Az EQUILOR Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság Mőködési szabályzata Hatályos: 2012.06.06. Elfogadva az EQUILOR Alapkezelı Zrt. igazgatóságának 1/06.06/2012 IG határozatával.
Equilor Alapkezelı Zrt. Mőködési Szabályzat Tartalom I. Általános rendelkezések 3 II. Mőködési szabályok 5 1. A szervezet mőködési rendje, felépítése, a szervezeten belüli döntési jogkörök meghatározásának szabályai. 5 2. A folyamatba épített belsı ellenırzési mechanizmusok Szabályozása 23 3. Az érdekellentétek megelızésére és kezelésére vonatkozó szabályok. 23 4. A társaság saját vagyonának pénzügyi eszközökbe történı befektetésére és kezelésére vonatkozó szabályok, valamint a vezetı tisztségviselık és az alkalmazottak befektetéseire vonatkozó szabályok 28 5. A portfoliókra kötött összevont ügyletek során alkalmazandó allokációs szabályok 32 6. A nyilvántartások vezetésének és az adatok megırzésének szabályai 35 7. A kockázat kezelésének elveire vonatkozó szabályok 36 8. A tevékenység átadásának, delegálásának elveire vonatkozó szabályok 42 9. A befektetık tájékoztatásának módjára és gyakoriságára vonatkozó szabályok 44 10. Az ügyfélfogadás rendjére, a panaszok kezelésére vonatkozó szabályok 48 11. A teljesítménymérés elvei, szabályai 51 12. Az eszközök értékelésének elveire vonatkozó szabályok 54 13. Az alkalmazottakra vonatkozó szakmai képzési követelmények 59 14. A titoktartás szabályai 60 III. Záró rendelkezések 62 1. sz. melléklet Szervezeti ábra 63 2
I. Általános rendelkezések Az Equilor Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság (a továbbiakban: Társaság, Alapkezelı) a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének 2012. év július hó 20. napján kelt, H-EN-III-1052/2012 számú engedélye alapján a befektetési alapkezelıkrıl és kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII törvény (Batv.) szerinti feltételekkel és szervezeti formában mőködı befektetési alapkezelı, mely a Batv. szerinti kollektív portfoliókezelési tevékenységet, valamint a Batv. által meghatározott, a befektetési vállalkozásokról és az árutızsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhetı tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXVIII. törvény (a továbbiakban: Bszt.) által szabályozott alábbi tevékenységek végzésére jogosult a Batv. 4. -a alapján. 1. befektetéskezelés (a befektetési politika végrehajtásával kapcsolatos befektetési, stratégiai és eszközallokációs döntések meghozatala és végrehajtása); 2. a kollektív portfoliókezeléshez kapcsolódó adminisztratív feladatok részben vagy egészben történı ellátása: a. könyvviteli és jogi feladatok ellátása, b. információszolgáltatás befektetık részére, c. eszközök értékelése, árazása, adóügyek intézése, d. jogszerő magatartás ellenırzése, e. a befektetıkkel kapcsolatos nyilvántartások vezetése, f. hozamfizetés, g. kollektív befektetési értékpapír forgalomba hozatalával és folyamatos forgalmazásával összefüggı adminisztrációs feladatok, h. a megkötött ügyletek elszámolása (beleértve a bizonylatok megküldését), i. nyilvántartások vezetése; k. a befektetési alapkezelı által az értékesítést végzı személyek oktatása és részükre írásos, illetve szóbeli információ rendszeres szolgáltatása az értékesítéshez szükséges, illetve indokolt módon és mértékben, továbbá a forgalmazás anyagi ösztönzése (értékesítés támogatása). 3. A Társaság az 1. pontban meghatározott a kollektív portfoliókezelési tevékenység mellett kizárólag az alábbi tevékenységeket végzi rendszeres gazdasági tevékenysége keretében: a. portfoliókezelés (Bszt. 5. (1) d)), b. befektetési tanácsadás (Bszt. 5. (1) e)), 4. Az 1. pontban meghatározott kollektív portfoliókezelési tevékenység nyújtása kiszervezés útján vagy határon átnyúló szolgáltatás keretén belül belföldi és külföldi befektetési alapkezelı részére, határon átnyúló szolgáltatás esetén a Felügyeletnek történı bejelentést követıen. Pénzügyi eszközök köre: a) az átruházható értékpapír, b) a pénzpiaci eszköz, c) a kollektív befektetési forma által kibocsátott értékpapír, d) az értékpapírhoz, devizához, kamatlábhoz vagy hozamhoz kapcsolódó opció, határidıs ügylet, csereügylet, határidıs kamatláb-megállapodás, valamint 3
bármely más származtatott ügylet, eszköz, pénzügyi index vagy intézkedés, amely fizikai leszállítással teljesíthetı vagy pénzben kiegyenlíthetı, e) az áruhoz kapcsolódó opció, határidıs ügylet, csereügylet, határidıs kamatlábmegállapodás, valamint bármely más származtatott ügylet, eszköz, amelyet pénzben kell kiegyenlíteni vagy az ügyletben résztvevı felek valamelyikének választása szerint pénzben kiegyenlíthetı, ide nem értve a teljesítési határidı lejártát vagy más megszőnési okot, f) az áruhoz kapcsolódó opció, határidıs ügylet, csereügylet, valamint bármely más származtatott ügylet, eszköz, amely fizikai leszállítással teljesíthetı, feltéve hogy azzal szabályozott piacon vagy multilaterális kereskedési rendszerben kereskednek, g) az f) pont alá nem tartozó, más származtatott pénzügyi eszköz jellemzıivel rendelkezı, áruhoz kapcsolódó opció, tızsdei és tızsdén kívüli határidıs ügylet, csereügylet, valamint bármely más származtatott ügylet, amely fizikai leszállítással teljesíthetı, és nem kereskedelmi célt szolgál, ha azt elismert elszámolóházon keresztül számolják el vagy rendszeres pótbefizetési kötelezettség érvényes rá, h) a hitelkockázat átruházását célzó származtatott ügylet, i) a különbözetre vonatkozó pénzügyi megállapodás, j) az éghajlati, idıjárási változóhoz, fuvardíjhoz, légszennyezı anyag vagy üvegházhatású gáz kibocsátásához, inflációs rátához vagy más hivatalos gazdasági statisztikához kapcsolódó opció, határidıs ügylet, csereügylet, határidıs kamatláb-megállapodás vagy bármely más származtatott ügylet, eszköz, amelyet pénzben kell kiegyenlíteni vagy amely az ügyletben résztvevı felek valamelyikének választása szerint pénzben kiegyenlíthetı, ide nem értve azt az esetet, ha a megszőnés oka a nemteljesítés, k) egyéb, az a)-j) pontban nem említett eszközhöz joghoz, kötelezettséghez, indexhez, intézkedéshez kapcsolódó származtatott ügylet, eszköz, amely rendelkezik a többi származtatott eszköz valamelyikének jellemzıivel, ideértve azt, hogy valamely szabályozott piacon vagy multilaterális kereskedési rendszerben kereskednek vele, elismert elszámolóházon keresztül számolják el és teljesítik vagy rendszeres pótbefizetési kötelezettség érvényes rá, valamint a Bizottság 1287/2006/EK rendeletének 39. cikkében meghatározott származtatott ügylet. Jelen Mőködési Szabályzat (a továbbiakban: Szabályzat) elkészítésérıl és jóváhagyásáról a befektetési alapkezelıkrıl és a kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII törvény (Batv. 16. (1) a) bekezdés és a Batv. 2. számú melléklete rendelkezik. Szabályzat hatálya A Szabályzatot a Társaság Igazgatósága hagyja jóvá, és határozza meg a hatálybalépésének napját. A jelen Szabályzat visszavonásig, ill. módosításig érvényes. 4
A Szabályzat tárgyi hatálya kiterjed a Társaság által elıkészített, létrehozott, kezelt, megszüntetett befektetési alapokkal kapcsolatos, valamint egyéb tevékenységei kapcsolatban létrehozott szerzıdésekre és valamennyi jogviszonyára. A Társaság Bszt. 5. 1.) d) szerinti portfoliókezelési és Bszt. 5. 1.) e) szerinti befektetési tanácsadási tevékenységekre vonatkozó részletszabályok tekintetében az Üzletszabályzat és a kapcsolódó szerzıdések rendelkezései az irányadók. A szabályzat rendelkezéseit alkalmazni kell valamennyi természetes és jogi személyre, valamint jogi személyiséggel nem rendelkezı szervezetre, amennyiben ezek a Társaság által végzett Batv., ill. Bszt. és Tpt. szerinti tevékenységek igénybevételére irányuló szerzıdés jogviszonyt létesítenek a Társasággal, vagy az általa kezelt befektetési alapokkal. A Társaság és az Ügyfél közötti, a jelen Szabályzat hatálya alá tartozó tevékenységekkel összefüggésben létrejövı jogviszonyok tartalmát a vonatkozó szerzıdések állapítják meg, azzal, hogy amely kérdésekben a szerzıdés nem tartalmaz rendelkezéseket ott jelen szabályzat, valamint az Üzletszabályzat rendelkezései az irányadóak. A jelen Mőködési Szabályzat nyilvános, azt a Társaság székhelyén, valamint honlapján /www.eqa.hu/ bárki megtekintheti és abból kivonatot készíthet. A Társaság a Mőködési Szabályzatot úgy helyezi el, hogy valamennyi ügyfele részére rendelkezésre álljon. II. Mőködési szabályok II.1. A szervezet mőködési rendje, felépítése, a szervezeten belüli döntési jogkörök meghatározásának szabályai. A Társaság szervezetében a befektetési alapkezelési, a portfoliókezelési illetve a befektetési tanácsadási tevékenységek végzése során mindenkor biztosítja az egyes alapokban és portfoliókban lévı értékpapírok, egyéb pénzpiaci eszközök, pénzeszközök, tızsdei termékek egymástól, illetıleg a befektetési alapkezelı tulajdonában lévı értékpapíroktól, egyéb pénzpiaci eszközöktıl, pénzeszközöktıl, tızsdei termékektıl történı elkülönített kezelését, valamint a lebonyolított ügyletek adatainak (tárgy, idıpont, szerzıdı partner) visszakeresését. Mőködési alapelvek Függetlenség 5
Az egyes tevékenységek (alapkezelés, portfoliókezelés, befektetési tanácsadás) folytatása során biztosítani kell a döntések meghozatalának függetlenségét, hogy a többi profit és költségcentrum tevékenységét, illetve annak eredményességét ne befolyásolhassa. A Társaság az alábbi befektetési döntéshozatali mechanizmust alkalmazza, mely biztosítja a befektetési döntések meghozatalának függetlenségét: 1. Stratégiai döntések, referencia index definiálás 2. Befektetési Bizottság (taktikai, eszközallokációs döntéshozatal, második szintő ellenırzés) 3. Portfólió menedzserek (tranzakciós szint, napi szintő ellenırzés) A befektetési döntések meghozatalakor a Társaság a Befektetési Bizottság és a portfólió menedzserek szintjén egyéni döntések módszerével dolgozik, ahol a portfólió menedzserek alá vannak rendelve a stratégiai és a taktikai szint döntéseinek. A befektetési folyamat alapjául a befektetési alapok és portfóliók befektetési irányelvei, befektetési szabályai és referencia indexei szolgálnak. A Társaság Igazgatósága, valamint a Befektetési Bizottság által meghatározott általános stratégiai és taktikai elvek minden egyes ügyfél esetében az egyedi igények alapján kerülnek hozzáigazításra az ügyfél kockázati profiljához. A portfoliómenedzser dönt a Befektetési Bizottság által elfogadott stratégiai elvek napi szinten történı megvalósításáról, az ügyletek tartalmát képezı értékpapírok súlyozásáról és az ügyletek idızítésérıl. Dönt továbbá az értékpapírok kiválasztásáról, az árról és a partnerrıl, akivel az ügyletet lebonyolítja. Stratégiai döntések A stratégiai döntések és az ezeket leképezı referencia indexek meghatározása kétféleképpen történik. A Társaság portfóliókezelési tevékenysége során a portfóliókezelést igénybevevı megbízó a portfóliókezelési szerzıdésben rögzíti a referencia indexet, ami két célt szolgál együttesen. Orientálja a Társaságot abban, hogy milyen befektetési stratégiát alakítson ki, amihez képest a taktikai eszközallokációs lépések segítségével eltérhet, illetve egyúttal a portfóliókezelési teljesítmény értékmérıjeként is szolgál. Mivel a megbízók a szerzıdések megkötése illetve módosítása során jellemzıen igénybeveszik a Társaság szakértelmét konzultációs célból, ezért a Társaságnak ezáltal valamilyen mértékő ráhatása van az egyes portfóliók stratégiai célkitőzéseire, a referencia indexre, illetve a hozzájuk kapcsolódó egyéb limitek mértékére. Az idınkénti szerzıdés felülvizsgálatok során a Társaság törekszik arra, hogy az ügyfele helyzetében és/vagy a pénzügyi piacokon beállt változások a megfelelı módon leképezıdjenek a stratégiai irányvonalak meghatározásakor. A Társaság befektetési alapkezelési tevékenységét illetıen a Társaság vezérigazgatója határozza meg a befektetési alapok befektetési irányelveit, referencia indexeit. Amennyiben olyan portfóliókezelési szerzıdéssel bír a Társaság, ahol a megbízó nem kívánt a szerzıdésben valamelyik portfólióhoz referencia indexet meghatározni, a Társaság vezérigazgatója a portfóliókezelési szerzıdés alapján meghatároz egy referencia indexet, ami egyrészt a Társaság teljesítményméréséhez szükséges 6
referencia indexként, másfelıl a taktikai eszközallokációs döntések során a feltételezett semleges állapotként, harmadsorban az ügyfél részérıl felmerülı esetleges késıbbi referencia index meghatározási igény esetén az ügyfél részére javasolt referencia indexként szolgál. Befektetési Bizottság A Befektetési Bizottság feladata: o dönt a portfoliókezelési stratégiáról, annak a piaci viszonyokhoz igazodó szükséges folyamatos módosításáról, o dönt az adott instrumentumokra vonatkozó allokációs súlyok kialakításáról, o dönt a devizapozíciók meghatározásáról. o dönt továbbá a portfóliók és a kezelt befektetési alapok esetleges kiigazításáról (rebalancing), o ellenırzi a korábban hozott döntések megvalósulását, o a tagok megvitatják a megelızı ülés óta eltelt idıszak adott eszközcsoportot érintı eseményeit, illetve a piaci várakozásokat, o áttekinti a piaci folyamatokat, o részletes teljesítményelemzést folytat. A Befektetési Bizottság meghallgatja a portfólió menedzserek beszámolóit az egyes eszközosztályokról és piacokról. A Befektetési Bizottság üléseirıl és döntéseirıl írásos emlékeztetı készül. A rövid- és középtávú, taktikai eszközallokációs döntéseket a Befektetési Bizottság ülésein a befektetési igazgató hozza meg. A Befektetési Bizottság a szükséges gyakorisággal, de legalább havonta ülésezik. A Bizottság a piaci helyzet függvényében szükség esetén rendkívüli ülést tart. Az ülések szokásos napirendje: o a piac értékelése, elemzése, o makrogazdasági és ágazati szektorértékelés, o a kamat és hozam elırejelzések figyelemmel kísérése, o a befektetési stratégiák meghatározása és döntések meghozatala, o a befektetett eszközök és futamidık súlyozásának meghatározása, o az értékpapírok kiválasztása, o devizapozíciók meghatározása A Befektetési Bizottság tagjai: o Vezérigazgató o Befektetési igazgató o Portfóliómenedzserek Portfóliómenedzserek A befektetési alapkezelés, portfoliókezelés, részét képezı egyedi pénzügyi eszköz adásvételi ügyleteket a portfolió menedzserek készítik elı és hajtják végre. A Társaság több alapra és egyéb portfolióra együttesen is jogosult összevont megbízásokat leadni pénzügyi eszközök adásvételére. 7
A portfóliómenedzserek a stratégiai és taktikai befektetési döntések operatív végrehajtói (tranzakciós döntési szint). Az egyes eszközcsoportok portfólió menedzserekhez rendeltek. Az portfóliómenedzserek feladata a stratégiai és taktikai befektetési döntések minél hatékonyabb módon való végrehajtása, tekintettel a piaci viszonyokra. A portfóliómenedzserek gondoskodnak a stratégiai és taktikai befektetési döntéseknek megfelelı konkrét befektetések megvalósításáról, a döntéseknek megfelelı értékpapírok kiválasztásáról és az értékpapírok portfólión belüli súlyozásáról. A portfólió menedzser értékpapír adásvételre vonatkozó megbízás adása, illetve adásvételi ügylet megkötése kizárólag hangrögzítéssel ellátott telefonon vagy más elektronikus kereskedési rendszeren keresztül történhet a partnercéggel. A portfóliómenedzserek megkötik az egyedi értékpapír adásvételi ügyleteket, a szétosztási szabályoknak megfelelıen elvégzik az allokációt és a megkötött üzletekrıl kötjegyet állítanak ki. A portfóliómenedzserek gondoskodnak a Befektetési Bizottság rendszeres tájékoztatásáról, a bizottságok számára elkészítik a döntésekhez szükséges anyagokat, és rendkívüli esetben kezdeményezik a bizottságok ülésének összehívását. Az Ügyfél az alábbi kérdések tekintetében dönt, amely döntések az egyedi szerzıdésben, valamint az ügyfél portfolióinak befektetési politikájában kerülnek meghatározásra: o az általa felvállalható kockázati szintek (referenciaindexek), valamint o az adott instrumentumokra vonatkozó kockázati limitek (maximális eltérési limitek a referenciaindextıl) vonatkozásában. Az alapkezelési és portfoliókezelési, valamint a befektetési tanácsadási tevékenység körében a Társaságot megbízó ügyfelek érdekében a portfoliómenedzser jogosult a befektetési szolgáltatók üzletkötıit versenyeztetni, és a legjobb ajánlat alapján dönteni. A Társaság által kezelt portfolióban lévı eszközök nem képezik az Alapkezelı tulajdonát. A Társaság az általa kezelt vagyonról befektetési alaponként és Ügyfelenként elkülönített nyilvántartást köteles vezetni. Átláthatóság Az alapkezeléshez illetve portfoliókezeléshez, valamint a befektetési tanácsadáshoz tartozó tevékenységek menete átlátható, nyomon követhetı. Ez a részletesen dokumentált befektetési folyamatot, átlátható árazást és költség továbbterhelést jelenti az ügyfelek felé. Az ügyfelek számára készülı kimutatásoknak és jelentéseknek követniük kell az átláthatóság elvét és minden érdemleges információt tartalmazniuk kell. Egyenlı elbánás elve A Társaság az egyenlı elbánás elve alapján köteles eljárni a befektetık tekintetében. Nem jelenti ezen elv sérelmét az ugyanazon alapon belüli különbözı befektetési jegy 8
sorozatokat alkotó befektetési jegyek által megtestesített jogok és kötelezettségek sorozatonkénti különbözısége és a Társaságnak ennek megfelelı, a jogszabályokkal és az alap kezelési szabályzatával összhangban álló eljárása. A Társaság tisztességesen jár el a kollektív befektetési értékpapír tulajdonosokkal, a kollektív befektetési értékpapír tulajdonosok egyik csoportját nem részesíti elınyben a kollektív befektetési értékpapír-tulajdonosok másik csoportjával szemben. A kollektív befektetési formák és a befektetık legfontosabb érdekeit szem elıtt tartó eljárásra vonatkozó kötelezettség A Társaság a kollektív befektetési forma kezelése során tisztességes, pontos és átlátható árazási modelleket és értékelési rendszereket használ, és a portfóliók pontos értékelését igazolni is tudja. A Társaság tevékenysége során a kollektív befektetési értékpapír tulajdonosok számára indokolatlan költségeket nem számít fel. A kellı körültekintés követelménye A Társaság a kezelt kollektív befektetési formák érdekeit és a piaci integritást szem elıtt tartva kellı körültekintéssel jár el a befektetések kiválasztása és folyamatos ellenırzése terén, és az ilyen feladattal megbízott személyek az adott befektetésekrıl megfelelı ismeretekkel és tudással rendelkeznek. A Társaság a fenti bekezdésben foglaltak teljesülése érdekében megalkotta Végrehajtási politikáját, (mely az Üzletszabályzatának mellékletét képezi), illetve Kockázatkezelési politikáját. A fenti politikák célja, hogy az Alapkezelı biztosítsa a kollektív befektetési forma nevében hozott befektetési döntéseknek a kollektív befektetési forma céljaival, befektetési politikájával és kockázati korlátaival való összhangját. A Társaság kockázatkezelési politikájának végrehajtása során, és amennyiben ez a tervezett befektetés jellegét tekintve szükséges, a befektetés végrehajtása elıtt elırejelzéseket készít és elemzéseket végez arra vonatkozóan, hogy a befektetés hogyan járul hozzá az adott kollektív befektetési forma portfóliójának összetételéhez, likviditásához, valamint kockázat és nyereség profiljához. Az elemzéseket megbízható és naprakész információk alapján kell elvégezni. A Társaság megfelelı szakértelemmel, gondossággal és körültekintéssel jár el, amikor harmadik személlyel a kockázatkezelési tevékenységek végrehajtásával kapcsolatos megállapodást köt vagy megszüntet. Az ilyen megállapodás megkötése elıtt a Társaság megteszi a szükséges lépéseket annak érdekében, hogy megbizonyosodjon arról, hogy a harmadik személy képes a kockázatkezelési tevékenységek megbízható, szakmai elvárásoknak megfelelı és hatékony ellátására. A Társaság a harmadik személy teljesítményét folyamatosan értékeli. 9
Hatékony legjobb teljesítés A Társaság az Ügyfelek megbízása tekintetében hatékony legjobb teljesítési kötelezettséggel rendelkezik, vagyis megtesz minden ésszerő lépést annak érdekében, hogy az Ügyfelek számára a lehetı legjobb eredményt érje el, tekintettel az árra, a költségekre, gyorsaságra, a végrehajtás és a teljesítés valószínőségére, az ügylet nagyságrendjére, jellegére. Az elıbbi faktorok megfelelı (relatív) súlyozásával, az Ügyfél professzionalitásának, a pénzügyi eszköz, illetve a kereskedési helyek jellemzıinek figyelembe vételével a Társaság meghatározza azt a teljesítési csatornát, melyen keresztül a megbízás legkedvezıbben teljesíthetı. A Társaság rendelkezik Végrehajtási politikával, mely az eszközök valamennyi osztálya tekintetében információkat tartalmaz azon különféle kereskedési helyszínekrıl, ahol a Társaság végrehajtja az Ügyfél megbízásokat, valamint azon tényezıkrıl, melyek befolyásolják a végrehajtási helyszínek megválasztását. A Végrehajtási politikát a Társaság Üzletszabályzata tartalmazza. Megbízások kezelése A Társaság által alkalmazott eljárásoknak és megoldásoknak biztosítaniuk kell a kollektív befektetési forma nevében végzett portfólióügyletek azonnali, tisztességes és gyors végrehajtását. A Társaság a portfólióügyletek végrehajtása során: a) haladéktalanul és pontosan rögzíti és allokálja a végrehajtott megbízást; b) az egyébként összehasonlítható kollektív befektetési forma megbízásokat a megbízás felvételének sorrendjében és haladéktalanul végrehajtja, kivéve, ha a megbízás jellemzıi vagy a fennálló piaci feltételek ezt kivitelezhetetlenné teszik, illetve ha a kollektív befektetési forma érdekei mást kívánnak. A Társaság nem élhet vissza a függı kollektív befektetési forma megbízásokra vonatkozó információkkal, és meg kell tennie minden ésszerő lépést annak megakadályozása érdekében, hogy bármely érintett személy visszaéljen az ilyen információkkal. Üzleti kockázatok Az üzleti kockázatok kiszőrése érdekében tartózkodni kell a tıke megóvására, illetve a tıkére és hozamra vonatkozó ígéret megtételétıl. Hozamra ígéret csak a tıke megóvására vonatkozó ígérettel lehetséges. A tıkére, illetve hozamra vonatkozó ígéret akkor alkalmazható, ha az ígéret a befektetési alap megfelelı portfolió-összetételő portfoliójával és befektetési politikájával alátámasztott. A befektetési alap tıke megóvására, illetve a hozamra vonatkozó garanciára való utalást (tıke-, illetve hozamgarancia) akkor tartalmazhat, ha a garancia a kötelezettségvállalás természetére tekintettel megfelelı határidıben érvényesíthetı és megfelelı összegő bankgaranciával vagy kezesi biztosítással biztosított. A hozamra vonatkozó garancia külön utalás nélkül is magában foglalja a tıke megóvására vonatkozó garanciát is. A portfoliókezelési díj lehet fix vagy a teljesítmény függvényében sikerdíj, valamint ezek kombinációja. Az ügyféllel a portfoliókezelési díj mellett meg lehet állapodni -kizárólag- a 10
portfoliója kezelésének során felmerülı, elszámolható tranzakciós költségek megosztásáról is. A költségek folyamatos felmerülése következtében a díjak elszámolásának legalább negyedéves gyakorisággal kell megtörténnie. Az alapkezelési díj a befektetési alap nettó eszközértékére vetített, százalékban meghatározott alapdíj, illetve teljesítménytıl függı sikerdíj lehet. A befektetési tanácsadás díja az Ügyfélnek az az Equilor Alapkezelı Zrt. által tanácsadásba bevont állományának napi átlagos egyenlegének (díjalap) százalékban meghatározott része, de minimum egy havi fix összeg Mőködési kockázat A mőködési kockázat hagyományos értékpapír elszámolási kockázatokat, valamint befektetési korlátozásokat (jogszabályi és egyedi szerzıdésbeli befektetési korlátok) jelent. Ezen kockázatok kiszőrése érdekében a feladatok szigorú elkülönítését (portfoliómenedzser, elszámolás, stb.) valamint a 4 szem elvét kell alkalmazni. Befektetési alapkezelési tevékenység Befektetési alapkezelési tevékenység: a befektetési alapkezelı által, a meghirdetett befektetési elveknek megfelelı befektetési alap kialakítása és a befektetési alap portfoliójában lévı egyes eszközelemeknek (pénzügyi eszköz vagy ingatlan) a befektetési alapkezelı döntése alapján, a befektetési alap meghirdetett befektetési elveihez igazodó adásvétele. A befektetési alap kezelése során az alap kezelésének szabályait - a Felügyelet által jóváhagyott - kezelési szabályzatba kell foglalni, amely az alapkezelı és a befektetık közötti általános szerzıdési feltételeket tartalmazza. A befektetık a befektetési jegyek vásárlásakor nyilatkoznak arról, hogy megismerték a kezelési szabályzatban foglalt feltételeket. A kezelési szabályzatnak tartalmaznia kell minden olyan információt, amely lehetıvé teszi a befektetési alap mőködésének, befektetési elveinek és kezelésének megítélését. A Társaság az alapok mőködtetése során a befektetı érdekében a jogszabályoknak, mőködési szabályoknak és a mindenkor érvényes kezelési szabályzatnak megfelelıen köteles eljárni. A Társaság az alapkezelési tevékenység végzése során az alapok nevében jár el. A portfoliókezelési tevékenység A portfoliókezelés az a tevékenység, amelynek során az Ügyfél eszközei elıre meghatározott feltételek mellett, az Ügyfél által adott megbízás alapján, az Ügyfél javára pénzügyi eszközökbe kerülnek befektetésre és kezelésre azzal, hogy az Ügyfél a megszerzett pénzügyi eszközbıl eredı kockázatot és hozamot, így különösen annak nyereségét és veszteségét közvetlenül viseli. 11
A Társaság tevékenységét mindenkor a megbízó érdekében, a jogszabályoknak, jelen Mőködési Szabályzatnak valamint az Üzletszabályzatnak, és a portfoliókezelésre vonatkozó szerzıdésnek megfelelıen köteles végezni. A Társaság több, egymástól elkülönített portfoliót is kezelhet. A Társaság az általa egyes ügyfelek számára kezelt portfoliókat ügyfelenként és - ha egy Ügyfél számára több portfoliót is kezel portfoliónként tarja nyilván és kezeli. A Társaság által kezelt portfoliókban lévı eszközök nem képezik a Társaság tulajdonát. A Társaság az általa kezelt portfoliók részét képezı pénzügyi eszközök tekintetében minden esetben bizományosként, azaz a saját nevében, de a megbízók javára és terhére jár el. A Társaság a portfoliókezelési tevékenysége keretében harmadik személytıl igénybevett szolgáltatás esetében az Ügyfél, mint megbízója felé a szolgáltatásért sajátjaként felel. A Társaság pénzügyi eszközök vételével és eladásával kapcsolatosan a megbízók javára összesítetten vagy külön-külön is eljárhat. A befektetési tanácsadási tevékenység A Társaság befektetési tanácsadási tevékenysége során pénzügyi eszközre vonatkozó ügylethez kapcsolódó, személyre szóló ajánlás nyújtása, ide nem értve a nyilvánosság számára közölt tény, adat, körülmény, tanulmány, riport, elemzés és hirdetés közzétételét, továbbá a Társaság által az Ügyfél részére adott, a Bszt. szerinti elızetes és utólagos tájékoztatást. A Társaság nem vállal felelısséget az általa nyújtott befektetési tanács eredményességéért, a befektetés hozamáért vagy értékéért. Az Ügyfél a Társaság befektetési tanácsa alapján önállóan hozza meg esetleges befektetési döntését. A Társaság az Ügyféllel kötött szerzıdés alapján vállalja általános befektetési tanácsadási szolgáltatások és más, a Társaság által nyújtott szolgáltatáshoz kapcsolódó tanácsadói szolgáltatások nyújtását. A Társaság a tevékenységével járó fokozott szakmai követelményeknek megfelelı, elvárható gondossággal és szakértelemmel jár el a befektetési tanácsadás során. A befektetési tanácsadási tevékenység során a Társaság a megvalósulás eredményességéért felelısséget nem vállal. A Társaság tanácsadása alapján kötött ügyletek haszna az Ügyfelet illeti, de Ügyfél egyben viseli ezek terheit és kockázatait is. Általános szabályok A Társaság a portfoliókezelési és befektetési alapkezelési tevékenységek szétválasztása körében biztosítja az egyes ügyfelek, illetve befektetési alapok vagyonának elkülönítését, mind a többi portfoliótól, mind a Társaság saját vagyonától. A Társaság mind fizikailag, mind információs rendszerében az egyes tevékenységi körök szerint elkülönítve tartja nyilván a vonatkozó megbízásokat, szerzıdéseket és egyéb dokumentumokat. A Társaság portfoliónként folyamatosan figyelemmel kíséri és biztosítja az adott portfolióra vonatkozó befektetési elıírások betartását. 12
A front office és back office tevékenységek szétválasztásának szabályai Általános szabályok A Társaság szervezetén belül biztosítja a front office és back office tevékenységek szétválasztását. Ennek következtében a Társaságnál fizikailag és személyileg elkülönült részleg végzi az ügyletkötéseket és az ügyletek rögzítését és elszámolását. A Társaság által alkalmazott eljárások, rendszerek és megoldások biztosítják az egyes alapok és portfoliók tulajdonában lévı értékpapírok, pénzeszközök, tızsdei termékek egymástól, illetve a Társaság tulajdonában lévı értékpapíroktól, pénzeszközöktıl, tızsdei termékektıl, elkülönített kezelését. A Társaságnál a front office ( a befektetéskezelési tevékenységet, a befektetési eszközök és tızsdei termékek kereskedését végzı szervezeti egység) és a back office ( az adminisztratív tevékenységet végzı szervezeti egység) tevékenységek végzése az irányítás és a végrehajtás szintjén is egymástól elválasztva történik. Az elválasztás megvalósul o a szervezeti elkülönítés, o az aláírási jogosultságok szabályozása, o a nyilvántartási rendszerekre vonatkozó jogosultság szabályozása, valamint az o az ellenırzés által. A Társaság szervezetén belül a front office és back office tevékenység önálló, egymástól elkülönült szervezeti egységben történik. A Társaság szervezeti ábráját a 1. számú melléklet mutatja be. A front office és back office szervezetek nem rendelkezhetnek egyszemélyi irányítóval, vezetıvel. A Társaság a jelen szabályzat szerinti mőködési elveknek megfelelıen a front-office és a back-office tevékenységet az alábbiak szerint választja el. A két terület egymástól szervezetileg elkülönítetten mőködik. A front-office által végzett feladatok: o portfoliókezelés, valamint az egyéb tevékenységek és ehhez kapcsolódó döntések a tevékenységek elválasztására vonatkozó mindenkor hatályos szabályozásnak megfelelıen. o ügyfelekkel való kapcsolattartás o közremőködés ügyfeleknek szolgáltatandó jelentések elkészítésében o portfoliók teljesítménymérései o befektetési tanácsadás A back-office által végzett feladatok: o befektetési ügyletek adminisztrációja o ügyfélszerzıdések adminisztrációja o értékpapír- és pénzszámla-szerzıdések adminisztrációja o portfolió eszközértékelései 13
o kapcsolattartás a letétkezelıkkel o ügyfél-adminisztráció támogatása o ügyféljelentések készítése A front office befektetési ügyleteket köt, ezeket a Társaság nyilvántartó rendszerében rögzíti, valamint a megkötött ügyletekkel összefüggésben kötjegyeket állít ki. A befektetési ügyletek szabályszerő megkötésének ellenırzését, a front office által kötött ügyletek ellenırzését, a Partnerektıl érkezı szerzıdésekkel történı egyeztetését a back office végzi. A front office és back office munkatársak elektronikus nyilvántartási rendszerekben való hozzáférési jogosultságainak beállítását front office-tól és back office-tól független rendszeradminisztrátor végzi. Ezen feladatok ellátását jelenleg a Társaság vezérigazgatója látja el. Az egyes munkaterületek feladatait, a helyettesítés rendjét a jelen szabályzat, a Társaság szervezeti és mőködési szabályzata, és a munkaköri leírások tartalmazzák. Portfoliókezelés folyamata A befektetési döntések meghozatala A társaság Igazgatósága, valamint a Befektetési Bizottság által meghatározott általános stratégiai elvek minden egyes ügyfél esetében az egyedi igények alapján kerülnek hozzáigazításra az ügyfél kockázati profiljához. A portfoliómenedzser dönt a Befektetési Bizottság által elfogadott stratégiai elvek napi szinten történı megvalósításáról, az ügyletek tartalmát képezı értékpapírok súlyozásáról és az ügyletek idızítésérıl. Dönt továbbá az értékpapírok kiválasztásáról, az árról és a partnerrıl, akivel az ügyletet lebonyolítja. A Befektetési Bizottság Legalább havonta tart ülést, amelyet a Bizottság vezetıje hív össze, és a társaság befektetési igazgatója vezeti le. Tagjai: vezérigazgató, befektetési igazgató, portfoliómenedzserek Az ülések szokásos napirendje: - a piac értékelése, elemzése, - makrogazdasági és ágazati szektorértékelés, - a kamat és hozam elırejelzések figyelemmel kísérése, - a befektetési stratégiák meghatározása és döntések meghozatala, - a befektetett eszközök és futamidık súlyozásának meghatározása, - az értékpapírok kiválasztása, devizapozíciók meghatározása Üzletkötés A befektetési alapkezelés, portfoliókezelés, részét képezı egyedi pénzügyi eszköz adásvételi ügyleteket a portfolió menedzserek készítik elı és hajtják végre. A Társaság 14
több alapra és egyéb portfolióra együttesen is jogosult összevont megbízásokat leadni pénzügyi eszközök adásvételére. Szétosztási szabályok (allokáció) A Társaság az ügyfelei részére történı értékpapír-ügyletek során az ügyleteket összevonhatja. Az allokációs szabályokról lásd még az 5. pontban foglaltakat. Az allokáció részletes szabályait a Társaság Üzletszabályzata tartalmazza. Ajánlatgyőjtés Az egyedi értékpapír ügyletek elıkészítése során a portfoliómenedzsernek törekednie kell arra, hogy az adásvételt az aktuálisan adott piaci körülmények között a legkedvezıbb feltételekkel kösse meg. A lehetı legjobb végrehajtás érdekében figyelembe vett körülményeket és végrehajtandó eljárást a Társaság Üzletszabályzata (azon belül a Végrehajtási politika) tartalmazza. Ügyletkötés A portfoliómenedzser az adásvételi ügyletet rögzített telefonon vagy más elektronikus kereskedési rendszeren keresztül is megkötheti a partnercéggel. A szóbeli (telefonon) történı üzletkötés csak a Társaság által alkalmazott hangrögzítı berendezésre kapcsolt telefonkészülékeken (vezetékes vagy mobil) történhet. A rögzített beszélgetések és az elektronikus ügyletkötésekkel kapcsolatos levelezés tárolási idejét és a rögzített beszélgetések visszahallgatására vonatkozó elıírásokat a Társaság belsı szabályzatai tartalmazzák. Elszámolás Az adásvételi üzlet megkötése során ki kell térni o az értékpapír fajtájára, o az értékpapír mennyiségére, o az adásvételi árfolyamra, hozamra, o az elszámolás módjára és idıpontjára. A Partnerekkel az elszámolás lebonyolítása a letétkezelı által történik a Társaság belsı szabályainak megfelelıen. Az Ügyfelek felé történı elszámolás az egyedi letétkezelıi és portfoliókezelési szerzıdésekben foglaltaknak megfelelıen történik. Ellenırzés A front office által felrögzített ügyletekrıl kötjegy készül, amelyek kinyomtatása közvetlenül a back office szervezeti egységhez kerül. A kötjegyek aláírására az alábbi személyek jogosultak: o a Társaság igazgatóságának két tagja együttesen, vagy o egy igazgatósági tag egy, a Társaság back office csoportjának arra kijelölt munkavállalójával együttesen, vagy 15
o két, a Társaság back office csoportjának arra kijelölt munkavállalója együttesen. A kötjegyet a back office csoport juttatja el a letétkezelınek (home banking rendszeren vagy faxon ). A letétkezelık visszaigazolásai alapján a back office ellenırzi az ügyletek teljesülését, késedelem esetén haladéktalan egyeztetést kezd a letétkezelıkkel, illetve a Partnerekkel. 16
A társaságon belüli döntési jogkörök meghatározásának szabályai Döntési hatáskörök a Társaság tevékenysége során: A Társaság legfıbb döntéshozó szerve a Közgyőlés o A közgyőlés kizárólagos hatáskörébe tartozik: o a) döntés - ha a Gt. eltérıen nem rendelkezik - az alapszabály megállapításáról és módosításáról; o b) döntés a társaság mőködési formájának megváltoztatásáról; o c) a társaság átalakulásának és jogutód nélküli megszőnésének elhatározása; o d) az igazgatóság, az ügyvezetık, a felügyelıbizottság tagjainak és a könyvvizsgálónak a megválasztása, visszahívása, díjazásának megállapítása; o e) az éves üzleti jelentés és a számviteli törvény szerinti beszámoló jóváhagyása; o f) döntés - ha a Gt. eltérıen nem rendelkezik - osztalékelıleg fizetésérıl; o g) az egyes részvénysorozatokhoz főzıdı jogok megváltoztatása, illetve az egyes részvényfajták, osztályok átalakítása; o h) döntés - ha a Gt. másként nem rendelkezik - az átváltoztatható vagy jegyzési jogot biztosító kötvény kibocsátásáról; o i) döntés - ha a Gt. másként nem rendelkezik - az alaptıke felemelésérıl; o j) döntés - ha a Gt. másként nem rendelkezik - az alaptıke leszállításáról; o k) döntés a jegyzési elsıbbségi jog gyakorlásának kizárásáról; o l) az éves üzleti terv elfogadása, o m) döntés minden olyan kérdésben, amit törvény vagy az alapszabály a közgyőlés kizárólagos hatáskörébe utal. A Társaság Igazgatósága Az Equilor Alapkezelı Zrt. ügyvezetı szerve és képviselıje az Igazgatóság. Az Equilor Alapkezelı Zrt. alapításakor megválasztott Igazgatósági tagok határozatlan idıtartamra kerültek megválasztásra. Az Igazgatóság tagjai maguk közül elnököt választanak. Az Igazgatóság tagjainak saját felelısségük terhére úgy kell a társaság üzletmenetét - a társaság és alkalmazottai érdekeinek figyelembevételével - közösen irányítaniuk, hogy az megfeleljen a jogszabályi elıírásoknak, valamint az Alapszabály rendelkezéseinek Az igazgatóság tagjainak megválasztásához a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének jóváhagyása szükséges. Az igazgatóság jogait és feladatait testületként gyakorolja. 17
. Amennyiben a Gt. vagy az Equilor Alapkezelı Zrt. Alapszabálya ( Alapszabály ) másként nem rendelkezik, az Igazgatóság hatáskörébe tartozik: o a társaságot harmadik személyekkel szemben bíróságok és más hatóságok elıtti képviselete, a társaság munkaszervezetének kialakítása, a munkáltatói jogok gyakorlása a közgyőlés hatáskörébe tartozó kivételével, o amennyiben a közgyőlés kizárólagos hatáskörébe nem tartozik, a Társaság gazdálkodásával kapcsolatos döntések meghozatala. A Gt-ben és az Alapszabályban meghatározott esetekben közgyőlés tartását kezdeményezi, o a felügyelı bizottság és a könyvvizsgáló által megvizsgált számviteli törvény szerinti beszámolójának és az adózott eredmény felhasználására vonatkozó javaslatának elkészítése illetve elkészíttetése, és az évi rendes közgyőlés elé terjesztése o a társaság üzletpolitikájának jóváhagyása, o az évi rendes közgyőlésnek az ügyvezetésrıl, a társaság vagyoni helyzetérıl és üzletpolitikájáról szóló jelentés elkészítése, o három havonta a felügyelı bizottság részére jelentés készítése az ügyvezetésrıl, a társaság vagyoni helyzetérıl és üzletpolitikájáról, o évente jelentés készítése a közgyőlésnek az ügyvezetésrıl, a társaság vagyoni helyzetérıl és üzletpolitikájáról o az éves gazdálkodási terv elkészítése és jóváhagyásra a közgyőlés elé terjesztése és ennek keretében az éves költségvetés, valamint középtávú gazdálkodási terv elkészítése, o a szükséges intézkedések megtétele, amennyiben azokat a külsı vagy a Társaság belsı ellenırzését végzı szervek megállapításai megkövetelik, o a társaság üzleti könyveinek szabályszerő vezetése, illetve az arról történı gondoskodás o a közgyőlés szabályszerő összehívása, valamint a jogszabályban elıírt bejelentések cégbírósághoz történı megtétele, illetve arról gondoskodás o a Társaság szervezeti és mőködési szabályzatának megállapítása, a saját ügyrendjének elkészítése, o a társaság munkaszervezetének kialakítása, o döntés minden olyan kérdésben, amelyet az Alapszabály vagy a Gt. a hatáskörébe utal, és amely nem tartozik a közgyőlés vagy a felügyelı bizottság kizárólagos hatáskörébe Az Igazgatósági ülések összehívásának módjára, lebonyolítására, határozatképességére, a határozathozatalra és mőködésére az Alapszabály, továbbá az Igazgatóság ügyrendjének rendelkezései az irányadók A Társaság Batv. 8. (1) szerinti ügyvezetése A Batv. 8. (1) szerinti ügyvezetését a vezérigazgató és a befektetési igazgató látják el. A befektetési igazgató ellátja az általános ügyvezetı helyettesi feladatokat. A Felügyelı Bizottság 18
Az Equilor Alapkezelı Zrt. ügyvezetésének és üzletvitelének ellenırzı szerve a Felügyelı Bizottság. A Felügyelı Bizottság az ügyvezetés és üzletvitel ellenırzése keretében: o elfogadja a belsı ellenırzési szervezeti egység éves ellenırzési tervét, o legalább félévente megtárgyalja a belsı ellenırzés által készített jelentéseket, és ellenırzi a szükséges intézkedések végrehajtását, o szükség esetén külsı szakértı felkérésével segíti a belsı ellenırzés munkáját, o javaslatot tesz a belsı ellenırzési szervezeti egység létszámának változtatására. o A felügyelıbizottság félévente ajánlásokat és javaslatokat dolgoz ki a belsı ellenırzés által végzett vizsgálatok megállapítása alapján. o A felügyelıbizottság megtárgyalja a kockázatelemzési és megfelelıségi funkciók, mint belsı védelmi vonalak tekintetében készített éves jelentéseket, és szükség esetén javaslatokat tesz ezekkel kapcsolatban az igazgatóság és ügyvezetés számára. o A Felügyelı Bizottság jogait testületileg vagy tagjai útján gyakorolja.. A felügyelıbizottság tagjai közül elnököt választ, melyhez a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének elızetes jóváhagyása szükséges. A Felügyelı Bizottság ülései összehívására, lebonyolítására, a határozatképességre, a határozathozatalra és mőködésére az Alapszabály, továbbá a Felügyelı Bizottság ügyrendjének rendelkezései az irányadók. Az ügyvezetı és az ügyvezetı-helyettes A társaság köteles a befektetési alapkezelıkrıl és kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII. törvény alapján legalább egy fı ügyvezetıt, és egy fı ügyvezetıhelyettest, munkaviszony keretében alkalmazni. Az ügyvezetı kizárólag az igazgatósági tagok közül jelölhetı ki. Az ügyvezetı és helyettese befektetési alapkezelıkrıl és kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII. törvény szerinti vezetı állású személynek minısül. A közgyőlés által kijelölt igazgatósági tag, mint ügyvezetı, a befektetési alapkezelıkrıl és kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII. törvény szerinti elsı számú vezetınek minısül. Az elsı számú vezetı jogosult a vezérigazgató cím használatára. A társaság munkavállalói feletti munkáltatói jogkört a vezérigazgató, mint elsı számú vezetı és ügyvezetı gyakorolja. Az ügyvezetıt távollétében az ügyvezetı-helyettes helyettesíti. Amennyiben a közgyőlés másként nem dönt, úgy az ügyvezetı-helyettesnek a mindenkori befektetési igazgató tekintendı. A Vezérigazgató 19
A vezérigazgató felelıs, hogy munkáját a jogszabályok szerint, a közgyőlés és az igazgatóság szándékainak megfelelıen legjobb tudása alapján végezze. A vezérigazgató az ilyen tisztséget betöltı személytıl általában elvárható gondossággal köteles eljárni, kötelezettségei megszegésével a Társaságnak okozott kárért a polgári jog általános szabályai (ha egyben igazgatósági tag is), ill. munkajogi szabályok szerint felelıs. Feladata, felelıssége és hatásköre A vezérigazgató a Batv. 8. (1) bekezdése szerinti, a Társaság ügyvezetését ellátó, vezetı állású személy. Feladata, felelıssége és hatásköre A Vezérigazgató felelıs a felügyeletével mőködı szakterületeket érintı törvényi és más jogszabályi elıírások, a kereskedéséi partnerek által kiadott szabályzat, az Üzletszabályzat és a területét érintı belsı társasági szabályzatok, a Társaság által vállalt szerzıdéses kötelezettségek betartatásáért, a területéhez kapcsolódó vezetıi ellenırzési feladatok elvégzéséért, ezen feladatok megszervezésért és számonkéréséért. Feladata, felelıssége a Társaság szabályszerő tevékenységvégzéséhez szükséges személyi, tárgyi, technikai feltételek biztosítása. A Vezérigazgató felügyeli a saját számlás ügyletekkel kapcsolatos ellenırzési eljárásokat. A Vezérigazgató felelıs a bennfentes kereskedelem, összeférhetetlenségi helyzetek elkerülése, megelızése, kiküszöbölése érdekében szükséges feltételek tárgyi, technikai, személyi, szabályozási biztosításáért és az eljárások mőködtetéséért felügyeletéért. A vezérigazgató az ilyen tisztséget betöltı személytıl általában elvárható gondossággal köteles eljárni, kötelezettségei megszegésével a Társaságnak okozott kárért a polgári jog általános szabályai (ha egyben igazgatósági tag is), ill. munkajogi szabályok szerint felelıs. Az EQUILOR Alapkezelı Zrt. feladatainak ellátására legcélszerőbb szervezet kialakítása és mőködtetése: 20