2013.március 18. hétfő Várható fontosabb makrogazdasági adatok: 2013. márc. 18. H. Idő Esemény/Indikátor Várakozás Lengyelország 14:00 Bruttó bérek, febr. 2,9% 0,4% 14:00 Foglalkoztatás, febr. -0,9% -0,8% 2013. márc. 19. K. Idő Esemény/Indikátor Várakozás Nagy-Britannia 10:30 Fogyasztói árindex, febr. 2,8% 2,7% Németország 11:00 ZEW index, márc. 47 48,2 USA 13:30 Új lakás építések, febr. 915e 890e 13:30 Építési engedélyek, febr. 924e 925e Lengyelország 14:00 Ipari termelés, febr. -1,6% 0,3% 2013. márc. 20. Sz. Idő Esemény/Indikátor Várakozás Nagy-Britannia 10:30 Munkanélküliségi ráta, jan. 7,8% 7,8% EZ 16:00 Fogyasztói bizalom, márc. -23,2-23,6 USA 17:30 FED kamatdöntés 0,25% 0,25% 2013. márc. 21. Cs. Idő Esemény/Indikátor Várakozás Magyarország 9:00 Bruttó bérek, jan. 4,8% 4,5% 4,9% Németország 9:28 BMI, márc. 50,5 50,3 9:28 BMI szolgáltatások, márc. 55 54,7 EZ 9:58 BMI, márc. 48,1 47,9 9:58 BMI szolgáltatások, márc. 48 47,9 9:58 BMI kompozit, márc. 48,1 47,9 Nagy-Britannia 10:30 Kiskereskedelmi forgalom, febr. hó/hó 0,5% -0,6% USA 13:30 Heti új munkanélküliek 332e 15:00 Philadelphia Fed index, márc. -3-12,5 15:00 Használt lakás eladások, febr. 4,99m 4,92m 15:00 Vezető indikátorok, febr. 0,3% 0,2% 2013. márc. 22. P. Idő Esemény/Indikátor Várakozás Németország 10:00 Ifo index, márc. 107,8 107,4 Lengyelország 10:00 Kiskereskedelmi forgalom, febr. 0,6% 3,1% 10:00 Munkanélküliségi ráta, febr. 14,5% 14,2%
Devizaárfolyamok és közi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR E UR/HUF 306.41 306.59 US D/J PY 94.59 94.61 O/N 5.28 1w 0.079 US D/HUF 237.46 237.81 G B P/US D 1.5107 1.5109 2W 5.25 2w 0.091 C HF/HUF 251.39 251.69 US D/C HF 0.9443 0.9447 1M 5.25 1m 0.118 E UR/US D 1.2898 1.2902 E UR/J PY 122.02 122.05 3M 5.14 3m 0.204 E UR/PL N 4.1521 4.1534 E UR/G B P 0.8537 0.8540 6M 5.06 6m 0.326 E UR/C Z K 25.577 25.606 E UR/C HF 1.2183 1.2186 9M 5.02 9m 0.437 E UR/R ON 4.410 4.415 US D/T R Y 1.8165 1.8195 12 M 4.98 12m 0.543 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁK K ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 4.78-0.02 HU10Y 6.620 0.000 mag yar 330.00-7.61 6M 4.78-0.01 C Z 10Y 1.973 0.000 c s eh 56.42 0.22 1Y 4.73 0.00 PL 10Y 3.868 0.007 leng yel 83.01-1.16 3Y 5.27-0.01 E U10Y 1.378-0.075 román 205.76-0.19 5Y 5.76-0.02 C H10Y 0.782-0.004 ukrán 532.00-3.50 10Y 6.50-0.02 US 10Y 1.922 0.002 török 125.32-2.20 15Y 6.60-0.01 J P10Y 0.594 0.001 oros z 137.82-1.45 IT 10Y 4.704 0.102 olas z 269.75-3.06 E S 10Y T 5.006 0.095 s panyol 269.50 1.79 Árupiacok B R T 108.43 WT C 92.28 Arany 1599.16 Határidős indexek DAX 7909.5-1.78% C AC-40 3764.5-1.84% E uros toxx50 2586-2.75% Forrás: Reuters, Megingás pénteken Gyenge a forint, esett a BÉT Ciprusi pofon Napi összefoglaló Csütörtökön újabb többéves csúcsok dőltek meg a tőzsdéken, a Dow Jones pedig már a tízedik egymást követő napon emelkedett annak köszönhetően, hogy a vártnál jóval kevesebb munkanélküli kérelemre érkezett igény. Pénteken azonban kisebb esésbe váltottak a piacok, ugyan egy amerikai feldolgozóipari index továbbra is bíztató képet adott, az ipari termelés pedig meghaladta a várakozásokat, a Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi indexe váratlanul visszaesett a bizonytalan költségvetési megszorítások miatt. A dollár kissé veszített értékéből, az olajárak pedig enyhén emelkedtek. Egy átmeneti pozitív korrekció után pénteken újra gyengült a forint, így a hét utolsó két napján 303-306,20 között mozgott. Eközben a zloty kissé gyengült a vártnál jóval alacsonyabb infláció hatására, a cseh korona pedig valamelyest erősödött. Átlag feletti, 14 milliárdos forgalom mellett esett a BUX. Az esést a MOL és a Magyar Telekom vezette, az OTP azonban felfelé korrigált. A MOL esését az okozhatta, hogy csökkent a súlya egy régiós indexben. Jelentős eséssel reagáltak a piacok a ciprusi mentőcsomagra, ami egyrészt csupán 10 milliárd euró lesz a várt 16 milliárddal szemben, másrészt a 10 milliárd eurós hitelről szóló megállapodás részét képezi, hogy a ciprusi betéteseket 100 ezer eurós összeg alatt 6,75%-os, az e feletti részre pedig 9,9%-os egyszeri, a betét összegére vonatkozó adó megfizetésére kötelezik. Az adónemtől 5,8 milliárd eurónyi bevételt remél a ciprusi kormány, ezt azonban még el kell fogadnia a ciprusi parlamentnek. A ciprusi betétek megadóztatása érthető az EU szemszögéből, mivel az unió nem szeretne hozzájárulni a pénzmosás céljából Cipruson tartott betétek megmentéséhez, azonban a piacok attól tartanak, hogy a betétek megadóztatása az ígéretek ellenére mégsem egyszeri lépés lesz, így kiemelt figyelem övezi, hogy kialakul-e betétesi pánik a periféria államaiban, ami igen súlyos fertőzési hatással járhat az euró-övezetben. Nagyot szakadtak az ázsiai tőzsdék, esett az euró, megugrott a svájci frank és a jen, emelkedett az arany, estek az árupiacok. Az európai tőzsdéken szintén zuhanás várható a nyitásban. A forint máris
nagyot gyengült, a régióban szintén esett a zloty. Ha nem alakul ki pánik, megnyugodhatnak a piacok. Oldalazott a forint Forint- és régiós árfolyamok R ég iós devizaárfolyam ok változás a E UR/HUF 304.76 1.73 0.57% 5.60 1.87% US D/HUF 233.03 0.04 0.02% 2.81 1.22% C HF/HUF 248.4 1.69 0.69% 6.53 2.70% E UR/PL N 4.1432-0.01-0.23% 0.02 0.45% E UR/C Z K 25.562 0.04 0.15% 0.16 0.63% Hullámzott a forint (EUR/HUF) 308 Gyengült a svájci frank (CHF/HUF) 249 299 243 290 237 281 231 Gyengült a zloty (EUR/PLN) 4.21 Erősödött a korona (EUR/CZK) 25.8 4.17 25.6 4.13 25.4 4.09 4.05 25.2 25
Csökkentek a hozamok Emelkedett a hazai CDS felár Magyar állampapírpiac Minimálisan csökkentek a hozamok az állampapírpiacon. Míg a rövid hozamok 1-2bp-tal mérséklődtek, a hosszú hozamok szintén 1-2bp-tal kerültek lejjebb. A múlt héten a rövid hozamok 2-6bp-tal, csökkentek, azonban a hosszú hozamok 9-19bp-tal emelkedtek. A külföldiek kezében levő állampapír állomány múlt kedden 30 milliárddal 4.834 milliárd forintra csökkent. Erős, 128,4 milliárd forintos kereslet mellett a tervezettnél 5 milliárddal több, 55 milliárd forintnyi 12 hónapos dkj-t bocsátott ki az ÁKK, az átlaghozam történelmi mélypontra, 4,66%-ra csökkent a két héttel ezelőtti 4,88%-ról. Többnyire emelkedtek az euró-övezeti periférikus, azonban vegyesen mozogtak a régiós törlesztéskockázati felárak, a magyar CDS felár 345bp fölé emelkedett. Állampapír hozamok Régiós CDS felárak 10 9 8 7 6 5 4 200 3 hónapos 1 éves 100 3 éves 10 éves 0 2012.márc 2012.jún 2012.szept 2012.dec 2013.márc 700 600 500 400 300 magyar cseh lengyel orosz török román 2012.márc 2012.jún 2012.szept 2012.dec 2013.márc Esett a BUX Magyar részvények Mag yar rés zvénypiac B UX 18354.98-116.83-0.63% -718.58-3.77% OT P 4650 50.00 1.09% -185.00-3.83% MOL 16660-405.00-2.37% -930.00-5.29% Mag yart elekom 396-7.00-1.74% -11.00-2.70% R ic hter 33700-245.00-0.72% -1100.00-3.16% Esett a BUX Esett a Richter 19800 38200 19200 37000 18600 35800 18000 17400 34600 33400
Erősödött az euró Nemzetközi devizapiac Nem zetközi devizaárfolyam ok változás a E UR/US D 1.3074 0.0070 0.54% 0.0070 0.54% E UR/C HF 1.2275 0.0022-0.31% -0.0095-0.77% E UR/J PY 124.54-0.41-0.33% -0.29-0.23% US D/J PY 95.24-0.85-0.88% -0.78-0.81% US D/C HF 0.9387-0.0080-0.85% -0.0122-1.28% Erősödött az euró (EUR/USD) Erősödött a svájci frank (EUR/CHF) 1.37 1.34 1.256 1.246 1.236 1.31 1.226 1.28 1.216 1.206 Csütörtökön emelkedtek, pénteken estek az európai, valamint az amerikai tőzsdék Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi rés zvénypiac ok Dow J ones 14514.11-25.03-0.17% 117.04 0.81% S P 500 1560.7-2.53-0.16% 9.52 0.61% Nas daq 3249.07-9.86-0.30% 4.70 0.14% DAX 8042.85-15.52-0.19% 56.38 0.71% C AC-40 3844.03-27.55-0.71% 3.88 0.10% F T S E 100 6489.65-39.76-0.61% 6.07 0.09% Nikkei 225 12220.63-340.32-2.71% -128.42-1.04% Hang S eng 22033.06-500.05-2.22% -1047.08-4.53% K os pi 1968.18-18.32-0.92% -35.17-1.76% Emelkedett, majd esett a DAX 8100 Emelkedett, majd esett a Dow Jones 14500 7900 14100 7700 13700 13300 7500 12900
Árupiacok Vegyesen mozogtak Árupiac ok az árupiacok Arany 1591.84 2.04 0.13% 14.10 0.89% B rent 109.82 0.40 0.37% -1.03-0.93% WT I 93.45 0.42 0.45% 1.50 1.63% B úza 723 8.75 1.23% 33.00 4.78% K ukoric a 717-15.75-2.15% -8.25-1.14% Emelkedett a Brent Emelkedett a WTI 99 118 114 94 110 89 106 84
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 36 1 457 8946 oszlay.andras@t.hu Suppan Gergely senior elemző + 36 1 457 8942 suppan.gergely@t.hu Ballér Kata elemző + 36 1 457 8948 baller.kata@t.hu Malatinszky Gábor senior elemző +36 1 457 8945 malatinszky.gabor@t.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 36 1 457 8989 breznay.endre@t.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@t.hu Felkai Gábor + 36 1 457 8980 felkai.gabor@t.hu Szabados Géza + 36 1 457 8982 szabados.geza@t.hu Bocska Ágnes + 36 1 457 8983 bocska.agnes@t.hu Keresztesi Gábor + 36 1 457 8939 keresztesi.gabor@t.hu Szűcs Róbert + 36 1 457 8972 szucs.robert@t.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 36 1 457 8984 molnar.istvan@t.hu Pardi Erika + 36 1 457 8987 pardi.erika@t.hu Racskó Adrián + 36 1 457 8986 racsko.adrian@t.hu Kónya Péter + 36 1 457 8985 konya.peter@t.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 36 1 457 8930 galbavy.peter@t.hu Zillich István + 36 1 457 8931 zillich.istvan@t.hu Szegedi Attila + 36 1 457 8932 szegedi.attila@t.hu Szabó Péter + 36 1 457 8938 szabo2.peter@t.hu Kerényi Eszter + 36 1 457 8941 kerenyi.eszter@t.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 1 225 42 16 szabo.akos@t.hu Mikó Péter +36 1 225 42 20 miko.peter@t.hu Pohl András +36 1 225 42 19 pohl.andras@t.hu Takács Gergely +36 1 225 42 04 Takacs.gergely@t.hu Kalapos Zsuzsanna +36 1 225 42 13 Kalapos.zsuzsanna@t.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@t.hu Ügyfélkapcsolat Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@t.hu Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@t.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 36 1 457 8997, + 36 1 201 2576 Homepage: www.takarek.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.