PIACI KÖRKÉP Magyarország A nemzetközi hangulat meglehetısen vegyes volt a hét elsı napján: míg az európai börzék szorgosan meneteltek felfelé, addig az amerikai piacok elég felemásan nyitottak. Budapest lendületesen kezdte a napot, és még egy combosabb zuhanás után is magához tért, ám délután megállíthatatlanul tartott délnek. Végül az index 20 925 ponton állt meg, amely 0,2 százalékos mínuszt jelent. A forgalom igen vérszegény volt, alig haladta meg a 10 milliárd forintot. A vezetı papírok közül egyedül a Magyar Telekom tudta tartani magát, és 0,3 százalékos emelkedéssel 796 forintig küzdötte fel magát. A Mol árfolyam ugyan csökkent, azonban vesztesége nem nevezhetı jelentısnek hiszen a 18 000 forintos záróár 5 forintos veszteséget takar. A Richter 0,1 százalékkal csúszott lejjebb 32 400 forintra, míg az OTP 0,7 százalékos hanyatlás után becsúszott a 7000-es szint alá és 6998 forinton zárt. A bankpapír árfolyamának lemorzsolódását vélhetıen a negatív budapesti hangulat, semmint az orosz-grúz fegyveres konfliktus okozhatta, eltérıen az elızı napoktól. Ez utóbbit támaszthatja alá, hogy kisebb forgalmú papírok közül az FHB együtt esett a szektortárs OTP-vel; az 1196 forintos záróár 0,5 százalékos veszteséget jelent. Az Egis azonban sikeresen szembement a Richter trendjével, és 0,2 százalékos erısödés után 14 720 forinton állt meg. A Rába 1 százalékos plusszal 1449 forinton forgott utoljára. A nap vesztese a TVK lett 4570 forintos záróárral, ami 4,5 százalékos süllyedést jelentett. Rossz napjuk volt a techpapíroknak is; az Econet 0,9 százalékkal 115 forintra, míg a Synergon 2,7 százalékkal 913-ra gyengült. DANUBIUS 6050.00-0.82% ECONET 115.00-0.86% EGIS 14720.00 +0.24% ELMU 21405.00-1.36% FHB 1196.00-0.50% FOTEX 626.00 +0.97% GENESIS 2170.00 0.00% HUMET 56.000-1.75% MOL 18000.00-0.03% MTELEKOM 796.00 +0.25% ORC 5710.00 +3.82% OTP 6998.00-0.74% PANNERGY 1209.00-3.28% PHYLAXIA 18.000 0.00% RABA 1449.00 +0.98% RICHTER 32400.00-0.08% SYNERGON 913.00-2.67% TVK 4570.00-5.97% TVNETWORK 300.00-1.64% ZWACK 15360.00-2.45%
PIACI KÖRKÉP USA Mérsékelt optimizmus közepette enyhe pluszban zártak tegnap a vezetı amerikai részvényindexek, a Dow 0.4, a szélesebb piacot átfogó S&P 500 0.7, míg a Nasdaq 1.1%-kal értékelıdött fel. Makroadatok és gyorsjelentések híján az egyedi vállalati hírek, valamint az olajár mozgatta a kereskedést. A fekete arany árfolyama tovább folytatta útját lefelé, melyben azon spekulációk játsszák a fıszerepet, miszerint a gazdasági lassulás a globális olajkeresletre is negatívan hat. A Dow a kezdeti csökkenés után végül a pozitív tartományban zárt, 30 komponense közül 18 emelkedni tudott élen a Genereal Motors -szal és a Home Depot -val. Az elıbbi részvényei 7.3%-ot erısödtek, míg az utóbbi társaság papírjai 4.3%-os pluszban zártak. A telekommunikációs cégek szintén a nyertesek táborát gyarapították, a Verizon Communications 2, az AT&T pedig 2.8%-kal került feljebb. Az elıbbi társaság a tegnapi napon adta hírül, hogy két szakszervezettel is három éves megállapodást kötött a bérekrıl és az egészségügyi hozzájárulásokról, amellyel megelızi az esetleges sztrájkokat. A pénzügyi szektor szereplıi is javarészt erısödni tudtak, nemúgy a Freddie Mac és a Fannie Mae, az elıbbi 5.1, míg az utóbbi 7.2%-ot veszített értékébıl. Az S&P 500 10 iparági indexe közül a nyersanyagszektor szereplıit tömörítı mutató szenvedte el a legnagyobb, 0.4%-os leértékelıdést. A nyersolaj tegnap ismételten lefelé vette az irányt a New York- i árutızsdén, a szeptemberi határidıre vonatkozó jegyzések 0.75 dollárral 114.45 dollár/hordó-ra mérséklıdtek. Bár a Grúzia és Oroszország közti háború fokozza a kínálatoldali feszültségeket, a globális gazdasági lassulás keresletre gyakorolt negatív hatása erısebbnek bizonyult és eladói nyomást indukált a fekete arany piacán. BOVESPA 54720.25-3.30% DOW JONES COMP 4223.83 +0.23% DOW JONES INDU 11782.34 +0.41% DOW JONES TRANS 5197.83-0.36% DOW JONES UTIL 475.05 +0.82% IPC 26943.68-0.70% IPSA 2926.37-1.28% MERVAL 1708.95-3.81% MSCI AC WORLD 344.47 +0.78% MSCI WORLD 1369.69 +0.87% NASDAQ COMP 2439.95 +1.07% NASDAQ100 1941.23 +0.78% S&P500 1305.31 +0.69% TSE300 13203.19-1.04% Akvizíciós fronton sem volt eseménytelen a nap, a Waste Management ugyanis megemelte a Republic Services -re tett felvásárlási ajánlatát, 6.73 milliárd dollárt, vagyis részvényenként 37 dollárt ajánl a társaság papírjaiért. A Waste Management 0.3, míg a Republic Services 0.6%-ot menetelt felfelé a hírre. A UPS árfolyama 0.3%-ot esett a piaci pletykákra reagálva, miszerint az amerikai csomagküldı szolgáltató ajánlatot tehet holland szektortársára, a TNT -re. A UPS vezetıségének véleménye szerint ugyanakkor egy esetleges ajánlat nyomán elértéktelenednének a társaság részvényei. A TNT részvényei 2.5%-os mínuszban fejezték be a kereskedést. 2008.08.11 09:34 A GATX 3 milliárd dollárt ajánlott a General Electric vasúti szolgáltató egységéért, melynek hatására az elıbbi 0.5, az utóbbi társaság pedig 1.1%-kal értékelıdött fel.
PIACI KÖRKÉP Európa Az európai részvények június óta nem látott magasságokba emelkedtek, miután a befektetık az aggódás helyett abban kezdtek bízni, hogy az erısödı dollár és a 14-hetes mélypontra zuhanó olajár miatt az autógyárak és a légitársaságok tekintélyes mennyiségő profitot fognak termelni. A BMW-részvények kéthetes csúcsra értek, miután a Merrill Lynch értékelése szerint az erısebb dollár segít a nyereségességi ráta javításában; a cég értékesítésének több mint egyötödéért felelıs az amerikai piac. A jelentés után a papír 4,5 százalékkal ugrott meg. A Michelin, amelynek teljes értékesítésének 33 százalékáért felelıs az amerikai piac, 4,4 százalékkal drágult. Az építıiparban tevékenykedı Hochtief 6 százalékkal drágult; a cég bevételeinek 43 százaléka származik az Amerikai Egyesült Államokból. A csökkenı olajár jött tett a legnagyobb európai diszkont-légitársaságnak is: a Ryanairpapírok 4,6 százalékkal drágultak, de a fogyasztói bizalom is helyreállni látszik, ezért a Marks and Spencer részvényei is 5,9 százalékkal drágultak. Emellett a svájci UBS papírjai is képesek voltak 5,4 százalékkal erısíteni. Mind a 18 nyugat-európai ország tızsdéje emelkedéssel zárt, a FTSE 100 1, a CAC 40 0,8, míg a DAX 0,7 százalékos nyereséggel zárt. AEX 412.13 +0.88% ATGI 3327.90-0.19% ATX 3638.78 +0.02% BEL20 3103.96 +1.16% BET 6414.56 +1.14% BUMIX 2318.59 +0.08% BUX 20925.16-0.21% CAC40 4538.49 +1.04% DAX 6609.63 +0.73% FTSE250 9384,09 +1.98% HEX 8603.87 +0.85% IBEX35 12047.70 +2.10% ISE100 41733.26 +1.91% MDAX 8518.46 +0.96% MIB30 30179.00 +1.56% OSE 474.51 +0.46% PX50 1457.40 +0.27% RIGSE 500.74-0.67% RTS 1742.96 +1.18% SAX 459.97 +0.15% SDAX 4144.00-0.07% SOFIX 1022.32 +1.37% TALSE 527.97 +1.65% TECDAX 782.24 +0.20% WIG20 2631.23 +0.85%
PIACI KÖRKÉP Ázsia A tokiói részvényindex fı mutatója a Nikkei 225 a hétfıi kereskedés során 127.31 ponttal, 0.95 százalékkal 13,303.60 pontra csökkent a globálisan lassuló gazdasági folyamatok következtében. A Topix index 0.7 százalékkal 1,271.42 pontra csökkent. A csökkenés elsısorban az fém- és acélipari vállalatok vezetésével történt a visszaesı kínai export miatt, valamint a réz és a cink árának mérséklıdése miatt, a Nippon Steel árfolyama 4.62 százalékkal, a Sumitomo Metal Mining árfolyama pedig 3.08 százalékkal csökkent. A kedden közölt adat szerint júliusban a japán nagykereskedelmi infláció 7,1 százalékos volt éves szinten. Ez 27 éves csúcs, és jóval meghaladta a szakérıi várakozásokat. Az adat tovább erısíti azokat az aggodalmakat, hogy a magas energia- és nyersanyagárak rontják a cégek nyereségességét, a gazdaság pedig recesszió közelébe kerül. A második negyedévi japán GDP-bıvüléssel kapcsolatos adatot szerdán ismertetik. BSE30 15303.87-1.29% HANG SENG 21932.09 +0.33% JKSE 2082.87-2.39% KLSE 1118.75-0.77% KOSPI 1577.12-0.25% NIKKEI225 13303.60-0.95% NZSE50 3349.17-0.62% PSE 2755.86-0.46% SHANGHAI B-SHARE 164.42-0.65% SHANGHAI COMP 2453.35-0.68% STRAITS TIMES 2823.34-0.07% TWSE 7293.80-0.43% Röviddel 8 óra után a dollár 110,18 jenre erısödött a hétfı késı esti 110,08 jenrıl. Az euró 1,4819 dollárra gyengült a hétfıi 1,4886 dollárról.
Piaci vélemény Szerkesztette: Torkos Csilla A gyorsjelentés kulcstényezıi az alábbiak: a két kulcs divízió jó teljesítményt nyújtott, és a várt feletti számokat produkált; ugyanakkor a kitermelési volumen tovább csökkent a ZMB mezın fellépı problémák miatt; a vegyipari környezet drámai volt, a leállások miatt a veszteség meglepte az elemzıket; a IES 9 mrd Ft-os EBITDA-t hozott az elsı félévben; 1., Profit várakozások: e tekintetben a MOL részvények helyzete nem túlzottan kecsegtetı, hiszen a konszenzus 4, 3, illetve 7%-kal esett vissza az elmúlt egy hónapban 2008, 2009 és 2010-re vonatkozóan, s az olajárak esése, valamint a kitermelési volumen csökkenése nyomán véleményünk szerint a várakozások tovább mérséklıdnek majd annak ellenére, hogy a két kulcs divízióban a várakozásokat meghaladó számokat publikált ma a MOL 2., Globális árazás: az olajszektor árazása globális viszonylatban is mélyponton áll, melynek emelkedésével párhuzamosan azonban a fentiekben bemutatott értékeltség nyomán nem számítunk a MOL papírok felülteljesítésére. az E.On-tól 6.4 mrd Ft visszatérítést kapott a MOL a gázüzletág eladáshoz kapcsolódóan; az INA a szabályozott áraknak köszönhetıen gyengén teljesített; a pénzügyi eredmény több tényezı miatt jelentısen kedvezıbb lett, mint egy évvel korábban. Mi okozhat árfolyam emelkedést? Véleményünk szerint a MOL papírok árfolyamát a jövıben - szemben az elmúlt egy évvel - elsısorban az iparági környezet és a fundamentumok fogják meghatározni, így a profit várakozások, valamint a nemzetközi szektorhangulat generálja majd a legfontosabb figyelmet a befektetık körében. Ezen növekedési potenciál ellenére azonban a Datastream konszenzusához hozzájáruló 12 elemzı továbbra is semlegesen ítéli meg a részvényeket, s a medián ajánlás enyhén csökkent az elmúlt hónapok során. www.portfolio.hu
Figyelmeztetés: Tisztelt Ügyfeleink! A 2007. évi CXXXVIII. törvény 40. elıírásainak alapján felhívjuk a figyelmüket, hogy az értékpapír-ügyletek nyereséget, de veszteséget is hozhatnak. A részvények árát befolyásolhatja, az egyes vállalatok vagy részlegek árfolyam süllyedése, amit a társaságok bevétel csökkenése, a nyereség lassú növekedése, a vezetı tızsde ügynökségek csökkentett ratingje és más negatívumok idézhetnek elı. A hírlevél kizárólag informatív jellegő és nem számít ajánlatnak bármilyen értékpapíroknak a vételére vagy eladására, és nem jelent semilyen biztosítékot a haszonra. Az összeállított hírlevél nem szolgál általános áttekintéssel az egyes értékpapírokról, piacokról vagy fejlıdı trendekrıl. A történelmi részvény árak fejlıdése nem garantálja a jövıbeli hozamot. A külföldi pénznem árfolyama befolyásolhatja a hírlevélben leírt értékeket. A hírlevél a CODEX Értéktár és Értékpapír Zrt. által hitelesnek, megbízhatónak és pontosnak tartott forrásokon alapuló információk alapján készült, de azokért a CODEX Értéktár és Értékpapír Zrt. semmilyen szavatosságot vagy felelısséget nem vállal. A hírlevélben szereplı adatok, árfolyamok, hozamok tájékoztató jellegőek. Ezt a dokumentumot tilos reprodukálni a CODEX Értéktár és Értékpapír Zrt. beleegyezése nélkül!!! További információkért és befektetési ajánlatok elemzéséért forduljon a befektetési tanácsadójához. CODEX Értéktár és Értékpapír Zrt. Derék utca 2, 1016 Budapest Tel: (1) 320-0330 www.ertektar.hu