CIB BEFEKTETÉSI ALAPOK

Átírás

1 CIB BEFEKTETÉSI ALAPOK Féléves körkép 2018/I. 1

2 Kockázatelutasító 1 Kockázatkerülő 2 Kockázattűrő 3 Kockázatsemleges 4 Kockázatelfogadó 5 Kockázatkedvelő 6 Kockázatkereső 7 CIB Hozamvédett Betét Alap CIB Pénzpiaci Alap CIB Euró Pénzpiaci Alap CIB Relax Alap CIB Euró Relax Alap CIB Dollár Megtakarítási Alap CIB Algoritmus Alapok Alapja CIB Kötvény Plusz Alap CIB Kincsem Kötvény Alap CIB Balance Alapok Alapja CIB Euró Balance Alapok Alapja CIB Reflex Alapok Alapja CIB Euró Reflex Alapok Alapja CIB Talentum Total Return Alapok Alapja CIB Euró Talentum Total Return Alapok Alapja CIB Arany Alapok Alapja CIB Fejlett Részvénypiac Alapok Alapja CIB Fundamentum Részvény Alap CIB Középeurópai Részvény Alap CIB Nyersanyag Alapok Alapja CIB Feltörekvő Részvénypiaci Alapok Alapja CIB Indexkövető Részvény Alap CIB BEFEKTETÉSI ALAPOK

3 BEMUTATKOZÁS A CIB Alapkezelő az 5. legnagyobb szereplő a magyar befektetési alap piacon 473,8 mrd HUF*, kezelt vagyonnal. A CIB ALAPKEZELŐ TULAJDONOSI SZERKEZETE: Intesa Sanpaolo KÜLÖNBÖZŐ TÍPUSÚ ALAPOK, KÜLÖNBÖZŐ BEFEKTETŐI IGÉNYEKHEZ Eurizon Asset Management (Milánó, Olaszország) CIB Bank Zrt. Tulajdonos VUB Asset Management (Pozsony, Szlovákia) Fő forgalmazó DEVIZANEMEKBEN Tulajdonos CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. (Budapest, Magyarország) * án Forrás: Bamosz 3

4 AKTUALITÁS VEGYES ALAPOK A CIB ALAPKEZELŐ TERMÉKPALETTÁJÁN A vegyes alapok jellemzője, hogy az alap portfóliójában az eszközosztályok széles köre megtalálható, tehát egyetlen alap megvásárlásával egy kész portfólió kerülhet a birtokunkba. Ezek a portfóliók általában önmagukban is diverzifikáltak, ami azt jelenti, hogy különböző kockázati szintű eszközöket tartalmaznak, így a kockázat megosztásával kiegyensúlyozottabb teljesítmény érhető el. A vegyes alapok tartalmazhatnak betéteket, kötvényeket, részvényeket, de lehet akár nyersanyag kitettségük is. A betéteket és kötvényeket alacsony kockázatú eszközöknek, míg a részvényeket és a nyersanyagokat magas kockázatú eszközöknek tekintjük. A vegyes alapok különböző kockázati szintűek lehetnek, annak megfelelően, hogy milyen arányban tartalmaznak alacsony és magas kockázatú portfólióelemeket. A CIB ALAPKEZELŐ VEGYES ALAPJAI A HOZAM-KOCKÁZAT TÉRBEN Kockázat kerülő Kockázattűrő Kockázatsemleges 4

5 PIACI KITEKINTŐ NEMZETKÖZI MAKROGAZDASÁGI KÖRNYEZET A 2017-es évet szárnyalással búcsúztató piac lendülete egészen január végéig kitartott. A dinamikus gazdasági növekedés mellett jellemzően megjelenő inflációt kiemelten figyelő befektetők februárban az erőteljesebb pénzromlási számokat látva - arra következettek, hogy a FED egy szigorúbb monetáris politika mellett teszi le a voksot, ami magasabb alapkamatot eredményezhet és visszafoghatja a növekedést. Az év második és harmadik hónapja a bizonytalanság légkörében telt, amin nem segítettek az Egyesült Államok elnökének protekcionista kijelentései, a Facebook adatszivárgási botránya és az Észak-koreai politikai feszültség sem. A szélsőségesebb árfolyammozgásokat eredményező feszültebb hangulat a második negyedév elejére kissé megnyugodott a stabil növekedési kilátások és a kereskedelmi háborúval kapcsolatos félelmek enyhülése miatt. A kedvező makrogazdasági kép viszont megerősítette a befektetőkben a hitet, hogy a FED - összhangban szigorúbb retorikájával - tovább emeli az alapkamatot. Az új FED elnök, Jerome Powell átvette a stafétát Janet Yellentől és a vártnak megfelelően 25 bázispontos kamatemelést hajtott végre a FED márciusban és júniusban is. A piaci szereplők szeptemberre újabb kamatemelést várnak, a FED tehát folytatja az előre bejelentett szigorítást. Ennek hatására a 10 éves amerikai kötvényhozam 2011 óta először átlépte a lélektani 3%-os szintet. Mindeközben Európában kitartott a laza monetáris politika. Emiatt a dollár lassan elkezdett erősödni, majd lendületet vett, amikor az ECB bejelentette a mennyiségi lazítási programjának szeptemberi befejezését. Ez újból a feltörekvő térségre irányította a befektetők figyelmét. Kezdetben csak a nagyobb egyensúlytalansággal és/vagy dollár alapú hitel kitettséggel rendelkező országokra, később a kockázati étvágy általános csökkenése után az egész régióra. A pozitív gazdasági kilátások és a növekvő kereslet mellett a kieső iráni és venezuelai olajkínálat növelte az olaj árát. Eleinte a kedvező makro-számok, a várakozásokat meghaladó első negyedéves gyorsjelentések illetve az erősödő olajár kedvezően hatott a részvényárfolyamokra és a kamatemelési várakozások sem hatottak igazán negatívan. Az olasz választások, az iráni atomegyezmény felbontása, a török gazdasági események és aztán globálisan a fejlődő térségből való tőkekivonás, valamint az emelkedő kamatok miatti félelem azonban mind bizonytalanságot, illetve árfolyameséseket eredményeztek. A befektetők jelenleg inkább kerülik a kockázatokat, mivel egyre inkább úgy néz ki, hogy Trump elnök kereskedelmet korlátozó vámtarifái lassan valóságosak lesznek és nem csupán a tárgyalási technika része, ahogy korábban hitték. Ez a kockázatkerülés a biztonságosabb eszközök irányába tolja a befektetőket, így a dollár erős maradt, az USA kötvények erősödni, a hozamok kissé csökkeni tudtak. A magyar eszközökre is hatott a fejlődő régióból való tőkekivonás, illetve a kockázatkerülés 2018 első félévének vége felé. A hozamok elkezdtek látványosan emelkedni, és a forint euróval szembeni árfolyama is kilépett az elmúlt egy éves csatornájából a gyengülő irányba ra továbbra is tartjuk az álláspontunkat, miszerint a részvénypiaci hozamokat a monetáris szigorítás és a részvénypiaci eredménynövekedés eredője fogja meghatározni, de erre egyre nagyobb mértékben hatnak olyan külső faktorok, mint a vámháború, az olasz belpolitikai csatározások, melyek esetleg az Uniós tagságot is megkérdőjelezik, vagy a török líra rendkívüli gyengülése. MAGYAR MAKROGAZDASÁGI HELYZET A hazai növekedés felfutóban van. Az éves szinten 7,8%-os kiskereskedelmi forgalom bővülés azt mutatja, hogy a belső keresletnek kiemelt szerepe van a növekedésben. A fogyasztás bővüléséhez a korábban felhalmozott magas pénzügyi vagyon, a háztartások EU-s és régiós viszonylatban is alacsony eladósodottsága, valamint a lakáspiaci bővülés másodkörös hatásai is hozzájárulnak. A háztartások fogyasztási kiadásai még mindig elmaradnak a kedvező foglalkoztatási és a jövedelmi folyamatok által alátámasztható szinttől, tehát van tér további felfutásra. Mind a KKV szektorban, mind a nagyvállalati szektorban erőteljes beruházási ciklus bontakozott ki az elmúlt időszakban elsősorban a rendkívül kedvező hitelkondíciók, másodsorban az EU-s projektek szívóhatása miatt. A kedvező konjunktúrához az EU pénzek idei nagymértékű lehívási aránya természetesen hozzájárul, 2020-tól éppen ennek a lehívási aránynak a nagymértékű csökkenése és az abból adódó beruházás visszaesés fogja várhatóan okozni a mintegy 1,5 %-os visszaesést a növekedési rátában. Az elemzői konszenzushoz képest (3,9%) az idei évre nagyobb, 4,5-5% körüli hazai növekedésre számítunk. Erről a szintről eshet vissza 3% környékére a növekedés 2019-ben, a továbbra is kedvező külső folyamatok ellenére. Az inflációs várakozások fokozatos emelkedése tapasztalható, elsősorban a magasabb olajár prognózisok következményeként ban az infláció megközelítheti, 2019 közepére pedig fenntarthatóan elérheti az MNB 3%os célértékét. Az importált infláció szintje alacsony, az európai inflációs folyamatok nem adnak okot aggodalomra, de az olajár folyamatosan emelkedő trendje, illetve az egyre hevesebbé váló vámháború fokozatosan emeli az alapinflációs ütemet szerte a világban. 5

6 KÖTVÉNYPIAC Az amerikai jegybank a tavalyi 3 kamatemelése után, idén is 3 kamatemeléssel jelentkezhet, amivel a jelenlegi 2%-os alapkamat év végéig 2,25%-ra emelkedhet. A FED kormányzók kamatpálya várakozásából láthatjuk, hogy 2019 végére már 3% fölé, ra pedig a 3,5% közelébe várható a FED irányadó rátája. Az amerikai 10 éves hozam a kamatemelések ellenére nem emelkedett az elmúlt időszakban, maradt a 2,85% körüli szinteken. Az alapkamat emelések csak egy bizonyos szint elérése után hatnak a hosszú hozamokra, a tapasztalatok szerint eleinte inkább a görbe laposodása figyelhető meg. A határidős piac áraz még egy idei emelést, de ezen túlmenően az látszik, hogy a befektetők még nem hisznek egy 3% fölé emelkedő 2019 végi alapkamatban. Az EKB legutóbbi ülésén úgy döntött, hogy a 60 milliárd eurós eszközvásárlási ütemet 30 milliárd euróra csökkenti év végéig és ezt alkalmazza a jövő évtől. Az újrabefektetéseken kívül nem vásárol új értékpapírokat az európai monetáris hatóság és az első félévben kamatemelésre valószínűleg szintén nem kerül sor, ami ugyan szigorodó, de relatív értelemben, a FED-hez képest jóval enyhébb monetáris politikát jelent, arányosan azzal, hogy az euróövezetben az infláció jobban elmarad a célértéktől. Az MNB az eddigi galamb hozzáállásán egyelőre nem változtatott, tehát továbbra is laza monetáris politikát folytat, de ez sebezhetővé is teszi a magyar piacot, amint azt az elmúlt időszak forintgyengülései is mutatták. Az MNB azzal kalkulálhat, hogy a bevezetett eszközeivel meghatározó keresletet tud generálni a kötvény és IRS piacon és tompítani tudja a kötvénypiacon hullámokban jelentkező eladói nyomást. Emellett számíthat arra is, hogy egy-egy kockázatkereső időszakban megtalálják a magyar állampapírokat a befektetők hiszen egy átmeneti forinterősödés és hozamcsökkenés érdemi profitot tud generálni egy külföldi befektetőnek akár pár hét alatt is. Ezt meg is figyelhettük a 330 EUR/HUF árfolyamcsúcson, amikor nőtt a külföldiek által birtokolt magyar állampapír állomány. Hosszabb távon újabb és újabb eladó nyomásra számítunk mind a forint, mind a hosszú magyar állampapírok piacán, 2019-ben, az EKB kamatemeléssel párhuzamosan, az első MNB kamatemelés is bekövetkezhet. NYERSANYAGPIACI TELJESÍTMÉNYEK Az első félév összességében pozitív hozammal záródott a nyersanyagpiacon. Az energiahordozók húzták a szektor teljesítményét, az olaj nagyjából 20%-al drágult az időszak során, a fontosabb ipari fémek ára jellemzően csökkent. Az idén elindított vámtarifa háború nem kedvezett az agrár szegmensnek, mivel Kína globális szinten az egyik legnagyobb vásárló. Az USA szója exportját érinti legérzékenyebben a kínai importtarifa bevezetése. A nemesfémek piacát szintén a csökkenés jellemezte 2018 első felében. RÉSZVÉNYPIACI TELJESÍTMÉNYEK A 2018-as év kedvezően indult a részvénypiacok szempontjából, de aztán elromlott a hangulat és a pozitív hozamok negatívba fordultak. Az USA részvénypiacát reprezentáló S&P500 Index nagy kilengések mellett 1,7%-os hozammal zárta az első félévet, az európai piacok többségben mínuszt halmoztak fel. A DAX Index 4,7%-ot esett, míg a Eurostoxx50 4,2%-ot. A globális fejlett piacokat reprezentáló MSCI World Index 0,7%-al került lejjebb az év végi záró értékéhez képest. Sokat segít azonban a forint gyengülése az előbb felvázolt teljesítményeken, az euróhoz képest 6%-os, a dollárhoz képest majdnem 9%-os gyengülés tanúi lehettünk június végéig. A globális fejlődő piacokat is utolérte a tőkekivonási hullám, míg az első negyedévben ellenállónak bizonyultak az MSCI EM Index részvényei, addig a második negyedév gyengülést hozott itt is, melynek mértéke 8% körül volt dollárban számolva. Fontos megjegyezni, hogy a forint gyengülése a dollárral szemben 0% körülire emeli ezt teljesítményt, amennyiben forintban számoljuk azt. A közép-európai régió részvénypiacai is negatív teljesítménnyel zárták az első félévet, a BUX Index 8,3%-ot esett, míg a régiós CETOP Index 3,6%-ot veszített értékéből az év első hat hónapja során. FŐBB RÉSZVÉNY INDEXEK 2018 ELSŐ FÉLÉVIG (SAJÁT DEVIZÁBAN) WTI ÉS BRENT TELJESÍTMÉNYEK ELSŐ FÉLÉVIG A két fő tényező, amik a részvénypiacok jövőjét meghatározzák a globális állampapírpiaci hozamkörnyezet, ami indirekt módon hat a részvények értékeltségére és a részvénypiacok eredménynövekedése. 6

7 HOZAMKÖRNYEZET Az USA-ban a vártnak megfelelően halad az alapkamat emelése és a FED jó kommunikációval kordában tartja a hosszabb kötvény hozamokat is. Az USA 10 éves hozam a májusi 3,1%-os lokális csúcsról 2,8%-ra esett július elején. Halad a FED mérlegének leépítése is, a 4500 milliárd USD-re hízott mérleget feltételezések szerint 4-5 év alatt 2500 milliárd USD-ra szeretnék csökkenteni. Az európai hozamok kicsit feljebb kúsztak, de még nem jelentenek veszélyt a részvények árazására. Kamatemelésre csak 2019 nyarán kerülhet sor leghamarabb. Az Angol Jegybank, a Cseh Nemzeti Bank, a Román Nemzeti Bank már elindult a kamatemelések útján, de például a lengyelek, hazánkhoz hasonlóan kivárnak. AZ MNB többször jelezte, hogy inflációs célkövetést folytat és a közelmúltban lezajlott euróval szembeni forintgyengülést nem kommentálja, lépéseket sem kíván tenni ezzel kapcsolatban. A globális kockázatkerülés elérte a régiós kötvény és devizapiacot is, a lengyel és magyar hozamok emelkedtek, a devizák gyengültek. A forint esetében ez 330-as HUF/EUR árfolyamot jelentett, ami azóta lejjebb került a 323 HUF/EUR tartományba. A hazai 10 éves hozam 3,8%-ig kúszott fel, ami 150 bázisponttal haladja meg az év eleji értéket. Az infláció emelkedésével szigorúbb monetáris politikákra és emelkedő kötvénypiaci hozamkörnyezetre kell felkészülnünk. Ez nem tesz jót a részvények értékeltségének, de amennyiben a jegybankok megfelelően kommunikálnak a piaccal és nem törik meg az eredménynövekedési trend, akkor a nagyobb sokkok elkerülhetők. 10 ÉVES ÁLLAMPAPÍR HOZAM (%) gyorsjelentések 7%-al lettek jobbak, mint azt az elemzők várták, így összességében 24%-os EPS növekedés volt tapasztalható egy éves távon (2018Q1/2017Q1) és kedvező képet festenek a július elején napvilágot látott PMI adatok is. Európában is lejjebb került az értékeltség, az MSCI EMU Index 13,2-es P/E rátán forog, az európai piacoknál a Bloomberg elemzői konszenzusa 8%-os átlagos eredménynövekedést mutat a következő 3 évre. A kötvénypiaci hozamok emelkedése az átlagos értékeltséget (P/E) lefele fogja tolni, hiszen a részvénypiaci teljesítményeket a befektetők a kockázatmentesnek tekintett államkötvény hozamokhoz viszonyítják. Ugyanakkor a vállalati eredményekkel kapcsolatos pozitív várakozások egy kiszámítható monetáris környezetben a kockázatmentes hozamot jóval meghaladó részvénypiaci hozamokat eredményezhetnek. A HAZAI RÉSZVÉNYPIAC A BUX Index közel 8%-ot esett az első hat hónap során, mely főképp a globális kockázatkerülés erősödésével és a feltörekvő piacokból való kiábrándulással van összefüggésben. A kötvénypiaci hozam-emelkedés elszívja a levegőt a részvényektől, lejjebb kerülnek az értékeltségek, ennek hatásai tükröződnek az árakban. A BUX Index P/E rátája 9-esre esett, ami a cégektől várt eredmények konzervatívabb megítélése miatt alakult így. A Richternél bizonytalan az egyik zászlóshajó gyógyszerkészítmény, az Esmya értékesítésének felfutása, ezért több elemző is lefelé módosította az idénre várt eredményszámot. Az OTP és MOL páros tavaly rekord eredményt ért el, idénre nem számol érdemi növekedéssel a Bloomberg által gyűjtött elemzői konszenzus. Érdemi eredménybővülés az elemzői becslések szerint inkább ben lehet. Középtávon továbbra is jó célpontnak tartjuk a magyar részvénypiacot, egy kedvezőbb befektetői hangulatban ismét jól szerepelhetnek a hazai papírok. EREDMÉNYNÖVEKEDÉS ÉS ÉRTÉKELTSÉG Az év első felében csökkentek a részvényárak, miközben az eredmény előrejelzések emelkedtek, ezért lejjebb kerültek a P/E (árfolyam/egy részvényre jutó eredmény) ráták, vagyis olcsóbbak lettek a részvények. Az év elején még drágának számító S&P500 Index 18 fölötti P/E hányadosa 16,4%-ra mérséklődött a félév végére. Az enyhén magasabb értékeltséghez a jó makrogazdasági helyzet, a továbbra is alacsony hozamkörnyezet és a visszatérő EPS növekedés járulnak hozzá. A részvénypiaci fundamentumok továbbra is erősek, az első negyedéves amerikai 7

8 CIB ALAPOK AZ ELSŐ FÉLÉVBEN KÖTVÉNYALAP A CIB Kincsem Kötvény Alap teljesítményét a hazai kötvénypiacon tapasztalható hozammozgások határozzák meg januárjában egy kisebb hozamemelkedési hullámot követően egészen május elejéig oldalazást figyelhettünk meg a hazai hosszú hozamokban. Az inflációs várakozások emelkedése által indukált dinamikusabb amerikai kamatemelési várakozások hatására a hazai kötvénypiacon egy jóval erőteljesebb és a rövid futamidejű papírokra is átterjedő hozamemelkedést tapasztalhattunk a félév utolsó hónapjában. Mindez kedvezőtlenül hatott a kötvényeszközöket tartalmazó portfóliókra, azon belül is fokozottan a magasabb kamatláb érzékenységgel (duráció) jellemezhető hosszú kötvény alapokra. Az MNB kitart a monetáris lazítás mellett, de ez sebezhetővé is teszi a magyar piacot, amint azt az elmúlt időszak forintgyengülései is mutatták. A jegybank arra számít, hogy meghatározó keresletet tud generálni a kötvény és IRS piacon és tompítani tudja a kötvénypiacon hullámokban jelentkező eladói nyomást. Emellett számíthat arra is, hogy egy-egy kockázatkereső időszakban megtalálják a magyar állampapírokat a befektetők. Hosszabb távon újabb és újabb eladó nyomásra számítunk mind a forint mind a hosszú magyar állampapírok piacán, 2019-ben, az EKB kamatemeléssel párhuzamosan, az első MNB kamatemelés is bekövetkezhet. RÉSZVÉNY ALAPOK Az év kedvezően indult a részvénypiacok szempontjából, de aztán elromlott a hangulat és a pozitív hozamok negatívba fordultak. Az USA részvénypiacát reprezentáló S&P500 Index nagy kilengések mellett 1,7%-os hozammal zárta az első félévet, a DAX Index 4,7%-ot esett, míg a Eurostoxx50 4,2%-ot. A dollár és euró kitettséggel rendelkező részvényalapjaink teljesítményét javította a forint gyengülése, a régiós befektetéseket tartalmazó CIB Közép-európai Részvény Alapra és a CIB Fundamentum Részvény Alapra viszont a régiós devizák erős korrelációja miatt ez nem gyakorolt számottevő hatást. Öröm az ürömben, hogy a február óta lezajlott részvényár korrekció következtében emelkedő vállalati eredményvárakozások mellett a korábbi feszített értékeltségi szintek jelentősen lejjebb kerültek, vagyis P/E (részvényárfolyam/egy részvényre jutó nyereség) alapon olcsóbbá váltak a részvények. AGRÁRTERMÉKEK TELJESÍTMÉNYEI ELSŐ FÉLÉVIG VEGYES ALAPOK A vegyes alapok teljesítményét a portfóliójuk aktuális összetétele határozza meg. Az alacsonyabb kockázatú portfóliókat (pl. CIB Relax Alapok), illetve az amerikai részvényeket és nyersanyagbefektetéseket is tartalmazó befektetéseket tartó alapok (pl. CIB Balance Alapok Alapjai) csekélyebb veszteséggel vészelték át az elmúlt fél évben lezajlott korrekciót, míg a kockázatosabbakat (CIB Reflex Alapok Alapjai, CIB Talentum Alapok Alapjai) erőteljesebben érintette a visszaesés. NYERSANYAG ALAP A CIB Nyersanyag Alapok Alapja teljesítményét továbbra is az olaj árának alakulása befolyásolja a legnagyobb mértékben. A globális növekedés és a kieső kitermelési kapacitások (Irán, Venezuela) eredőjeként az olaj ára mintegy 20%-al nőtt a félév során. Az agrártermékek vegyes képet mutattak, míg a nemes- és ipari fémek piacát inkább a csökkenés jellemezte. A tradicionálisan dollárban denominált nyersanyagok forintban kifejezett teljesítményének határozottan jót tett a forint gyengülése is, így az alap impozáns hozamot ért el az év elejétől. 8

9 CIB BEFEKTETÉSI ALAPOK Pénzpiaci alapok CIB Hozamvédett Betét Alap tetszőleges időtávra javasolt CIB Pénzpiaci Alap legalább 3 hónapig javasolt megtartani CIB Euró Pénzpiaci Alap tetszőleges időtávra javasolt Kötvény alapok CIB Dollár Megtakarítási Alap legalább 3 hónapig javasolt tartani CIB Kincsem Kötvény Alap javasolt tartási idő: 3 év Vegyes alapok CIB (Euró) Relax Alap legalább 6 hónapig javasolt megtartani CIB (Euró) Balance Alap legalább 3 évig javasolt megtartani CIB (Euró) Reflex Alapok Alapja legalább 3 évig javasolt megtartani CIB Algoritmus Alapok Alapja legalább 2 évig javasolt megtartani Tőke- és árfolyamvédett alapok az ajánlott tartási idejük az egyes alapok teljes futamideje CIB Befektetési Alapok Abszolút hozamú alapok CIB (Euró) Talentum Alapok Alapja legalább 3 évig javasolt megtartani Részvény alapok CIB Közép-európai Részvény Alap ajánlott tartási idő: legalább 5 év CIB Fundamentum Részvény Alap ajánlott tartási idő: legalább 5 év CIB Indexkövető Részvény Alap ajánlott tartási idő: legalább 5 év CIB Fejlett Részvénypiaci Alapok Alapja ajánlott tartási idő: legalább 5 év CIB Feltörekvő Részvénypiaci Alapok Alapja ajánlott tartási idő: legalább 5 év Nyersanyag alapok CIB Nyersanyag Alapok Alapja legalább 5 évig javasolt megtartani CIB Arany Alapok Alapja legalább 5 évig javasolt megtartani 9

10 CIB HOZAMVÉDETT BETÉT ALAP Az Alap alacsony kockázatú, nagy likviditású befektetési eszközökbe, elsősorban pénzpiaci betétekbe és rövid futamidejű állampapírokba fektet. 3 hónap 6 hónap 1 év 5 év 10 év ,04% 0,12% 0,34% 0,98% 3,61% 0,29% 0,35% 0,81% Indulástól 1,73% 3,97% 6,62% 5,27% 4,71% 8,42% 7,70% 4,21% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam, egy évnél hosszabb időszakok esetén évesített hozam június június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF): 1, Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): 100 Pénzügyi elszámolás (nap): T Minimum befektethető összeg (HUF): Benchmark: tetszőleges, akár 1-2 nap Indulás dátuma: Saját tőke (HUF): Betétek, nettó likvid eszközök ,00% Lekötött betét ,79% Folyószámla ,20% Egyéb követelés ,87% Kötelezettségek ,87% Nettó eszközérték ,00% Folyószámla (HUF) 27,20% Betét 21,22% Betét 10,61% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 72,80% Az alap befektetései forintban denomináltak, egyéb devizakitettsége nincs. 10

11 CIB EURÓ PÉNZPIACI ALAP Döntő részben rövid futamidejű, kiszámítható árfolyamalakulással rendelkező pénzpiaci betétek alkotják az alapot. Az alap befektetései között európai állampapírok és hitelintézeti kötvények is szerepelhetnek. 3 hónap 6 hónap 1 év 5 év 10 év ,08% 0,14% 0,21% 0,51% 1,40% 0,15% 0,54% 0,48% Indulástól 0,71% 1,54% 2,71% 2,45% 1,50% 1,67% 3,98% 1,65% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam, egy évnél hosszabb időszakok esetén évesített hozam június június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (EUR): 0, Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (EUR/tranzakció): 0,5 Pénzügyi elszámolás (nap): T Minimum befektethető összeg (EUR): Benchmark: tetszőleges Indulás dátuma: Saját tőke (EUR): ,86 Betétek, nettó likvid eszközök ,86 100,00% Lekötött betét ,59 84,89% Folyószámla ,85 15,84% Egyéb követelés ,94 0,10% Kötelezettségek ,52-0,82% Nettó eszközérték ,86 100,00% Folyószámla (EUR) 15,84% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 84,16% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: 0,00% 11

12 CIB PÉNZPIACI ALAP Az alap portfóliójában rövid futamidejű, kiszámítható árfolyamalakulással rendelkező állampapírok, diszkont kincstárjegyek, kisebb részben az állampapírokénál magasabb hozamot kínáló vállalati és hitelintézeti kötvények találhatók. 6 hónap 1 év 5 év 10 év ,06% 0,01% 1,03% 3,75% -0,04% 0,57% 0,92% 1,70% Indulástól 4,25% 7,53% 4,49% 4,57% 9,36% 6,81% 5,44% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam, egy évnél hosszabb időszakok esetén évesített hozam június június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF): 2, Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): 100* Pénzügyi elszámolás (nap): T Minimum befektethető összeg (HUF): Benchmark: 100% RMAX Index minimum 3 hónap Indulás dátuma: Saját tőke (HUF): * A 100 forintos visszaváltási díj mellett további 0.5% (árfolyamértékre számolt) visszaváltási díj kerül felszámításra a befektetési jegyek vásárlását (tárgynapot) követő öt naptári napon belül teljesülő visszaváltási megbízás esetében. Betétek, nettó likvid eszközök ,93% Lekötött betét ,23% Folyószámla ,04% Egyéb követelés ,03% Kötelezettségek ,36% Értékpapírok ,71% Kollektív befektetési értékpapír (befektetési alap) ,71% Származtatott ügyletek ,64% Nettó eszközérték ,00% Betét 28,36% Folyószámla (HUF) 12,98% Betét 15,49% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 87,44% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: EUR 97,93%

13 CIB DOLLÁR MEGTAKARÍTÁSI ALAP Az alap célja, hogy megoldást kínáljon az akár átmenetileg felszabaduló dollár megtakarítások elhelyezésére. Az Alap a biztonságot előtérbe helyező, konzervatív befektetési politikát valósít meg. A portfólió elsősorban pénzpiaci eszközöket, bankbetéteket, államkötvényeket, vállalati-, banki- és egyéb kötvényeket tartalmaz. 3 hónap 6 hónap 1 év 2017 Indulástól 0,23% 0,28% 0,79% 1,56% 1,00% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam, egy évnél hosszabb időszakok esetén évesített hozam szeptember június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (USD): 0, Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (USD/tranzakció): 0,5* Pénzügyi elszámolás (nap): T Minimum befektethető összeg (USD): Benchmark: minimum 3 hónap Indulás dátuma: Saját tőke (USD): ,73 * A 0,5 dolláros visszaváltási díj mellett további 0,5% (árfolyamértékre számolt) visszaváltási díj kerül felszámításra a befektetési jegyek vásárlását (tárgynapot) követő öt naptári napon belül teljesülő visszaváltási megbízás esetében. Betétek, nettó likvid eszközök ,73 59,67% Lekötött betét ,70 24,17% Folyószámla ,25 36,96% Kötelezettségek ,22-1,46% Értékpapírok ,00 40,33% Állampapírok ,00 40,33% Nettó eszközérték ,73 100,00% Folyószámla (USD) 36,96% REPHUN 4 03/25/19 USD 14,31% REPHUN 01/29/20 USD 11,85% REPHUN 6 3/8 03/29/21 USD 10,90% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 63,10% Az alap befektetési dollárban denomináltak, egyéb devizakitettsége nincs. 13

14 CIB RELAX ALAP Az alap célja, hogy hosszabb távon a bankbetétek és állampapírok hozamait meghaladó, kiegyensúlyozott teljesítményt érjen el. Az alap főként lekötött betétekbe, emellett jelentős részben kötvényekbe és kis részben európai és amerikai részvényekbe fektet. Az alap portfóliójának jelentős részét kockázatmentes eszközök alkotják, a részvénybefektetések pedig a kockázatmentes hozamnál magasabb hozam elérését célozzák. 1 év Indulástól -0,60% 0,47% 0,91% 0,35% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam, egy évnél hosszabb időszakok esetén évesített hozam szeptember június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF): 1,0100 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): 1000 Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Minimum befektethető összeg (HUF): Benchmark: 100% RMAX Index minimum 6 hónap Indulás dátuma: Saját tőke (HUF): Betétek, nettó likvid eszközök ,26% Lekötött betét ,39% Folyószámla ,36% Egyéb követelés ,12% Kötelezettségek ,61% Értékpapírok ,24% Állampapírok ,58% Vállalati és banki kötvények ,53% Jelzáloglevelek ,36% Kollektív befektetési értékpapír (befektetési alap) ,78% Származtatott ügyletek ,51% Nettó eszközérték ,00% 14 Folyószámla (HUF) 21,33% Betét 14,15% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 78,87% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: EUR 98,45%, USD 98,30%

15 CIB EURÓ RELAX ALAP Az alap célja, hogy hosszabb távon a bankbetétek és állampapírok hozamait meghaladó, kiegyensúlyozott teljesítményt érjen el. Az alap főként lekötött betétekbe, emellett jelentős részben kötvényekbe és kis részben európai és amerikai részvényekbe fektet. Az alap portfóliójának jelentős részét kockázatmentes eszközök alkotják, a részvénybefektetések pedig a kockázatmentes hozamnál magasabb hozam elérését célozzák. 1 év Indulástól -0,39% 0,39% 0,62% 0,31% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam, egy évnél hosszabb időszakok esetén évesített hozam szeptember június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (EUR): 0, Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (EUR/tranzakció): 0,5 Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Minimum befektethető összeg (EUR): Benchmark: 100% Eonia Total Return Index minimum 6 hónap Indulás dátuma: Saját tőke (EUR): ,95 Betétek, nettó likvid eszközök ,67 87,23% Lekötött betét ,30 29,09% Folyószámla ,72 56,42% Egyéb követelés ,62 2,15% Kötelezettségek ,97-0,43% Értékpapírok ,28 12,89% Állampapírok ,84 1,48% Vállalati és banki kötvények ,26 5,46% Kollektív befektetési értékpapír (befektetési alap) ,18 5,95% Származtatott ügyletek ,00-0,12% Nettó eszközérték ,95 100,00% Folyószámla (EUR) 56,42% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 43,72% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: USD 98,25% 15

16 CIB KÖTVÉNY PLUSZ ALAP Az alap túlnyomó részt kötvényekbe, kisebb részt pedig fejlett európai, és amerikai részvényekbe fektet, így képes lehet hatékonyan megosztani az egyes értékpapírokkal járó egyedi kockázatokat. Az alapba történő befektetéssel Önnek lehetősége van arra, hogy egy diverzifikált, aktívan kezelt portfólión keresztül több befektetési eszköz teljesítményéből részesedjen. 1 év Indulástól -1,15% 1,98% 2,21% 0,37% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam, egy évnél hosszabb időszakok esetén évesített hozam május június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF): 1,0153 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Minimum befektethető összeg (HUF): Benchmark: 100% RMAX Index legalább 2 év Indulás dátuma: Saját tőke (HUF): Betétek, nettó likvid eszközök ,69% Folyószámla ,59% Egyéb követelés ,04% Kötelezettségek ,94% Értékpapírok ,79% Állampapírok ,55% Vállalati és banki kötvények ,74% Kollektív befektetési értékpapír (befektetési alap) ,50% Származtatott ügyletek ,48% Nettó eszközérték ,00% REPHUN 3/8 03/24 USD 17,76% Folyószámla (HUF) 44,54% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 56,06% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: EUR 99,11%, USD 98,21% 16

17 CIB ALGORITMUS ALAPOK ALAPJA Főként CIB alapokból összeállított, a tőkepiaci folyamatok változásaihoz napi szinten alkalmazkodó befektetési portfólió. A piaci folyamatok figyelése során a hagyományos, vállalatokra, iparágakra, országokra, régiókra és a világgazdaságra fókuszáló vizsgálatok eredményei mellett a tőkepiaci folyamatok matematikai elemzéséből levont következtetéseket is felhasználja az alap a betét-, kötvény-, részvény- és nyersanyagbefektetések egymáshoz viszonyított arányának meghatározásához. 1 év 5 év ,68% 0,82% 3,19% 1,68% -1,70% Indulástól -0,54% 0,43% 6,50% 0,88% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam, egy évnél hosszabb időszakok esetén évesített hozam. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF): 1,0675 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): 1000 Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Minimum befektethető összeg (HUF): Benchmark: 100% RMAX Index legalább 2 év Indulás dátuma: Saját tőke (HUF): június június 30. Betétek, nettó likvid eszközök ,11% Folyószámla ,17% Egyéb követelés ,03% Kötelezettségek ,10% Értékpapírok ,89% Kollektív befektetési értékpapír (befektetési alap) ,89% Nettó eszközérték ,00% CIB Hozamvédett Betét Alap befektetési jegy 50,06% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 90,83% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: USD 0,00% 17

18 CIB BALANCE ALAPOK ALAPJA Az alap portfóliójában található eszközök súlyozása matematikai modelleket alkalmazó befektetési stratégiák eredményeként jön létre, melynek segítségével az alapot alkotó eszközök árfolyam ingadozása folyamatosan ellenőrzés alatt tartható. Az alap a befektetési univerzum eszközosztályainak széles körét lefedi: a fejlett európai kötvény- és részvénypiacokat, az észak-amerikai, illetve a globális feltörekvő részvénypiacokat és a globális nyersanyagpiacokat. 1 év Indulástól 1,94% 4,24% 4,14% -6,20% 1,54% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam, egy évnél hosszabb időszakok esetén évesített hozam január június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF): 1,0419 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Minimum befektethető összeg (HUF): Benchmark: 100% RMAX Index legalább 3 év Indulás dátuma: Saját tőke (HUF): Betétek, nettó likvid eszközök ,14% Folyószámla ,32% Egyéb követelés ,20% Kötelezettségek ,38% Értékpapírok ,75% Kollektív befektetési értékpapír (befektetési alap) ,75% Származtatott ügyletek ,89% Nettó eszközérték ,00% 18 Eurizon EasyFund Bond EUR Long Z 12,06% Folyószámla (EUR) 25,64% ISHARES DIVERSIFIED COMMODITY SWAP UCITS ETF 10,14% DB X-TRACKERS MSCI EUROPE INDEX UCITS ETF 10,52% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 68,53% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: EUR 98,82%, USD 100,12%

19 CIB EURÓ BALANCE ALAPOK ALAPJA Az alap portfóliójában található eszközök súlyozása matematikai modelleket alkalmazó befektetési stratégiák eredményeként jön létre, melynek segítségével az alapot alkotó eszközök árfolyam ingadozása folyamatosan ellenőrzés alatt tartható. Az alap a befektetési univerzum eszközosztályainak széles körét lefedi: a fejlett európai kötvény- és részvénypiacokat, az észak-amerikai, illetve a globális feltörekvő részvénypiacokat és a globális nyersanyagpiacokat. 1 év Indulástól 1,09% 3,62% 2,65% -0,62% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam, egy évnél hosszabb időszakok esetén évesített hozam július június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (EUR): 0, Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (EUR/tranzakció): 0,5 Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Minimum befektethető összeg (EUR): Benchmark: 100% Eonia Total Return Index legalább 3 év Indulás dátuma: Saját tőke (EUR): ,96 Betétek, nettó likvid eszközök ,93 36,03% Folyószámla ,02 36,26% Egyéb követelés ,57 0,26% Kötelezettségek ,66-0,50% Értékpapírok ,83 64,23% Kollektív befektetési értékpapír (befektetési alap) ,83 64,23% Származtatott ügyletek ,80-0,25% Nettó eszközérték ,96 100,00% Folyószámla (EUR) 36,26% Eurizon EasyFund Bond EUR Long Z 11,78% DB X-TRACKERS MSCI EUROPE INDEX UCITS ETF 10,33% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 63,72% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: USD 100,12% 19

20 CIB REFLEX ALAPOK ALAPJA A CIB Reflex Alapok Alapjával egy olyan diverzifikált befektetési portfóliót vásárolhat meg, amely az Intesa Sanpaolo Csoport két vagyonkezelő társasága, az EURIZON Capital SGR S.p.A. és az Epsilon Associati SGR S.p.A által kezelt befektetési alapok teljesítményére épít. A befektetési portfóliót alkotó alapok a befektetési univerzum bármely eszközosztályába fektethetnek, és az eszközkosár összetételét dinamikusan alakítják a makrogazdasági folyamatokhoz igazodva. 1 év 2017 Indulástól -0,98% 4,21% 3,62% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam, egy évnél hosszabb időszakok esetén évesített hozam február június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF): 1,0893 Vétel: maximum 2% Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): 0 Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Minimum befektethető összeg (HUF): Benchmark: 100% RMAX Index legalább 3 év Indulás dátuma: Saját tőke (HUF): Betétek, nettó likvid eszközök ,51% Folyószámla ,61% Egyéb követelés ,30% Kötelezettségek ,40% Értékpapírok ,39% Kollektív befektetési értékpapír (befektetési alap) ,39% Származtatott ügyletek ,90% Nettó eszközérték ,00% 20 Eurizon EasyFund Azioni Strategia Flessibile Z 32,78% Epsilon Fund Q-Flexible I 32,24% Eurizon EasyFund Flexible Beta Total Return Z 31,45% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 98,06% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: EUR 100,59%

21 CIB EURÓ REFLEX VEGYES ALAPOK ALAPJA A CIB Euró Reflex Alapok Alapjával egy olyan széles befektetési spektrumot lefedő portfólióban szerezhet részesedést euróban, amely az Intesa Sanpaolo Csoport két vagyonkezelő társasága, az EURIZON Capital SGR S.p.A. és az Epsilon Associati SGR S.p.A által kezelt befektetési alapok teljesítményére épít. A befektetési portfóliót alkotó alapok a befektetési univerzum bármely eszközosztályába fektethetnek, és az eszközkosár összetételét dinamikusan alakítják a makrogazdasági folyamatokhoz igazodva, a kockázatmentes hozamnál magasabb hozam elérése érdekében. 3 hónap 6 hónap Indulástól -0,55% -3,15% -3,07% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam november április 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (EUR): 0, Vétel: maximum 2% Visszaváltási jutalék (EUR/tranzakció): 0 Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Minimum befektethető összeg (EUR): Benchmark: 100% Eonia Total Return Index legalább 3 év Indulás dátuma: Saját tőke (EUR): ,14 Betétek, nettó likvid eszközök ,64 3,92% Folyószámla ,16 4,35% Egyéb követelés ,38 0,12% Kötelezettségek ,90-0,55% Értékpapírok ,50 96,08% Kollektív befektetési értékpapír (befektetési alap) ,50 96,08% Nettó eszközérték ,14 100,00% Eurizon EasyFund Azioni Strategia Flessibile Z 32,46% Epsilon Fund Q-Flexible I 32,06% Eurizon EasyFund Flexible Beta Total Return Z 31,56% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 95,65% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: USD 0,00% 21

22 CIB TALENTUM TOTAL RETURN ALAPOK ALAPJA Az alap célja, hogy pozitív és negatív piaci környezetben egyaránt az állampapírokéhoz képest versenyképes teljesítményt érjen el hosszú távon. A CIB Alapkezelő az Intesa Sanpaolo csoporthoz tartozó Eurizon Capital szakértői támogatásával világszerte ismert alapkezelők palettájáról válogatja össze az alap eszközkosarát. 1 év Indulástól -2,72% -1,11% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam, egy évnél hosszabb időszakok esetén évesített hozam február június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF): 0,9844 Vétel: maximum 2% Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): 0 Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Minimum befektethető összeg (HUF): Benchmark: legalább 5 év Indulás dátuma: Saját tőke (HUF): Betétek, nettó likvid eszközök ,36% Folyószámla ,76% Egyéb követelés ,00% Kötelezettségek ,39% Értékpapírok ,62% Kollektív befektetési értékpapír (befektetési alap) ,62% Származtatott ügyletek ,98% Nettó eszközérték ,00% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 97,24% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: USD 100,18%, JPY 0,00%, EUR 98,47% 22

23 CIB EURÓ TALENTUM TOTAL RETURN ALAPOK ALAPJA Az alap célja, hogy pozitív és negatív piaci környezetben egyaránt az állampapírokéhoz képest versenyképes teljesítményt érjen el hosszú távon. A CIB Alapkezelő az Intesa Sanpaolo csoporthoz tartozó Eurizon Capital szakértői támogatásával világszerte ismert alapkezelők palettájáról válogatja össze az alap eszközkosarát. 3 hó 1 év Indulástól -2,00% -3,34% -3,18% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam június június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (EUR): 0, Vétel: maximum 2% Visszaváltási jutalék (EUR/tranzakció): 0 Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Minimum befektethető összeg (EUR): Benchmark: - legalább 5 év Indulás dátuma: Saját tőke (EUR): ,21 Betétek, nettó likvid eszközök ,25 4,67% Folyószámla ,36 4,92% Kötelezettségek ,50 0,09% Egyéb követelés ,61-0,34% Értékpapírok ,96 95,55% Kollektív befektetési értékpapír (befektetési alap) ,96 95,55% Származtatott ügyletek ,00-0,21% Nettó eszközérték ,21 100,00% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 95,02% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: USD 100,48%, JPY 0,00% 23

24 CIB KINCSEM KÖTVÉNY ALAP Az Alap portfóliója döntő részben magyar állampapírokból áll, melyet vállalati és hitelintézeti kötvények, illetve pénzpiaci kihelyezések egészítenek ki. 1 év 5 év 10 év ,24% 4,47% 6,02% 4,67% 5,16% 2,43% 10,18% Indulástól 8,10% 21,49% -0,32% 5,36% 7,36% -3,06% 7,31% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam, egy évnél hosszabb időszakok esetén évesített hozam június június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF): 4,4188 Vétel: Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): 500* Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Minimum befektethető összeg (HUF): Benchmark: jutalékmentes 100% MAX Index legalább 3 év Indulás dátuma: Saját tőke (HUF): *Az 500 forintos visszaváltási díj mellett további 1% (árfolyamértékre számolt) visszaváltási díj kerül felszámításra a befektetési jegyek vásárlását (tárgynapot) követő tizenöt naptári napon belül teljesülő visszaváltási megbízás esetében. Betétek, nettó likvid eszközök ,02% Folyószámla ,55% Egyéb követelés ,00% Kötelezettségek ,53% Értékpapírok ,98% Állampapírok ,31% Kollektív befektetési értékpapír (befektetési alap) ,66% Nettó eszközérték ,00% 24 MÁK 2024/B 15,82% MÁK 2023/A 16,40% MÁK 2025/B 12,26% MÁK 2027/A 11,35% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 94,45% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: EUR 0,00%, USD 0,00%

25 CIB FEJLETT RÉSZVÉNYPIACI ALAPOK ALAPJA Globális ETF*-ekből álló részvényportfólió, mely a fejlett részvénypiacok széles spektrumát lefedi Amerikától Japánig. *Exchange Traded Fund: tőzsdén kereskedett, passzívan kezelt befektetési alap AZ A SOROZAT TELJESÍTMÉNYE 1 év 5 év 10 év ,25% 8,12% 6,66% 4,52% 5,97% 5,16% 3,75% Indulástól 24,69% 12,83% -6,17% 9,62% 42,13% -40,35% 3,33% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam, egy évnél hosszabb időszakok esetén évesített hozam. AZ I SOROZAT TELJESÍTMÉNYE 3 hó 6 hó Indulástól 11,51% 8,37% 13,69% Egy évnél rövdebb időszakok esetén tényleges hozam AZ A SOROZAT ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE június június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF): A sorozat 1, I sorozat 1, Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): A sorozat 2500 I sorozat 0 Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Minimum befektethető összeg (HUF): Benchmark: 90% MSCI World + 10% ZMAX Index legalább 5 év Indulás dátuma: Saját tőke (HUF): Betétek, nettó likvid eszközök ,15% Folyószámla ,47% Egyéb követelés ,17% Kötelezettségek ,49% Értékpapírok ,85% Kollektív befektetési értékpapír (befektetési alap) ,85% Nettó eszközérték ,00% ISHARES S&P 500 ETF 12,68% ISHARES RUSSEL 1000 ETF 15,74% SPDR S&P 500 ETF TRUST 17,13% > Kötelezettség módszer: 100% > Bruttó módszer: 89,53% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: EUR 0,00%; USD 0,00% 25

26 CIB KÖZÉP-EURÓPAI RÉSZVÉNY ALAP Elsősorban cseh, lengyel és magyar részvényekből alakítunk ki egy portfóliót forintban, ahol az egyes részvények regionális jelentőségüknek megfelelő arányban szerepelnek, de az összetételt piaci várakozásainkhoz igazítjuk. AZ A SOROZAT TELJESÍTMÉNYE 1 év 5 év 10 év ,10% 4,52% 0,81% 20,91% 3,43% -3,96% -1,38% Indulástól -4,89% 17,32% -16,72% 16,76% -4,89% -1,38% 4,29% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam, egy évnél hosszabb időszakok esetén évesített hozam. AZ I SOROZAT TELJESÍTMÉNYE 3 hó 6 hó Indulástól -0,05% -1,52% 0,22% Egy évnél rövdebb időszakok esetén tényleges hozam AZ A SOROZAT ÁRFOLYAMA ÉS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE június június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF): A sorozat 2, I sorozat 0, Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): A sorozat I sorozat 0 Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Minimum befektethető összeg (HUF): Benchmark: 90% CETOP +10% ZMAX legalább 5 év Indulás dátuma: Saját tőke (HUF): Betétek, nettó likvid eszközök ,89% Folyószámla ,92% Egyéb követelés ,36% Kötelezettségek ,39% Értékpapírok ,11% Részvények ,11% Nettó eszközérték ,00% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 94,08% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: CZK 0,00%; EUR 0,00%; HRK 0,00%; PLN 0,00%; RON 0,00% 26

27 CIB FUNDAMENTUM RÉSZVÉNY ALAP A CIB Fundamentum Részvény Alap célja, hogy egyetlen befektetési eszközön keresztül tegye elérhetővé a kelet-közép-európai régió azon vállalatainak teljesítményét, amelyekben a CIB Alapkezelő szakemberei hosszú távon növekedési potenciált látnak. Az Alapkezelő fundamentális elemzést követően azokat a részvényeket vásárolja és tartja az alap portfóliójában, melyeket a tényleges értékükhöz képest alulértékeltnek ítél, a hosszútávú megtérülést szem előtt tartva. 3 hó 6 hó Indulástól -0,36% -2,69% -2,82% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam január június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF): 0,9707 Vétel: maximum 2% Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): 0 Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Minimum befektethető összeg (HUF): Benchmark: 15% BUX Index + 35% WIG20 Index + 20% PX Index + 20% BET Index + 10% ZMAX Index legalább 5 év Indulás dátuma: Saját tőke (HUF): Betétek, nettó likvid eszközök ,75% Folyószámla ,00% Egyéb követelés ,39% Kötelezettségek ,64% Értékpapírok ,25% Részvények ,25% Nettó eszközérték ,00% Folyószámla (HUF) 12,11% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 87,00% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: CZK 0,00%, EUR 0,00%, PLN 0,00%, RON 0,00% 27

28 CIB ARANY ALAPOK ALAPJA A CIB Arany Alapok Alapjának célja, hogy az aranynak, mint nyersanyagnak a teljesítményét elérhetővé tegye a befektetők számára, és a klasszikus kötvény-, részvényés ingatlanbefektetések kiegészítőjeként lehetőséget biztosítson egy kiegyensúlyozott teljesítményű portfólió kialakítására. 3 hó 6 hó Indulástól -5,86% -5,51% -7,23% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam október június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF): 0,9376 Vétel: maximum 2% Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): 0 Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Minimum befektethető összeg (HUF): Benchmark: legalább 5 év Indulás dátuma: Saját tőke (HUF): Betétek, nettó likvid eszközök ,61% Folyószámla ,03% Egyéb követelés ,02% Kötelezettségek ,44% Értékpapírok ,02% Kollektív befektetési értékpapír (befektetési alap) ,02% Származtatott ügyletek ,63% Nettó eszközérték ,00% 28 SPDR Gold Shares 39,86% Ishares Gold Trust 29,90% ETFS Physical Swiss Gold Shares 14,93% Folyószámla (HUF) 11,03% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 87,90% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: USD 101,19%

29 CIB NYERSANYAG ALAPOK ALAPJA Az alap a világ kiemelkedő árutőzsdéin fektet be, a fejlett piacokon jól ismert és közkedvelt, speciális, tőzsdén kereskedett, passzívan kezelt befektetési alapok (úgynevezett ETF-ek) jegyein keresztül. Az alap a leglikvidebb nyersanyagok körét reprezentáló nyersanyagindexet követi. A portfóliót a négy legfontosabb nyersanyagszektor alkotja: energiahordozók, nemesfémek, színesfémek, mezőgazdasági termékek. 1 év 5 év 10 év ,68% -6,01% -7,46% -8,61% 16,46% -20,91% -25,10% Indulástól -5,56% 4,43% -2,59% 10,93% 18,37% -31,56% -3,28% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam, egy évnél hosszabb időszakok esetén évesített hozam június június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF): 0,6690 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Minimum befektethető összeg (HUF): Benchmark: 90% DBLCDBCT Index + 10% ZMAX Index legalább 5 év Indulás dátuma: Saját tőke (HUF): Betétek, nettó likvid eszközök ,43% Folyószámla ,91% Egyéb követelés ,00% Kötelezettségek ,48% Értékpapírok ,57% Kollektív befektetési értékpapír (befektetési alap) ,57% Nettó eszközérték ,00% Invesco DB Commodity Index T 86,58% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 90,09% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: USD 0,00% 29

30 CIB FELTÖREKVŐ RÉSZVÉNYPIACI ALAPOK ALAPJA Az Alap egy globális részvényportfólió eleme lehet, a világ jelentős növekedési potenciálját hordozó térségeinek vállalatait teszi elérhetővé az Ön számára, ETF*-eken keresztül, egyszerűen és hatékonyan. *Exchange Traded Fund: tôzsdén kereskedett, passzívan kezelt befektetési alap 1 év 5 év ,86% 3,27% 13,20% 10,35% -9,42% -1,17% Indulástól -3,77% 15,86% -17,91% 16,99% 67,36% 0,95% Egy évnél rövidebb időszakok esetén tényleges hozam, egy évnél hosszabb időszakok esetén évesített hozam június június 30. Egy jegyre jutó nettó eszközérték (HUF): 1,1048 Vétel: jutalékmentes Visszaváltási jutalék (HUF/tranzakció): Pénzügyi elszámolás (nap): T+2 Minimum befektethető összeg (HUF): Benchmark: 90% MSCI EM + 10% ZMAX Index legalább 5 év Indulás dátuma: Saját tőke (HUF): Betétek, nettó likvid eszközök ,65% Folyószámla ,74% Egyéb követelés ,43% Kötelezettségek ,52% Értékpapírok ,35% Kollektív befektetési értékpapír (befektetési alap) ,35% Nettó eszközérték ,00% ISHARES MSCI EMERGING MKT 30,30% DB X-TRACKERS MSCI EMERGING MARK INDEX UCITS ETF 16,41% Lyxor MSCI Emerging ETF 14,93% Amundi MSCI Emerging Markets ETF 14,89% > Kötelezettség módszer: 100,00% > Bruttó módszer: 93,26% Devizakitettség fedezettségi szintje tárgynapra: USD 0,00% 30