Fio Heti jelentés Tıkepiaci hírek Fio o.c.p., a.s. 2011. április 11. 15. Csehország A PX index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % PX 1270,90 1240,0-2,43 / A prágai tızsde három emelkedıi hét után ismét csökkent. A PX index 2,43%-al került lejjebb. A csökkenés egy része a Komerční banka osztalékával magyarázható (- 4,9%), mivel a bank papírjai már a keddi kereskedés során az osztalékra való jogosultság nélkül forogtak. Nem volt jó hete a pénzügyi szektor másik képviselıjének sem (Erste bank -2%), mivel az európai adósságválsággal kapcsolatban ismét felerısödtek az aggodalmak. Jelentıs csökkenést szenvedtek el az NWR részvényei (-8,2%). Az esést paradox módon a kedvezı második negyedéves értékesítési árakról szóló hírek indították el. A jelentés azonban tartalmazott adatokat egy, az elsı negyedévet érintı ún. produkciós mixrıl, melyek rosszabbak lettek a vártnál. A részvények cseréje ebben az esetben formális jelenségnek kellene hogy legyen, a piaci feszültség azonban érezhetı volt és az árfolyam délnek vette az irányt. A Telefonica O2 a pozitiv tartományban tudott maradni (+0,2%). Heti bontásban kisebb emelkedést tudott felmutatni az Unipetrol is. Alacsony likviditás melletti nagy mozgásokat láthattunk az ECM papírjainál (-43%). A társaságnál fizetésképtelenségi eljárás lett indítva, melyet aztán elutasítottak. A társaság aztán beszámolt eredményeirıl, melyek meglehetısen furcsa helyzetet mutattak a társaság további mőködéséval kapcsolatban. Mi történt? a múlt hét legfontosabb eseményei / A pénzügyminisztérium csökkentette az idei évi GDParányos deficitre szóló becsléseit a korábbi 4,6%-ról 4,2%- ra. Egyébként az idei évben várható GDP-növekedés üteme is csökkentve lett, 2,2%-ról 1,9%-ra. A pénzügyminisztérium jelenleg a 2012-es évre 2,3%-os GDPnövekedést jósol a korábbi 2,7%-os becslés helyett. Hírek a cseh piacról / ČEZ 4/11 Az RBS a korábbi 900 CZK-ról 1 000 CZK-ra emelte meg a ČEZ részvényeinek célárát. Az ajánlás továbbra is vételen maradt. 4/11 Az Erste bank a korábbi tartásról felhalmozásra emelte meg a ČEZ részvényeire szóló ajánlását. A célár 970 CZK-ra lett kiigazítva. / ECM 4/13 Az ECM a 2010-es évet 94,5 millió eurós veszteséggel zárta. A társaság teljes tıkéje -72,8 millió eurót mutat. / Erste Bank 4/11 Az Erste bank többségi részesedést szerez a lengyel BRE bankcsoporthoz tartozó Intermarket Bankban. A tranzakció értékét nem közöltek, az egész folyamat vélhetıen az idei év ıszére zárul le. / New World Resources 4/11 Az NWR beszámolt a második negyedvére kiegyezett értékesítési árakról. A koksz-szén átlagos értékesítési ára tonnánként 215 eurót tesz ki (negyedéves összehasonlításban +35%), a koksz esetében ez 400 euró (+19%). A társaság az elsı negyedévben 1,062 millió tonna koksz-szént adott el átlagosan 159 eurós áron, míg 1,575 energetikai szenet adtak el 70 eurós áron. A kokszértékesítések elérték a 180 ezer tonnát átlagosan 337 euróért. / Fortuna 4/11 A Fortuna vezetısége részvényenkénti 0,3 eurós osztalékot fog javasolni a közgyőlésen. Eza z osztalék 90%- os kifizetési aránynak felel meg. 4/12 A társaság pénzügyi igazgatója szerint a számhúzójátékok és a lengyelországi online fogadások beindításával kapcsolatos rendkívüli kiadások miatt az idei évben csökkenhet a nyereség. Az új termékek azonban erıs piaci pozíciót teremthetnek a 2012-tıl várható élnküléshez. / Komerční banka 4/14 Az Unicredit a korábbi tartásról vételre emelte meg a Komerční Banka részvényeire szóló ajánlását. Továbbra is maradt az 5 000 cseh koronás célár. / 4/20 Philip Morris ex-date dividend 1 260 CZK Fio o.c.p., a.s. Kollárovo nám. 15, 811 06 Bratislava www.fiobroker.hu, www.fio.sk, e-mail: research2@fio.cz
Lengyelország A WIG20 index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % WIG20 2903,53 2917,21 + 0,47 / A lengyel részvények sorozatban már ötödik hete emelkedtek. Ilyen hosszú emelkedı sorozatot legutóljára 2010 szeptember és október fordulóján láthattunk. A WIG20 index 0,47%--os növekedése azonban a legkisebbnek számít az említett sorozaton belül és úgy tőnik, hogy az emelkedés vesnít erejébıl és korrekcióra számíthatunk. Az index a jó teljesítmény ellenére hétközben a 2 900 pontos szint körül mozgott. Jelentısebb elmozdulást egyetlen részvénynél sem láthattunk. A WIG20 index képviselıi közül a legnagyobb emelkedést a ČEZ papírjai produkálták (+3,2%). Két százaléknál nagyobb emelkedést csak a Handlowy és a GTC csoport részvényei tudtak elérni. A lista legalján TVN szerepel, mely 1,1%-al került lejjebb. / A fogyasztói árindex havi bontásban 0,9%-al emelkedett a várt 0,5%-os növekedéssel szemben. Az elızı idıszak emelkedése 0,2%-ot tett ki. Az index márciusban éves összehasonlításban 4,3%-al nıtt a várt 3,9% helyett. A februári érték 3,6%-ot mutatott. Hírek a lengyel piacról / 4/12 A varsói tızsde üzemeltetıje, a Warsaw Stock Exchange magasabb ajánlást kapott a Goldman Sachstól. Az amerikai bank a társaság részvényeit vételre ajánlja a korábbi semleges minısítéssel szemben. A célár 58 PLN-rıl 62 PLN-re lett megemelve. / 4/12 A JP Morgan becslései szerint a PZU biztosítótársaság a 2010 és 2012 közötti évek eredményei után a tiszta nyereség 61%-át fizeti majd ki osztalékként. A bank korábban maximálisan 46%-al számolt. A magasabb osztalékot a társaság erıs kapitalizációja teszi lehetıvé. A JP Morgan továbbra is felülsúlyozáson hagyta a PZU részvényeinek minısítését. / 4/13 A PKN Orlen (PKN) lengyel olajpiaci óriás közölte, hogy Egyiptomban is szándékozik olajat termelni. Ezt a tervét egy olyan társaságban lévı részesedés megvételével szeretné elérni, mely már mőködik az egyiptomi területeken, vagy legalább is dolgozik ezen a projekten. A poternciális partnerekkel történı egyeztetést már április végén megszeretné kezdeni a cég. / 4/15 A PGNiG eladott a mőtrágyák gyártásával foglalkozó Azoty Tarnow társaságban lévı 10%-os részesedést részvényenkénti 37 PLN árfolyamon. / A februári folyó fizetési mérleg 685 millió eurós hiányt mutat, a piac -308 millió eurót várt. Az elızı -930 millió eurós érték -1 334 millió euróra lett kiigazítva. A februári külkereskedelmi mérleg 163 millió eurót tett ki a várt - 184 millió euró helyett. Az elızı 275 millió eurós adatot - 67 millió euróra igazították ki. Februárban a kivitel mértéke elérte a 10 309 millió eurót a várt 10 810 millió euróval szemben. A behozatal 10 472 milliót eurót tett ki (várt: 11 043 millió EUR). / 4/18 Foglalkoztatottság / 4/19 Ipari termelés / 4/21 PKN 1. negyedéves eredmények
USA A / Dow 29/18 Jones, a Nasdaq és az S&P 500 mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % DJ 12 380 12 342-0,31 NASDAQ 2 780 2 765-0,57 S&P 500 1 328 1 320-0,64 Kommentár az indexek mozgásához / A tengerentúli részvények a múlt hét folyamán jobbára stagnáltak, és ezzel a nem túl érdekes áprilisi képet erısítették meg, mivel a papírok szinte csak egy helyben toporognak. A hét a megkezdett gyorsjelentési szezon jegyében telt, mely egyelıre nem kápráztatta el a befektetıket, mivel mind az Alcoa (-4%) és a Google (- 7,8%) eredményei csalódást keltıek voltak. A piacokat a nyersanyagok is magukkal rántották. Az olaj árfolyama csaknem 3%-al a 110 dolláros szint alá esett be. / A kiskereskedelmi forgalom márciusban 0,4%-al nıtt, ezzel kissé elmaradt az elemzık által várt növekedéstıl (0,5%). / A fogyasztói árindex (CPI) márciusban havi alapon 0,5%-al emelkedett, ami összhangban volt az elemzıi várakozásokkal. A CPI index éves összehasonlításban 2,7%-al emelkedett, miközben az elemzık mindössze 2,6%-os növekedést vártak. / A Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi indexe áprilisban a korábbi 67,5 pontról 69,6 pontra emelkedett. A várakozások 68,8 pontról szóltak. / 4/19 Megkezdett lakásépítések (Március) / 4/21 Gazdasági indikátorok kompozit indexe (Március) / 2011 1. negyedéves gyorsjelentési szezon: 4/19 IBM, Intel, Johnson & Johnson, 4/20 AT&T, American Express 4/21 McDonald s, General Electric, Verizon Communications Hírek az amerikai piacról / 4/11 Az amerikai New York Stock Exchange Euronext vasárnap elutasította a Nasdaq és partenere, az Intercontinental Exchange (ICE) felvásárlási ajánlatát. Így a fúzió U a Deutsche Börsével valósulhat meg. A Nasdaq még április 1-én ajánlatot tett a NYSE Euronextre, ami 20%-al magasabb volt mint a Deutsche Börse február 15- ei ajánlata. A Deutsche Börse saját részvényeket ajánlott fel, míg a Nasdaq és az ICE részvényt és készpénzt. A NYSE azonban ezt az ajánlatot nem fogadta el, mivel véleménye szerint "stratégiailag nem atraktív". / 4/11 A gyorsjelentési szezon szokásosan az Alcoa (AA) eredményeivel indult. A bevételek éves szinten 22%-al 5,96 milliárd dollárra emelkedtek, a piac azonban 6,06 milliárd dollárt várt. A tiszta nyereség több mint 200%-al 317 millió dollárra (részvényenként 0,27 USD) emelkedett a 2010 elsı negyedéves 100 millió dollárról. A jelentıs emelkedés ellenére nem tudták elérni a piaci várakozásokat, azok ugyanis 327 millió dollárról (részvényenként 0,28 USD) szóltak. / 4/13 A JP Morgan nyilvánosságra hozta az elsı negyedéves eredményeit. A részvényenkénti nyereség elérte az 1,28 dollárt, a piaci konszenzus 1,15 dollár volt. A forgalom 25,22 milliárd dollárt tett ki (várt: 25,11 milliárd USD). A tiszta nyereség összesen 5,56 milliárd dollárt tett ki. Az egy évvel ezelıtti eredményekhez képest jelentıs az emelkedés, akkoriban ugyanis 3,33 milliárd dolláros nyereséget könyvelt el (részvényenénti 74 cent). A negyedik negyedévhez képest is emelkedésrıl beszélhetünk, a tiszta nyereség akkor ugyanis elérte a 4,83 milliárd dollárt (részvényenként 1,12 USD). A JP Morgan egyúttal azt is közölte, hogy az idei évben 8 milliárd dollár értékben kíván saját részvényeket visszavásárolni a 15 milliárdos visszavásárlási program keretein belül. / 4/15 A Google piaczárás után nyilvánosságra hozta elsı negyedéves gazdasági eredményeit. A részvényenkénti nyereség 8,08 dollárt tett ki, miközben a piac 8,11 dollárt várt. A bevételek elérték a 6,5 milliárd dollárt. / 4/15 A játékok gyártásával foglalkozó Mattel (MAT) beszámolt az elsı negyedéves eredményeirıl, melyek a bevételek terén kellemes meglepetést okoztak, azonban a nyereség jelentısen visszaesett. A bevételek éves összehasonlításban 8%-al 952 millió dollárra emelkedtek, így viszonylag jelentısen felülmúlták a piaci várakozásokat (905 milliárd USD). A tiszta nyereség azonban 33%-al 16,6 millió dollárra zuhant (részvényenként 0,05 USD), miközben a piac 18,1 millió dolláros nyereséget (0,058 USD) jósolt. / 4/15 A Bank of America Corporation (BAC) az elsı negyedéves beszámolójában meglepıen alacsony nyereségrıl számolt be. A forgalom 26,88 milliárd dollárt tett ki (várt: 26,62 milliárd USD). Ez éves összehasonlításban 16%-os csökkenést jelent. A tiszta nyereség azonban csalódást keltı lett, mely csaknem 44%-os zuhanással mindössze 2 milliárd dollárt tett ki (részvényenként 0,17 USD) szemben a 2,97 milliárdos (0,26 USD) piaci várakozással.
Németország A DAX index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % DAX 7 217 7 178-0,54 / A DAX index négy hét után elıször csökkent, mivel a mozgás irányára negatív hatással volt a tengerentúlon múlt héten indult gyorsjelentési szezon, mely egyelıre nem érte el a magas piaci várakozásokat. A DAX index ezáltal elvesztette az elızı heti emelkedéseket. A Commerzbank részvényei már második hete csökkentek (-16%) a 4,3 milliárd euró értékő értékpapír-eladás miatt. Ezen kívül a Hochtief részvényei is folytatták az esést, miután a cég bejelentette, hogy ausztrál divíziója veszteséget vár, ami által az egész társaság adózás elıtti nyereség 50%-al csökken. Az olaj árának csökkenése miatt azonban emelkedni tudtak a Lufthansa papírjai, melyek 1,8%-os növekedést mutattak be. A hét második felében a német pénzügyminiszter kijelentése nyugtalanította a piacokat, aki szerint Görögország az adósság átstruktúrálására kényszerül majd. A tízéves görög államkötvények hozama ennek köszönhetıen 13% fölé emelkedett, ami 1998 óta a legmagasabbnak számít. / A CPI fogyasztói árindex márciusban a vártnak megfelelıen 0,5%-al (havi alapon) illetve 2,1%-al (éves szinten) nıtt. / A ZEW gazdasági hangulatindex áprilisi értéke elérte a 7,6 pontot (várt: 11,3 pont; elızı: 14,1 pont). Hírek a német piacról / 4/11 A Credit Suisse a korábbi felülteljesítırıl semlegesre csökkentette a Daimler (DAI) részvényeire szóló ajánlását. A célár 75 euróról 65 euróra lett csökkentve. Az elemzık szerint a társaságnak átfogótt struktúrális változásokba kellene kezdenie. A svájci bank egyúttal az egész európai autóipart leminısítette. / 13/4 A Toyota ma közölte, hogy május elejéig öt európai gyárában leállítja a termelést. Problémy japonských automobilek s tím, že jim japonští dodavatelé nejsou schopni dodávat výrobní díly, tak dále pokračují. / 4/14 A Porsche sikeresen megnövelte eszközeit 4,9 milliárd euróval a már meglévı részvényeseinek eladott részvényekkel. Az elsıbbségi részvények 99,7%-át értékesítették, míg a fennmaradó részt a nyilvános piacon értékesítik. A Porsche a tıkeemléssel 1,5 milliárd euró értékben kívánja csökkenteni adósságállományát, ami az egyik feltétele a Volkswagennel történı egyesülésre. / 4/14 A Volkswagen (VOW3) német autóipari óriás az idei év elsı negyedévében a rekord mennyiséget jelentı 1,97 millió kocsit adott el, ami éves összehasonlításban 13,7%-os növekedésnek felel meg, miközben a piac mindössze 8,1%-os növekedést várt. A jelentıs növekedés mögött elsısorban a gyorsan fejlıdı Kína, India és Oroszország áll. Az ázsiai térségben az értékesítések éves szinten 22,9%-al emelkedtek, az eladott kocsik száma elérte a 621 800-at. Észak- Amerikában is jól alakultak az értékesítések, melyek éves szinten 17,9%-al 143 900 kocsira nıttek. / 4/19 PMI termelıi index (Április) / 4/19 PMI szolgáltatói index (Április) / 4/20 Termelıi árindex (Március) / 4/21 IFO vállalkozói hangulat (Április)
Kidolgozta a a Fio banka, a.s. (a továbbiakban Fio ). A Fio a Burza cenných papírů Praha, a.s. (Prágai Értéktızsde) tagja, és a SPAD szegmens 13 kibocsátásának árjegyzıje. A Fio nem árjegyzı a Kit Digital, Inc. kibocsátásnál. Az összes közzétett információ csupán tájékoztató és ajánló, nem kötelezı jellegő, és a Fio nézetét fejezi ki. Nem lehet kizárni, hogy - tekintettel azon meghatározó tényezık változására, melyek alapján a közzétett információk és befektetési ajánlások készültek, illetve más tényezıkre, valamint a piac alakulására való tekintettel - a közzétett információk és befektetési ajánlások a jövıben hiányosnak vagy helytelennek mutatkoznak. A Fio a befektetési döntést meghozó személyeknek azt ajánlja, hogy az ezen információk szerinti befektetések megvalósítása elıtt konzultálják annak helyességét a brókerrel. A Fio nem felel ezen dokumentum tartalmának jogosulatlan vagy reprodukált terjesztéséért vagy közzétételért. A Fio kijelenti, hogy nincs közvetlen vagy közvetett, 5%-osnál nagyobb részesedése egyetlen olyan pénzügyi eszközök kibocsátójának alaptıkéjén sem, melyekkel a szabályozott piacokon kereskednek. A szabályozott piacokon kereskedett pénzügyi eszközök egyik kibocsátója sem rendelkezik több, mint 5%-os közvetlen vagy közvetett részesedéssel a Fio alaptıkéjén. A Fio a pénzügyi eszközök egyik kibocsátójával sem rendelkezik a befektetési ajánlások készítését és terjesztését érintı, vagy más, a befektetési szolgáltatások nyújtásáról szóló megállapodással. A pénzügyi eszközök kibocsátói közzétételük elıtt a befektetési ajánlásokkal nincsenek megismertetve. A Fio az utóbbi 12 hónapban nem volt sem vezetı menedzser, sem társ vezetı menedzser egyik pénzügyi eszköz nyilvános kibocsátásánál sem. A befektetési ajánlások készítésében részt vevı személyek javadalma nem a Fio vagy a hozzá kötıdı személyek ügyleteitıl van vonatkoztatva. E személyek más eszközökkel sincsenek késztetve bizonyos fokú vagy irányú befektetési ajánlások közzétételére. A Fio a befektetési ajánlások készítése során az érdekütközéseket megfelelı belsı felosztással elızi meg, mely magába foglalja az egyes belsı részlegek közti információ-áramlás korlátozását, valamint a rendszeres belsı ellenırzést. A Fio banka, a.s. felügyeletét a Česká národní banka (Cseh Nemzeti Bank) látja el. Ezt a dokumentumot a Fio o.c.p., a.s. a Fio banka, a.s. társaságtól vette át, s ezért a tartalmáért nem felel. A Fio o.c.p., a.s. felügyeletét a Národná banka Slovenska (Szlovákia Nemzeti Bankja) látja el. A Fio banka, a.s. nevében e dokumentumot létrehozták: David Brzek-bróker, Pavel Hadroušek-bróker, Josef Dudek-bróker, Jana Havelková- bróker, Daniel Marvan- bróker, Chádí El-Moussawi-pénzügyi elemzı, Josef Novotný- pénzügyi elemzı, Michal Beran - pénzügyi elemzı, Robert Flazsa- pénzügyi elemzı, Robin Koklar- pénzügyi elemzı