TÁJÉKOZTATÓ A KBFTV. ÁTMENETI RENDELKEZÉSEIRŐL ÉS MEGFELELTETÉSI SZABÁLYAINAK ALKALMAZÁSÁRÓL 2014. március 15. napján hatályba lépett a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról szóló 2014. évi XVI. törvény (Kbftv.). Jelentős változás a korábbi szabályozáshoz képest, hogy az új törvény követve a releváns uniós jogszabályi változásokat, így különösen implementálva a 2011/61/EU irányelvet megkülönböztet két befektetési alapkezelői formát aszerint, hogy ÁÉKBV-t vagy alternatív befektetési alapot (ABA) kezelnek. E szerint beszélhetünk ÁÉKBV-alapkezelőkről és alternatív befektetési alapkezelőkről (ABAK). Elöljáróban felhívjuk a figyelmet, hogy az MNB a közelmúltban honlapján már közzétette az egyes Kbftv. szerinti engedélyezési, valamint nyilvántartásba vételi eljárások tárgyában a releváns engedélyezési útmutatókat és jó üzleti hírnév igazolásához szükséges kérdőíveket. AZ ÁTMENETI RENDELKEZÉSEKRŐL A Kbftv. 298. (1) bekezdés a) és b) pontjai alapján hatályát vesztette 2014. március 15-vel a befektetési alapkezelőkről és a kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII. törvény (Batv.), valamint a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény (Tpt.) 1. n)-p) pontja; 5. (1) bekezdés 71-74. pontja; a Nyolcadik/A. Része; 355. (1) bekezdés e) pontja; 381. (1) bekezdése; 391. (1) bekezdés j) pontja; 26. számú melléklete. Ebből következően 2014. március 15-től a befektetési alapkezelőkre, valamint a kockázati tőkealap-kezelőkre kizárólag a Kbftv. rendelkezései alkalmazhatók. A Kbftv. 203. -a rendelkezik a befektetési alapkezelőket érintő átmeneti szabályokról. Eszerint azok a vállalkozások, amelyek az e törvény hatálybalépését megelőző napon a Batv. szabályai szerinti befektetési alapkezelési tevékenységet, vagy a Tpt. szerinti kockázati tőkealap-kezelési tevékenységet végeznek, e törvény hatálybalépésének napjától pedig ABAK-nak minősülnek, az engedélyezett tevékenységet 2014. július 22-ig folytathatják azzal, hogy e törvény rendelkezéseinek történő megfelelést az MNB irányába 2014. július 22-ig kötelesek igazolni. A megfelelés igazolására csatolni kell az ABAK igazgatósága elnökének (vezérigazgatójának) vagy az ügyvezetőnek a nyilatkozatát arról, hogy az ABAK e törvény rendelkezéseinek megfelel. Amennyiben határidőben nem nyújt be egy befektetési alapkezelő megfelelési nyilatkozatot, úgy nem jogosult a törvény alapján továbbfolytatni tevékenységét, kivéve, ha a 203. (3) bekezdésében foglalt kivételszabály alapján jár el. A megfelelés igazolására vonatkozó legfontosabb törvényi előírások: Érintett intézmények: Kockázati tőkelap-kezelők és ABA-t kezelő befektetési alapkezelők Megfelelési nyilatkozat megtételére jogosultak: Igazgatóság elnöke (vezérigazgató), ügyvezető Megfelelési nyilatkozat tartalma: A Kbftv. engedélyezési és működési feltételeinek való megfelelés Megfelelési nyilatkozat megtételének határideje: 2014. július 22. A MEGFELELÉSI SZABÁLYOK HATÁLYA ALÁ ESŐ ÉS AZ ALÓL MENTESÜLŐ BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐI TÍPUSOKRÓL 1. ABAK-ok, amelyek csak ABA-t kezelnek (beleértve a kockázati tőkealap-kezelőket is) A Kbftv. már hivatkozott 203. -ának megfelelően, a fenti táblázatban és az alább részletesen is kifejtésre kerülő tájékoztatás szerint kötelesek a megfelelési nyilatkozat benyújtása során eljárni figyelemmel az általuk kezelt ABA-ra. 2. ÁÉKBV-alapkezelők, amelyek ABA-t is kezelnek A Kbftv. már hivatkozott 203. -ának megfelelően, a fenti táblázatban és az alább részletesen is kifejtésre kerülő tájékoztatás szerint kötelesek a megfelelési nyilatkozat benyújtása során eljárni figyelemmel az általuk kezelt ABA-ra.
3. ÁÉKBV kezelésére engedéllyel rendelkező, de azt ténylegesen nem kezelő befektetési alapkezelők A Batv. 3. 2. pontja szerint ÁÉKBV-alapkezelőnek minősült az ÁÉKBV kezelésére engedéllyel rendelkező befektetési alapkezelő. A Kbftv. hatályba lépését követően azonban az ÁÉKBV-alapkezelő fogalom - a 2009/65/EK irányelvnek való megfelelés érdekében, figyelembe véve egyúttal a 2011/61/EU irányelv ABAK meghatározását is - pontosításra került. A Kbftv. 4. (1) bekezdés 9. pontja alapján ÁÉKBV-alapkezelőnek az a befektetési alapkezelő tekinthető, amely rendszeres gazdasági tevékenységként egy vagy több ÁÉKBV-t kezel. Ebből következően a jogszabály a tényleges tevékenységet írja elő egyértelmű követelményként az ÁÉKBV-alapkezelők számára. Miután a Kbftv. szerint ÁÉKBV-alapkezelőnek csak az a befektetési alapkezelő minősülhet, amely ÁÉKBV kezelésére megfelelő engedéllyel rendelkezik és emellett ilyen alapot ténylegesen is kezel, így 2014. július 22. után csak azok tekinthetők ÁÉKBValapkezelőnek, amelyek az erre vonatkozó engedélyük mellett ténylegesen is rendelkeznek legalább egy ÁÉKBV-vel. Tehát azok a befektetési alapkezelők, amelyek a korábban kiadott engedély szerint ÁÉKBV kezelésére jogosultak, de jelenleg ÁÉKBV-t ténylegesen nem kezelnek, 2014. július 22-ig dönthetnek arról, hogy létrehoznak ilyen alapot. Amennyiben így döntenek és ennek érdekében legalább az ÁÉKBV nyilvántartásba vételére irányuló kérelmüket 2014. július 22-ig az MNB-hez benyújtják, megfelelnek a Kbftv. ÁÉKBV-alapkezelőkre vonatkozó rendelkezéseinek. Ekkor ÁÉKBV alapkezelésére jogosító új engedélyre nincs szükség, a már meglévő engedéllyel működhetnek tovább. Abban az esetben, ha ABA-t is kezelnek, természetesen az ABAK-ra irányadó megfelelési követelményeknek eleget kell tenniük a 2. pontban írtak alapján. Amennyiben mégsem kívánnak ÁÉKBV-t kezelni, és egyéb alapokat kezelnek, ABAK-nak minősülnek. Eszerint a korábbi ÁÉKBV kezelésére feljogosító engedélyük alapján 2014. július 22. napját követően nem minősülnek ÁÉKBV-alapkezelőnek, és ha a Kbftv. 203. alapján szeretnének a Kbftv. szerint ABAK-ként megfelelni, akkor legkésőbb 2014. július 22-ig be kell nyújtaniuk megfelelési nyilatkozataikat. 4. Csak ÁÉKBV-t kezelő befektetési alapkezelők Azon ÁÉKBV-alapkezelőknek, amelyek csak ilyen alapot kezelnek ABA-t viszont nem, nem kell a Kbftv. rendelkezéseinek való megfelelést igazolniuk, tevékenységüket külön eljárás lefolytatása nélkül folytathatják. 5. A Kbftv. szerinti engedély nélkül tovább működő (kivételszabály alá eső) befektetési alapkezelők Azok a vállalkozások, amelyek az e törvény hatálybalépését megelőző napon a Batv. szabályai szerinti befektetési alapkezelési tevékenységet, vagy a Tpt. szerinti kockázati tőkealap-kezelési tevékenységet végeznek, és e törvény hatálybalépését megelőzően zárt végű, a Batv. szabályai szerinti befektetési alapokat és a Tpt. szerinti kockázati tőkealapokat kezelnek, valamint 2014. július 22-ét követően nem eszközölnek további befektetést, továbbra is az e törvény szerinti engedély nélkül kezelhetik az e törvény hatálybalépését követően ABA-nak minősülő alapokat, így megfelelési nyilatkozatokat sem kell tenniük. A befektetés fogalmát a Kbftv. nem definiálja. Értelmezésünk szerint a Kbftv. 6. (1) bekezdés a) pontja, illetve a 7. (1) bekezdés a) pontja szerinti befektetéskezelés részelemeit is figyelembe véve a befektetés fogalmába nemcsak a befektetési döntéshozatal, hanem a befektetési döntések végrehajtása is beletartozik, így amennyiben egy befektetési alapkezelő 2014. július 22-ét követően bármilyen (akár korábban meghozott befektetési döntésből eredő) tranzakciót végrehajt, azzal már befektetést eszközöl, ezáltal pedig nem felel meg az engedély alóli mentesítés feltételeinek. Abban az esetben, ha a befektetési alapkezelő új alapot kíván létrehozni, illetve bármely, a befektetés körébe eső tranzakciót hajt végre 2014. július 22-ét követően, úgy a megfelelési nyilatkozatot e határidőig meg kell tennie. Amennyiben a befektetési alapkezelő a kivételszabályt kívánja alkalmazni, úgy célszerű erről külön nyilatkozatban az MNB-t tájékoztatni. A megfelelési nyilatkozattétel tehát kifejezetten a Kbftv. hatályba lépésétől kezdődően ABAK-nak minősülő befektetési alapkezelőket, kockázati tőke-alapkezelőket érinti, míg a kizárólag ÁÉKBV-t kezelő ÁÉKBV-alapkezelők tevékenységi körét és az engedélyezési feltételrendszerét lényegében fenti típusoknál előírtakra is figyelemmel változatlanul szabályozza a jogalkotó. Fontos változás, hogy a jogalkotó a kockázati tőkealap-kezelőket ABAK-oknak minősíti az új törvény alapján. A MEGFELELÉSI NYILATKOZAT TARTALMÁRÓL ÉS A VÉGEZHETŐ TEVÉKENYSÉGEK KÖRÉRŐL Mindenekelőtt felhívjuk a befektetési alapkezelők figyelmét, hogy a megfelelési nyilatkozat tartalma a Kbftv. rendelkezéseinek való teljes körű megfelelés igazolására terjed ki, ezért megtételére akkor kerülhet sor, ha e törvény valamennyi engedélyezési és működési feltételeit biztosítani tudják, azoknak megfelelnek. A végezni kívánt befektetési alapkezelési tevékenységek kiválasztása során figyelemmel kell lenni arra, hogy azok végzéséhez szükséges valamennyi tárgyi, technikai, személyi, illetve egyéb követelményt a megfelelési nyilatkozat benyújtásáig biztosítaniuk 2/5
kell a befektetési alapkezelőknek. Vagyis a végezni kívánt tevékenységi kör megjelölésének teljes összhangban kell állnia a megfelelési nyilatkozattal. Az MNB elkészítette és jelen tájékoztatás részeként honlapján közzétett három megfelelési nyilatkozati sablont. A befektetési alapkezelők számára célszerű ezeket a sablonnyilatkozatokat kitölteniük és az MNB-nek benyújtaniuk, ugyanis nagyban megkönnyítik a megfelelési előírások teljesítését. A nyilatkozatok a fenti 1-3. pontok alatt felsorolt befektetési alapkezelői típusok szerint készültek el (a 4-5. pontokban említett intézményeknek nem kell megfelelési nyilatkozatot tenniük), így minden befektetési alapkezelő a saját típusának megfelelő tartalmú nyilatkozatot tölthet ki. A megfelelési sablonnyilatkozatok főbb részei: A Kbftv. rendelkezéseinek való megfelelési nyilatkozat A Kbftv. szerint végezni kívánt konkrét tevékenységi körre vonatkozó nyilatkozat Kbftv. 2. (2) bekezdés a) pont aa) és ab) alpontjaiban meghatározott limiteket meg nem haladó eszközállományt kezelő ABAK-ok esetében szükséges alávetési nyilatkozat A befektetési alapkezelő igazgatósága elnöke (vezérigazgatója) vagy ügyvezetője aláírásának helye A sablonnyilatkozatok tartalmazzák azt a tevékenységi kört, amelyből az adott típusú befektetési alapkezelők az egyes tevékenységek elnevezései előtt található négyzetbe helyezett X-szel kiválaszthatják a Kbftv.-nek megfeleltetett, engedélyezett tevékenységi körök alapján a ténylegesen végezni kívántakat. Felhívjuk a figyelmet, hogy a végezni kívánt tevékenységi körök közül a befektetési alapkezelők nem jelölhetik be automatikusan az összes tevékenységet. A megfelelni kívánó befektetési alapkezelők a megfelelés körében a sablonnyilatkozaton kötelesek megjelölni a Kbftv. és a felügyeleti joggyakorlat szerint kötelezően végzendő befektetési alapkezelési résztevékenységeket. Ez utóbbi tevékenységek körét az MNB áttekintette a Kbftv. hatályba lépésével. Ennek eredményeként indokoltnak tartja a befektetési alapkezelés végzéshez nélkülözhetetlen adminisztratív tevékenységek kibővítését. A befektetési alapkezelők által kötelezően végzendő adminisztratív tevékenységek köre kiegészül az eszközök értékelése, árazása, adóügyek intézése tevékenységgel. Ennek indoka a kialakult gyakorlati tapasztalatok fényében is, hogy az ÁÉKBValapkezelők és az ABAK-ok esetében az értékelés olyan alapvető, megkerülhetetlen alapkezelési résztevékenység, melyet végezni kell azok működése során, attól eltekintetni nem lehet. Erre tekintettel tehát a sablonnyilatkozaton a kérelmezők kötelesek megjelölni a kötelezően végzendő befektetési alapkezelési résztevékenységek közül a következőket: könyvviteli és jogi feladatok ellátása, nyilvántartások vezetése, információszolgáltatás befektetők részére, illetve eszközök értékelése, árazása, adóügyek intézése. Továbbá megjelölhetik azokat a további tevékenységi köröket, melyekre eddig is rendelkeztek engedéllyel, és amelyeket a jövőben is folytatni kívánnak, végezetül azokat az új Kbftv.-s tevékenységeket is, amelyekre eddig azért nem volt engedélyük, mivel azok végzését a korábbi szabályozás, így különösen a Tpt. nem, csak a Kbftv. tette lehetővé. Példának okáért, a befektetési alapkezelő a kollektív befektetési értékpapírok forgalomba hozatala és folyamatos forgalmazása tevékenységet a megfelelési nyilatkozatban csak akkor jelölheti be, ha erre 2014. március 15-ét megelőzően is rendelkezett engedéllyel. Ellenkező esetben e tevékenységet csak akkor végezheti, ha kéri annak engedélyezését. A kockázati tőkealap-kezelők esetében más a helyzet, ugyanis a befektetéskezelés és kockázatkezelés kötelezően végzendő tevékenységek mellett bármely más, a Kbftv. által ABAK-ok részére felsorolt befektetési alapkezelési résztevékenységet megjelölhetik végezni kívánt tevékenységként, ugyanis a Tpt. a kockázati tőkealap-kezelők számára ezek végzését korábban nem tette lehetővé, így azok új, vagyis a Kbftv.-nek megfeleltetett, engedélyezett tevékenységnek minősülnek a kockázati tőkealap-kezelők tekintetében. Külön is felhívjuk a kockázati tőkealap-kezelők figyelmét arra, hogy a rájuk vonatkozó sablonnyilatkozaton lévő befektetési alapkezelési tevékenységek bejelölése során fokozott figyelemmel és körültekintetéssel járjanak el és a végezni kívánt tevékenységek közül azokat válasszák ki, melyek végzésére a megfelelő tárgyi, technikai, személyi, illetve egyéb feltételeket is biztosítani tudják. A kockázati tőkealap-kezelők tekintettel a rájuk vonatkozó korábbi törvényi szabályokra jelentősen eltértek mind technikai, mind szervezeti téren a Batv. szerinti befektetési alapkezelőktől. Ebből kifolyólag a Kbftv.-nek való megfelelés a kockázati tőkealap-kezelők számára jelentős változtatásokat 3/5
jelent, melyekre fokozott figyelemmel kell lenniük. A fenti konkrét példánál maradva, a kollektív befektetési értékpapírok forgalomba hozatala és folyamatos forgalmazása olyan sajátos technikai, működési vagy éppen szakmai követelményeket igényel (pl. informatikai rendszer működtetése, ennek megfelelőségét igazoló könyvvizsgálói nyilatkozat megtétele stb.), amelyek a kockázati tőkealap-kezelőknél eddig nem állhattak rendelkezésre, hiszen e tevékenységet sem végezhették. Ezért kérjük, hogy mielőtt a kockázati tőkealap-kezelők a sablonnyilatkozaton kiválasztják a végezni kívánt tevékenységeket, úgy előtte legyenek arra figyelemmel, hogy az adott tevékenység végzéséhez szükséges valamennyi feltételt biztosítaniuk kell és a megfelelési nyilatkozatot erre is kiterjedő teljes felelősségük tudatában tegyék meg. Felhívjuk a figyelmet, hogy a Kbftv. szerint végezhető és nevesített befektetési szolgáltatási tevékenységeket a befektetési alapkezelő csak akkor jelölheti meg végezni kívánt tevékenységként, ha erre a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) alapján korábban engedéllyel rendelkezett. Engedély hiányában e tevékenységek csak akkor végezhetők a befektetési alapkezelők részéről, ha a Bszt. alapján a Kbftv.-ben felsorolt befektetési szolgáltatási tevékenységek végzése iránti kérelmet előterjesztenek és a szükséges engedélyt megkapják figyelemmel arra a törvényi korlátozásra, hogy porfóliókezelésre vonatkozó engedély hiányában a többi befektetési szolgáltatási tevékenység sem végezhető. Az ÁÉKBV-alapkezelők esetében a törvény által nevesített befektetési szolgáltatási tevékenységek a következők: befektetési tanácsadás; portfóliókezelés; kollektív befektetési értékpapírok letéti őrzése, letétkezelése és az ezzel kapcsolatos adminisztratív szolgáltatások, amely dematerializált értékpapírok esetében az értékpapírszámla vezetését is tartalmazza, valamint a végzett tevékenység jellegétől függően ügyfélszámla vezetését is magában foglalja. ABAK esetében a törvény által nevesített befektetési szolgáltatási tevékenységek a következők: portfóliókezelés, ideértve a foglalkoztató nyugdíj szolgáltató intézmény portfóliójának kezelését; befektetési tanácsadás; kollektív befektetési értékpapírok letéti őrzése, letétkezelése és az ezzel kapcsolatos adminisztratív szolgáltatások, amely dematerializált értékpapírok esetében az értékpapírszámla vezetését is tartalmazza, valamint a végzett tevékenység jellegétől függően ügyfélszámla vezetését is magában foglalja; pénzügyi eszközzel kapcsolatos megbízás felvétele és továbbítása. A Kbftv. 7. (4) bekezdése szerint az ABAK-nak minősülő befektetési alapkezelőknek így a kockázati tőkealapkezelőknek is kötelező végezniük a Kbftv. 7. (1) bekezdés a) és b) pontja szerinti befektetéskezelési, valamint kockázatkezelési tevékenységet. Legalább ezt a két tevékenységet tehát kötelesek a befektetési alapkezelők megfelelési nyilatkozataikban megjelölni. Az ÁÉKBV-alapkezelők a Kbftv. 6. (1) bekezdés a) pontja szerinti befektetéskezelési tevékenységet kötelesek folytatni. Fontos változás a végezhető tevékenységek körét illetően, hogy az értékpapír-kölcsönzés és az értékesítést végző személyek oktatása és részükre írásos, illetve szóbeli információ rendszeres szolgáltatása, továbbá az értékesítés támogatása tevékenységek kikerültek a Kbftv. 6. (1)-(2) és 7. (1)-(3) bekezdéseiben található tevékenységi kör felsorolásból. E változás azonban nem jelenti azt, hogy a befektetési alapkezelők e tevékenységeket nem végezhetnék. A Kbftv. miniszteri indokolása szerint az ÁÉKBV-alapkezelő és az ABAK is értelemszerűen változatlanul elláthatják ezeket, a tevékenységeikhez közvetlenül kapcsolódó feladatokat is a jövőben. A sablonnyilatkozatok tartalmazzák továbbá az igazgatóság elnöke (vezérigazgató) vagy ügyvezető nyilatkozatát arra nézve, hogy a befektetési alapkezelő a Kbftv. engedélyezési és működési feltételeinek megfelel. E sablonok használata nem kötelező, de ajánlott, ugyanis tartalmukat tekintve megkönnyítik a kérelmezők számára a törvénynek való megfelelést. A nyilatkozaton a befektetési alapkezelő igazgatósági tagja (vezérigazgatója) vagy ügyvezetője aláírásának szerepelnie kell. A MEGFELELTETÉSI TÁBLÁZATOKRÓL Az MNB a Kbftv. alapján a továbbiakban végezni kívánt tevékenységi kör meghatározását megkönnyítendő elkészített összesen három ún. megfeleltetési táblázatot. Ezek részletesen felsorolják az egyes befektetési alapkezelők által a Kbftv. által kötelezően és választható jelleggel végezhető tevékenységeket összehasonlítva a korábbi Batv.-ban és a Tpt.-ben felsorolt hasonló vagy azonos elnevezésű, illetve tartalmú tevékenységekkel. Megfeleltetési táblázat a Batv.-ban és a Kbftv.-ben szereplő tevékenységekhez ÁÉKBV-alapkezelő esetében Megfeleltetési táblázat a Tpt.-ben és a Kbftv.-ben szereplő tevékenységekhez ABAK esetében 4/5
Megfeleltetési táblázat a Batv.-ban és a Kbftv.-ben szereplő tevékenységekhez ABAK esetében A megfeleltetési táblák tájékoztató jellegűek, azaz az egyes tevékenységek Kbftv. szerinti elnevezésének, jogszabályhelyének átvétele önmagában nem biztosítja az érintett befektetési alapkezelők Kbftv.-nek való megfelelését, mindenképpen szükséges a Kbftv. 203. -a által említett megfelelési nyilatkozat megküldése az MNB-nek legkésőbb 2014. július 22-ig. A MEGFELELÉSI FOLYAMAT LEZÁRÁSÁRÓL A megfelelést teljesítő befektetési alapkezelők részére az MNB határozatot bocsát ki, amelyben rögzíti az adott intézménynek a Kbftv. alapján végezhető tevékenységi körét annak érdekében, hogy a befektetési alapkezelők korábban a Batv. és Tpt. hatálya alatt megszerzett engedélyében foglalt, illetve a befektetési alapkezelők által a Kbftv. szerint végezhető tevékenységi kör tartalma a befektetési alapkezelők, a többi piaci szereplő, így különösen a befektetők számára egyértelmű legyen. Figyelemmel a megfelelés által érintett személyi körre, illetve arra, hogy a fenti jogszabályváltozás nem érintette a Bszt. alapján végzett tevékenységeket, a határozat a Bszt. szerinti tevékenységeket változatlanul rögzíti. A határozat szintén érintetlenül hagyja, vagyis változtatás nélkül deklarálja az ÁÉKBV-t kezelő befektetési alapkezelők ÁÉKBV kezelésére kapott engedélyét, amelyre az előbbiekhez hasonlóan a megfelelési nyilatkozattételi kötelezettség nem terjed ki. 5/5