Ungeprüfter Halbjahresbericht Unaudited semi-annual report

zum 30. September 2009 as at September 30 th, 2009 Ungeprüfter Halbjahresbericht Unaudited semi-annual report BayernLB Richtlinienkonformer Investmentfonds Luxemburger Rechts

BAYERNLB Fonds 1 UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT UNAUDITED SEMI-ANNUAL REPORT FÉLÉVES JELENTÉS KÖNYVVIZSGÁLAT NÉLKÜL zum 30. September 2009 as at September 30 th, 2009 2009. szeptember 30-án Verwaltungsgesellschaft Management Company Kezelőtársaság BayernInvest Luxembourg S.A. 3, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg B.P. 602, L-2016 Luxembourg Handelsregister Register of commerce Cégjegyzék: R.C.S. Luxembourg B 37 803 Deutsche Wertpapier-Kennnummern/ISIN German identification numbers/isin Német értékpapír-azonosítószámok/isin BayernLB Short Term Fonds Alap TL 971778 LU0034055755 BayernLB Rendite Fonds Alap AL 987019 LU0076534337 BayernLB Rendite Fonds Alap TNL 693704 LU0132104976 BayernLB Rendite Dynamic Fonds Alap AL A0LCM6 LU0271497827 BayernLB Rendite Dynamic Fonds Alap InstAL A0LCM7 LU0271501875 BayernLB Total Return Corporate Bond Fonds Alap AL 934217 LU0110699088 BayernLB Total Return Corporate Bond Fonds Alap TL 200435 LU0162077563 BayernLB Total Return Corporate Bond Fonds Alap TNL 934218 LU0110699914 BayernLB Total Return Corporate Bond Fonds Alap InstAL 200439 LU0162078025 BayernLB Convertible Bond Fonds Alap AL 723488 LU0153288435 BayernLB Convertible Bond Fonds Alap TNL 723489 LU0153288609 BayernLB Convertible Bond Fonds Alap InstAL 723491 LU0153288864 BayernLB Balanced Stocks 15 Fonds Alap TL 937525 LU0111140751 BayernLB Balanced Stocks 30 Fonds Alap TL 971777 LU0034054352 BayernLB Balanced Stocks 60 Plus Fonds Alap TL 934219 LU0110698866 BayernLB OptiMA Fonds Alap AL A0JKFZ LU0249656512 BayernLB OptiMA Fonds Alap InstAL A0JKF0 LU0249657833 BayernLB OptiProtect Euro Fonds Alap TL A0NDSB LU0347252768 BayernLB Europa Fonds Alap AL 988249 LU0088122097 BayernLB Europa Fonds Alap TNL 934220 LU0110700860 BayernLB Europa Fonds Alap InstAL A0KFHV LU0266144731 BayernLB Asian Equity Fonds Alap AL 937431 LU0110694287 BayernLB Pharma Global Fonds Alap AL 988257 LU0088121875 BayernLB Pharma Global Fonds Alap TNL 926153 LU0103546502 BayernLB TeleTech Fonds Alap AL 989429 LU0094065223 BayernLB TeleTech Fonds Alap TNL 926020 LU0103680491 BayernLB Vermögensverwaltungsfonds Aktien Alap TL1 A0NDSH LU0347253493 BayernLB Vermögensverwaltungsfonds Aktien Alap TL2 A0RC2K LU0400622204 Erläuterung Anteilklassen Explanation of unit classes Befektetésijegyosztályok magyarázata: TL AL TNL InstAL = mit Ausgabeaufschlag/thesaurierend = load fund, no distribution of income = kibocsátási felárral terhelve/hozamfelhalmozással = mit Ausgabeaufschlag/ausschüttend = load fund, distribution of income = kibocsátási felárral terhelve/kifizetéssel = ohne Ausgabeaufschlag/thesaurierend = no-load fund, no distribution of income = kibocsátási felár nélkül/hozamfelhalmozással = vorbehalten für institutionelle Investoren mit Ausgabeaufschlag/ausschüttend = reserved for institutional investors, load fund distribution of income = intézményi befektetők számára fenntartva, kibocsátási felárral terhelve/kifizetéssel

2 BAYERNLB FONDS ALAP INHALT CONTENTS TARTALOM Management und Verwaltung Management and administration Vállalatvezetés és ügyintézés 4 BayernLB Short Term Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 5 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 6 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 7 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets A Részalap vagyona összetétele 7 BayernLB Rendite Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 8 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 10 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 11 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets A Részalap vagyona összetétele 12 BayernLB Rendite Dynamic Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 13 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 14 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 15 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets A Részalap vagyona összetétele 16 BayernLB Total Return Corporate Bond Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 17 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 19 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 20 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets A Részalap vagyona összetétele 21 BayernLB Convertible Bond Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 22 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 24 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 25 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets A Részalap vagyona összetétele 26 BayernLB Balanced Stocks 15 Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 27 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 28 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 29 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets A Részalap vagyona összetétele 30 BayernLB Balanced Stocks 30 Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 31 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 34 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 35 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets A Részalap vagyona összetétele 36 BayernLB Balanced Stocks 60 Plus Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 37 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 40 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 41 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets A Részalap vagyona összetétele 41 BayernLB OptiMA Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 42 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 43 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 43 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets A Részalap vagyona összetétele 44 BayernLB OptiProtect Euro Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 45 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 45 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 46 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets A Részalap vagyona összetétele 46

BAYERNLB FONDS ALAP 3 BayernLB Europa Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 47 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 48 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 49 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets A Részalap vagyona összetétele 51 BayernLB Asian Equity Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 52 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 56 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 57 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets A Részalap vagyona összetétele 57 BayernLB Pharma Global Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 58 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 60 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 61 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets A Részalap vagyona összetétele 62 BayernLB TeleTech Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 63 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 65 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 66 Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets A Részalap vagyona összetétele 67 BayernLB Vermögensverwaltungsfonds Aktien Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 68 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 69 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 70 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of sub-fund assets A Részalap vagyona összetétele 71 BayernLB konsolidiert BayernLB consolidated BayernLB konszolidált Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Statement of sub-fund assets A Részalap vagyona összetétele 72 Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht Notes to the unaudited semi-annual report Magyarázatai a félévi jelentéshez nélkül 73 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések 78

4 BAYERNLB FONDS ALAP MANAGEMENT UND VERWALTUNG MANAGEMENT AND ADMINISTRATION VÁLLALATVEZETÉS ÉS ÜGYINTÉZÉS Verwaltungsgesellschaft Management Company Kezelőtársaság BayernInvest Luxembourg S.A. 3, rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg Verwaltungsrat Board of Directors Igazgatótanács Vorsitzender Chairman Elnök Michael O. Bentlage (bis zum ) Sprecher der Geschäftsführung BayernInvest Kapitalanlagegesellschaft mbh, München Nils Niermann Leiter Sales and Trading Corporates Bayerische Landesbank, München Vorsitzender ab dem 01.10.2009 Mitglied bis zum Stellvertretender Vorsitzender Vice-chairman Elnökhelyettes Henri Stoffel Administrateur Directeur Banque LBLux S.A., Luxembourg Mitglieder Members Tagok Alain Weber Directeur Banque LBLux S.A., Luxembourg Geschäftsführer Managing Director Ügyvezető igazgató Guy Schmit BayernInvest Luxembourg S.A., Luxembourg Christian Mardeck BayernInvest Kapitalanlagegesellschaft mbh, München Anlageausschuss Investment committee Befektetési bizottság Thomas Neher Bayerische Landesbank, München Hubert Bauer Banque LBLux S.A., Luxembourg Guy Schmit BayernInvest Luxembourg S.A., Luxembourg Depotbank und Hauptzahlstelle Custodian bank and principal paying agent Letéti bank és fő kifizetőhely Banque LBLux S.A. 3, rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg Réviseur d Entreprises des Fonds und der Verwaltungsgesellschaft Auditor of the Fund and of the Management Company Az Alap és a Kezélőtársaság könyvvizsgálója KPMG Audit S.à r.l. 31, Allée Scheffer L-2520 Luxembourg Zahlstelle in Deutschland (auch Informationsstelle) Paying agent in Germany (also information agent) Kifizetőhely Németországban (tájékoztatóiroda is) Bayerische Landesbank Brienner Str. 20 D-80333 München Zahlstelle in Österreich Paying agent in Austria Kifizetőhely Ausztriában BAWAG PSK Bank für Arbeit und Wirtschaft und Österreichische Postsparkasse AG Seitzergasse 2-4 A-1010 Wien Vertriebs- und Zahlstelle in Ungarn Sales and paying agent in Hungaria Forgalmazó és kifizetőhelyek Magyarországon MKB Bank Rt. Váci u. 38 H-1056 Budapest V. Zentraladministration, Service- und Registrierstelle Central administration, service and register company Központi adminisztráció, szolgáltató és jegyzési társaság Union Investment Financial Services S.A. 308, route d'esch L-1471 Luxembourg Rechtsberater Legal advisor Jogi tanácsadó Etude Bonn, Schmitt & Steichen 44, rue de la Vallée L-2661 Luxembourg

BAYERNLB SHORT TERM FONDS ALAP 5 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2009 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2009 BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2009. SZEPTEMBER 30-ÁN Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Währung Currency Pénznem Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets % az Részalap vagyona Anleihen Bonds Kőtvények Notierte Titel Listed securities Jegyzett tételek 4,000 % Aareal Bank AG S.14 v.07(2010) 1.000.000 1.009.300,00 7,54 2,750 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. Pfe. v.05(2010) 1.000.000 1.011.211,94 7,56 3,750 % Banco Santander S.A. v.09(2012) 500.000 509.905,00 3,81 3,750 % Banque PSA Finance S.A. v.09(2011) 100.000 100.529,50 0,75 3,250 % Caixa Economica Montepio Geral Pfe. v.09(2012) 350.000 355.322,14 2,65 5,250 % Caja de Ahorros de Galicia v.08(2010) 500.000 509.325,00 3,80 4,000 % Cie de Financement Foncier EMTN Pfe. v.04(2011) 700.000 727.860,00 5,43 7,125 % Dte. Telekom International Finance BV v.01(2011) 500.000 540.072,49 4,03 2,500 % E.ON International Finance BV v.09(2011) 100.000 101.282,00 0,76 4,500 % Elia System Operator S.A. v.09(2013) 150.000 154.356,00 1,15 3,900 % Griechenland v.06(2011) 500.000 520.500,00 3,89 4,000 % Irland v.08(2011) 200.000 209.268,00 1,56 4,000 % Irland v.09(2014) 200.000 206.596,00 1,54 1,048 % LeasePlan Corporation NV EMTN FRN v.07(2010) 730.000 716.013,93 5,35 0,996 % Nykredit FRN v.05(2013) 500.000 452.083,34 3,38 3,625 % Pfizer Inc. v.09(2013) 200.000 205.417,00 1,53 4,625 % Roche Holdings Inc. v.09(2013) 650.000 688.098,17 5,14 4,125 % Siemens Financieringsmaatschappij NV v.09(2013) 300.000 313.263,49 2,34 4,375 % Skandinaviska Enskilda Banken EMTN v.09(2012) 400.000 411.540,00 3,07 2,750 % Spanien EO-Bonos v.09(2012) 400.000 410.160,00 3,06 4,000 % Swedish Covered Bond Corporation Pfe. v.07(2010) 500.000 504.655,25 3,77 7,500 % Telecom Italia Finance S.A. EMTN v.01(2011) 400.000 430.324,95 3,21 5,250 % Volkswagen International Finance NV EMTN v.09(2011) 400.000 416.308,32 3,11 4,250 % Yorkshire Building Society EMTN Pfe. v.07(2010) 750.000 758.776,45 5,67 11.262.168,97 84,10 Summe notierte Titel Total listed securities Jegyzett tételek összege 11.262.168,97 84,10 Summe Anleihen Total bonds Kötvények összege 11.262.168,97 84,10 Investmentfondsanteile (Verwaltungsvergütung des Zielfonds in % p.a.) Investment fund units (management fee of target fund in % p.a.) Befektetési alap részvényei (befektetési célalap alapkezelési díj %/év) BayernInvest Short Term ABS-Fonds (0,29%) 100 649.770,00 4,85 649.770,00 4,85 Summe Investmentfondsanteile Total investment fund units Befektetési alap részvényeinek összege 649.770,00 4,85 Summe Portfolio Total portfolio Portfolió összege 11.911.938,97 88,95 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 1.323.190,17 9,88 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 157.096,50 1,17 Teilfondsvermögen Sub-fund assets Részalap vagyona 13.392.225,64 100,00

6 BAYERNLB SHORT TERM FONDS ALAP DEVISENTERMINGESCHÄFTE ZUM 30. SEPTEMBER 2009 FORWARD FOREIGN EXCHANGE TRANSACTIONS AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2009 HATÁRIDŐS DEVIZAMŰVELETEK 2009. SZEPTEMBER 30-ÁN Zum 30. September 2009 stehen folgende offene Devisentermingeschäfte aus: As at September 30 th, 2009 following unsettled forward foreign exchange transactions are outstanding: 2009. szeptember 30-án a következő rendezetlen határidős devizaműveletek esedékesek: Währung Currency Pénznem Währungsbetrag Amount in foreign currency Devizaösszeg Kurswert in Fondswährung Valuation amount in base currency Árfolyamérték % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets % az Részalap vagyona JPY Währungskäufe Purchases Valutavásárlás 113.000.000,00 861.884,73 6,44 JPY Währungsverkäufe Sales Valutaeladás 113.000.000,00 861.884,59 6,44 GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON FÖLDRAJZI MEGOSZLÁSA AZ RÉSZALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Spanien Spain Spanyolország 18,23 Niederlande Netherlands Hollandia 15,59 Deutschland Germany Németország 12,39 Schweden Sweden Svédország 6,84 Vereinigte Staaten von Amerika United States of America Amerikai Egyesült Államok 6,67 Frankreich France Franciaország 6,18 Großbritannien Great Britain Nagy-Britannia 5,67 Griechenland Greece Görögország 3,89 Dänemark Denmark Dánia 3,38 Luxemburg Luxembourg Luxemburg 3,21 Irland Ireland Írország 3,10 Portugal Portugal Portugália 2,65 Belgien Belgium Belgium 1,15 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 88,95 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 9,88 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 1,17 Summe Total Ősszege 100,00 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON GAZDASÁGI MEGOSZLÁSA AZ RÉSZALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Banken Banks Bank 46,68 Diversifizierte Finanzdienste Diversified Financials Diverzifikált pénzügyi szolgáltatás 11,55 Staatsanleihen Government bonds Állami kötvények 10,05 Telekommunikationsdienste Telecommunication Services Telekommunikáció 7,24 Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften Pharmaceuticals & Biotechnology & Life Sciences Gyógyszerek, biotechnológia és -tudomány 6,67 Investmentfondsanteile Investment fund units Befektetési alap részvényei 4,85 Versorgungsbetriebe Utilities Közmű 1,91 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 88,95 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 9,88 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 1,17 Summe Total Ősszege 100,00

BAYERNLB SHORT TERM FONDS ALAP 7 STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION STATISZTIKAI ADATOK 01.04.2009 01.04.2008 01.04.2007 31.03.2008 Umlaufende Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Klasse TL Units in circulation at the beginning of the financial year class TL A TL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 139.952 176.177 287.362 Ausgegebene Anteile Klasse TL Units issued class TL A TL osztály kibocsátott befektetési jegyek 749 3.100 2.979 Zurückgenommene Anteile Klasse TL Units redeemed class TL A TL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 5.639 39.325 114.164 Umlaufende Anteile am Ende des Geschäftsjahres Klasse TL Units in circulation at the end of the financial year class TL A TL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 135.062 139.952 176.177 31.03.2008 Teilfondsvermögen Sub-fund assets Részalap vagyona 13.392.225,64 13.379.761,53 18.769.817,07 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse TL Net asset value per unit class TL A TL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 99,16 95,60 106,54 Ausgabepreis pro Anteil Klasse TL Offering price per unit class TL A TL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 102,13 98,47 109,74 Zwischengewinn pro Anteil Klasse TL Interim profit per unit class TL A TL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 1,41 2,56 2,53 ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS STATEMENT OF SUB-FUND ASSETS A RÉSZALAP VAGYONA ŐSSZETÉTELE Wertpapiervermögen zum Marktwert Investment portfolio at market value Értékpapírvagyon piaci értéken 11.911.938,97 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 1.323.190,17 Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften Unrealised profit on forward foreign exchange transactions Határidős devizaügyletek nem realizált nyeresége 41.130,86 Zinsforderungen Interest receivable Kamatkövetelések 173.208,05 Gesamtaktiva Total assets Összes aktívák 13.449.468,05 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen Payable on redemptions Visszavásárlásból eredő kötelezettségek -- 29.254,20 Sonstige Passiva Miscellaneous liabilities Egyéb passzívák -- 27.988,21 Gesamtpassiva Total liabilities Összes passzívák -- 57.242,41 TEILFONDSVERMÖGEN SUB-FUND ASSETS RÉSZALAP VAGYONA 13.392.225,64 Wertpapiereinstandswerte Investment portfolio at cost Értékpapír beszerzési ára 11.958.829,90 Das Teilfondsvermögen setzt sich zusammen aus insgesamt 135.062 umlaufenden Anteilen mit einem Inventarwert von 99,16 (gerundet) pro Anteil. Sub-Fund assets are represented by a net asset value of 99.16 (rounded) per unit on 135,062 units outstanding. Az Részalap vagyona befektetési jegyenként 99,16 (kerektíve) eszközértékű, 135.062 darab forgalomban lévő befektetési jegyből tevődik össze.

8 BAYERNLB RENDITE FONDS ALAP VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2009 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2009 BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2009. SZEPTEMBER 30-ÁN Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Währung Currency Pénznem Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets % az Részalap vagyona Anleihen Bonds Kőtvények Notierte Titel Listed securities Jegyzett tételek 4,375 % Air Liquide S.A. v.09(2015) 100.000 104.638,27 1,64 3,375 % Banco Bilbao Bizkaia Kutxa v.09(2014) 200.000 200.860,00 3,15 2,750 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. Pfe. v.05(2010) 300.000 303.363,59 4,75 3,750 % Banco Santander S.A. v.09(2012) 250.000 254.952,50 3,99 7,000 % Bank of America Corporation v.09(2016) 100.000 111.370,10 1,74 3,250 % Caixa Economica Montepio Geral Pfe. v.09(2012) 200.000 203.041,22 3,18 3,000 % Cassa Depositi e Prestiti EMTN v.05(2013) 400.000 402.160,00 6,31 5,625 % Cie de Financement Foncier v.99(2010) 200.000 206.560,00 3,24 4,625 % Daimler AG v.09(2014) 150.000 154.593,87 2,42 3,625 % Dte. Bank AG EMTN FRN v.05(2017) 150.000 147.409,56 2,31 4,375 % Dte. Telekom International Finance BV v.09(2014) 100.000 103.151,58 1,62 2,500 % E.ON International Finance BV v.09(2011) 100.000 101.282,00 1,59 4,500 % Elia System Operator S.A. v.09(2013) 100.000 102.904,00 1,61 5,250 % Gas Natural Finance BV EMTN v.09(2014) 200.000 211.151,00 3,31 3,900 % Griechenland v.06(2011) 200.000 208.200,00 3,26 4,375 % HBOS Plc. EMTN FRN v.04(2019) 200.000 164.707,51 2,58 4,000 % Irland v.09(2014) 200.000 206.596,00 3,24 4,500 % Landesbank Baden-Württemberg -GZ- v.07(2012) 350.000 372.750,00 5,84 5,767 % Munich Re Finance BV FRN Perp. 300.000 274.326,03 4,30 0,996 % Nykredit FRN v.05(2013) 250.000 226.041,67 3,54 3,625 % Pfizer Inc. v.09(2013) 100.000 102.708,50 1,61 4,625 % Roche Holdings Inc. v.09(2013) 325.000 344.049,08 5,39 4,125 % Siemens Financieringsmaatschappij NV v.09(2013) 125.000 130.526,45 2,04 4,375 % Skandinaviska Enskilda Banken EMTN v.09(2012) 200.000 205.770,00 3,22 3,875 % Volkswagen Bank GmbH v.04(2014) 150.000 143.245,19 2,24 5,250 % Volkswagen International Finance NV EMTN v.09(2011) 200.000 208.154,16 3,26 4,250 % Yorkshire Building Society EMTN Pfe. v.07(2010) 300.000 303.510,58 4,75 5.498.022,86 86,13 Summe notierte Titel Total listed securities Jegyzett tételek összege 5.498.022,86 86,13 Summe Anleihen Total bonds Kötvények összege 5.498.022,86 86,13 Investmentfondsanteile (Verwaltungsvergütung des Zielfonds in % p.a.) Investment fund units (management fee of target fund in % p.a.) Befektetési alap részvényei (befektetési célalap alapkezelési díj %/év) BayernInvest Short Term ABS-Fonds (0,29%) 50 324.885,00 5,09 324.885,00 5,09 Summe Investmentfondsanteile Total investment fund units Befektetési alap részvényeinek összege 324.885,00 5,09 Summe Portfolio Total portfolio Portfolió összege 5.822.907,86 91,22

BAYERNLB RENDITE FONDS ALAP 9 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2009 (Fortsetzung) INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2009 (continued) BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2009. SZEPTEMBER 30-ÁN (Folytatás) Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Währung Currency Pénznem Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets % az Részalap vagyona Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések Long-Positionen Long positions Hosszú pozíciók 10 YR Euro-Bund Future Dezember 2009 11 3.410,00 0,05 30 YR Bundesanleihe 4% Future Dezember 2009 6 10.080,00 0,16 5 YR Bundesanleihe 6% Future Dezember 2009 5 200,00 0,00 13.690,00 0,21 Summe Long-Positionen Total Long positions Hosszú pozíciók összege 13.690,00 0,21 Summe Terminkontrakte Total financial futures Határidős szerződések összege 13.690,00 0,21 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 446.045,53 6,99 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 100.991,90 1,58 Teilfondsvermögen Sub-fund assets Részalap vagyona 6.383.635,29 100,00 DEVISENTERMINGESCHÄFTE ZUM 30. SEPTEMBER 2009 FORWARD FOREIGN EXCHANGE TRANSACTIONS AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2009 HATÁRIDŐS DEVIZAMŰVELETEK 2009. SZEPTEMBER 30-ÁN Zum 30. September 2009 stehen folgende offene Devisentermingeschäfte aus: As at September 30 th, 2009 following unsettled forward foreign exchange transactions are outstanding: 2009. szeptember 30-án a következő rendezetlen határidős devizaműveletek esedékesek: Währung Currency Pénznem Währungsbetrag Amount in foreign currency Devizaösszeg Kurswert in Fondswährung Valuation amount in base currency Árfolyamérték % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets % az Részalap vagyona JPY Währungskäufe Purchases Valutavásárlás 40.000.000,00 305.091,94 4,78 USD Währungskäufe Purchases Valutavásárlás 450.000,00 308.144,25 4,83 JPY Währungsverkäufe Sales Valutaeladás 40.000.000,00 305.091,89 4,78 USD Währungsverkäufe Sales Valutaeladás 450.000,00 308.145,12 4,83

10 BAYERNLB RENDITE FONDS ALAP GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON FÖLDRAJZI MEGOSZLÁSA AZ RÉSZALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Deutschland Germany Németország 17,90 Spanien Spain Spanyolország 15,20 Niederlande Netherlands Hollandia 12,81 Vereinigte Staaten von Amerika United States of America Amerikai Egyesült Államok 8,74 Großbritannien Great Britain Nagy-Britannia 7,33 Italien Italy Olaszország 6,31 Frankreich France Franciaország 4,88 Dänemark Denmark Dánia 3,54 Griechenland Greece Görögország 3,26 Irland Ireland Írország 3,24 Schweden Sweden Svédország 3,22 Portugal Portugal Portugália 3,18 Belgien Belgium Belgium 1,61 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 91,22 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések 0,21 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 6,99 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 1,58 Summe Total Ősszege 100,00 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON GAZDASÁGI MEGOSZLÁSA AZ RÉSZALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Banken Banks Bank 44,53 Diversifizierte Finanzdienste Diversified Financials Diverzifikált pénzügyi szolgáltatás 11,61 Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften Pharmaceuticals & Biotechnology & Life Sciences Gyógyszerek, biotechnológia és -tudomány 7,00 Versorgungsbetriebe Utilities Közmű 6,51 Staatsanleihen Government bonds Állami kötvények 6,50 Investmentfondsanteile Investment fund units Befektetési alap részvényei 5,09 Versicherungen Insurance Biztosítás 4,30 Automobile & Komponenten Automobiles & Components Autó és alkatrész 2,42 Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe Materials Nyers-, segéd- és üzemanyag 1,64 Telekommunikationsdienste Telecommunication Services Telekommunikáció 1,62 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 91,22 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések 0,21 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 6,99 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 1,58 Summe Total Ősszege 100,00

BAYERNLB RENDITE FONDS ALAP 11 STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION STATISZTIKAI ADATOK 01.04.2009 01.04.2008 01.04.2007 31.03.2008 Umlaufende Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Klasse AL Units in circulation at the beginning of the financial year class AL A AL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 121.950 140.117 254.759,48 Ausgegebene Anteile Klasse AL Units issued class AL A AL osztály kibocsátott befektetési jegyek 650 0 1.409,00 Zurückgenommene Anteile Klasse AL Units redeemed class AL A AL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 2.446 18.167 116.051,48 Umlaufende Anteile am Ende des Geschäftsjahres Klasse AL Units in circulation at the end of the financial year class AL A AL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 120.154 121.950 140.117 01.04.2009 01.04.2008 01.04.2007 31.03.2008 Umlaufende Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Klasse TNL Units in circulation at the beginning of the financial year class TNL A TNL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 25.352,8398 40.638,1504 37.921,0000 Ausgegebene Anteile Klasse TNL Units issued class TNL A TNL osztály kibocsátott befektetési jegyek 143,4585 0,0000 16.746,7729 Zurückgenommene Anteile Klasse TNL Units redeemed class TNL A TNL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 2.670,1022 15.285,3106 14.029,6225 Umlaufende Anteile am Ende des Geschäftsjahres Klasse TNL Units in circulation at the end of the financial year class TNL A TNL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 22.826,1961 25.352,8398 40.638,1504 31.03.2008 Teilfondsvermögen Sub-fund assets Részalap vagyona 6.383.635,29 6.125.554,89 8.778.206,16 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse AL Net asset value per unit class AL A AL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 42,51 39,73 46,17 Ausgabepreis pro Anteil Klasse AL Offering price per unit class AL A AL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 43,79 40,92 47,56 Zwischengewinn pro Anteil Klasse AL Interim profit per unit class AL A AL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 0,00 0,00 0,34 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse TNL Net asset value per unit class TNL A TNL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 55,92 50,50 56,82 Ausgabepreis pro Anteil Klasse TNL Offering price per unit class TNL A TNL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 55,92 50,50 56,82 Zwischengewinn pro Anteil Klasse TNL Interim profit per unit class TNL A TNL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 0,00 0,00 0,28

12 BAYERNLB RENDITE FONDS ALAP ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS STATEMENT OF SUB-FUND ASSETS A RÉSZALAP VAGYONA ŐSSZETÉTELE Wertpapiervermögen zum Marktwert Investment portfolio at market value Értékpapírvagyon piaci értéken 5.822.907,86 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 446.045,53 Nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten Unrealised profit on financial futures Származékos műveletek nem realizált nyeresége 13.690,00 Nicht realisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften Unrealised profit on forward foreign exchange transactions Határidős devizaügyletek nem realizált nyeresége 20.761,24 Zinsforderungen Interest receivable Kamatkövetelések 97.971,50 Gesamtaktiva Total assets Összes aktívák 6.401.376,13 Sonstige Passiva Miscellaneous liabilities Egyéb passzívák -- 17.740,84 Gesamtpassiva Total liabilities Összes passzívák -- 17.740,84 TEILFONDSVERMÖGEN SUB-FUND ASSETS RÉSZALAP VAGYONA 6.383.635,29 Wertpapiereinstandswerte Investment portfolio at cost Értékpapír beszerzési ára 5.877.126,15 Das Teilfondsvermögen setzt sich zusammen aus insgesamt 142.980,1961 umlaufenden Anteilen. Davon entfallen 120.154 Anteile auf die Klasse AL mit einem Inventarwert von 42,51 (gerundet) pro Anteil und 22.826,1961 Anteile auf die Klasse TNL mit einem Inventarwert von 55,92 (gerundet) pro Anteil. Sub-fund assets are represented by a total of 142,980.1961 units outstanding. 120,154 units are allotted as class AL having a net asset value of 42.51 (rounded) per unit and 22,826.1961 units are allotted as class TNL having a net asset value of 55.92 (rounded) per unit. Az részalap vagyona összesen 142.980,1961 darab forgalomban lévő befektetési jegyből áll. Ebből 120.154 jut az AL osztályra, jegyenként 42,51 (kerektíve) esz-közértékű, 22.826,1961 pedig a TNL osztályra, jegyenként 55,92 (kerektíve) eszközértékű.

BAYERNLB RENDITE DYNAMIC FONDS ALAP 13 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2009 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2009 BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2009. SZEPTEMBER 30-ÁN Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Währung Currency Pénznem Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets % az Részalap vagyona Anleihen Bonds Kőtvények Notierte Titel Listed securities Jegyzett tételek 2,000 % Belgien v.09(2012) 1.500.000 1.512.630,00 6,70 4,125 % BNP Paribas Covered Bonds EMTN v.08(2011) 2.000.000 2.072.505,54 9,18 3,750 % BNP Paribas Covered Bonds v.06(2011) 2.000.000 2.074.180,00 9,19 2,625 % Dexia Crédit Local EMTN v.09(2011) 1.500.000 1.524.720,32 6,75 5,750 % Eurohypo AG Pfe. S.1336 v.00(2010) 2.000.000 2.074.068,00 9,19 4,000 % Italien v.07(2010) 1.300.000 1.318.205,20 5,84 4,250 % Italien v.99(2009) 1.000.000 1.002.762,00 4,44 2,625 % Kommunalkredit Austria AG v.09(2011) 2.000.000 2.032.765,78 9,00 4,000 % Landesbank Baden-Württemberg -GZ- Pfe. S.9 v.07 (2011) 1.000.000 1.034.500,00 4,58 4,500 % Landesbank Baden-Württemberg -GZ- v.07(2009) 750.000 754.462,50 3,34 3,375 % LeasePlan Corporation NV EMTN v.08(2010) 1.000.000 1.026.222,51 4,54 2,375 % Nordea Bank AB v.09(2010) 2.000.000 2.023.352,48 8,96 2,250 % Société de Financement de l Economie Française v.09 (2011) 1.000.000 1.015.478,00 4,50 4,000 % Spanien v.99(2010) 650.000 657.345,00 2,91 4,000 % Swedish Covered Bond Corporation Pfe. v.07(2010) 1.500.000 1.513.965,74 6,71 21.637.163,07 95,83 Summe notierte Titel Total listed securities Jegyzett tételek összege 21.637.163,07 95,83 Summe Anleihen Total bonds Kötvények összege 21.637.163,07 95,83 Summe Portfolio Total portfolio Portfolió összege 21.637.163,07 95,83 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések Long-Positionen Long positions Hosszú pozíciók 10 YR Euro-Bund Future Dezember 2009 105 -- 6.300,00 -- 0,03 -- 6.300,00 -- 0,03 Summe Long-Positionen Total Long positions Hosszú pozíciók összege -- 6.300,00 -- 0,03 Short-Positionen Short positions Rövid pozíciók 2 YR Euro-Schatz 6% Future Dezember 2009 -- 50 -- 14.750,00 -- 0,06 -- 14.750,00 -- 0,06 Summe Short-Positionen Total Short positions Rövid pozíciók összege -- 14.750,00 -- 0,06 Summe Terminkontrakte Total financial futures Határidős szerződések összege -- 21.050,00 -- 0,09 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 611.082,16 2,71 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 350.637,19 1,55 Teilfondsvermögen Sub-fund assets Részalap vagyona 22.577.832,42 100,00

14 BAYERNLB RENDITE DYNAMIC FONDS ALAP GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON FÖLDRAJZI MEGOSZLÁSA AZ RÉSZALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Frankreich France Franciaország 29,62 Deutschland Germany Németország 17,11 Italien Italy Olaszország 10,28 Österreich Austria Ausztria 9,00 Dänemark Denmark Dánia 8,96 Schweden Sweden Svédország 6,71 Belgien Belgium Belgium 6,70 Niederlande Netherlands Hollandia 4,54 Spanien Spain Spanyolország 2,91 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 95,83 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések -- 0,09 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 2,71 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 1,55 Summe Total Ősszege 100,00 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON GAZDASÁGI MEGOSZLÁSA AZ RÉSZALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Banken Banks Bank 48,53 Diversifizierte Finanzdienste Diversified Financials Diverzifikált pénzügyi szolgáltatás 27,41 Staatsanleihen Government bonds Állami kötvények 19,89 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 95,83 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések -- 0,09 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 2,71 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 1,55 Summe Total Ősszege 100,00

BAYERNLB RENDITE DYNAMIC FONDS ALAP 15 STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION STATISZTIKAI ADATOK 01.04.2009 01.04.2008 03.10.2007 31.03.2008 Umlaufende Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Klasse AL Units in circulation at the beginning of the financial year class AL A AL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 1.080 980 0 Ausgegebene Anteile Klasse AL Units issued class AL A AL osztály kibocsátott befektetési jegyek 0 100 980 Zurückgenommene Anteile Klasse AL Units redeemed class AL A AL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 0 0 0 Umlaufende Anteile am Ende des Geschäftsjahres Klasse AL Units in circulation at the end of the financial year class AL A AL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 1.080 1.080 980 01.04.2009 01.04.2008 01.04.2007 31.03.2008 Umlaufende Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Klasse InstAL Units in circulation at the beginning of the financial year class InstAL A InstAL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 1.825 825 1.000 Ausgegebene Anteile Klasse InstAL Units issued class InstAL A InstAL osztály kibocsátott befektetési jegyek 400 1.000 450 Zurückgenommene Anteile Klasse InstAL Units redeemed class InstAL A InstAL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 0 0 625 Umlaufende Anteile am Ende des Geschäftsjahres Klasse InstAL Units in circulation at the end of the financial year class InstAL A InstAL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 2.225 1.825 825 31.03.2008 Teilfondsvermögen Sub-fund assets Részalap vagyona 22.577.832,42 18.901.010,18 8.502.864,64 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse AL Net asset value per unit class AL A AL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 101,88 103,71 101,11 Ausgabepreis pro Anteil Klasse AL Offering price per unit class AL A AL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 104,94 106,82 104,14 Zwischengewinn pro Anteil Klasse AL Interim profit per unit class AL A AL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 1,11 2,73 1,28 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse InstAL Net asset value per unit class InstAL A InstAL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 10.097,89 10.295,35 10.186,39 Ausgabepreis pro Anteil Klasse InstAL Offering price per unit class InstAL A InstAL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 10.299,85 10.501,26 10.390,12 Zwischengewinn pro Anteil Klasse InstAL Interim profit per unit class InstAL A InstAL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 130,42 310,36 317,80

16 BAYERNLB RENDITE DYNAMIC FONDS ALAP ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS STATEMENT OF SUB-FUND ASSETS A RÉSZALAP VAGYONA ŐSSZETÉTELE Wertpapiervermögen zum Marktwert Investment portfolio at market value Értékpapírvagyon piaci értéken 21.637.163,07 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 611.082,16 Zinsforderungen Interest receivable Kamatkövetelések 379.298,02 Gesamtaktiva Total assets Összes aktívák 22.627.543,25 Nicht realisierter Verlust aus Terminkontrakten Unrealised loss on financial futures Származékos műveletek nem realizált vesztesége -- 21.050,00 Sonstige Passiva Miscellaneous liabilities Egyéb passzívák -- 28.660,83 Gesamtpassiva Total liabilities Összes passzívák -- 49.710,83 TEILFONDSVERMÖGEN SUB-FUND ASSETS RÉSZALAP VAGYONA 22.577.832,42 Wertpapiereinstandswerte Investment portfolio at cost Értékpapír beszerzési ára 21.513.315,64 Das Teilfondsvermögen setzt sich zusammen aus insgesamt 3.305 umlaufenden Anteilen. Davon entfallen 1.080 Anteile auf die Klasse AL mit einem Inventarwert von 101,88 (gerundet) pro Anteil und 2.225 Anteile auf die Klasse InstAL mit einem Inventarwert von 10.097,89 (gerundet) pro Anteil. Sub-fund assets are represented by a total of 3,305 units outstanding. 1,080 units are allotted as class AL having a net asset value of 101.88 (rounded) per unit and 2,225 units are allotted as class InstAL having a net asset value of 10,097.89 (rounded) per unit. Az részalap vagyona összesen 3.305 darab forgalomban lévő befektetési jegyből áll. Ebből 1.080 jut az AL osztályra, jegyenként 101,88 (kerektíve) eszközértékű, 2.225 pedig a InstAL osztályra, jegyenként 10.097,89 (kerektíve) eszközértékű.

BAYERNLB TOTAL RETURN CORPORATE BOND FONDS ALAP 17 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2009 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2009 BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2009. SZEPTEMBER 30-ÁN Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Währung Currency Pénznem Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets % az Részalap vagyona Anleihen Bonds Kőtvények Notierte Titel Listed securities Jegyzett tételek 4,250 % Akzo Nobel NV v.03(2011) 250.000 257.375,00 1,02 3,875 % American Honda Finance Corporation EMTN v.09 (2014) 250.000 249.662,02 0,99 3,750 % American Honda Finance EMTN v.06(2011) 100.000 102.088,05 0,41 4,250 % Anglo American Capital Plc. EMTN v.09(2013) 200.000 202.456,84 0,80 5,125 % Arcelor Finance v.03(2010) 300.000 308.574,35 1,23 3,625 % Banque PSA Finance S.A. v.09(2011) 200.000 199.868,10 0,79 6,375 % Banque PSA Finance S.A. v.09(2012) 300.000 310.742,63 1,23 5,125 % BAT International Finance Plc. EMTN v.03(2013) 400.000 426.177,33 1,69 4,500 % Bayer AG v.06(2013) 300.000 317.552,80 1,26 4,625 % Bayer Capital Corporation BV EMTN v.09(2014) 300.000 316.976,71 1,26 4,375 % Bertelsmann AG v.06(2012) 300.000 307.881,00 1,22 4,125 % BHP Billiton Finance Ltd. v.06(2011) 150.000 155.039,66 0,62 4,750 % BHP Billiton Finance Ltd. v.09(2012) 100.000 105.542,06 0,42 8,875 % BMW Finance NV EMTN v.08(2013) 200.000 236.660,00 0,94 5,250 % BMW Finance NV v.09(2011) 500.000 519.772,72 2,07 4,000 % BMW Finance NV v.09(2014) 150.000 151.808,45 0,60 5,250 % British Telecommunications Plc. EMTN v.07(2013) 250.000 259.236,17 1,03 7,375 % British Telecommunications Plc. v.01(2011) 200.000 214.208,73 0,85 5,125 % Caterpillar International Finance Ltd. EMTN v.09(2012) 250.000 264.976,96 1,05 4,375 % Coca Cola Finance BV EMTN v.04(2011) 200.000 208.534,00 0,83 6,000 % Compagnie de Saint-Gobain S.A. EMTN v.09(2013) 250.000 267.982,52 1,06 4,625 % Daimler AG v.09(2014) 250.000 257.656,45 1,02 4,375 % Daimler North America Corporation EMTN v.06(2013) 300.000 305.674,85 1,21 5,750 % Daimler North America Corporation EMTN v.08(2010) 200.000 205.075,04 0,81 5,500 % Diageo Capital BV EMTN v.08(2013) 300.000 324.552,00 1,29 3,500 % Dong AS v.05(2012) 350.000 355.131,05 1,41 7,125 % Dte. Telekom International Finance BV v.01(2011) 500.000 540.072,49 2,16 5,125 % E.ON International Finance BV EMTN v.02(2012) 400.000 430.511,98 1,71 4,125 % EnBW International Finance BV EMTN v.09(2015) 250.000 257.893,75 1,02 7,250 % France Telecom S.A. EMTN v.03(2013) 450.000 510.165,00 2,03 4,625 % Gallaher Group Plc. EMTN v.04(2011) 200.000 208.749,47 0,83 4,750 % GE Capital European Funding EMTN v.08(2011) 300.000 308.851,13 1,23 4,750 % GE Capital European Funding EMTN v.09(2014) 300.000 309.667,81 1,23 5,125 % GlaxoSmithKline Capital Plc. EMTN v.07(2012) 440.000 474.174,13 1,88 5,250 % Groupe Danone S.A. EMTN v.08(2011) 150.000 157.947,43 0,63 4,625 % Henkel AG & Co. KGaA EMTN v.09(2014) 200.000 211.120,45 0,84 6,375 % Iberdrola Finanzas S.A.U. EMTN v.08(2011) 400.000 435.488,22 1,73 5,375 % International Endesa BV EMTN v.03(2013) 200.000 214.920,00 0,85 5,000 % K+S AG EMTN v.09(2014) 250.000 257.191,49 1,02 5,000 % Koninklijke KPN NV EMTN v.07(2012) 500.000 526.797,50 2,09 4,750 % Koninklijke KPN NV v.07(2014) 200.000 208.249,00 0,83 6,750 % Kroatien v.01(2011) 500.000 521.200,00 2,07 5,500 % LANXESS Finance BV v.09(2016) 200.000 205.870,00 0,82 5,375 % Linde Finance BV EMTN v.08(2013) 400.000 433.571,51 1,72 4,375 % LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton S.A. v.09(2014) 200.000 208.239,26 0,83 5,375 % MAN SE EMTN v.09(2013) 250.000 264.193,12 1,05 4,875 % Merck Financial Services GmbH EMTN v.09(2013) 300.000 319.478,99 1,27 4,625 % Metro Finance BV EMTN v.04(2011) 350.000 361.951,38 1,44 4,125 % National Grid Plc. v.06(2013) 250.000 256.935,73 1,02 6,125 % NGG Finance Plc. v.01(2011) 250.000 267.224,39 1,06

18 BAYERNLB TOTAL RETURN CORPORATE BOND FONDS ALAP VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2009 (Fortsetzung) INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2009 (continued) BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2009. SZEPTEMBER 30-ÁN (Folytatás) Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Währung Currency Pénznem Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték % v. Teilfondsvermögen % of sub-fund assets % az Részalap vagyona 5,375 % OTE Plc. v.08(2011) 500.000 520.251,65 2,07 3,625 % Pfizer Inc. v.09(2013) 200.000 205.417,00 0,82 5,250 % RCI Banque EMTN v.08(2011) 200.000 204.170,42 0,81 5,875 % RCI Banque v.09(2012) 200.000 205.745,98 0,82 3,750 % Robert Bosch GmbH v.09(2013) 250.000 256.938,19 1,02 4,625 % Roche Holdings Inc. v.09(2013) 500.000 529.306,29 2,11 4,500 % Rolls-Royce Group Plc. EMTN v.04(2011) 150.000 155.745,34 0,62 5,000 % RWE Finance BV v.09(2015) 250.000 269.067,93 1,07 2,500 % RWE Finance BV EMTN v.09(2011) 100.000 101.310,44 0,40 3,500 % Sanofi-Aventis S.A. EMTN v.09(2013) 100.000 102.906,48 0,41 4,125 % Siemens Financieringsmaatschappij NV v.09(2013) 400.000 417.684,65 1,66 4,375 % Societe Television Francaise 1 v.03(2010) 200.000 203.903,02 0,81 4,875 % Suez Environnment S.A. EMTN v.09(2014) 400.000 423.383,30 1,68 7,250 % Telecom Italia Finance NV EMTN v.02(2012) 500.000 546.380,00 2,18 4,500 % Telecom Italia S.p.A EMTN v.04(2011) 200.000 206.040,29 0,82 5,875 % Telenor ASA EMTN v.02(2012) 500.000 543.059,24 2,17 6,375 % Telstra Corporation Ltd. EMTN v.01(2011) 250.000 267.635,50 1,06 5,625 % Tesco PLC v.08(2012) 400.000 430.864,92 1,71 4,375 % Thales S.A. EMTN v.04(2011) 100.000 104.020,41 0,41 4,375 % Thales S.A. EMTN v.09(2013) 250.000 260.792,91 1,04 5,250 % Toyota Motor Credit Corporation v.09(2012) 400.000 423.088,00 1,68 4,125 % Vattenfall AB EMTN v.09(2013) 400.000 416.563,69 1,66 4,875 % Veolia Environnement S.A. EMTN v.03(2013) 300.000 317.547,14 1,26 5,250 % Veolia Environnement S.A. v.09(2014) 250.000 267.139,69 1,06 3,625 % Vodafone Group Plc. EMTN v.05(2012) 350.000 359.513,79 1,43 4,875 % Volkswagen International Finance NV EMTN v.03(2013) 300.000 314.846,34 1,25 3,750 % Volkswagen International Finance NV v.09(2010) 150.000 152.587,67 0,61 4,875 % Volkswagen Leasing GmbH EMTN v.07(2012) 250.000 260.936,20 1,04 23.188.516,20 92,15 Summe notierte Titel Total listed securities Jegyzett tételek összege 23.188.516,20 92,15 Summe Anleihen Total bonds Kötvények összege 23.188.516,20 92,15 Credit Linked Notes Credit Linked Notes Credit Linked Notes 7,800 % Gaz Capital S.A./Gazprom CLN/LPN v.03(2010) 500.000 523.412,09 2,08 523.412,09 2,08 Summe Credit Linked Notes Total Credit Linked Notes Credit Linked Notes összege 523.412,09 2,08 Summe Portfolio Total portfolio Portfolió összege 23.711.928,29 94,23 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések Short-Positionen Short positions Rövid pozíciók 5 YR Bundesanleihe 6% Future Dezember 2009 -- 50 -- 17.000,00 -- 0,07 -- 17.000,00 -- 0,07 Summe Short-Positionen Total Short positions Rövid pozíciók összege -- 17.000,00 -- 0,07 Summe Terminkontrakte Total financial futures Határidős szerződések összege -- 17.000,00 -- 0,07 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 1.503.019,72 5,97 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek -- 34.433,16 -- 0,13 Teilfondsvermögen Sub-fund assets Részalap vagyona 25.163.514,85 100,00

BAYERNLB TOTAL RETURN CORPORATE BOND FONDS ALAP 19 GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON FÖLDRAJZI MEGOSZLÁSA AZ RÉSZALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Niederlande Netherlands Hollandia 25,64 Großbritannien Great Britain Nagy-Britannia 14,99 Frankreich France Franciaország 14,87 Deutschland Germany Németország 9,74 Vereinigte Staaten von Amerika United States of America Amerikai Egyesült Államok 8,03 Luxemburg Luxembourg Luxemburg 5,49 Irland Ireland Írország 3,51 Norwegen Norway Norvégia 2,17 Australien Australia Ausztrália 2,10 Kroatien Croatia Kroatien 2,07 Spanien Spain Spanyolország 1,73 Schweden Sweden Svédország 1,66 Dänemark Denmark Dánia 1,41 Italien Italy Olaszország 0,82 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 94,23 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések -- 0,07 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 5,97 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek -- 0,13 Summe Total Ősszege 100,00 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM TEILFONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF SUB-FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON GAZDASÁGI MEGOSZLÁSA AZ RÉSZALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Diversifizierte Finanzdienste Diversified Financials Diverzifikált pénzügyi szolgáltatás 26,58 Telekommunikationsdienste Telecommunication Services Telekommunikáció 18,72 Versorgungsbetriebe Utilities Közmű 13,06 Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften Pharmaceuticals & Biotechnology & Life Sciences Gyógyszerek, biotechnológia és -tudomány 7,75 Lebensmittel, Getränke & Tabak Food, Beverage & Tobacco Élelmiszer, ital és dohány 7,13 Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe Materials Nyers-, segéd- és üzemanyag 5,95 Investitionsgüter Capital Goods Beruházási javak 3,95 Energie Energy Energia 3,49 Staatsanleihen Government bonds Állami kötvények 2,07 Automobile & Komponenten Automobiles & Components Autó és alkatrész 2,04 Medien Media Média 2,03 Haushaltsartikel & Körperpflegeprodukte Household & Personal Products Háztartási cikkek és testápolási termékek 0,84 Verbraucherdienste Consumer Services Fogyasztási szolgáltatások 0,62 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 94,23 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések -- 0,07 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 5,97 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek -- 0,13 Summe Total Ősszege 100,00