UngeprüfterHalbjahresbericht Unaudited semi-annual report

zum 30. September 2006 as at September 30 th,2006 UngeprüfterHalbjahresbericht Unaudited semi-annual report BayernLB Richtlinienkonformer Investmentfonds Luxemburger Rechts

BAYERNLB 1 UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT UNAUDITED SEMI-ANNUAL REPORT FÉLÉVES JELENTÉS KÖNYVVIZSGÁLAT NÉLKÜL zum 30. September 2006 as at September 30 th, 2006 2006. szeptember 30-án Verwaltungsgesellschaft Management Company Kezelőtársaság BayernInvest Luxembourg S.A. 3, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg B.P. 602, L-2016 Luxembourg Handelsregister Register of commerce Cégjegyzék: R.C.S. Luxembourg B 37 803 Deutsche Wertpapier-Kennnummern/ISIN German identification numbers/isin Német értékpapír-azonosítószámok/isin BayernLB Short Term Fonds Alap TL 971778 LU0034055755 BayernLB Rendite Fonds Alap AL 987019 LU0076534337 BayernLB Rendite Fonds Alap TNL 693704 LU0132104976 BayernLB Corporate Bond Fonds Alap AL 934217 LU0110699088 BayernLB Corporate Bond Fonds Alap TL 200435 LU0162077563 BayernLB Corporate Bond Fonds Alap TNL 934218 LU0110699914 BayernLB Corporate Bond Fonds Alap InstAL 200439 LU0162078025 BayernLB Convertible Bond Fonds Alap AL 723488 LU0153288435 BayernLB Convertible Bond Fonds Alap TNL 723489 LU0153288609 BayernLB Convertible Bond Fonds Alap InstAL 723491 LU0153288864 BayernLB OptiErtrag Fonds Alap AL A0CAYV LU0191980811 BayernLB OptiErtrag Fonds Alap ANL A0CAYW LU0191981033 BayernLB OptiErtrag Fonds Alap InstAL A0CAYX LU0191981116 BayernLB Balanced Stocks 15 Fonds Alap TL 937525 LU0111140751 BayernLB Balanced Stocks 30 Fonds Alap TL 971777 LU0034054352 BayernLB Balanced Stocks 60 Plus Fonds Alap TL 934219 LU0110698866 BayernLB OptiTrend Fonds Alap AL 723495 LU0153287460 BayernLB OptiTrend Fonds Alap TNL 723496 LU0153287627 BayernLB OptiTrend Fonds Alap InstAL 723497 LU0153288278 BayernLB OptiMA Fonds Alap AL A0JKFZ LU0249656512 BayernLB OptiMA Fonds Alap InstAL A0JKF0 LU0249657833 BayernLB Europa Fonds Alap AL 988249 LU0088122097 BayernLB Europa Fonds Alap TNL 934220 LU0110700860 BayernLB Europa Fonds Alap InstAL A0KFHV LU0266144731 BayernLB North American Equity Fonds Alap AL 989428 LU0094065066 BayernLB Asian Equity Fonds Alap AL 937431 LU0110694287 BayernLB Pharma Global Fonds Alap AL 988257 LU0088121875 BayernLB Pharma Global Fonds Alap TNL 926153 LU0103546502 BayernLB TeleTech Fonds Alap AL 989429 LU0094065223 BayernLB TeleTech Fonds Alap TNL 926020 LU0103680491 Erläuterung Anteilklassen Explanation of unit classes Befektetésijegyosztályok magyarázata: TL AL TNL ANL InstAL = mit Ausgabeaufschlag/thesaurierend = load fund, no distribution of income = kibocsátási felárral terhelve/hozamfelhalmozással = mit Ausgabeaufschlag/ausschüttend = load fund, distribution of income = kibocsátási felárral terhelve/kifizetéssel = ohne Ausgabeaufschlag/thesaurierend = no-load fund, no distribution of income = kibocsátási felár nélkül/hozamfelhalmozással = ohne Ausgabeaufschlag/ausschüttend = no-load fund, distribution of income = kibocsátási felár nélkül/kifizetéssel = vorbehalten für institutionelle Investoren mit Ausgabeaufschlag/ausschüttend = reserved for institutional investors, load fund distribution of income = intézményi befektetők számára fenntartva, kibocsátási felárral terhelve/kifizetéssel

2 BAYERNLB INHALT CONTENTS TARTALOM Management und Verwaltung Management and administration Vállalatvezetés és ügyintézés 4 BayernLB Short Term Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 5 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 7 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 8 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A alap vagyona összetétele 8 BayernLB Rendite Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 9 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 11 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 12 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A alap vagyona összetétele 13 BayernLB Corporate Bond Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 14 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 17 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 18 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A alap vagyona összetétele 19 BayernLB Convertible Bond Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 20 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 23 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 24 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A alap vagyona összetétele 25 BayernLB OptiErtrag Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 26 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 27 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 28 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A alap vagyona összetétele 29 BayernLB Balanced Stocks 15 Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 30 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 33 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 34 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A alap vagyona összetétele 34 BayernLB Balanced Stocks 30 Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 35 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 38 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 39 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A alap vagyona összetétele 39 BayernLB Balanced Stocks 60 Plus Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 40 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 43 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 44 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A alap vagyona összetétele 44 BayernLB OptiTrend Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 45 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 49 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 50 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A alap vagyona összetétele 51 BayernLB OptiMA Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 52 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 53 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 53 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A alap vagyona összetétele 54

BAYERNLB 3 BayernLB Europa Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 55 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 56 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 57 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A alap vagyona összetétele 59 BayernLB North American Equity Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 60 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 64 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 65 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A alap vagyona összetétele 65 BayernLB Asian Equity Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 66 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 70 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 71 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A alap vagyona összetétele 71 BayernLB Pharma Global Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 72 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 75 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 76 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A alap vagyona összetétele 77 BayernLB TeleTech Fonds Alap Vermögensaufstellung Investment portfolio Befektetési portfolió 78 Struktur des Wertpapiervermögens Structure of the investment portfolio Értékpapírvagyon szerkezeti bontása 81 Statistische Informationen Statistical information Statisztikai adatok 82 Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A alap vagyona összetétele 83 BayernLB konsolidiert BayernLB consolidated BayernLB konszolidált Zusammensetzung des Fondsvermögens Statement of fund assets A alap vagyona összetétele 84 Erläuterungen zum Halbjahresbericht Notes to the semi-annual report Megjegyzések a félévi jelentéshez 85 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések 90

4 BAYERNLB MANAGEMENT UND VERWALTUNG MANAGEMENT AND ADMINISTRATION VÁLLALATVEZETÉS ÉS ÜGYINTÉZÉS Verwaltungsgesellschaft Management Company Kezelőtársaság BayernInvest Luxembourg S.A. 3, rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg Verwaltungsrat Board of Directors Igazgatótanács Vorsitzender Chairman Elnök Dieter Burgmer Mitglied des Vorstandes Bayerische Landesbank, München Stellvertretender Vorsitzender Vice-chairman Elnökhelyettes Henri Stoffel Administrateur Directeur Banque LBLux S.A., Luxembourg Mitglieder Members Tagok Alain Weber Directeur Banque LBLux S.A., Luxembourg Michael O. Bentlage Geschäftsführer BayernInvest Kapitalanlagegesellschaft mbh, München Geschäftsführer Managing Director Ügyvezető igazgató Guy Schmit BayernInvest Luxembourg S.A., Luxembourg Dr. Oliver Schlick BayernInvest Kapitalanlagegesellschaft mbh, München Zahlstelle in Deutschland (auch Informationsstelle) Paying agent in Germany (also information agent) Kifizetőhely Németországban (tájékoztatóiroda is) Bayerische Landesbank Brienner Str. 20 D-80333 München Zahlstelle in Österreich Paying agent in Austria Kifizetőhely Ausztriában BAWAG PSK Bank für Arbeit und Wirtschaft und Österreichische Postsparkasse AG Seitzergasse 2-4 A-1010 Wien Vertriebs- und Zahlstelle in Ungarn Sales and paying agent in Hungaria Forgalmazó és kifizetőhelyek Magyarországon MKB Bank Rt. Váci u. 38 H-1056 Budapest V. Zentraladministration, Service- und Registrierstelle Central administration, service and register company Központi adminisztráció, szolgáltató és jegyzési társaság UNICO Financial Services S.A. 308, route d'esch L-1471 Luxembourg Rechtsberater Legal advisor Jogi tanácsadó Etude Bonn, Schmitt & Steichen 44, rue de la Vallée L-2661 Luxembourg Anlageausschuss Investment committee Befektetési bizottság Michael O. Bentlage Geschäftsführer BayernInvest Kapitalanlagegesellschaft mbh, München Thomas Neher Bayerische Landesbank, München Hubert Bauer Banque LBLux S.A., Luxembourg Dr. Wilhelm Grovermann LB(Swiss) Privatbank AG, Zürich Guy Schmit BayernInvest Luxembourg S.A., Luxembourg Depotbank und Hauptzahlstelle Custodian bank and principal paying agent Letéti bank és fő kifizetőhely Banque LBLux S.A. 3, rue Jean Monnet L-2180 Luxembourg Abschlussprüfer des Fonds und der Verwaltungsgesellschaft Auditor of the Fund and of the Management Company Az Alap és a Kezelőtársaság könyvvizsgálója KPMG Audit S.à r.l. 31, Allée Scheffer L-2520 Luxembourg

BAYERNLB SHORT TERM FONDS ALAP 5 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2006 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2006 BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2006. SZEPTEMBER 30-ÁN Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték % az Alap vagyonából Anleihen Bonds Kőtvények Notierte Titel Listed securities Jegyzett tételek 5,125 % Bayer. Hypotheken- u. Vereinsbank AG IS S.390 v.98 (2008) DEM 1.000.000 518.705,61 1,32 5,750 % Spanien v.97(2007) DEM 3.800.000 1.951.652,24 4,98 2.470.357,85 6,30 4,625 % Aegon NV EMTN v.03(2008) 1.000.000 1.011.400,00 2,58 1,375 % Berlin, Land v.05(2007) 1.000.000 982.200,00 2,51 2,250 % Bundesrepublik Deutschland Bundesschatzanw. v.05 (2007) 500.000 493.990,00 1,26 4,125 % DaimlerChrysler NA Holding EMTN v.06(2009) 350.000 349.171,32 0,89 3,000 % DZ Bank AG IS S.2176 v.03(2006) 1.700.000 1.700.850,00 4,34 4,000 % Europäische Investitionsbank v.99(2009) 500.000 505.000,00 1,29 3,344 % Leaseplan Finance NV EMTN FRN v.05(2007) 2.000.000 2.000.151,38 5,11 2,750 % Münchener Hypothekenbank eg Pfe. S.598 v.04(2007) 2.000.000 1.990.300,00 5,08 2,750 % Niederlande v.03(2009) 3.000.000 2.949.000,00 7,53 3,672 % Nordea Bank Sweden AB EMTN FRN v.04(2014) 1.500.000 1.505.787,33 3,84 3,570 % Nykredit FRN v.05(2013) 500.000 499.096,67 1,27 5,125 % Telefónica Europe BV EMTN v.01(2006) 650.000 650.715,00 1,66 5,750 % Vodafone Group Plc EMTN v.99(2006) 1.000.000 1.001.523,31 2,56 3,624 % Volkswagen Bank GmbH EMTN FRN v.03(2007) 750.000 750.727,15 1,92 16.389.912,16 41,84 0,407 % Landsbanki Islands EMTN FRN v.05(2008) JPY 310.000.000 2.028.796,16 5,18 2.028.796,16 5,18 6,250 % ABN Amro Bank NV EMTN v.96(2006) NLG 400.000 182.282,71 0,47 182.282,71 0,47 4,750 % Bayer. Landesbank -GZ- EMTN IS v.02(2006) SEK 3.610.000 390.071,64 1,00 4,000 % DekaBank Dte Girozentrale EMTN IS v.03(2007) SEK 17.280.000 1.871.041,28 4,78 6,375 % Eksportfinans ASA EMTN v.00(2007) SEK 15.450.000 1.691.141,58 4,32 4,000 % Europäische Investitionsbank v.03(2009) SEK 10.000.000 1.089.817,20 2,78 5.042.071,70 12,88 4,250 % Bayer. Landesbank -GZ- Pfe. v.05(2008) USD 3.000.000 2.338.046,82 5,97 3,875 % Citigroup Inc. v.03(2008) USD 500.000 383.920,26 0,98 6,000 % Dresdner Bank AG v.93(2008) USD 600.000 481.162,50 1,23 5,755 % HBOS Plc EMTN FRN v.04(2014) USD 2.340.000 1.852.509,46 4,73 5,625 % Inter-American Development Bank v.99(2009) USD 1.000.000 804.915,24 2,06 3,750 % Italien v.04(2007) USD 3.400.000 2.640.979,90 6,75 3,500 % JPMorgan Chase & Co. v.04(2009) USD 500.000 380.315,20 0,97 3,250 % Landwirtsch. Rentenbank v.04(2007) USD 2.280.000 1.767.288,47 4,51 10.649.137,85 27,20 Summe notierte Titel Total listed securities Jegyzett tételek összege 36.762.558,43 93,87 Nicht notierte Titel Not-listed securities Nem jegyzett tételek 3,000 % Asian Development Bank EMTN v.02(2006) 1.500.000 1.500.000,00 3,83 1.500.000,00 3,83 Summe nicht notierte Titel Total not-listed securities Nem jegyzett tételek összege 1.500.000,00 3,83 Summe Anleihen Total bonds Kötvények összege 38.262.558,43 97,70 Summe Portfolio Total portfolio Portfolió összege 38.262.558,43 97,70

6 BAYERNLB SHORT TERM FONDS ALAP VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2006 (Fortsetzung) INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2006 (continued) BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2006. SZEPTEMBER 30-ÁN (Folytatás) Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték % az Alap vagyonából Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések Long-Positionen Long-Positions Hosszú pozíciók EX 2 YR Euro-Schatz Future Dezember 2006 130 6.500,00 0,02 6.500,00 0,02 CBT 2 YR US T-Bond Note Future Dezember 2006 USD 25 10.173,67 0,02 10.173,67 0,02 Summe Long-Positionen Total Long-Positions Hosszú pozíciók összege 16.673,67 0,04 Summe Terminkontrakte Total financial futures Határidős szerződések összege 16.673,67 0,04 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 422.336,91 1,08 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 461.524,40 1,18 Fondsvermögen Fund assets Alap vagyona 39.163.093,41 100,00 DEVISENTERMINGESCHÄFTE ZUM 30. SEPTEMBER 2006 FORWARD FOREIGN EXCHANGE TRANSACTIONS AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2006 HATÁRIDŐS DEVIZAMŰVELETEK 2006. SZEPTEMBER 30-ÁN Zum 30. September 2006 stehen folgende offene Devisentermingeschäfte aus: As at September 30 th, 2006 following unsettled forward foreign exchange transactions are outstanding: 2006. szeptember 30-án a következő rendezetlen határidős devizaműveletek esedékesek: sbetrag Amount in foreign currency Devizaösszeg Kurswert in Fondswährung Valuation amount in base currency Árfolyamérték % az Alap vagyonából USD sverkäufe Sales Valutaeladás 5.200.000,00 4.086.048,30 10,43

BAYERNLB SHORT TERM FONDS ALAP 7 GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM FONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON FÖLDRAJZI MEGOSZLÁSA AZ ALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Deutschland Germany Németország 33,92 Niederlande Netherlands Hollandia 17,35 Großbritannien Great Britain Nagy-Britannia 7,29 Italien Italy Olaszország 6,75 Supranationale Institutionen International Agencies Szupranacionális intézmények 6,13 Island Iceland Izland 5,18 Spanien Spain Spanyolország 4,98 Norwegen Norway Norvégia 4,32 Schweden Sweden Svédország 3,84 Philippinen Philippines Fülöp-szigetek 3,83 Vereinigte Staaten von Amerika United States of America Amerikai Egyesült Államok 2,84 Dänemark Denmark Dánia 1,27 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 97,70 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések 0,04 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 1,08 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 1,18 Summe Total Ősszege 100,00 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM FONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON GAZDASÁGI MEGOSZLÁSA AZ ALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Banken Banks Bankok 50,93 Staatsanleihen Government Bonds Állami kötvények 23,03 Geschäfts- und öffentliche Dienstleistungen Business & Public Services Kereskedelmi- és közszolgáltatók 14,18 Finanzdienstleistungen Financial Services Pénzügyi szolgáltatások 6,09 Versicherungen Insurances Biztosítók 2,58 Automobile Automobiles Autóipar 0,89 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 97,70 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések 0,04 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 1,08 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 1,18 Summe Total Ősszege 100,00

8 BAYERNLB SHORT TERM FONDS ALAP STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION STATISZTIKAI ADATOK 01.04.2006 01.04.2005 31.03.2006 01.04.2004 31.03.2005 Umlaufende Anteile am Beginn des Berichtszeitraumes Klasse TL Units in circulation at the beginning of the reporting period class TL A TL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyek 460.656 677.466 781.164 Ausgegebene Anteile Klasse TL Units issued class TL A TL osztály kibocsátott befektetési jegyek 311 25.550 52.758 Zurückgenommene Anteile Klasse TL Units redeemed class TL A TL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 92.715 242.360 156.456 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse TL Units in circulation at the end of the reporting period class TL A TL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 368.252 460.656 677.466 31.03.2006 31.03.2005 Fondsvermögen Fund assets Alap vagyona 39.163.093,41 48.987.323,93 71.627.363,31 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse TL Net asset value per unit class TL A TL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 106,35 106,34 105,73 Ausgabepreis pro Anteil Klasse TL Offering price per unit class TL A TL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 109,54 109,53 108,90 Zwischengewinn pro Anteil Klasse TL Interim profit per unit class TL A TL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 1,50 0,03 0,01 ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERMÖGENS STATEMENT OF FUND ASSETS A ALAP VAGYONA ŐSSZETÉTELE Wertpapiervermögen zum Marktwert Investment portfolio at market value Értékpapírvagyon piaci értéken 38.262.558,43 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 422.336,91 Nicht realisierter Gewinn aus Derivaten Unrealized profit on derivatives Származékos műveletek nem realizált nyeresége 16.673,67 Zinsforderungen Interest receivable Kamatkövetelések 696.295,51 Gesamtaktiva Total assets Összes aktívák 39.397.864,52 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen Payable on redemptions Visszavásárlásból eredő kötelezettségek -- 171.664,45 Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften Unrealized loss on forward foreign exchange transactions Határidős devizaműveletek nem realizált vesztesége -- 5.696,76 Sonstige Passiva Miscellaneous liabilities Egyéb passzívák -- 57.409,90 Gesamtpassiva Total liabilities Összes passzívák -- 234.771,11 FONDSVERMÖGEN FUND ASSETS ALAP VAGYONA 39.163.093,41 Wertpapiereinstandswerte Investment portfolio at cost Értékpapír beszerzési ára 39.071.024,85 Das Fondsvermögen setzt sich zusammen aus 368.252 umlaufenden Anteilen mit einem Inventarwert von 106,35 (gerundet) pro Anteil. Fund assets are represented by a net asset value of 106.35 (rounded) per unit on 368,252 units outstanding. Az alap vagyona befektetési jegyenként 106,35 (kerektíve) eszközértékű, 368.252 darab forgalomban lévő befektetési jegyből tevődik össze.

BAYERNLB RENDITE FONDS ALAP 9 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2006 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2006 BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2006. SZEPTEMBER 30-ÁN Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték % az Alap vagyonából Anleihen Bonds Kőtvények Notierte Titel Listed securities Jegyzett tételek 2,250 % Bundesrepublik Deutschland Bundesschatzanw. v.04 (2006) 250.000 249.520,00 1,40 4,000 % Bundesrepublik Deutschland S.05 v.05(2037) 600.000 614.880,00 3,44 5,000 % Bundesrepublik Deutschland S.01 v.01(2011) 400.000 424.540,00 2,38 4,500 % Bundesrepublik Deutschland S.03 v.03(2013) 1.150.000 1.206.637,50 6,75 4,750 % Bundesrepublik Deutschland S.03 v.03(2034) 400.000 458.720,00 2,57 3,250 % Bundesrepublik Deutschland S.05 v.05(2015) 1.100.000 1.069.090,00 5,98 4,000 % Bundesrepublik Deutschland S.06 v.06(2016) 600.000 616.140,00 3,45 4,750 % Bundesrepublik Deutschland S.98 v.98(2028) 450.000 507.465,00 2,84 4,625 % Caisse Nationale des Caisses d Epargne et de Prévoyance EMTN FRN Unbefr. 250.000 248.578,79 1,39 5,500 % Depfa-Dte Pfandbriefbank AG Pfe. v.99(2010) 350.000 369.250,00 2,07 3,400 % Dte Kreditbank AG IS v.06(2011) 500.000 484.250,00 2,71 3,625 % Dte Bank AG EMTN FRN v.05(2017) 500.000 489.532,58 2,74 5,250 % Dte Gen.-Hypothekenbank AG Pfe. S.883 v.99(2009) 500.000 521.000,00 2,92 5,000 % Dte Hypothekenbank AG Pfe. S.803 v.01(2007) 300.000 303.750,00 1,70 4,250 % Frankreich OAT v.03(2019) 500.000 526.000,00 2,95 4,375 % HBOS Plc FRN v.04(2019) 500.000 506.558,96 2,84 3,250 % Hypo Real Estate Bank AG Pfe. S.5008 v.05(2012) 400.000 390.280,00 2,19 5,750 % Hypo Real Estate Bank AG Pfe. S.526 v.00(2007) 250.000 253.187,50 1,42 3,750 % Niederlande v.06(2023) 500.000 494.500,00 2,77 3,875 % Volkswagen Bank GmbH FRN EMTN v.04(2014) 150.000 149.181,91 0,84 9.883.062,24 55,35 4,750 % Bayer. Landesbank -GZ- EMTN IS v.02(2006) SEK 5.000.000 540.265,44 3,03 5,000 % Schweden S.1043 v.98(2009) SEK 5.000.000 558.097,79 3,13 1.098.363,23 6,16 4,250 % Bayer. Landesbank -GZ- Pfe. v.05(2008) USD 500.000 389.674,47 2,18 3,750 % General Electric Capital Corporation v.04(2009) USD 500.000 379.958,57 2,13 4,750 % HSBC Finance Corporation v.05(2010) USD 400.000 312.079,55 1,75 5,750 % ING Bank NV EMTN FRN v.04(2014) USD 1.000.000 791.709,12 4,42 4,250 % Kreditanstalt f. Wiederaufbau v.05(2010) USD 700.000 542.619,06 3,04 3,375 % Landwirtsch. Rentenbank EMTN v.04(2008) USD 500.000 381.514,45 2,14 3,000 % Vereinigte Staaten von Amerika v.02(2007) USD 750.000 579.944,30 3,25 4,375 % Vereinigte Staaten von Amerika v.02(2012) USD 600.000 469.319,72 2,63 4,750 % Vereinigte Staaten von Amerika v.04(2014) USD 800.000 637.598,05 3,56 5,125 % Vereinigte Staaten von Amerika v.06(2016) USD 750.000 615.043,39 3,44 5.099.460,68 28,54 Summe notierte Titel Total listed securities Jegyzett tételek összege 16.080.886,15 90,05 Summe Anleihen Total bonds Kötvények összege 16.080.886,15 90,05 Investmentfondsanteile Investment fund units Befektetési alap részvényei BayernInvest High Yield-Fonds 50 511.688,00 2,87 FORTIS L Fund Bond Convertible Europe SICAV 4.100 506.145,00 2,83 1.017.833,00 5,70 Summe Investmentfondsanteile Total Investment fund units Befektetési alap részvényeinek összege 1.017.833,00 5,70 Summe Portfolio Total portfolio Portfolió összege 17.098.719,15 95,75

10 BAYERNLB RENDITE FONDS ALAP VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2006 (Fortsetzung) INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2006 (continued) BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2006. SZEPTEMBER 30-ÁN (Folytatás) Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték % az Alap vagyonából Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések Long-Positionen Long-Positions Hosszú pozíciók EX 10 YR Euro-Bund Future Dezember 2006 11 13.750,00 0,08 EX 5 YR Euro Bobl Future Dezember 2006 6 2.280,00 0,01 16.030,00 0,09 Summe Long-Positionen Total Long-Positions Hosszú pozíciók összege 16.030,00 0,09 Summe Terminkontrakte Total financial futures Határidős szerződések összege 16.030,00 0,09 Festgelder Time deposits Határidős betétek 315.691,44 1,77 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 160.820,16 0,90 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 266.399,49 1,49 Fondsvermögen Fund assets Alap vagyona 17.857.660,24 100,00 DEVISENTERMINGESCHÄFTE ZUM 30. SEPTEMBER 2006 FORWARD FOREIGN EXCHANGE TRANSACTIONS AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2006 HATÁRIDŐS DEVIZAMŰVELETEK 2006. SZEPTEMBER 30-ÁN Zum 30. September 2006 stehen folgende offene Devisentermingeschäfte aus: As at September 30 th, 2006 following unsettled forward foreign exchange transactions are outstanding: 2006. szeptember 30-án a következő rendezetlen határidős devizaműveletek esedékesek: sbetrag Amount in foreign currency Devizaösszeg Kurswert in Fondswährung Valuation amount in base currency Árfolyamérték % az Alap vagyonából USD sverkäufe Sales Valutaeladás 1.400.000,00 1.100.089,93 6,16

BAYERNLB RENDITE FONDS ALAP 11 GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM FONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON FÖLDRAJZI MEGOSZLÁSA AZ ALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Deutschland Germany Németország 58,66 Vereinigte Staaten von Amerika United States of America Amerikai Egyesült Államok 16,76 Niederlande Netherlands Hollandia 7,19 Frankreich France Franciaország 4,34 Schweden Sweden Svédország 3,13 Großbritannien Great Britain Nagy-Britannia 2,84 Luxemburg Luxembourg Luxemburg 2,83 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 95,75 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések 0,09 Festgelder Time deposits Határidős betétek 1,77 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 0,90 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 1,49 Summe Total Ősszege 100,00 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM FONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON GAZDASÁGI MEGOSZLÁSA AZ ALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Staatsanleihen Government Bonds Állami kötvények 50,54 Banken Banks Bankok 35,63 Finanzdienstleistungen Financial Services Pénzügyi szolgáltatások 9,58 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 95,75 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések 0,09 Festgelder Time deposits Határidős betétek 1,77 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 0,90 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 1,49 Summe Total Ősszege 100,00

12 BAYERNLB RENDITE FONDS ALAP STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION STATISZTIKAI ADATOK 01.04.2006 01.04.2005 31.03.2006 01.04.2004 31.03.2005 Umlaufende Anteile am Beginn des Berichtszeitraumes Klasse AL Units in circulation at the beginning of the reporting period class AL A AL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyek 368.060,48 427.063,3416 431.804,4800 Ausgegebene Anteile Klasse AL Units issued class AL A AL osztály kibocsátott befektetési jegyek 2.428,00 75.683,7833 65.431,7890 Zurückgenommene Anteile Klasse AL Units redeemed class AL A AL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 59.843,00 134.686,6449 70.172,9274 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse AL Units in circulation at the end of the reporting period class AL A AL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 310.645,48 368.060,4800 427.063,3416 01.04.2006 01.04.2005 31.03.2006 01.04.2004 31.03.2005 Umlaufende Anteile am Beginn des Berichtszeitraumes Klasse TNL Units in circulation at the beginning of the reporting period class TNL A TNL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyek 56.443 55.862 59.658 Ausgegebene Anteile Klasse TNL Units issued class TNL A TNL osztály kibocsátott befektetési jegyek 3.400 26.561 14.109 Zurückgenommene Anteile Klasse TNL Units redeemed class TNL A TNL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 12.599 25.980 17.905 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse TNL Units in circulation at the end of the reporting period class TNL A TNL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 47.244 56.443 55.862 31.03.2006 31.03.2005 Fondsvermögen Fund assets Alap vagyona 17.857.660,24 21.640.494,94 24.696.917,37 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse AL Net asset value per unit class AL A AL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 48,62 49,94 50,40 Ausgabepreis pro Anteil Klasse AL Offering price per unit class AL A AL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 50,08 51,44 51,91 Zwischengewinn pro Anteil Klasse AL Interim profit per unit class AL A AL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 0,71 1,68 0,34 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse TNL Net asset value per unit class TNL A TNL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 58,27 57,76 56,77 Ausgabepreis pro Anteil Klasse TNL Offering price per unit class TNL A TNL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 58,27 57,76 56,77 Zwischengewinn pro Anteil Klasse TNL Interim profit per unit class TNL A TNL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 0,76 0,00 0,09

BAYERNLB RENDITE FONDS ALAP 13 ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERMÖGENS STATEMENT OF FUND ASSETS A ALAP VAGYONA ŐSSZETÉTELE Wertpapiervermögen zum Marktwert Investment portfolio at market value Értékpapírvagyon piaci értéken 17.098.719,15 Festgelder Time deposits Határidős betétek 315.691,44 Bankguthaben Cash at banks Banki készpénzállomány 160.820,16 Nicht realisierter Gewinn aus Derivaten Unrealized profit on derivatives Származékos műveletek nem realizált nyeresége 16.030,00 Zinsforderungen Interest receivable Kamatkövetelések 312.898,85 Gesamtaktiva Total assets Összes aktívák 17.904.159,60 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen Payable on redemptions Visszavásárlásból eredő kötelezettségek -- 11.991,85 Nicht realisierter Verlust aus Devisentermingeschäften Unrealized loss on forward foreign exchange transactions Határidős devizaműveletek nem realizált vesztesége -- 1.533,75 Sonstige Passiva Miscellaneous liabilities Egyéb passzívák -- 32.973,76 Gesamtpassiva Total liabilities Összes passzívák -- 46.499,36 FONDSVERMÖGEN FUND ASSETS ALAP VAGYONA 17.857.660,24 Wertpapiereinstandswerte Investment portfolio at cost Értékpapír beszerzési ára 17.139.176,61 Das Fondsvermögen setzt sich zusammen aus gesamt 357.889,48 umlaufenden Anteilen. Davon entfallen 310.645,48 Anteile auf die Klasse AL mit einem Inventarwert von 48,62 (gerundet) pro Anteil und 47.244 Anteile auf die Klasse TNL mit einem Inventarwert von 58,27 (gerundet) pro Anteil. Fund assets are represented by a total of 357,889.48 units outstanding. 310,645.48 units are allotted as class AL having a net asset value of 48.62 (rounded) per unit and 47,244 units are allotted as class TNL having a net asset value of 58.27 (rounded) per unit. Az alap vagyona összesen 357.889,48 darab forgalomban lévő befektetési jegyből áll. Ebből 310.645,48 jut az AL osztályra, jegyenként 48,62 (kerektíve) eszközértékű, 47.244 pedig a TNL osztályra, jegyenként 58,27 (kerektíve) eszközértékű.

14 BAYERNLB CORPORATE BOND FONDS ALAP VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2006 INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2006 BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2006. SZEPTEMBER 30-ÁN Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték % az Alap vagyonából Anleihen Bonds Kőtvények Notierte Titel Listed securities Jegyzett tételek 3,875 % AB SCA Finance EMTN v.06(2011) 600.000 593.700,00 0,58 5,625 % Akzo Nobel NV v.02(2009) 750.000 780.637,71 0,76 4,250 % Altadis Finance BV v.03(2008) 500.000 502.600,47 0,49 3,750 % American Honda Finance EMTN v.06(2011) 750.000 742.431,28 0,73 4,375 % American International Group Inc. EMTN v.06(2016) 650.000 667.680,00 0,65 4,625 % Anglian Water Services Financing Plc EMTN v.03(2013) 400.000 410.838,05 0,40 3,625 % Anglo American Capital EMTN v.03(2008) 500.000 498.040,19 0,49 5,000 % Autostrade S.p.A. EMTN v.04(2014) 1.200.000 1.245.006,84 1,22 4,250 % Aventis S.A. EMTN v.03(2010) 500.000 507.243,13 0,50 3,875 % BAA Plc EMTN v.06(2012) 650.000 637.421,21 0,62 4,625 % Banque PSA Finance S.A. EMTN v.02(2008) 500.000 504.300,00 0,49 4,500 % BASF AG v.06(2016) 600.000 621.180,00 0,61 4,875 % BAT International Finance Plc EMTN v.99(2009) 200.000 203.980,00 0,20 4,500 % Bayer AG v.06(2013) 650.000 656.737,46 0,64 4,625 % Bayer. Motorenwerke US Capital LLC EMTN v.03(2013) 800.000 827.920,00 0,81 3,625 % Bertelsmann AG EMTN v.05(2015) 200.000 185.467,83 0,18 4,750 % Bertelsmann AG v.06(2016) 350.000 351.162,19 0,34 5,875 % Bouygues S.A. v.02(2009) 500.000 523.896,36 0,51 4,625 % Bouygues S.A. v.03(2011) 600.000 613.403,30 0,60 4,500 % Bouygues S.A. v.06(2013) 850.000 862.787,50 0,84 4,375 % British American Tobacco Holding BV EMTN v.04(2011) 2.000.000 2.014.767,60 1,96 4,250 % Cadbury Schweppes Finance Plc EMTN v.04(2009) 500.000 502.708,22 0,49 4,625 % Caisse Nationale des Caisses d Epargne et de Prévoyance EMTN FRN Unbefr. 500.000 497.157,58 0,49 4,375 % Cargill Inc. EMTN v.06(2013) 450.000 454.178,20 0,44 3,625 % Carrefour S.A. EMTN v.05(2013) 850.000 827.286,23 0,81 4,250 % CIT Group Inc. v.04(2011) 1.000.000 1.006.866,32 0,98 4,375 % Coca Cola Finance BV EMTN v.04(2011) 400.000 406.879,40 0,40 5,012 % Commerzbank Cap Fund Trust I FRN Unbefr. 1.000.000 992.004,80 0,97 4,250 % Compagnie de Saint-Gobain S.A. v.06(2011) 1.100.000 1.103.469,49 1,08 4,125 % DaimlerChrysler NA Holding EMTN v.04(2009) 500.000 500.179,48 0,49 4,250 % DaimlerChrysler NA Holding EMTN v.04(2011) 650.000 644.244,33 0,63 4,375 % DaimlerChrysler NA Holding EMTN v.06(2013) 500.000 491.613,88 0,48 4,125 % DaimlerChrysler NA Holding EMTN v.06(2009) 1.150.000 1.147.277,18 1,12 3,500 % Dong AS v.05(2012) 750.000 728.915,03 0,71 5,321 % Dresdner Bank UT2 Funding Plc v.06(2016) 750.000 783.524,88 0,77 3,625 % Dte Bank AG EMTN FRN v.05(2017) 500.000 489.532,58 0,48 4,875 % Dte Post Finance BV v.03(2014) 500.000 522.500,00 0,51 6,125 % Dte Telekom International Finance BV EMTN v.02(2007) 750.000 767.250,00 0,75 7,500 % Dte Telekom International Finance BV v.02(2007) 250.000 255.814,10 0,25 4,000 % Dte Telekom International Finance BV EMTN v.05(2015) 1.200.000 1.146.960,00 1,12 6,625 % Dte Telekom International Finance BV v.00(2010) 750.000 814.500,00 0,80 6,625 % Dte Telekom International Finance BV v.01(2011) 1.000.000 1.107.397,14 1,08 5,750 % E.ON International Finance BV EMTN v.02(2009) 1.000.000 1.046.100,00 1,02 4,625 % EADS Finance BV EMTN IS v.03(2010) 900.000 916.372,75 0,89 4,375 % EDF Energy Plc EMTN v.03(2010) 500.000 508.568,17 0,50 5,125 % Edison S.p.A. EMTN v.03(2010) 450.000 468.298,99 0,46 3,750 % EDP Finance BV EMTN v.05(2015) 550.000 529.488,87 0,52 4,750 % Elia System Operator v.04(2014) 300.000 312.690,00 0,31 4,875 % ENBW International Finance BV v.04(2025) 200.000 204.995,35 0,20 4,750 % Enel S.p.A. EMTN v.03(2018) 350.000 367.110,37 0,36 4,125 % Enel S.p.A. EMTN v.04(2011) 800.000 805.586,14 0,79 4,375 % EWE AG v.04(2014) 500.000 507.400,00 0,50 4,625 % Fortis Bank Nederland NV FRN Unbefr. 1.000.000 999.004,45 0,98 4,625 % Fortum OYJ v.03(2010) 500.000 512.298,91 0,50

BAYERNLB CORPORATE BOND FONDS ALAP 15 VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2006 (Fortsetzung) INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2006 (continued) BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2006. SZEPTEMBER 30-ÁN (Folytatás) Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték % az Alap vagyonából 4,500 % Fortum OYJ v.06(2016) 500.000 509.591,84 0,50 7,000 % France Télécom S.A. EMTN v.02(2009) 1.750.000 1.904.844,83 1,85 6,000 % France Télécom S.A. EMTN v.03(2007) 750.000 765.645,59 0,75 7,250 % France Télécom S.A. EMTN v.03(2013) 750.000 867.825,00 0,85 8,125 % France Télécom S.A. EMTN v.03(2033) 150.000 203.563,05 0,20 4,625 % France Télécom S.A. EMTN v.04(2012) 750.000 766.792,09 0,75 3,625 % France Télécom S.A. EMTN v.05(2015) 700.000 654.544,10 0,64 4,625 % Gallaher Group Plc EMTN v.04(2011) 250.000 254.806,73 0,25 4,625 % General Electric Capital Corporation FRN v.06(2066) 120.000 121.337,04 0,12 3,500 % General Electric Capital Funding EMTN v.06(2013) 700.000 686.011,61 0,67 5,875 % GIE PSA Tresorerie Peugeot v.01(2011) 600.000 646.850,04 0,63 4,250 % GIE Suez Alliance EMTN v.03(2010) 750.000 758.490,86 0,74 5,125 % GIE Suez Alliance EMTN v.03(2015) 750.000 805.552,42 0,79 4,750 % Goldman Sachs Group Inc. v.04(2014) 1.000.000 1.031.980,59 1,01 4,939 % HBOS Capital Funding LP FRN Unbefr. 1.000.000 1.012.586,20 0,99 4,125 % Hera S.p.A. v.06(2016) 500.000 492.915,14 0,48 4,375 % Holcim Finance Luxemburg S.A. EMTN v.03(2010) 750.000 758.729,42 0,74 4,375 % Iberdrola International BV EMTN v.03(2010) 1.000.000 1.014.637,14 0,99 5,375 % International Endesa BV EMTN v.03(2013) 400.000 429.000,00 0,42 4,750 % Investor AB EMTN v.03(2010) 300.000 308.962,80 0,30 4,000 % Investor AB v.06(2016) 800.000 785.309,18 0,77 4,500 % Koninklijke KPN NV EMTN v.06(2013) 750.000 753.300,00 0,74 5,750 % Koninklijke Philips Electronics NV v.01(2008) 700.000 719.567,78 0,70 5,875 % Lafarge S.A. EMTN v.01(2008) 1.000.000 1.038.280,61 1,01 5,000 % LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton S.A. EMTN v.03(2010) 800.000 825.280,00 0,81 3,750 % Merck Finanz AG v.05(2012) 400.000 384.280,00 0,38 5,125 % Metro AG EMTN v.03(2008) 1.000.000 1.015.000,00 0,99 4,850 % MUFG Capital Finance 2 FRN Unbefr. 1.000.000 986.033,24 0,96 6,750 % Munich Re Finance BV FRN v.03(2023) 1.000.000 1.135.955,37 1,11 4,125 % National Grid Plc v.06(2013) 750.000 743.250,13 0,73 3,375 % Procter & Gamble Co. v.05(2012) 1.000.000 970.880,44 0,95 4,250 % RCI Banque S.A. EMTN v.03(2008) 500.000 501.822,70 0,49 4,750 % Red Electrica de Espana Finance BV EMTN v.03(2013) 600.000 626.090,38 0,61 4,625 % Renault S.A. EMTN v.03(2010) 750.000 761.311,13 0,74 5,000 % Repsol International Finance BV EMTN v.03(2013) 650.000 673.130,90 0,66 4,125 % Reseau de Transport d Electricité EMTN v.06(2016) 250.000 251.243,57 0,25 4,375 % Robert Bosch GmbH v.06(2016) 450.000 457.994,10 0,45 3,750 % Rodamco Europe Finance BV v.03(2010) 400.000 395.960,00 0,39 4,125 % Rodamco Sverige AB EMTN v.06(2011) 480.000 480.791,97 0,47 4,500 % Rolls-Royce Group Plc EMTN v.04(2011) 400.000 406.968,20 0,40 5,125 % Royal Bank of Scotland Group Plc EMTN FRN Unbefr. 750.000 783.201,44 0,76 5,125 % RWE Finance BV EMTN v.03(2018) 1.400.000 1.510.180,00 1,46 5,169 % RZB Finance (Jersey) IV Ltd FRN Unbefr. 600.000 600.206,21 0,59 3,625 % Scania CV AB EMTN v.06(2011) 400.000 392.138,04 0,38 3,125 % Schneider Electric S.A. EMTN v.05(2010) 850.000 823.403,28 0,80 4,500 % SES Global S.A. v.03(2008) 1.000.000 1.010.158,71 0,99 5,750 % Siemens Financieringsmaatschappij NV v.01(2011) 500.000 539.250,00 0,53 4,375 % Societe Television Francaise 1 v.03(2010) 500.000 506.730,30 0,49 5,875 % Sodexho Alliance S.A. v.02(2009) 200.000 208.778,15 0,20 3,625 % Standard Chartered Bank EMTN v.05(2017) 700.000 682.517,70 0,67 3,733 % STMicroelectronics NV FRN v.06(2013) 400.000 399.420,86 0,39 6,250 % Suez S.A. v.00(2007) 570.000 584.079,00 0,57 7,250 % Telecom Italia Finance NV EMTN v.02(2012) 500.000 559.100,00 0,55 6,575 % Telecom Italia Finance NV EMTN v.99(2009) 2.000.000 2.125.954,50 2,07 5,875 % Telecom Italia Finance S.A. EMTN v.03(2008) 2.000.000 2.043.600,00 1,99 5,375 % Telecom Italia S.p.A. EMTN v.04(2019) 300.000 297.966,32 0,29 4,750 % Telecom Italia S.p.A. v.06(2014) 1.000.000 985.105,06 0,96 4,375 % Telefónica Emisiones S.A. v.06(2016) 750.000 729.035,10 0,71

16 BAYERNLB CORPORATE BOND FONDS ALAP VERMÖGENSAUFSTELLUNG ZUM 30. SEPTEMBER 2006 (Fortsetzung) INVESTMENT PORTFOLIO AS AT SEPTEMBER 30 TH, 2006 (continued) BEFEKTETÉSI PORTFOLIÓ 2006. SZEPTEMBER 30-ÁN (Folytatás) Wertpapierbezeichnung Securities Értékpapír megnevezése Névleges érték Marktwert Market value Piaci érték % az Alap vagyonából 5,125 % Telefónica Europe BV EMTN v.03(2013) 500.000 517.516,63 0,51 5,000 % Telekom Finanzmanagement GmbH EMTN v.03(2013) 500.000 511.200,00 0,50 4,500 % Telenor ASA EMTN v.06(2014) 500.000 502.278,38 0,49 3,625 % TeliaSonera AB EMTN v.05(2012) 500.000 480.544,30 0,47 4,750 % Telstra Corporation Ltd EMTN v.04(2014) 600.000 613.154,11 0,60 4,250 % Terna S.p.A. v.04(2014) 700.000 711.556,57 0,69 4,750 % Tesco Plc EMTN v.02(2010) 500.000 513.200,00 0,50 4,375 % Thales S.A. EMTN v.04(2011) 500.000 507.800,00 0,50 4,625 % TPSA Eurofinance France v.04(2011) 750.000 762.975,00 0,75 4,125 % UniCredito Italiano S.p.A. EMTN FRN v.06(2016) 840.000 838.620,21 0,82 3,375 % Unilever NV EMTN v.05(2015) 400.000 377.600,57 0,37 6,125 % Vattenfall Treasury AB EMTN v.00(2007) 300.000 306.588,76 0,30 6,000 % Vattenfall Treasury AB EMTN v.02(2009) 500.000 524.700,00 0,51 5,000 % Vattenfall Treasury AB EMTN v.03(2018) 300.000 316.530,00 0,31 4,875 % Veolia Environnement S.A. EMTN v.03(2013) 750.000 778.415,83 0,76 4,000 % Veolia Environnement S.A. EMTN v.05(2016) 600.000 579.627,97 0,57 5,875 % Vinci S.A. v.02(2009) 450.000 471.706,92 0,46 4,500 % Vivendi S.A. v.06(2013) 250.000 249.180,94 0,24 4,625 % Vodafone Group Plc EMTN v.02(2008) 500.000 504.715,02 0,49 4,250 % Vodafone Group Plc EMTN v.03(2009) 700.000 705.377,39 0,69 3,625 % Vodafone Group Plc EMTN v.05(2012) 560.000 540.678,85 0,53 3,875 % Volkswagen Bank FRN EMTN v.04(2014) 900.000 895.091,46 0,87 4,500 % Volkswagen Financial Services AG EMTN IS v.03(2010) 1.250.000 1.269.408,25 1,24 4,750 % Volkswagen Financial Services AG EMTN v.04(2011) 1.100.000 1.130.968,29 1,10 4,375 % Wachovia Corporation v.06(2016) 750.000 763.458,95 0,75 94.380.209,22 92,20 Summe notierte Titel Total listed securities Jegyzett tételek összege 94.380.209,22 92,20 Summe Anleihen Total bonds Kötvények összege 94.380.209,22 92,20 Investmentfondsanteile Investment fund units Befektetési alap részvényei BayernInvest High Yield-Fonds 260 2.660.777,60 2,59 BayernInvest Subordinated Bond-Fonds 300 3.076.446,00 2,99 5.737.223,60 5,58 Summe Investmentfondsanteile Total Investment fund units Befektetési alap részvényeinek összege 5.737.223,60 5,58 Summe Portfolio Total portfolio Portfolió összege 100.117.432,82 97,78 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések Long-Positionen Long-Positions Hosszú pozíciók EX 10 YR Euro-Bund Future Dezember 2006 48 60.000,00 0,06 EX 5 YR Euro Bobl Future Dezember 2006 33 12.540,00 0,01 72.540,00 0,07 Summe Long-Positionen Total Long-Positions Hosszú pozíciók összege 72.540,00 0,07 Summe Terminkontrakte Total financial futures Határidős szerződések összege 72.540,00 0,07 Bankverbindlichkeiten Bank balance Banki kötelezettségek -- 1.088.383,95 -- 1,06 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 3.293.608,37 3,21 Fondsvermögen Fund assets Alap vagyona 102.395.197,24 100,00

BAYERNLB CORPORATE BOND FONDS ALAP 17 GEOGRAPHISCHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM FONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY GEOGRAPHICAL SECTOR IN PERCENT OF FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON FÖLDRAJZI MEGOSZLÁSA AZ ALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Niederlande Netherlands Hollandia 21,83 Frankreich France Franciaország 20,41 Deutschland Germany Németország 13,36 Vereinigte Staaten von Amerika United States of America Amerikai Egyesült Államok 11,79 Großbritannien Great Britain Nagy-Britannia 7,72 Luxemburg Luxembourg Luxemburg 6,34 Italien Italy Olaszország 6,07 Schweden Sweden Svédország 3,62 Finnland Finland Finnország 1,00 Cayman-Inseln Cayman Islands Kajmán-szigetek 0,96 Irland Ireland Írország 0,77 Spanien Spain Spanyolország 0,71 Dänemark Denmark Dánia 0,71 Australien Australia Ausztrália 0,60 Jersey Jersey Dzsörzé 0,59 Österreich Austria Ausztria 0,50 Norwegen Norway Norvégia 0,49 Belgien Belgium Belgium 0,31 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 97,78 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések 0,07 Bankverbindlichkeiten Bank balance Banki kötelezettségek -- 1,06 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 3,21 Summe Total Ősszege 100,00 WIRTSCHAFTLICHE STRUKTUR DES WERTPAPIERVERMÖGENS IN PROZENT VOM FONDSVERMÖGEN STRUCTURE OF THE INVESTMENT PORTFOLIO BY ECONOMIC SECTOR IN PERCENT OF FUND ASSETS AZ ÉRTÉKPAPÍRVAGYON GAZDASÁGI MEGOSZLÁSA AZ ALAP VAGYONÁNAK SZÁZALÉKÁBAN Finanzdienstleistungen Financial Services Pénzügyi szolgáltatások 48,06 Geschäfts- und öffentliche Dienstleistungen Business & Public Services Kereskedelmi- és közszolgáltatók 14,83 Banken Banks Bankok 6,05 Bauwesen Construction Industry Építőipar 4,71 Öffentliche Energiewirtschaft Strom / Gas Utilities Electrical / Gas Köz energiagazdálkodás Áram / Gáz 3,57 Chemie Chemicals Vegyipar 3,46 Automobile Automobiles Autóipar 2,24 Großhandel und internationaler Wirtschaftsverkehr Wholesale & International Trade Nagykereskedelem, nemzetközi gazdasági kapcsolatok 2,17 Telekommunikation Telecommunication Telekommunikáció 1,84 Energieversorgungs- & Dienstleistungsbetriebe Energy Equipment & Services Energiaellátás & Közsolgáltatók 1,79 Elektronik / Elektromaterial Electrical & Electronics Elektronika / Elektronikai cikkek 1,45 Einzelhandel Merchandising Kiskereskedelem 1,31 Medien Broadcasting & Publishing Hírközlés 1,25 Baustoffe / Bauelemente Building Materials & Components Építőanyagok / Építőelemek 1,01 Freizeit und Tourismus Leisure and Tourism Szabadidő és turizmus 0,96 Energiequellen Energy Sources Energiaforrások 0,71 Versicherungen Insurances Biztosítók 0,65 Luftverkehr Transportation Airlines Légi közlekedés 0,62 Konsumgüter Appliances & Household Durables Fogyasztási cikkek 0,45 Maschinenbau Machinery & Engineering Gépipar 0,40 Getränke und Tabak Beverages & Tobacco Ital- és dohányáru 0,25 Wertpapiervermögen Investment portfolio Értékpapírvagyon 97,78 Terminkontrakte Financial Futures Határidős szerződések 0,07 Bankverbindlichkeiten Bank balance Banki kötelezettségek -- 1,06 Sonstige Vermögensgegenstände / Sonstige Verbindlichkeiten Other assets / Other liabilities Egyéb vagyonelemek / Egyéb kötelezettségek 3,21 Summe Total Ősszege 100,00

18 BAYERNLB CORPORATE BOND FONDS ALAP STATISTISCHE INFORMATIONEN STATISTICAL INFORMATION STATISZTIKAI ADATOK 01.04.2006 01.04.2005 31.03.2006 01.04.2004 31.03.2005 Umlaufende Anteile am Beginn des Berichtszeitraumes Klasse AL Units in circulation at the beginning of the reporting period class AL A AL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyek 451.872,062 738.900,284 1.063.457,369 Ausgegebene Anteile Klasse AL Units issued class AL A AL osztály kibocsátott befektetési jegyek 3.776,000 67.706,810 103.791,000 Zurückgenommene Anteile Klasse AL Units redeemed class AL A AL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 121.194,628 354.735,032 428.348,085 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse AL Units in circulation at the end of the reporting period class AL A AL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 334.453,434 451.872,062 738.900,284 01.04.2006 01.04.2005 31.03.2006 01.04.2004 31.03.2005 Umlaufende Anteile am Beginn des Berichtszeitraumes Klasse TL Units in circulation at the beginning of the reporting period class TL A TL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyek 26.625 20.230 13.469,5 Ausgegebene Anteile Klasse TL Units issued class TL A TL osztály kibocsátott befektetési jegyek 230 23.076 8.423,0 Zurückgenommene Anteile Klasse TL Units redeemed class TL A TL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 2.901 16.681 1.662,5 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse TL Units in circulation at the end of the reporting period class TL A TL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 23.954 26.625 20.230,0 01.04.2006 01.04.2005 31.03.2006 01.04.2004 31.03.2005 Umlaufende Anteile am Beginn des Berichtszeitraumes Klasse TNL Units in circulation at the beginning of the reporting period class TNL A TNL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyek 218.085 263.082,6530 259.496,0000 Ausgegebene Anteile Klasse TNL Units issued class TNL A TNL osztály kibocsátott befektetési jegyek 1.415 142.688,5454 76.538,9671 Zurückgenommene Anteile Klasse TNL Units redeemed class TNL A TNL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 53.423 187.686,1984 72.952,3141 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse TNL Units in circulation at the end of the reporting period class TNL A TNL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 166.077 218.085,0000 263.082,6530 01.04.2006 01.04.2005 31.03.2006 01.04.2004 31.03.2005 Umlaufende Anteile am Beginn des Berichtszeitraumes Klasse InstAL Units in circulation at the beginning of the reporting period class InstAL A InstAL osztály jelentési időszakának elején forgalmazott befektetési jegyek 19.947,709 20.704,731 11.352,0000 Ausgegebene Anteile Klasse InstAL Units issued class InstAL A InstAL osztály kibocsátott befektetési jegyek 1.766,777 5.352,978 9.352,7314 Zurückgenommene Anteile Klasse InstAL Units redeemed class InstAL A InstAL osztály visszavásárolt befektetési jegyek 7.440,486 6.110,000 0,0004 Umlaufende Anteile am Ende des Berichtszeitraumes Klasse InstAL Units in circulation at the end of the reporting period class InstAL A InstAL osztály jelentési időszakának végén forgalmazott befektetési jegyek 14.274,000 19.947,709 20.704,7310

BAYERNLB CORPORATE BOND FONDS ALAP 19 31.03.2006 31.03.2005 Fondsvermögen Fund assets Alap vagyona 102.395.197,24 143.530.670,22 170.512.370,83 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse AL Net asset value per unit class AL A AL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 53,12 54,25 56,09 Ausgabepreis pro Anteil Klasse AL Offering price per unit class AL A AL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 54,71 55,88 57,77 Zwischengewinn pro Anteil Klasse AL Interim profit per unit class AL A AL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 0,95 1,85 0,46 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse TL Net asset value per unit class TL A TL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 62,39 61,40 61,16 Ausgabepreis pro Anteil Klasse TL Offering price per unit class TL A TL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 64,26 63,24 62,99 Zwischengewinn pro Anteil Klasse TL Interim profit per unit class TL A TL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 1,09 0,06 0,19 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse TNL Net asset value per unit class TNL A TNL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 66,85 65,88 65,81 Ausgabepreis pro Anteil Klasse TNL Offering price per unit class TNL A TNL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 66,85 65,88 65,81 Zwischengewinn pro Anteil Klasse TNL Interim profit per unit class TNL A TNL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 1,09 0,04 0,18 Nettovermögenswert pro Anteil Klasse InstAL Net asset value per unit class InstAL A InstAL osztály nettó eszközértéke befektetési jegyenként 5.046,51 5.164,15 5.337,74 Ausgabepreis pro Anteil Klasse InstAL Offering price per unit class InstAL A InstAL osztály kibocsátási ára befektetési jegyenként 5.147,44 5.267,43 5.444,49 Zwischengewinn pro Anteil Klasse InstAL Interim profit per unit class InstAL A InstAL osztály évközi nyeresége befektetési jegyenként 100,05 194,01 49,25 ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERMÖGENS STATEMENT OF FUND ASSETS A ALAP VAGYONA ŐSSZETÉTELE Wertpapiervermögen zum Marktwert Investment portfolio at market value Értékpapírvagyon piaci értéken 100.117.432,82 Nicht realisierter Gewinn aus Derivaten Unrealized profit on derivatives Származékos műveletek nem realizált nyeresége 72.540,00 Zinsforderungen Interest receivable Kamatkövetelések 2.004.084,97 Forderungen aus Wertpapiergeschäften Receivable on securities sold Értékpapírügyletekből származó követelések 2.931.297,53 Gesamtaktiva Total assets Összes aktívák 105.125.355,32 Bankverbindlichkeiten Bank balance Banki kötelezettségek -- 1.088.383,95 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen Payable on redemptions Visszavásárlásból eredő kötelezettségek -- 34.488,07 Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften Payable on securities purchased Értékpapírügyletekből eredő kötelezettségek -- 1.496.032,50 Sonstige Passiva Miscellaneous liabilities Egyéb passzívák -- 111.253,56 Gesamtpassiva Total liabilities Összes passzívák -- 2.730.158,08 FONDSVERMÖGEN FUND ASSETS ALAP VAGYONA 102.395.197,24 Wertpapiereinstandswerte Investment portfolio at cost Értékpapír beszerzési ára 99.983.458,04 Das Fondsvermögen setzt sich zusammen aus gesamt 538.758,434 umlaufenden Anteilen. Davon entfallen 334.453,434 Anteile auf die Klasse AL mit einem Inventarwert von 53,12 (gerundet) pro Anteil, 23.954 Anteile auf die Klasse TL mit einem Inventarwert von 62,39 (gerundet) pro Anteil, 166.077 Anteile auf die Klasse TNL mit einem Inventarwert von 66,85 (gerundet) pro Anteil und 14.274 Anteile auf die Klasse InstAL mit einem Inventarwert von 5.046,51 (gerundet) pro Anteil. Fund assets are represented by a total of 538,758.434 units outstanding. 334,453.434 units are allotted as class AL having a net asset value of 53.12 (rounded) per unit, 23,954 units are allotted as class TL having a net asset value of 62.39 (rounded) per unit, 166,077 units are allotted as class TNL having a net asset value of 66.85 (rounded) per unit and 14,274 units are allotted as class InstAL having a net asset value of 5,046.51 (rounded) per unit. Az alap vagyona összesen 538.758,434 darab forgalomban lévő befektetési jegyből áll. Ebből 334.453,434 jut az AL osztályra, jegyenként 53,12 (kerektíve) eszközértékű, 23.954 jut a TL osztályra, jegyenként 62,39 (kerektíve) eszközértékű, 166.077 jut a TNL osztályra, jegyenként 66,85 (kerektíve) eszközértékű, 14.274 pedig az InstAL osztályra, jegyenként 5.046,51 (kerektíve) eszközértékű.