Elemzés Telefon: Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Barta György, elemzı 423-2887 Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Részvényértékesítés Telefon: Kertai Katalin, üzletágvezetı 489-8341 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Sütı László, üzletkötı 489-8366 Borók Balázs, üzletkötı 489-8365 RÉSZVÉNYPIACI HÍREK Mi történt tegnap... A Citigroup eredménye vételi hullámot indított el a piacon, amelyet az amerikai ipari termelés vártnál gyengébb adata sem tudott megtörni. A banki részvények ennek hatására az európai tızsdéket is feljebb húzták. A dollár nap eleji erısödése is megfordult, ami az olajipari cégek árfolyamára is jó hatással volt. A zárást követıen jelentı IBM és Apple EPS-e is felülmúlta a konszenzus várakozásait, de az ezt követı reakció 3-5%-os árfolyamesés lett. A magyar piacon egyedül az OTP állja a sarat, az összes többi nagyobb részvényünk árfolyama 1,5% körüli eséssel zárt, amit a forint nap közbeni - 277 forintos szint fölé történı - gyengülése kísért. A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország Jelenlegi Változás Index Ország Jelenlegi Változás Dow Jones USA 11 144 0.7% BUX Magyarország 23 408 0.0% S&P500 USA 1 185 0.7% PX Csehország 1 134-0.7% NASDAQ USA 2 481 0.5% WIG20 Lengyelország 2 663 0.3% Xetra DAX Németország 6 517 0.4% RTS Oroszország 1 583 0.0% FTSE 100 Nagy-Britannia 5 743 0.7% Kospi Dél-Korea 1 875-1.4% Nikkei Japán 9 498 0.0% SENSEX India 20 169 0.2% Hangseng Hong Kong 23 469-1.2% Shanghai Kína 3 097-0.5% HÉTFİ 2010/10/18 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges PL 14:00 Bruttó átlagbérek növekedése, év/év szeptember 4.2% 4,0% 3.7% US 15:00 Nettó hosszú távú tıkeáramlás, mrd augusztus 61,2 128,7 US 15:15 Ipari termelés, hó/hó szeptember 0,2% 0,2% -0,2% US 15:15 Kapacitáskihasználtság szeptember 74,8% 74,8% 74,7% US 16:00 Ingatlanpiaci bizalmi index (NAHB) október 13 14 16 Ma várható... A tegnapi ingatlanpiaci bizalmi index után ma újabb amerikai lakáspiaci információk érkeznek délután. Vállalati gyorsjelentésekben sem lesz hiány: többek között a Bank of America, Goldman Sachs, Coca-Cola, Jonhson&Johnson és a Yahoo számait is megismeri ma a piac. A tegnapi zárást követıen a technológiai részvények árfolyamának esése miatt gyenge kezdést jósolnak az európai határidık, egy enyhe ázsiai emelkedés után. KEDD 2010/10/19 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges HU 9:00 Bruttó átlagbérek növekedése, év/év augusztus 0,3% 1,6% DE 11:00 ZEW-index október -4,3-8 PL 14:00 PPI, hó/hó szeptember 4,1% 4,2% PL 14:00 Ipari termelés, év/év szeptember 13,5% 11,2% US 14:30 Megkezdett házépítések, ezer db. szeptember 598 583 US 14:30 Házépítési engedélyek, ezer db. szeptember 569 575 VÁLLALATI ESEMÉNYNAPTÁR Dátum Ország Vállalat Várakozás Elızı évi Tényleges 18 Oct US Apple Inc. 4.06 1.82 4.64 18 Oct US Citigroup Inc. 0.06-0.27 0.07 18 Oct US IBM 2.75 2.4 2.85 18 Oct NL Philips 0.39 0.31 0.43 VÁLLALATI ESEMÉNYNAPTÁR Dátum Ország Vállalat Várakozás Elızı évi Tényleges 19 Oct US Bank of America Corp. 0.16-0.26 19 Oct US Goldman Sachs 2.28 5.25 19 Oct US Johnson & Johnson 1.15 1.2 19 Oct US The Coca-Cola Company 0.89 0.82 19 Oct US Yahoo, Inc. 0.15 0.13 1
VEZETİ RÉSZVÉNYPIACOK 0.73% Daily S&P500 Index 1 120 0,2%-kal visszaesett az ipari termelés volumene szeptemberben, holott az elemzıi konszenzus 0,2%-os bıvülést várt. A visszaesést elsısorban az építési eszközök és a késztermékek megrendelésének csökkenése okozta. A kapacitáskihasználtság a várttal nagyjából megegyezı lett, az ingatlanpiaci bizalom viszont nıtt a szeptemberben látottakhoz képest. TOP5 07 13 20 27 04 11 18 LOW5 1 080 CITIGROUP 5.6% H & R BLOCK IN -11.5% ALLERGAN INC 5.4% FLUOR CORP -5.1% WELLS FARGO & 5.4% HALLIBURTON CO -4.8% CME GROUP INC 5.0% GANNETT CO INC -3.0% DEVRY INC 4.9% MEMC ELECTRONI -2.9% A várt 6 cent helyett 7 centes profittal zárta a negyedéves a Citigroup. Az árbevétel és a hitelállomány visszaesett ugyan az elızı negyedévhez képest, de az egy évvel ezelıtti számhoz képest már növekedést mutat. Az eredményt a céltartalékképzés csökkenése javította. A nap végére 5,6%-ot emelkedtek a bank részvényei, ami húzta magával a többi lakossági bankot, köztük a Wells Fargo-t és a Bank of America-t is. Zárás után jelentett az IBM és az Apple is, ez utóbbinak az árfolyama a kereskedési órákban még emelkedéssel zárt. Az IBM EPS-e 18%-kal növekedett az egy évvel korábban látottakhoz képest, míg az árbevétel 3%-kal bıvült. A BRIC régióban közel 30%-kal nıttek a cég bevételei, így az év végére várt profitelırejelzését is biztonsággal emelhette meg a menedzsment. Az IT-szolgáltatások szegmensban az új megrendelések 7%-os csökkenése azonban kiábrándította a piacot, és zárást követıen 3,5%-ot esett a részvény árfolyama. 4,19 milllió ipad-et értékesített az Apple a negyedévben, ami elmarad a várt 5 milliótól. A termék profitmarzsa is alacsonyabb lett, mint az iphone-é, ami miatt a negyedéves fedezeti ráta a várt 38% helyett 36,9%-os lett. Emellett a cég termékeinek növekedése továbbra is óriási ütemben gyorsult: a Mac-eladások 27%-kal, míg az iphone-értékesítések 91%-kal magasabbak tavalyhoz képest. A céggel szembeni felfokozott várakozásokat azonban nem tudta túlszárnyalni a vállalat, így zárás után 5%-ot esett az árfolyam. 0.37% Daily DAX Index TOP5 LOW5 6 400 6 300 6 200 6 100 3 DT LUFTHANSA A/d 3.5% SAP AG/d -1.1% DT BOERSE N/d 2.7% THYSSEN KRUPP/d -1.0% LINDE/d 1.6% BAY MOT WERKE/d -0.9% DEUTSCHE BANK /d 1.6% ADIDAS AG/d -0.9% METRO AG/d 1.4% VOLKSWAGEN VZ/d -0.8% Az európai indexeket a banki részvények árfolyama emelte, a Citigroup vártnál jobb számait követıen. Az 82 dollár fölé emelkedı olaj pedig az olajipari részvények árfolyamára volt jó hatással. Mindezt ellensúlyozta a nyersanyagszektor több mint 1%-os visszaesése. Árbevétel szintjén nagyjából a várttal megegyezı lett a Philips negyedéves eredménye, a költségcsökkentésnek köszönhetıen pedig a profitmarzs is javult, így EPS-soron már nagyobb pozitív meglepetést láthattunk. A vezérigazgató a negyedik negyedév kilátásaival kapcsolatban azonban óvatos. Véleménye szerint az utolsó negyedévben már inkább a készletek leépítése várható, ami miatt a harmadik negyedévi eredménynél nem vár jobbat az év utolsó negyedévében sem. A részvény árfolyama több mint 4%-kal zárt lejjebb. 2
RÉGIÓS RÉSZVÉNYPIACOK TOPS -0.03% Daily BUX Index LOWS 23 400 23 100 22 800 OTP BANK 3.0% TISZAI VEGYI KOM -1.9% RABA 1.7% RICHTER GEDEON -1.7% FHB MORTGAGE BK 0.6% MAGYAR OLAJ GAZI -1.6% PANNERGY 0.5% Magyar Telekom -1.5% Az OTP tegnap is tartotta a magyar piacot, így a BUX közel változatlan szinten zárt. A banki részvény árfolyama 5926 forintig emelkedett. A Richter, a MOL és a Telekom papírjai azonban közel 1,5%-os csökkenéssel ellensúlyozták mindezt. A gyógyszercég részvényei 47000-ig estek vissza, míg a MOL-t 20275-nél fogta meg a sáv alja, a Telekom pedig 600 alá is beesett és végül 591-nél érte a zárás. Az energetikai szektor cégei (amelyekre a Robin Hood adót is fizetik) várhatóan a nettó árbevételük 1,05%-át fizetik majd ki az extra teher miatt. Ez a MOL esetében évi 20 milliárd forintot is jelenthet. A Deutsche Bank ennek ellenére 27000-rıl 28000- re emelte a részvény célárát. A telekommunikációs cégek esetében az 5 milliárd forinos árbevétel feletti rész adózik majd 6,5%-os kulccsal. ECONET.HU 0.0% FOTEX -1.2% EGIS Nyrt -0.4% RFV -0.8% 0.34% Daily WIG20 Index PLN 2 600 2 550 2 500 2 450.1 Nem érkezett jelentısebb vállalati hír a lengyel piacról. TOP5 LOW5 BRE 1.87% BIOTON -5.00% PKOBP 1.64% PGNIG -1.40% LOTOS 1.46% CEZ -0.82% GTC 1.26% PKNORLEN -0.75% POLIMEXMS 1.18% BZWBK -0.52% 3
-0.74% Daily PX Index CZK 1 160 1 150 1 140 1 130 331 eurós átlagáron értékesítette a kokszolható szén tonnáját a cseh NWR bányászati cég. Ez 9%-kal alacsonyabb, mint a harmadik negyedév átlagára, de a cég vezetıje szerint a 2010 végére kitőzött kitermelési és árbevételi célok eléréséhez jó úton haladnak. TOP5 LOW5 ECM REAL EST.INV 2.8% ORCO PROPERTY GR -2.4% NWR 1.0% UNIPETROL -2.2% KIT DIGITAL 0.7% CENT O MEDIA -1.6% PHILIP MORRIS CR 0.5% CEZ -1.5% PEGAS Nonwovens 0.5% KOMERCNI BANKA -1.4% 4
Daily BUX Index 2010.06.23. - 2010.10.20. (BUD) 28 05 12 19 26 02 09 16 23 30 23 000 22 500 22 000 21 500 21 000 20 500 Daily S&P500 Index 2010.07.02. - 2010.10.20. (NYC) 1 140 1 110 1 080 1 050 06 12 19 26 02 09 16 23 30 07 13 20 27 04 11 18 Daily DAX Index 6 300 6 200 6 100 6 000 5 900 3 19 26 02 09 16 23 30 Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos 5
Daily OTP Bank 5 400 5 100 4 800 4 500 0 19 26 02 09 16 23 30 Daily Magyar Telekom 690 660 630 600 0 19 26 02 09 16 23 30 Daily MOL 21 000 20 000 19 000 0 19 26 02 09 16 23 30 Mozgóátlagok: Piros - 200 napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos 6
Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 7