A tudás egyetlen forrása a tapasztalat. (Albert Einstein) QUAESTOR 7 Piaci előretekintő
M i v á r h a t ó a h é t e n? A múlt hét pénteki munkaerő-piaci adatok nemcsak, hogy enyhítették az Egyesült Államok gazdaságával kapcsolatos aggodalmakat, de az is visszaigazolódni látszott, hogy az amerikai részvénypiac értékeltsége megfelelő, sőt akár további emelkedésre is számítani lehet. A munkaerőpiaci adatok megerősítették, hogy az amerikai gazdaság stabil lábakon áll, és így a piac további, az eddiginél is robosztusabb növekedésre számít. A piac vállrándítással intézte el az Ukrajnából származó geopolitikai feszültségeket és a vártnál rosszabb adatokat is. Ezzel együtt viszont az árfolyamok visszahullásának esélye is megnőtt. Az Ukrajnai probléma inkább a jelentős fejlődő piaci kitettséggel rendelkező multik árfolyamát viselheti meg, de nem túlzott mértékben. A kis kapitalizációjú papírokat a piac láthatóan nem favorizálja a jelenlegi értékeltségi szinteken. A jó makrogazdasági adatok után a német DAX-index befektetői is egyre inkább újra a 10000-res szint eléréséről beszélnek. A bizonytalanság főleg afelől, hogy az ukrán geopolitikai konfliktus kiéleződik-e, folyamatos idegességre ad okot a piacok számára. Minél közelebb kerül a diplomáciai megoldás, annál jobb a tőzsde számára, különösen a gazdasági integráció előmenetele. A német várakozások jelenleg nem számolnak az ukrajnai helyzet eszkalációjával. Az eddigi szankciók nem túl relevánsak. A hét viszonylag szegényes eseménynaptárából az új-zélandi kamatdöntést emelnénk ki. Amennyiben a várt kamatemelés megtörténik, Greeme Wheeler lesz az első jegybankár a fejlett országokban, aki szakít a rekord alacsony kamatok politikájával. Magyarországon a hét közepén több adat is érkezik, hiszen kedden megismerhetjük a fogyasztói árak februári alakulását, míg szerda reggel a végleges januári ipari termelési adatokat, valamint az előzetes januári külkereskedelmi mérleget. A DAX 30 indexet alkotó vállalatok közül szerdán a német postai szolgáltató, a Deutsche Post, valamint a legnagyobb közműszolgáltató, az E-on teszi közzé éves jelentését. Csütörtök reggel Európa legnagyobb kálium-karbonát előállítója, a K+S publikálja éves eredményeit, majd érkezik a Deutsche Lufthansa légitársaság 2013-as jelentése. 2
V á r h a t ó p i a c i i r á n y o k Instrumentum DAX index (eqtrader: DAX.I) S&P500 index (CFD) (eqtrader: SP500.I) BUX index OTP MOL Richter HUF USD USDHUF Nyersolaj (eqtrader: CLc1) Arany (eqtrader: XAUUSD) Heti várakozás Kommentár Továbbra is negatív a német részvényindex technikai képe, miután szignifikánsan letörésre került a 9 400 pontos támasz. A következő napokban is bizonytalan mozgásra kell készülni, a következő fontos szintek 9 300, majd 9 200 pontnál húzódnak. A befektetői hangulat változékony, de a tengerentúli részvénypiacokat egyelőre nem érintette meg a bizonytalanság. Egy rövid távú emelkedő trendvonalra érdemes figyelni, mely jelenleg 1 870 pontnál húzódik, amíg nem kerül letörésre, nem kell visszaeséstől tartani. Heti bázison is letört a 17 700 pontos támasz, így további csökkenés várható a hazai részvénypiacon. A BUX következő támasza 17 000 pont, melyet a 16 000 pontos szint követ. Egyelőre nem láthatóak fordulatra utaló jelzések, bárminemű emelkedéshez a 17 700 pontos szint fölé kellene kerülni. A vártnál kedvezőtlenebb gyorsjelentés újabb eladói nyomás jelentkezett a hazai bankpapír piacán, amennyiben a 3 800 Ft-os szint letörik, 3 600 Ft-ig eshet a jegyzés, ahol fontos támasz várja. Emelkedésre csak egy csökkenő trendvonal áttörése esetén számíthatunk, mely jelenleg 4 070 Ft-nál húzódik, erre kicsi az esély. Fontos csökkenő trendvonalhoz érkezett az olajtársaság árfolyama, ismét lefordulás jöhet. A 13 000 Ft-os támaszra érdemes figyelni a következő időszakban, amennyiben letörésre kerül, további esés jöhet, ez esetben a 12 000 Ft-os szintnél találunk újabb támaszt. Már a 3 600 Ft-os szint alatt mozog a gyógyszergyártó árfolyama, azonban a hosszú távú grafikon technikai képe továbbra is pozitív, így most már érdemes figyelni a fordulatra utaló jelzéseket. Az első ilyen, egy magas forgalommal támogatott, emelkedő nap lenne. Az árfolyam visszakerült az emelkedő trendvonal fölé, azonban jó esély van rá, hogy továbbra is a 308-314 között kijelölt kereskedési sávban mozogjon a jegyzés. Ebben a sávkereskedés szabályai szerint célszerű eljárni (támasznál venni, ellenállásnál adni). Áttörésre került az 1,38-as szint, így újabb lendületet kapott az emelkedés. A következő állomás az 1,39-es ellenállás, amennyiben ezt is sikerülne átlépni, újabb 100 pontot emelkedhet a jegyzés, egészen az 1,40-es, lélektanilag is fontos ellenállásig. A 200 napos mozgóátlagról visszapattant a dollár-forint árfolyama, és a 224- es támasz fölé kapaszkodott a jegyzés, az újabb ellenállás a 21 napos mozgóátlag (226), illetve egy csökkenő trendvonal (227,50). Utóbbi áttörésére igen kevés az esély a következő napokban. Az emelkedő trendvonal letörésre került, de a korábbi dupla alj alakzat nyakvonala továbbra is támaszt jelent 100-101 dollár között. Nem szabad elfelejteni, hogy az alakzati célárfolyam 110 dollárra mutat, melyet még nem ért el az árfolyam. Az 1 350 dolláros szintről lefordult az arany árfolyama, negatív korrekció jöhet hamarosan, azonban az 1 300-1 310 dolláros tartományban ismét érdemes lehet a vásárláson gondolkodni, ott több meghatározó támasz is húzódik. 3
Hazai és régiós adatok események Kedden teszik közzé a magyar fogyasztói árindexszel kapcsolatos februári adatokat. A piaci konszenzus szerint az 1970 óta először regisztrált 0,0%-os, januári értékről 0,4%-ra emelkedhet az éves bázison vett inflációs ráta. A januári adatot nagymértékben támogatták a rezsicsökkentésből adódó energiaár-változások. Az energiaárak csökkenésével ellentétben az alkoholos- és dohánytermékek több, mint 10%-kal drágultak, továbbá emelkedtek a szolgáltatások árai is az egy évvel korábbi értékekkel szemben. Szerdán erősíthetik meg az előzetes, januári ipari termelési adatokat. Az előzetes adatközlés alapján a magyar ipari termelés jelentős növekedést mutatott, mind havi, mind pedig éves bázison számítva. A KSH szerint januárban 3,1%-kal nőtt az ipari termelés a decemberi értékhez képest, míg a decemberi 1,9%-os negatív adatot mínusz 1,8%-ra korrigálták. Éves bázison mérve minden várakozást meghaladóan teljesített a hazai ipar, a várt 5,0 százalék helyett 6,1%-kal növekedett az egy évvel korábbi eredményhez képest. A kedvező teljesítmény elsősorban az autóipar növekvő januári forgalmának volt köszönhető. Magyar infláció Magyar ipari termelés A végleges, ipari termeléssel kapcsolatos adatokkal egy időben érkezik a magyar külkereskedelmi mérleg előzetes, januári eredménye. A piaci várakozások szerint a korrigált, decemberi 303,2 millió euróhoz képest 377,3 millió euróra emelkedhetett a külkereskedelmi mérleg szufficitje az idei év első hónapjában. A régiós adatközlések sorát Csehország nyitotta hétfőn. A cseh inflációs ráta a várakozásoknak és a januári értéknek megfelelően csupán 0,2%-kal emelkedett éves bázison mérve februárban, Ez az érték ismét az árszínvonal 2009 októbere óta a legalacsonyabb emelkedését jelenti. Cseh, lengyel infláció Pénteken kiderül, vajon a lengyel fogyasztói árindex emelkedett-e a januári adathoz képest. A februári inflációs ráta éves bázison mérve várhatóan 0,8%-os növekedést mutathat az előző havi 0,7%-os értékhez képest. 4
Egyesült Államok Nyugodt kereskedésre számíthatunk az Egyesült Államokban a makrogazdasági indikátorokat illetően, a naptárban lévő adatok közül alig pár fejthet ki érdemi hatást a piacokra, ezek is a hét második felére vannak ütemezve. A legfontosabb adat minden bizonnyal a kiskereskedelmi eladások februári statisztikája lesz. Egészen csütörtökig csak kevésbé fontos adatokat publikálnak, melyek várhatóan nem lesznek piacmozgató hatással. Csütörtökön ugyanakkor a szokásos heti foglalkoztatási adatok mellett közzéteszik a kiskereskedelmi forgalom februári statisztikáit is, melyekkel kapcsolatban a legfontosabb kérdés, hogy a januári visszaesés után sikerül-e korrigálnia a mutatónak. Januárban a Kereskedelmi Minisztérium a zord téli időjárással magyarázta a kiskereskedelmi eladások 0,4%-os visszaesését, ez az idő pedig még február első felében is kitartott, így amennyiben valóban csak az időjárás okolható a visszaesésért, annak a februári adatokon is meg kellene látszódnia. Az elemzők 0,2%-os emelkedést várnak havi alapon a főindex, és szintén 0,2%-osat az autóértékesítésektől megtisztított mutató esetében. Egy nappal később, azaz a hét utolsó kereskedési napján két adat is napvilágot lát, ekkor teszi közzé a kereskedelmi tárca a termelői árak februári alakulásának statisztikáit, míg a Michigani Egyetem nem sokkal később publikálja előzetes márciusi fogyasztói hangulatindexét. A termelői árakat illetően fontos kiemelni, hogy az előző adatközléstől kezdve 1978 óta először módosították érdemben az index kiszámításának módját, így már a szolgáltatóipari termelői árszintet is magába foglalja a mutató, ráadásul ez sokkal nagyobb súlyt kap az indexben, mint a fogyasztási cikkek árai. Az előző hónap során az élelmiszer- és a gyógyszeripari termékek árai húzták felfelé az indexet, az akkor tapasztalt 0,2%-os emelkedés után ugyanekkora növekedést várnak az elemzők havi alapon februárra vonatkozóan is. Éves szinten sem várható változás, 1,2%-kal lehettek magasabbak az árak a 2013 februárjában mért volumennél. A Michigani Egyetem felmérése szerint fokozatosan nő a fogyasztók bizalma, a januári 81,2 pontról februárra a végleges adatok szerint 81,6 pontig emelkedett a mutató, innen az elemzők 81,7 pontra való emelkedést becsülnek. Fókuszban: kiskereskedelmi adatok Kiskerereskedelmi forgalom PPI, Michigani Egyetem fogyasztói hangulatindexe 5
Eurózóna A héten nem bővelkedhetünk az euróövezetből érkező adatközlésekben sem, a következő napok meghatározó közlései az eurózóna januári ipari termelése, valamint a német fogyasztói árindex végleges értékei lesznek. Emellett a héten teszik közzé az Európai Központi Bank havi gazdasági publikációját, valamint kiderül, hogy ismét tudott-e bővülni a német külkereskedelmi mérleg többlete. A keddi napon teszi közzé a német szövetségi hivatal a januári külkereskedelmi mérleggel kapcsolatos adatokat. Az eurozóna húzógazdaságának mérlegtöbblete vélhetően tovább emelkedett az újév első hónapjában, a piaci konszenzus szerint a decemberi 14,2 milliárd dolláros értékkel szemben ismét nőni tudott a mérleg szufficitje. A becsült 15 milliárd eurós érték mellett újra emelkedhetett az export és az import egyaránt. A decemberi, felülvizsgált 1%-os csökkenés helyett 1,5%-os exportnövekedésről jelenthetnek, míg a kivitel 1,4%-os visszaesés helyett 1,4%-os pluszt mutathat. Januárban megugorhatott az eurózóna ipari termelése, a decemberi értékekhez képest jelentős növekedést mutathat a valutaövezet termelése a szerdai adatközlés szerint. Az óév utolsó hónapjában éves bázison mérve csupán 0,5%-kal emelkedett a termelés, míg a piaci konszenzus 1,8%-os bővüléssel számolt. Januárban ez az adat a várakozások szerint elérheti az 1,9%-ot. Havi bázison számítva is bővülésre számíthatunk, a decemberi 0,7%-os csökkenést követően 0,5%-kal nőhetett az ipari termelés. A decemberi eredményeket a napi fogyasztási cikkek, valamint a termelési eszközök csökkenő forgalma rontotta le. Külkereskedelmi mérleg Ipari termelés Csütörtökön teszi közzé az Európai Központi Bank szokásos, havi rendszerességgel megjelentő jelentését. A kiadvány rendszerint a központi bank kamatdöntő ülését követő héten jelenik meg, amelyben már kommentálják az EKB kamatdöntését, illetve részletes információkkal és elemzésekkel szolgál a valutaövezet aktuális gazdasági helyzetét illetően. A legutóbbi kamatmeghatározó ülésen nem módosítottak a 0,25%-os alapkamat szintjén, továbbá változatlan maradt az eddig 0,0-0,75 százalékos kamatfolyosó is. A február végén közzétett előzetes adatok után pénteken érkeznek a német fogyasztói árindex februári, végleges értékei. Az előzetes eredmények elmaradtak a piaci várakozásoktól. A havi bázison mért mutató 0,5%-os emelkedést mutatott, szemben a várt 0,7%-os értékkel. A végleges eredmény a konszenzus szerint változatlan maradhat. Éves bázison számítva a német inflációs ráta a várt 1,1% helyett 1%-kal emelkedett az előzetes publikáció szerint. A végleges adat a várakozások szerint ennél magasabb, 1,2%-os fogyasztói árszínvonal emelkedést mutathat. Német infláció Egyesült Királyság Az Egyesült Királyságban sem lesz mozgalmas a hét a markoadatokat illetően, hiszen mindössze két adatközlés van a naptárban. Kedden várhatóan az ipari termelés további növekedéséről fognak jelenteni, az árvizek ugyanakkor kissé visszafoghatták az ütemet. Havi alapon a decemberi 0,4% után januárra 0,2%-ra lassulhatott a növekedési volumen, éves szinten ugyanakkor 1,8%-ról 3,0%-ra gyorsulhatott a bővülés üteme. A gazdaság 10%-át kitevő feldolgozóipari termelés a decemberihez hasonlóan 0,3%-os növekedési ütemet mutathat havi alapon, míg éves szinten a decemberi 1,5% 3,3%-ra gyorsulhatott. Brit ipari termelés Egy nappal később, azaz szerdán publikálják emellett a külkereskedelmi mérleg januári adatait, erre azonban kevésbé reagálhatnak a piacok. A várakozások szerint a külkereskedelmi deficit tovább bővült az év első hónapja során is, a decemberi 7,7 milliárdos hiány 8,6 milliárdra emelkedhetett. 6
Ázsia A hétvégén megjelent aggasztó adatok után a héten csütörtökön jön újabb adat Kínából, az ipari termelésről. Az ottani, látható konjunkturális lassulásra vonatkozó spekulációk a felelősek a nemzetközi pénzügyi piacokon lévő nyugtalanságért. A hétvégi meglepő adat kételyeket ültetett el a befektetőkben a kínai növekedés erejével kapcsolatban. A várakozások arról szólnak, hogy az ipari termelés februárban 9,5%- kal nőtt, az ezt megelőző 9,7% után. Ázsiában ez egyébként a jegybanki kamatdöntések hete lesz. A japán jegybank keddi döntése után a thai jegybank következik, az országot politikai instabilitás sújt. Ugyanezen a napon érkezik az indiai infláció értéke is. Amennyiben az infláció magas lesz, azt a kormányzó Kongresszus párt aligha kerülheti meg az egy hét múlva esedékes választásokig. Az indiai jegybankelnök a gazdasági növekedés lassítása árán is igyekszik megfékezni az inflációt. A következő az indonéz jegybank lesz, amely három hónapja nem változtatott kamatain, miután azt megelőzően 175 bázisponttal megemelte az irányadó rátát. A kamatdöntés a fragile five (sérülékeny ötök, Törökország, Brazília, Dél-Afrika, India, Indonézia) tagjainál, ahol magas az infláció és jelentős fizetési mérleg hiány áll fenn, fontos kérdés. A Fed kötvényvásárlási programjából fakadó forráskivonás ezeket az országokat keményen sújthatja. Ázsiai adatok és kamatdöntések Új-Zéland A hét talán leginkább kiemelkedő eseménye az új-zélandi jegybank kamatdöntése. A szigetország központi bankja februárban szinten tartotta az irányadó kamatokat, azonban erőteljes jelzéseket adott arra nézve, hogy a következő, azaz a márciusi ülésen emelni fog. Mivel az infláció alacsony, a várakozások a következő két esztendőben az inflációs nyomás emelkedéséről szólnak. A növekedési adatok legutóbbi értékei emellett meghaladják a jegybank várakozásait, míg az infláció a központi bank célját érheti el. A jegybankot leginkább a lakásárak emelkedése izgatja, amit a múlt évben bevezetett jelzálog-korlátozásokkal igyekszik kordában tartani. A döntés várhatóan a 2,75%-ra történő emelés lesz. Ezzel Greeme Wheeler lehet az első jegybankár a fejlett országokban, aki szakít a rekord alacsony kamatok politikájával. A jelenlegi várakozások mediánja az év végére 3,5%-os kamatszintet jelez előre. Kamatdöntés 7
H e t i m a k r o t á b l a, e s e m é n y - é s r é s z v é n y p i a c i n a p t á r Dátum Ország Időpont Esemény, makroadat Periódus Előző Várt Fontosság 2014-03-10 (H) /Aktuális 2014-03-11 (K) 2014-03-12 (Sze) EZ egész nap Az eurózóna pénzügyminiszterei üléseznek -- -- -- ++ -638,6 mrd -1411,8 mrd JPY JPY +++ JP 00:50 Folyó fizetési mérleg jan. JP 00:50 GDP-változás (végleges, n.év/n.év) Q4 0,30% 0,20% +++ GDP-változás (végleges, évesített, JP 00:50 n.év/n.év) Q4 1,00% 0,90% +++ CZ 09:00 Fogyasztói árindex (CPI, év/év) febr. 0,20% 0,20% + HU 11:00 Az AB a devizahitelesek ügyéről tárgyal -- -- -- ++ US 11:15 A Fed-től Plosser tart beszédet -- -- -- ++ CA 13:15 Megkezdett lakásépítések febr. 180,1 ezer db 190 ezer db ++ US 17:40 A Fed-től Evans tart beszédet -- -- -- ++ Symrise AG SGL Carbon SE Európa 8 EZ egész nap Az EU pénzügyminiszterei üléseznek -- -- -- ++ JP -- BoJ kamatdöntés márc. 11. 0,0-0,10% 0,0-0,10% +++ EZ 08:00 Német külkereskedelmi mérleg jan. 14,2 mrd 15,0 mrd ++ HU 09:00 Fogyasztói árindex (CPI, év/év) febr. 0,00% 0,40% ++ A brit jegybanktól Carney, Fisher, Miles GB 10:30 és Weale tart beszédet -- -- -- ++ GB 10:30 Ipari termelés (hó/hó) jan. 0,40% 0,20% +++ GB 10:30 Ipari termelés (év/év) jan. 1,80% 2,90% +++ GB 10:30 Feldolgozóipari termelés (hó/hó) jan. 0,30% 0,30% +++ GB 10:30 Feldolgozóipari termelés (év/év) jan. 1,50% 3,30% +++ Nagykereskedelmi raktárkészletek US 15:00 (hó/hó) jan. 0,30% 0,50% + Hannover Rück SE UniCredit SpA Enel SpA Európa Egyesült Államok AU 00:30 Westpac fogyasztói bizalmi index (hó/hó) márc. -3,00% -- ++ HU 09:00 Ipari termelés (végleges, hó/hó) jan. 3,10% -- ++ HU 09:00 Ipari termelés (végleges, év/év) jan. 5,10% -- ++ 303,2 mln jan. HU 09:00 Külkereskedelmi mérleg (előzetes) 377,3 mln ++ GB 10:30 Külkereskedelmi mérleg jan. -7,7 mrd GBP -8,6 mrd GBP ++ EZ 11:00 Ipari termelés (hó/hó) jan. -0,70% 0,50% +++ EZ 11:00 Ipari termelés (év/év) jan. 0,50% 1,90% +++ US 15:30 Kőolajtartalékok változása márc. 7. 1,43 mln hordó 1,7 mln hordó ++ US 19:00 Havi költségvetési egyenleg febr. -10,4 mrd USD -218,0 mrd USD ++ NZ 21:00 Új-zélandi kamatdöntés márc. 14. 2,50% 2,75% +++ Európa Egyesült Államok EPSbecslébecslés EPS- Egyesült Államok 1,54 Urban Outfitters Inc 0,54 USD -1,96 EPSbecslés 6,89 0,11 0,32 EPSbecslés EPSbecslés EPSbecslés
2014-03-13 (Cs) 2014-03-14 (P) Deutsche Post AG MAN SE DMG MORI SEIKI AG E.ON SE 1,52-0,03 1,28 1,19 JP 00:50 Ipari megrendelések (hó/hó) jan. -15,70% 7,10% +++ JP 00:50 Ipari megrendelések (év/év) jan. 6,70% 18,90% +++ AU 01:30 Munkanélküliségi ráta febr. 6,00% 6,00% +++ AU 01:30 Foglalkoztatottak számának változása febr. -3700 fő 15 ezer fő +++ CN 06:30 Ipari termelés (évesítve, év/év) febr. 9,70% 9,50% ++ EKB havi gazdasági jelentésének EZ 10:00 publikálása -- -- -- ++ US 13:30 Kiskereskedelmi eladások (hó/hó) febr. -0,40% 0,20% +++ Kiskereskedelmi eladások US 13:30 autóértékesítések nélkül (hó/hó) febr. 0,00% 0,20% +++ US 13:30 Heti friss munkanélküliek száma márc. 8. 323 ezer fő 330 ezer fő +++ US 13:30 Importárak változása (hó/hó) febr. 0,10% 0,60% ++ JP 00:50 K+S AG Rhön Klinikum AG Európa Deutsche Lufthansa AG Assicurazioni Generali SpA Hugo Boss AG A BoJ február 17-18-i ülésének jegyzőkönyve -- -- -- ++ JP 05:30 Ipari termelés (végleges, hó/hó) jan. 4,00% -- +++ JP 05:30 Ipari termelés (végleges, év/év) jan. 10,60% -- +++ EZ 08:00 Német fogyasztói árindex (végleges, CPI, hó/hó) febr. 0,50% 0,50% +++ EZ 08:00 Német fogyasztói árindex (végleges, CPI, év/év) febr. 1,20% 1,20% +++ US 13:30 Termelői árindex (PPI, hó/hó) febr. 0,20% 0,20% ++ US 13:30 Termelői árindex (PPI, év/év) febr. 1,20% 1,20% ++ PL 14:00 Fogyasztói árindex (CPI, év/év) febr. 0,70% 0,70% ++ Michigani Egyetem előzetes US 14:55 fogyasztói bizalmi indexe márc. 81,6 pont 81,7 pont +++ Európa Gerry Weber International AG Egyesült Államok EPSbecslébecslés EPS- Egyesült Államok 2,14 Dollar General Corp 1,02 USD 0,71 0,76 1,41 4,87 EPSbecslés 0,28 EPSbecslés 9
T e c h n i k a i e l e m z é s e k D A X i n d e x Továbbra is negatív a német részvényindex technikai képe, miután szignifikánsan letörésre került a 9 400 pontos támasz. A következő napokban is bizonytalan mozgásra kell készülni, a következő fontos szintek 9 300, majd 9 200 pontnál húzódnak. S & P 5 0 0 i n d e x A befektetői hangulat változékony, de a tengerentúli részvénypiacokat egyelőre nem érintette meg a bizonytalanság. Egy rövid távú emelkedő trendvonalra érdemes figyelni, mely jelenleg 1 870 pontnál húzódik, amíg nem kerül letörésre, nem kell visszaeséstől tartani. 10
B U X i n d e x Heti bázison is letört a 17 700 pontos támasz, így további csökkenés várható a hazai részvénypiacon. A BUX következő támasza 17 000 pont, melyet a 16 000 pontos szint követ. Egyelőre nem láthatóak fordulatra utaló jelzések, bárminemű emelkedéshez a 17 700 pontos szint fölé kellene kerülni. O T P A vártnál kedvezőtlenebb gyorsjelentés újabb eladói nyomás jelentkezett a hazai bankpapír piacán, amennyiben a 3 800 Ft-os szint letörik, 3 600 Ft-ig eshet a jegyzés, ahol fontos támasz várja. Emelkedésre csak egy csökkenő trendvonal áttörése esetén számíthatunk, mely jelenleg 4 070 Ft-nál húzódik, erre kicsi az esély. 11
M O L Fontos csökkenő trendvonalhoz érkezett az olajtársaság árfolyama, ismét lefordulás jöhet. A 13 000 Ft- os támaszra érdemes figyelni a következő időszakban, amennyiben letörésre kerül, további esés jöhet, ez esetben a 12 000 Ft-os szintnél találunk újabb támaszt. R i c h t e r Már a 3 600 Ft-os szint alatt mozog a gyógyszergyártó árfolyama, azonban a hosszú távú grafikon technikai képe továbbra is pozitív, így most már érdemes figyelni a fordulatra utaló jelzéseket. Az első ilyen, egy magas forgalommal támogatott, emelkedő nap lenne. 12
E U R H U F Az árfolyam visszakerült az emelkedő trendvonal fölé, azonban jó esély van rá, hogy továbbra is a 308-314 között kijelölt kereskedési sávban mozogjon a jegyzés. Ebben a sávkereskedés szabályai szerint célszerű eljárni (támasznál venni, ellenállásnál adni). E U R U S D Áttörésre került az 1,38-as szint, így újabb lendületet kapott az emelkedés. A következő állomás az 1,39-es ellenállás, amennyiben ezt is sikerülne átlépni, újabb 100 pontot emelkedhet a jegyzés, egészen az 1,40-es, lélektanilag is fontos ellenállásig. 13
U S D H U F A 200 napos mozgóátlagról visszapattant a dollár-forint árfolyama, és a 224-es támasz fölé kapaszkodott a jegyzés, az újabb ellenállás a 21 napos mozgóátlag (226), illetve egy csökkenő trendvonal (227,50). Utóbbi áttörésére igen kevés az esély a következő napokban. N y e r s o l a j ( e Q T R A D E R : C L c 1 ) Az emelkedő trendvonal letörésre került, de a korábbi dupla alj alakzat nyakvonala továbbra is támaszt jelent 100-101 101 dollár között. Nem szabad elfelejteni, hogy az alakzati célárfolyam 110 dollárra mutat, melyet még nem ért el az árfolyam. 14
A r a n y ( e Q T R A D E R : X A U U S D ) Az 1 350 dolláros szintről lefordult az arany árfolyama, negatív korrekció jöhet hamarosan, azonban az 1 300-1 310 dolláros tartományban ismét érdemes lehet a vásárláson gondolkodni, ott több meghatározó támasz is húzódik. Háda Bálint Varga Zoltán Mester Péter Lazsán Éva Mucsi Péter Kovács Bálint Vezető elemző Elemző Elemző Junior elemző Junior elemző Junior elemző tel:2999-999/2211 tel:2999-999/7198 tel:2999-999/7092 tel:2999-999/7255 tel: 2999-999/2204 tel: 2999-999/2241 06 40 222 111 www.quaestor.hu QUAESTOR pontok Az adatok forrása, ha másként nincs jelölve: Vállalati beszámolók, Reuters, Bloomberg, QUAESTOR számítások. Ez a kiadvány kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, következésképpen a QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Zártkörűen Működő Részvénytársaságnak (székhely: 1132 Budapest, Váci út 30.; cégjegyzékszám: Cg. 01-10-042155; a céget nyilvántartó cégbíróság: Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság) (a továbbiakban QUAESTOR Zrt.) semmilyen kötelezettsége nem keletkezik a kiadvánnyal vagy az abban foglaltakkal összefüggésben. A fenti információk illetve adatok általunk megbízhatónak tartott forrásokon alapulnak, de sem garanciát, sem felelősséget nem tudunk vállalni pontosságukért vagy teljességükért. Az árak és az egyéb piaci jellegű információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal megváltozhatnak. A kiadványt csak a QUAESTOR Zrt. előzetes engedélyével szabad sokszorosítani illetve terjeszteni. A kiadványban említett értékpapírok nem mindenki számára jelentenek megfelelő befektetést. A befektetőknek tájékozódniuk kell a befektetésekkel kapcsolatos esetleges problémákról, különös tekintettel a befektetések kockázatának nagyságára. A befektetőknek csak olyan értékpapírokat érdemes vásárolniuk, amelyek összhangban vannak kockázatvállalási képességükkel. A befektetőknek javasoljuk, hogy az értékpapír-tranzakciókkal kapcsolatos adóügyekben kérjék ki hivatásos adótanácsadó véleményét. A QUAESTOR Csoport bármely tagja, a társaságok bármely alkalmazottja, vezetője, illetve azok családtagjai (a jogszabályokban megszabott kereteken belül) szabadon vásárolhatják, illetve adhatják el a kiadványban szereplő értékpapírok bármelyikét illetve szabadon foglalhatnak el bármilyen pozíciót az értékpapír- és pénzpiacokon. Bármely itt közölt vélemény a szerző személyes megítélése és nem a QUAESTOR Értékpapír Nyrt. hivatalos álláspontja, amely nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült és nem vonatkoznak rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalmak. 15