%0MXIVEV],MWXSV] SJ-VIPERH *VSQ)EVPMIWX8MQIWXSXLI4VIWIRX(E] &] (SYKPEW,]HI00(16-%?%R'VESMFL R%SMFLMRRA (3',3226%(,2%+%)(,)-0+) %'LSRRVEHLGLESMRE'LSRRVEHLGL MV 6MRRSFEMVQL VKER VKERGEFLEMV +PEGEMHLERG SWEHPMKLMQHESMFL +YMHLMQKPEGEMHLKSGESMQLQSPIEFLEV %GL MVHIGPªMFLMWMSQHLE- (SMFVMKLIEQEVKSFVI KLPIGLªMPI +ERGPEQTEVEKYWJ WKERªEH 7H QLªEH VHMIEWKERTYMRRHMGLª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
XLI]EPPXVEGIXLIQWIPZIWFEGOXSXLMWTSMRXMXMWXSFISFWIVZIHXLEXPSRKFIJSVIXLI]VIEGLMX MRIEGLSJXLIJSYVFVERGLIWWSQITPEGIMRXLIPSRKVS[SJERGIWXSVWMWEVVMZIHEXWSQIREQI SGGYVWMR[LMGLEPPSVQSWXSJXLIZEVMSYWKIRIEPSKMIWQIIXERHYTSR[LMGLEPPXLIFVERGL PMRIWGSRZIVKI8LYWMRXLI)FIVMERJEQMPMIWMXMWJSYRHXLEXXLI]EPPWTVMRKJVSQXLIXLVIIWSRW SJ3MPMSPP?9P]YPA3PYQ[LSEGGSVHMRKXSEPPXLIERREPWPMZIHMRXLIWIGSRHGIRXYV] MRXLMW 3MPMSPPEPPXLI)FIVMERJEQMPMIWGSRZIVKI %KEMREPPSVRIEVP]EPPXLI-VMERWXVEGIXLIQWIPZIWXSIMXLIV'SREPP'IEVREGLSV*IVKYW1EG 6S]XLIKVIEX6IH&VERGLGLEQTMSRW[LSPMZIHMRXLI2SVXLWLSVXP]FIJSVIXLIFMVXLSJ 'LVMWX 8LIXVMFIWSJXLI-XLMERWXLIPIEWXRYQIVSYWERHPIEWXMQTSVXERXSJXLIJSYVWIIQXSQIIXMR 1EG'SROMRKSJ-VIPERH[LSPMZIHMRXLIWIGSRHGIRXYV]ERH[LSMWXLILIVSSJXLIWEKE GEPPIHXLI&EXXPISJ1S]1SGLVYMQI[LIVI%VXWSRSJ'SRRSJXLI,YRHVIH&EXXPIW[EW WPEMR -RXLIPMRISJ)VIQSRSRP]XLIKVIEXIWXSJXLIJSYVHS[IJMRHX[STIHMKVIIW[LMGLQIIXEX TSMRXWGSRWMHIVEFP]ERXIGIHIRXXSXLIFMVXLSJ'LVMWXJSVXLI(EP6MEHESJ7GSXPERHNSMRXLI WEQIWXIQEWXLI32IMPPWEWQYGLEW]IEVWFIJSVI'LVMWXERHXLI3'EZEREKLWEXEWXMPP QSVIVIQSXITIVMSHMRXLIVIMKRSJ9KSR]1V&YXWIXXMRKEWMHIXLIWIX[SJEQMPMIW[IJMRH XLEXEPPXLISXLIVKVIEXVIMKRMRKLSYWIWEWXLI1EG(SRRIPPWSJ%RXVMQ1EKYMVIWBSJ *IVQEREKL3/IPP]WSJ'SRREGLXERHSXLIVWIMXLIVQIIXMRXLIXLMVHGIRXYV]MR'EMVFVISJ XLI0MJJI]WSRSJ/MRK'SVQEGQEG%VXERHKVERHWSRSJ'SRRSJXLI,YRHVIH&EXXPIWSV IPWIPMOIXLI32IMPPWSJ8]VSRI3(SRRIPPWSJ8MVGSRRIPP3(SKLIVXMIWSJ-RMWLS[IR 3'SRSVWSJ'SRREGLX3*PELIVXMIWSJ+EP[E]XLI]QIIXMREWXMPPPEXIVTVSKIRMXSVXLIJEXLIV SJ2MEPPSJXLI2MRI,SWXEKIW -X[MPPFIFIWXXSI\EQMRILIVIWSQIX]TMGEP-VMWLTIHMKVIIXLEX[IQE]QSVIVIEHMP]YRHIV WXERHXLIW]WXIQMRMXWWMQTPIWXJSVQERHWIILS[JEQMPMIWFVERGLJVSQGPERWERHGPERWJVSQ WXIQW0IXYWXEOIXLIRXLIJMVWXTIHMKVIISJXLSWIKMZIREXXLIIRHSJXLI*SVYW*IEWEXLEXSJ 1EG'EVXL]1 VERHWXYH]MXEWEX]TI 8LMWTIHMKVIIFIKMRW[MXL(SREP[LS[EWXLIJMVWXSJXLI1EG'EVXL]WXSFIGVIEXIH)EVPSJ 'PERGEVISV'PERGEVXL]MR7XEVXMRKJVSQLMQXLIREQIWSJEPPLMWERGIWXSVWEVIXVEGIH FEGOXS)FIVWSRSJ1MPIWMYW4EWWMRKSZIVLMWJMZIMQQIHMEXIERGIWXSVW[IGSQIXSXLI WM\XL-X[EWLI[LSFYMPXXLIQSREWXIV]SJ-VVMEPPEGLSRXLI0EOISJ/MPPEVRI]8LIWIZIRXL ERGIWXSV[EW(SREPJVSQ[LSWIFVSXLIV(SREKLGSQIXLIJEQMPMIWSJ%VH'EREGLXEERH 'VSG3VREGLXE8LIXIRXL[EW(SREP6SIJVSQ[LSQGSQIXLI'PER(SREP6SIERHJVSQ [LSWIFVSXLIV(IVQSXSJ8VEPIIGSQIXLIJEQMP]SJ1EG*MRRIIRW8LIIPIZIRXL[EW 'SVQEG*MRRJVSQ[LSQGSQIEPWSXLI1EG'EVXL]WSJ(YLEPPS[ERHXLIOMRKWSJ (IWQSRH[LMPIJVSQLMWFVSXLIV(SREPGSQIXLI1EG'EVXL]W6MEFLEGLSV+VI]1EG 'EVXL]W8LIXLMVXIIRXL[EW(IVQSXSJ/MPP&EKLERMJVSQ[LSQGSQIXLI'PER8IMK6SI RE7KEVXM8LIJSYVXIIRXL[EW'SVQEGSJ1S]8EQLREMKLJVSQ[LSWIFVSXLIV8IMKGSQIXLI 1EG%YPMJJIWSJ'SVO8LIJMJXIIRXL[EW1YMVIEHEGL[LS[EWXLIJMVWXSJXLIPMRIXSEWWYQI XLIWYVREQISJ1EG'EVXL][LMGLLIHMHJVSQLMWJEXLIV'EVXLEGLJVSQ[LSQEPPXLI7MSP 'EVXLEMKL?7LIISP'EYVL]ASV7IIHSJ'EVXLEGLMRGPYHMRKXLI1EG*MRIIRW1EG%YPMJJIW IXGEVIHIWGIRHIH8LIWIZIRXIIRXL[EW7EIVFLVIXLEGLJVSQ[LSWIFVSXLIV1YVVSYKL WTVMRKXLIWITXSJXLI3'EPPEKLERW8LIRMRIXIIRXL[EW'EPPEKLERSJ'EWLIPOMRKSJ 1YRWXIVGIPIFVEXIHMR-VMWLVSQERGIJSVLMW[EVJEVI[MXLXLI(ERIW8LIX[IRX]XLMVH[EW 7RIHKYW[LSLEHEFVSXLIVREQIH*SKEVXEGLJVSQ[LSWIWSR*MRKYMRMWTVERKXLI1YMRRXMV *MRKYMRMSV*MRKYMRMW4ISTPI8LIX[IRX]IMKLXL[EW*EPFM*PERR[LS[EWOMRKSJ1YRWXIV JVSQXSJVSQ[LSWIFVSXLIV*MRKLMRWTVERKXLIWITXSJXLI37YPPMZERW8LIXLMVX] WIGSRH[EW%RKYWJVSQSRIWSRSJ[LSQ)SGLEMHL?=SL]A*MRREVIHIWGIRHIHXLI
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ªEMRWSV'SPPMRWIW%RHEKVERHWSRJVSQ[LSQWTVMRKXLI 31IILERW3,ILMVWERHXLI1EG(EZMHWSJ8LSQSRH8LIXLMVX]WIZIRXL*MEGLEMHL[EW [IPPORS[RMR-VMWLVSQERGIXLIXLMVX]IMKLXL[EW)SKLERSV3[IR1 VJVSQ[LSQEPP XLIWITXWSJXLI)SKLEREGLXWSV)YKIRMERWSJ1YRWXIVGSQI[LSIQFVEGIIZIV]JEQMP]ERH WITXLMXLIVXSQIRXMSRIHERHQER]QSVI8LI]EVIGEVIJYPP]XSFIHMWXMRKYMWLIHJVSQXLI(EP GEWWMERW[LSEVIHIWGIRHIHJVSQ3[IRWWIGSRHWSR'EW-X[EWXLI(EPGEWWMERW[LS[MXL &VMER&SVYEXXLIMVLIEHTVIWIVZIH-VIPERHJVSQXLI(ERIWERH[SR'PSRXEVJ*SVQER] GIRXYVMIWXLILMWXSV]SJ1YRWXIVMWPEVKIP]GSQTSWIHSJXLIWXVYKKPIWFIX[IIRXLIWIX[SWITXW JSVXLIOMRKWLMT8LIXLMVX]RMRXLMWXLIGIPIFVEXIH3MPMSPP?9P]YPA3PYQOMRKSJ1YRWXIV [LSWI[EMPSJKVMIJSZIVLMWWSR3[IRMWEWXSGOTMIGIMR-VMWL177,IMWEWSRSJXLIKVIEX 3[IRFIXXIVORS[REW1SKL2YEHLEXSV3[IRXLI7TPIRHMH[LS[VIWXIHLEPJXLIOMRK HSQJVSQ'SRRSJXLI,YRHVIH&EXXPIWWSXLEXXSXLMWZIV]HE]'SRREGLXERH9PWXIVXSKIXLIV EVIGEPPIHMR-VMWL'SRRW,EPJERH1YRWXIVERH0IMRWXIV3[IRW,EPJ8LIJSVX]XLMVH ERGIWXSVMW(IVKXLMRM[LSMWORS[RMR-VMWLLMWXSV]EWSRISJXLIXLVIILIMVWSJXLIVS]EP LSYWIWMR-VIPERH[LSQ-LEZIQIRXMSRIHFIJSVIEWLEZMRKFIIRWEZIHJVSQQEWWEGVI[LIR XLI*VII'PERWSV2SFMPMX][IVIGYXXSTMIGIWF]XLI9RJVIISV6IRXTE]MRKXVMFIWEX1S]'VS ERIZIRX[LMGLMWRIEVP]GSRXIQTSVERISYW[MXLXLIFMVXLSJ'LVMWX,MXLIVXSXLIVILEZI FIIRRMRIOMRKWSJ1YRWXIVMRXLMWPMRIFYXRSXEWMRKPIOMRKSJ-VIPERHFYXXLIJSVX]RMRXL ERGIWXSV(YEGL(EPXE(IKEHLEPWSGEPPIH(YEGL(SRREXXEMRWXLMWLMKLLSRSYVERHXEOIW LMWTPEGIEQSRKXLI6IKIW,MFIVRMEIEFSYX]IEVWFIJSVI'LVMWXEGGSVHMRKXSXLI*SYV 1EWXIVW%JXIVXLMWEVEXLIVFEPHGEXEPSKYISJXLMVX]WM\QSVIERGIWXSVWEVIVIGOSRIHRS JI[IVXLERX[IRX]JSYVFIMRKGSYRXIHEQSRKXLIOMRKWSJ-VIPERHERHEXPEWXEXXLIIMKLX] WM\XLERGIWXSVJVSQXLI)EVPSJ'PERGEVXL]XLIKIRIEPSK]JMRHWMXWPSRKHIPE]IHKSEPMR)FIV WSRSJ1MPIWMYW -X[MPPFIWIIRJVSQXLMWX]TMGEPTIHMKVIISJXLI1EG'EVXL]W ER]SXLIVKVIEXJEQMP][SYPH LEZIERW[IVIHSYVTYVTSWINYWXEW[IPP LS[JEQMPMIWWTVMRKJVSQGPERWERHGPERWJVSQWITXW XSYWIER)RKPMWL[SVHERHWITXWJVSQEGSQQSRWXIQERHLS[XLIRIEVRIWWSVVIQSXIRIWW SJWSQIGSQQSRERGIWXSVFSYRHERYQFIVSJGPERWMRRIEVIVSVVIQSXIVEPPMERGIXSSRI ERSXLIV8LYWEPPWITXWSJXLIKVIEX)FIVMERWXIQLEHWSQIWPMKLXERHJEMRXXMISJGSQQSR ERGIWXV]GSRRIGXMRKXLIQ[LMGLGSQIWSYXQSWXWXVSRKP]MRXLIMVNIEPSYW]SJXLI)VIQSRMER SVRSVXLIVRWXIQFYX[EWRSXWYJJMGMIRXXSTVSHYGIETSPMXMGEPEPPMERGIEQSRKWXXLIQWIPZIW 3JEQYGLWXVSRKIVREXYVI[EWXLIXMI[LMGLFSYRHXLSWIJEQMPMIWHIWGIRHIHJVSQ)SKLER 1 VXLIXLMVX]IMKLXLERGIWXSVJVSQXLIJMVWXIEVP8LIWI[IRXYRHIVXLIREQISJXLI )SKLEREGLXWERHLIPHJEMVP]XSKIXLIVEP[E]WSTTSWMRKXLI(EPGEWWMERWHIWGIRHIHJVSQ'EW &YX[LIRMXGEQIXSXLIEHSTXMSRSJEWYVREQIEWMXHMHMRXLIIPIZIRXLGIRXYV]XLSWI[LS HIWGIRHIHJVSQXLIERGIWXSV[LSKEZIXLIQXLIMVREQI[IVIFSYRHXSSRIERSXLIVF]XLI GSQQSRXMIWSVERIEVIVOMRWLMTERHEGSQQSRWYVREQI -X[MPPFIWIIREXEKPERGIJVSQXLIEFSZITIHMKVIILS[XEOMRKXLI1EG'EVXL]WEWEWXIQ ERHWXEVXMRKJVSQXLIJMVWXIEVPXLI1EG*MRRIIRWNSMRXLEXWXIQEXXLIIPIZIRXLERGIWXSVJVSQ XLIIEVPXLI1EG%YPMJJIWEXXLIJMJXIIRXLXLI3'EPPEKLERWEXXLIIMKLXIIRXLXLI37YPPMZERW EXXLIX[IRX]RMRXLXLI3/IIJIWEXXLIXLMVX]WIGSRHXLI3(EP]W?ASJ1YRWXIVEXXLIXLMVX] WIGSRHXLI3(SRSKLYIW31ELSR]W31YPPERIW3'VSRMRW3+EVZERWERH1SVMEVX]WEX
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ª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ª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