A mûanyaggyártók historikus nyereségességi és hatékonysági adatai

Átírás

1 A mûanyaggyártók historikus nyereségességi és hatékonysági adatai 1. Bevezetés A mûanyaggyártók historikus (legalább öt, de lehetõleg ennél több évre visszatekintõ) gazdálkodási adatait vizsgáltuk azzal a céllal, hogy megállapítsuk, a globalizáció hatásaként mutatkoznak-e a mûanyaggyártó szektorra, vagy a vegyiparra érvényes közös jegyek [1]. A vizsgált adatok relatív mutatószámok, így a cégek nagyságából és a különbözõ pénznemekbõl eredõ különbségek kiküszöbölhetõk. A cégek rövid jellemzésekor azonban a nagyságra utaló évi bevételi adatokat, valamint az alkalmazotti létszámot megadjuk. A világ jelentõsebb poliolefin-, PVC- és polisztirol-gyártóinak historikus gazdálkodási adatait vizsgáltuk: a bevételarányos nyereséget (nettó eredmény/bevétel) és az eszközarányos megtérülést (nettó eredmény/összes eszköz). A bevételarányos nyereség a leggyakrabban használt nyereségességi mutató. Az eszközarányos megtérülés a vállalat egy másik szempontú eredményességét méri. Azt mutatja, hogy a cég milyen hatékonyan gazdálkodik javaival. A mutató lényege, hogy nem csupán a tulajdonosok által a társaság rendelkezésére bocsátott tõkével számol, hanem a felvett hitelekkel, kötelezettségekkel is. Néhány jelentõs mûanyaggyártó cég historikus adatait azért nem tanulmányozhattuk, mert azok éves jelentéseiket nem hozzák nyilvánosságra (pl. VINNOLIT, VEST- OLIT, POLIMERI EUROPA). A cégek némelyike nagyobb társaság leány- vagy közös vállalata, de az anyacég pénzügyi jelentéseibõl nem nyerhetünk részletes betekintést a leány- vagy közös vállalat adataiba (pl. BASELL, EXXON- MOBIL CHEMICAL, SHINTECH, OXY VINYLS, SOLVIN). A mûanyaggyártó szektorban az utóbbi idõben több vállalati átalakulás, egyesülés és vállalatfelvásárlás zajlott le. Az új cégek esetében nem beszélhetünk historikus adatokról (pl. BP PETROCHEMICALS, TOTAL PETRO- CHEMICALS, ARKEMA GROUP). DR. NEMES SÁNDOR * egyetemi adjunktus 2.1. Basell (Hoofddorp, Hollandia) A BASELL a világ legnagyobb polipropilén-gyártója (8,0 millió tonna összkapacitás), Európa legnagyobb polietilén-gyártója (2,5 millió tonna összkapacitás). A cég éves bevétele megközelítõleg 7 milliárd euró, alkalmazottainak létszáma 6600 fõ. Termelõ egységei 20 országban vannak ben jött létre az olajipari cég RO- YAL DUTCH/SHELL GROUP és a vegyipari cég BASF poliolefin-gyártó közös vállalataként. A BASELL a Spheripol, a Spherizone, a Hostalen, a Lupotech T, a Lupotech G, a Spherilene gyártási eljárások licencadója az Avant ZN, az Avant Z, az Avant C, az Avant M katalizátorrendszerek forgalmazója. A cég többször volt veszteséges, emiatt a tulajdonosok tulajdonrészeik eladásán gondolkodnak. A hiányos adatközlések miatt, illetve a rövid cégtörténet okán, historikus adatokat nem tudunk közölni Equistar Chemicals (Houston, USA) 2004-tõl a LYONDELL CHEMICAL tulajdonában van ben a cég bevétele 9,3 milliárd USD, alkalmazottainak létszáma 3200 fõ. Bevételeinek egyharmadát a poliolefin-gyártás (PE, PP) adja, a többit az olefinek (etilén, propilén, butilén, butadién), illetve az olefinekbõl nyerhetõ termékek: MTBE, etanol, etilén-oxid, etilénglikol, valamint a benzol, toluol adják. Nyereségességi és hatékonysági adatai az elmúlt nyolc évben szélsõségesen változtak, a ciklikusság jeleit hordozzák (1. ábra). 1. ábra. Az Equistar Chemicals bevételarányos nyeresége ( ) és eszközarányos Mûanyagipari stratégiák 2. A poliolefin-gyártók 2.3. Borealis (Kongens Lyngby, Dánia) 2004-ben a cég bevétele 4,6 milliárd euró, alkalmazottainak létszáma 4550 fõ. Poliolefin-gyártó összkapacitása 4,7 millió tonna. Bevételeinek túlnyomó része az olefinekbõl és a poliolefinekbõl (PE, PP) származik. Nyereségességi és hatékonysági adatai az elmúlt 11 évben, az évi csúcspont és a évi mélypont * Debreceni Egyetem, Alkalmazott Kémiai Tanszék 295

2 4. ábra. A Georgia Gulf bevételarányos nyeresége ( ) és eszközarányos 2. ábra. A Borealis bevételarányos nyeresége ( ) és eszközarányos után, a vegyipari ciklus emelkedõ ágán ismét javulást mutatnak. A BOREALIS nyereségességi mutatójának elmúlt 10 évi átlaga 3,8%, hatékonysági mutatójának átlaga 4,2% (2. ábra) TVK (Tiszaújváros, Magyarország) 2004-ben a cég bevétele 0,7 milliárd euró, alkalmazottainak létszáma 1600 fõ. Poliolefin-gyártó kapacitása 0,8 millió tonna. Bevételeinek túlnyomó része az olefinekbõl és a poliolefinekbõl (PE, PP) származik. Nyereségességi és hatékonysági adatai az elmúlt 13 évben torzultan bár, de a ciklikusság jeleit viselik magukon. Nyereségességi mutatójának elmúlt 10 évi átlaga 8,5%, hatékonysági mutatójának átlaga 8,1% (3. ábra) Georgia Gulf (Atlanta, USA) 2004-ben a cég bevétele 2,2 milliárd USD, alkalmazottainak létszáma 1200 fõ. PVC-gyártó kapacitása 1,3 millió tonna. A cég bevételeinek kétharmada a klórvinil-üzletágból származik (klór, nátrium-hidroxid, EDC, VCM, PVC) a többi a kumol-, fenol- és acetongyártásból. Nyereségességi és hatékonysági adatai az elmúlt 10 évben az alacsony értékek irányába sodródtak ben a vegyipari ciklus emelkedõ ágán némi javulás mutatkozik. Nyereségességi mutatójának elmúlt 10 évi átlaga 5,7%, hatékonysági mutatójának átlaga 9,6% (4. ábra) EVC (European Vinyls Corporation) (Eijsden, Hollandia) Az ICI és az ENI vinil-üzletágából alakult 1986-ban ben a cég bevétele 1,2 milliárd euró, alkalmazottainak létszáma 2900 fõ. PVC-gyártó kapacitása 1,7 millió tonna. Bevételeinek túlnyomó része a klórvinil-üzletágból származik. Az EVC az elmúlt 9 évben egy év kivételével veszteséges volt. Az éves pénzügyi jelentések tanúsága szerint a csökkenõ összes saját tõkéjével szemben évrõl-évre növekvõ nagy értékû összes kötelezettségek állnak (5. ábra). 3. ábra. A TVK bevételarányos nyeresége ( ) és eszközarányos 3. A PVC-gyártók 5. ábra. Az EVC bevételarányos nyeresége ( ) és eszközarányos 3.3. BorsodChem (Kazincbarcika, Magyarország) 2004-ben a cég bevétele 0,6 milliárd euró, alkalmazottainak létszáma 4200 fõ. PVC-gyártó kapacitása 0,3 millió tonna ben a cég bevételeinek 32%-a származott a PVC-bõl. A cég termékei között szerepelnek még a klór, a nátrium-hidroxid, a nátrium-hipoklorit, a hidrogén-klorid, az MDI, a TDI. Nyereségességi és hatékonysági mutatói az elmúlt tizenhárom év többségében kétszámjegyûek voltak. A BORSODCHEM nyereségességi mutatójának elmúlt 10 évi átlaga 11,8%, hatékonysági mutatójának átlaga 14,3% (6. ábra). 296 M ÛANYA G ÉS évfolyam, 8. szám

3 6. ábra. A BorsodChem bevételarányos nyeresége ( ) és eszközarányos 4. Többféle tömegmûanyagot gyártók 4.1. Chevron Phillips Chemical (The Woodlands, USA) 2004-ben a cég bevétele 9,6 milliárd USD, alkalmazottainak létszáma 5300 fõ. PE-gyártó kapacitása 2,8 millió tonna, PP-gyártó kapacitása 0,3 millió tonna, PS-gyártó kapacitása 0,5 millió tonna. Termékei között szerepelnek még alfa-olefinek, poli(alfa-olefinek), sztirol-butadién-kopolimerek, poli(fenilén-szulfid), benzol, toluol, xilolok, ciklohexán, merkaptánok. A CHEVRON PHILLIPS CHEMICAL a CHEVRONTEXACO és a CONOCO- PHILLIPS közös vállalata, 2000-ben jött létre. Nyereségességi és hatékonysági adatai a ciklikusság jeleit mutatják. Az elmúlt öt évbõl háromban veszteséges volt, 2003-ban minimális nyereséggel zárt, 2004-ben nyereségességi mutatója 6,3%, hatékonysági mutatója 8,8% LG Chemicals (Szöul, Dél-Korea) 2004-ben a cég bevétele 7,2 milliárd USD, alkalmazottainak létszáma 9650 fõ. PVC-gyártó kapacitása 1,1 millió tonna. ABS/SAN/PS/EPS-gyártó kapacitása 1,0 millió tonna. Termékei között van méga PP, PBT, PC, EP gyártás ben bevételeinek 56%-a származott mûanyaggyártásból. Nyereségességi mutatójának elmúlt 7 évi átlaga 5,6%, hatékonysági mutatójának átlaga 6,0% (7. ábra). 7. ábra. A LG Chemical bevételarányos nyeresége ( ) és eszközarányos 4.3. Nova Chemicals (Calgary, Kanada) 2004-ben a cég bevétele 5,3 milliárd USD, alkalmazottainak létszáma 4100 fõ. PS-gyártó kapacitása 1,5 millió tonna. PE-gyártó kapacitása 1,5 millió tonna. Bevételeinek túlnyomó része az olefinekbõl (etilén, propilén, izo-butilén, butadién, izoprén, diciklo-pentadién), poliolefinekbõl, sztirolból, sztirol-polimerekbõl, benzolból, toluolból, xilolokból, hidrogénbõl, petrolkokszból, dízel-olajból és fûtõolajból származik. Nyereségességi és hatékonysági adatai az elmúlt 12 évben a ciklikusság jeleit hordozzák. Nyereségességi mutatójának elmúlt 10 évi átlaga 4,6%, hatékonysági mutatójának átlaga 3,9% (8. ábra). 8. ábra. A Nova Chemicals bevételarányos nyeresége ( ) és eszközarányos 4.4. Formosa Plastics (Tajpej, Tajvan) 2004-ben a cég bevétele 4,4 milliárd USD, alkalmazottainak létszáma 4700 fõ. PVC-gyártó kapacitása 1,3 millió tonna. PE-gyártó kapacitása 1,0 millió tonna. PP-gyártó kapacitása 0,4 millió tonna ben bevételeinek 67%-a származott mûanyagokból (PVC, PE, PP, ABS, PAN, POM, PAA, PMA, PMMA). A cég termékei között szerepelnek még a klór, a nátrium-hidroxid, a hidrogén-klorid, a kalcium-karbonát, az MTBE. A cég nettó eredményeinek értékét nem sikerült felkutatni, így nyereségességi és hatékonysági adatait nem tudjuk bemutatni. 5. Széles termelési profilú mûanyaggyártók 5.1. BASF (Ludwigshafen, Németország) 2004-ben a cég bevétele 37,8 milliárd euró, alkalmazottainak létszáma fõ ben bevételeinek 28%-a származott a mûanyagokból (PS, PUR, PA, POM stb.). A cég széles termelési profiljában még számos petrolkémiai közbensõ- és végtermék van, szervetlen vegyszerek, pigmentek, mûanyagipari lágyítók, üzemanyagés kenõolaj-adalékok, ragasztók, bevonatok, adszorbensek, valamint herbicidek, fungicidek, inszekticidek, vitaminok stb. Nyereségességi és hatékonysági adatai az elmúlt 11 évben kiegyensúlyozottságot mutatnak, nyereségességi mutatójának elmúlt 10 évi átlaga 6,1%, haté- 297

4 9. ábra. A BASF bevételarányos nyeresége ( ) és eszközarányos 5.4. Solvay (Brüsszel, Belgium) 2004-ben a cég bevétele 7,9 milliárd euró, alkalmazottainak létszáma fõ évi bevételébõl a mûanyagok 47%-ban részesültek. 1,3 millió tonna PVCgyártó kapacitással bír, valamint különleges mûanyagokat gyárt. Széles termelési profiljában szerepelnek még a vegyszer- és a gyógyszer-szegmens termékei. Nyereségességi és hatékonysági adatai az elmúlt 10 évben kiegyensúlyozottságot mutatnak, nyereségességi mutatójának elmúlt 10 évi átlaga 5,3%, hatékonysági mutatójának átlaga 4,8% (11. ábra). konysági mutatójának átlaga szintén 6,1%. A évi kiugró adat egy üzletág-értékesítésbõl származó egyszeri bevételre vezethetõ vissza (9. ábra) Dow Chemical (Midland, USA) 2004-ben a cég bevétele 40,1 milliárd USD, alkalmazottainak létszáma fõ ben bevételeinek 49%-a származott mûanyagokból (PE, PP, PS, PET stb.) Termelési profiljában több mint háromezer-ötszáz termék szerepel. Nyereségességi és hatékonysági adatai az elmúlt 17 évben a ciklikusság jeleit hordozzák, nyereségességi mutatójának elmúlt 10 évi átlaga 5,7%, hatékonysági mutatójának átlaga 4,9% (10. ábra). 11. ábra. A Solvay bevételarányos nyeresége ( ) és eszközarányos 5.5. Shin-Etsu (Tokió, Japan) 2004-ben a cég bevétele 7,9 milliárd USD, alkalmazottainak létszáma fõ. PVC-gyártó kapacitása 3,5 millió tonna ben bevételeinek 55%-a származott a mûanyagok gyártásából, amelyek között a PVC, szilikonok, cellulóz-származékok, epoxigyanták és fluor-elasztomerek vannak. Nyereségességi és hatékonysági adatai az elmúlt 14 évben kiegyensúlyozottságot mutatnak, nyereségességi mutatójának elmúlt 10 évi átlaga 7,3%, hatékonysági mutatójának átlaga 4,7% (12. ábra). 10. ábra. A Dow Chemical bevételarányos nyeresége ( ) és eszközarányos 5.3. Sabic (Rijád, Szaúd-Arábia) 2004-ben a cég bevétele 18,4 milliárd USD, alkalmazottainak létszáma fõ. PE-gyártó kapacitása 2,3 millió tonna, PP-gyártó kapacitása 0,9 millió tonna, PVC-gyártó kapacitása 0,4 millió tonna, PS-gyártó kapacitása 0,2 millió tonna, PET-gyártó kapacitása 0,1 millió tonna. Széles termelési profiljában még számos petrolkémiai közbensõ- és végtermék van. Nyereségességi mutatójának elmúlt 5 évi átlaga 12,6%, hatékonysági mutatójának átlaga 5,7%. A nyereségességi és hatékonysági mutatók ilyen mértékû különbözõsége szokatlan. 12. ábra. A Shin-Etsu bevételarányos nyeresége ( ) és eszközarányos 5.6. Sinopec Shanghai Petrochemical (Sanghaj, Kína) 2004-ben a cég bevétele 4,7 milliárd USD, alkalmazottainak létszáma fõ ben bevételeinek 44%-a származott a mûanyaggyártásból, ideértve a mû- 298 M ÛANYA G ÉS évfolyam, 8. szám

5 szálgyártást is. Termékei között van a PE, PP, PET, PBT, PAN és PVAl, valamint petrolkémiai alapanyagok és intermedierek: butadién, izoprén, benzol, toluol, xilolok, akril-nitril, etilén-glikol, etilén-oxid, ecetsav, acetaldehid. Nyereségességi és hatékonysági adatai az elmúlt 10 évben a ciklikusság jeleit mutatják. Nyereségességi mutatójának elmúlt 10 évi átlaga 5,2%, hatékonysági mutatójának átlaga 6,3% (13. ábra). 13. ábra. A Sinopec Shanghai Petrochemical bevételarányos nyeresége ( ) és eszközarányos 5.7. Braskem (Sao Paulo, Brazília) Latin-Amerika legnagyobb mûanyaggyártója ben a cég bevétele 4,7 milliárd USD, alkalmazottainak létszáma 2900 fõ. Bevételeinek 49%-a mûanyaggyártásból származik. PE-gyártó kapacitása 0,8 millió tonna, PP-gyártó kapacitása 0,5 millió tonna, PVC-gyártó kapacitása 0,5 millió tonna. Termékei között szerepel a PET is, valamint petrolkémiai alapanyagok és intermedierek: 1-butén, butadién, izoprén, diciklo-pentadién, benzol, toluol, xilolok, továbbá az MTBE. Nyereségességi és hatékonysági adatai az elmúlt 9 évben jellegtelen változékonyságot mutatnak. Nyereségességi mutatójának elmúlt 9 évi átlaga 4,8%, hatékonysági mutatójának átlaga 2,2% (14. ábra). 6. Következtetések A mûanyaggyártó szektorban a nyereségességi és hatékonysági adatok változása szélsõséges. Idõnként a nyereségességi és hatékonysági mutatók pozitív értéken tartása sem sikerül. A cégek elsõdleges célja a szektorátlag feletti nyereségesség és hatékonyság elérése. Az elmúlt tíz évben az 10%-ot meghaladó nyereségességi és hatékonysági értékek kiváló eredménynek számítottak, az 5 és 10% közötti nyereségességi és hatékonysági értékek pedig megnyugtatóan jónak. A termék és alapanyagárak döntõ hatással vannak a fundamentális teljesítményre. A mûanyaggyártó cégek termelési profilja azonban szélsõségesen eltér egymástól. Kizárólag a mûanyaggyártásra koncentráló vállalat csak kevés van. A termékprofil egyedisége és a helyi gazdálkodási környezet hatása egyedivé teszi a mûanyaggyártók historikus gazdálkodási adatait is. Az ún. globalizáció hatása csak annyiban mutatkozik, mint ahogy a mondás tartja: a dagály mindenki hajóját megemeli, de a léket kapott hajó és a kiegyensúlyozatlan rakományú, amely oldalára dõlt, a dagály idején is elsüllyedhet. Ahol a termelési profilban jelentõs hányadban szerepelnek a gazdaság ciklikusságának kitett termékek, ott a nyereségességi és hatékonysági adatokban is tükrözõdik ez. A és évi nyereségességi és hatékonysági adatok a vegyipari ciklus emelkedõ ágát jelzik. A jelenlegi globális vegyipari ciklus kicsúcsosodása valószínûleg 2005-ben lesz. A széles (ún. diverzifikált) termelési profilú mûanyaggyártók között vannak olyanok, amelyek historikus nyereségességi és hatékonysági adatai között ritkán vannak szélsõséges értékek, kiegyensúlyozottságot mutatnak. Ugyanakkor historikus nyereségességi és hatékonysági mutatóik hosszú idõre számolt átlagai a kiegyensúlyozottság ellenére lehetnek rosszabbak és jobbak vagy hasonlóak, mint a szélsõségesen változó nyereségességi és hatékonysági mutatókkal bíró szektortársaiké. Források A céginformációk forrásai a cégek honlapjain kívül: ábra. A Braskem bevételarányos nyeresége ( ) és eszközarányos 299