A nyilvános és nyíltvégű K&H befektetési alapok EGYSÉGES SZERKEZETBE FOGLALT TÁJÉKOZTATÓJA ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZATA

Átírás

1 A nyilvános és nyíltvégű K&H befektetési alapok EGYSÉGES SZERKEZETBE FOGLALT TÁJÉKOZTATÓJA ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZATA Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által kiadott engedélyek számai: K&H tőkevédett forint pénzpiaci nyíltvégű befektetési alap: EN-III/TTE-251/2010. K&H tőkevédett euró pénzpiaci nyíltvégű befeketési alap: EN-III/ ÉA-131/2009. K&H tőkevédett dollár pénzpiaci nyíltvégű befektetési alap: EN-III/ TTE-124/2010. K&H aranykosár nyíltvégű befektetési alap: EN-III/ÉA-133/2009. K&H kötvény nyíltvégű befektetési alap: EN-III/ ÉA-134/2009. K&H navigátor indexkövető nyíltvégű befektetési alap: EN-III/TTE-125/2010. K&H közép-európai részvény nyíltvégű befektetési alap: EN-III/TTE-252/2010. K&H amerika alapok nyíltvégű befektetési alapja: EN-III/TTE-252/2010. K&H ázsia alapok nyíltvégű befektetési alapja: EN-III/TTE-252/2010. K&H feltörekvő piaci alapok nyíltvégű befektetési alapja: EN-III/TTE-252/2010. K&H ingatlanpiaci részvényalapok nyíltvégű befektetési alapja: EN-III/TTE-252/2010. K&H nyersanyag alapok nyíltvégű befektetési alapja: KE-III-38/2011. K&H öko alapok nyíltvégű befektetési alapja: EN-III/TTE-252/2010. K&H unió alapok nyíltvégű befektetési alapja: EN-III/TTE-252/2010. K&H válogatott 1. alapok nyíltvégű befektetési alapja: E-III/TTE-124/2010. K&H válogatott 2. alapok nyíltvégű befektetési alapja: E-III/TTE-124/2010. K&H válogatott 3. alapok nyíltvégű befektetési alapja: E-III/TTE-124/2010. K&H válogatott 4. alapok nyíltvégű befektetési alapja: E-III/ÉA-146/2009 K&H euró nemzetközi vegyes alapok nyíltvégű befektetési alapja: EN-III/TTE-348/ január

2 tartalomjegyzék ajánlás... 3 összefoglalás... 4 általános rendelkezések... 7 a tájékoztatóban használt fogalmak a befektetési alapok (a továbbiakban: alapok) bemutatása az alapok általános adatai a befektetési politikák összefoglalása kockázati tényezők az alapok befektetési jegyei a folyamatos forgalmazás a folyamatos forgalmazás fő szabályai a folyamatos forgalmazás szereplői az alapkezelő bemutatása a letétkezelő bemutatása a forgalmazók bemutatása könyvvizsgáló neve, székhelye az intézményi és az E befektetési jegy sorozatokra vonatkozó eltérő szabályok az intézményi ( I ) sorozatokra vonatkozó eltérő szabályok az E sorozatokra vonatkozó eltérő szabályok jogi kérdések adózási szabályok a befektetők tájékoztatása a kibocsátásban érintett jogi és természetes személyek érdekei összeférhetetlenség érdekütközés elkerülésére vonatkozó szabályok joghatóság, háttérszabályok jogviták rendezése felelősségvállaló nyilatkozat számú melléklet az alapok összevont Kezelési Szabályzata számú Melléklet az alapok stratégiai befektetéseinek lehetséges köre számú melléklet - Az Alapkezelő által kezelt más befektetési alapok bemutatása számú melléklet a Vezető forgalmazó forgalmazásban részt vevő fiókhálózata* számú melléklet az alapkezelő Működési Szabályzatának összefoglalása számú melléklet az alapkezelő december 31-vel végződő 3 éves időszakra elkészített és könyvvizsgáló által hitelesített pénzügyi adatai (adatok eft-ban) számú melléklet - a letétkezelő december 31-ével végződő 3 éves időszakra elkészített és könyvvizsgáló által hitelesített pénzügyi adatai (adatok millió Ft-ban) számú melléklet - az alapkezelő és a letétkezelő december 31-vel végződő 3 éves időszakra vonatkozó könyvvizsgálói jelentései Felhívjuk a Tisztelt Befektetők figyelmét arra, hogy a forgalmazási helyek köre változhat! Kérjük, hogy a forgalmazási helyek hatályos listájáról a oldalon tájékozódjon. 2

3 ajánlás Tisztelt Befektető! Üdvözöljük a K&H befektetési alapok befektetői között! Ön most a K&H Befektetési Alapkezelő Zrt. által nyilvánosan, határozatlan időre létrehozott nyíltvégű befektetési alapok egységes szerkezetbe foglalt Tájékoztatóját és Kezelési szabályzatát tartja a kezében. Ezek az alapok bármely befektető által szabadon hozzáférhetők és befektetési jegyeik folyamatosan vásárolhatók és visszaválthatóak. Célunk, hogy teljeskörű tájékoztatást nyújtsunk Önnek; és egy helyen, áttekinthető formában tegyük hozzáférhetővé a befektetési döntés meghozatalához szükséges információkat. A dokumentum áttanulmányozása után az Ön feladata csupán annyi, hogy befektetési tanácsadóink segítségével kiválassza az Ön befektetési profiljának legmegfelelőbb terméket. Kínálatunkban megtalálja a rövidtávra ajánlott K&H tőkevédett pénzpiaci alapokat forintban, euróban és dollárban, a középtávon kiszámítható hozamot biztosító kötvényalapokat, a hosszú távra ajánlott sokoldalú részvény alapokat, a nyersanyag alapot, valamint a különböző biztonsági szintű portfoliókat tartalmazó vegyes alapokat. Befektetési jegyeinket kényelmesen megvásárolhatja a K&H Bank Zrt. kijelölt fiókjaiban, telefonon a K&H TeleCenteren (06 1/20/30/70) keresztül, valamint interneten keresztül a K&H lakossági e-bank szolgáltatás Befektetések moduljának igénybevételével. Tisztelettel felkérjük Önt, hogy figyelmesen olvassa el a Tájékoztatót és Kezelési szabályzatot, mert ezek tartalmazzák a befektetési jegyek megszerzésével, birtoklásával és visszaváltásával kapcsolatos teendőket! Ha ezekkel, illetve a befektetési alapokkal kapcsolatban bármilyen egyéb kérdése van, kérjük, a K&H Bank Zrt. fiókjaiban forduljon bizalommal felkészült befektetési tanácsadóinkhoz, akik készséggel nyújtanak szakszerű tájékoztatást. Sikeres befektetést kívánunk! Tisztelettel: K&H Befektetési Alapkezelő Zrt. 3

4 összefoglaló A K&H Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság (székhelye: 1051 Budapest, Vigadó tér 1.) (a továbbiakban: Alapkezelő) és a Kereskedelmi és Hitelbank Zártkörűen Működő Részvénytársaság (székhelye: 1051 Budapest, Vigadó tér 1.) (a továbbiakban: Vezető forgalmazó) a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete február 09. napján kiadott engedélye alapján módosította az Alapkezelő által kezelt alábbi nyilvános, nyíltvégű befektetési alapok egységes szerkezetbe foglalt Tájékoztatóját és Kezelési szabályzatát: K&H tőkevédett forint pénzpiaci nyíltvégű befektetési alap: EN-III/TTE-251/2010. K&H tőkevédett euró pénzpiaci nyíltvégű befeketési alap: EN-III/ ÉA-131/2009. K&H tőkevédett dollár pénzpiaci nyíltvégű befektetési alap: EN-III/ TTE-124/2010. K&H aranykosár nyíltvégű befektetési alap: EN-III/ÉA-133/2009. K&H kötvény nyíltvégű befektetési alap: EN-III/ ÉA-134/2009. K&H navigátor indexkövető nyíltvégű befektetési alap: EN-III/TTE-125/2010. K&H közép-európai részvény nyíltvégű befektetési alap: EN-III/TTE-252/2010. K&H amerika alapok nyíltvégű befektetési alapja: EN-III/TTE-252/2010. K&H ázsia alapok nyíltvégű befektetési alapja: EN-III/TTE-252/2010. K&H feltörekvő piaci alapok nyíltvégű befektetési alapja: EN-III/TTE-252/2010. K&H ingatlanpiaci részvényalapok nyíltvégű befektetési alapja: EN-III/TTE-252/2010. K&H nyersanyag alapok nyíltvégű befektetési alapja: KE-III-38/2011. K&H öko alapok nyíltvégű befektetési alapja: EN-III/TTE-252/2010. K&H unió alapok nyíltvégű befektetési alapja: EN-III/TTE-252/2010. K&H válogatott 1. alapok nyíltvégű befektetési alapja: E-III/TTE-124/2010. K&H válogatott 2. alapok nyíltvégű befektetési alapja: E-III/TTE-124/2010. K&H válogatott 3. alapok nyíltvégű befektetési alapja: E-III/TTE-124/2010. K&H válogatott 4. alapok nyíltvégű befektetési alapja: E-III/ÉA-146/2009 K&H euró nemzetközi vegyes alapok nyíltvégű befektetési alapja: EN-III/TTE-348/2010. A befektetési alapok befektetési jegyei névre szólóak, visszaválthatóak, a következő táblázatban bemutatott névértékű és kibocsátási árúak. befektetési alap teljes neve K&H tőkevédett forint pénzpiaci nyíltvégű befektetési alap (Normál sorozat) K&H tőkevédett forint pénzpiaci nyíltvégű befektetési alap (Intézményi sorozat) K&H tőkevédett forint pénzpiaci nyíltvégű befektetési alap ( E sorozat) K&H tőkevédett euró pénzpiaci nyíltvégű befektetési alap K&H tőkevédett dollár pénzpiaci nyíltvégű befektetési alap K&H aranykosár nyíltvégű befektetési alap kibocsátásról szóló alapkezelői határozat nyilvántartásba vételről szóló felügyeleti határozat ideje száma ideje* száma* november február 23. Termékbizottsági határozat: június 08. Igazgatósági határozat: március január január augusztus 5. K&H kötvény nyíltvégű befektetési alap február 10. K&H navigátor indexkövető nyíltvégű befektetési alap K&H közép-európai részvény nyíltvégű befektetési alap K&H amerika alapok nyíltvégű befektetési alapja K&H ázsia alapok nyíltvégű befektetési alapja K&H feltörekvő piaci alapok nyíltvégű befektetési alapja K&H ingatlanpiaci részvényalapok nyíltvégű befektetési alapja szeptember november május feburár április /1999 (XI. 29.) február 1. ( ) /2000 ( /96) lajtsrom szám * ( ) 1.- Ft 5/2007. (02.23.) ,- Ft 2/06.08 (2010) 3/2010 (03.11.) 1/2006 (01.31.) 1/2007 (01.24) 1/1996 (VIII. 5.) 5/1995 (II.10.) 6/1997 (IX. 26.) 6/ /2000. (11.01.) 11/2006 (05.18.) 3/2008 (02.22.) 2/2002. (04.22.) június február névérték III/ /2006. E-III/ / ,- Ft EUR USD október / Ft február 16. ( ) /2000 ( /95) ( ) 1.- Ft január / Ft január 27. ( ) /1997 ( /1993) ( ) 1.- Ft február / Ft június szeptember május 23. III/ /2006. E-III/ /2008 III/ / Ft Ft Ft 4

5 befektetési alap teljes neve K&H nyersanyag alapok nyíltvégű befektetési alapja (HUF sorozat) K&H nyersanyag alapok nyíltvégű befektetési alapja (USD sorozat) K&H öko alapok nyíltvégű befektetési alapja K&H unió alapok nyíltvégű befektetési alapja (HUF sorozat) K&H unió alapok nyíltvégű befektetési alapja (EUR sorozat) K&H válogatott 1. alapok nyíltvégű befektetési alapja kibocsátásról szóló alapkezelői határozat nyilvántartásba vételről szóló felügyeleti határozat névérték ideje száma ideje* száma* EN-III/ÉA- 11/ október / május 15.. (05.15) május szeptember szeptember szeptember 8. K&H válogatott 2. alapok nyíltvégű befektetési alapja szeptember 8. K&H válogatott 3. alapok nyíltvégű befektetési alapja szeptember 8. K&H válogatott 4. alapok nyíltvégű befektetési alapja K&H euró nemzetközi vegyes alapok nyíltvégű befektetési alapja szeptember 8. Termékbizottsági határozat június 08. Igazgatósági határozat: március /2007 (05.11.) 1/1999. (09.10.) 20/2009. (09.18.) 11/2004. (09.08.) 11/2004. (09.08.) 11/2004. (09.08.) 11/2004. (09.08.) 1/ (2010) 3/2010 (03.11.) lajtsrom szám * 1,- Ft ,- USD július 30. E-III/ / Ft szeptember / Ft ,- EUR október október október október 15. III/ / Ft III/ / Ft III/ / Ft III/ / Ft október 08. KE-III-412/ ,-EUR * Azok az Alapok, amelyeknél zárójelbe tett adatok is szerepelnek, valamely jogelőd alap átalakításával jöttek létre. Zárójelben a jogelőd alapra vonatkozó adatok találhatóak. a letétkezelő neve és székhelye: K&H Bank Zrt.; 1051 Budapest, Vigadó tér 1. a könyvvizsgáló Ernst & Young Kft. (1132 Budapest, Váci út 20.) - kamarai nyilvántartási szám: alap rövid neve kijelölt könyvvizsgáló neve engedélyszáma K&H tőkevédett forint pénzpiaci alap Bertalan Zsuzsanna K&H tőkevédett euró pénzpiaci alap Deák Zsuzsanna K&H tőkevédett dollár pénzpiaci alap Mészáros Péter K&H aranykosár alap Deák Zsuzsanna K&H kötvény alap Bertalan Zsuzsanna K&H navigátor indexkövető alap Szarvas Hajnalka K&H közép-európai részvény alap Bertalan Zsuzsanna K&H amerika alapok alapja Bertalan Zsuzsanna K&H ázsia alapok alapja Deák Zsuzsanna K&H feltörekvő piaci alapok alapja Deák Zsuzsanna K&H ingatlanpiaci részvényalapok alapja Bertalan Zsuzsanna K&H nyersanyag alapok alapja Szabó Gergely K&H öko alapok alapja Barabás Csaba K&H unió alapok alapja Szabó Gergely K&H válogatott 1. alapok alapja Sulyok Krisztina K&H válogatott 2. alapok alapja Szilágyi Judit K&H válogatott 3. alapok alapja Szilágyi Judit K&H válogatott 4. alapok alapja Bartha Zsuzsanna K&H euró nemzetközi vegyes alapok alapja Szabó Gergely tájékoztatások, hirdetmények megjelentetése: az Alapkezelő ( és a Vezető forgalmazó ( honlapja. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy - jelen összefoglaló a Tájékoztató bevezető része - a leendő befektetők alaposan vizsgálják meg a Tájékoztatóban és Kezelési Szabályzatban foglalt adatokat, különös tekintettel a Kockázati tényezők című fejezetben foglaltakra, - befektetési döntésük meghozatala során a befektetőknek saját maguknak kell felmérniük a befektetéshez kapcsolódó kockázatokat és lehetőségeket, - a leendő befektetők a jelen Tájékoztató és Kezelési Szabályzat tartalmát nem értelmezhetik 5

6 jogi, adózási, vagy számviteli tanácsként, ellenben javasoljuk, hogy a befektetési jegyekbe történő befektetésről kérjék ki jogi, pénzügyi és üzleti tanácsadóik véleményét, - befektetési döntést a Tájékoztató és Kezelési Szabályzat egészének ismeretében lehet meghozni - ha a Tájékoztatóban és a Kezelési Szabályzatban foglalt információkkal kapcsolatban keresetindításra kerül sor, előfordulhat, hogy a tagállamok nemzeti jogszabályai alapján a felperes befektetőnek kell viselnie a bírósági eljárás megindítását megelőzően a Tájékoztató és Kezelési Szabályzat fordításának költségeit. - az összefoglaló tartalmáért felelősséget vállaló személyt, illetve az összefoglaló fordítását végző személyt kártérítési felelősség terheli a befektetőknek okozott kárért abban az esetben, ha az összefoglaló félrevezető, pontatlan, vagy nincs összhangban a Tájékoztató és Kezelési szabályzat más elemeivel, - a K&H Befektetési Alapkezelő Zrt. mint a K&H befektetési alapok kezelője és a K&H Bank Zrt. mint Vezető forgalmazó a jelen Tájékoztatóban foglaltakért egyetemleges felelősséget vállalnak, amit a Tájékoztató végén és külön nyilatkozatban aláírásukkal erősítenek meg. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy az Alapkezelő befektetési alaponként több, különböző befektetési jegy sorozatba tartozó befektetési jegy forgalomba hozásáról is dönthet. Egyazon sorozaton belül azonos jogokat megtestesítő befektetési jegyek bocsáthatók ki. Az egyazon alapon belüli befektetési jegy sorozatok az alábbiak tekintetében különbözhetnek egymástól: a) a felszámított díjak, költségek, jutalékok mértéke; b) a befektetési jegyek névértéke, a forgalomba hozatal pénzneme; c) a forgalomba hozatal módja, a forgalomba hozatal és a forgalmazás helye, az értékesíthető mennyiség minimuma; d) a tőkenövekmény és a hozam megállapításának és kifizetésének szabályozása. A K&H tőkevédett forint pénzpiaci alap Intézményi és E befektetési jegy sorozataira vonatkozó eltérő szabályokat a Tájékoztató 3. a K&H tőkevédett forint pénzpiaci alap intézményi ( I ) és az E befektetési jegy sorozataira vonatkozó eltérő szabályok című fejezete tartalmazza. E külön fejezetben nem szabályozott valamennyi kérdésben az Alap normál sorozatára irányadó szabályokat kell alkalmazni. 6

7 általános rendelkezések A jelen Tájékoztató a magyar jog, különösen a tőkepiacról szóló évi CXX. törvény rendelkezései alapján nyújt a K&H befektetési alapokról a befektetőknek információkat. A jelen dokumentumot az alapok Alapkezelője, azaz a K&H Befektetési Alapkezelő Zrt., a VVezető forgalmazó, azaz a K&H Bank Zrt. (székhelye 1051 Budapest, Vigadó tér 1.) mint befektetési szolgáltatás nyújtására, ezen belül befektetési jegy forgalomba hozatalának szervezésére és ehhez kapcsolódó szolgáltatás nyújtására is jogosult hitelintézet közreműködésével készítette. A tőkepiacról szóló évi CXX. törvény (a továbbiakban: Tőkepiaci törvény) a kibocsátó és a Vezető forgalmazó felelősségéről a következőképpen rendelkezik: A tőkepiacról szóló évi CXX. törvény 26. (1) A tájékoztatónak tartalmaznia kell minden, a kibocsátó, illetőleg az értékpapírban foglalt kötelezettség teljesítésére kezességet (garanciát) vállaló személy piaci, gazdasági, pénzügyi, jogi helyzetének és annak várható alakulásának, valamint az értékpapírhoz kapcsolódó jogoknak a befektető részéről történő megalapozott megítéléséhez szükséges adatot. (2) A tájékoztatóban, illetőleg az arról és az értékpapírról közzétett hirdetményben közölt adatnak, adatcsoportosításnak, állításnak, elemzésnek a valóságnak megfelelőnek, helytállónak, az (1) bekezdésben meghatározott cél elérésére alkalmasnak kell lennie. (3) A tájékoztató és a hirdetmény félrevezető adatot, téves következtetés levonására alkalmas csoportosítást, elemzést nem tartalmazhat és nem hallgathat el olyan tényt, amely az (1) bekezdésben meghatározott cél elérését veszélyezteti. 29. (1) Az értékpapír tulajdonosának a tájékoztató félrevezető tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó és a forgalmazó (forgalmazási konzorcium esetében a vezető forgalmazó), az értékpapírban foglalt jogokért kezességet (garanciát) vállaló személy, az ajánlattevő, vagy az értékpapír szabályozott piacra történő bevezetését kezdeményező személy felel. A tájékoztatóban pontosan, egyértelműen, azonosítható módon meg kell jelölni annak a személynek a nevét/megnevezését, forgalomba hozatalban betöltött szerepét, valamint lakcímét/székhelyét, aki/amely a tájékoztató vagy annak valamely részének tartalmáért felel. A tájékoztatóban foglalt minden információra, illetőleg az információ hiányára is ki kell terjednie valamely személy felelősségvállalásának. 57. (1) A szabályozott információk nyilvánosságra hozatalának elmaradásával, illetve félrevezető tartalmával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó felel. A jelen dokumentum a K&H Befektetési Alapkezelő Zrt. által szolgáltatott információ alapján készült. Ennek alapján a K&H Befektetési Alapkezelő Zrt. mint az alapok kezelője és a K&H Bank Zrt. mint Vezető forgalmazó a jelen Tájékoztatóban foglaltakért egyetemleges felelősséget vállalnak, amit a Tájékoztató végén és külön nyilatkozatban aláírásukkal erősítenek meg. A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete a Tájékoztató jóváhagyása során a Tájékoztatóban szereplő adatok valódiságát nem vizsgálja és nem vállal felelősséget az abban foglalt információk valódiságáért. Az Alapkezelő a magyar számviteli szabályok értelmében a december 31-ével végződő 3 éves időszakra elkészítette pénzügyi beszámolóit. Az említett pénzügyi beszámoló, az Ernst & Young Kft. által ellenőrzött formában a jelen dokumentum 6. számú melléklete. Az Alapkezelő könyvvizsgálója Szabó Gergely volt, aki rendelkezik a törvény által előírt szükséges szakértelemmel és megfelelő felelősségbiztosítással. Az Alapkezelő és a Letétkezelő társasággal szemben a befektetési jegyek eladásának megkezdését megelőző három naptári éven belül csődeljárást nem rendeltek el. 7

8 a tájékoztatóban használt fogalmak Bank: jelen Tájékoztató esetében a K&H Bank Zrt. Befektetési alap: befektetési jegyek nyilvános kibocsátásával létrehozott és működtetett, jogi személyiséggel rendelkező vagyontömeg, amelyet a befektetési alapkezelő a befektetők általános megbízása alapján, azok érdekében kezel; Befektetési alapkezelési tevékenység: a befektetési alapkezelő által, a meghirdetett befektetési elveknek megfelelő befektetési alap kialakítása és a befektetési alap portfoliójában lévő egyes eszközelemeknek a befektetési alapkezelő döntése alapján, a befektetési alap meghirdetett befektetési elveihez igazodó adásvétele; Befektetési alapkezelő: befektetési alapkezelési tevékenységre engedéllyel rendelkező részvénytársaság; jelen Tájékoztató esetében a K&H Befektetési Alapkezelő Zrt., (a továbbiakban Alapkezelő); Befektetési alap letétkezelési tevékenység: az a Bszt. 5. (2) bekezdésének b) pontjában meghatározott kiegészítő befektetési szolgáltatási tevékenység, amely során a letétkezelő a befektetési alapkezelő megbízása alapján letéteményesként a befektetési alap tulajdonában lévő értékpapírok letéti őrzését és az ahhoz kapcsolódó kezelését, továbbá a befektetési alap bankszámlájának - ideértve az alap saját tőkéjének összegyűjtése céljából nyitandó letéti számlát is -, illetve értékpapír számlájának vezetését, valamint a befektetési jegyek eladásával, visszavásárlásával, a hozamok kifizetésével és a nettó eszközérték megállapításával kapcsolatos technikai tevékenységet és az alapkezelők sajátos ellenőrzését végzi; Befektetési alap letétkezelő: a befektetési alap letétkezelési tevékenységet végző hitelintézet; jelen Tájékoztató esetében a K&H Bank Zrt. (továbbiakban Letétkezelő); Befektetési eszköz: a Bszt. 6. -ában felsorolt pénzügyi eszközök közül mindazok, amelyekbe történő befektetést jelen Tájékoztató lehetővé teszi az alap számára; Befektetési jegy: befektetési alap nevében a Törvényben meghatározott módon és alakszerűséggel - sorozatban kibocsátott, vagyoni és egyéb jogokat biztosító, átruházható értékpapír; Befektetési jegy folyamatos forgalmazása: a nyílt végű befektetési alapra kibocsátott befektetési jegyeknek a befektetési alap nevében történő folyamatos forgalomba hozatala és visszaváltása; Befektető: az a személy, aki a befektetési alapkezelővel vagy más befektetővel kötött szerződés alapján, saját vagy más pénzét, egyéb vagyontárgyát részben vagy egészben a tőkepiac, illetve a szabályozott piac, tőzsde hatásaitól teszi függővé, kockáztatja; jelen Tájékoztató esetében az alapban befektetési jegyet szerző személy; Befektetési vállalkozás: az a vállalkozás, amely a Bszt. szerinti tevékenység végzésére jogosító engedély alapján, harmadik személy részére, ellenérték fejében, rendszeres gazdasági tevékenysége keretében befektetési szolgáltatást nyújt vagy befektetési tevékenységet végez; Bszt.: évi CXXXVIII. törvény a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól. Dematerializált értékpapír: a Törvényben és külön jogszabályban meghatározott módon, elektronikus úton létrehozott rögzített, továbbított és nyilvántartott, az értékpapír tartalmi kellékeit azonosítható módon tartalmazó adatösszesség; Dollár: jelen dokumentumban használt dollár (USD) megjelölés alatt az Amerikai Egyesült Államok törvényes fizetőeszközét kell érteni; Értékpapírszámla: a dematerializált értékpapírról és a hozzá kapcsolódó jogokról az értékpapír-tulajdonos javára vezetett nyilvántartás; Euró: jelen dokumentumban használt euró (EUR) megjelölés alatt a Gazdasági Monetáris Unió törvényes fizetőeszközét kell érteni. ETF: Exchange Traded Fund, kollektív befektetési forma, egy passzívan kezelt, vagyis a referencia index teljesítményének pontos követésére törekvő, tőzsdén kereskedhető befektetési alap; ETN: Exchange Traded Note, olyan tőzsdén forgalmazott, hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, amelynek a teljesítménye egy piaci indexhez van kötve; Felügyelet: a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete, vagy felügyeleti hatáskörét gyakorló jogutódja; FIFO módszer: az elsőként bevételezett eszköz elsőként kiadva; az elsőként megvásárolt eszköz kerül először értékesítésre, következésképpen az időszak végén az eszközök között maradó tételek a legutóbb megvásárolt tételek; Forgalmazási nap: az a banki munkanap, amely nem minősül forgalmazási szünnapnak és amelyre nettó eszközértéket számít és tesz közzé a letétkezelő; Forgalmazó:az értékpapír forgalomba hozatalában közreműködő befektetési vállalkozás; Forint: jelen dokumentumban használt forint (HUF) megjelölés alatt a Magyar Köztársaság törvényes fizetőeszközét kell érteni; Hpt.: a hitelintézetekről és pénzügyi vállkozásokról szóló évi CXII. törvény Kibocsátó: az a jogi személy, illetőleg jogi személyiség nélküli gazdasági társaság, amely az értékpapírban megtestesített kötelezettség teljesítését a maga nevében vállalja; jelen Tájékoztató esetében az adott alap; Kollektív befektetési értékpapír:a) a befektetési jegy, továbbá 8

9 b) az olyan külföldi intézményben való részvételt tanúsító - bemutatóra vagy névre szóló - okirat, amely intézmény alapító okiratában meghatározott célja - az egyes befektetésekkel járó kockázatviselést megosztva - az értékpapírokba vagy más eszközökbe történő befektetés; Kollektív befektetési forma: az azonos szerződési feltételek mellett, az ügyfelek által átadott eszközök egymástól el nem különített, együttes kezelésével létrehozott és működtetett befektetési forma, amelynek célja, hogy az ügyfelek számára portfoliókezelési szolgáltatást nyújtson, illetőleg tagjaiként az ügyfelek közvetve vegyenek igénybe ilyen szolgáltatást; Likvid eszköz: a pénz, hitelintézettel állampapírra kötött, felmondhatóságában nem korlátozott repó, az átruházhatóságában nem korlátozott, bármikor pénzzé tehető állampapír, továbbá a felmondhatóságában nem korlátozott bankbetét; Másodlagos értékpapír: letétkezelő által a másodlagos értékpapír tulajdonosa (végső jogosult) részére kibocsátott, az elsődleges értékpapírra vonatkozó rendelkezési jogot, illetőleg az értékpapír által megtestesített jogok gyakorlását biztosító, sorozatban kibocsátott, névre szóló, átruházható értékpapír; MNB: Magyar Nemzeti Bank; Nettó eszközérték: a befektetési alap portfoliójában szereplő eszközök ideértve a kölcsönbe adásból származó követeléseket is - értéke, csökkentve a portfoliót terhelő összes kötelezettséggel, beleértve a passzív időbeli elhatárolásokat is; Nyílt végű befektetési alap: az olyan befektetési alap, amelynél visszaváltható befektetési jegyek kerülnek folyamatos forgalmazásra; Pénzpiaci eszköz: sorozatban kibocsátott, pénzkövetelésre szóló eszköz, amellyel a pénzpiacon kereskednek; Portfóliókezelés: az a tevékenység, amelynek során az ügyfél eszközei előre meghatározott feltételek mellett, az ügyfél által adott megbízás alapján, az ügyfél javára pénzügyi eszközökbe kerülnek befektetésre és kezelésre azzal, hogy az ügyfél a megszerzett pénzügyi eszközökből eredő kockázatot és hozamot, azaz a veszteséget és a nyereséget közvetlenül viseli. Ptk.: a Polgári Törvénykönyvről szóló évi IV. törvény; Stratégiai befektetés: olyan befektetési alap, illetve kollektív befektetési forma, amelybe az Alapkezelő az Alap saját tőkéjének legalább 25 %-át meghaladó mértékben fektet. Törvény: a Tőkepiacról szóló évi CXX. törvény; Tőkevédelem: az Alapkezelő tőke megóvására vonatkozó ígérete, amely a Kezelési Szabályzatban kerül meghatározásra. A Tőkepiacról szóló évi CXX. Törvény alapján az Alapkezelő tőke megóvására vonatkozó ígéretét ezt biztosító pénzügyi eszközökkel és befektetési politikával köteles alátámasztani az ügyfél részletes tájékoztatása mellett; Ügyfél: az a személy, aki a Törvény hatálya alá tartozó szolgáltatásokat igénybe veszi, jelen Tájékoztató esetében az adott alap befektetési jegyét birtokló személy; Ügyfélszámla: az Ügyfél pénzeszközeinek nyilvántartására szolgáló a Forgalmazónál vezetett számla; Vezető forgalmazó: az értékpapír kibocsátásában és forgalomba hozatalában közreműködő befektetési szolgáltató, amely az értékpapír tulajdonosának a tájékoztató félrevezető tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért a kibocsátóval együtt egyetemlegesen felel. Jelen Tájékoztatóban található befektetési alapok esetében a K&H Bank Zrt. 9

10 1. a befektetési alapok (a továbbiakban: alapok) bemutatása 1.1. az alapok általános adatai A jelen Tájékoztatóban található K&H befektetési alapok a tőkepiacról szóló évi CXX. törvény (továbbiakban: Törvény) alapján névre szóló befektetési jegyek nyilvános forgalomba hozatala útján Magyarországon létrehozott, nyíltvégű befektetési alapok. befektetési alap befektetési jegy teljes neve rövid neve jellemzői neve isin azonosító K&H Pénzpiaci Befektetési Jegy HU K&H pénzpiaci befektetési jegy I K&H tőkevédett pénzpiaci sorozat forint pénzpiaci alap HU K&H tőkevédett forint pénzpiaci nyíltvégű befektetési alap K&H tőkevédett euró pénzpiaci nyíltvégű befektetési alap K&H tőkevédett dollár pénzpiaci nyíltvégű befektetési alap K&H aranykosár nyíltvégű befektetési alap K&H kötvény nyíltvégű befektetési alap K&H navigátor indexkövető nyíltvégű befektetési alap K&H közép-európai részvény nyíltvégű befektetési alap K&H amerika alapok nyíltvégű befektetési alapja K&H ázsia alapok nyíltvégű befektetési alapja K&H feltörekvő piaci alapok nyíltvégű befektetési alapja K&H ingatlanpiaci részvényalapok nyíltvégű befektetési alapja K&H nyersanyag alapok nyíltvégű befektetési alapja K&H öko alapok nyíltvégű befektetési alapja K&H unió alapok nyíltvégű befektetési alapja K&H válogatott 1. alapok nyíltvégű befektetési alapja K&H válogatott 2. alapok nyíltvégű befektetési alapja K&H válogatott 3. alapok nyíltvégű befektetési alapja K&H válogatott 4. alapok nyíltvégű befektetési alapja K&H euró nemzetközi vegyes alapok nyíltvégű befektetési alapja K&H tőkevédett euró pénzpiaci alap K&H tőkevédett dollár pénzpiaci alap K&H aranykosár alap K&H pénzpiaci befektetési jegy E sorozat HU pénzpiaci K&H Euró Pénzpiaci Befektetési Jegy HU pénzpiaci K&H Dollár Pénzpiaci Befektetési Jegy HU kötvény K&H Aranykosár Befektetési Jegy HU K&H kötvény alap kötvény K&H Kötvény Befektetési Jegy HU K&H navigátor indexkövető alap K&H közép-európai részvény alap K&H amerika alapok alapja K&H ázsia alapok alapja K&H feltörekvő piaci alapok alapja K&H ingatlanpiaci részvényalapok alapja K&H nyersanyag alapok alapja K&H öko alapok alapja K&H unió alapok alapja K&H válogatott 1. alapok alapja K&H válogatott 2. alapok alapja K&H válogatott 3. alapok alapja K&H válogatott 4. alapok alapja K&H euró nemzetközi vegyes alapok alapja indexkövető részvény részvény alapok alapja részvény alapok alapja részvény alapok alapja részvény alapok alapja részvény alapok alapja alapok alapja részvény alapok alapja részvény alapok alapja vegyes alapok alapja vegyes alapok alapja vegyes alapok alapja vegyes alapok alapja vegyes K&H Navigátor Részvény Befektetési Jegy K&H közép-európai részvény befektetési jegy K&H Amerika Nemzetközi Részvény Befektetési Jegy K&H Ázsia Befektetési Jegy K&H feltörekvő piaci befektetési jegy K&H ingatlanpiaci részvény befektetési jegy K&H nyersanyag befektetési jegy HUF K&H nyersanyag befektetési jegy USD K&H Öko Befektetési Jegy K&H unió befektetési jegy HUF K&H unió befektetési jegy EUR K&H Válogatott 1. Befektetési Jegy K&H Válogatott 2. Befektetési Jegy K&H Válogatott 3. Befektetési Jegy K&H Válogatott 4. Befektetési Jegy K&H euró nemzetközi vegyes alap befektetési jegy HU HU HU HU HU HU HU HU HU HU HU HU HU HU HU HU Az alapok nyilvános, nyíltvégű befektetési alapok. Saját tőkéjük mindenkor az adott alap összesített nettó eszközértékével azonos. Az alapok futamideje a Felügyelet által történő nyilvántartásba vételtől számítva határozatlan ideig tart a befektetési politikák összefoglalása K&H tőkevédett forint pénzpiaci alap: A K&H tőkevédett forint pénzpiaci alap célja, hogy döntő részben forint pénzpiaci eszközökből álló portfoliója a befektetőknek a pénzpiaci befektetésektől elvárható biztonság és likviditás mellett stabil, a bankbetétekkel versenyképes hozamot biztosítson. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése alapján alakítja ki a portfoliót. Tőkevédelem: a tőkevédelmet, azaz legalább a befektett tőke visszafizetését az Alap befektetési politikája biztosítja, azért harmadik személy garanciát nem vállal. A tőkevédelemre vonatkozó ígéret azokra az Alapban elhelyezett megtakarításokra érvényes, ahol a befektetési jegyek megvásárlása és 10

11 visszaváltása között legalább 10 forgalmazási nap eltelt, ahol az első nap a vásárlást követő forgalmazási nap. K&H tőkevédett euró pénzpiaci alap: A K&H tőkevédett euró pénzpiaci alap célja, hogy döntő részben euró pénzpiaci eszközökből álló portfoliója a befektetőknek a pénzpiaci befektetésektől elvárható biztonság és likviditás mellett stabil, a bankbetétekkel versenyképes hozamot biztosítson. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése alapján alakítja ki a portfoliót. Tőkevédelem: a tőkevédelmet, azaz legalább a befektett tőke visszafizetését az Alap befektetési politikája biztosítja, azért harmadik személy garanciát nem vállal. A tőkevédelemre vonatkozó ígéret azokra az Alapban elhelyezett megtakarításokra érvényes, ahol a befektetési jegyek megvásárlása és visszaváltása között legalább 10 forgalmazási nap eltelt, ahol az első nap a vásárlást követő forgalmazási nap. K&H tőkevédett dollár pénzpiaci alap: A K&H tőkevédett dollár pénzpiaci alap célja, hogy döntő részben USA dollár pénzpiaci eszközökből álló portfoliója a befektetőknek a pénzpiaci befektetésektől elvárható biztonság és likviditás mellett stabil, a bankbetétekkel versenyképes hozamot biztosítson. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése alapján alakítja ki a portfoliót. Tőkevédelem: a tőkevédelmet, azaz legalább a befektett tőke visszafizetését az Alap befektetési politikája biztosítja, azért harmadik személy garanciát nem vállal. A tőkevédelemre vonatkozó ígéret azokra az Alapban elhelyezett megtakarításokra érvényes, ahol a befektetési jegyek megvásárlása és visszaváltása között legalább 10 forgalmazási nap eltelt, ahol az első nap a vásárlást követő forgalmazási nap. K&H aranykosár alap: Az Alapkezelő arra törekszik, hogy a K&H aranykosár alap portfoliója döntő részben rövid futamidejű, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokból, ezen belül is elsősorban forintban denominált magyar állampapírokból álljon. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése alapján alakítja ki a portfoliót. K&H kötvény alap: Az Alapkezelő arra törekszik, hogy K&H kötvény alap portfoliója döntő részben hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokból, ezen belül is elsősorban forintban denominált magyar állampapírokból álljon. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése alapján alakítja ki a portfoliót. K&H navigátor indexkövető alap: Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke jelentős részét a Budapesti Értéktőzsde hivatalos részvényindexében (BUX index) szereplő gazdasági társaságok részvényeibe kívánja befektetni. Az indexkövető menedzsment a törvényben megengedett meghirdetett határokon belül aktív portfoliókezeléssel egészül ki. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése alapján alakítja ki a portfoliót. A befektetés hosszú távra ajánlott. K&H közép-európai részvény alap: Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke jelentős részét a feltörekvő közép-európai régió országaiban üzleti tevékenységet kifejtő gazdasági társaságok részvényeibe fekteti. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése alapján alakítja ki a portfoliót. A befektetés hosszú távra ajánlott. K&H amerika alapok alapja: Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke jelentős részét nyilvános, nyíltvégű kollektív befektetési eszközökbe fekteti, amelyek meghatározó arányban az Észak-Amerikában székhellyel rendelkező gazdasági társaságok tőzsdén jegyzett részvényeibe fektetnek be. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése alapján alakítja ki a portfoliót. A befektetés hosszú távra ajánlott. 11

12 A stratégiai befektetések lehetséges körét a Tájékoztató 2. számú Melléklete tartalmazza. K&H ázsia alapok alapja: Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke jelentős részét nyilvános, nyíltvégű kollektív befektetési eszközökbe fekteti, amelyek meghatározó arányban kelet-ázsiai székhellyel rendelkező gazdasági társaságok tőzsdén jegyzett részvényeibe fektetnek be. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése alapján alakítja ki a portfoliót. A befektetés hosszú távra ajánlott. A stratégiai befektetések lehetséges körét a Tájékoztató 2. számú Melléklete tartalmazza. K&H feltörekvő piaci alapok alapja: Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke jelentős részét nyilvános, nyíltvégű kollektív befektetési eszközökbe fekteti, amelyek meghatározó arányban Ázsia, Dél-Amerika, és Közép-Kelet Európa feltörekvő országaiban székhellyel rendelkező gazdasági társaságok tőzsdén jegyzett részvényeibe fektetnek be. A feltörekvő országok tőkepiacai kockázatosabbak a fejlett tőkepiacoknál, mivel magasabb gazdasági, deviza és politikai kockázat jellemzi őket. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése alapján alakítja ki a portfoliót. A befektetés hosszú távra ajánlott. A stratégiai befektetések lehetséges körét a Tájékoztató 2. számú Melléklete tartalmazza. K&H ingatlanpiaci részvényalapok alapja: Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke jelentős részét olyan hazai és külföldi nyilvánosan forgalomba hozott, nyíltvégű kollektív befektetési eszközökbe fekteti, amelyek meghatározó arányban ingatlanpiacon működő beruházó, forgalmazó, befektető társaságok részvényeibe fektetnek. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése alapján alakítja ki a portfoliót. A befektetés hosszú távra ajánlott. A stratégiai befektetések lehetséges körét a Tájékoztató 2. számú Melléklete tartalmazza. K&H nyersanyag alapok alapja: Az Alap a nemzetközi áru- és nyersanyagpiaci befektetéseket teszi elérhetővé az Ügyfelek számára. A nemzetközi áru- és nyersanyagpiaci befektetések közé értendőek többek között az energiahordozók (például nyersolaj és földgáz), az ipari fémek (réz, alumínium, nikkel stb.), a nemesfémek (arany, ezüst, platina stb.) és a mezőgazdasági alapanyagok (például búza, kukorica, szója, sertéshús, marhahús). Az árupiaci termékek fizikai, azonnali piaca nagyon alacsony likviditással bír. A likviditás elsősorban a fizikai termékeken alapuló tőzsdei határidős piacon koncentrálódik. Ennek megfeleleőn az Alap is közvetett módon fektet árupiaci eszközökbe: nem magukkal a fizikai termékekkel kereskedik, hanem olyan, tőzsdén forgó értékpapírokkal (ETF, ETN), amelyek árfolyamalakulása szoros összefüggésben van a fizikai termékeken alapuló tőzsdei határidős ügyletek árfolyamalakulásával. A likviditás biztosítása érdekében a portfolió likvid eszközöket is tartalmazhat. A megvásárolt, külföldi devizában kibocsátott értékpapírok devizakockázatát az Alapkezelő származékos ügyletekkel szükség esetén fedezheti. K&H öko alapok alapja: Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke jelentős részét olyan hazai és külföldi nyilvánosan forgalomba hozott, nyíltvégű kollektív befektetési eszközökbe fekteti, amelyek egy különlegesen megszűrt részvényportfoliót hoznak létre. A szűrés szempontja egyrészt, hogy olyan vállalatok részvényei kerüljenek a portfolióba, amelyek működésük alapján társadalmilag felelős befektetésnek (Socially Responsible Investments - SRI) minősülnek, másrészt amelyek olyan iparágakban rendelkeznek jelentős pozícióval, amelyek az ökológiai kihívásokra adott válaszok révén jelentős üzleti potenciállal rendelkeznek. A befektetési folyamat a vásárolt kollektív befektetési eszközök szintjén tehát ötvözi a hagyományos pénzügyi/közgazdasági értékelést szociális, etikai és környezetvédelmi kritériumokkal, amelyeket önkéntes és transzparens módon alkalmaz. Az átláthatóságot biztosítja, hogy az Alap portfoliójának stratégiai befektetéseiként szereplő kollektív befektetési eszközök által vásárolható értékpapírok köre nyilvánosan hozzáférhető, és csak olyan vállalatok értékpapírjait tartalmazza, melyek a szintén nyilvános kritériumrendszernek megfelelnek. A vállalatok kritériumoknak történő megfelelését egy független, nyilvános összetételű testület rendszeres időközönként ellenőrzi. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése 12

13 alapján alakítja ki a portfoliót. A befektetés hosszú távra ajánlott. A stratégiai befektetések lehetséges körét a Tájékoztató 2. számú Melléklete tartalmazza. K&H unió alapok alapja: Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke jelentős részét olyan nyilvános, nyíltvégű kollektív befektetési eszközökbe fekteti, amelyek meghatározó arányban európai OECD tagországokban székhellyel rendelkező gazdasági társaságok tőzsdén jegyzett részvényeibe fektetnek be. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése alapján alakítja ki a portfoliót. A befektetés hosszú távra ajánlott. A stratégiai befektetések lehetséges körét a Tájékoztató 2. számú Melléklete tartalmazza K&H euró nemzetközi vegyes alapok alapja: A K&H euró nemzetközi vegyes alap célja, hogy euró befektetők számára könnyen elérhető jól diverzifikált euró portfoliót tegyen elérhetővé. Az Alapkezelő az összegyűjtött tőkét elsősorban euró pénzpiaci és nemzetközi kötvényalapokba fekteti. A portfolióban korlátozott mértékben nemzetközi részvényalapok is szerepelhetnek. A likviditás biztosítása érdekében a porfolió likvid eszközöket is tartalmazhat. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése alapján alakítja ki a portfoliót. A stratégiai befektetések lehetséges körét a Tájékoztató 2. számú Melléklete tartalmazza A K&H válogatott alapok célja, hogy különböző biztonsági fokozat mellett hosszútávon a lehető legnagyobb hozamot biztosítsa a Befektetőknek. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése alapján alakítja ki a portfoliót. A stratégiai befektetések lehetséges körét a Tájékoztató 2. számú Melléklete tartalmazza K&H válogatott 1. alapok alapja: Az Alap eszközei között elsősorban hazai pénzpiaci és kötvényalapok, valamint diverzifikációs és kockázatcsökkentő céllal rövid futamidejű külföldi devizában (elsősorban euróban) denominált pénzpiaci alapok, illetve likvid eszközök szerepelnek. Az alap portfoliójában minimális mértékben szerepelhetnek részvényalapok is. K&H válogatott 2. alapok alapja: Az Alapkezelő az összegyűjtött tőkét elsősorban hazai és külföldi pénzpiaci és kötvényalapokba fekteti. A portfolióban korlátozott mértékben hazai és külföldi részvényalapok is szerepelhetnek. K&H válogatott 3. alapok alapja: Az Alap eszközei között elsősorban hazai és külföldi kötvényalapok, valamint hazai és külföldi részvényalapok szerepelnek. K&H válogatott 4. alapok alapja: Az Alapkezelő az összegyűjtött tőkét elsősorban hazai és külföldi részvényalapokba, valamint hazai kötvényalapokba fekteti. Az alapban diverzifikációs céllal jelentős mértékben szerepelhetnek külföldi eszközök Az Alapkezelő által kezelt nyilvános nyíltvégű befektetési alapokról további információkat a Tájékoztató 3. számú melléklete tartalmaz. A melléklet többek között tartalmazza az alapok kockázati besorolását, befektetési politika szerinti besorolását, és az ajánlott befektetési időtávot is. Az Alapkezelő az Alapok tőkéjét kizárólag a Kezelési Szabályzatban meghatározott befektetési politikával és a hatályos tőkepiacról szóló törvénnyel összhangban fekteti be. Az Alapkezelő a jelen Szabályzatban meghatározott befektetési politika bármely elemét - a Felügyelet engedélyével - megváltoztathatja. A befektetési politika változását az Alapkezelő legkésőbb harminc nappal a hatálybalépése előtt a hirdetményi helyén köteles közzétenni, illetve a Vezető forgalmazónál hozzáférhetővé tenni. 13

14 K&H tőkevédett forint pénzpiaci alap K&H tőkevédett euró pénzpiaci alap K&H tőkevédett dollár pénzpiaci alap K&H aranykosár alap K&H kötvény alap K&H navigátor indexkövető alap K&H közép-európai részvény alap K&H amerika alapok alapja K&H ázsia alapok alapja K&H feltörekvő piaci alapok alapja K&H ingatlanpiaci részvény alapok alapja K&H nyersanyag alapok alapja K&H öko alapok alapja K&H unió alapok alapja K&H válogatott 1. alapok alapja K&H válogatott 2. alapok alapja K&H válogatott 3. alapok alapja K&H válogatott 4. alapok alapja K&H euró nemzetközi vegyes alapok alapja 1.3. kockázati tényezők kamatláb kockázat kötvénypiaci kockázat részvénypiaci kockázat szektor kockázat vállalati kockázat likviditási kockázat (ETF, ETN) kibocsátói kockázat (ETN) ++ báziskockázat +++ a megvásárolt befektetési eszközök mögöttes termékeinek +++ ár(folyam)kockázata derivatív ügyletek kockázata deviza kockázat deviza árfolyammozgás kockázata (eltérő nyilvántartású deviza esetén) tőkevédelem kockázata értékelésből eredő kockázat forgalmazásban rejlő kockázat hatósági intézkedésekből eredő kockázat mögöttes alapkezelői kockázat : kisebb kockázat ++: közepes kockázat +++: nagyobb kockázat kamatláb kockázat Az alapok bizonyos eszközeiket rövid lejáratú állampapírokban, kötvényekben és bankbetétekben helyezik el, vagy olyan eszközökben, melyek ezen mögöttes eszközökbe fektetnek. A piaci kamatszintek változása befolyásolja a portfolióban levő értékpapírok árfolyamát, ami az értékelési eljáráson keresztül a befektetési jegyek nettó eszközértékében is érezteti hatását. kötvénypiaci kockázat Az egyes alapok portfoliójában közvetlenül valamint közvetetten található kötvények nagy részét a nemzetközi szokásjog alapján, a tőzsdén kívüli piacon (OTC piac) vásárolják meg, illetve értékesítik az alapok. A tőzsdén kívüli kereskedés jellegéből fakadóan a kötvények értékesíthetősége (likviditása) a piaci hangulat függvényében jelentős mértékben változhat, a vételi és eladási árak között lévő százalékos különbség (spread) nem várt piaci sokkok, a piaci kereslet-kínálat arányának jelentős egyensúlytalansága, illetve szokatlan vételi/eladási mennyiség esetén jelentősen megnőhet, ami a tranzakciók közvetett költségeit megemelheti. Ezen felül az idegen devizában kibocsátott állampapírok esetében fennáll a vissza nem fizetés kockázata, amennyiben a kibocsátó ország devizatartalékai - jelentős folyó fizetési mérleg hiány, vagy tőkekiáramlás miatt olyan mélyre süllyednek, hogy az adósság visszafizetése lehetetlenné válik. A vállalatok által kibocsátott kötvények esetében a visszafizetési kockázat általában nagyobb, mint az állampapíroknál, mivel a vállalatok jellemzően a gazdaságnak korlátozott piaci szegmenseire koncentrálnak, így működésük eredményességét nagyobb mértékben befolyásolhatják negatívan az adott területen bekövetkezett változások. részvénypiaci kockázat Egyes Alapok befektetései között jelentős mértékben vannak részvények vagy részvényekbe fektető befektetési alapok (kollektív befektetési formák). A különböző pénzügyi, makrogazdasági, iparági vagy egyéb folyamatok hatására a részvényárfolyamok ciklikusan mozognak. Az Alapok befektetési jegyeinek értéke a nettó eszközérték számításon keresztül tükrözi a részvények áralakulását, ennek megfelelően változhat a befektetési jegyek értéke és hozama. További kockázati elem, hogy bizonyos időszakokban bizonyos piacokon olyan negatív befektetői 14

15 hangulat alakulhat ki, amely erőteljesen rontja egy-egy értékpapír likviditását. Így fennállhat annak a veszélye, hogy valamely értékpapír értékesítése hosszabb időt igényel vagy csak árfolyamveszteséggel valósítható meg. szektorkockázat Az ingatlanpiaci és öko alap befektetései között jelentős mértékben, a válogatott alapok befektetései között kisebb mértékben olyan kollektív befektetési eszközök szerepelnek, amelyek meghatározó arányban a részvénypiac egyes szegmenseiben működő társaságok részvényeibe fektetnek. A nemzetközi politikai, pénzügyi, makrogazdasági, iparági vagy egyéb folyamatok hatására ezen társaságok részvényeinek árai ingadoznak. Az alapok befektetési jegyeinek értéke az alapokba vásárolt kollektív értékpapírok aktuális eszközértékén keresztül tükrözi ezeknek a részvényeknek az áralakulását, ennek megfelelően változhat a befektetési jegyek értéke és hozama. vállalati kockázat Az Alapkezelő a befektetési döntések meghozatala előtt körültekintően tájékozódik a betéteket befogadó vagy az értékpapírokat kibocsátó társaságok vagyoni, pénzügyi helyzetéről, gazdálkodási eredményességéről. A társaságok gazdálkodási helyzete, piaci megítélése azonban idővel változhat, és jelentősen módosíthatja az értékpapírok árfolyamát. Szélsőséges esetben a betéteket befogadó vagy az értékpapírt kibocsátó társaság csődeljárás vagy felszámolási eljárás alá kerülhet. likviditási kockázat Az Alapkezelő egyes alapok portfoliójába speciális befektetési alapokat, rövidített nevükön ETF-eket, a K&H nyersanyag alap esetében ezen kívül még speciális értékpapírokat, röviden ETN-eket is vásárolhat. Ezek a termékek (általában) nagy értékpapír-tőzsdéken forognak, amelyek elégséges likviditást jelentenek a napi forgalom lebonyolításához. Ugyanakkor előfordulhat, hogy vagy a mögöttes termékek határidős piaca, vagy maga az értékőzsde forgalma (időlegesen) leáll, a kereskedést felfüggesztik vagy megszüntetik. Ezekben az esetekben előfordulhat, hogy az alap nettó eszközértéke nem állapítható meg, így az ETF-eket és/vagy ETN-eket tartalmazó alapok befektetési jegyeinek forgalmazása is felfüggesztésre kerülhet. kibocsátói kockázat Az Alapkezelő a K&H nyersanyag alap portfoliójába speciális értékpapírokat, rövidített nevükön ETNeket is vásárolhat A befektetési döntések meghozatala előtt az Alapkezelő körültekintően tájékozódik az értékpapírokat kibocsátó társaságok vagyoni, pénzügyi helyzetéről, gazdálkodási eredményességéről. A társaságok gazdálkodási helyzete, piaci megítélése, különösen a hitelpiaci minősítés ( rating ) azonban idővel változhat, és jelentősen módosíthatja az értékpapírok árfolyamát, függetlenül az ETN-ben szereplő mögöttes termékek, indexek árfolyamalakulásától. Szélsőséges esetben az értékpapírt kibocsátó társaság csődeljárás vagy felszámolási eljárás alá kerülhet. báziskockázat Bázisnak nevezzük egy termék azonnali és határidős árfolyama közötti különbséget. A báziskockázat annak kockázata, hogy az eszköz azonnali piaci árfolyama eltérően mozog az eszköz határidős árától. Mivel az ETF-ek és ETN-ek határidős ügyleteket is kötnek, így árfolyamuk mozgása és ezzel teljesítményük eltérhet a mögöttes termékek azonnali árfolyamáétól. a megvásárolt befektetési eszközök mögöttes termékeinek ár(folyam) kockázata A K&H nyersanyag alap esetében minden mögöttes termék (nyersanyagok) ár(folyam)alakulását több olyan tényező befolyásolhatja, amelyre az Alapkezelőnek nincs ráhatása. Ezek a tényezők az adott mögöttes termék(ek) megítélésében nagy hangsúllyal bírnak (a teljesség igénye nélkül: földrajzi elhelyezkedés, felvevő- és termelőpiacok, piaci koncentráció). Például politikai környezet, természeti csapások, gazdasági (de)konjunktúra, illetve jogi-adózási feltételek alakulása. derivatív ügyletek kockázata Az Alapkezelő egyes alapok esetében fedezeti célból opciós, határidős, egyéb származékos ügyleteket köthet, értékpapírok jegyzésében vehet részt, valamint egyes alapok befektetései között szerepelnek olyan kollektív befektetési eszközök is, amelyek befektetési politikájuk megvalósítása érdekében ilyen típusú ügyleteket köthetnek. A származékos ügyletekkel, illetve az értékpapírjegyzéssel kapcsolatban az ügyletek jellegéből adódóan számos bizonytalansági tényező léphet fel, mint például az allokálásra kerülő mennyiség, vagy az esedékességkori piaci ár, árfolyamkockázat, kamatkockázat, báziskockázat, stb. Ezek az előre ki nem számítható események kedvezőtlenül érinthetik a portfolió értékét. Tőzsdén kívüli derivatív ügyletek esetében figyelemmel kell lenni a partnerkockázat lehetőségére is, mivel előfordulhat, hogy az ügylet lejáratakor a másik szerződéses fél nem képes teljesíteni kötelezettségét. További kockázatot jelenthet, ha az alap nem 15