Feltámadnak a kispapírok?

Átírás

1 Feltámadnak a kispapírok? Május :30

2 Nagyot ment a BUX 2

3 A BUX és BUMIX relatív alakulása a válság óta 3

4 Pedig nem volt ez mindig így 4

5 Olcsók a kispapírok? 5

6 ANY Biztonsági Nyomda: Stabilan jön az osztalék 6

7 Nyomda: Javuló eredményesség Kiválóan indult az év Javuló eredményesség Ismét növekvő árbevétel Kártyagyártás megugrott Nyomtatvány stabilan nő 7

8 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 Nyomda: Emelkedő pályán EBITDA megugrott, de sokat segített egy egyszeri tétel Viszont az ingatlanok saját kézbe kerülése hosszú távon is emeli a margint 2,5 Az ANY Biztonsági Nyomda 12 havi gördülő EBITDA-ja és EBITDA-marginja 2,44 13% 2,2 1,9 1,6 1,3 12,3% 1,82 10,4% 1,81 1,54 10,7% 1,56 9,1% 1,86 1,75 9,8% 10,4% 1,73 1,92 2,10 1,60 1,54 1,52 1,55 1,57 1,63 10,1% 9,7% 9,0% 1,48 1,44 1,46 1,45 9,3% 9,1% 9,1% 9,1% 9,0% 8,9% 9,0% 8,8% 8,6% 8,5% 8,5% 2,29 2,34 2,33 2,35 2,28 10,8% 10,6% 10,9% 10,7% 12% 11,1% 11% 10% 9% 8% 1,0 7% Forrás: ANY, KBC Equitas 8

9 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 Nyomda: Több éves csúcson az EPS Az osztalék szempontjából jó hír az egyszeri tétel is Sokéves csúcsra ugrott a gördülő EPS Ami a jövő évi osztalékot is megdobhatja Az ANY Biztonsági Nyomda 12 havi gördülő EPS-e (forint) Forrás: ANY, KBC Equitas 9

10 Nyomda: Stabilan jön az osztalék Egy 78 forintos DPS 7% hozamot jelentene a mai árfolyammal 90 A Nyomda múltbeli és általunk várt osztalékfizetése (forint) F 2017F 2018F 2019F 2020F *Az adott pénzügyi év utáni kifizetés. Forrás: KBC Equitas, ANY 10

11 Nyomda: Mi lesz az osztalék után? 11

12 Nyomda: Mit mutat a technika? 12

13 13

14 Masterplast: Szökik az export Az export a húzóerő, de a magyar piac is jó lehet a jövőben Az export aránya 15%-ra növekedett a 2011-es 4%-ról 14

15 Masterplast: Növekedés előtt? Az alacsonyabb szállítási költségű termékek a fókuszban Saját gyártás magasabb margint eredményez 15

16 Masterplast: Növekedés előtt? Szabadkai gyártásfejlesztés Az üvegszövet kibocsátás 2017-től 20 százalékkal emelkedhet től 20 millió euró plusz bevétel jöhet (nem teljesen addicionális) 16

17 Masterplast: Növekedés előtt? Az újlakás építések még csak most indulhatnak be (CSOK, 5%-os ÁFA) Felújítás is megindulhat (Otthon melege program) +1: 25 forintos osztalék jön: 4,3% hozam 17

18 18

19 CIG Pannónia 19

20 CIG Pannónia: Technikai kép 20

21 PannErgy: Egyelőre sok volt az egyszeri tétel, ami nehezíti a tisztán látást Idén talán már tisztább képet kapunk Részvény visszavásárlási program van érvényben, ami támaszthatja az árfolyamot 2017 áprilisig 300 millió forint 21

22 PannErgy: Technikai kép 22

23 23

24 1,26% (MNB, márciusi adat) 24

25 25

26 ? 26

27 Alacsony eladósodottság és értékeltség 27

28 Van még benne bőven potenciál 28

29 29

30 Hogy jön ide a kukorica árfolyama? 30

31 31

32 Mire lehet számítani? 32

33 Jön a beruházási program!! 10 mrd Ft-os beruházás 7%-os támogatási intenzitás 5,7 éves megtérülés 2019-től évente 40%-kal növelheti az EBITDA-t ~350 forinttal növeli a fair értéket? 33

34 Ezt kínálja a KBC Equitas A vezető külföldi tőzsdék és a BÉT EGYETLEN számláról Több mint 20 piac, több ezer részvény és folyamatosan bővül Közvetlen, igazi részvénybefektetés Magyarországi szolgáltató, magyar ügyfélszolgálat, magyar elemzők Minőségi elemzési termékek, hírlevelek, tippek és ötletek A KBC Equitas hírlevelei 34

35 Piacok a KBC Equitasnál 35