyek napi folyóáron kerülnek eladásra, illetve visszavásárlásra. III. A mérleghez kapcsolódó kiegészítések Az értékpapírok állományának összetételét külön kimutatás tartalmazza. Lásd. VI. fejezet. A saját tőke az induló tőkéből és a tőkenövekményből áll. Az induló tőke az alakuláskor és a későbbi forgalmazásból származó befektetési jegyeket (eladott és visszavásárolt befektetési jegyek) tartalmazza névértéken. A tőkenövekményt az előző évek eredménye és az értékpapírok valamint a befektetési jegyek értékelési különbözete, valamint a visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete teszi ki, mozgást a VI. fejezetben mutatjuk be. A rövid lejáratú kötelezettségek összege a tárgyidőszak végén beérkező, de pénzügyileg még nem rendezett költségszámlákból tevődik össze. Az aktív időbeli elhatárolások a lekötött betétek kamat elhatárolást tartalmazza. Tekintve, hogy az elhatárolt kamat a mérlegkészítésig befolyt, ezért az aktív elhatárolásra értékvesztést nem számoltunk el. A passzív időbeli elhatárolások a fordulónapig le nem számlázott költségeket tartalmazza. IV. Az eredménykimutatáshoz kapcsolódó kiegészítések A pénzügyi műveletek bevételei a tárgyévben realizált kamatokat, árfolyamnyereségeket tartalmazza. A bevétel része továbbá a betétek és értékpapírok elhatárolt kamata. A realizált árfolyam veszteségek a pénzügyi ráfordítások között szerepelnek, mint eredményt csökkentő tételek. Az elszámolt működési költségeket külön táblázat részletezi költségnemenként, a kimutatás a tárgyidőszak végéig pénzügyileg nem teljesített összegeket is tartalmazza. Az Alap külön hozamot nem fizet, hozamához a befektetők a befektetési jegyek visszaváltása útján juthatnak hozzá a vételi és eladási árfolyam különbözetének realizálásával. V. Piaci elven történő értékelés elveinek és módszereinek bemutatása Az Alapban szereplő eszközök és források piaci értéken történő meghatározását az Alapok tájékoztatója részét képező Kezelési Szabályzatban meghatározott elveknek megfelelően történik, az alábbiak szerint az Alapra jellemző releváns szabályok kiemelésével: 1. Piaci érték megállapításának szabályai Az Alap nettó eszközértékének számítása és közzététele a Tpt a alapján történik. A befektetési alap nettó eszközértékét és az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéket minden forgalmazási napra meg kell állapítani és a Magyar Tőkepiac honlapján illetve az Alapkezelő honlapján kell megjelentetni, valamint a forgalmazási helyeken a Befektetők számára hozzáférhetővé kell tenni. A Letétkezelő az Alap nettó eszközértékét a tulajdonában lévő befektetések piaci értéke alapján forintban határozza meg, az Alapot terhelő költségek levonása után, minden banki munkanapon. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték az Alap mindenkori nettó eszközértékének és a befektetési jegyek darabszámának hányadosa. A T napi nettó eszközértéket a Letétkezelő T munkanapon állapítja meg a következő adatok figyelembe vételével: 16

17 - T napi árfolyamokkal kalkulált, T nap 12 óráig tudomására jutott T-1 kötésnapi tranzakciók alapján összeállított eszközállomány T napra számolt piaci értéke T napig elhatárolt folyamatos díjak (alapkezelői, letétkezelői, könyvvizsgálói, felügyeleti díjak) - T-1 nap 16 óráig ismertté vált tételes költségek, kötelezettségek - T-1 nap 16 óráig ismertté vált követelések - T-1 napon forgalomban lévő befektetési jegy darabszám (a KELER-ben nyilvántartott befektetési jegyek mennyisége). Az értékpapírállományban lévő befektetési eszközök piaci értéke az Alap Kibocsátási Tájékoztatójának 10., A portfólió egyes elemei értékének meghatározása c. fejezetében kerül bemutatásra. Az Alap Nettó Eszközérték számításának menete + Értékpapírok és likvid eszközök piaci értéke + Értékpapírügyletekkel és forgalmazással kapcsolatos követelések piaci értéke - Értékpapírügyletekkel és forgalmazással kapcsolatos kötelezettségek piaci értéke - Közvetlen költségek (bankköltség, befektetési szolgáltató díjak, könyvvizsgálat, hirdetési díjak stb.) = Bruttó Eszközérték - Változó költségek a Nettó Eszközértékre vetítve (alapkezelési díj, letétkezelési, PSZÁF díj) = Nettó Eszközérték A Letétkezelő az Alap Nettó eszközértékét forintban határozza meg. 2. A portfólió elemeinek értékelési szabályai a) Folyószámla A folyószámlán lévő eszközök T napig megszolgált kamata és a T-1 napi záróállomány kerül elszámolásra, majd a tényleges havi zárlat alapján kerül sor az esetleges korrekció elszámolására. b) Úton lévő pénzek b/1. Eladáskor, vételkor a fennálló követelések, kötelezettségek T-1 napi várható értékét hozzá kell adni, vagy le kell vonni az eszközök értékéből. Kötbért, késedelmi kamatot, illetve peres úton érvényesíthető követeléseket nem lehet a Nettó eszközérték meghatározásakor figyelembe venni. b/2. Az Alap által kibocsátott saját befektetési jegyeinek T-1 napig történt forgalmazásából fakadó követelések/kötelezettségek egyenlegét hozzá kell adni/le kell vonni az Alap eszközeinek értékéből. c) Lekötött betét A lekötött betétek esetében a betét összegét T napig megszolgált kamatokkal együtt kell figyelembe venni a Nettó eszközérték számítása során. d) Kamatozó értékpapírok A kuponfizető nem diszkont értékpapírok esetében az értékelésnél T napig felhalmozott kamattal kell a következő nettó árfolyamok közül a legfrissebbet figyelembe venni. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is publikált ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: - A magyar értékpapírok esetén az elsődleges árjegyzői rendszer (ÁKK) legutolsó elérhető közép árfolyama. - A legfrissebb elérhető tőzsdei záróárfolyam (amennyiben 16:30 óráig az adott napi záróárfolyam elérhető) - Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters, napilapok, stb.) által közölt, az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyam (16:00-16:15 között) - Az Alapkezelő általi utolsó üzletkötés árfolyama. Diszkont államkötvényeket (kincstárjegyeket) az alábbiakban felsoroltak közül a legfrissebb árfolyam alapján számított hozamokkal kalkulált jelenértéken kell értékelni. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is publikált ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: - A magyar értékpapírok esetén az elsődleges árjegyzői rendszer (ÁKK) legutolsó elérhető közép árfolyama. - A legfrissebb elérhető tőzsdei záróárfolyam (amennyiben 16:30 óráig az adott napi záróárfolyam elérhető) - Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters, napilapok, stb.) által közölt, az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyam (16:00-16:15 között) - Az Alapkezelő általi utolsó üzletkötés árfolyama. 17

18 Egyéb diszkont értékpapírok esetén az értékelés alapja a következő árfolyamok alapján számított hozamokkal kalkulált jelenértékek közül a legfrissebb. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is publikált ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: - A legfrissebb elérhető tőzsdei záróárfolyam (amennyiben 16:30 óráig az adott napi záróárfolyam elérhető) - Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters, napilapok, stb.) által közölt, az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyam (16:00-16:15 között) - az Alapkezelő általi utolsó üzletkötés árfolyama e) Befektetési jegyek Az értékelés alapja a legutolsó elérhető vételi/visszaváltási árfolyam. f) Részvények, kárpótlási jegy Részvényeket, kárpótlási jegyeket az alábbiakban felsoroltak közül a legfrissebb árfolyamon kell értékelni. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is 16:30 óráig elérhető ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: - Az értékpapír jellemző tőzsdéjének értékelés tőzsdenapi hivatalos záró árfolyama. - Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters, napilapok stb.) által közölt az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyama (16:15-16:45 között) - Befektetési vállalkozó által jegyzett árfolyam, - az Alapkezelő általi utolsó üzletkötés árfolyama g) Származtatott ügyletek Határidős ügyletek Az értékelés napján az összes pozíciót értékelni kell. Az érvényességi nap és a teljesítési időpont közötti idő függvényében kiválasztott kockázatmentes piaci benchmark hozamból képzett diszkontrátával a határidős árfolyamból jelenértéket kell számolni az érvényességi napra, majd ezt kell összevetni az érvényesség napi piaci árfolyammal. Ezen árfolyam-különbözetnek és a kötés névértéken vett nagyságának a szorzata adja a pozíció értékét (veszteség/nyereség nagyságát). Opciós ügyletek Az opciós díjat költségként/bevételként a befolyás napján teljes egészében el kell számolni. Az eszköz értékelése pedig a határidős ügyletek kiértékelése szerint történik, azzal a különbséggel, hogy az opció jogosultjának nem kell az esetleges értékelési veszteséget figyelembe venni. h) Szabványosított kereskedésű származékos termékek (BUX) Az érvényes napi nyitott pozíciókat az adott instrumentumra közzétett utolsó hivatalos elszámoló ár alapján kell értékelni. i) Értékpapír kölcsönügylet A kölcsönvevő szerepelteti könyveiben sajátjaként az értékpapírt, a kölcsönbe adó értékelési különbözetként mutatja ki követelését. Kölcsönbe adott értékpapír: A kölcsönzési díjat esedékességkor egy összegben vagy a futamidő alatt elosztva kell kimutatni. A kölcsönbe adott értékpapírra vonatkozó követelést a papír aktuális piaci árán számított követelésként kell számításba venni. Kölcsönbe vett értékpapír: A kölcsönbe vett értékpapírral szemben a papír visszaszolgáltatásáig piaci áron számított kötelezettségként kell figyelembe venni. j) Deviza Az Alapok devizájától eltérő, más devizában denominált eszközöket, követeléseket, stb. az Alap bázisdevizájára kell átszámítani a következő árfolyamok valamelyikén az alábbi sorrendben: - A Magyar Nemzeti Bank hivatalos devizaárfolyama. Amennyiben az MNB hivatalos devizaárfolyama és a bankközi közép árfolyam között, a Nettó eszközérték készítésének időpontjában 1%-nál nagyobb mértékű eltérés mutatkozik az EUR/HUF és az USD/HUF árfolyamokban, akkor a Letétkezelő a Reuters által 16:30-kor publikált árjegyzői átlagárat tekinti értékelési devizának a fenti két devizára. A portfolió eszközeit az így kialakult árfolyamon kell értékelni. 18

19 - A Letétkezelő aktuális közép árfolyama. Amennyiben valamely devizára nincs hivatalos árfolyam, úgy az adott devizanem USD vagy EUR keresztárfolyama (Reuters 16:00) és az USD/HUF vagy EUR/HUF keresztárfolyamból számolt árfolyamon kell értékelni. - A deviza jellemző piacának adatszolgáltatója (Reuters, Bloomberg, napilapok stb.) által közölt az értékeléskori legutolsó elérhető árfolyama k) Származtatott devizaügyletek Határidős devizapozíciók. Határidős devizapozíciókat (deviza forwardok) a kötési árfolyamnak a vonatkozó devizák pénzpiaci kamataival diszkontált mai értékének, valamint a devizapár azonnali árfolyamának különbségeként kell értékelni. A lejárattal nem rendelkező határidős devizapozíciókat (speciális deviza forward ügyletek) a kötési árfolyamnak és a vonatkozó devizák értékelési napján érvényes hivatalos MNB árfolyamán számított értékének különbözeteként kell értékelni. Deviza futures A deviza futures értéke az elszámolóház, illetve az illetékes tőzsde által az adott lejáratra kalkulált záró árfolyam és a kötési árfolyam különbsége. Devizaopciók Devizaopció vétele esetén, a pozíció értéke a kötési árfolyamnak a vonatkozó devizák pénzpiaci kamataival diszkontált mai értékének, valamint a devizapár azonnali árfolyamának különbsége, amennyiben ez pozitív, illetve nulla, ha ez az érték negatív. Devizaopció eladása esetén a pozíció értéke a kötési árfolyamnak a vonatkozó devizák pénzpiaci kamataival diszkontált mai értékének, valamint a devizapár azonnali árfolyamának különbsége, amennyiben ez negatív, illetve nulla, ha ez az érték pozitív. l) ETF-ek és Letéti igazolások Az ETF-eket és Letéti igazolásokat (GDR, ADR) az alábbiakban felsoroltak közül a legfrissebb árfolyamon kell értékelni. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is 16:30 óráig elérhető ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: - Az értékpapír jellemző tőzsdéjének értékelés tőzsdenapi hivatalos záró árfolyama. - Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters, napilapok stb.) által közölt az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyama (16:15-16:45 között) - Befektetési vállalkozó által jegyzett árfolyam, - Alapkezelő általi az utolsó üzletkötés árfolyama m) Rövid (short) pozíciók értékelése A rövid pozíció T-napi értékének kiszámításához a kölcsönvett instrumentum(ok) fenti értékelési módszerek alapján meghatározott T-napi (vagy annak hiányában a legutolsó) piaci árfolyamaés mennyisége alapján számolt kötelezettségállományt kell figyelembe venni. n) CFD ügyletek értékelése A CFD ügyleteket az alábbiakban felsoroltak közül a legfrissebb árfolyamon kell értékelni. Amennyiben több legfrissebb árfolyamadat is 16:30 óráig elérhető ezek közül ugyanarra a napra, úgy az alábbi sorrendet is figyelembe kell venni: - Az értékpapír jellemző tőzsdéjének értékelés tőzsdenapi hivatalos záró árfolyama. - Az értékpapír jellemző piacának adatszolgáltatója (Bloomberg, Reuters, napilapok stb.) által közölt az értékelést megelőző legutolsó elérhető árfolyama (16:15-16:45 között) - Befektetési vállalkozó által jegyzett árfolyam, az utolsó üzletkötés árfolyamam) Rövid (short) pozíciók értékelése. A rövid pozíció T-napi értékének kiszámításához a kölcsönvett instrumentum(ok) fenti értékelési módszerek alapján meghatározott T-napi (vagy annak hiányában a legutolsó) piaci árfolyama és mennyisége alapján számolt kötelezettségállományt kell figyelembe venni. VI. Működési adatok Az Alapkezelő által az Alapra meghatározott, december 31.-re szóló Nettó Eszközérték jelentés nem mutat jelentős eltérést a jelen beszámolóban meghatározott értékektől évre vonatkozóan költséget az Alap előre nem fizetett ki. 19

20 A teljes és az egy jegyre jutó nettó eszközérték alakulása havonta adatok Ft-ban Dátum Nettó eszközérték NEÉ/darab , , , , , , , , , , , ,8764 A kibocsátott és visszavásárolt befektetési jegyek mennyisége Hónapok Nyitó készlet (db) Kibocsátás mennyisége (db) Visszaváltás mennyisége (db) Záró készlet (db) január február március április május június július augusztus szeptember október november december Aktív időbeli elhatárolások adatok ezer Ft-ban Jogcím Előző év december 31. Tárgyév december 31. Származtatott ügylet nem realizált árf. nyer Összesen Passzív időbeli elhatárolások adatok ezer Ft-ban Jogcím Előző év december 31. Tárgyév december 31. Könyvelési díj Könyvvizsgálói díj Letétőrzési díj, tranzakciós díjak PSZÁF díj Belföldi tranzakciós díj 9 22 Forgalmazói jutalék - 23 Összesen

21 Értékpapírok értékkülönbözetének részletezése adatok ezer Ft-ban Megnevezése Értékpapír Futamideje Beszerzési ár Kamatból, osztalékból Értékkülönbözet Egyéb piaci megítélésből Piaci érték Diszkontkincstárjegyek DKJ /10/ /01/ DKJ /12/ /06/ MNB /12/ /01/ Összesen Értékpapír fajtánkénti összesítés Diszkontkincstárjegyek Egyéb kötvények Befektetési jegy Összesen Értékpapír típusonkénti összesítés Bemutatóra szóló Névre szóló Összesen Egyéb információk - Az Alapkezelő a befektetési alap befektetési jegyei után, hozamra és a tőke megóvására ígéretet nem tett. - Nem áll fenn az Alap javára kapott, illetve terhére nyújtott fedezet, biztosíték, óvadék, garancia- és kezességvállalás. - Az Alap befektetési politikája az év során nem változott. - Az Alap az év során CFD származtatott spot illetve deviza forward származékos ügyleteket kötött, a mérlegfordulónapon nyitott ügyletek lsd.1.számú melléklet. 21

22 CASH-FLOW KIMUTATÁS adatok ezer Ft-ban Megnevezés Előző év Tárgyév I. Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz-változás (Működési cash-flow, sorok) Tárgyévi eredmény (befolyt bérleti díjak, kapott hozamok nélkül) Elszámolt amortizáció Elszámolt értékvesztés és visszaírás Elszámolt értékelési különbözet Céltartalékképzés és felhasználás különbözete Ingatlan befektetések értékesítésének eredménye Értékpapír befektetések értékesítésének, beváltásának eredménye Befektetett eszközök állományváltozása Forgóeszközök állományváltozása Rövid lejáratú kötelezettségek állományváltozása Hosszú lejáratú kötelezettségek állományváltozása Aktív időbeli elhatárolások állományváltozása Passzív időbeli elhatárolások állományváltozása Származtatott ügyletek értékelési különbözete II. Befektetési tevékenységből származó pénzeszköz-változás (Befektetési cash-flow, sorok) Ingatlanok beszerzése Ingatlanok eladása Befolyt bérleti díjak Értékpapírok beszerzése Értékpapírok eladása, beváltása Kapott hozamok III. Pénzügyi műveletekből származó pénzeszköz-változás (Finanszírozási cash-flow, sorok) Befektetési jegy kibocsátás Befektetési jegy kibocsátás során kapott apport Befektetési jegy visszavásárlása Befektetési jegyek után fizetett hozamok Hitel, illetve kölcsön felvétele Hitel, illetve kölcsön törlesztése Hitel, illetve kölcsön után fizetett kamat IV. Pénzeszközök változása (I+II.+III. sorok)

23 Portfólió jelentés értékpapír alapra Alapadatok: Alap neve lajstromszáma: Alapkezelő neve: Letétkezelő neve: NEÉ számítás típusa: T Dialóg Árupiaci Származtatott Befektetési Alap Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. UniCredit Bank Hungary Zrt. Tárgynap (T): Saját tőke: e Ft Egy jegyre jutó NEÉ: 0,8768 Darabszám: db A tárgynapi nettó eszközérték meghatározása: adatok ezer Ft-ban I. KÖTELEZETTSÉGEK Hitelező Futamidő Összeg % I/I. Hitelállomány (összes): I/2. Egyéb kötelezettségek (összes): ,41% Alapkezelői díj miatt ,41% Letétkezelői díj miatt - 0,00% Bizományosi díj miatt - 0,00% Forgalm.ktg.miatt - 0,00% Közzétételi ktg.miatt - 0,00% Reklám ktg.miatt - 0,00% Költségként elszámolt egyéb tétel miatt - 0,00% Egyéb - nem költség alapú - kötelezettség - 0,00% I/3. Céltartalékok (összes): I/4. Passzív időbeli elhatárolások (összes): ,59% Kötelezettségek összesen: ,00% II. ESZKÖZÖK Összeg % II/1. Folyószámla, készpénz (összes): ,40% Látra szóló (HUF) ,89% Látra szóló (EUR) 262 0,16% Látra szóló (EUR) ,34% II/2. Egyéb követelés (összes): 0 0,00% Befejtetés jegy fogalmazás 0 0,00% Származtatott ügyletek értékelési különbözete 0 II/3. Lekötött bankbetétek (összes): Bank Futamidő 0 0,00% II/3.1. Max. 3 hó lekötésű (összes): 0 0,00% 0,00% II/ hónapnál hosszabb lekötésű (összes): 0 0,00% II/4. Értékpapírok (összes): ,60% Devizanem Névérték Árfolyamérték % II/4.1. Befektetési jegyek (összes): 0 0 0,00% II.4.2. Diszkontkincstárjegyek (összesen): ,23% DKJ HUF ,46% DKJ HUF ,78% II/4.3. Egyéb kötvények (összes) ,36% MNB HUF ,36% II/5 Lekötött betétét kamata (összes) ,88% II/6. lekötött betét HUF ,88% Származtatott ügyletek értékelési különbözete ,87% Eszközök összesen: ,00% Megjegyzés: A táblázatokban szereplő értékek ezer Ft-ra kerekített összegek, ezért az összesen adatok ezer Ft-os különbözetet mutathatnak. Budapest, március Dialóg Befektetési Alapkezelő Zrt. 23