Politica de investiţii a fondurilor de investiţii care stau la baza produselor de asigurare de viaţă legate de unităţi de fond a societăţii CIG Pannónia Life Insurance Plc. Valabil începând cu data de 01 ianuarie 2016
Regulile generale ale Politicii investiţionale referitoare la fiecare fond de investiţie Tipul şi durata fondurilor de investiţii Fondurile de investiţii înfiinţate de Asigurător sunt fonduri deschise şi publice având o durată nelimitată începând cu înregistrarea lor în sistemele de evidenţă ale Asigurătorului. În cazul înfiinţării unor fonduri de investiţii închise, diferite de cele de mai sus, acest fapt se va indica la caracteristicile individuale ale fondului de investiţii. Administratorul fondurilor de investiţii este în fiecare caz CIG Pannónia Életbiztosító Nyrt. Principiile investiţionale În cazul plăţilor efectuate de clienţi în fondurile de investiţii, Asigurătorul va avea în vedere următoarele principii prioritare: - conformitatea cu prevederile legii - rentabilitate - lichiditate - securitate - diversificare. Restricţii de investire pentru fondurile de investiţii În elaborarea politicii sale de investire a fondurilor unit linked oferite, CIG Pannónia Életbiztosító Nyrt. acţionează în toate cazurile conform regulilor de investiţii prevăzute de legea LX/2003 privind societăţile de asigurare şi activitatea de asigurare. Pe lângă asigurarea conformităţii cu legislaţia relevantă, în cadrul competenţei sale Asigurătorul stabileşte limitele strategice conform tipurilor de fonduri de investiţii. Asigurătorul poate însărcina şi parteneri externi cu selecţionarea titlurilor de valoare care urmează să fie plasate în fondurile de investiţii individuale cu administrarea portofoliilor fondurilor de investiţii în cadrul unui contract de administrare a portofoliului. În cadrul fondurilor de investiţii individuale, contractele futures se pot încheia doar cu scopul acoperirii riscurilor poziţiilor existente sau create în acelaşi timp. Contractele cu instrumente derivate extrabursiere se pot încheia doar pentru a acoperi riscul care rezultă din diferenţa de curs valutar şi pentru modificarea dobânzii. În vederea maximizării randamentului beneficiilor şi funcţionării eficiente a fondului de investiţii, Asigurătorul îşi rezervă dreptul de a schimba instrumentele de investiţii subiacente. Toate tipurile de active (instrumente ale pieţei monetare, obligaţiuni, acţiuni, instrumente ale pieţei de mărfuri şi alte instrumente) pot fi înlocuite cu acţiunile fondurilor de investiţii care sunt investite în aceleaşi tipuri de fonduri, caracterizate de politici de investiţii şi niveluri de risc similare. Activele fondurilor de investiţii se încadrează proporţional în acea categorie de investiţii în care fondul de investiţii îşi plasează instrumentele conform structurii actuale a portofoliului. Dacă nu există informaţii relevante referitoare la structura portofoliului, categorizarea se va efectua în baza structurii indicelui de referinţă al fondului de investiţii. Nu se pot achiziţiona fonduri de investiţii ale căror active nu sunt autorizate de politica de investiţii. Dacă investiţia efectuată în cadrul unui fond de investiţii depăşeşte 50%, Asigurătorul va furniza informaţii despre acest fapt la alocarea activelor actualizată lunar pe pagina web a Asigurătorului. De asemenea, Asigurătorul va afişa pe site-ul său un scurt extras al politicii de investiţii a acestor fonduri (http://www.cigromania.ro/produse-si-servicii/fondurile).
Cotele minime, maxime precum şi ţintă ale instrumentelor financiare referitoare la fondurile de investiţii se regăsesc în Anexa c) a acestui document. Reg uli le d e urmat în cazul de păşirii cote lo r permise În vederea respectării regulilor de investiţii, se va lua în considerare valoarea de piaţă a instrumentelor financiare. Unităţile de investiţie se vor lua în considerare în conformitate cu categoria fondurilor care le-au emis. Fondurile investite în fonduri de investiţii se vor categoriza în conformitate cu categoria produselor subiacente. În ceea ce priveşte respectarea limitelor, în fiecare caz se vor lua în considerare prevederile legislaţiei în vigoare. Acest lucru înseamnă că repartizarea portofoliului potrivit politicii de investiţii a fondului de investiţii se poate efectua doar în aşa fel încât acesta să fie întotdeauna în conformitate cu prevederile legislaţiei în vigoare. În fiecare caz se va urmări respectarea limitelor definite în politica de investiţii. Ocazional Asigurătorul se poate abate de la aceste limite (la înfiinţarea fondului de investiţii, respectiv la luarea în considerare a dimensiunii unei tranzacţii economice: dacă cheltuielile efectuării tranzacţiei sunt considerabile faţă de dimensiunea tranzacţiei, administratorul portofoliului poate lua decizia să păstreze temporar primele în active lichide, până la atingerea unei tranzacţii rentabile din punct de vedere economic). Administratorul portofoliului, înainte de a încheia afacerea, va verifica în mod obligatoriu conformarea la regulile şi limitele stabilite în politica de investiţii (verificarea prealabilă a limitelor). Pe lângă verificarea prealabilă a limitelor, Depozitarul, Asiguratorul şi Administratorul portofoliului efectuează control zilnic şi permanent. În cazul depăşirii cotelor, Administratorul portofoliului va urma procedura următoare. Depăşirea temporară a cotelor stabilite în politica de investiţii va constitui încălcare pasivă a limitei în următoarele cazuri: 1. Depăşire cauzată de schimbarea valorii sumei date spre administrare: dacă limitările de investiţii definite în politica de investiţii a fondurilor sunt încălcate ca urmare a faptului că volumul unor fonduri de investiţii se schimbă brusc cu echivalentul valorii nete rezultat din creşterea volumului de depuneri datorită tuturor încasărilor şi transferurilor de fond iniţiate şi efectuate de Asigurator în perioada contractuală, respectiv descreşterea volumului de depuneri datorită plăţilor şi transferurilor de fond, Administratorul portofoliului este obligat să restabilească proporţiile stabilite în termen de 30 de zile calendaristice. 2. Depăşire cauzată de schimbarea politicii de investiţii: odată cu schimbarea politicii de investiţii a fondurilor de investiţii Administratorul portofoliului este obligat ca în decurs de 30 de zile calendaristice să transforme structura fondului/fondurilor de investiţii vizate conform noii politici de investiţii 3. Depăşire cauzată de schimbarea cotaţiilor pe piaţă: este posibil ca limitele stabilite pentru un grup de active să fie depăşite odată cu schimbarea preţului de piaţă (cotaţiei). În cazul în care regulile de investiţii sunt încălcate doar şi exclusiv prin schimbarea cotaţiei, Administratorul portofoliului este obligat ca în decurs de 30 de zile calendaristice să asigure că proporţiile se vor afla în limitele stabilite. Dacă în timpul verificării, Administratorul portofoliului constată depăşirea limitelor iar cauza acesteia nu poate fi atribuită nici uneia dintre cele trei categorii de mai sus, depăşirea limitei va fi considerată
încălcare activă. Situaţia trebuie soluţionată în 2 zile lucrătoare în conformitate cu politica de investiţii corespunzătoare fondului/fondurilor de investiţii vizate. Dacă soluţionarea nu poate fi efectuată decât cu dezavantajarea evidentă a Clientului (încheierea unei tranzacţii în condiţiile unei cotaţii sub cea a pieţei, respectiv angajarea unor cheltuieli semnificative), perioada de soluţionare de 2 zile lucrătoare menţionată mai sus poate fi prelungită la 10 zile lucrătoare cu acordul Asigurătorului. Dacă Administratorul portofoliului se face culpabil de încheierea unor tranzacţii care încalcă limitele de investiţii stabilite în politica de investiţie a fondurilor de investiţii, el este obligat să informeze numaidecât Asigurătorul într-o adresă scrisă. Administratorul Portofoliului va fi obligat să plătească despăgubire până la măsura fixată mai sus Asiguratorului şi fondului relevant de investiții pentru eventualele pierderi înregistrate ca urmare a încheierii unei tranzacții în mod deliberat sau ca urmare a unei neglijențe grave. Asiguratorul privește primele lichide a fondurilor de investiții din soldul de cont a circulației, precum și valorificarea sumelor revendicate, înaintea clasificării a instrumentelor de fonduri de investiții. Riscurile legate de fondurile de investiţii Riscul fondurilor de investiţii include riscul grupurilor de active acoperite de investiţiile fondului respectiv şi riscul climatului investiţional şi operaţional. Date fiind caracteristicilor individuale, fiecare fond de investiţie este expus la factori de risc diferiţi. Riscurile fondurilor de investiţii vor fi suportate în fiecare caz de client. Lista factorilor de risc pentru fondurile de investiţii este cuprinsă în anexa a) a acestei politici de investiţii. Principalii factori de risc ai fondurilor de investiţii şi efectul pe care aceştia îl exercită asupra ratei de schimb sunt prezentaţi în anexa b) a acestei politici de investiţii. Asigurătorul poate înfiinţa un fond de investiţii vizând o zonă de investiţie din afara Europei. Zona de investiţie vizată va fi specificată la caracteristicile proprii ale fondurilor de investiţii. În cazul acestor fonduri de investiţii pot exista şi riscuri care diferă de cele din mediul juridic şi economic european, precum şi riscuri care rezultă din fluctuaţiile cursului de schimb valutar. Factorii de risc care influenţează rata de schimb a fondurilor de investiţii au o influenţă majoră asupra ratei de schimb a fondurilor de investiţii. În baza datelor statistice anterioare, plasamentele în acţiuni cu risc sporit pot obţine un randament mai mare pe termen lung decât plasamentele în obligaţiuni cu risc mai scăzut. Prin urmare, Asigurătorul va indica durata de investire recomandată la descrierea fiecărui fond de investiţii. În vederea asigurării randamentului fondurilor de investiţii, precum şi pentru reducerea riscurilor fluctuaţiei cursului unităţilor, Asigurătorul are dreptul de a oferi mandat cu caracter general Administratorilor actuali de portofoliu pentru încheierea tranzacţiilor de acoperire (hedging). În măsura în care portofoliul fondului de investiţii, atribuit unei forme de investiţii colective, este reprezentativ, Administratorul de portofoliu trebuie să se asigure, că în urma acţiunilor colective cumpărate pentru respectivul fond de investiţie, politica de investiţie să nu diferă în mod semnificativ de politica acţiunilor fondului de investiţii.
Calcularea randamentului În cazul fondurilor de investiţii, Asiguratorul calculează randamentul în conformitate cu recomandarea Autorităţii de Stat pentru Supravegherea Organizaţiilor Financiare, pe baza schimbării valorii activului net corespunzătoare unui titlu de participare. Pentru calcularea randamentului între două perioade alese se va utiliza formula următoare: r nom = r 1 r0 1 unde rnom: randamentul nominal al fondului de investiţii pe perioada relevantă r1: valoarea activului net corespunzătoare unui titlu de participare la data de încheiere a perioadei r0: valoarea activului net corespunzătoare unui titlu de participare la data de deschidere a perioadei r ann = ( r 1 r0 ) (365 n ) 1 unde rann: randamentul anualizat al fondului de investiţii pe perioada relevantă n: numărul zilelor între data de deschidere şi data de încheiere a perioadei relevante, n>365 La calcularea randamentului, Asiguratorul aplică metoda de calcul denumită total return, care conține toate rezultatele realizate sau nerealizate în perioada respectivă. Având în vedere principiile internaţionale de măsurare a randamentului, Asiguratorul nu va anualiza aceste randamente, ci le va prezenta doar nominal. Asiguratorul va prezenta randamentele calculate pe o perioadă mai lungă de un an sub formă anualizată (randamentul se va calcula pe un an, cu metoda dobânzii compuse cu exponent fracţionar, pe o bază de 365 de zile). Randamentul se va exprima în formă procentuală, rotunjit la două zecimale, având în vedere normele de rotunjire. Asiguratorul va publica lunar rezultatele fondurilor de investiţii în buletinul de informare de pe pagina web a Societății. Clienţii pot urmări randamentul fondurilor de investiţii între oricare două date cu ajutorul unui instrument numit Graphic Magician prezentat pe pagina web al Asiguratorului. Adresa site-ului Asiguratorului este: Creşterea capitalului fondurilor de investiţii se va reinvesti în întregime. Deţinătorii de unităţi de fond pot realiza venituri prin răscumpărarea unităţilor de fond. Randamentul fondurilor de investiţii depinde în fiecare caz de compoziţia fondurilor şi de evoluţia pieţei. Asiguratorul nu acordă garanţie de capital sau de randament în privinţa primelor de asigurare investite în fondurile de investiţii. Performanţa anterioară a unui fond de investiţie sau a activelor acestui fond nu înseamnă garanţie prospectivă pentru viitor. Randamentele prospective nu sunt cunoscute. Asiguratorul nu asumă garanţie pentru aceste randamente prospective.
Asigurătorul folosește indicele de referință în vederea comparării randamentelor fondurilor de investiții. Indicele de referință specific fiecărui fond în parte se regăsește în capitolul Norme specifice referitoare la fondurile de investiţii. Corecția valoarii indicelui de referință se face în funcție de costurile percepute la gestionarea fondului: gestionare depozite, gestionare portofoliu precum și
gestionarea fondului de investiții la măsurarea randamentului. Regulamentul de evaluare a fondurilor de inv estiţii REGULAMENTUL DE EVALUARE al Asiguratorului conţine regulile detaliate de evaluare a fondurilor de investiţii. Acest regulament constituie anexa e) a acestei politici de investiţii. Informațiile privind erorile de calcul apărute la calcularea valorii nete, a instrumentelor fondului de investiții, se regâsesc în anexa f).
Norme specifice referitoare la fondurile de investiţii Fond de Investiț ii L ich iditate în Eu ro Obiectivul fondului de investiţii: să asigure sumelor disponibile temporar sau investitorilor fără apetit de risc, un venit echilibrat, competitiv cu depozitele bancare în euro, prin utilizarea de instrumente în euro cu risc minim. Structura posibilă a fondului de investiţii: fondul de investiții poate include lichidități în euro, depozite bancare în euro, titluri de stat emise de statele membre ale Uniunii Europene sau ale țărilor OCDE, titluri de credit emise de instituții financiare internaționale sau entități economice, obligațiuni garantate, operațiuni repo și reverse repo, bani scripturali și plasamente colective în titluri investite în instrumentele de mai sus. În mod caracteristic, fondul de investiţii plasează investiţiile în Fondul de Investiţii Lichiditate în Euro a Pannónia CIG Alapkezelő Pannónia CIG EUR. Conform politicii de investiţii a fondului de investiţii, Fondul investeşte propriul capital mai ales în titluri de stat denominate în Euro emise pe termen scurt în Uniunea Europeană şi statele membre OECD sau în depozite în Euro pe termen scurt. Pentru primele de asigurare investite în fondul de investiţii, administratorul de fonduri, administratorul portofoliului sau terțe persoane nu oferă garanţie de capital sau randament al beneficiilor. Tipul fondului de invesție: lichiditate Factori de risc tipici: inflația, riscul de dobândă, factori privind țara, economia, factori. privind fiscalitatea Monedă: Indice de referinţă: Perioada de investiţie recomandată: Euro 100% Total Return Eonia Index minim 3 luni Acest fond de investiție este recomandat clienților care își asumă riscuri reduse. Nivelul de risc a fondului de investiție: 1 2 3 4 5 6 7
F on du l d e In vestiţii I n terna ţion al de Ob ligaţiun i în Eu ro Obiectivul fondului de investiţii: realizarea unui randament absolut maxim al beneficiilor pe o perioadă de investiţie mai lungă de 3 ani, acordând atenţie diversităţii riscurilor, constanţei valorilor şi conservării capitalului. Structura posibilă a fondului de investiţii: fondul de investiții investeşte cel puţin două treimi din economiile depuse în titluri de credit convertibile, în obligaţiuni care asigură drept de cotaţie, în cupoane opţionale pentru obligaţiuni (warrant) şi alte titluri de valoare similare care asigură drept de opţiune şi care aparţin emitenţilor cu capital public, privat sau mixt cu sediul în Europa. Instrumentele financiare ale fondului de investiţii pot fi în orice monedă. Cu scop de acoperire, respectiv în vederea administrării eficiente a portofoliului, fondul de investiții are dreptul de a încheia contracte de împrumut, de răscumpărare de titluri de valoare, tranzacţii derivative. În scopul lichidităţii, fondul de investiții poate păstra instrumente lichide sub formă de depuneri la vedere sau în depozite, ale căror durată medie rămasă nu poate depăşi un an. În vederea maximizării randamentului beneficiilor, fondul de investiții are dreptul de a face investiţii, pe perioade scurte, în acţiuni, în titluri de valoare ale unor societăţi, în titluri de valoare care îndreptăţesc la dividende. Fondul de investiţii poate include în portofoliul său şi titlurile de investiţii ale unor fonduri care au investiţii în instrumentele financiare enumerate mai sus. Administratorul portofoliului poate încheia tranzacţii de acoperire a riscului valutar dacă le consideră necesare pentru creşterea randamentului fondului de investiţii sau pentru reducerea riscului valutar. Fondul de investiție poate să conțină o valoare netă a acțiunilor de 50% din următoarele fonduri: Allianz Advanced Fixed Income Global A EUR: conform politicii de investiții scopul Fondului, este ca pe termen lung, în cadrul pieței de obligațiuni globalizate, veniturile să depășească valoarea mediei, în piața internațională de obligațiun în primul rând, direct sau prin acțiuni provenite din instrumente intermediare. Cel putin 40 % din echivalentele în numerar de pe piețele în dezvoltare sau dezvoltate, se vor investi în titluri de valoare, eliberate de guverne, consilii locale, interne, internaționale, regionale. În continuare se vor aplica și obligațiuni ale unor firme, care își vor dezvolta valoarea pe piețele în dezvoltare. Obligațiunile ipotecare precum și obligațiunile cu altfel de acoperire din Fond pot fi maxim 20%, de asemenea poate investi și în titluri de valoare de tip BB+ sau chiar investiții mai nefavorabile. Titlurile de valoare achiziționate au perioada de maturitate medie, cuprinsă între 3 și 9 ani. Vontobel Fund - EUR Corporate Bond Mid Yield I EUR: conform politicii de investitii, cu sediu în Luxemburg, administrat în mod activ, scopul fondului, care deține obligatiuni ale firmelor, cu nivel de investiție mai scăzut, asigurand venituri corespunzătoare cu acestea. Spectrul investițional al pieței de obligatiuni europene, pe baza cărora acțiunile Fondului sunt de minim 67% încadrate între A+ și BBB-, și maximum 25% între BB+ și BB-, se vor investi în obligațiuni ale firmelor. Modelarea strategiei investiționale se fundamentează pe o analiză de bază. Ca urmare a specificităţii evaluării de piaţă, cursul instrumentelor financiare purtătoare de dobândă din fondul de investiții, astfel şi randamentul beneficiilor pot înregistra fluctuaţii. În primul rând, creşterea actuală a nivelului dobânzilor poate constitui un risc pentru fondul de investiţii deoarece, în paralel cu creşterea nivelului dobânzilor, se reduce valoarea instrumentelor financiare emise anterior cu un nivel de dobândă mai scăzut, acest fapt având un efect negativ asupra randamentului beneficiilor realizate de fondul de investiții. Fondul de investiții poate efectua investiţii şi în titlurile de valoare ale emitenţilor cu rating mai slab, astfel riscul de devalorizare și de parteneriat este mai ridicat. Obligaţiunile convertibile constituie o tranziţie între obligaţiuni şi acţiuni. În esenţă, deţinătorul obligaţiunii convertibile poate converti investiţia sa în acţiunea firmei emitente la o dată viitoare specificată. Investiţia în obligaţiuni convertibile este mai volatilă decât o simplă investiţie în obligaţiuni, astfel şi riscul pierderii de capital este mai ridicat. Rata mai mare aşteptată a randamentului se poate considera ca o compensaţie pentru riscul mai ridicat. Pentru primele de asigurare investite în fondul de investiţii, Asiguratorul nu oferă garanţie de capital sau de randament. Tipul fondului de invesție: obligațiune internațională
Factori de risc tipici: Monedă: Indice de referinţă: Perioada de investiţie recomandată: lichiditate, inflație, riscul de dobândă, risc privind piața valutară, riscuri pentru produse preluate, risc de țară/politică, economie, credit, emitere, parteneriat, modificări de fiscalitate Euro JP Morgan GBI Global Index 3 ani Acest fond de investiție este recomandat clienților care își asumă riscuri de nivel mediu. Nivelul de risc a fondului de investiție: 1 2 3 4 5 6 7
F on du l d e In vestiţii I n terna ţion al Mix t în Eu ro Obiectivul fondului de investiţii: a investi în acţiunile societăţilor din Ungaria, Europa Centrală şi de Est, Europa de Vest şi Statele Unite ale Americii, cu capacitatea cea mai mare de realizare de beneficii, respectiv cu potenţial deosebit în creştere, precum şi în titlurile de stat şi obligaţiunile societăţilor din regiunile amintite, a oferi astfel posibilitatea obţinerii pe termen lung a unui randament al beneficiilor cât mai mare, mai ridicat decât al obligaţiunilor, asumând însă un risc limitat. Structura posibilă a fondului de investiţii: titluri de credit emise de guvern, de Banca Centrală, garantate de Banca Centrală, emise de societăţi rezidente şi nerezidente; contracte de împrumut și contracte repo încheiate în privința acestor titluri de valoare; depuneri bancare, acţiuni, titluri de investiţii ale unor fonduri de investiţii care au investiţii în instrumentele financiare enumerate, respectiv tranzacţii derivative referitoare la instrumentele amintite. Administratorul portofoliului poate încheia tranzacţii de acoperire a riscului valutar dacă le consideră necesare pentru creşterea randamentului fondului de investiţii sau pentru reducerea riscului valutar. În scopul păstrării lichidităţii, fondul de investiţii are dreptul da a păstra active lichide (de exemplu: depozite bancare, titluri de stat cu durată scurtă), respectiv, în primul rând, titluri de investiţii care în oricare zi de comercializare sunt reconvertibile în cantități nelimitate. Fondul de investiție poate să conțină acțiuni cu o valoare netă de 50% aparținând Belfius Fullinvest SICAV eliberate din fondul Belfius Fullinvest Low EUR. Politica fondului este de a deține acțiuni care acoperă elementele de bază ale pieții de investiții, globale și permit o diversificare largă, ca cele clasice (obligațiuni, asigurări, chas) precum și clase de instrumente alternative. Fondul este flexibil, cu o reacție rapidă de modificare în funcție de schimbările piețelor valutare. Valoarea obligațiunilor Fondului pot atinge chiar și un net de 50% a acțiunilor. Realizarea unui nivel de randament de către fondul de investiții care depășește randamentul obligațiunilor necesită o investiţie pe termen lung. Pe termen scurt, randamentul beneficiilor fondului poate prezenta fluctuaţii semnificative. Ca urmare a specificităţii evaluării de piaţă, cursul instrumentelor financiare purtătoare de dobândă din fondul de investiții, astfel şi randamentul beneficiilor pot înregistra fluctuaţii. Pentru primele de asigurare investite în fondul de investiţii, Asiguratorul nu oferă garanţie de capital sau de randament. Tipul fondului de invesție: Factori de risc tipici: Monedă: Indice de referinţă: Perioada de investiţie recomandată: internațional mixt lichiditate, inflație, riscul de dobândă, risc privind piața valutară, riscuri pentru produse preluate, risc de țară/politică, economie, credit, emitere, parteneriat, modificări de fiscalitate Euro 65% JP Morgan Global Aggregate Bond, 30% MSCI Daily TR Net World USD és 5% MSCI Daily TR Net Emerging Markets USD exprimat în euro 5 ani Acest fond de investiție este recomandat clienților care își asumă riscuri. Nivelul de risc a fondului de investiție: 1 2 3 4 5 6 7
F on du l d e In vestiţii al Pie ţel o r Dez vo ltate Global p en tru Obiectivul fondului de investiții: a oferi posibilitatea de a beneficia de pe urma randamentului investițiilor provenind din dezvoltarea economică globală a țărilor cu economie de piață dezvoltată, prin combinarea mai multor tipuri de investiții. Structura posibilă a fondului de investiţii: fondul investește în forme de investiții colective. Ținta principală a acestor investiții este piața de capital a țărilor dezvoltate. Pe lângă formele de investiții colective amintite mai sus, administratorul portofoliului poate deține sume în numerar în vederea lichidității și reducerii riscului. Administratorul portofoliului poate încheia tranzacții de acoperire a riscului valutar, dacă consideră că acestea sunt necesare pentru creșterea randamentului fondului de investiții sau pentru reducerea riscului valutar. Realizarea unui nivel de randament de către fondul de investiții care depășește randamentul obligațiunilor necesită o investiţie pe termen lung. Pe termen scurt, randamentul beneficiilor fondului poate prezenta fluctuaţii semnificative, chiar mai semnificative decât fluctuațiile medii ale acțiunilor. Pentru primele de asigurare investite în fondul de investiţii, Asiguratorul nu oferă garanţie de capital sau de randament. Tipul fondului de invesție: Factori de risc tipici: Monedă: Indice de referinţă: Perioada de investiţie recomandată: obligațiune pentru piețe dezvoltate lichiditate, inflație, riscul de dobândă, risc privind piața valutară, riscuri pentru produse preluate, risc de țară/politică, economie, credit, emitere, parteneriat, modificări de fiscalitate Euro 100% MSCI World NR USD exprimat în euro 5 ani Acest fond de investiție este recomandat clienților care își asumă riscuri. Nivelul de risc a fondului de investiție: 1 2 3 4 5 6 7
F on du l d e In vestiţii d in America d e No rd pen tru Obiectivul fondului de investiții: a oferi posibilitatea de a beneficia de pe urma randamentului investițiilor provenind din dezvoltarea economică a regiunii Americii de Nord, prin combinarea a mai multor tipuri de investiții. Structura posibilă a fondului de investiţii: fondul investește în forme de investiții colective. Ținta principală a acestor investiții este piața de capital a Americii de Nord. Pe lângă formele de investiții colective amintite mai sus, administratorul portofoliului poate deține sume în numerar în vederea lichidității și reducerii riscului. Administratorul portofoliului poate încheia tranzacții de acoperire a riscului valutar, dacă consideră că acestea sunt necesare pentru creșterea randamentului fondului de investiții sau pentru reducerea riscului valutar. Fondul de investitie poate să conțină instrumente cu o valoare netă de 50% aparținînd ishares Core S&P 500 ETF (IVV US. Fondul de investitie privind politica de investiții pe baza mediei majoritare a primelor 500 tipuri de obligațiuni din Statele Unite, calculate de Standard&Poor s, publicate, index conform pieței de capital, prin acoperire pe bursă. Indexul este considerat ca reper privind dezvoltarea economiei globale. Fondul asigură posibilitatea profitului din creșterea economică a SUA. 90% din instrumentele fondului urmază să fie investite conform indexului, de referință. Realizarea unui nivel de randament de către fondul de investiții care depășește randamentul obligațiunilor necesită o investiţie pe termen lung. Pe termen scurt, randamentul beneficiilor fondului poate prezenta fluctuaţii semnificative, chiar mai semnificative decât fluctuațiile medii ale acțiunilor. Pentru primele de asigurare investite în fondul de investiţii, Asiguratorul nu oferă garanţie de capital sau de randament. Tipul fondului de investie: Factori de risc tipici: Monedă: Indice de referinţă: Perioada de investiţie recomandată: obligațiune pentru piețe dezvoltate lichiditate, inflație, riscul de dobândă, risc privind piața valutară, riscuri pentru produse preluate, risc de țară/politică, economie, credit, emitere, parteneriat, modificări de fiscalitate Euro 100% MSCI USA NR USD exprimat în euro 5 ani Acest fond de investiție este recomandat clienților care își asumă riscuri. Nivelul de risc a fondului de investiție: 1 2 3 4 5 6 7
F on du l d e In vestiţii d in Eu ropa d e Est pen tru Acţi u Obiectivul fondului de investiții: a oferi posibilitatea de a beneficia de pe urma randamentului investițiilor provenind din dezvoltarea economică a țărilor Europei de Est, prin combinarea a mai multor tipuri de investiții. Structura posibilă a fondului de investiţii: fondul investește în forme de investiții colective. Ținta principală a acestor investiții este piața de capital a Europei de Est. Pe lângă formele de investiții colective amintite Administratorul portofoliului poate încheia tranzacții de acoperire a riscului valutar, dacă consideră că acestea sunt necesare pentru creșterea randamentului fondului de investiții sau pentru reducerea riscului valutar. Fondul de investiție poate să conțină instrumente cu o valoare netă de 50% aparținând NN Emerging Europe Equity I Cap EUR. Fondul de investiție privind politica de investiței se bazează pe acțiunile burselor din țările europene, Rusia, Turcia, Polonia și a altor țări din blocul țărilor Central-Est - Europene și altele. Portofoliul Fondului se referă la investițiile privind deciziile particulare (prin abordarea de jos în sus) precum și prin analiza potențialului economic al acelor state (abordarea de sus în jos) unde se pot orienta investițiile Fondului. Realizarea unui nivel de randament de către fondul de investiții care depășește randamentul obligațiunilor necesită o investiţie pe termen lung. Pe termen scurt, randamentul beneficiilor fondului poate prezenta fluctuaţii semnificative, chiar mai semnificative decât fluctuațiile medii ale acțiunilor. Pentru primele de asigurare investite în fondul de investiţii, Asiguratorul nu oferă garanţie de capital sau de randament. Tipul fondului de investie: Factori de risc tipici: Monedă: Indice de referinţă: obligațiune pentru piețele în dezvoltare/ascensiune lichiditate, inflație, riscul de dobândă, risc privind piața valutară, riscuri pentru produse preluate, risc de țară/politică, economie, credit, emitere, parteneriat, modificări de fiscalitate Euro exprimat în euro: 20% BUX, 40% CETOP20, 40% MSCI EM Europe 10/40 NR EUR index Perioada de investiţie recomandată: 5 ani Acest fond de investiție este recomandat cu precadere clientilor care isi asuma riscuri. Nivelul de risc a fondului de investiție: 1 2 3 4 5 6 7
F on du l d e In vestiţii U ral d in Ru sia pen tru Acţiun Obiectivul fondului de investiții: a oferi posibilitatea de a beneficia de pe urma randamentului investițiilor provenind din dezvoltarea economică a Rusiei, prin combinarea a mai multor tipuri de investiții. Structura posibilă a fondului de investiţii: fondul investește în forme de investiții colective. Ținta principală a acestor investiții este piața de capital a Rusiei. Pe lângă formele de investiții colective amintite mai sus, administratorul portofoliului poate deține sume în numerar în vederea lichidității și reducerii riscului. Administratorul portofoliului poate încheia tranzacții de acoperire a riscului valutar, dacă consideră că acestea sunt necesare pentru creșterea randamentului fondului de investiții sau pentru reducerea riscului valutar. Fondul de investiție poate să conțină instrumente cu o valoare netă de 50% aparținând LYXOR ETF Russia. Fondul de investiție privind politica de investiții se bazează pe invesțiile urmate de Dow Jones Russia GDR. Se reflactă prin acțiunile de la bursa din Londra (GDR=Global Depository Receipt) prin adeverințe de depozite comerciabilizabile, care sunt eliberate conform obligațiunilor altei țări și pot fi valorificate pe bursă. Pe index, se regasesc titluri de valoare ale firmelor rusești, care sunt inregistrate pe bursele interbancare din Moscova, precum și bursa din Londra. Valoarea unei componente a obligațiunii nu depășește 20%. Riscul evident a GDR poate depășii valoarea riscului, obligațiunii originale, rusești. Realizarea unui nivel de randament de către fondul de investiții care depășește randamentul obligațiunilor necesită o investiţie pe termen lung. Pe termen scurt, randamentul beneficiilor fondului poate prezenta fluctuaţii semnificative, chiar mai semnificative decât fluctuațiile medii ale acțiunilor. Pentru primele de asigurare investite în fondul de investiţii, Asiguratorul nu oferă garanţie de capital sau de randament. Tipul fondului de investie: Factori de risc tipici: Monedă: Indice de referinţă: obligațiune pentru piețele în dezvoltare/ascensiune lichiditate, inflație, riscul de dobândă, risc privind piața valutară, riscuri pentru produse preluate, risc de țară/politică, economie, credit, emitere, parteneriat, modificări de fiscalitate Euro exprimat în euro: 100% MSCI Russia 10/40 NR USD index Perioada de investiţie recomandată: 5 ani Acest fond de investiție este recomandat cu precadere clientilor care isi asuma riscuri. Nivelul de risc a fondului de investiție: 1 2 3 4 5 6 7
F on du l d e In vestiţii al Pie ţel o r în Cu rs d e Dez vo ltare pen tru Obiectivul fondului de investiții:a oferi beneficii din creşterea valorii societăţilor aflate în regiunile în curs de dezvoltare ale lumii prin administrarea şi asumarea riscurilor în mod corespunzător şi prin constituirea unui portofoliu diversificat. Ţările ţintă ale acestui fond de investiţii sunt în primul rând Brazilia, Rusia, India, China, Coreea, dar fondul poate investi şi în societăţi din alte ţări în curs de dezvoltare. În ţările ţintă, fondul de investiţii identifică în special societăţile din ramurile industriale care beneficiază cel mai mult de efectele pozitive ale dezvoltării. Structura posibilă a fondului de investiţii: fondul de investiţii este creat în așa fel încât cel puţin două treimi din valoarea activului său net să fie constituită din acţiuni, respectiv titluri de valoare legate de acţiuni, ale căror societăţi emitente au fost înfiinţate în oricare dintre statele aşa numitei pieţi emergente, operează pe pieți emergente sau realizează cel puțin două treimi din veniturile lor în astfel de țări. Fondul de investiţii poate investi în depozite bancare la vedere sau depozite la termen pe maxim 1 an, în orice fel de monedă, în alte instrumente lichide din piaţa monetară. În vederea reducerii riscurilor și administrării eficiente a portofoliului, fondul poate investi în produse derivative sau poate încheia contracte de împrumut, răscumpărare de titluri de valoare. De asemenea, fondul de investiţii poate investi şi în titlurile de investiţii ale unor fonduri care au investiţii în instrumentele financiare enumerate mai sus. În scopul păstrării lichidităţii, fondul de investiţii are dreptul de a păstra active lichide (de exemplu: depozite bancare, titluri de stat cu durată scurtă), respectiv, în primul rând, titluri de investiţii care în oricare zi de comercializare sunt reconvertibile în cantități nelimitate. Administratorul portofoliului poate încheia tranzacţii de acoperire a riscului valutar dacă le consideră necesare pentru creşterea randamentului fondului de investiţii sau pentru reducerea riscului valutar. Realizarea unui nivel de randament de către fondul de investiții care depășește randamentul obligațiunilor necesită o investiţie pe termen lung. Pe termen scurt, randamentul beneficiilor fondului poate prezenta fluctuaţii semnificative, chiar mai semnificative decât fluctuațiile medii ale acțiunilor. Pentru primele de asigurare investite în fondul de investiţii, Asiguratorul nu oferă garanţie de capital sau de randament. Tipul fondului de investie: Factori de risc tipici: Monedă: Indice de referinţă: obligațiune pentru piețele în dezvoltare/ascensiune lichiditate, inflație, riscul de dobândă, risc privind piața valutară, riscuri pentru produse preluate, risc de țară/politică, economie, credit, emitere, parteneriat, modificări de fiscalitate Euro exprimat în euro: 100% Daily TR Net MSCI Emerging Markets USD Perioada de investiţie recomandată: 5 ani Acest fond de investiție este recomandat cu precadere clientilor care isi asuma riscuri. Nivelul de risc a fondului de investiție: 1 2 3 4 5 6 7
Fondul de Investiţii Amazonas din America Latină pentru Acţiuni în Euro Obiectivul fondului de investiţii: Prin randamentul investiţiilor, fondul de investiţii vă oferă oportunitatea de a beneficia de performanţele economice ale întreprinderilor aflate într-un proces de dezvoltare în America Centrală şi America de Sud. Fondul de investiţii aspiră la randament absolut pe termen lung. De aceea depunerile vor fi investite indirect prin investiţie în acţiuni din America Latină. În afară de acţiuni, administratorul de fond poate investi exclusiv în instrumentele financiare în primul rând titluri de stat, depozite bancare, sold bancar, acoperire valutară prezentate în tabelul care prezintă proporţia minimă, maximă şi ţintită, luând în considerare proporţiile definite în tabel. Nu poate încheia alte tranzacţii. Fondul de investiţii are termen nelimitat, finalitate deschisă, astfel se pot achiziţiona sau vinde unităţi oricând şi încontinuu din momentul introducerii fondului de investiţii. Luând în considerare domeniul de investiţii vizat de fondul de investiţii, acesta din urmă comportă şi riscuri diferite de cele din mediul legal şi economic european. Cotarea fondului de investiţii se face utilizând cele mai noi date de curs accesibile pentru instrumentele financiare din evidenţa portofoliului, cu corecţia valorică a cursului de schimb oficial publicat de Banca Naţională din Ungaria. Structura posibilă a fondului de investiţii: fondul investete în forme de investiii colective inta principală a acestor investiii este piaa de capital a Americii Latine. Fondul de investiție poate să conțină instrumente cu o valoare netă de 50% aparținând următoarelor fonduri : Aberdeen Global - Latin American Equity Fund I-2 USD Acc: Fondul de investiții privind politica de investiții oferă posibilitatea veniturilor, cota-parte, privind performanta piețelor de obligațiuni din america latina, în acest sens, majoritatea proprietații Fondului este investița în obligațiuni precum și în titluri de valoare aparținând obligațiunilor. Ținta Fondului, este cresterea acțiunilor, atigerea randamentului maxim al firmelor, în special din Amerika- Latina sau care își desfășoară activitatea cu precădere în acesată zonă. ishares Latin America 40 ETF (ILF US): Politica de investiție a fondului, se bazează pe calculul valorii medii majoritare a primelor 40, cele mai mari firme din zona Americii-Latine, calculată și publicată de agenția Standard&Poor s, care acoperă venitul realizat pe indexul pieței de obligațiuni. Fondul asigură venituri cotaparte din creșterea economică a celor mai dezvoltate 5 țări din zona Americii- Latine. 90% din instrumentele fondului urmază să fie investite conform indexului, de referință. Pe lângă formele de investiții colective amintite mai sus, administratorul portofoliului poate deține sume în numerar în vederea lichidității și reducerii riscului. Administratorul portofoliului poate încheia tranzacții de acoperire a riscului valutar, dacă consideră că acestea sunt necesare pentru creșterea randamentului fondului de investiții sau pentru reducerea riscului valutar. Realizarea unui nivel de randament de către fondul de investiții care depășește randamentul obligațiunilor necesită o investiţie pe termen lung. Pe termen scurt, randamentul beneficiilor fondului poate prezenta fluctuaţii semnificative, chiar mai semnificative decât fluctuațiile medii ale acțiunilor. Pentru primele de asigurare investite în fondul de investiţii, Asiguratorul nu oferă garanţie de capital sau de randament. Tipul fondului de investie: Factori de risc tipici: Monedă: Indice de referinţă: Perioada de investiţie recomandată: obligațiune pentru piețele în dezvoltare/ascensiune lichiditate, inflație, riscul de dobândă, risc privind piața valutară, riscuri pentru produse preluate, risc de țară/politică, economie, credit, emitere, parteneriat, modificări de fiscalitate Euro exprimat în euro: 100% MSCI EM Latin America 10/40 NR USD index 5 ani. Acest fond de investiție este recomandat cu precadere clientilor care isi asuma riscuri.
Nivelul de risc a fondului de investiție: 1 2 3 4 5 6 7
F on du l d e In vestiţii d in Ch in a p en tru Acţiu Obiectivul fondului de investiții: a oferi posibilitatea de a beneficia de pe urma randamentului investițiilor provenind din dezvoltarea economiei din China prin administrarea şi asumarea riscurilor în mod corespunzător şi prin constituirea unui portofoliu diversificat. Fondul de investiţii identifică în special companiile din ramurile de industrie și fondurile de investiții care investesc în astfel de companii care beneficiază cel mai mult de efectele pozitive ale dezvoltării. Obiectivul administratorului fondului de investiții este ca randamentul fondului de investiții să reflecte întotdeauna randamentul instrumentelor financiare aflate în fondul de investiții, independent de modificările de curs valutar dintre moneda fondului de investiţii şi moneda instrumentelor financiare incluse în fondul de investiții Structura posibilă a fondului de investiţii: Obiectivul fondului de investiţii este de a efectua investiţii în acțiunile societăţilor cu sediul în China, respectiv în acțiunile acelor societăți care îşi desfăşoară în mare parte activitatea în China. În acest scop, investeşte în primul rând în fonduri de investiţii care au investiţii în astfel de societăţi, dar în vederea maximizării randamentului beneficiilor, administratorul fondului de investiţii are posibilitatea de a achiziţiona şi acţiuni individuale. Pe lângă acestea, administratorul fondului poate efectua investiţii în instrumente de pe piaţa monetară comercializate în China, în titluri credit, precum şi în instrumente din piaţa monetară ungară, titluri de stat ungare. În vederea administrării eficiente a riscurilor şi a portofoliului, fondul de investiţii poate încheia contracte de împrumut, răscumpărare de titluri de valoare şi tranzacţii derivative. Administratorul portofoliului poate încheia tranzacţii de acoperire a riscului valutar dacă le consideră necesare pentru creşterea randamentului fondului de investiţii sau pentru reducerea riscului valutar. Realizarea unui nivel de randament de către fondul de investiții care depășește randamentul obligațiunilor necesită o investiţie pe termen lung. Pe termen scurt, randamentul beneficiilor fondului poate prezenta fluctuaţii semnificative, chiar mai semnificative decât fluctuațiile medii ale acțiunilor. Pentru primele de asigurare investite în fondul de investiţii, Asiguratorul nu oferă garanţie de capital sau de randament. Tipul fondului de investie: Factori de risc tipici: Monedă: Indice de referinţă: obligațiune pentru piețele în dezvoltare/ascensiune lichiditate, inflație, riscul de dobândă, risc privind piața valutară, riscuri pentru produse preluate, risc de țară/politică, economie, credit, emitere,parteneriat, modificări de fiscalitate Euro exprimat în euro: 100% MSCI China 10/40 Net TR USD Perioada de investiţie recomandată: 5 ani Acest fond de investiție este recomandat cu precadere clientilor care isi asuma riscuri. Nivelul de risc a fondului de investiție: 1 2 3 4 5 6 7
F on du l d e In vestiţii d in I nd ia pen tru Acţiun Obiectivul fondului de investiții: a oferi posibilitatea de a beneficia de pe urma randamentului investițiilor provenind din dezvoltarea economiei din India prin administrarea şi asumarea riscurilor în mod corespunzător şi prin constituirea unui portofoliu diversificat.fondul de investiţii identifică în special companiile din ramurile de industrie și fondurile de investiții care investesc în astfel de companii care beneficiază cel mai mult de efectele pozitive ale dezvoltării. Obiectivul administratorului fondului de investiții este ca randamentul fondului de investiții să reflecte întotdeauna randamentul instrumentelor financiare aflate în fondul de investiții, independent de modificările de curs valutar dintre moneda fondului de investiţii şi moneda instrumentelor financiare incluse în fondul de investiții. Structura posibilă a fondului de investiţii: obiectivul fondului de investiţii este de a efectua investiţii în acțiunile societăţilor cu sediul în India, respectiv în acțiunile acelor societăți care îşi desfăşoară în mare parte activitatea în India. În acest scop, investeşte în primul rând în fonduri de investiţii care au investiţii în astfel de societăţi, dar în vederea maximizării randamentului beneficiilor, administratorul fondului de investiţii are posibilitatea de a achiziţiona şi acţiuni individuale. Pe lângă acestea, administratorul fondului poate efectua investiţii în instrumente de pe piaţa monetară comercializate în India, în titluri credit, precum şi în instrumente din piaţa monetară ungară, titluri de stat ungare. În vederea administrării eficiente a riscurilor şi a portofoliului, fondul de investiţii poate încheia contracte de împrumut, răscumpărare de titluri de valoare şi tranzacţii derivative. Administratorul portofoliului poate încheia tranzacţii de acoperire a riscului valutar dacă le consideră necesare pentru creşterea randamentului fondului de investiţii sau pentru reducerea riscului valutar. Realizarea unui nivel de randament de către fondul de investiții care depășește randamentul obligațiunilor necesită o investiţie pe termen lung. Pe termen scurt, randamentul beneficiilor fondului poate prezenta fluctuaţii semnificative, chiar mai semnificative decât fluctuațiile medii ale acțiunilor. Pentru primele de asigurare investite în fondul de investiţii, Asiguratorul nu oferă garanţie de capital sau de randament. Tipul fondului de invesție: Factori de risc tipici: Monedă: Indice de referinţă: Perioada de investiţie recomandată: obligațiune pentru piețele în dezvoltare/ascensiune lichiditate, inflație, riscul de dobândă, risc privind piața valutară, riscuri pentru produse preluate, risc de țară/politică, economie, credit, emitere, parteneriat, modificări de fiscalitate Euro exprimat în euro: 100% MSCI India 10/40 Net TR USD 5 ani Acest fond de investiție este recomandat cu precadere clientilor care isi asuma riscuri. Nivelul de risc a fondului de investiție: 1 2 3 4 5 6 7
F on du l d e In vestiţii Warren Buff et p en tru Acţiu n Obiectivul fondului de investiții: să ofere posibilitatea de a investi în grupul de companii al lui Warren Buffett din Berkshire Heathaway, SUA, unul dintre oamenii de afaceri cu cele mai mari succese din lume. Societatea Berkshire Heathaway, prin filialele sale, este prezentă în mai multe sectoare industriale (de exemplu industria de construcții, industria de mașini unelte, industria textilă, sectorul financiar, asigurări, industria metalelor, sectorul imobiliar etc.). Cu ajutorul acestui fond de investiţii este posibilă investiţia cu economii mai mici, cu care în mod normal nu puteau fi cumpărate acţiuni din cauza preţului ridicat al acestora. Obiectivul administratorului fondului de investiții este ca randamentul fondului de investiții să reflecte întotdeauna randamentul instrumentelor financiare aflate în fondul de investiții, independent de modificările de curs valutar dintre moneda fondului de investiţii şi moneda instrumentelor financiare incluse în fondul de investiții. Structura posibilă a fondului de investiţii: Cota de acţiuni a fondului de investiţii se compune 100% din acţiunile companiei Berkshire Hathaway, dar din motive de asigurare a lichidităţii poate include şi instrumente din piaţa monetară în forinţi, respectiv dolari americani, depozite bancare la vedere sau depozite la termen pe perioade de maxim 1 an, titluri de stat cu durată medie mai mică de 1 an, titluri de valoare emise de Berkshire Hathaway care reprezintă rapoarte de creditare, precum şi titluri de stat ungare. Circulaţia bursieră a acţiunii-ţintă a fondului de investiţii asigură, de asemenea, lichiditatea corespunzătoare fondului de investiţii. În vederea administrării eficiente a riscurilor şi a portofoliului, fondul de investiţii poate încheia contracte de împrumut, răscumpărare de titluri de valoare şi tranzacţii derivative. Administratorul portofoliului poate încheia tranzacţii de acoperire a riscului valutar dacă le consideră necesare pentru creşterea randamentului fondului de investiţii sau pentru reducerea riscului valutar. Realizarea unui nivel de randament de către fondul de investiții care depășește randamentul obligațiunilor necesită o investiţie pe termen lung. Pe termen scurt, randamentul beneficiilor fondului poate prezenta fluctuaţii semnificative. Pentru primele de asigurare investite în fondul de investiţii, Asiguratorul nu oferă garanţie de capital sau de randament. Tipul fondului de invesție: Factori de risc tipici: Monedă: Indice de referinţă: obligațiune pentru piețele dezvoltate lichiditate, inflație, riscul de dobândă, risc privind piața valutară, riscuri pentru produse preluate, risc de țară/politică, economie, credit, emitere, parteneriat, modificări de fiscalitate Euro exprimat în euro: 100% Berkshire Hathaway B serie Perioada de investiţie recomandată: 5 ani Acest fond de investiție este recomandat cu precadere clientilor care isi asuma riscuri. Nivelul de risc a fondului de investiție: 1 2 3 4 5 6 7
Fondul d e In vestiţii Metallicu m p en tru Pia ța Mărfu rilo r în Eu ro Obiectivul fondului de investiții: de a realiza creșterea capitalului investit pe termen lung, ținând cont de repartizarea riscului. Datorită volatilității lor periodice, materialele prime sunt investiții recomandate pe termen lung, cu un risc ridicat. Cursul bursier al unor materiale prime poate prezenta fluctuații semnificative pe termen scurt. Structura posibilă a fondului de investiţii: Fondul de investiții va investi cel puțin 80% din capitalul propriu în forme de investiții colective care investesc în metale prețioase (aur, argint) și metale industriale (cupru, aluminiu, zinc, nichel) precum și în platină și paladiu în proporția determinată în indicele de referință. Fondul de investiții poate investi, pe lângă indicele sale de referință, și în alte metale, între altele și în litiu. Administratorul portofoliului poate încheia tranzacții de acoperire a riscului valutar, dacă consideră că acestea sunt necesare pentru creșterea randamentului fondului de investiții sau pentru reducerea riscului valutar. Fondul de investiție poate să contțină instrumente cu o valoare netă de 50% aparținând următoarelor fonduri: ipath Bloomberg Industrial Metals Subindex Total Return ETN: Fondul de investiție pe bază politicii de investiții asigură posibilitatea de a investi în metale industriale, termen limitat, precum și la venituri relizate în urma valorii schimbului valutar al acestora. Titlurile de valoare aparținând Bloomberg Industrial Metals Subindex au aparut din totalizarea a patru metale, aluminiu, nichel, zinc și bronz, care pot fi tranzacționate pe bursa de mărfuri. Cursul de schimb al metalelor industriale este puternic influențat de cererea și oferta globală, fiind un factor ce poate oscila în funcție de creșterea economiei globale. Titlurile de valoare sunt eliberate de Barclay s Bank PLC. ipath Bloomberg Precious Metals Subindex Total Return ETN: Fondul de invesție pe baza politicii de investiții asigură posibilitatea de a investi în metale prețioase, termen limitat, precum și la venituri relizate în urma valorii schimbului valutar al acestora. Titlurile de valoare aparținând Bloomberg Industrial Metals Subindex au aparut din totalizarea a doua metale prețioase, aur și argint care pot fi tranzacționate pe bursa de mărfuri. Cursul de schimb al metalelor prețioase este puternic influențat de cererea și oferta globală, fiind un factor ce poate oscila în funcție de creșterea economiei globale. Titlurile de valoare sunt eliberate de Barclay s Bank PLC. Realizarea unui nivel de randament de către fondul de investiții care depășește randamentul obligațiunilor necesită o investiţie pe termen lung. Pe termen scurt, randamentul beneficiilor fondului poate prezenta fluctuaţii semnificative, chiar mai semnificative decât fluctuațiile medii ale acțiunilor. Pentru primele de asigurare investite în fondul de investiţii, Asiguratorul nu oferă garanţie de capital sau de randament. Tipul fondului de invesție: Factori de risc tipici: Monedă: Indice de referinţă: piața de mărfuri lichiditate, inflație, riscul de dobândă, risc privind piața valutară, riscuri pentru produse preluate, risc de țară/politică, economie, credit, emitere, parteneriat, modificări de fiscalitate Euro 40% Dow Jones-UBS Precious Metals TR Sub-Index în euro 40% Dow Jones-UBS Industrial Metals TR Sub-Index în euro 10% Palladium London PM Fix în euro 10% Platinum London PM Fix în euro Perioada de investiţie recomandată: 5 ani Acest fond de investiție este recomandat cu precadere clientilor care isi asuma riscuri.