Éves beszámoló. K&H navigátor indexkövető nyíltvégű befektetési alap évi. Budapest, április 17.

Átírás

1 K&H navigátor indexkövető nyíltvégű befektetési alap 217.évi Éves beszámoló Beszámolási időszak: Budapest, 218. április 17. Bak Tibor s.k. Szépe Mónika s.k.

2 2 K&H navigátor indexkövető nyíltvégű befektetési alap EREDMÉNYKIMUTATÁS (eft) I. Pénzügyi műveletek bevételei II. Pénzügyi műveletek ráfordításai III. Egyéb bevételek IV. Működési költségek V. Egyéb ráfordítások VI. Fizetett,fizetendő hozamok VII. Tárgyévi eredmény MÉRLEG: ESZKÖZÖK (eft) A. Befektetett eszközök I. Értékpapírok 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete 2.1. értékelési különbözet kamatokból, osztalékból 2.2. egyéb értékelési különbözet II. Hosszú lejáratú bankbetétek B. Forgóeszközök I. Követelések 1. Követelések 2. Követelések értékvesztése 3.Külföldi pénzértékre szóló követelések értékelési különbözete 4.Forintkövetelések értékelési különbözete II. Értékpapírok 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete 2.1. értékelési különbözet kamatokból, osztalékból 2.2. egyéb értékelési különbözet III. Pénzeszközök 1.Pénzeszközök 2.Valuta,devizabetét értékelési különbözete C. Aktív időbeli elhatárolások 1. Aktív időbeli elhatárolás 2. Aktív időbeli elhatárolások értékvesztése D. Származékos ügyletek értékelési különbözete E S Z K Ö Z Ö K ÖSSZESEN: MÉRLEG: FORRÁSOK (eft) E. Saját tőke I. Induló tőke 1. Kibocsájtott befektetési jegyek névértéke 2. Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke II. Tőkeváltozás (tőkenövekmény) 1. Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete 2. Értékelési különbözet tartaléka 3. Előző évek(ek) eredménye 4. Üzleti év eredménye F. Céltartalékok G. Kötelezettségek I. Hosszú lejáratú kötelezettségek II. Rövid lejáratú kötelezettségek III.Külföldi pénzértékre szóló kötelez. értékelési különbözete H. Passzív időbeli elhatárolások F O R R Á S O K ÖSSZESEN: Budapest, 218. április 17. Bak Tibor s.k. Szépe Mónika s.k.

3 3 Kiegészítő melléklet 1. Az alap bemutatása: A K&H navigátor indexkövető nyíltvégű befektetési alapot a Felügyelet án, lajstromszámon vette nyilvántartásba. Az Alap névre szóló befektetési jegyek nyilvános forgalomba hozatala útján Magyarországon létrehozott, határozatlan futamidejű, nyilvános, nyíltvégű, ÁÉKBV irányelv alapján nem harmonizált értékpapír befektetési alap.az Alap futamideje a Felügyelet által történő nyilvántartásba vételtől számítva határozatlan ideig tart. A befektetési alap alapkezelője a, Letétkezelője és Vezető Forgalmazója K&H Bank Zrt., valamint további forgalmazó: KBC Securities Magyarországi Fióktelepe. Az Alapkezelő felelős vezetői, akik a beszámolót kézjegyükkel ellátják: Bak Tibor termékfejlesztési igazgató 1149 Budapest, Várna u.16 Szépe Mónika middle-office vezető 126 Budapest, Pasaréti út 21. A. ép. 2. em. 2. Az Alap belföldi részvényekbe és pénzpiaci instrumentumokba fektető nyíltvégű befektetési alap.az Alapkezelő az összegyűjtött tőke jelentős részét a Budapesti Értéktőzsde hivatalos részvényindexében (BUX index) szereplő gazdasági társaságok részvényeibe kívánja befektetni. Az indexkövető menedzsment a törvényben megengedett meghirdetett határokon belül aktív portfoliókezeléssel egészül ki.a megvásárolt, az Alap denominációjától eltérő devizában kibocsátott értékpapírok devizakockázatát az Alapkezelő származékos ügyletekkel szükség esetén fedezheti. Az Alapkezelő a befektetők felé az Alap befektetési jegyei után sem tőkére, sem hozamra vonatkozó garanciát vagy hozamígéretet nem tett.az Alap tőkenövekménye terhére nem fizet hozamot, tehát az Alap esetében hozamfizetési napok nem határozhatóak meg. Az Alapkezelő az Alap befektetésein elért nyereséget az Alap befektetési politikájának megfelelően újra befekteti. A hozam a befektetési jegy tulajdonosok részére csak a befektetési jegy visszaváltása esetén fizethető ki. Az Alap Éves Jelentésére vonatkozó könyvvizsgálati kötelezettséget a KPMG Hungária Kft. (Székhelye: 1134 Budapest, Váci út 31. Engedélyszáma: 22.) teljesítette. Kijelölt könyvvizsgáló: Kajtár László, kamarai tagság száma: 269. Az Alap számára nyújtandó, a könyvviteli szolgáltatások körébe tartozó feladatok irányításáért, vezetéséért az Alapkezelő által megbízott társaság a Debit & Credit Kft. (Székhelye: 155 Budapest,Szent István krt.1.), személyében felelős munkatársa Garamvölgyi Zoltán (regisztrációs szám: ) Az Alapkezelő a következő hirdetményi, közzétételi helyeket használja: az Alapkezelő és a Vezető Forgalmazó honlapja ( ), valamint a Az Alapkezelő minden rendszeres és rendkívüli eseményről tájékoztatja a Befektetőket a fenti közzétételi helyeken történő közzététellel. Az alap nettó eszközértékei, tájékoztatója, kezelési szabályzata, rövidített tájékoztatója, éves és féléves jelentései, havi portfoliójelentései, az alappal kapcsolatos hirdetmények letölthetők a közzétételi helyekről. 2. Számviteli politika főbb jellemzői: Az Alap könyveit és nyilvántartásait a számvitelről szóló 2.évi C. törvényben, valamint a 215/2.(XII.11.) számú Kormányrendeletben foglaltak szerint vezeti.az Éves Beszámoló a fenti rendelet alapján kerül összeállításra.a Cash-Flow számítás a 215/2. (XII.11.) Korm.rendelet 4.sz.melléklete szerint történt. Az 'A.Befektetett eszközök' összesítő mérlegsor alábontása kiegészítésre került bankbetétek' megnevezéssel,mert a Kormányrendelet nem tartalmaz ilyen sort. egy új mérlegsorral 'II.Hosszúlejáratú Az Alap eszközeit képező értékpapírokat és származékos ügyleteit az utolsó ismert kereskedési (piaci)-i árfolyamokon értékeltük. A mérlegkészítés időpontja a fordulónapot követő január 31-e. Az alap a devizakészleteket és a külföldi pénzértékben kifejezett követeléseket és kötelezettségeket a Magyar Nemzeti Bank által közzétett: kötésnapra érvényes hivatalos devizaárfolyamon számított forint értéken veszi fel a könyveibe. (a forintért vásárolt devizát az érte fizetett forintösszegben) A fenti devizaeszközök, devizakövetelések és devizakötelezettségek fordulónapi értékelésekor a könyv szerinti értékhez viszonyított árfolyam-különbözetek összegének elszámolása a pénzügyi műveletek bevételei ill. ráfordításai között történik. Az alap devizás eszközei és forrásai a fordulónapi MNB árfolyamra kerülnek átértékelésre. A hibák mértéke a számviteli törvényben meghatározott 2%-os határértékeken kerültek rögzítésre.(szt. 3 3.bek) A számviteli politika tárgyévi változását a SzT módosításainak átvezetése okozta.

4 4 3.Változások beszámoló összeállításánál, összehasonlíthatóság: A évi adatoknál az 'I.Induló tőke' összetevőinél a '1.Kibocsájtott befektetési jegyek névértéke' magában foglalja az év eleji nyitóállományt is, míg a '2.Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke' csak a évi forgalmat tartalmazza. Ezért ezek csak korlátozottan összehasonlíthatóak a 217. évi adatokkal. A 217.évi adatokban már az Alap indulásától kibocsátott és visszaváltott befektetési jegyek névértéke szerepel a fenti beszámolósorokban.az összehasonlíthatóságot a Saját tőke bemutatása fejezetben részletező táblázat biztosítja. 4. Értékelés: Portfólió jelentés A Portfólió jelentés a beszámoló adatai alapján került összeállításra. Az alábbiakban található egy jegyre jutó nettó eszközérték nem egyezik meg a hivatalosan közzétett jelentésben szereplő értékkel, az eltérés magyarázata lentebb található. Alapadatok: Alap lajstromszáma: Alapkezelő neve: Letétkezelő neve: K&H Bank Zrt. Nettó Eszköz Érték számítás típusa: Tárgynap (T): Saját tőke: Egy jegyre jutó NEÉ: Darabszám: , Forint , A tárgynapi nettó eszközérték meghatározása: eft 217. I. KÖTELEZETTSÉGEK Összeg % Összeg % I/1. Hitelállomány: * Futamidő:,, I/2. Egyéb kötelezettségek és elhatárolt költségek: , , Alapkezelői díj miatt , ,4 Letétkezelői díj miatt 395 3, ,28 Bizományosi díj miatt,, Forgalmi ktg. miatt , ,1 Közzétételi ktg. miatt,, Reklám ktg. miatt,, Költségként elszámolt egyéb tétel miatt , ,13 Egyéb - nem költség alapú - kötelezettség 665 5, ,9 I/3. Céltartalékok:,, I/4. Egyéb passzív időbeli elhatárolás:,, Kötelezettségek összesen: , , II. ESZKÖZÖK II/1. Folyószámla, készpénz (összes): Devizanem M.e -tárgyév , ,88. K&H Bankszámla HUF , ,88 II/2. Egyéb követelés (összes):,, II/3. Lekötött bankbetétek (összes): Futamidő,, II/3.1. Max. 3 hó lekötésű (összes):,, II/ hónapnál hosszabb lekötésű (összes):,, II/4. Értékpapírok (összes): Devizanem Névérték-tárgyév , ,12 II/4.1. Állampapírok (összes):, II/ Kötvények (összes):,, II/ Kincstárjegyek (összes):,, II/ Egyéb jegybankképes ép. (összes):,, II/ Külföldi állampapírok (összes):,, II/4.2. Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő ép.:,, II/ Tőzsdére bevezetett (összes):,, II/ Külföldi kötvények (összes):,, II/ Tőzsdén kívüli (összes):,,

5 5 K&H navigátor indexkövető nyíltvégű befektetési alap eft (folytatás) 217. II/4.3. Részvények (összes): , ,12 II/ Tőzsdére bevezetett (összes): , ,12 ANY Biztonsági Nyomda HUF , ,88 CIG -Pannónia Életbiztosító HUF , ,38 ELMÜ HUF ,8 5.14,4 ÉMÁSZ HUF , ,8 GRAPHISOFT HUF , ,54 Magyar Telekom HUF , ,71 MOL HUF , ,46 OTP HUF , ,14 PannErgy HUF , ,1 RÁBA HUF , ,9 RICHTER HUF , ,56 WABERER'S HUF , ,93 ZWACK HUF , ,21 II/ Külföldi részvények (összes):,, II/ Tőzsdén kívüli (összes):,, II/4.4. Jelzáloglevelek (összes):,, II/ Tőzsdére bevezetett (összes):,, II/ Tőzsdén kívüli (összes):,, II/4.5. Befektetési jegyek (összes):,, II/ Tőzsdére bevezetett (összes):,, II/ Tőzsdén kívüli (összes):,, II/4.6. Kárpótlási jegy (összes):,, II/5. Aktív időbeli elhatárolások (összes):,,. Aktív elhatárolás - járó kamat,, II/6. Származékos ügyletek értékelési különbözete,, Eszközök összesen: , , Budapest, 218. április 17. Bak Tibor s.k. Szépe Mónika s.k.

6 K&H navigátor indexkövető nyíltvégű befektetési alap 6 Megnevezés ANY Biztonsági Nyomda Értékpapírok és azok értékkülönbözetének részletezése ezer Ft Névér- Beszerzési Árfolyam különbözet Kamat ték érték deviza papír Piaci érték CIG -Pannónia Életbiztosító ELMÜ ÉMÁSZ GRAPHISOFT Magyar Telekom MOL OTP PannErgy RÁBA RICHTER WABERER'S ZWACK II/4.3. Részvények (összes): A piaci érték összesen: A Nettó Eszközérték Számításban szereplő piaci érték értékpapírok összesen: Az értékpapírok kibocsátói: Az értékpapírok kibocsátója azonos a megnevezésben szereplő társasággal. Budapest, 218. április 17. Bak Tibor s.k. Szépe Mónika s.k.

7 7 4. Értékelés (folytatás): Az Alap számviteli értelemben vett induló tőkéje a fordulónapon : eft Az alap fordulónapi halmozott tőkeváltozása ( tőkenövekménye ) : eft Az alap letétkezelője által a i bázisnappal án re számított Nettó Eszközérték Jelentés az Alap szabályzatának megfelelően került összeállításra. A fenti jelentés és jelen beszámoló közötti eltérés az alábbiak szerint tevődik össze: - a beszámolóban a mérleg fordulónapjáig kerültek megállapításra a költségek és a kamatok, melyek elhatárolása lineáris módszerrel történt, - az értékpapírok értékelése a beszámolóban az utolsó elismert piaci kereskedési árfolyamon történt. Hosszú lejáratú bankbetétek Követelések Értékpapírok Pénzeszközök Aktív időbeli elhatárolások Származékos ügyletek értékelési különbözete Eszközök összesen Kötelezettségek Passzív elhatárolások Nettó eszközérték / Saját tőke Forgalomban lévő jegyek (db) Egy jegyre jutó NEÉ ( Ft ) eft Nettó eszközérték jelentés beszámoló Éves , Forgalomban lévő jegyek (db) Nettó eszközérték / Saját tőke Az egy jegyre jutó nettó eszközérték a Nettó eszközérték jelentés alapján: Sorozat Nettó eszközérték Darabszám Egy jegyre jutó nettó eszk.érték Normál , HUF 5.Likvid eszközök alakulása havi bontásban ( beszerzési értéken) : Hónap DKJ MÁK MNB Január Február Március Április Május Június Július Augusztus Szeptember Október November December Bank * Forint Összesen

8 6. Az Alapra kibocsátott befektetési jegyek darabszámának változása (tárgyévben havi bontásban), valamint az éves hozamok bemutatása: 8 Év Hónap Nyitó mennyiség Kibocsátás Visszaváltás Záró mennyiség Éves hozam* db db db db 2. ** ,41% ,15% ,79% ,31% ,54% ,47% ,5% ,43% ,81% ,65% ,97% ,53% ,33% ,74% ,82% ,11% ,4% 217. Január Február Március Április Május Június Július Augusztus Szeptember Október November December ,13% Mindösszesen az Alap indulásától: A befektetési jegyek névértéke 1 db = 1 Ft. * A hozamok meghatározása: a beszámoló alapján meghatározott egy jegyre jutó nettó eszközérték tárgyévi összegének és az előző évi hasonló összeg hányadosa szorozva százzal, és az így kapott százalékból kivonva százat. *** A 2-es évi nyitó adat egyenlege magában foglalja az induló es évek teljes forgalmát.

9 9 7. Mérlegtételek bemutatása (eft-ban) : Pénzügyi műveletek bevételei: 217. Kapott kamatok (betéti és értékpapírok után) Kapott osztalék (értékpapírok után) Értékpapírok értékesítésének árfolyamnyeresége Határidős ügyletek árfolyamnyeresége Összesen : Pénzügyi műveletek ráfordításai : Fizetett kamatok (folyószámla hitel) Értékpapír üzletek után fizetett jutalék Értékpapírok értékesítésének árfolyamvesztesége Összesen : Működési költségek : Alapkezelési díj Letétkezelési díj Forgalmazási díj Felügyeleti díj Könyvvizsgálati díj Könyvelési díj 991 Bankköltség 6 Egyéb szolgáltási díj (GMEI kód) 34 Összesen : Egyéb ráforditások: Az 'V.Egyéb ráforditások' eredménykimutatás sorban az alapot terhelő és megfizetett különadó összege szerepel. Értékpapírok és értékelési különbözetük: Ezen mérlegtételsorok bemutatását a Portfolio Jelentés valamint az 6.oldalon található Értékpapírok és azok értékkülönbözetének részletezése kimutatás tartalmazza. Pénzeszközök: Mennyiség Elszámolási betétszámla HUF Összesen :

10 1 Származékos ügyletek bemutatása: Az Alap a fordulónapon nem rendelkezett származékos ügyletekkel.az Alap 217.évben BUX1712 termékre kötött határidős kereskedési ügyleteket, amelyen eft nyereséget el. Az ügylet pénzügyi elszámolása megtörtént. Az Alap ezen ügyletek fedezetére az év folyamán összesen 24.. HUF névértékű i lejáratú diszkontkincstárjegyet helyezett letétbe. A határidős ügylet lezárásakor a letétbe helyezett értékpapír teljes mennyisége az Alaphoz visszakerült. Saját tőke: Az alap Saját tőke alakulása a következők szerint : Kibocsátott befektetési jegyek névértéke Visszaváltott befektetési jegyek névértéke Induló tőke : Befektetési jegyek forgalmazási különbözete Értékelési különbözet Előző év/ek eredménye Üzleti év eredménye Tőkeváltozás : Saját tőke : A és 217.évi adatok összahasonlíthatóságát a lenti táblázat biztosítja. Az "A" oszlopban a évi auditált beszámoló, míg a "B" oszlopban az alap indulástól ig kibocsátott és visszaváltott befektetési jegyek értéke szerepel ezer forintban. Kibocsátott befektési jegyek "A" "B" Visszaváltott befektetési jegyek Induló tőke : Passzív időbeli elhatárolások : Alapkezelési díj Letétkezelési díj 395 Forgalmazási díj Felügyeleti díj 332 Könyvvizsgálati díj 58 Könyvelési díj 152 Befektetési alapok különadója 665 Összesen :

11 11 8. Cash flow alakulása években I. Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz-változás 1.Tárgyévi eredmény (befektetési jegyek után fizetett és kapott hozamok nélkül)± 3. Elszámolt értékvesztés és visszaírás ± 4. Elszámolt értékelési különbözet ± 5. Céltartalékképzés és felhasználás különbözete ± 7. Értékpapír befektetések értékesítésének eredménye ± 8. Befektetett eszközök állományváltozása (hosszú lejáratú bankbetétek) ± 9.1 Követelések változása ± 9.2 Értékpapírok értékelési különbözetének változása ± 1. Rövid lejáratú kötelezettségek állományváltozása ± 11. Hosszú lejáratú kötelezettségek állományváltozása ± 12. Aktív időbeli elhatárolások állományváltozása ± 13. Passzív időbeli elhatárolások állományváltozása ± 14. Származékos ügyletek értékelési különbözetének változása II. Befektetési tevékenységből származó pénzeszköz-változás 17. Értékpapírok beszerzése Értékpapírok eladása, beváltása Kapott hozamok + III. Pénzügyi műveletekből származó pénzeszköz-változás 2. Befektetési jegy kibocsátása Befektetési jegy visszavásárlása Befektetési jegyek után fizetett hozamok Hitel, illetve kölcsön felvétele Hitel, illetve kölcsön törlesztése - (folyószámla-hitel) 26. Hitel, illetve kölcsön után fizetett kamatok - IV. Pénzeszközök változása Pénzeszközök nyitó értéke Pénzeszközök záró értéke Egyéb kiegészítések: Az Alap a tárgyidőszakban és a fordulónapon értékpapír-kölcsönzési és repo ügyletekkel, fedezeti, biztosítéki, óvadéki valamint garancia és kezességvállalási szerződésekkel nem rendelkezett. A befektetési alap befektetési jegyek nyilvános vagy zártkörű kibocsátásával létrehozott és működtetett, jogi személyiséggel rendelkező vagyontömeg.ebből következően a befektetési alap munkavállalót nem foglalkoztat, járandóságot, hitelt nem folyósított magánszemélyek részére,ideértve az Alapkezelőnél foglalkoztatottakat és a vezetőségi tagokat. Budapest, 218. április 17. Bak Tibor s.k. Szépe Mónika s.k.

12 ÜZLETI JELENTÉS 217 K&H navigátor indexkövető nyíltvégű befektetési alap 1. Az Alap jellemzői Az Alap neve: Működési forma, fajtája: Harmonizáció típusa: Elsődleges eszközkategória típusa: Az Alap futamideje: K&H navigátor indexkövető nyíltvégű befektetési alap nyilvános, nyíltvégű, indexkövető ABAK irányelv alapján harmonizált értékpapír alap határozatlan 2. Az Alap gazdálkodásának bemutatása a) üzleti környezet Az alap nem folytat kutatás-fejlesztési tevékenységet. Nincsenek telephelyei. Az Alapkezelő a törvényi szabályozásnak és Felügyeleti előírásoknak megfelelő foglalkoztatáspolitikát folytat. Az Alap tevékenysége pénzügyi befektetések környezeti terheléssel nem járt, és nem is fog, így erre külön figyelmet az Alapkezelőnek fordítania nem kell. b) célja és stratégiája A K&H navigátor indexkövető alap célja, hogy kedvező megtakarítási formát kínáljon azoknak a befektetőknek, akik élvezni kívánják a hazai részvénybefektetések hozamát, de maguk nem akarnak nap, mint nap mélyrehatóan foglalkozni a tőzsdei folyamatokkal. Az Alapkezelő a BUX indexben szereplő társaságok részvényeinek megfelelő súlyozásával törekszik a hozamok növelésére. A tárgyidőszakban a befektetési politika nem módosult. c) főbb erőforrások és kockázatok, az ezekkel kapcsolatos változások és bizonytalanságok Az Alap nettó eszközértékét naponta számítottuk, azok mindig a valós piaci értéket tükrözték. Az Alap Value at Risk mutatóját havonta számítjuk, értékével a hozamingadozásokat ellenőrizzük. Az Alap 217. évben BUX1712termékre kötött határidős kereskedési ügyleteket, melyek a tárgyidőszakban lezárásra kerültek. Az Alap a tárgyidőszak végén nem rendelkezett származtatott ügyletekkel. Az Alap értékében a legfontosabb kockázati tényező a BUX index összetételének és teljesítményének alakulása. A Forgalmazó és a Letétkezelő a tárgyidőszakban nem változott. Az Alap könyvvizsgálója a tárgyidőszakban megváltozott, az Ernst & Young Könyvvizsgáló Kft. helyett a KPMG Hungária Kft. látja el ezt a tevékenységet. d) a tárgyidőszakban elért eredmények és kilátások A mérleg lezárása után lényeges esemény az Alap tárgyévi gazdálkodásával kapcsolatban nem került felszínre. A tárgyév elején a magyar részvények közül a Richtert súlyoztuk felül az alapjainkban. Jóllehet az év elején konzervatív pénzügyi várakozást tett közzé a gyógyszergyártó cég, azonban hosszú távon az originális gyógyszerek fejlett piacokon történő terjesztésében rejlő potenciált optimista várakozással előlegeztük meg. Fontos változás volt a cég relációjában az, hogy a vállalatot 25 éven át vezető Bogsch Erik helyett Orbán Gábor látja el a vezérigazgatói feladatokat, s abban bízunk a jövőben is, hogy folytatni fogja az eddigi sikeres stratégiát. A második negyedévben már a régiós bankok felülsúlyozása volt fókuszban, ugyanis az volt a várakozás, hogy a gazdasági növekedés és hitelezés erősödése kedvező hatással lesz az eredményességre. Az OTP tőkearányos megtérülése kimagasló az európai bankpiacon és a tőkefelesleggel rendelkező bank akvizíciókat is tervezett végrehajtani 217-ben, amely a növekedés alapját jelentette. A harmadik negyedévben az egyedi papírok közül a MOL súlyát emeltük meg az alapban, ugyanis a nyomott olajár mellett is kiegyensúlyozott eredményre számítottunk. Pozitív volt az, hogy a menedzsment jelentősen emelte az éves profit-előrejelzést ez a várakozásokkal összhangban történt. A MOL egyes üzleti szegmensei kiváló teljesítményt mutattak, magas volt a készpénztermelő képesség, így az osztalék jövőbeli emelésére is számítottunk. A legmagasabb felértékelődési potenciált a MOL árfolyamában látjuk. e) a teljesítmény mérésének mennyiségi és minőségi mutatói, illetve jelzői Az Alap 217. évi hozama: 18,13%. A hozam a közzétett egy jegyre jutó nettó eszközérték változását mutatja meg nominálisan kifejezve. Az Alap a tárgyidőszak során hozamot nem fizetett. Budapest, 218. április 17. Bak Tibor sk. Szépe Mónika sk.