TR 2014 Szöveges magyarázat a 2014. üzleti évhez: Társaságunk a 2014. év során tőkeerejének növelését tűzte ki fő prioritásként. A kiemelt célok között szerepelt a korábbi bankhitelek saját forrásokkal történő kiváltása, a szállodaberuházás befejezéséhez szükséges források biztosítása, illetve a társaság részvényeinek tőzsdei bevezetése. Ennek egyik lépéseként 2014 szeptember 29-én a TrophyResort Nyrt. részvényei bevezetésre kerültek a Ciprusi Tőzsdére. A Varsói Tőzsde NewConnect piacán a bevezetési folyamatot sikeresen teljesítettük, az első kereskedési nap 2015. április 21. volt. Miután a korábbi profit driver, a szálloda üzletág a hotel bővítése alatti zárva tartása miatt 2014-ben sem termelt bevételt, ezért a menedzsment a rendelkezésre álló kapcsolatrendszerére és személyi erőforrásaira építve a pályázati tanácsadásra, projekt menedzselésre és kisebb részben az ezekhez kapcsolódó kereskedelmi tevékenységekre helyezte a hangsúlyt. Ezen ügyfelek folyamatosan változnak, állandó partnerünk kevés van, törekszünk hosszabb távú együttműködéseket kialakítani, de az ügylet jellegéből kifolyólag, ezek többnyire egyszeriek. *(a konszolidált táblázatok alatt minden esetben dőlt betűvel tüntettük fel a társaság nem konszolidált számait) Értékesítés nettó árbevétele 846.266 849.632 Anyag jellegű ráfordítások 493.713 372.703 Személyi jellegű ráfordítások 44.514 50.848 Értékcsökkenési leírás 27.303 26.044 Üzleti tevékenység eredménye 280.736 400.037 Értékesítés nettó árbevétele 876.468 756.727 Anyag jellegű ráfordítások 515.439 294.676 Személyi jellegű ráfordítások 44.514 37.103 Értékcsökkenési leírás 27.303 24.062 Üzleti tevékenység eredménye 169.608 382.098 Az értékesítés nettó árbevétele a bázisidőszakhoz képest csupán 0,40%-kal nőtt, azonban az árbevétel szerkezete az előző évhez képest kedvezően alakult. Magasabb arányt tettek ki a pályázati tanácsadáshoz köthető bevételek, míg az alacsonyabb nyereségtartalommal bíró kereskedelmi tevékenység súlya csökkent. A különbséget jól szemlélteti az anyag jellegű ráfordítások 24,51%-os visszaesése. A személyi jellegű ráfordítások terén mutatkozó 14,23%-os növekmény nagyobb részt a magasabban képzett munkaerő állomány felé tolódást mutatja, kisebb részben pedig az év során elhatározott bérfejlesztés eredménye. A cég létszámát az év egésze folyamán tartotta, és nem is tervez leépítéseket. A cég irodáiban, könyvelésében, és könyvvizsgálójában változás nem történt, és nem is tervezzük ezt. Fentiek
eredőjeként az üzleti tevékenység eredménye 42,5%-kal haladta meg a bázisidőszaki szintet, a fedezeti hányad a 2013. évi 33,2%-ról 2014-ben 47,08%-ra emelkedett. Pénzügyi műveletek bevételei 20.737 8.368 Egyéb bevételek 13.704 80.328 Pénzügyi műveletek ráfordításai 55.009 125.460 Egyéb ráfordítások 124.832 58.305 Adózás előtti eredmény 135.336 304.968 Pénzügyi műveletek bevételei 20.737 6.397 Egyéb bevételek 35.430 328.423 Pénzügyi műveletek ráfordításai 55.009 116.303 Egyéb ráfordítások 155.034 347.211 Adózás előtti eredmény 135.336 272.192 Az egyéb bevételek és ráfordítások bázisidőszakit lényegesen meghaladó szintje döntő részben a projektmenedzseléshez kapcsolódó beszerzések és továbbértékesítések eredménye. A pénzügyi műveletek vesztesége kamatfizetési kötelezettségből és árfolyamveszteségből adódik. Mindezekből együttesen adódik az adózás előtti eredmény bázisidőszakhoz mért 225,3%-os teljesülése. Adózás előtti eredmény 135.336 304.968 Adófizetési kötelezettség 12.658 27.255 Effektív adókulcs 9,35% 8,94% Nettó profit 122.678 277.713 Tőkearányos megtérülés (ROE) 7,98% 8,79% * ROE tőkeemelés után 6,01% Eszközarányos megtérülés (ROA) 5,11% 4,72% Adózás előtti eredmény 135.336 272.192 Adófizetési kötelezettség 12.658 20.518 Effektív adókulcs 9,35% 7,54% Nettó profit 122.678 251.434 Tőkearányos megtérülés (ROE) 7,61% 8,03% * ROE tőkeemelés után 5,47% Eszközarányos megtérülés (ROA) 4,96% 4,67%
Az adózott eredmény növekedése az alacsonyabb effektív adókulcs miatt kissé meghaladja az adózás előtti eredmény növekedését, s végül a 2014. évi nettó profit a bázisidőszaki teljesítmény 226,4%-át érte el. A saját tőke arányos megtérülés a tavaly novemberben végrehajtott és a Cégbíróság által 2015. január 6-én bejegyzett tőkeemelés hatására csaknem 2% ponttal elmaradt a korábbi időszak megtérülésétől (6,01%). Az év végi tőkeemelés torzító hatását figyelmen kívül hagyó eszközarányos megtérülés viszont továbbra is 5% közelében mozog. Forgóeszközök 409.447 2.589.235 - Pénzeszközök 1.438 15.019 - Követelések 370.795 2.509.316 (ebből vevőkkel szembeni (72.329) (184.738) követelések) - Készletek 37.214 64.900 Forgóeszközök 482.773 1.153.992 - Pénzeszközök 1.438 15.019 - Követelések 370.795 1.074.144 (ebből vevőkkel szembeni (72.329) (168.319) követelések) - Készletek 37.214 64.900 A társaság forgóeszköz állománya egy év alatt több mint hatszorosára emelkedett (632,4%), az emelkedés döntően a követelések megugrásával függ össze (676,7%). A követelések soron belül a legnagyobb tétel, 1.221.799 e Ft a szálloda beruházás befejezéséhez adott előleg, amelyhez a forrást a társaság a 2014. novemberi tőkeemelésével biztosította. Az egyéb követelések között a legnagyobb tétel 330.700 e Ft értékben a szálloda beruházáshoz kapcsolódó fordított ÁFA, aminek másik lába ugyanezen értékben a kötelezettségek között található. A beruházáshoz kapcsolódó ÁFA tételek a beruházás befejezését követően kerülnek ki a mérlegből. A vevőkkel szembeni követelések 255,4%-os növekedése a projektmenedzselési tevékenység során kiszámlázott, de csak 2015-ben befolyó tételek. Befektetett eszközök 1.990.209 3.289.640 - Immateriális javak 0 1.078.604 - Tárgyi eszközök 1.990.033 2.211.036 - Befektetett pénzügyi 176 176 eszközök Eszközök összesen 2.399.656 5.879.051
Befektetett eszközök 1.990.209 4.226.787 - Immateriális javak 0 0 - Tárgyi eszközök 1.990.033 2.990.611 - Befektetett pénzügyi 176 1.236.176 eszközök Eszközök összesen 2.472.982 5.380.779 Az immateriális javak között került kimutatásra a TrophyResort Nyrt. 100 %-os tulajdonában álló Őrség Medicalcenter Kft. cégértéke. A beruházás befejezése a 2015. évben várható. Rövid lejáratú kötelezettségek 669.429 2.408.894 * Rövid lejáratú kötelezettségek 944.894 tőkeemelés után (ebből szállítói tartozás) 212.722 81.385 Hosszú lejáratú kötelezettségek 191.985 311.806 Rövid lejáratú kötelezettségek 418.413 1.769.360 * Rövid lejáratú kötelezettségek 305.360 tőkeemelés után (ebből szállítói tartozás) 200.564 27.252 Hosszú lejáratú kötelezettségek 188.365 161.806 A 2014. novemberében végrehajtott tőkeemelés a Cégbírósági végzésig a kötelezettségek között került kimutatásra. A Cégbíróság 2015. január 6-án a tőkeemelést bejegyezte, a tőkeemelés összege ezt követően a kötelezettségek közül átkerült a saját tőkeelemek közé. A rövid lejáratú kötelezettségek között szerepel 330.700 e Ft értékben a szálloda beruházáshoz kapcsolódó fordított ÁFA, amely a követelések között korábban már említésre került. A bázisidőszaki szintnek csupán 38,26%-a szállítói tartozások értéke, ami a javuló likviditás eredménye. A hosszú lejáratú kötelezettségek között tartjuk nyilván a Mohácsi Takarékbank által nyújtott 174.306 e Ft értékű beruházási hitelt. Terveink szerint a hitel a 2021-es lejáratnál hamarabb, várhatóan már 2015 első felében visszafizetésre kerülhet. Jegyzett tőke 1.466.930 2.736.000 * Jegyzett tőke tőkeemelés után 4.200.000 Saját tőke 1.538.242 3.158.351 * Saját tőke tőkeemelés után 4.622.351 Források összesen 2.399.656 5.879.051 Saját tőke/összes forrás 64,10 % 78,62 %
Jegyzett tőke 1.500.000 2.736.000 * Jegyzett tőke tőkeemelés után 4.200.000 Saját tőke 1.611.568 3.132.072 * Saját tőke tőkeemelés után 4.596.072 Források összesen 2.472.982 5.380.779 Saját tőke/összes forrás 65,17 % 85,42 % Utolsó táblázatunk a saját tőke változását mutatja be a tőkeemelés előtt és után (2015. január 6.). Társaságunk tőkeszerkezete az elmúlt évben a menedzsment céljaival összhangban javulni tudott. A saját tőke megduplázódott, a legutóbbi tőkeemelést is figyelembe véve pedig megháromszorozódott. Az idei céljaink között szerepel külföldi szállodák akvizíciója részben saját erőből, részben banki forrásból.