Beköszöntött az új korszak az online brókercégek tarolnak 1. Online Brókercégek A befektetési szolgáltatók forradalma még a kilencvenes években kezdődött. Honnan máshonnan indult volna el a hullám, mint az Internet és egyben a fejlett részvénykereskedelem hazájából, az Egyesült Államokból? A világháló lehetővé tette, hogy széles körben elterjedjenek az eddig csak kevesek kiváltságát jelentő teljesen elektronizált megoldások. Ettől fogva nem volt szükség saját brókerre, aki telefonos megbízás adás után továbbadta vagy a már meglévő felületen teljesítette a megbízást. Ezzel jelentős mértékben megnőtt a teljesítés és visszaigazolás sebessége, mivel a brókercégeknek egy komolyabb informatikai beruházás után csökkentek a korábbi időszakhoz a költségei, a jutalékokat is lejjebb lehetett nyomni, arról nem is beszélve, hogy az Interneten nagyságrendekkel több, látványosabb, és szélesebb körű információhoz lehet jutni a legfrissebb árfolyamadatokról, gazdasági információkról. A dotcom lufi kipukkanása azonban más internetes üzleti modellre alapuló cégek között, az online brókercégeket is megtizedelte. Volt olyan befektetési vállalkozás, amelyik INGYENESEN tette lehetővé a kereskedést, cserébe telezsúfolta a képernyőnket reklámokkal. Nem kell hozzá nagy szakmai hozzáértés, hogy kitaláljuk, az említett cég nem élte túl a forgalom visszaesését. Számos megoldás született azonban, amely lehetővé tette, hogy a gyorsan reagáló, vagy valóban életképes üzleti modellel rendelkező cégek átvészeljék a nehéz időszakot. Amikor 2000-ben jártam a tengerentúlon, a korábban kizárólag részvénytőzsdéken bizományosi tevékenységet végző Etrade már más területekre is próbálta kiterjeszteni tevékenységét, és hatalmas plakátokon hirdette magas betéti kamatait. Mindazonáltal az Etrade még 2002-ben is veszteséges volt. A Scottrade nemcsak neten, hanem az ország minden államában jelen volt fiókjaival, így számíthatott egy konzervatívabb, szélesebb körű ügyfélbázisra. A technikai elemző berkekben népszerű TradeStation számára a befektetési szolgáltatás csak egyike a korábban sikeres szoftverükre épült vállalatuknak, így komolyabb árbevétel visszaesés nélkül túléltek a nehéz időszakot, bár 2001-ben a sok csődbe ment spekuláns miatt ők is veszteségesek voltak. Volt olyan lelkes ifjú titánokból álló csapat, amelyik talán sosem tervezte, hogy hosszútávon brókercéget vezet, így az általuk fejlesztett kereskedési szoftvert egy befektetési banknak adták tovább közel 400 millió dollárért még éppen időben, a 2000-es esztendőben. A sors fintora, hogy a vásárló Charles Schwab szinte alig tudta növelni árbevételét 2002 után is, és alulteljesíti versenytársait. A jövőben azonban az ágazat további fejlődése, az online tőzsdézés további terjedése várható. Erre utal a gyorsuló forgalom növekedés, és a részvénypiacon túli lehetőségek dinamikus terjedése (csak egy példa a növekvő várakozásokra: a napokban a devizakereskedésből ismert dán Saxobank több mint 100 millió dollárt kapott új pénzügyi befektetőktől). A technikai elemzés által mutatott kép közép és hosszútávon is bíztató, még a teljes befektetési szolgáltatók ágazatára is. A Broker/Dealer Index bőven felülteljesíti ágazatát, amely még jóindulattal is csak közepesen muzsikál mostanában. Az ADX erős trendet jelez, de rövidtávon már a túlvettség jelei tapasztalhatóak, egy kisebb korrekció jót tenne.
Mint mindig, itt is az emelkedésben legjobban teljesítő részvényeket érdemes szemügyre venni. 2. Etrade, Ameritrade E*TRADE Financial Corp (ET) A 2003 márciusában indult meredek emelkedés 2004 januárjában érte el csúcspontját. Közel fél éves esés következett, majd tavaly júliusban ismét felfelé vették az irányt a részvények. A korábbi csúcspont elérését követően megtorpant, nem bírta áttörni a szintet és gyors esés lett úrrá az árfolyamon. A közelmúltban ismét fordult a piac és május eleje óta átlag feletti forgalommal menetel felfele. Az OBV erős pénzbeáramlást jelez, meghaladva a korábbi maximumot új csúcsra tudott menni, ezzel jelezve az erős vételi nyomást. A PPO trendkövető indikátor szintén erős trendet sugall. A hosszú távú heti grafikont megfigyelve fontos kulcsszinthez érkezett az árfolyam. Az elmúlt években, immáron harmadszor teszteli a 15,3 dolláros erős ellenállást. Pozitív, hogy a mélypontok egyre magasabban helyezkednek el, egyre szűkül a papír mozgástere, hamarosan nagyobb elmozdulás várható. Valószínűleg felfele fog kitörni az ET. A szint áttörése előtt egy gyors korrekció még végigfuthat az árfolyamon, erős támasz 13,8 dollárnál található.
Vételi pozíciók nyitása ajánlott, hiszen a 15,3 dolláros kulcsszint szignifikáns áttörése komolyabb emelkedést indíthat be. Stop-losst a 13,8 dolláros erős támaszhoz javasolt tenni.
Ameritrade Holding Corp (AMTD) Érdekesen alakul az árfolyam az utóbbi időben. A tavaly második félévi emelkedés után eséssel kezdte az évet a papír. A meredek zuhanás ellenére a forgalom alapú indikátorok nem mutattak jelentős pénzkivonást. Március elejétől kezdve a 10-11 dollár közötti sávban sikerült stabilizálódnia, majd a bázisból május 5.-én tört ki az átlagos forgalom többszörösével. A gyertya hosszú felső kanóca bizonytalanságra utal, azonban a folytatás az ellenkezőjét bizonyítja. Másnap hatalmas réssel nyitott és az elkövetkező hetek az emelkedés jegyében teltek. Június 22.-ével ismét egy felejthetetlen napot hagyott maga mögött a papír, egy nap alatt több mint 20 %-ot emelkedett. Az OBV rendkívül erős pénzbeáramlást jelez. A kitörés után sikerült stabilizálódnia egy szűk sávban a 18 dolláros ellenállás felett, amely jelenleg már támaszként funkcionál. A továbbiakra nézve is kedvező a kép, tegnap kitört a sávból felfele. Jelentős ellenállás nem áll az árfolyam útjába, a közeljövőben a 20 dolláros szint lehet elérhető. Meglehetősen kockázatos papírról van szó, hiszen napon belül rendkívül heves mozgásokra képes. Pozíciók felvétele rövidtávra ajánlott. Longok nyitásában érdemes gondolkozni, stop-losst 18 dollár környékére javasolt tenni.
Faluvégi Balázs (faluvegi@bwm.hu) Rácz Balázs (racz@bwm.hu) Bridge Wealth Management