Hogyan részesülhet az arany és olaj befektetések hozamaiból egyszerűen ebook (www.befektestitkok.hu)
Mire jó ez az ebook? Ez az ebook segítséget nyújt Önnek az arany és olaj befektetések megismerésében. A befektetések különlegessége, hogy a Magyar Tőzsdén keresztül elérhetőek, így az anyag tanulmányozását követően, akár azonnal részesülhet az arany és olaj befektetések hozamaiból. Olvassa el figyelmesen tanulmányunkat! 2
Hogyan részesülhet az arany és olaj befektetések hozamaiból egyszerűen ebook -Tartalomjegyzék- 1. Arany és olaj befektetések certifikátok segítségével a BÉT-en 2. A BÉT-en kereskedhető certifikátok mögöttes termékei 3. Az Erste Bank által kibocsátott certifikátok 4. A Raiffeisen Bank certifikátjai 5. A lényeges különbség a részvényekhez képest! 6. A certifikát költségei 7. Felfüggesztési szabályok 8. A kereskedés bemutatása #1 Melléklet: long és short pozíciók #2 Melléklet: a certifikátok árfolyamelemzése Ha kérdése van a témával kapcsolatban, várjuk fórumunkon! www.befektetestitkok.hu/forum 3
Arany és olaj befektetések certifikátok segítségével a BÉT-en A magyar befektetőknek nem kell tovább várnia a külföldön igen népszerű certifikátokra, melyek sok esetben egyszerűbbé teszik a tőzsdei befektetéseket, illetve olyan termékeket is elérhetünk segítségükkel, mely egy átlagos befektető számára rengeteg nehézségbe ütközne. Ahogy a neve is mutatja a certifikát egy tanúsítvány (a német certifkat szó tanusítványt jelent). A certifkát alapján tehát a kibocsátó pénzintézet vállalja, hogy az értékpapír árfolyama egy meghatározott és szabályozott módón követi a mögöttes termék értékét. Tehát a certifikátok is származtatott termékek, melynek árfolyama kizárólag azon múlik, hogyan alakul a mögöttes termék ára. Hasonlóan a befektetési jegyekhez, lényegtelen az árfolyam szempontjából, hogy a befektetők mennyire kedvelik, vásárolják a certifikátot, ez nem hat ki az árfolyamra. A mögöttes termék gyakorlatilag bármi lehet: index, nyersanyag, részvény stb A certifikát működési elve hasonló az ETF alapokhoz. A lényeges különbség, hogy a certikfikát esetén nem kell megvásárolnia a kibocsátónak a mögöttes terméket, például egy index esetén nem kell megvásárolnia az index kosarában szereplő részvényeket, hogy így biztosítsa az indexel megegyező ármozgást. A certifikát esetében tehát nem beszélhetünk vagyonkezelésről, mint a hagyományos befektetési alapoknál. A kibocsátó nem változtatja a portfolióját a jobb teljesítmény elérése érdekében, ugyanis a certifikát célja a mögöttes termék árfolyamának lekövetése. 4
A BÉT-en kereskedhető certifikátok mögöttes termékei 1. DAX index A DAX indexet követő certifikáton keresztül a befektetők a Frankfurti tőzsde (Németország) vezető részvényeinek a teljesítményéből részesülhetnek. 2. Arany Az elmúlt években az arany piacán megjelenő befektetők óriási árfolyamemelkedést idéztek elő. Az utóbbi időben kedvelt arany befektetéseket könnyen elérhetjük a certifikátokon keresztül. 3. Olaj Az olaj az egyik legfontosabb energiaforrás. Valószínű, hogy ezért is kapott kiemelt szerepet a certifikátok között. A befektetők elsősorban a hullámzó árfolyam miatt kedvelik, ugyanakkor az utóbbi időszak árfolyamemelkedésében nagy szerepet játszottak a spekulatív jellegű befektetések is. A magyar piacon elérhető certifikátok a brent és a WTI (West-Texas Intermediate Light Sweet típus) típusú olajárfolyamok változását követik. 5
Az Erste Bank által kibocsátott certifikátok 2008. február 6-án indult termékeket a következő táblázatban foglaltuk össze: Ticker Alaptermék Lejárat Irány EBDAX5500L DAX 2009.03.31 EBDAX8000S DAX 2009.03.31 Turbo Long (TL) Turbo Short (TS) EBDAX DAX 2013.12.20 Index (I) EBGOLD0700L GOLD 2009.03.31 EBGOLD1000S GOLD 2009.03.31 Turbo Long (TL) Turbo Short (TS) EBGOLD GOLD 2013.12.20 Index (I) EBWTIOIL070L WTI OIL 2009.03.31 EBWTIOIL105S WTI OIL 2009.03.31 Turbo Long (TL) Turbo Short (TS) EBWTIOIL WTI OIL 2013.12.20 Index (I) 6
A fenti táblázatban 12 különböző terméket láthatunk. Az egyes oszlopokból a következő fontos információkat tudhatjuk meg: 1. A ticker oszlopban találjuk a termék pontos nevét. A tőzsdén ezen megnevezés alatt tudunk kereskedni a certifikáttal, illetve az árfolyamadatokat is ennek megfelelően keressük! Annak ellenére, hogy az Erste Bank a certifikát kibocsátója, mivel a tőzsdén vezetett papírról van szó, ezért a brókerégénél ugyanolyan feltételekkel és költségekkel kereskedhet (néhány kivételtől eltekintve, ezekről később beszélünk..), mint bármely más magyar részvénnyel. 2. Az alaptermék oszlopban találjuk azt az instrumentumot, melynek árfolyammozgását követi a certifikát. 3. A lejárat oszlopban találja a tervezett lejárati időpontot, ekkor új certifikátokat adhatnak ki. 4. Az irány oszlop lényeges információkat hordoz. Azt mutatja meg, hogy a papír megvásárlásával milyen árfolyamváltozásra spekulálunk. A turbó long irány esetén tőkeáttétellel érhetünk el nyereséget, ha az alaptermék árfolyama növekszik. A turbó short esetén tőkeáttétellel érhetünk el nyereséget, ha az alaptermék árfolyama csökken. Az index kifejezés esetén nincs tőkeáttétel, és 7
az adott termék árfolyammozgása teljesen megegyezik a belőle származtatott alaptermék ármozgásával. 5. A deviza oszlopban találjuk a certifikát mögötti nyilvántartási devizát. Bár a papírokat forintban vásároljuk meg, ennek ellenére a mögöttes deviza dollár vagy euró, mivel az alaptermékeket ezen devizákban jegyzik. A jelentősége mindössze annyi, hogy ezen devizák forinthoz viszonyított elmozdulása is változtathat az árfolyamon. 6. A tőkeáttétel oszlop az árfolyamváltozás érzékenységére vonatkozik. A tőkeáttétel tehát úgy lett megoldva, hogy az alaptermékhez képest sokkal érzékenyebb a termék az árfolyamváltozásra, így könnyen előfordulhat, hogy az alaptermék napi szinten 1-2%-ot változik, a certifikát pedig 8-10%-ot mozdul el. A vételi mennyiséggel óvatosan bánjunk! 7. A szorzó oszlopból megtudhatjuk az instrumentum árazását, azaz 1 db certifikátért mennyit kell fizetnünk. Például a DAX certifikát kibocsátási aránya 0,001. Ez azt jelenti, hogy ha a DAX index euróban számítva 7,000 ponton áll, akkor a certifikát értéke 7 euró, de mivel a certifikátot forintban jegyzik, ezért ezt az aktuális forint/euró árfolyamnak megfelelően át kell számítani forintra. A szorzószámnak köszönhetően 1 db certifikátnak alacsony az ára, így a kis tőkével rendelkezőknek is kiváló befektetési lehetőség. 8
A Raiffeisen Bank certifikátjai Ticker Certifikát neve Irány Alaptermék Tőkeáttétel RCCECE CECE certifikát Indexkövető CECE index 1x RCSETX SETX certifikát Indexkövető SETX index 1x RCSP500 S&P 500 certifikát Indexkövető S&P 500 1x RCDJEUSTX50 DJ EuroStoxx50 Indexkövető DJ EuroStoxx 1x certifikát 50 RCGOLD Arany certifikát Indexkövető Arany 1x RCBRENTOIL Brent Kőolaj Certifikát Indexkövető Brent kőolaj 1x Útmutató az alaptermékekhez: CECE: a CECE-Index egy átfogó kelet-európai index, a magyar, cseh és lengyel tőzsde legjobb részvényeit foglalja magába. A Hungarian Traded Index (HTX), Czech Traded Index (CTX) és Polish Traded Index (PTX) indexeket tartalmazza. Az indexet euró-ban vezetik. Az SETX tőkesúlyozott árindex, melyet euróban vezetnek. Az index 15 blue-chip részvényből áll, Dél-kelet Európa tőzsdéin (Bukarest, Zágráb,Szófia). Az S&P500 amerikai részvényindex, amely az 500 legfontosabb amerikai vállalat árfolyam-változását reprezentálja. 9
Brent kőolaj: az Északi-tengerről származó nyersolaj árfolyamát szemlélteti. DJ EUROSTOXX 50: a fejlett európai részvénypiac 50 legjelentősebb részvényét magába foglaló index. A lényeges különbség a részvényekhez képest! Bár a certifikátok kereskedése és díjai ugyanazok a részvényekhez képest, két lényeges különbség azonban van. Az egyik az árjegyző szerepe, aki a likviditást biztosítja. Ugyanúgy, ahogy az ETF alapok esetén is, mindig van elegendő eladási és vételi mennyiség a legkedvezőbb áron, így nem fordulhat elő, hogy az alacsony likviditás miatt változna a certifikát ára. Tehát a certifikát árfolyamára kizárólag az alaptermék ármozgása gyakorol hatást. Nem lehet tehát spekulatív vételekkel, illetve eladásokkal a certifikát árát eltéríteni. A másik lényeges különbség a részvényekhez képest a short pozíciókban van. A certifikátok esetén kizárólag vételi megbízást lehet adni pozíció nyitására, így a short irányú termékeket is vételi megbízással vásároljuk meg. De a short irányú termékek árfolyama fordítva mozdul el az alaptermékhez képest. 10
Nézzük meg az alábbi példát: az arany árfolyamának változása USD-ben Hasonlítsuk össze a certifikátok árfolyamváltozását az alaptermékkel! Az amibroker (amibroker használatáról bővebb információ: www.befektetestitkok.hu) árfolyambetöltés (import wizard) menüben megváltoznak a beállítások: 11
Látható a lementett adatokból, hogy a certifikátok esetén csak a záróár, és a mennyiség kerül nyilvántartásra. Ha japán-gyertyaként akarjuk ábrázolni az árfolyamot, akkor mindössze egy vízszintes vonalból fog állni. Állítsuk át az amibrokert vonal diagramra (View/Price Chart Style/line). EBGOLD0700L certifikát árfolyamváltozása Jól látszik az ábránkon, hogy a certifikát árfolyama meredek emelkedésbe kezdett. Február 6-28 között az árfolyam 4000 Ft-ról 5000 Ft-ra emelkedett. Könnyen kiszámolhatjuk, hogy ez kb. 25%-os emelkedés 3 hét alatt. Ezzel szemben az arany árfolyama ( lásd az arany árfolyamának változása USD-ben ábra) az elmúlt 3 hétben 890-ről 950 USD-re emelkedett, ami kb. 7%-os emelkedés. Ez az arány megfelel a 4,68-as tőkeáttételnek, ami az EBGOLD0700L certifikátot jellemzi. 12
EBGOLD1000S certifikát árfolyamváltozása Amíg a long irányú certifikát árfolyama folyamatosan a tőkeáttételnek megfelelő arányban emelkedett, addig a short irányú árfolyam jelentősen csökkent, így aki vásárolt ebből a certifikátból, az nagyon sokat veszíthetett. Az árfolyam 1700 Ft-ról 600 Ft-ra csökkent le, ez kb. 34%-os árfolyamesés. A jelentős árfolyamesés oka, hogy az elmúlt 3 hétben az arany világpiaci ára folyamatosan nőt, a short certifikátnak pedig nyolcszoros a tőkeáttétele. A certifikát költségei Két részre különíthetjük el a certifikátok költségeit. Az egyik a brókercég által levont eladási és vételi jutalék. Ez a legtöbb esetben ugyanannyi, mint egyéb más részvény esetén, és automatikusan kerül levonásra. A másik költséget az árjegyzőnek, azaz a kibocsátónak fizetjük. Ez a jelen helyzetben az Erste vagy a Raiffeisen Bank lehet. Az árjegyzőnek fizetendő költséget spread formájában építették be a konstrukcióba. A spread azt jelenti, 13
hogy a vételi és eladási ár között különbség van, ez az összeg a spread. Az árjegyző vételi és eladási megbízásai nem pontosan ugyanarra az árfolyamra vonatkoznak, ugyanis az árjegyző a certifikát valós áránál hajszálnyival magasabb áron ad el, és némileg alacsonyabb áron vásárol. Ez az árkülönbség nyújtja az árjegyző számára a szolgáltatása ellenértékét. Felfüggesztési szabályok A részvényekhez képest a certifikát felfüggesztési szabályai is változnak. Ha a certifikát árfolyama a kereskedés során 10%-ot változik, akkor 10 percre felfüggesztik a kereskedést, majd ezt követően limit nélkül folytatódik a kereskedés. A 4-5szörös tőkeáttételnek köszönhetően, a napi ármozgás könnyen elérheti a 8-10%-ot is, ezért a megvásárolt mennyiséggel óvatosan bánjunk! A kereskedés bemutatása A certifikát vásárlása tejesen megegyezik a részvényvásárlással. Az ajánlati könyvben az árjegyző vételi és eladási ajánlatát látjuk. Ennek megfelelően adhatjuk meg limitáras megbízásunkban szereplő árat. Ahogy az ábrán is látszik, vétel esetén a legjobb eladási árat kell figyelembe vennünk. A certifikát árfolyama 1681 Ft jelen pillanatban, így akár kis mennyiség befektetésére is kiválóan alkalmas. A nagy tőkeáttétel miatt az óvatosság ajánlatos! 14
A certifikátok vásárlását követően nem kell megvárnunk a lejárati időpontot, bármikor eladhatjuk papírjainkat. Ilyen esetben a legjobb vételi árfolyamot kell figyelembe vennünk, és ez alapján meghatározni a megbízás limitárát. 15
A fenti ábrán a korábban megvásárolt EBGOLD certifikáthoz állítunk be stoplimitet. A limitár 1590 Ft, az aktiválási ár pedig 1610 Ft. Ha kérdése van a témával kapcsolatban, várjuk fórumunkon! www.befektetestitkok.hu/forum 16
#1 Melléklet: long és short pozíciók Ez a fejezet azoknak készült, akik nem ismerik a long és short elnevezésű fogalmakat. Elsősorban a részvénykereskedés esetén van jelentősége ezen fogalmaknak, de a certifikátok működésének megértéséhez is szükséges ezen fogalmak ismerete. A részvényekkel való kereskedés során nemcsak az árfolyamok növekedésével realizálhat nyereséget, hanem a megbízás típusától függően akár árfolyamesés esetén is elérhet profitot egy pozíción. Általában részvényt azzal a céllal vásárolnak a befektetők, hogy később magasabb áron eladják. Ezt az esetet long pozíció nyitásnak hívjuk. Ha az előbbi módon megvásárolt részvényeket a vételárnál magasabb áron sikerül eladnia, akkor nyereséget realizált. Ezt az eladást a long pozíció zárásának nevezzük. Ha a vételárnál alacsonyabb áron tudja csak eladni a részvényeit, akkor kénytelen veszteséget realizálva zárni a longot. A következő ábra jól szemlélteti a nyereség és veszteség alakulását a long pozíciókban. 17
A részvényeladásnak és -vásárlásnak létezik egy másik fajtája is, ezek az ún. short pozíciók. A short pozíció nyitása a brókercégtől kölcsönkapott részvény eladását jelenti. Ezeket az eladott részvényeket később azonban vissza kell vásárolnia, hogy vissza tudja adni a brókercégnek. Ahogy a long pozíciónak, úgy a short pozíciónak is kétféle zárása lehet. Ha a korábbi eladási árnál drágábban tudja visszavásárolni a részvényeket, akkor veszteséget kénytelen realizálni. Ha azonban a korábbi eladási árnál alacsonyabb áron veszi vissza a részvényeket, akkor profitra tesz szert. A short pozíció nyitása így minden esetben eladással kezdődik, a zárás pedig a részvények visszavásárlásával megy végbe. A következő ábrán megfigyelheti, hogy a short pozíció felvételével a részvény árának csökkenése esetén ér el nyereséget. 18
#2 Melléklet: a certifikátok árfolyamelemzése A certifikátok árfolyamának követéséhez segítségünkre lehetnek a számítógépes árfolyamelemző programok. Elsősorban a mögöttes termék árfolyamelemzését célszerű elvégezni, de a certifikátok árfolyam-alakulásának a megjelenítéséből is rengeteg információhoz juthatunk. A most bemutatásra kerülő programot ingyenesen használhatja. A következő részben az amibroker árfolyamelemző programot mutatjuk be. Amibroker Az Amibroker egy árfolyam elemezést támogató program, melynek segítségével saját maga is készíthet elemzéseket. A programot ingyenesen letöltheti a következő weboldalról: http://amibroker.atw.hu. A program ingyenes verziójának egyetlen korlátja, hogy beállításainkat nem lehet elmenteni. Ez egy kicsit bosszantó, ha sok részvénnyel szeretne foglalkozni, mivel minden egyes újraindításkor bajlódni kell az elemzések beállításával. Természetesen minden elemzést elmenthetünk a teljes verzióban, melyet az interneten (http://www.amibroker.com/) tudunk megvásárolni 189 dollárért. A program terjedelme mindössze 6 megabyte, telepítése egyszerű, nem okozhat gondot. A program egy technikai elemzést segítő szoftver, a technikai elemzés eszköztárát teljes mértékben tartalmazza. Miután letöltötte a programot, kezdje meg a telepítést. A telepítés befejezéséig minden egyszerű, az első 19
problémákkal a program futtatását követően fog találkozni, ugyanis a programban nincsenek bent a magyar részvények adatai! Önnek ezért le kell töltenie a legfrissebb árfolyamadatokat, és a programba bevinni, hogy kezelni tudja ezeket. Vegyük sorba a lépéseket. Első lépés: árfolyamadatok gyűjtése A legfrissebb adatokat beszerezhetjük a http://www.bet.hu/ vagy a http://www.portfolio.hu/history/adatletoltes.tdp menüpont alól. Az adat fájlok készítésének lépéseit a portfolio.hu oldala alapján mutatjuk be. A lépések a következők: 1. Nyissa meg böngészőjében a http://www.portfolio.hu/history/adatletoltes.tdp oldalt. Állítsa be a letölteni kívánt részvény nevét, de az időpontokat ne változassa meg, így a mai napig az összes árfolyamadat letöltésre kerül. Pipálja ki a következő jelölőnégyzeteket: nyitó, max, min, záró, forgalom (mft). Kattintson a szövegfájl gombra, ekkor egy új ablakban megjelennek az árfolyamadatok. 2. Böngészőjének a fájl/mentés másként menüjében tudja elmenteni az adatokat. A fájl típusát állítsa txt-re, melynek neve lehet tetszőleges, de célszerű a részvény nevével jelezni. A fent ismertetett módon készítse el az összes txt fájlt, amely részvény árfolyamát be szeretné vinni a programba. Így lehet akár 20 db txt-fájlja is, melyeket célszerű egy könyvtárba másolni. 20
Második lépés: az adatok bevitele az Amibrokerbe Indítsa el az Amibrokert. A fájl menüben talál egy import wizard.. menüpontot, ezt elindítva kattintson a Pick gombra. A beugró fájlböngésző ablakban tallózzon el a könyvtárhoz, ahova a txt fájlokat mentette, és jelölje ki az összeset (a shift gomb a segítségére lehet, ha egyszerre akarja az összes fájlt kijelölni). Ha kijelölte a txt-ket, nyomja meg a megnyitás gombot. Az ezt követő képernyőn nyomjuk meg a tovább gombot. Ha minden lépést követtünk, akkor a következő képernyőt kell látnunk a monitoron: A megnyílt ablak alján a Data file sample felirat alatt láthatjuk, hogyan olvassa az Amibroker a txt fájljainkat. Nincs más dolgunk, mint annak megfelelően állítsuk be a felső legördülő menüsort. 21
Ebben az esetben a következőképpen néz ki a helyes beállítás: A column1-et állítsuk a dátumra, itt a YMD beállítást, a Magyarországon használatos év/hó/nap dátumbeállítást válasszuk ki. A column2 a nyitó ár, ezt az angol open szó beállításával választhatjuk ki. A column3 mező jeleníti meg a maximum árat, ezért állítsuk a high paraméterre. A column4 mező mutatja a minimum árat, állítsuk be a low paramétert. A column5 mezőt állítsuk close-ra. A column6 oszlop pedig a forgalmat fogja mutatni, ezért állítsuk a volumen paraméterre. A column7 oszlop nem tartalmaz adatot, ezért állítsuk skip-re. További fontos beállítások: a separator sorba azt a karaktert kell beállítani, ami alapján a txt fájlban az adatot tartalmazó oszlopok elválasztva lettek, ez esetünkben a space. A skip first mezőbe pedig azt kell beírni, hogy a program a beolvasott adatfájl első hány sorát hagyja figyelmen kívül. Esetünkben írjunk 3-at az üres mezőbe. Ezenkívül a No qualtion data pontot pipáljuk ki, és nyomjuk meg a tovább gombot, majd a következő ablakban a befejezésre kattintsunk, és már be is töltődtek az árfolyamadatok a programba. 22
A program kezelőfelülete A menüsor alatt található legördülő menü segítségével tudunk váltani az egyes részvények között. Alapesetben az árfolyamot japán-gyertyák formájában jeleníti meg a program. Nagyon hasznos ez az ábrázolási mód hiszen egy gyertya több információt mutat meg, mint az egyszerű vonal diagram. Ha nagyon zavarja ez a megjelenítés, és a vonal diagramos ábrázolást szeretné beállítani, akkor fent a view/price chart style/line menüpontban tudja átállítani. A képernyő közepén található, a részvény árfolyamát szemléltető diagram. Ennek több fajtája van a programban, így a számára legmegfelelőbbet tudja kiválasztani. Az árfolyam alatt az indikátorok találhatók, melyeket kedvünkre változtathatunk, egymás alá többet is tehetünk, és hogy ne legyen 23
nagyon összezsúfolva, ezért javasoljuk, a sheet2, sheet3.., fülekre kattintva használja ki ezeket a munkalapokat is az indikátorok elhelyezésére. Ha kérdése van a témával kapcsolatban, várjuk fórumunkon! www.befektetestitkok.hu/forum A dokumentumban közzétett információk tájékoztató jellegűek, melyek felhasználásából, illetve az esetleges pontatlanságból eredő károkért a kiadó és a szerző semmiféle felelősséget nem vállal. A szerzővel és a kiadóval szemben igény, követelés nem érvényesíthető. A könyvben található tartalom semmilyen esetben nem minősíthető befektetésre való ösztönzésnek, értékpapírvásárlásra vagy - eladására vonatkozó felhívásnak, még abban az esetben sem, ha valamely befektetési módszerrel kapcsolatos leírás eladás vagy vétel mellett foglal állást. A pontos ajánlatokért, feltételekért keresse fel bankját! Az anyag nem-haszonszerzés céljából, módosítás nélkül szabadon terjeszthető. Minden egyéb esetben a szerző előzetes, írásbeli engedélye szükséges! Kiadja: Invest-Project Kft. Információ: www.befektetestitkok.hu 24