CIB REGGELI FEJLETT PIACOK FİBB HÍREINK USA: Az ingatlanpiaci adatok vegyes képet mutattak. A termelıi árindex áprilisban váratlan csökkenést jelzett. Ma az áprilisi inflációs szám, valamint (az európai piaczárás után) az FOMC-jegyzıkönyv közzétételére kerül sor. EURÓZÓNA: Az eurózóna inflációs és külkereskedelmi adatai a várakozásoknak megfelelıen alakultak. A német ZEW index a vártnál is nagyobb visszaesést mutatott. Ma nem várható piacmozgató adatközlés. NEMZETKÖZI PIACOK: Az európai részvénypiacok pozitív korrekciója után az amerikai indexek zárásra 1%-nal is nagyobb mínuszokat könyvelhettek el. A volatilitás, illetve, a globális kockázatvállalási hajlandóság korrekciója is átmenetinek tőnt. Az euró az európai zárás után újabb jelentıs visszaesést mutatott a dollárral szemben: Ázsiában már EUR/USD 1.22 alatti szinteken (új 4 éves mélyponton) kereskedtek. SZERDA 2010/05/19 GB 10:30 BoE-jegyzıkönyv HU 14:00 MNB-jegyzıkönyv PL 14:00 Bruttó átlagbérek, év/év április 4,8% 3,9% US 14:30 CPI, hó/hó április 0,1% 0,1% US 20:00 FOMC-jegyzıkönyv KAPCSOLATTARTÓK Elemzés Telefon: Kamattermékek Telefon: Barta György, elemzı 423-2887 Fenyvesi Sándor, üzletkötı 489-8352 Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Lángi Anita, üzletkötı 489-8327 Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Verzár Zoltán, üzletkötı 489-8353 Devizapiaci üzletkötık Telefon: Részvényértékesítés Telefon: Márványi Katalin, üzletkötı 489-8307 Kertai Katalin, brokerage vezetı 489-8341 Huszár Zsófia, üzletkötı 489-8342 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Juhász Mária, üzletkötı 489-8313 Sütı László, üzletkötı 489-8366 Kelemen Péter, üzletkötı 489-8304 Borók Balázs, üzletkötı 489-8365 1
FEJLETT PIACOK - MAKROGAZDASÁGI HÍREK EGYESÜLT ÁLLAMOK A termelıi árindex hó/hó változása váratlan csökkenést jelzett a tegnap közölt adatok szerint: az áprilisi adat 0.1%-os visszaesést mutatott a konszenzus alapján várt 0.1%-os emelkedéssel szemben, a márciusi 0.7%-os növekedés után. A maginflációs szám emelkedése ugyanakkor azt jelzi, hogy az eltérést fıként az üzemanyag- és élelmiszerárak okozták. Az ingatlanpiaci adatok vegyes képet mutattak: a megkezdett építkezések száma 672 ezerre, 2008 októbere óta a legmagasabb szintre emelkedett, míg a kiadott építési engedélyek száma 6 hónapos mélypontra, 606 ezerre esett vissza. ELİREJELZÉS Ma az áprilisi fogyasztói árindex közlésére kerül sor: a piac az elızı adattal megegyezı minimális havi változásra számít. A Fed ma hozza nyilvánosságra a legfrissebb FOMC-jegyzıkönyvet. A közzétételre az európai piacok zárása után kerül sor. EURÓZÓNA Az eurózóna tegnap közzétett inflációs és külkereskedelmi adatai nem okoztak meglepetést a piacokon: a végleges fogyasztói árindex áprilisban 1.5% volt (év/év), míg a külkereskedelmi egyenleg 4,5 milliárd eurós többletet mutatott. A Németországban közölt ZEW index a hangulat vártnál is nagyobb romlását tükrözte: az április 53-as értékrıl 45,8-ra eset vissza. ELİREJELZÉS A mai napon az euróövezetben nem várható lényeges adatkibocsátás. NEMZETKÖZI PIACOK Az európai részvénypiacok pozitív korrekciója után az amerikai indexek zárásra 1%-nal is nagyobb mínuszokat könyvelhettek el. A volatilitás, illetve, a globális kockázatvállalási hajlandóság korrekciója is átmenetinek tőnt. Az euró az európai zárás után újabb jelentıs visszaesést mutatott a dollárral szemben: Ázsiában már EUR/USD 1.22 alatti szinteken (új 4 éves mélyponton) kereskedtek. A számottevı európai részvénypiaci korrekció (+1.5 - + 3%) után az amerikai piacok is bíztatóan nyitottak de végül relatíve jelentıs veszteségekkel zártak (DJIA -1,08%, S&P500-1,42%, Nasdaq -1,57%). Az indexeket LIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M USD 0,3389 0,4600 0,6548 1,1194 EUR 0,3913 0,6313 0,9338 1,2375 JPY 0,1638 0,2456 0,4525 0,6744 CHF 0,0667 0,2150 0,3000 0,6017 GBP 0,5644 0,6963 0,9581 1,3969 EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,3250 EURIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M 0,423 0,688 0,982 1,247 2
elsısorban a bankszektor papírjai tartották nyomás alatt, a pénzügyi szabályozás változásai miatt aggodalmak nyomán. A pénzügyi szektor Európában is gyengén teljesített, s Németországban váratlanul hatott, hogy megtiltották a fıbb pénzügyi intézmények részvényeinek fedezetlen shortolását. A részvénypiacok volatilitása és a kockázatvállalási hajlandóság összességében csak átmeneti javulást mutatott. A VIX index a tengerentúli zárásra újra 34% közelébe emelkedett. A részvénypiaci helyzet bizonytalansága, az újabb kockázatkerülési hullám és az euró jelentıs visszaesése a dollárral szemben újfent számottevı tıkét vonzott az USA állampapírpiacára. A 10 éves Treasury hozam több mint 10 bázisponttal 3.35%-ra mérséklıdött. Az európai kötvénypiacok ugyanakkor megszenvedték a német döntést, ami az euróban denominált államadósság-papírok fedezetlen shortolását tiltja, A devizapiacokon az európai kereskedési órákban az euró csaknem végig tartani tudta az EUR/USD 1.24 közeli, a reggeli erısödés nyomán elért szinteket. Ezt követıen azonban gyors leértékelıdés következett be, elsısorban az eurózóna adóssághelyzetével kapcsolatban felerısödött félelmek miatt, amit az ismertetett német értékpapírpiaci szabályozások is erısítettek noha éppen ellenkezı céllal hozták ıket. Ennek nyomán a fı devizapár gyorsan áttörte az 1.23-as szintet, majd további csökkenés nyomán az ázsiai kereskedési órákban már az 1.22-es szint alatt, új 4 éves mélyponton mozgott. A rövidtávú pozitív korrekció ellen hat számos, az euró és az eurózóna jövıjét megkérdıjelezı nyilatkozat is, A mai amerikai és európai makroadatok feltehetıen nem befolyásolják érdemben a piaci hangulatot, továbbra is az eurózónához kapcsolódó aggodalmak lehetnek a középpontban, ami további gyenge globális kockázatvállalási hajlandóságot sejtet. 3
AZ EUR/USD AZ EUR/USD KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTBEN 1,65 1,29 1,60 1,55 1,28 1,50 1,27 1,45 1,26 1,40 1,35 1,25 1,30 1,24 1,25 1,20 1,23 1,15 1,22 AZ EUR/JPY AZ EUR/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 150 123 122 140 121 120 119 130 118 117 120 116 115 114 110 113 AZ USD/JPY 110 105 100 95 90 85 80 75 AZ USD/JPY KERESZTÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTBEN 95 94 93 92 91 70 90 4
20. hét HÉTFİ 2010/05/17 CZ 9:00 PPI, év/év április -0,8% -0,2% 0,4% PL Államháztartási mérleg, kumulatív, millió PLN április -22706-27042 CZ 10:00 Folyó fizetési mérleg, mrd CZK március 10,25 10,40-12,6 PL 14:00 Folyó fizetési mérleg, millió EUR március 106-600 -559 US 15:00 Nettó hosszú távú tıkeáramlás, mrd USD március 47,1 50 140,5 PL 12:00 52 hetes kincstárjegy 0,5-1,2 mrd PLN 3,79% KEDD 2010/05/18 HU 9:00 Bruttó átlagbérek, év/év március 0,9% 1,6% 9,4% EZ 11:00 CPI, év/év, végleges április 1,4% 1,5% 1,5% DE 11:00 ZEW-index május 53 45 45,8 EZ 11:00 Külkereskedelmi mérleg, mrd EUR március 2,4 5 4,5 US 14:30 PPI, hó/hó április 0,7% 0,2% -0,1% US 14:30 Megkezdett házépítések, ezer db. április 626 650 672 US 14:30 Házépítési engedélyek, ezer db. április 680 675 606 HU 11:30 D100825 40 mrd HUF 4,94% 4,96% SZERDA 2010/05/19 GB 10:30 BoE-jegyzıkönyv HU 14:00 MNB-jegyzıkönyv PL 14:00 Bruttó átlagbérek, év/év április 4,8% 3,9% US 14:30 CPI, hó/hó április 0,1% 0,1% US 20:00 FOMC-jegyzıkönyv CSÜTÖRTÖK 2010/05/20 PL 14:00 PPI, év/év április -2,4% -1,2% PL 14:00 Ipari termelés, év/év április 12,3% 10,9% PL 14:00 Maginfláció, év/év április 2% 1,8% US 14:30 Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. heti adat 444 440 EZ 16:00 Fogyasztói bizalmi index, elızetes május -15-16 US 16:00 Philadelphia Fed indexe május 20,2 21,5 HU 11:30 2013/E 25 mrd HUF 6,50% HU 11:30 2016/C 15 mrd HUF 6,77% HU 11:30 2019/A 10 mrd HUF 6,41% CZ 12:00 13 hetes kincstárjegy PÉNTEK 2010/05/21 JP BoJ-kamatdöntés 0,1% 0,1% DE 8:00 GDP, negyedév/negyedév, szezonálisan kiigazított, végleges 1. negyedév 0% 0,2% EZ 10:00 Szolgáltatóipari PMI, elızetes május 55,6 55,4 EZ 10:00 Feldolgozóipari PMI, elızetes május 57,6 57 EZ 10:00 Összetett PMI, elızetes május 57,3 56,8 DE 10:00 Ifo-index május 101,6 101,9 Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 5