MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés

MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés 2008. DECEMBER

Összefoglaló Az amerikai vezetô részvényindex decemberi halvány, 0,8 százalékos emelkedése alig szépítette a nagy gazdasági világválság óta legnagyobb éves visszaesést: az S&P500 ugyanis 2008-ban 38,5 százalékkal alacsonyabb szinten fejezte be az évet a januári induláshoz képest. Az 1937-es év 38,6 százalékos hanyatlásával ennél csak minimálisan volt rosszabb. A New York-i börzemutató 11 éves minimumon járt november 20-án és a volatilitás annyira megnôtt, hogy 5 százalékos napon belüli árfolyam elmozdulásra 18-szor került sor. Az elmúlt 7 évtized legnagyobb pénzügyi válságát átélô Amerikában 2000 mrd dollár elköltését fontolgatják, bankmegmentésre, az autógyártók megsegítésére, a befagyott hitelpiacok felélesztésére, infrastrukturális beruházásokra és adócsökkentésre. A Fed csaknem 0 százalékig vitte le az irányadó kamatot, miközben a visszaesés már a fogyasztást is érintette az elmúlt 40 év legrosszabb karácsonyi szezonját eredményezve a tengeren túlon. Amerika, Európa és Japán hosszú évtizedek óta elôször néznek egyidejû recesszió elé. A gazdaság élénkítô csomagok átmeneti hangulatjavító hatására igaz, hogy a német Dax 3-, és a japán Nikkei 4,1 százalékkal emelkedett decemberben, az éves hanyatlás azonban mindkét vezetô részvénypiacon meghaladta a 40 százalékot. Az IMF prognózisa szerint a világgazdaság növekedése a 2008-as 3,7% után 2009-re 2,2 százalékra eshet vissza. A 3 vagy annál kisebb növekedés pedig már globális recessziónak számít. A recessziós aggodalmak nem kedveztek az olaj árának, amely decemberben újabb nagy hullámmal, egyharmadával zsugorodva 39 dolláron zárta az évet. A nemzetközi pénzek mozgását továbbra is a biztonságba menekülés jellemezte és az amerikai 10 éves kötvényhozam 70 bázispontos csökkenést követôen történelmi minimumra, 2,22 százalékra került. A 2 éves és a 10 éves amerikai kötvény hozamok közti eltérés 2,62 százalékról 1,46 százalékra mérséklôdött, jelezve, hogy az inflációs kilátások drasztikus javulása élénkítette a hosszabb lejáratú papírok iránti keresletet. Novemberben az amerikai infláció 1,1 százalékot, a legfrissebb adatok szerint decemberben az euró-zónás infláció alig 1,6 százalékot tett ki. Az elôzô hónapok dollárerôsödô trendjét megtörve, az utóbbi egy hónapban jelentôsen gyengült a zöldhasú, ami mögött a nyereség realizálás reményében végrehajtott dollár long pozíciók zárása állhatott. A zöldhasú egy hónap alatt az euróval szemben 10-, és a jennel szemben 5 százalékkal értékelôdött le. Az amerikaiaknál lényegesen rosszabb euró-zónás növekedési kilátások ugyanakkor 2009 elsô felére ismét az euró gyengülését vetítheti elôre, mivel az Európai Központi Bank kamatcsökkentési ciklusát akár az euró alapkamat 1 százalékos szintjéig folytathatja a jelenlegi 2,5 százalékról. A forint decemberben az euróval szemben közel 2 százalékot értékelôdött le és 263,50-es szinten zárta az évet. A dollár nemzetközi piacokon való megroggyanásának következtében ugyanakkor a dollárral szemben több mint 7 százalékkal erôsödött. Így a bankközi devizapiacon az év utolsó napján a zöldhasú egységéért 20 forinttal kevesebbet, mindössze 188 forintot adtak, mint egy hónappal azelôtt. Az MNB Monetáris Tanácsa decemberben kétszer is mérsékelte az irányadó kamatot, amely ezzel 10 százalékra került. A november 23-i 300 bázispontos kamatemelésnek ezzel a felét már visszaadta a jegybanki grémium. Simor András jegybank elnök szerint a monetáris enyhítés nagy léptekkel folytatódhat, mivel a meredek dezinfláció nyomán a jegybank nagy valószínûséggel a 3 százalékos inflációs cél alá lôhet, miközben a magyar gazdaság recessziós kilátásai is jelentôsen romlottak a novemberi inflációs jelentésben felvázoltakhoz képest. Pénzügyi stabilitási prioritása azonban továbbra is maradhat a jegybank kamatdöntô testületének. Egyik oldalról ugyanis az IMF/Világbank/EU 20 mrd dolláros hitelkerete a pénzügyi stabilitást erôsíti, amennyiben a teljes 2009-es költségvetési hiány és a lejáró államadósság megújítása finanszírozhatóvá vált ebbôl, másik oldalról azonban recessziós környezetben a GDP arányos adósság mutató növekedése az ország megítélésének árthat. A vártnál jobb, 5,1-rôl 4,2 százalékra csökkenô novemberi infláció segítette a hazai állampapír piaci hozamesés felgyorsulását. Az év utolsó havában a rövid lejáratú papírok referencia hozamai 170-180 bázisponttal kerültek alacsonyabbra és 9 százalék közvetlen közelében zártak. A jegybanki kamatlépéseknél nagyobb mértékû hozamszakadás további jelentôs monetáris enyhítés beárazását jelzi. Egy enyhe külföldi vételi érdeklôdés december közepén 50 mrd Ft-os átmeneti emelkedést okozott a külföldiek forint kötvényállományában. A hazai részvény piaci index a drámai 40 százalékos zuhanást hozó ôszt követôen, decemberben már csupán 3,6 százalékot veszített értékébôl. Az éves teljesítmény a régió más börzéihez hasonlóan, az index felezôdését hozta. A BUX 12441 ponton zárta az évet az év eleji 26235 ponttal szemben. Decemberben azonban a kilengések szelídültek, az MTelekom közel 10 százalékos csökkenése mellett a MOL 6-, és az OTP alig 3 százalékot veszített értékébôl. A négy nagy közül egyedüli papírként a Richter 5 százalékkal tudott emelkedni. A gyógyszerpapír 30 ezer forint fölé került árfolyama, illetôleg a MOL és OTP jelentôs árfolyamvesztése miatt a Richter a BUX legnagyobb súlyú papírjává vált. Kockázat: 2 3

MKB Garantált Likviditási Alap MKB MOZAIK Likviditási Alap 33 918 809 141 Ft 1,128866 Ft Folyószámla, készpénz, repo 33 960 462 100,12% Betét 0 0,00% 1 534 979 810 Ft 11151,243400 Ft Folyószámla, készpénz, repo 1 536 668 100,11% Betét 0 0,00% Az Alapkezelô az Alap politikáját úgy határozta meg, hogy az Alap a folyószámla rugalmasságát, likviditását Kötelezettség 0 0,00% Költségek össz.: (ezer Ft) -41 652-0,12% Az Alapkezelô az Alap politikáját úgy határozta meg, hogy az Alap a folyószámla rugalmasságát, likviditását Kötelezettség 0 0,00% Költségek össz.: (ezer Ft) -1 688-0,11% ötvözze a lekötött betétek magasabb ötvözze a lekötött betétek magasabb hozamával. Cél, hogy a Befektetôknek rövid távon (3 hónapon belüli) rendel- MKB Garantált Likviditási Alap árfolyam változása* hozamával. Cél, hogy a Befektetôknek rövid távon (3 hónapon belüli) rendel- MKB MOZAIK Likviditási Alap árfolyam változása* kezésre álló pénzeszközei számára 1,14 kezésre álló pénzeszközei számára rugalmas, biztonságos befektetési lehetôséget nyújtson. 1,12 rugalmas, biztonságos befektetési lehetôséget nyújtson. 11300 1,10 1,08 11200 akár 1 naptól - 3 hónapig 1,06 akár 1 naptól - 3 hónapig 1,04 11100 alacsony 1,02 alacsony 1,00 2007.04.26. 2007.06.26. 2007.06.26. 2007.08.26. 2007.10.26. 2007.12.26. 2008.02.26. 2008.04.26. 2008.06.26. 2008.08.26. 2008.10.26. 11000 2008.11.04. 2008.11.11. 2008.11.18. 2008.11.25. 2008.12.02. 2008.12.09. 2008.12.16. 2008.12.23. Az MKB Garantált Likviditási Alap portfóliójában csak fix kamatozású instrumentum volt az év végén. 3 hó 2,37% 6 hó 4,29% 1 év 7,88% Indulástól*** 7,40% Év Hozam** 2008 7,90% Az MKB MOZAIK Likviditási Alap portfóliójában csak fix kamatozású instrumentum volt Indulástól*** 1,32% év végén. 42 5

MKB EURO Likviditási Alap MKB Prémium Nyíltvégû Pénzpiaci 31412831,18 EUR 1,013648 EUR Portfólió összetétele Összeg (ezer EUR) A nettó eszközérték Folyószámla, készpénz, repo 31 447 100,11% Betét 0 0,00% 8 359 315 591 Ft 1,565061 Ft Folyószámla, készpénz, betét, repo 37 300 0,45% Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok 8 334 670 99,71% Az Alapkezelô az alap politikáját úgy határozta meg, hogy az alap a folyószámla rugalmasságát, likviditását ötvözze a lekötött betétek magasabb hozamával. Cél, hogy a Befektetôknek rövid távon (3 hónapon belüli) ren- Kötelezettség 0 0,00% Költségek össz.: (ezer EUR) -34-0,11% MKB EURO Likviditási Alap árfolyam változása* Az Alap tôkéje az átlagosan egy évnél rövidebb hátralévô futamidejû, a piaci hozamok változásaira kisebb ingadozást mutató állampapírokba és vállalati kötvényekbe kerül befektetésre. Diszkontkincstárjegyek 311 064 3,72% Magyar államkötvények 6 625 695 79,26% Vállalati kötvények 775 249 9,27% Jelzáloglevél 622 663 7,45% Kötelezettség -720-0,01% Költségek össz.: (ezer Ft) -11 935-0,14% delkezésre álló pénzeszközei számára rugalmas, biztonságos befektetési lehetôséget nyújtson. akár 1 naptól - 3 hónapig alacsony Az augusztusban induló MKB Euró Likviditási Alap portfóliójában csak fix kamatozású instrumentum volt az év végén. 1,014 1,012 1,010 1,008 1,006 1,004 1,002 1,000 2008.08.13. 2008.08.20. 2008.08.27. 2008.09.03. 2008.09.10. 2008.09.17. 2008.09.24. Indulástól*** 1,31% 2008.10.01. 2008.10.08. 2008.10.15. 2008.10.22. 2008.10.29. 2008.11.05. 2008.11.12. 2008.11.19. 2008.11.26. 2008.12.03. 2008.12.10. 2008.12.17. 2008.12.24. 2 hét-1 év alacsony RMAX Az MKB Prémium a referencia hozamnál valamivel magasabb hátralévô átlagos futamidôvel rendelkezett december végén. MKB Prémium Pénzpiaci árfolyam változása* 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 2003.08.29. 2004.06.30. 2004.12.31. 2005.06.30. Referenciaindex hozama** 3 hó 2,20% 2,71% 6 hó 4,31% 4,91% Referenciaindex hozama** 1 év 6,45% 8,43% 3 év 6,19% 7,57% 5 év 7,36% 8,60% 2005.12.31. 2006.06.30. 2006.12.31. 2007.06.30. 2007.12.31. 2008.06.30. Év Hozam** Referenciaindex hozama** 2008 6,47% 8,45% 2007 6,57% 7,67% 2006 5,53% 6,62% 2005 7,14% 8,38% 2004 11,28% 12,16% 2003 7,59% 6,13% 2002 7,99% 9,83% 6 7

MKB Nyíltvégû Állampapír MKB Alapok Alapja Nyíltvégû 5 222 300 697 Ft 372 614 554 Ft 4,108939 Ft Folyószámla, készpénz, betét, repo 87 428 1,67% 0,795096 Ft Folyószámla, készpénz, betét, repo 91 357 24,52% Az Alap tôkéje a hosszabb futamidejû, a piaci hozamok változásakor nagyobb árfolyam ingadozást mutató állampapírokba, valamint vállalati kötvényekbe kerül befektetésbe. 1-3 év Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok 5 144 265 98,51% Magyar államkötvények 3 663 275 70,15% Nemzetközi államkötvények 176 288 3,38% Vállalati kötvények 1 101 718 21,10% Jelzáloglevél 202 985 3,89% Kötelezettség -720-0,01% Fedezeti ügylet eredménye -1 069-0,02% Költségek össz.: (ezer Ft) -7 604-0,15% MKB Nyíltvégû Állampapír árfolyam változása* Az Alapkezelô a rendelkezésre álló befektetési alapok között a hazai és nemzetközi pénz és tôkepiaci folyamatok változékonyságát kihasználva, ahhoz alkalmazkodva folyamatosan elônyös szelekciók kiválasztására törekedik. Hazai nyíltvégû alap bef. jegye 147 368 39,55% Külföldi nyíltvégû alap bef. jegye 132 820 35,65% Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok 0 0,00% Kötelezettség -534-0,14% Követelés 701 0,19% Fedezeti ügylet eredménye 1 712 0,46% Költségek össz.: (ezer Ft) -811-0,22% MKB Alapok Alapja árfolyam változása* 1,15 közepes MAX 4,2 4,0 3,8 3,6 3,4 3,2 3,0 2,8 2003.08.29. 2004.06.30. 2004.12.31. 2005.06.30. 2005.12.31. 2006.06.30. 2006.12.31. 2007.06.30. 2007.12.31. 2008.06.30. 1-3 év közepes 1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 0,85 0,80 0,75 0,70 0,65 2005.12.19. 2006.02.12. 2006.04.08. 2006.06.02. 2006.07.27. 2006.09.20. 2006.11.14. 2007.01.08. 2007.03.04. 2007.04.28. 2007.06.22. 2007.08.16. 2007.10.10. 2007.12.04. 2008.01.28. 2008.03.23. 2008.05.17. 2008.07.11. 2008.09.04. 2008.10.29. Az MKB Állampapír Alap a referencia indexnél magasabb hátralévô átlagos futamidôvel rendelkezett. December elején MOL euróban denominált kötvényt vásárolt és teljes mértékben fedezte az alap devizakockázatát. 86 Referenciaindex hozama** 1 év 0,20% 2,58% 3 év 3,43% 5,19% 5 év 6,38% 7,63% Év Hozam** Referenciaindex hozama** 2008 0,20% 2,59% 2007 5,12% 6,11% 2006 5,07% 6,96% 2005 8,89% 8,89% 2004 13,30% 14,32% 2003-0,60% -0,68% 2002 6,35% 10,24% Az MKB Alapok Alapja portfóliója MKB Hozamvadász, MKB Állampapír Alap, amerikai ingatlan szektor ETF, amerikai technológiai illetve félvezetô index ETF, valamint FTSE Xinhua 25 indexkövetô tôzsdei alapot tartalmazott év végén. Az alap devizakitettsége a hónap végével teljes mértékben fedezve volt. 1 év -26,35% 3 év -7,25% Indulástól*** -7,17% Év Hozam** 2008-26,41% 2007 3,07% 2006 5,18% 9

MKB Ingatlan Alapok Alapja MKB Bonus Nyíltvégû Részvény 1 118 368 557 Ft 0,923527 Ft Az Alapkezelô az Alap politikáját úgy határozta meg, hogy az diverzifikált módon lehetôvé tegye, a hazai és nemzetközi ingatlanpiacon tevékenykedô alapok teljesítményébôl történô részesedést biztosítsa a befektetôk részére. 3 év mérsékelt Az MKB Ingatlan Alapok Alapja a hazai ingatlanalap-piacon kialakult helyzetre való tekintettel két lépésrôl döntött: egyrészt visszaváltási megbízást adott ki az Európa, az OTP és Erste Ingatlanalapokra, melyek pénzügyi teljesülése február illetve április elején fog megtörténni. Továbbá az alap csökkentette az európai és ázsiai ingatlanpiaci indexekhez kötött ETF kitettség arányát. Ennek következtében az alapban található likvid eszközök aránya 50% körül alakult az év végén és devizakitettsége teljes mértékben fedezve volt. Folyószámla, készpénz, betét, repo 110 670 9,90% Hazai nyíltvégû alap bef. jegye 822 653 73,56% Külföldi ingatlan bef. 159 778 14,29% Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok 29 203 2,61% Kötelezettség 0 0,00% Fedezeti ügylet eredménye -2 210-0,20% Költségek össz.: (ezer Ft) -1 726-0,15% MKB Ingatlan Alapok Alapja árfolyam változása* 1,10 1,08 1,06 1,04 1,02 1,00 0,98 0,96 0,94 0,92 0,90 2007.01.31. 2007.03.08. 2007.04.13. 2007.05.19. 2007.06.24. 2007.07.30. 2007.09.04. 2007.10.10. 2007.11.15. 2007.12.21. 2008.01.26. 2008.03.02. 2008.04.07. 2008.05.13. 2008.06.18. 2008.07.24. 2008.08.29. 2008.10.04. 2008.11.09. 1 év -12,26% Indulástól*** -4,13% Év Hozam** 2008-12,29% 914 377 225 Ft 1,248525 Ft Hosszú távon az Alap tôkéjének min. 50%-a hazai kibocsátású részvényekbe, a maradék hányad pedig hazai kibocsátású kötvényekbe kerül befektetésre. 3 év magas RAX Az MKB Bonus Részvény Befektetési Alap részvénykitettsége év végén enyhén bechmark alatt volt, a bluechip papírok súlya enyhén csökkent a hónapban. Folyószámla, készpénz, betét, repo 147 807 16,16% Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok 101 012 11,05% Magyar államkötvények 101 012 11,05% Vállalati kötvények 0 0,00% Hazai részvények 667 689 73,02% Kötelezettség -480-0,05% Költségek össz.: (ezer Ft) -1 650-0,18% MKB Bonus Nyíltvégû Részvény árfolyam változása* 2,6 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 2003.08.29. 2004.06.30. 2004.12.31. 2005.06.30. 2005.12.31. Referenciaindex hozama** 1 év -46,31% -49,57% 3 év -13,16% -10,65% 5 év 2,28% 7,42% 2006.06.30. 2006.12.31. 2007.06.30. 2007.12.31. 2008.06.30. Év Hozam** Referenciaindex hozama** 2008-46,40% -49,66% 2007 7,23% 13,33% 2006 13,91% 24,99% 2005 28,69% 42,03% 2004 33,35% 41,31% 2003 9,17% 8,58% 2002 0,59% 3,88% 10 8 11

MKB Hozamvadász Nyíltvégû MKB Európai Nyíltvégû Részvény 401 355 032 Ft 0,563374 Ft Folyószámla, készpénz, betét, repo 269 538 67,16% Hazai értékpapírok 0 0,00% 1 801 468 786 Ft 0,524423 Ft Folyószámla, készpénz, betét, repo 205 737 11,42% Hazai hitelviszonyt megtestesítô értékpapírok 194 689 10,81% Az Alapkezelô az Alap tôkéjének likvid hányadon felüli részét lehetôség szerint az OECD tagállamokban kibocsátott értékpapírokba fekteti. 3 év magas Vállalati kötvény 0 0,00% Külföldi befektetési jegy 27 862 6,94% Külföldi részvények 101 974 25,41% Hazai részvények 0 0,00% Kötelezettség -490-0,12% Fedezeti ügylet eredménye 3 401 0,85% Költségek össz.: (ezer Ft) -931-0,23% Az Alapkezelô az Alap tôkéjének likvid hányadon felüli részét lehetôség szerint az OECD tagállamokban székhellyel rendelkezô szervezetek európai tôzsdékre bevezetett részvényekbe fekteti be. Államkötvények 194 689 10,81% Vállalati kötvények 0 0,00% Külföldi részvények 1 417 836 78,70% Kötelezettség -530-0,03% Követelés 333 0,02% Fedezeti ügylet eredménye -13 260-0,74% Költségek össz.: (ezer Ft) -3 337-0,19% MKB Nyíltvégû Európai Részvény árfolyam változása* MKB Hozamvadász árfolyam változása* 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75 3 év magas 1,0 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,65 DowStoxx50 0,4 Az MKB Hozamvadász Befektetési Alap deviza kitettsége teljes mértékben fedezve volt, az alap részvénykitettsége a hónap során 40% alá csökkent. A hónap során az alap tartotta azt a kétszeres tôkeáttételt leképezô ETF-et, ami az amerikai kötvénypiaci hozamok emelkedéséhez kötött. Az alap deviza kitettsége fedezve volt az év végén. 12 0,55 0,45 2005.05.12. 2005.08.11. 2005.11.11. 2006.02.11. 1 év -46,19% 3 év -18,84% Indulástól*** -14,57% 2006.05.11. 2006.08.11. 2006.11.11. 2007.02.11. 2007.05.11. 2007.08.11. 2007.11.11. 2008.02.11. Év Hozam** 2008-46,28% 2007-2,80% 2006 2,28% 2008.05.11. 2008.08.11. Az MKB Európai Nyíltvégû Részvény deviza kitettsége december végével teljesen fedezve volt, az alap a benchmark-hoz képest enyhén alul volt súlyozva a hónap során. 2003.08.29. 2004.06.30. 2004.12.31. 2005.06.30. Referenciaindex hozama** 1 év -40,17% -42,33% 3 év -11,00% -10,83% 5 év -2,57% -1,68% 2005.12.31. 2006.06.30. 2006.12.31. 2007.06.30. 2007.12.31. 2008.06.30. Év Hozam** Referenciaindex hozama** 2008-40,25% -42,41% 2007 2,08% 6,91% 2006 15,86% 15,12% 2005 19,47% 21,27% 2004 4,58% 7,31% 2003 19,21% 16,28% 2002-28,36% -37,41% 13

MKB ok MKB ok Alap neve Alap Alap Futamidô Befektetési terület indulásának lejáratának idôpontja idôpontja Jelenleg futó tôkevédett származtatott alapok MKB Gránit 2006.07.17. 2009.01.27. 2,5 év Európai (FTSE EPRA), japán (REIT), és magyar ingatlanpiacok (BNP Paribas magyar ingatlanpiaci index) és pénzpiac MKB Pagoda 2006.09.05. 2009.09.09. 3 év Ázsiai részvénypiacok: Kína (FTSE Xinhua China 25), Japán (Nikkei 225) és Hong Kong (Hang Seng) és pénzpiac MKB Tricollis 2006.12.20. 2009.06.22. 2,5 év Ázsiai részvénypiac: Kína (FTSE Xinhua China 25), Japán (Nikkei 225) és Hong Kong (Hang Seng), valamint európai és japán ingatlanpiacok: FTSE EPRA és Tokiói REIT és pénzpiac MKB Világszám 2007.02.19. 2009.08.21. 2,5 év A világ blue chip vállalatai:15 egyedi Tôke- és Hozamgarantált részvény és pénzpiac MKB Pagoda II 2007.03.29. 2010.03.29. 3 év Ázsiai részvénypiacok: Kína (FTSE Xinhua China 25), Japán (Nikkei 225) és Hong Kong (Hang Seng) és pénzpiac MKB Hozam Expressz 2007.05.14. 2010.05.14. 3 év, de Távol-keleti, európai és amerikai elôbb is részvénypiac (12 részvény) és pénzpiac megszûnhet MKB Kaleidoszkóp 2007.06.29. 2010.06.29. 3 év Távol-keleti (Nikkei 225 és Hang Seng), európai (Eurostoxx 50) és amerikai (Nasdaq 100) részvénypiacok és pénzpiac MKB Hozam Expressz II 2007.09.14. 2010.09.14. 3 év, de Távol-keleti, európai és amerikai részvénypiac elôbb is (12 egyedi részvény) és pénzpiac megszûnhet MKB Euro Top 20 2007.09.18. 2009.09.21. 2 év 20 egyedi részvény (Európa, Japán, USA) és pénzpiac MKB Dollár Top 20 2007.09.18. 2009.09.21. 2 év 20 egyedi részvény (Európa, Japán, USA) és pénzpiac MKB Hozam Expressz III 2007.11.23. 2010.11.23. 3 év, de Távol-keleti, európai és amerikai részvénypiac elôbb is (12 egyedi részvény) és pénzpiac megszûnhet Alap neve Alap Alap Futamidô Befektetési terület indulásának lejáratának idôpontja idôpontja MKB Top 15 Luxus 2007.12.21. 2009.12.21. 2 év 15 különbözô luxustermékeket elôállító vállalat részvényei és pénzpiac A sorozat MKB Top 15 Luxus 2007.12.21. 2009.12.21. 2 év 15 különbözô luxustermékeket elôállító vállalat részvényei és pénzpiac B sorozat MKB Hozam Expressz IV 2008.01.18. 2011.01.18. 3 év, de Hong-Kong, Japán, Taiwan és Dél-Koreai elôbb is részvények és pénzpiac megszûnhet MKB Pagoda III 2008.03.07. 2011.03.07. 3 év Ázsiai részvénypiacok: Kína (FTSE Xinhua China 25), Japán (Nikkei 225) és Hong Kong (Hang Seng) és pénzpiac MKB Szakura 2008.04.11. 2010.10.11. 2,5 év Japán (Tokyo REIT) index, Hong Kong-i ingatlanpiacok (HSP - Hang Seng Property index) és pénzpiac MKB Zöld Bolygó 2008.06.03. 2011.06.06. 3 év Észak-Amerika, Európa, Japán környezettudatos vállalatai (15 egyedi részvény) és pénzpiac MKB Panoráma 2008.06.09. 2011.06.06. 3 év Amerikai és Európai részvénypiac (S&P 500 Tôke- és Hozamvédett és Eurostoxx50) és pénzpiac MKB Gemini 2008.07.16. 2011.07.11. 3 év Amerikai részvénypiac (15 Nasdaq-on Tôke- és Hozamvédett jegyzett technológiai részvény) és pénzpiac MKB Pagoda IV 2008.08.21. 2011.08.22. 3 év Ázsiai részvénypiacok: Kínai (FTSE Xinhua China 25), Japán (Nikkei 225) és Hong Kong-i (Hang Seng) rv.piac MKB Panoráma II 2008.09.25. 2011.09.26. 3 év Amerikai és Európai részvénypiac Tôke- és Hozamvédett (S&P 500 és Eurostoxx50) és pénzpiac MKB Mérleg Az Alap 2011.10.10. 3 év Devizapiac: magyar forint, lengyel zloty, nyilvántartásba török líra és orosz rubel euróval szembeni vételének napja árfolyamalakulásától függô befektetés MKB Panoráma III Az Alap 2011.11.07. 3 év Amerikai, európai és japán részvénypiac Tôke- és Hozamvédett nyilvántartásba (S&P 500, Eurostoxx 50 és Nikkei 225) vételének napja és pénzpiac 14 15

A múltbeli hozamok alakulása nem jelent garanciát az alapok jövôbeli teljesítményére. Az alapok hírlevelében az Alapkezelô saját véleménye is megtalálható, amely újabb információk megjelenése esetén természetesen változhat. A hírlevélben szereplô információk hitelesnek tartott információkon alapulnak, de azok valódiságáért az Alapkezelô nem vállal felelôsséget. Az Alapkezelô nem vállal felelôsséget a hírlevelek alapján hozott befektetési döntésekért, valamint ezek következményeiért. A befektetési Alapokkal kapcsolatban felmerülô költségekrôl (forgalmazással kapcsolatos díjak, alapkezelési-, felügyeleti-, letétkezelési-, stb. díjak), a kockázatokról és a befektetési politikákról, az alapok tájékoztatójában, kezelési szabályzatában valamint a forgalmazási helyeken tájékozódjon. A nettó hozamokat 2006. szeptember 1. napjától 20%-os kamatadó terheli. EUR PERFORMANCE INDEX OECD tagországok által kibocsátott kötvényekbôl összeállított értékpapírportfólióindex. DOWSTOXX50 Az európai OECD piacok részvényeibôl összeállított portfólió-index, amely kizárólag részvényeket tartalmaz. RAX A hazai részvényekbe fektetô elméleti befektetési alap törvényi korlátok figyelembe vételével kialakított portfóliójának teljesítményét mutató index. MAX Az egy év feletti hátralévô futamidejû, fix kamatozású Magyar Államkötvények találhatók. Az index a kosarában található egy évnél hosszabb futamidejû állampapírok árfolyamváltozásait mutatja meg. RMAX A rövid futamidejû állampapírok árfolyamváltozásait jelzi, kosarában a MAX index kosarából kikerülô három hónap és egy év közötti hátralévô futamidejû államkötvények, valamint diszkontkincstárjegyek találhatók. * Alap árfolyama = egy jegyre jutó nettó eszközérték ** Forgalmazási költségek levonása elôtti egy jegyre jutó nettó eszközértékbôl számított nettó hozamok, továbbá ezen hozamokat 2006. szeptember 1. napjától 20%-os kamatadó terheli. Az éven belüli hozamok nem évesített adatok. *** MKB Hozamvadász Nyíltvégû indulása: 2005.05.12.; MKB Alapok Alapja Nyíltvégû indulása 2005.12.19.; MKB Ingatlan Alapok Alapja Nyíltvégû indulása 2007.01.31.; MKB Garantált Likviditási Alap indulása 2007.04.26.; MKB EURO Likviditási Alap indulása 2008.08.13.; MKB MOZAIK Likviditási Alap indulása 2008.11.04. A L A P K E Z E L Ô : MKB Alapkezelô zrt. 1056 Budapest, Váci utca 38. Tel.: 268-7834, 268-8492, 268-8284, 268-8184 Fax: 268-7509, 268-8331 E-mail: mkbalapkezelo@mkb.hu L E T É T K E Z E L Ô : MKB Bank Zrt. 1056 Budapest, Váci utca 38. I N F O R M Á C I Ó : MKB TeleBANKár: 06 40 333 666 www.mkb.hu www.mkbalapkezelo.hu