A monopolisztikus (olaj-indexált) árazásról a piaci árazásra történő áttérés feltételei a magyar gáz nagykereskedelmi piacon.

Hasonló dokumentumok
A hazai gáz nagykereskedelmi árak alakulására ható tényezők a következő években. Kaderják Péter. XXV. Dunagáz szakmai napok április 19.

LNG az európai és a nemzetközi gázkereskedelemben

A magyar gázpiac elmúlt évének áttekintése

ENERGIA MŰHELY 1. rendezvény. Az európai tárolói piac jövője Mozgatórugók és kihívások

Energiapolitikai ajánlások A hazai árampiaci szabályozás kritikája és javaslatok a továbblépésre

az energiapiacokról IV. SZÁM

Az energiastratégia aktualitásai - gázpiaci fejlemények -

A Nord Stream 2 hatásai és az európai kapacitáslekötések az éves aukción

A Magyar Köztársaság energiabiztonsága

Hogyan javíthatják a megújulók és az energiahatékonyság egyes kiválasztott tagállamok gáz ellátásbiztonságát?

MET hozzászólás 2012/27/EU ( ) energiahatékonysági irányelvhez


gascon 2016 június , Budapest, Gundel Étterem

2. Piaci modellek Oligopóliumok

Nagykereskedelmi villamosenergia-ár prognózis 2009

2010. június CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

MET Energiaműhely Budapest. Dr. Zsuga János CEO

"Bármely egyszerű probléma megoldhatatlanná fejleszthető, ha eleget töprengünk rajta." (Woody Allen)

A magyar energiapolitika prioritásai és célkitűzései

Az új EU ETS bevezetésének hatása a szénalapú villamosenergia-termelésre

A nemzeti fejlesztési miniszter 6/2016. (III. 30.) NFM rendelete egyes energetikai tárgyú miniszteri rendeletek módosításáról

Végrehajtás Operatív Program Monitoring Bizottság ülés Március 28. Budapest, Bajza Utcai Általános Iskola

Embargó után, kvótakivezetés előtt

A gáztárolói verseny kialakulásának lehetőségei Magyarországon

az energiapiacokról I. SZÁM

2010. május CIB REGGELI FEJLETT PIACOK

ZMNE STRATÉGIAI VÉDELMI KUTATÓINTÉZET ELEMZÉSEK 2010/ Budapest Pf: 181 Tel: Fax:

Magyar Energetikai Társaság Budapest, 2014 február 10

Allianz Kötvény Befektetési Alap

A határon átnyúló közúti infrastruktúra fejlesztések nemzetközi háttere. Szabó István L. Nemzetközi Kapcsolatok Főosztály

az energiapiacokról IV. SZÁM

PANNON LNG Projekt ACTION 1. TANULMÁNY





A kínai piac felvevőképessége, kurrens termékek, szolgáltatások. A kínai üzleti kultúra sajátosságai.

Az energetikai auditálás kötelezettség, vagy érdek?

Kapacitás fenntartás a Paksi Atomerőműben

Construction work for the oil and gas industry

Vihar a rezsiben: A REKK elemzése a januári rezsicsökkentésről

University of Miskolc Energiagazdálkodás Energiahordozó készletek

ENERGIAÁRAK ALAKULÁSA MAGYARORSZÁGON ÉS AZ OECD ÁLLAMOKBAN ENERGY PRICE DEVELOPMENTS IN HUNGARY AND THE OECD COUNTRIES

Előtanulmányok: néhány konklúzió

PANNON LNG Projekt ACTION 1. TANULMÁNY

A hazai szállítmányozók és logisztikai szolgáltatók szerepe a gazdaságban

Földgáz nagykereskedelmi modell alternatívák 2015 után Magyarországon

A Nemzeti Energiastratégia 2030 gázszektorra vonatkozó prioritásának gazdasági hatáselemzése

A paksi beruházás aktuális helyzete

Forint alapú biztosítások




ÁRALKALMAZÁSI FELTÉTELEK BFS2010K Üzleti előrelátó csomaghoz (Érvényes: szerinti negyedévre)

A hazai energetika fejlıdésének társadalmi, gazdasági feltételei, jövıképe

MKB Alapkezelô Zrt. Havi portfóliójelentés

Pénzügyi számítások. Egyszerű átlagos megtérülés ráta BERUHÁZÁSI DÖNTÉSEK 1. BERUHÁZÁSI DÖNTÉSEK 2. Döntési módszerek.

A certifikátok mögöttes termékei

A borpiac közös szervezésének reformja

5.hét (4.ea) Oligopolpiacok: nemkooperatív oligopólium

NABUCCO a választás szabadsága NABUCCO Gas Pipeline International Bécs Budapest Medgyes Szófia Ankara

Bolygónk kincsei tőkevédett árupiaci eszközalap összetétele és befektetési elvei

Publish date 11/15/2013 4:18 AM. Change date 11/15/2013 4:18 AM

DWDXZPGPPDXR[TDOPDW\]^]_NDO

Védelmi-Vonal. Munkavédelem - Profiknak

Féléves jelentés I. félév. Allianz Stabilitás Gold Alapok Alapja

Az Északi Áramlat-2 gázvezeték megépítésének hatása a gázárakra és a versenyre

GÁZMINŐSÉGEK VIZSGÁLATA AZ EGYSÉGES EURÓPAI GÁZSZOLGÁLTATÁSI SZABVÁNY VONATKOZÁSÁBAN

Befektetői szeminárium a BÉT-en Olvadó kötvényhozamok - emelkedő részvénypiacok

29/2009. (VI. 25.) KHEM rendelet a földgázpiaci egyetemes szolgáltatáshoz kapcsolódó árak képzéséről

Féléves jelentés I. félév. Allianz Stabilitás Gold Alapok Alapja

MAGYAR FÖLDGÁZPIACI FÓRUM FÖLDGÁZPIACI VÍZIÓ Dr. Zsuga János vezérigazgató FGSZ Földgázszállító Zrt. Budapest október 17.

LED-ek fotometriája és színmérése (Photometry and Colorimetry of LEDs)

A gázellátás fejlődése Európában

Transzformátor szigetelés CL és LFH szárítása és állapotellenőrzés RVM/tgδ módszerekkel

A nemzeti fejlesztési miniszter 12/2015. (III. 31.) NFM rendelete egyes energetikai tárgyú miniszteri rendeletek módosításáról

Hogyan alakul a gázpiac Európában és Magyarországon?

1. Applicants for international protection by citizenship and months in 2018

Kutatói mobilitási lehetőségek az EU 7.Keretprogramjában

A CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. beszámolója a. CIB Nyugdíjpénztár. számára a első negyedévi teljesítményről és várakozásokról

Energetikai monitor június

* Modern piacelmélet. ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék. Tárgyfelelős neve * Modern piacelmélet Horizontális stratégiák II.


A BIZOTTSÁG KÖZLEMÉNYE AZ EURÓPAI PARLAMENTNEK, A TANÁCSNAK, AZ EURÓPAI GAZDASÁGI ÉS SZOCIÁLIS BIZOTTSÁGNAK ÉS A RÉGIÓK BIZOTTSÁGÁNAK

Az ENERGIAKLUB Szakpolitikai Intézet és Módszertani Központ észrevételei az Európai Bizottság határozatához

MVM Partner Zrt július 1-étől Teljesítménybért megalapozó teljesítmény követelmény. Teljesítmény bér. SSz. Tisztség Személyi alapbér

Vagyonkezelői beszámoló az Allianz Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa részére Budapest, január 5.

a szarvasmarha ENAR bizonylatainak használatához

A legfontosabb fizikai törvények. Fenntartható fejlıdés és atomenergia. A legfontosabb fizikai törvények. A legfontosabb fizikai törvények

Commodity árkockázatok fedezése

Földgáz nagykereskedelmi modell-alternatívák 2015 után Magyarországon

Integritás Jelentés 2011

Fenntartható és fenntarthatatlan elemek a hazai közműszektorra vonatkozó rezsicsökkentési politikában

Allianz Pénzpiaci Befektetési Alap

9. Előadás: Földgáztermelés, felhasználás fizikája.

A CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. beszámolója a. CIB Nyugdíjpénztár 2016-os és a 2017-es időarányos teljesítményéről

PIACI VERSENY ÉS PIACSZERKEZET A FÖLDGÁZSZEKTORBAN

A magyar energiapolitika mozgástere (régiós és hazai lehetőségek)

A világ energiaforrásai elegendőek ahhoz, hogy kielégítsék mindenki szükségleteit, de nem elegendőek ahhoz, hogy kielégítsék mindenki mohóságát.

Békéscsaba A dinamizálódó határmenti város

Átírás:

A monopolisztikus (olaj-indexált) árazásról a piaci árazásra történő áttérés feltételei a magyar gáz nagykereskedelmi piacon Kaderják Péter Dunagáz szakmai napok 2015. április 15.

Natural gas price, EUR/MWh Brent crude, USD/barrel A probléma: a hazai fogyasztók is versenyképes (piaci) áron kaphassanak gázt! 2010 óta tartósan 30% felár - évi 180-200 Mrd HUF fogyasztói veszteség 50 140 45 40 35 Brent crude Oil indexed 120 100 30 25 20 80 60 15 10 5 0 TTF Spot Melyek az olaj-indexáltról a piaci árazásra történő áttérés legfőbb feltételei? 40 20 0 Forrás: REKK becslés EIA, ICE alapján 2

A gázpiaci verseny szabályozói és strukturális előfeltételei Magyarországon Benchmark Magyarország A hálózatos társaságok szátválasztása tulajdonosi ITO; DSO-k jogilag szétválasztva Szabályozott hálózati hozzáférés rtpa exit-entry rendszer teljeskörű alkalmazása Szabad szolgáltató váltási jog teljes 2009 januárjától Végfogyasztói árszabályozás nincs Lehetőség, csak a háztartási fogyasztók számára (piac 30%-a) Piac mérete > 20 Bcm 10 Bcm Elérhető gázforrások száma min. 3 hazai, RU, AT, RO, CR Nélkülözhetetlen beszállító? nincs van (Oroszország), a SK-HU üzembe lépéséig Nagykereskedelmi piac koncentrációja (HHI) Határkapacitás elosztás és hozzáférés Ár transzparencia < 1800 piaci alapú teljes ~ 1800 (háztartáson kívül); nagyon magas a háztartási fogyasztók esetén; 7-8 aktív jelentős európai piaci szereplő csak részben; főszabály: FCFS; HAG problémák; SK-HU még nem világos nagyon korlátozott; CEEGEX likviditás minimális Szabályozó hatóság független igen 3

Hipotézis 1 A hatékony gáz nagykereskedelmi piac és az annak megfelelő piaci árazás kialakulásának három fő akadálya: i. Kizárólagos beszállítói kontroll a piac ellátása szempontjából nélkülözhetetlen infrastruktúra felett (orosz ukrán magyar vezeték) ii. iii. Magas szintű nagykereskedelmi piaci koncentráció (hosszú távú gázvásárlási szerződés HTM - 1996-2015) Piacfejlődést gátló szabályozói intézkedések (importkapacitásokhoz történő torz hozzáférés, HAG) 4

Az i-ii versenyakadályok és az árazási rezsim közötti feltételezett összefüggés AZ OROSZ SZÁLLÍTÓ POZÍCIÓJA Nélkülözhetetlen infrastruktúra Nincs nélkülözhetetlen infrastruktúra HTM-el HTM nélkül HTM-el HTM nélkül PIACI KONCENTRÁCIÓ Magas Olaj indexált Monopolisztikus Alacsony Részben olajindexált Domináns árvezérlés Részben olajindexált Oligopolisztikus / versenyző Oligopolisztikus Versenyző Jólét maximalizáló versenypolitika feltételei: A nélkülözhetetlen infrastruktúrán alapuló pozíció megszűntetése nélkül nincs kiút a monopolisztikus árazási helyzetekből Nélkülözhetetlen elem nélküli infrastruktúra topológia és alacsony piaci koncentráció együttesen kellenek 5

i. Az orosz szállító nélkülözhetetlensége 1. Rövid táv: RSI P dom S ext L C ext peak I total I RU, RSI: csúcsfogyasztás kiszolgálásának képessége az UA > HU importkapacitás nélkül 110 M m 3 100 90 80 70 2,00 RSI 1,80 1,60 1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 Rövid távú nélkülözhetetlenség mára megszűnt Kereslet- és kínálati oldali fejlemények együttes eredménye 60 50 2007. 2008. 2009. 2010. 2011. 2012. 2013. 0,40 0,20 0,00 SK-HU tovább javít a helyzeten Daily peak consumption Remaining infrastructure capacities RSI source: own calculations based on FGSZ and MEKH data 6

Az orosz szállító nélkülözhetetlensége 2. Középtáv: C C L: alkupozíció mutató C : éves fogyasztás P : hazai kitermelés Iw : nem orosz-ukrán irányú importkapacitás L P I w, az éves gázkereslet kielégítésének képessége nem orosz-ukrán irányból. 14 Mrd m 3 12 10 8 6 4 2 0 2007. 2008. 2009. 2010. 2011. 2012. 2013. 0,50 Leverage 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 Annual pruduction capacity Annual consumption Annual non-russian import capacity Leverage L, 2011-13: 0,37; 0,35; 0,27 UA > HU orosz import részarány, 2011-13: 37%; 32%; 35% L a SK HU üzembe lépése után: - 0,21 7

8 Nélkülözhetetlenség és alkupozíció Értelmezési tartomány: [- ; 1] Dinamikus értelmezés: a nélkülözhetetlen infrastruktúra feletti kizárólagos kontroll révén gyakorolt domináns piaci pozíció megszűntetését célzó politikai célfüggvény C : éves fogyasztás : Iw-re garantált megtérülés (WACC) P : hazai kitermelés Iw : nem orosz-ukrán irányú importkapacitás C( ( r, t), E) P( ) I :végfogyasztói gázár L( r, t, E,, ) E : exogén energiahatékonysági beruházások C( ( r, t), E) p : nagykereskedelmi gázár r : szabályozott gázár komponensek (rendszerhasználat) t : fogyasztási jellegű adók :gázkitermelést terhelő adók (pl. bányajáradék) w ( )

9 Hipotézis 2: a gáz nagykereskedelmi ár alakulása az alkupozíció (L) függvényében Az alkupozíció erősödése fokozatos áttérést eredményez a monopolisztikus (olaj-indexált) árazásról a piaci alapú árazásra p(l) = p (r, t, E,, ) o -

ii. Nagykereskedelmi piaci koncentráció E problematika 1996 óta összefüggött az orosz-magyar hosszú távú gázvásárlási megállapodással (HTM) HTM magyar partnerének tipikusan domináns piaci részesedése volt Figure 7. Market share of gas wholesale traders from purchased supply sources (production + import), 2010-2013* *For 2010 II., the MVM figure involves MVM Partner and, from September 1 2013, also Magyar Földgázkereskedő Zrt (MFGK). Source: MEKH (2014), p. 52 10

iii. Határkapacitásokhoz való diszkrimináció mentes hozzáférés xx Létező gázvezeték Határösszekötő, kapacitás bcm/év Határösszekötő, építés alatt Földalatti gáztároló AT 4.4 HU SK 5.0 1 20.6 UKR SLO CRO 3 6.5 4 5 2 1.8 ROM 4.1 Földalatti gáztárolók jellemzői BIH SRB Gáztároló létesítmények helye Mobilgáz kapacitás (mcm) Kitárolási kapacitás (mcm/nap) 1 Hajdúszoboszló 1,440 20.2 2 Kardoskút 280 3.2 3 Pusztaederics 340 3.1 4 Zsana 2,170 28 5 Szőreg (kereskedelmi + stratégiai) 700+1,200 5+20 11

Hipotézisek tesztelés szimulációs módszerrel 12

Elemzési módszer: szimuláció az European Gas Market Model-el 27.5 30.7 30.7 36.0 Külső piacok: NO, RU, TR, LNG (szürke box) AD AU BN DZ ED GQ ID MY NG OM PE QA TT US YE 31.0 32.7 34.9 35.7 30.0 31.0 29.3 35.8 35.8 29.3 33.2 31.0 32.1 30.9 26.9 34.8 32.8 29.9 29.8 29.7 28.5 28.4 29.8 28.1 31.6 Legend From To Color 20 25 25 30 30 35 35 + 29.0 28.4 29.7 30.6 33.4 31.0 33.0 37.0 36.7 33.9 35.1 29.6 36.6 34.4 40.2 38.4 37.7 40.7 27.8 31.4 36.9 42.7 35.9 Endogén piacok (zöld) Nyilak (modellezett kereskedelmi áramlások) Vastag: nagyobb áramlás Szürke: zsúfolt interkonnektor Kék: LNG) A globális gázpiacot a Japán LNG ár reprezentálja Tökéletes verseny szerződéses és infrastruktúra korlátok mellett 13

1. szimuláció: az alkupozíció változásának hatása a gáz nagykereskedelmi árra, p(l) Referencia: 2012. évi kereslet és termelés 2014. évi infrastruktúra L = 0,35 Orosz HTM 100%-ban olaj-indexált árazású Orosz spot árazású gáz nem érhető el Hipotézis: magas L miatt magyar gáz nagykereskedelmi ár közel esik az olaj-indexálthoz Kereslet csökkenés illetve hazai termelés és nem-orosz irányú import kapacitások marginális növelésének ár-hatásai 14

Marginális keresletcsökkenés hatása L-re és p-re 15

Marginális hazai kitermelés növekedés hatása L-re és p-re 16

Marginális HAG kapacitás bővítés hatása L-re és p-re 17

Marginális SK-HU és HAG kapacitás bővítés hatása L-re és p-re 18

Főbb eredmények A referenciában a piaci ár csak 6%-al van az olajindexált alatt A piaci ár (német + szállítási költség) 24%-al az olajindexált alatt Szimulációk reprodukálják a hipotetikus p(l) összefüggést L -0,2 értéket eredményező intézkedések vagy azok kombinációi képesek az olaj-indexálttól a piaci árazásra történő átmenetet eredményezni (emlékeztető: SK-HU üzembe lépésekor következik ez be a magyar piacon) 19

20 Szimulációk 2: infrastruktúra, szerződés méret és hozzáférési rezsim hatása a versenyképességre Leverage Market concentration Capacity blocking Assumptions Forgatókönyvek Scenario 1 Scenario 2 Scenario 3 Scenario 4 Scenario 5 Scenario 6 Scenario 7 Scenario 8 L = 0,35 (2011) x x x x L = - 0,2 x x x x LTC: 8 Bcm x x x x LTC: 2 Bcm x x x x UA>HU: 100% x x x x UA>HU: 0%, SK>HU (HAG) x x x x Eredmények Scenario 1 Scenario 2 Scenario 3 Scenario 4 Scenario 5 Scenario 6 Scenario 7 Scenario 8 HU ár ( /MWh) 30.7 30.2 31.8 31.6 30.8 31.0 34.9 35.0 DE ár ( /MWh) 27.4 27.5 27.5 27.4 27.4 27.6 27.2 27.4 HU-DE árkülönbség ( /MWh) 3.3 2.7 4.3 4.2 3.4 3.4 7.7 7.6 Éves profit a HTM-ből (m ) -574-152 -267-29 -580-139 -297-89

Szimulációk 2: infrastruktúra, szerződés méret és hozzáférési rezsim hatása a versenyképességre Leverage Market concentration Capacity blocking Forgatókönyvek Assumptions Forgatókönyvek Scenario 1 Scenario 2 Scenario 3 Scenario 4 Scenario 5 Scenario 6 Scenario 7 Scenario 8 L = 0,35 (2011) x x x x L = - 0,2 x x x x LTC: 8 Bcm x x x x LTC: 2 Bcm x x x x UA>HU: 100% x x x x UA>HU: 0%, SK>HU (HAG) x x x x Eredmények Átlagár ( /MWh) Átlagos éves profit a HTM-en (m ) L = 0.35 32,9-276,3 L = -0.2 31,1-255,5 LTC = 8 Bcm 32,05-429,5 LTC = 2 Bcm 31,95-102,3 UA>HU 100% 30,7-361,3 Distortive access 33,3-170,5 Torz hozzáférés: ár / veszteség trade-off LTC: kis szerződés veszteség minimalizál L: ár szempontjából fontos 21

22 Következtetés Orosz pozíció nélkülözhetetlenségének megszüntetése: SK-HU Kevésbé koncentrált nagykereskedelmi piacszerkezet: új hosszú és nagy orosz szerződés elkerülése Torz határkapacitás hozzáférési rendszer megszűntetése (HAG) / megteremtése (SK-HU)