A TANTÁRGY ADATLAPJA 1. A képzési program adatai 1.1 Felsőoktatási intézmény Babeş-Bolyai Tudományegyetem 1.2 Kar Közgazdaság-és Gazdálkodástudományi Kar 1.3 Intézet Közgazdaság-és Gazdálkodástudományi Magyar Intézet 1.4 Szakterület Pénzügy 1.5 Képzési szint Alapképzés 1.6 Szak / Képesítés Pénzügy és Bank 2. A tantárgy adatai 2.1 A tantárgy neve Portfólió menedzsment A tantárgy kódja ELM0075 2.2 Az előadásért felelős tanár neve dr. Nagy Bálint Zsolt, adjunktus 2.3 A szemináriumért felelős tanár neve dr. Nagy Bálint Zsolt, adjunktus 2.4 Tanulmányi év III 2.5 Félév II 2.6. Értékelés módja Összegző 2.7 Tantárgy típusa Kötelező 3. Teljes becsült idő (az oktatási tevékenység féléves óraszáma) 3.1 Heti óraszám 4 melyből: 3.2 előadás 2 3.3 szeminárium/labor 2 3.4 Tantervben szereplő össz-óraszám 48 melyből: 3.5 előadás 24 3.6 szeminárium/labor 24 A tanulmányi idő elosztása: óra A tankönyv, a jegyzet, a szakirodalom vagy saját jegyzetek tanulmányozása 18 Könyvtárban, elektronikus adatbázisokban vagy terepen való további tájékozódás 18 Szemináriumok / laborok, házi feladatok, portfóliók, referátumok, esszék kidolgozása 8 Egyéni készségfejlesztés (tutorálás) 3 Vizsgák 5 Más tevékenységek:... 3.7 Egyéni munka össz-óraszáma 52 3.8 A félév össz-óraszáma 100 3.9 Kreditszám 4 4. Előfeltételek (ha vannak) 4.1 Tantervi Nincs. 4.2 Kompetenciabeli Nincs. 5. Feltételek (ha vannak) 5.1 Az előadás A diákok az óra zavarása nélkül hallgatják az előadást. lebonyolításának feltételei Minden, az egyetemi és kari szabályzatnak megfelelő szabályt be kell tartani. 5.2 A szeminárium / A diákok az óra zavarása nélkül vesznek részt a szemináriumokon.
Transzverzális kompetenciák Szakmai kompetenciák labor lebonyolításának feltételei Minden, az egyetemi és kari szabályzatnak megfelelő szabályt be kell tartani. 6. Elsajátítandó jellemző kompetenciák Pénzügyi műveletekről és tranzakciókról szerzett ismeretek alkalmazása. Pénzügyi műveletek és tranzakciók ismertetése. Pénzügyi műveletek és tranzakciók leírása és azonosítása. Pénzügyi műveletek és tranzakciók szimulálása. Tervek és költségvetések alkalmazása gazdasági egységeknél és közintézményeknél. A pénzügyi banki ellenőrzésre jellemző tevékenységek alkalmazása. A pénzügyi banki ellenőrzés megtervezése. A gazdasági és banki egységek ellenőrzésének végrehajtása. A pénzügyi banki ellenőrzés folyamatainak azonosítása. A pénzügyi banki ellenőrzés folyamatainak betartása. A szintetizáló és elemző képesség fejlesztése. Többféle szakmai kompetenciát tömörítő csapatokban szerepek és feladatkörök azonosítása és együttműködési technikák alkalmazása. Piacgazdaságspecifikus értékelési és vizsgálati fogalmak, elméletek, alapelvek és módszerek ismerete, megértése, elemzése és alkalmazása. 7. A tantárgy célkitűzései (az elsajátítandó jellemző kompetenciák alapján) 7.1 A tantárgy általános célkitűzése 7.2 A tantárgy sajátos célkitűzései A tantárgy célja: a pénzügy és bank szakos hallgatók számára lefektetni a pénzügyi szemléletmód alapjait, bemutatni az értékelésiösszehasonlítási és döntési mechanizmusok lényegét, valamint a legelterjedtebb konkrét beruházás- és befektetésértékelési módszereket. Specifikusan a kockázat kezelésének fontossága, a portfóliók képzésének diverzifikációs hatása, és ennek precíz, matematikai formába való öntése emelhető ki. 8. A tantárgy tartalma 8.1 Előadás Didaktikai módszerek Megjegyzések Bevezetés, a befektetések értelmezése, tipológiája. előadás Tőkeelméleti és kamatelméleti háttér. Az magyarázat intertemporális allokációs probléma. A probléma audiovizuális és demonstrációs megoldása tökéletes tőkepiacon, nem tökéletes tőkepiacon illetve tőkepiac hiányában. dialogikus közlés, kérdésekre vitaindító beszélgetések
Döntéselméleti és pénzügyi alapok a pénzügyi befektetések értékeléséhez. A befektető kockázati attitűdjének figyelembe vétele, a kockázat és megtérülés közötti átváltás. A hatékony tőkepiacok hipotézise és szerepe az árfolyamok magyarázatában Fix kamatozású befektetések értékelése. A kötvények tipológiája és értékelési módszertana a jelenérték és a hozamgörbe alapján. Alul- és felülértékelt kötvények, arbitrázs. A kockázat és kiemelten a kamatkockázat szerepe a kötvények értékelésében. A változó jövedelmezőségű értékpapírok, részvények sajátosságai és értékelési módszertana. A fundamentális érték meghatározásának módszerei. A makrogazdasági és ágazati elemzés szerepe a részvények értékelésében. Részvényértékelés pénzügyi elemzés segítségével előadás magyarázat audiovizuális és demonstrációs dialogikus közlés, kérdésekre vitaindító beszélgetések előadás magyarázat audiovizuális és demonstrációs dialogikus közlés, kérdésekre vitaindító beszélgetések előadás magyarázat audiovizuális és demonstrációs dialogikus közlés, kérdésekre vitaindító beszélgetések előadás magyarázat audiovizuális és demonstrációs dialogikus közlés, kérdésekre vitaindító beszélgetések előadás magyarázat audiovizuális és demonstrációs dialogikus közlés, kérdésekre vitaindító beszélgetések ellenőrző értékelés előadás magyarázat audiovizuális és demonstrációs dialogikus közlés, kérdésekre
A kockázat figyelembe vétele részvények értékelésénél, a kockázati pótlékok meghatározása, részvényportfóliók-i. A kockázat figyelembe vétele részvények értékelésénél, a kockázati pótlékok meghatározása, részvényportfóliók-ii. Portfólió felépítési technikák. Bottom-up, top-down megközelítés A portfólió teljesítményének mérése A különböző szerkezetű portfóliók és technikák összehasonlítása a kockázat-hozam térben. Tőkepiaci anomáliák A különböző tőkepiaci anomáliák hatása a hatékonyságra, a perzisztens hozam-mintákra. Könyvészet vitaindító beszélgetések előadás magyarázat audiovizuális és demonstrációs dialogikus közlés, kérdésekre vitaindító beszélgetések előadás magyarázat audiovizuális és demonstrációs dialogikus közlés, kérdésekre vitaindító beszélgetések előadás magyarázat audiovizuális és demonstrációs dialogikus közlés, kérdésekre vitaindító beszélgetések ellenőrző értékelés előadás magyarázat audiovizuális és demonstrációs dialogikus közlés, kérdésekre vitaindító beszélgetések előadás magyarázat audiovizuális és demonstrációs dialogikus közlés, kérdésekre vitaindító beszélgetések 1. Ulbert József: Értékpapírértékelés, Pécsi Tudományegyetem, 1996 2. Bodie-Kane-Marcus: Befektetések Aula, Budapest 2005
8.2 Szeminárium / Labor Didaktikai módszerek Megjegyzések Tökéletes tőkepiac, intertemporális allokáció, a diákok előzetes ismereteinek időpreferencia, Fisher szeparáció, Dean-eljárás, diszkontálás. tökéletes tőkepiac, intertemporális visszacsatolás allokáció, időpreferencia, Fisher szeparáció, Deaneljárás, diszkontálás. valós példák/esetek elemzése Bizonyosság, kockázat, bizonytalanság, kockázatelutasítás, Neumann-Morgenstern féle axiómarendszer, hasznossági függvény, kilátáselmélet, biztonságos egyenértékes, gyengén, közepesen, erősen hatékony tőkepiacok, véletlen bolyongás, Brown-mozgás, martingál, fundamentális elemzés, technikai elemzés. Szelvény, névérték, árfolyam, kamatszelvényes kötvény, zérókupon-kötvény, STRIPS, örökjáradékkötvény, opciós tulajdonságú kötvények, kötvényárfolyam-konvergencia, lejárati hozam, lineáris interpoláció, normál hozamgörbe, inverz hozamgörbe, várakozások. Törlesztési kockázat, bontási kockázat, inflációs kockázat, országkockázat, kötvényminősítés, duráció, Macaulay-féle duráció, volatilitás, immunizáció, görbület. Osztalék, elsőbbségi részvény, diszkontált pénzárammódszer, egyszerű osztalék-értékelési modell, Gordon-Shapiro modell, összetett Gordon Shapiro modell, elvárt megtérülés, P/E, EPS. Világgazdaság, makrogazdasági mutatók, ágazati elemzés, üzleti ciklus, ágazati váltás (sector rotation) Mérleg, eredménykimutatás, cash flow kimutatás, éves jelentés, tőkeszerkezeti mutatók, forgótőkemutatók, megtérülési mutatók, likviditási mutatók, mérleg, eredménykimutatás, cash flow kimutatás, éves jelentés, tőkeszerkezeti mutatók, forgótőkemutatók, megtérülési mutatók, likviditási mutatók, aktivizálás a diákok előzetes ismereteinek visszacsatolás valós példák/esetek elemzése aktivizálás házi feladat a diákok előzetes ismereteinek visszacsatolás valós példa/eset elemzése: gyakorlati természetű feladat közös elvégzése - témaválasztás, tervezés, kivitelezés, zárás, értékelés kooperatív oktatás aktivizálás házi feladat a diákok előzetes ismereteinek visszacsatolás valós példák/esetek elemzése számpéldák megoldása aktivizálás a diákok előzetes ismereteinek visszacsatolás valós példák/esetek elemzése számpéldák megoldása aktivizálás a diákok előzetes ismereteinek visszacsatolás valós példák/esetek elemzése számpéldák megoldása aktivizálás a diákok előzetes ismereteinek visszacsatolás valós példák/esetek elemzése számpéldák megoldása aktivizálás
piaci mutatók Tőkepiaci árfolyamok egyensúlyi modellje, CAPM, kockázatmentes hozam, piaci hozam, szisztematikus kockázat, diverzifikálható kockázat, béta, értékpapírportfólió, Markowitz féle hatékony határvonal, optimális portfólió, portfólió-hozam, portfólió variancia Tőkepiaci árfolyamok egyensúlyi modellje, CAPM, kockázatmentes hozam, piaci hozam, szisztematikus kockázat, diverzifikálható kockázat, béta, értékpapírportfólió, Markowitz féle hatékony határvonal, optimális portfólió, portfólió-hozam, portfólió variancia Technika, konstrukció, peer-group, benchmark, Bottom-up, top-down Markowitz féle hatékony határvonal, optimális portfólió, portfólió-hozam, portfólió variancia Aktív portfoliómenedzsment, passzív portfoliómenedzsment, Sharpe, Treynor, Jensen mutatók, Treynor-Black modell Január-hatás, hétfő hatás, szezonalitás, reverzió, értékalapú befektetés, növekedési részvények, Fama- French háromtényezős modell, volatilitás-többlet Könyvészet a diákok előzetes ismereteinek visszacsatolás valós példák/esetek elemzése számpéldák megoldása aktivizálás a diákok előzetes ismereteinek visszacsatolás valós példák/esetek elemzése számpéldák megoldása aktivizálás a diákok előzetes ismereteinek visszacsatolás valós példák/esetek elemzése számpéldák megoldása aktivizálás a diákok előzetes ismereteinek visszacsatolás valós példák/esetek elemzése számpéldák megoldása aktivizálás a diákok előzetes ismereteinek visszacsatolás valós példák/esetek elemzése számpéldák megoldása aktivizálás 1. Ulbert József: Értékpapírértékelés, Pécsi Tudományegyetem, Pécs, 1996 2. Bodie-Kane-Marcus: Befektetések Aula, Budapest 2005 9. Az episztemikus közösségek képviselői, a szakmai egyesületek és a szakterület reprezentatív munkáltatói elvárásainak összhangba hozása a tantárgy tartalmával. Romániai Magyar Közgazdász Társasággal (RMKT) való folyamatos konzultáció A tőzsdei felügyelettel történő folyamatos konzultáció Törekedés a munkaerőpiaci elvárásokkal való összhangra.
10. Értékelés Tevékenység típusa 10.1 Értékelési kritériumok 10.2 Értékelési módszerek 10.3 Aránya a végső jegyben 10.4 Előadás Az előadások során 1 írásbeli, félévzáró vizsga 30% bemutatott ismeretek megfelelő elsajátítása. Kritikus személetmód az előadások során bemutatott ismeretekkel kapcsolatban. 10.5 Szeminárium / Labor Szemináriumi aktív jelenlét. A szemináriumok során bemutatott ismeretek megfelelő elsajátítása. 10.6 A teljesítmény minimumkövetelményei a szakterület legfontosabb alapfogalmainak ismerete A diákok félévközi órai 30% tevékenységének a folyamatos értékelése. 1 félévzáró vizsga 40% Kitöltés dátuma Előadás felelőse Szeminárium felelőse 2012.07.13. dr. Nagy Bálint Zsolt, adjunktus dr. Nagy Bálint Zsolt, adjunktus Az intézeti jóváhagyás dátuma Intézetigazgató 2012.08.31. dr. Benyovszki Annamária. adjunktus