QUAESTOR 7 Piaci előretekintő

Átírás

1 QUAESTOR 7 Piaci előretekintő június 17.

2 Mi várható a héten? Tisztább kommunikációt várnak a befektetők a jegybankoktól A befektetők körében továbbra is zavart kelt a világ vezető jegybankjainak kommunikációja. A monetáris tanácsokban gyakrabban ütköznek a vélemények és mára már eléggé megüresedett a jegybankok eszköztára. Ben Bernanke Fed-elnöknek óvatosnak kell lennie a kötvényvásárlási program lassítása, ill. esetleges leállítása kapcsán. Haruhiko Kuroda japán jegybankelnök defláció elleni harca eddig nem járt sikerrel, noha a gazdaság élénkült, a hosszú hozamok emelkedése viszont nem egyeztethető össze a korlátlan kötvényvásárlások céljával. Mario Draghi EKB-elnök a júniusi kamatdöntő ülésen lehűtötte azokat a várakozásokat, amelyek újabb nem szokványos eszközök bevetésére irányultak. A Bank of England monetáris tanácsa is megosztott maradt az újabb gazdaságélénkítés szükségességéről, ám a szigetország javuló gazdasági teljesítménye láttán, indokolható a monetáris politika változatlansága. Egyelőre úgy néz ki, hogy a legnagyobb jegybankoktól nem várhatunk újabb segítséget, s ez a kötvénypiacokon a volatilitás erősödését, valamint a hozamok emelkedését eredményezte, de a részvénypiacok is idegesen reagáltak, sőt a devizapiacot is éles irányváltások tarkították. A befektetők sokkal tisztább kommunikációt várnak a jegybankoktól, legfőképpen a Fed-től. A hét egyik legfontosabb eseménye kétségkívül a Fed szerda esti kamatdöntő ülése és az azt követő sajtótájékoztató lesz. A következő napokban is folytatódhat a volatilitás a részvénypiacokon, a Fed szerda esti kamatdöntő ülése piacmozgató hatású lesz, a piac világos üzenetet vár az amerikai jegybank részéről a kötvényvásárlási program további sorsáról. Ha a befektetőket megnyugtatják a Fed elnökének szavai, akkor az tovább támogathatja a részvénypiacokat. -2-

3 Várható piaci irányok Instrumentum DAX index (eqtrader: DAX.I) S&P500 index (CFD) (eqtrader: SP500.I) BUX index OTP MOL Richter EURHUF EURUSD USDHUF Nyersolaj (eqtrader: CLc1) Arany (eqtrader: XAUUSD) Heti várakozás Kommentár Ismét a csökkenő trendcsatornából próbál kilépni felfelé a német részvényindex, amennyiben meg tud maradni a pontos szint felett, emelkedő hullám indulhat, ez esetben pontnál találjuk a következő meghatározó ellenállási szintet. Egy csökkenő ék alakzat kezd kirajzolódni az amerikai részvényindex grafikonján, miután letörésre került a korábbi emelkedő trendcsatorna alsó trendvonala. Egyelőre az 50 napos mozgóátlag támasztja a mutatót, jelenleg 1 613,51 pontnál húzódik. Az ék alakzatban még bőven van hely, így a következő időszakban folytatódhat az oldalazás. Fontos trendvonalat érintett a hazai részvényindex a múlt héten, de nem sérült meg, így folytatódhat az emelkedés, a következő meghatározó ellenállás pont felett húzódik. Komolyabb fordulatra utaló jelzés a trendvonal letörése lenne, mely jelenleg pontnál húzódik jelenleg. Továbbra is magas maradhat a volatilitás a hazai bankpapír piacán, a Ft-os tartományban várható a következő napok mozgása, határozott irány kialakulására egyelőre kevés az esély, komolyabb emelkedésre csak az Ft-os szint áttörése esetén számíthatunk. Az olajtársaság árfolyama visszaesett a korábbi fordított fej és vállak alakzat nyakvonala alá, mely negatív jelzés, azonban az emelkedő trend nincs veszélyben, a csatorna alsó trendvonala Ft-nál húzódik jelenleg. Újabb emelkedő hullám indulásához a Ft-os szint fölé kellene kerülni. Fontos csökkenő trendvonalat tör át a nagyobbik gyógyszerpapír árfolyama, a Ft-os szint átlépése esetén pedig újabb lökést kaphat az emelkedés. Ez esetben hamarosan elérhető lehet a 200 napos mozgóátlag, mely Ft-nál húzódik jelenleg. A 200 napos mozgóátlag fogta meg a hazai fizetőeszköz erősödését, a es zónában rövid távú fordulat következhet be, és visszatesztelhető lehet a 295-ös szint. Hosszabb távon semleges a technikai kép, hiszen visszakerült a korábbi csökkenő trendcsatornába, azonban heti bázison meghatározó támasz húzódik 288-nál. Az 1,34-es szint közeléből fordult vissza az árfolyam, és oldalazó mozgás indult. Újabb csökkenő hullám az 1,33-as szint letörése esetén indulhat, egyelőre azonban tartja magát a támasz. Heti bázison a következő fontos ellenállási szint 1,37-nél húzódik. Egy csökkenő háromszög alakzatot tört le a dollár-forint árfolyama, Fibonacciszintek alapján 216,50-nél indulhat pozitív korrekció, ezt követően jöhet a as tartomány visszatesztelése, majd újabb csökkenés, hiszen az alakzati célárfolyam 206 környékére mutat. A nyersolaj árfolyama átlépett egy fontos, közép távú, csökkenő trendvonalat, amennyiben a 98 dolláros szintet is sikerrel veszi, következhet a 100 dolláros, lélektanilag is fontos ellenállás ostroma. A grafikon közép távon felfelé mutat, a korrekciókban érdemes lehet a vételi oldalra állni. Továbbra is egy háromszög alakzatban mozog az arany árfolyama, a Bollingerszalagok mozgása alapján nagyobb, trendszerű elmozdulás indulhat hamarosan. Az alakzat szárai 1 370, és dollárnál húzódnak, amelyik szárat előbb töri szignifikánsan, arra indulhat trend. -3-

4 Hazai és régiós adatok Az uniós pénzügyminiszterek csütörtökön délután (közép-európai idő szerint várhatóan 15:00 körül) döntenek arról, hogy lezárják-e hazánk ellen 2004-ben indított ún. túlzottdeficit-eljárást (EDP-t). A Bizottságtól pozitív ajánlást kapott Magyarország május végén, így a mostani szavazást már szinte biztosra lehet venni. A nemzetgazdasági miniszter a hiánycélok tartása érdekében ma meglepetésre új, pótlólagos intézkedéseket jelentett be, az indoklás szerint emellett a korábban vártnál alacsonyabb infláció is kevesebb bevételt hozott a büdzsének. Az intézkedések kiterjednek a tranzakciós illeték emelésére, a vállalatokat érintő távközlési adóra és a bányajáradékra is többek között. Az intézkedések augusztus 1-jével léphetnek életbe. Egyesült Államok A héten a Fed szerdai kamatdöntő ülése kerül középpontba, a befektetők leginkább a Fed elnökének szavaira kíváncsiak. Míg a májusi kamatdöntő ülésen azt mondták, bármilyen irányba lehetséges a beavatkozás a jegybank részéről, Bernanke szenátusi meghallgatásán arra utalt, hogy a következő néhány hónapban a kötvényvásárlási program fokozatos leépítését jelenthetik be. Egyelőre a makroadatokból az látszik, hogy a gazdaság még nem kellően erős a támogatások kivonásához, etekintetben a friss gazdasági prognózis segítséget jelenthet. A tengerentúlon továbbá szükség van arra, hogy a munkaerőpiaci helyzet tartósan és szignifikánsan javuljon. Egyelőre munkaerőpiaci helyzet és a gazdasági teljesítmény nem mutat számottevő javulást, hiszen a munkanélküliség májusban 7,6%-ra emelkedett, a foglalkoztatottak száma havi kevesebb, mint 200 ezer fővel nő, a fogyasztáshoz kötődő infláció 0,7% körüli (PCE), a feldolgozóipari teljesítmény pedig váratlanul visszaesett. A makrogazdasági mutatók alapján továbbra is fenn kellene tartani a lazább monetáris politikát, nem indokolt a pénzpumpa lassítása. Ben Bernanke Fed-elnöknek lehetősége lesz tisztázni a jegybank álláspontját. Fontos kérdés az, hogy vajon a Fed utalni fog-e arra, hogy a következő ülések valamelyikén mérsékelni szeretnék a kötvényvásárlásokat, vagy sem. A másik, hogy tisztázza, a likviditás csökkentése nem azonos a monetáris szigorítás felé történő elmozdulással, vagyis külön érdemes kezelni a likviditásnövelést és a kamatszintet. Az amerikai dollár erősödhet, ha a Fed utal arra, hogy a kötvényvásárlásokat visszafoghatja és optimistán vélekedik a gazdaság teljesítményéről, de gyengülhet, ha ezzel ellentétes kijelentéseket tesz. Az amerikai dollár az elmúlt napokban gyengült a legtöbb devizával szemben, és a 10 éves amerikai hozamok csökkenésnek indultak 14 havi csúcsról. Az amerikai feldolgozóipar adja a gazdaság 12%-át, így a mutató a növekedési kilátások tekintetében meghatározó. Csütörtökön a philadelphiai körzet ismerteti hasonló mutatóját, a várakozások szerint nem sokban változott a helyzet az elmúlt egy hónapban, a feldolgozóipar a gyenge külső környezet közepette nem tud élénkülni számottevően. A ma ismertetett new york-i régiós adatok szerint ugyan optimistábbak lettek az ágazat szereplői, a fontos megrendelési és foglalkoztatási részadatok gyengébben alakultak. -4-

5 Szerdán a fogyasztói árak szerény mértékű emelkedését közölhetik májusra, de ezzel is három éve nem látott alacsony szint közelében marad a mutató. A mérséklődő olajárak mellett a mérsékelt világgazdasági növekedés sem jelent árfelhajtó tényezőt. Több lakáspiaci adatot is közölnek a héten. A házépítések száma emelkedhetett májusban, azután hogy áprilisban, elsősorban az esős időjárás visszafogta a munkálatokat. Az építési engedélyek száma áprilisban először lépte át az 1 milliót felfelé, most itt kisebb korrekció várható. Emellett a jelzálog-kamatlábak elmúlt egy hónapban látott emelkedése (30 éves: 3,6%-ról 4,15%-ra) óvatosságra intheti a vásárlókat, de minden attól függ, tartós folyamatot látunk-e vagy azt áraznak-e a vásárlók. Utóbbi esetben még előrehozott vásárlások is javíthatják a mutatókat, ahogyan májusban még 3 éves csúcsszintet érhetett el a használtlakás-eladások száma is. Eurozóna Csütörtökön az eurozónára és a nagyobb tagállamokra is megismerhetjük a júniusi előzetes feldolgozóipari és szolgáltatóipari mutatókat. Ugyan a májusi adatok több országban is javultak, most is mérséklődhet a visszaesés mértéke (az 50 pont alatti értékek az ágazat gyengülő teljesítményére utalnak). Továbbra is elmondható, hogy a feldolgozóipart továbbra is a világgazdasági növekedés alakulása, míg a szolgáltatóipar teljesítményét a belső kereslet határozza meg leginkább. A német gazdasági hangulat kismértékű javulását mutathatja a ZEW kedden délelőtt megjelenő indexe, hiszen az elmúlt hetekben a várakozásoknál kedvezőbb német gazdasági mutatókat közöltek, ugyanakkor a német részvényindexben végbemenő korrekció valamelyest beárnyékolja a túlzott optimizmust. Egyesült Királyság Kedden délelőtt kiderül, hogyan alakult a brit infláció májusban. A várakozások szerint 2,4%-ról 2,6%-ra nőhetett a pénzromlás éves üteme, amely összhangban van nagyjából azokkal a jegybanki számításokkal, melyek szerint az infláció tovább emelkedhet, s az idei harmadik negyedévben 3% közelében tetőzhet. Az infláció áprilisban tavaly szeptember óta nem látott mélypontra csökkent, amelyben a benzinárak várt feletti csökkenése és a bázishatás is fontos szerepet játszott. Szerdán délelőtt kíváncsian várják a befektetők az angol központi bank júniusi kamatdöntő ülésének jegyzőkönyvét. A májusi jegyzőkönyv ugyanis csalódást keltett, hiszen többen arra számítottak, hogy a javuló brit gazdasági kilátások láttán Mervyn King és két társa feladják február óta kialakult álláspontjukat, mely szerint tovább kellene növelni a pénzpumpát. Amennyiben kiderülne, hogy májusban csökkent az újabb pénznyomtatást támogatók köre, úgy a font tovább erősödhet a legtöbb fő devizával szemben. -5-

6 Csütörtökön délelőtt megtudjuk, hogyan alakult a kiskereskedelmi forgalom az Egyesült Királyságban májusban. A piaci konszenzus szerint 1%-kal nőhetett havi szinten az áprilisi 1,4%-os csökkenés után. Az előző év azonos időszakához képest pedig az áprilisi 0,2% után 0,5%-os forgalomnövekedést mérhettek. Svájc Csütörtökön tartja második negyedéves kamatdöntő ülését a svájci jegybank. Nem számítunk sem a nullához közeli 3 hónapos irányadó LIBOR, sem pedig az 1,20-as árfolyamküszöb változtatására, de kíváncsian várjuk, hogy vajon mi a végleges álláspontja az alpesi monetáris tanácsnak? Várható-e vajon a jövőben, hogy nem szokványos eszközökkel tovább élénkítik a gazdaságot, vagy sem? A héten megismerhetjük az SNB friss előrejelzéseit is, amelyekre érdemes lesz figyelni. Thomas Jordan, a svájci jegybank (SNB) elnöke korábban azt nyilatkozta, hogy készen állnak olyan rendkívüli eszközöket is bevetni, mint például a negatív betéti kamatszint, vagy az euróval szemben felállított 1,20-as árfolyamküszöb megemelése, amennyiben szükség van rá. A legutóbbi nyilatkozatok és sajtóértesülések alapján azonban nem valószínű a negatív betéti kamat alkalmazása az ingatlanárak jelentős felfutása, a lakáspiac túlfűtöttsége miatt. Középtávon valóban nagy kihívást jelent az ingatlanárak két évtizede nem látott emelkedése, amelyre az SNB stábja több alkalommal is felhívta a figyelmet. Friss jegybanki támogatásra úgy gondoljuk egyelőre nincs szüksége a svájci gazdaságnak, amely az idei első negyedévben 0,6%-kal, a várakozásokat meghaladó ütemben nőtt. A jegybank 1,0-1,5%-os gazdasági növekedést jósolt az idei évre márciusban. Másfelől viszont aggasztó, hogy a fogyasztói árak már sorjában 20 hónapja csökkennek. A jegybank legutóbbi számításai szerint idén még 0,2%-os defláció várható, jövőre pedig ugyanekkora infláció. A Nemzetközi Valutaalap (IMF) május végén még azt javasolta a svájci jegybankároknak, hogy nyugodtan vezessék be a negatív betéti kamatot, amely a frank gyengülését eredményezné, a bankok pedig majd az ebből származó veszteséget áthárítanák a fogyasztókra a jelzálogkamatlábak megemelésén keresztül. Az OECD szerint viszont a jelzálogkamatok emelése lenne kézenfekvő a jelenlegi helyzetben. Ausztrália Kedden hajnalban teszik közzé az ausztrál központi bank (RBA) júniusi kamatdöntési jegyzőkönyvét. Az ausztrál jegybank (RBA) a várakozásoknak megfelelően 2,75%-os történelmi mélyponton tartotta alapkamatát június elején, de a monetáris tanács jelezte, hogy lát még teret további kamatcsökkentésre, ha az inflációs kilátások azt lehetővé teszik. A hazai fizetőeszközt annak ellenére is túlértékeltnek tartják, hogy 2011 óta a legnagyobb egyhavi mélyrepülést könyvelte el (7,7%-kal zuhant átlagosan a legtöbb devizával szemben májusban). A jegybank laza politikája elsősorban az ország dél-keleti részének gazdasági teljesítményét szeretné élénkíteni, mivel északnyugaton a bányaipar még mindig jól teljesít, jóllehet többen attól tartanak, hogy a fellendülés idén eléri csúcspontját, s megkezdődik a konjunktúra lehűlése. Új-Zéland A piaci várakozások szerint az idei első negyedévben 3,0%-ról 2,4%-ra lassulhatott az új-zélandi gazdaság az előző év azonos időszakához képest. A tavalyi utolsó negyedévhez viszonyítva csak 0,5%-kal nőhetett a GDP a korábbi 1,5% után. Az új-zélandi központi bank (RBNZ) a várakozásoknak megfelelően 2,50%-on tartotta alapkamatát a múlt heti kamatdöntő ülésén. A monetáris tanács továbbra is túlértékeltnek tartja a hazai fizetőeszközt, az irányadó ráta pedig idén még nagy valószínűséggel rekord alacsony szinten maradhat. A jegybank stábja szerint az idei pénzügyi évben 3,3% helyett csak 3,0%-kal nőhet a gazdaság, jövőre pedig 2,8%- os növekedési ütemmel számolnak. A jegybank örül az új-zélandi dollár leértékelődésének és bízik abban, hogy tovább folytatódik, támogatva a gazdasági teljesítményt. A központi bank stábja bízik abban, hogy a világgazdaság élénkülni fog az év második felében, ám Új-Zélandon az év első felében pusztító aszály miatt 0,5 százalékponttal alacsonyabb lehet a növekedés üteme. Kanada Szerdán este ismét megszólal az új kanadai jegybankelnök, Stephen Poloz, aki június elején elmondta, hogy amint a gazdaság élénkül, természetesen emelkedni fognak a kamatok is, de nem foglalt állást arról, hogy túlértékeltnek tartja-e a hazai fizetőeszközt, vagy sem. Kiderült, hogy az új elnök ragaszkodik az inflációs célkövetéshez, akárcsak elődje, továbbá bízik a globális kereslet és a beruházások élénkülésében. Az új kanadai jegybankelnök szerint a mostani világgazdasági helyzet hasonlít a világháború utáni újjáépítéshez, annyi különbséggel, hogy a gazdasági szereplők lelkét az adósságteher nyomja, amelytől próbálnak minél előbb megszabadulni. A kanadai háztartások adósság/jövedelem (DTI) rátája rekordot ért el (165%-ra kúszott), ami hosszabb távon kockázatos. -6-

7 Pénteken kiderül, hogyan alakult az infláció májusban. A várakozások szerint 0,4%-kal nőhettek a fogyasztói árak áprilishoz képest, éves alapon így 0,4%-ról 0,9%-ra gyorsulhatott fel a pénzromlás éves üteme. A kanadai jegybank által kiemelten figyelt maginflációs mutató viszont 1,1%-on stagnálhatott. Japán Pénteken közép-európai idő szerint reggel 8:35-kor beszédet tart a japán jegybankelnök, amelyre érdemes lesz figyelni. A japán jen kéthavi csúcsra erősödött az amerikai dollárral szemben a múlt héten, az USD/JPY devizapár tesztelte azokat a lélektani árfolyamszinteket is (94 közelében), ahonnét a jen gyengülése áprilisban a korlátlan pénznyomtatás meghirdetése után közvetlenül újabb lendületet vett. Haruhiko Kuroda japán jegybankelnök szerint a hozamok emelkedése nem ad okot aggodalomra, mivel a befektetők a hosszú távú gazdasági kilátások javulását árazzák, de korábban még azt nyilatkozta a jegybankelnök, hogy a hosszú hozamok csökkenését célozzák a kötvényvásárlások. A japán monetáris politikában április óta nem történt változás, ugyanakkor a monetáris tanács több tagja jelezte, kételkedik abban, hogy 2 év alatt elérhető a 2%-os inflációs cél, ráadásul a jegybankelnöktől sokkal világosabb kommunikációt várnak. Kína Csütörtök hajnalban a HSBC júniusi feldolgozóipari indexet közöl. A várakozások szerint 49,2 pontról 49,4 pontra emelkedhetett az index, de az 50 pont alatti szintnél még lassuló gazdaságról beszélhetünk. Az ipari termelés 2009 első negyedéve óta nem volt olyan alacsony ütemű, mint most. A gazdaság lassulása nem meglepő, hiszen a globális kereslet gyenge, a jüan pedig a legtöbb devizával szemben jelentősen felértékelődött, így romlott az export versenyképessége. A termelői árak tavaly szeptember óta nem estek olyan ütemben, mint májusban, ezért érdemi javulásra mi sem számítunk a beszerzési index kapcsán, sőt megítélésünk szerint a konszenzustól gyengébb indexet is közölhetnek a héten. Heti makrotábla, esemény- és részvénypiaci naptár Dátum Ország Időpont Esemény, makroadat Periódus Előző Várt Fontosság (H) /Aktuális G8 Egész nap G8-as csúcstalálkozó (első nap) (K) US 14:30 Empire State feldolgozóipari index jún. -1,43 pont 0,00 pont 7,84 pont US 16:00 NAHB lakáspiaci index jún. 44 pont 45 pont + EZ 17:10 A Bundesbanktól Weidmann elnök tart beszédet G8 Egész nap G8-as csúcstalálkozó (második nap) AU 03:30 Ausztrál kamatdöntési jegyzőkönyv (RBA) jún JP 06:30 Ipari termelés (felülvizsgált, hó/hó) ápr. 1,7% 1,7% + EZ 08:00 Mario Draghi EKB-elnök beszédet tart HU 09:00 KSH bruttó bérek (év/év) ápr. 3,2% 3,0% ++ GB 10:30 Brit infláció, év/év máj. 2,4% 2,6% +++ GB 10:30 Brit termelői árak, év/év máj. 1,1% 1,4% ++ EZ 11:00 ZEW német gazdasági hangulatindex jún. 36,4 pont 38,2 pont +++ EZ 11:00 ZEW eurozóna gazdasági hangulatindex jún. 27,6 pont 29,4 pont ++ GB 11:00 Brit jegybankárok meghallgatása az inflációs jelentésről US 14:30 Kiadott építési engedélyek máj millió db 976 ezer db +++ US 14:30 Fogyasztói árindex (CPI, hó/hó) máj. -0,4% 0,2% ezer US 14:30 Megkezdett lakásépítések máj. db 950 ezer db ++ Európa Egyesült Államok Adobe Systems Inc. 0,335 USD -7-

8 (Sze) (Cs) (P) JP 1:50 Külkereskedelmi mérleg máj. -881,9 mrd JPY mrd JPY ++ GB 10:30 Brit kamatdöntési jegyzőkönyv jún CH 11:00 ZEW gazdasági várakozások jún. 2,2 pont - ++ EZ 11:00 után 10 éves német államkötvény aukció ,5 millió 1,75 millió US 16:30 Kőolajkészletek változása (EIA) jún. 19. hordó hordó ++ US 20:00 A Fed kamatdöntő ülése, friss prognózisok jún ,00-0,25% 0,00-0,25% +++ US 20:30 Fed-sajtótájékoztató Ben Bernanke vezetésével EZ Egész nap Európa Egyesült Államok FedEx Corp Micron Technology Inc Red Hat Inc Jabil Circuit Inc 1,956 USD 0,019 USD 0,310 USD 0,543 USD Eurozóna pénzügyminiszterei tanácskoznak (Eurogroup) NZ 0:45 Új-zélandi GDP-növekedés (év/év) Q1 3,0% 2,4% +++ CN 3:45 HSBC kínai feldolgozóipari index jún. 49,2 pont 49,4 pont +++ CH 6:30 A svájci jegybank pénzügyi stabilitási jelentése jún EZ 8:00 Német termelői árak, hó/hó máj. -0,2% -0,1% ++ CH 9:30 Svájci kamatdöntés jún ,0% 0,0% +++ EZ 9:30 Német feldolgozóipari BMI (előzetes) jún. 49,4 pont 49,9 pont +++ EZ 9:30 Német szolgáltatóipari BMI (előzetes) jún. 49,7 pont 50,0 pont +++ EZ 10:00 Eurozóna feldolgozóipari BMI (előzetes) jún. 48,3 pont 48,6 pont ++ EZ 10:00 Eurozóna szolgáltatóipari BMI (előzetes) jún. 47,7 pomt 48,1 pont ++ GB 10:30 Brit kiskereskedelmi forgalom, hó/hó máj. -1,3% 0,8% ++ US 14:30 Heti friss munkanélküliek száma jún ezer fő 340 ezer fő +++ HU 15:00 Brüsszelben döntenek a magyar túlzottdeficiteljárás ügyében US 16:00 Használtlakás-eladások máj. 4,97 millió db 5,00 millió db +++ US 16:00 Philly Fed feldolgozóipari index jún. -5,2 pont -2,0 pont +++ US 16:00 Conference Board LEI-index (hó/hó) máj. 0,6% 0,2% ++ EZ Európa Egyesült Államok Oracle Corp Kroger Co/The 0,874 USD 0,883 USD Egész nap Ecofin-ülés JP 8:35 Kuroda, a japán jegybank elnöke tart beszédet EZ 10:00 Folyó fizetési mérleg ápr. 24,8 mrd EUR 15,1 mrd EUR ++ GB 10:30 A brit államháztartás finanszírozási igénye máj. 8,0 mrd GBP 13,5 mrd GBP ++ CA 14:30 Kiskereskedelmi eladások (hó/hó) ápr. 0,0% 0,2% ++ CA 14:30 Kanadai maginfláció (év/év) máj. 1,1% 1,1% +++ Európa Egyesült Államok CarMax Inc Darden Restaurants Inc Carnival Corp 0,576 USD 1,04 USD 0,064 USD -8-

9 DAX index Technikai elemzések Ismét a csökkenő trendcsatornából próbál kilépni felfelé a német részvényindex, amennyiben meg tud maradni a pontos szint felett, emelkedő hullám indulhat, ez esetben pontnál találjuk a következő meghatározó ellenállási szintet. S&P500 index Egy csökkenő ék alakzat kezd kirajzolódni az amerikai részvényindex grafikonján, miután letörésre került a korábbi emelkedő trendcsatorna alsó trendvonala. Egyelőre az 50 napos mozgóátlag támasztja a mutatót, jelenleg 1 613,51 pontnál húzódik. Az ék alakzatban még bőven van hely, így a következő időszakban folytatódhat az oldalazás. -9-

10 BUX index Fontos trendvonalat érintett a hazai részvényindex a múlt héten, de nem sérült meg, így folytatódhat az emelkedés, a következő meghatározó ellenállás pont felett húzódik. Komolyabb fordulatra utaló jelzés a trendvonal letörése lenne, mely jelenleg pontnál húzódik jelenleg. OTP Továbbra is magas maradhat a volatilitás a hazai bankpapír piacán, a Ft-os tartományban várható a következő napok mozgása, határozott irány kialakulására egyelőre kevés az esély, komolyabb emelkedésre csak az Ft-os szint áttörése esetén számíthatunk. -10-

11 MOL Az olajtársaság árfolyama visszaesett a korábbi fordított fej és vállak alakzat nyakvonala alá, mely negatív jelzés, azonban az emelkedő trend nincs veszélyben, a csatorna alsó trendvonala Ft-nál húzódik jelenleg. Újabb emelkedő hullám indulásához a Ft-os szint fölé kellene kerülni. Richter Fontos csökkenő trendvonalat tör át a nagyobbik gyógyszerpapír árfolyama, a Ft-os szint átlépése esetén pedig újabb lökést kaphat az emelkedés. Ez esetben hamarosan elérhető lehet a 200 napos mozgóátlag, mely Ft-nál húzódik jelenleg. -11-

12 EURHUF A 200 napos mozgóátlag fogta meg a hazai fizetőeszköz erősödését, a es zónában rövid távú fordulat következhet be, és visszatesztelhető lehet a 295-ös szint. Hosszabb távon semleges a technikai kép, hiszen visszakerült a korábbi csökkenő trendcsatornába, azonban heti bázison meghatározó támasz húzódik 288-nál. EURUSD Az 1,34-es szint közeléből fordult vissza az árfolyam, és oldalazó mozgás indult. Újabbb csökkenő hullám az 1,33- as szint letörése esetén indulhat, egyelőre azonban tartja magát a támasz. Heti bázison a következő fontos ellenállási szint 1,37-nél húzódik. -12-

13 USDHUF Egy csökkenő háromszög alakzatot törtt le a dollár-forint árfolyama, Fibonacci-szintek alapján 216,50-nél indulhat pozitív korrekció, ezt követően jöhet a as tartomány visszatesztelése, majd újabb csökkenés, hiszen az alakzati célárfolyam 206 környékére mutat. Nyersolaj (eqtrader: CLc1) A nyersolaj árfolyama átlépett egy fontos, közép távú, csökkenő trendvonalat, amennyiben a 98 dolláros szintet is sikerrel veszi, következhet a 100 dolláros, lélektanilag is fontos ellenállás ostroma. A grafikon közép távon felfelé mutat, a korrekciókban érdemes lehet a vételi oldalra állni. -13-

14 Arany (eqtrader: XAUUSD) Továbbra is egy háromszög alakzatban mozog az arany árfolyama, a Bollinger-szalagok mozgása alapján nagyobb, trendszerű elmozdulás indulhat hamarosan. Az alakzat szárai 1 370, és dollárnál húzódnak, amelyik szárat előbb töri szignifikánsan, arra indulhat trend. Háda Bálint Vezető elemző tel: /2211 Balog-Béki Márta Elemző tel: /2204 Bánhalmi Gábor Elemző tel: /2241 Mester Péter Elemző tel: /7092 Varga Zoltán Elemző tel: / QUAESTOR pontok Az adatok forrása, ha másként nincs jelölve: Vállalati beszámolók, Reuters, Bloomberg, QUAESTOR számítások. Ez a kiadvány kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, következésképpen a QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Zártkörűen Működő Részvénytársaságnak (székhely: 1132 Budapest, Váci út 30.; cégjegyzékszám: Cg ; a céget nyilvántartó cégbíróság: Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság) (a továbbiakban QUAESTOR Zrt.) semmilyen kötelezettsége nem keletkezik a kiadvánnyal vagy az abban foglaltakkal összefüggésben. A fenti információk illetve adatok általunk megbízhatónak tartott forrásokon alapulnak, de sem garanciát, sem felelősséget nem tudunk vállalni pontosságukért vagy teljességükért. Az árak és az egyéb piaci jellegű információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal megváltozhatnak. A kiadványt csak a QUAESTOR Zrt. előzetes engedélyével szabad sokszorosítani illetve terjeszteni. A kiadványban említett értékpapírok nem mindenki számára jelentenek megfelelő befektetést. A befektetőknek tájékozódniuk kell a befektetésekkel kapcsolatos esetleges problémákról, különös tekintettel a befektetések kockázatának nagyságára. A befektetőknek csak olyan értékpapírokat érdemes vásárolniuk, amelyek összhangban vannak kockázatvállalási képességükkel. A befektetőknek javasoljuk, hogy az értékpapír-tranzakciókkal kapcsolatos adóügyekben kérjék ki hivatásos adótanácsadó véleményét. A QUAESTOR Csoport bármely tagja, a társaságok bármely alkalmazottja, vezetője, illetve azok családtagjai (a jogszabályokban megszabott kereteken belül) szabadon vásárolhatják, illetve adhatják el a kiadványban szereplő értékpapírok bármelyikét illetve szabadon foglalhatnak el bármilyen pozíciót az értékpapír- és pénzpiacokon. Bármely itt közölt vélemény a szerző személyes megítélése és nem a QUAESTOR Értékpapír Nyrt. hivatalos álláspontja, amely nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült és nem vonatkoznak rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalmak. -14-