Fio Heti jelentés Tıkepiaci hírek Fio o.c.p., a.s. 2011. február 28. március 4. Csehország A PX index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % PX 1241,20 1233,0-0,66 / A prágai tızsde továbbra is abban a szők sávban mozgott, mely már január végétıl tart. A PX index 0,66%-ot veszített értékébıl, a legalacsonyabb értéket a keddi napon érte el. A folytatódó gyorsjelentési szezon nem nagyon emelte meg az aktivitást, a forgalom nem volt jelentıs. A ČEZ a hétfıi napon számolt be a 2010-es eredményeirıl, valamint közölte a 2011-es évi kilátásait is. Ezek az adatok csalódást keltıek lettek és az árfolyam a 800 koronás szint közelébe került. Ez a szint bár megállította a csökkenést, azonban a heti veszteség így is elérte a 2,5%-ot, és ezzel a piac leggyengébben teljesítı részvényei csoportjába tartozott. A legnagyobb csökkenést az Erste Bank szenvedte el, mivel a magyarországi különadóval kapcsolatos bizonytalanság és a forint svájci frankkal szembeni rögzítése miatt az árfolyam a 900 koronás szint alá került (-3,3%). Az eredmények bejelentése után a Fortuna (-1%) nem mutatott be különösebb elmozdulást. Nagy volt azonban a sürgés-forgás a CME papírjai körül(+1,6%). Az árfolyam a csökkentett minısítés után a 335 koronás szint közelébe került, azonban a Time Warner felıli részesedés-növelésnek köszönhetıen az árfolyam pluszban zárta a hetet. Több mint 3%-al lett drágább az AAA Auto, miután a társaság vezetısége felvázolta az idei évi stratégiát, valamint a februári értékesítési adatok is kedvezıen alakultak. Több mint 2%-al tudtak erısödni a Telefonica O2 és az Unipetrol részvényei. / Miroslav Singer, a Cseh Nemzeti Bank vezére szerint a cseh gazdaság idén is fenntarthatja a növekedést. A jegybank a 2010-es 2,3%-os növekedés után idén 1,6%-os emelkedéssel számol. Hírek a cseh piacról / AAA Auto 2/3 Az AAA Auto vezetısége elfogadta azt a döntést, miszerint az idei évben az orosz piacra lép. Az AAA Auto ezen kívül az elkövetkezendı 18 hónapban öt cseh városban és két szlovák városban kíván telephelyet nyitni. Az elızetes adatok szerint a cég februárban 3684 kocsit adott el, ami éves összehasonlításban 45%-os növekedésnek felel meg. Az eredmények minden tekintetben várakozásokat fölülmúlóak voltak, és amennyiben nem történik váratlan változás, idén a cseh piacon 10%-al, a szlovák piacon pedig 12%-al Nanek majd az értékesítések. / CME 3/3 A CME médiatársaság legnagyobb részvényese, az amerikai Time Warner további 3,12 millió Arab részvénnyel emelte meg a részesdését. A Timw Warner a részvényeket 19,45 dolláros árfolyamon vásárolta. A részvényeket a PPF Investments csoportba tartozó Testorától vásárolta meg. A tranzakció után a Time Warner a CME nyilvánosan kereskedhetı részvényeinek csaknem 31%-át birtokolja. A Time Warner ugyanakkor 4,5 millió darab B típusú részvénnyel is rendelkezik, melyek nem kereskedhetıek, azonban nagyobb szavazati joggal rendelkeznek. / ČEZ 3/4 Az RBS a korábbi 880 cseh koronáról 900 koronára emelte meg a ČEZ részvényeinek célárát. Az ajánlás továbbra is vételen maradt. / Erste Bank 2/28 A HSBC 44 euróról 50 euróra emelte meg az Erste Bank részvényeinek célárát. Az ajánlás felülsúlyozáson maradt. / Fortuna 3/2 A Fortuna fogadóiroda 2010-es tiszta nyeresége 2,6%- al 17,4 millió euróra nıtt. A társaság bevételei 81,2 millió euróra emelkedtek a korábbi 74,6 millió euróról. / New World Resources 3/1 A Moody s az NWR kötelezettségeinek besorolását pozitívra módosította. / Telefonica O2 ČR 3/1 A Nomura a 2010-es eredmények miatt semlegesrıl csökkentésre csökkentette a Telefónky O2 részvényeire szóló ajánlását. A célár 435 koronára lett állítva. / 3/8 Munkanélküliség / 3/9 Infláció / 3/11 4. negyedéves GDP Fio o.c.p., a.s. Kollárovo nám. 15, 811 06 Bratislava www.fiobroker.hu, www.fio.sk, e-mail: research2@fio.cz
Lengyelország A WIG20 index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % WIG20 2673,52 2783,11 +4,1 / A lengyel piac a keddi nap kivételével minden nap emelkedni tudott. A WIG20 index a tekintélyesnek mondható 4,1%-al emelkedett, ami január közepétıl számítva a legmagasabb értéknek számít. A lengyel piacon folytatódott a gyorsjelentési szezon, több fı társaság is beszámolt az eredményeirıl. Az építıipari Polimex a nyereség terén fölülmúlta a piaci várakozásokat és több mint 6%-al emelkedtek. Még ennél is jobb teljesítményt nyújtott a rézfeldolgozó KGHM, mely több mint 8%-al drágult, a társaság ugyanis a nyereség jelentıs növekedésérıl számolt be. A legnagyobb százalékos emelkedést azonban a PKN Orlen produkálta. Az árfolyamra a dráguló olajon kívül jó hatással volt a Credit Suisse-tıl kapott magasabb minısítés. Heti alapon csak a Globe Trade Center (1,3%) és a telekommunikációs TPSA (-0,3%) részvényei zártak mínuszban. / A lengyel központi bank változatlanul hagyta az alapkamat mértéké, az elsıdleges ráta 3,75%-on maradt. Az indoklásban az szerepelt, hogy a bérekre csak gyenge nyomás nehezedik, a befektetések lassan élénkülnek, valamint a munkanélküliségi ráta még mindig magas. A jegybank azonban közölte, hogy inflációs nyomás esetén szigrítana a monetáris politikán. A legutolsó becslések alapján az infláció 2,8-3,7 százalék közötti mértékben emelkedik majd. Hírek a lengyel piacról / 2/28 Lengyelország második legnagyobb építıipari társasága, a Polimex-Mostosal a negyedik negyedévben 52,7 millió zloty nyereséget ér tel, miközben a piaci várakozások mindössze 44,1 millióról szóltak. A vezetıség nyilatkozata szerint a nyereségbıl részvényenkénti 0,04 zloty osztalék kerülhet majd kifizetésre. / 2/28 Az elızetes eredmények szerint a PGE energetikai társaság 2010-es nyeresége 3,01 milliárd zlotyra csökken majd a korábbi 3,37 milliárdról. A bevételek várhatóan 5,3%-al 20,5 milliárd zlotyra csökkennek majd. / 1/3 Lengyelország harmadik legnagyobb közmőve, az Enea SA 2010 negyedik negyedévében 73,4 millió zlotyra tudta növelni a tiszta nyereségét a 2009-es 67,2 milliós nyegyedik negyedévi nyereség után. A társaság bevételei 4%-al 2,01 milliárd zlotyra emelkedtek. / 2/3 A Bank Zachodni WBK, Lengyelország harmadik legnagyobb bankja 584,6 millió zloty tervez kifizetni osztalékra, ami részvényenkénti 8 zlotynak felel meg. / 3/3 A Credit Suisse a korábbi semlegesrıl felülteljesítıre emelte meg Lengyelország legnagyobb finomítójának, PKN Orlen társaságnak minısítését. A célár 65 zlotyra lett megemelve, ami mintegy 35%-os növekedési potenciált jelent. / A bruttó hazai össztermék a negyedik negyedévben éves összehasonlításban 4,4%-al emelkedett. / 3/7 PKO 4. negyedéves eredmények
USA A / Dow 29/18 Jones, a Nasdaq és az S&P 500 mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % DJ 12 130 12 169 + 0,33 NASDAQ 2 781 2 785 + 0,13 S&P 500 1 320 1 321 + 0,10 Kommentár az indexek mozgásához / A Wall Street-en a részvények a szokásosnál magasabb volatilitás mellett nem igazán mozdultak el és inkább stagnáltak. Mindez a kedvezı amerikai makrogazadási adatok fényében zajlott (ISM index, munkanélküliség), melyek a folytatódó gazdasági élénkülésre mutattak rá. Azonban ezek az adatok sem voltak elegendıek ahhoz, hogy az indexeket újabb csúcsra hajtsák fel, vagy legalább is az elızı heti csökknéseket töröljék el. Az emelkedést a drága olaj fogta vissza, mely 2 és fél éves maximumra kapaszkodott fel. Emögött az észak-afrikai események álltak, Líbiában ugyanis Kadhafi diktátor emberei harcban állnak az ellenzékkel. Az olaj árfolyama 104,4 dollárig emelkedett, és ezzel megnıtt a kockázata annak, hogy a drága olaj visszafogja a gazdasági élénkülést, mivel a dráguló energiaárak miatt a fogyasztók mérsékelik az egyéb kiadásokat. Az észak-afrikai zavargások kedveztek az olyan biztonságos eszközöknek, mint az arany (1 427 USD). Az olajár emelkedésébıl profitálni tudtak az energetikai társaságok, melyek 0,42%-os emelkedést produkáltak. A legnagyobb százalékos emelkedést azonban a gyógyszeripari társaságok érték el (+2,4 %). A másik oldalon azonban nyomás alá kerültek a pénzügyi társaságok, a BKX index 2,4%-al került lejjebb. / A Chicago beszerzési menedzserindex februári értéke elérte a 71,2 pontot a várt 67,5 ponttal szemben és a korábbi 68,8 pont után. / 3/8 NFIB vállalati optimizmusindex (Február) / 3/10 Külkereskedelmi mérleg (Január) / 3/11 Kiskereskedelmi forgalom (Február) / 3/11 Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi index Hírek az amerikai piacról / 2/28 A Blackstone Group (BX) befektetési társaság megvásárolná a bevásárlóközpontok üzemeltetésével foglalkozó Centro Properties Group társaságot. Összesen 588 üzletrıl van szó, melyekért a Blackstone 9,4 milliárd dollárt hajlandó fizetni. A tranzakció Blackstone számára 2007 óta a legnagyobbnak számítana, és azt mutatja, hogy cég a kereskedelmi ingatlanpiac élénkülését várja. / 3/2 Az Apple San Francisco-ban mutanta be az ipad 2 új táblagépeit. A befektetık meglepetésére a konferencián részt vett Steve Jobs vezérigazgató is, aki egészségügyi problémák miatt januártól nem tudott részt vennei a társaság vezetésében. Az új ipad 2 gyorsabb processzorral rendelkezik majd, valamint 2 új kamerával, mely a videóbeszélgeteseket segíti majd elı. Az Apple az új táblagépeket az USA-ban március 11-tıl kezdi értékesíteni, az alapmodell ára 499 dollárba kerül majd. / 3/4 A Robert W. Baird & Co. semlegesrıl felülteljesítıre emelte meg az Intel Corp. (INTC, BAAINTEC) részvényeinek minısítését. A célár 27 dollárra lett megemelve a korábbi 25 dollárról / 3/4 A Bank of America 182 dollárról 174 dollárra csökkentette a Goldman Sachs célárát. Az ajánlás vételrıl semlegesre lett csökkentve. / A mezıgazdasági ágazaton kívüli ISM aktivitásindex februárban a korábbi 59,4 pontról 59,7 pontra emelkedett. A piac 59,3 pontra történı csökkenéssel számolt. / Az amerikai munkaadók a magánszektorban februárban 222 ezer új munkahelyet teremtettek, miközben U az elemzık mindössze 200 ezres növekedéssel számoltak, míg az elızı havi kiigazított adat 68 ezers növekedést mutat. Összességében a mezıgazdaságon kívüli foglalkoztatottság a magán és közszférában 192 ezerrel emelkedett. A munkanélküliségi ráta 8,9%-ra csökkent a várt 9,1% helyett.
Németország A DAX index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % DAX 7 185 7 179-0,09 / A német részvények az elızı heti jelentıs csökkenések után ezúttal inkább stagnáltak, a befektetık figyelmen kívül hagyták a kedvezı amerikai makrogazdasági adatok, és a líbiai események miatt meglódult olajárra koncentráltak. A kereskedési hét végén az Európai Központi Bank elnöke, Jean-Claude Trachet is elvette a befektetık kedvét, aki arra hívta fel a figyelmet, hogy az EKB már az áprilisi ülésén kamatot emelhet, hogy kordábban tudja tartani az európai inflációt, melyet egyelıre a magas nyersanyagárak hajtanak fel. Bár Trichet hozzátette, hogy az esetleges emelés nem egy kamatemelési sorozat kezdete lenne, az euró a dollárral szemben mégis négy hónapos maximumra kapaszkodott fel (1,398 EURUSD). A DAX index képviselıi közül leginkább a Daimler (-5,55%) részvényei estek vissza, melyek követték a gyengélkedı európai autószektort. / A munkanélküliségi ráta Németországban a korábbi 7,4%-ról 7,3%-ra csökkent februárban. A piac stagnálást várt. / Az eurozónában az infláció februárban éves szinten 2,4%-al emelkedett, ami megfelelt az elemzıi várakozásoknak, eközben az inflációs ráta januárban 2,3%-on állt. / A kiskereskedelmi forgalom januárban havi alapon 1,4%-al, éves szinten pedig 2,6%-al emelkedett a várt 0,5%-os (havi) és 1,7%-os (éves) emelkedés helyett. / 3/8 Gyári megrendelések (Január) / 3/9 Ipari termelés (Január) / Gyorsjelentési szezon 3/9 E.ON AG, 3/10 K+S AG, Linde AG, Deutsche Post AG Hírek a német piacról / 28/2 A német vegyészerti-gyógyszeripari óriás, a Bayer (BAYN) 2010 utolsó negyedévében veszteséges volt. A bevételek éves szinten csaknem 15%-al 9,01 milliárd euróra emelkedtek, ezzel fölülmúlták a piac által várt 8,54 milliárd eurót. A végsı eredmény már rosszabbul alakult, mivel hét év után elıször szenvedett el negyedéves veszteséget a társaság. Ennek hátterében a Schering márka leírásai álltak (405 millió EUR), melyet a Bayer már nem kíván használni. A veszteség elérte a 145 millió eurót (részvényenként 0,18 EUR), miközben az elemzık 147,4 millió eurós nyereséget vártak (részvényenként 0,16 EUR). A 2011-es eredményekre nagy hatással lesz az, hogy az amerikai felügyeletek engedélyezik-e majd a Xarelto készítményt. / 3/2 A német Adidas 2010-es bevételei elérték a 11,99 milliárd eurót, ezzel fölülmúlták a várakozásokat (11,77 milliárd EUR). A 2009-es évhez viszonyítva 15,5%-al nıttek az értékesítések. A speciális tételekkel együtt a részvényenkénti nyereség elérte a 2,71 eurót, míg a 2009-es évben részvényenkénti 1,25 eurós nyereséget könyvelt el a társaság. A 2011-es évben a bevételek 3,79%-al 12,44 milliárd euróra történı emelkedésével számolnak, míg a részvényenkénti nyereség várhatóan 3,136 eurót tesz majd ki. A jó eredmények mögött az Adidas és a Reebok divízió 9 illetve 12 százalékos értékesítés-növekedése áll. Az Adidas AG ezzel a 2010-es évben több mint a duplájára, 567 millió euróra növelte a tiszta nyereségét../ 3/2 A HSBC a korábbi 66 euróról 70 euróra emelte meg a BASF (BAS) részvényeinek célárát. Az ajánlás felülsúlyozáson maradt. / 3/3 A Beiersdorf (BEI) közmetikai társaság nyilvánosságra hozta a 2010-es eredményeit. A bevételek a vártnál jobban alakultak, azok ugyanis elérték a 6,19 milliárd eurót (éves szinten csaknem 8%- os növekedés), miközben a piac mindössze 6,14 milliárd eurót várt. A tiszta nyereség az egyszeri tételekkel együtt 15%-al 318 millió euróra esett vissza a várt 335 millióbal szemben. A részvényenkénti osztalék továbbra is 0,70 euró maradt.
Kidolgozta a a Fio banka, a.s. (a továbbiakban Fio ). A Fio a Burza cenných papírů Praha, a.s. (Prágai Értéktızsde) tagja, és a SPAD szegmens 13 kibocsátásának árjegyzıje. A Fio nem árjegyzı a Kit Digital, Inc. kibocsátásnál. Az összes közzétett információ csupán tájékoztató és ajánló, nem kötelezı jellegő, és a Fio nézetét fejezi ki. Nem lehet kizárni, hogy - tekintettel azon meghatározó tényezık változására, melyek alapján a közzétett információk és befektetési ajánlások készültek, illetve más tényezıkre, valamint a piac alakulására való tekintettel - a közzétett információk és befektetési ajánlások a jövıben hiányosnak vagy helytelennek mutatkoznak. A Fio a befektetési döntést meghozó személyeknek azt ajánlja, hogy az ezen információk szerinti befektetések megvalósítása elıtt konzultálják annak helyességét a brókerrel. A Fio nem felel ezen dokumentum tartalmának jogosulatlan vagy reprodukált terjesztéséért vagy közzétételért. A Fio kijelenti, hogy nincs közvetlen vagy közvetett, 5%-osnál nagyobb részesedése egyetlen olyan pénzügyi eszközök kibocsátójának alaptıkéjén sem, melyekkel a szabályozott piacokon kereskednek. A szabályozott piacokon kereskedett pénzügyi eszközök egyik kibocsátója sem rendelkezik több, mint 5%-os közvetlen vagy közvetett részesedéssel a Fio alaptıkéjén. A Fio a pénzügyi eszközök egyik kibocsátójával sem rendelkezik a befektetési ajánlások készítését és terjesztését érintı, vagy más, a befektetési szolgáltatások nyújtásáról szóló megállapodással. A pénzügyi eszközök kibocsátói közzétételük elıtt a befektetési ajánlásokkal nincsenek megismertetve. A Fio az utóbbi 12 hónapban nem volt sem vezetı menedzser, sem társ vezetı menedzser egyik pénzügyi eszköz nyilvános kibocsátásánál sem. A befektetési ajánlások készítésében részt vevı személyek javadalma nem a Fio vagy a hozzá kötıdı személyek ügyleteitıl van vonatkoztatva. E személyek más eszközökkel sincsenek késztetve bizonyos fokú vagy irányú befektetési ajánlások közzétételére. A Fio a befektetési ajánlások készítése során az érdekütközéseket megfelelı belsı felosztással elızi meg, mely magába foglalja az egyes belsı részlegek közti információ-áramlás korlátozását, valamint a rendszeres belsı ellenırzést. A Fio banka, a.s. felügyeletét a Česká národní banka (Cseh Nemzeti Bank) látja el. Ezt a dokumentumot a Fio o.c.p., a.s. a Fio banka, a.s. társaságtól vette át, s ezért a tartalmáért nem felel. A Fio o.c.p., a.s. felügyeletét a Národná banka Slovenska (Szlovákia Nemzeti Bankja) látja el. A Fio banka, a.s. nevében e dokumentumot létrehozták: David Brzek-bróker, Pavel Hadroušek-bróker, Josef Dudek-bróker, Jana Havelková- bróker, Daniel Marvan- bróker, Chádí El-Moussawi-pénzügyi elemzı, Josef Novotný- pénzügyi elemzı, Michal Beran - pénzügyi elemzı, Robert Flazsa- pénzügyi elemzı, Robin Koklar- pénzügyi elemzı