QUAESTOR 7 Piaci előretekintő 2012. november 12.
Szakadék szélén egyensúlyoznak a piacok Mi várható a héten? Az előttünk álló héten továbbra is az amerikai költségvetéssel kapcsolatos bizonytalanság határozhatja meg a nemzetközi részvénypiacok hangulatát. Amíg a tengerentúlon nem születik megegyezés a költségvetési szakadék áthidalásáról, és a görögországi problémák is előtérben maradnak, folytatódhat az óvatos kereskedés a börzéken. A héten nagy figyelmet kaphatnak az amerikai költségvetési szakadék elkerülése érdekében, Barack Obama által kezdeményezett tárgyalások. A választások után a két nagy párt vezetője már hangsúlyozta a mielőbbi megoldás szükségességét, de a tavalyi adósságplafon-emelés kapcsán látott patthelyzet emlékképével várhatóan most sem lesz könnyű közelebb hozni az eltérő álláspontokat. A demokraták inkább adóemelésekkel, míg a republikánusok a kiadások lefaragásával csökkentenék a hiányt. A november 16-i tárgyalásokon üzleti és szakszervezeti vezetők is részt vesznek majd. A makrogazdasági adatoknál továbbra is bizonytalanságot okoz, hogy csak nehezen lehet számszerűsíteni a Sandy hurrikán hatását, amely a kiskereskedelmi forgalmat, régiós feldolgozóipari és a heti munkanélküliségi adatokat is torzíthatja. Az euró piacán továbbra is feszült a helyzet, mivel nem valószínű, hogy a mai uniós pénzügyminiszteri értekezleten már jóváhagyják a 31,5 milliárd eurós görög hitelrészlet lehívását. Az eurozóna és a nagy tagállamok GDP-adatait érdemes figyelni csütörtökön. Az Egyesült Államokban a vállalati gyorsjelentéseket a kiskereskedelmi társaságok fogják dominálni a héten. A friss számokból következtethetünk az amerikai gazdaság szempontjából kulcsfontosságú belső fogyasztás alakulására és a közelgő karácsonyi bevásárlási szezon minőségére is. Érdemes lesz tehát figyelni kedden a Home Depot és a TJX, szerdán az Abercrombie & Fitch és a Staples, míg csütörtökön a Wal-Mart, a Target Corp és a Gap eredményeire is. A Home Depot egy részvényre eső profitja az egy évvel ezelőtti 60 centről várhatóan 70 centre bővül, míg az árbevétele 17,3 milliárd dollárról 17,9 milliárd dollárra nőhet az elemzői konszenzus szerint. Az Egyesült Államokban 2200 üzletet üzemeltető vállalat eladásait segíthették a Sandy hurrikán előtti felkészülés miatti vásárlások, illetve a vihar utáni újjáépítés is támogathatja a következő negyedév számait. A Wal-Mart, a világ legnagyobb kiskereskedelmi vállalata az előrejelzések szerint az egy évvel korábbi 97 centes részvényenkénti eredménnyel szemben 1,07 dolláros EPS-t jelenthet a harmadik negyedévre, míg az árbevétel 109,5 milliárd dollárról 114,4 milliárd dollárra nőhet. Az egyik legfőbb kérdés, hogy milyen akciókkal és termékkínálattal készül a vállalat a karácsonyi bevásárlási szezonra. A kiskereskedelmi láncok a tavalyinál agresszívebb árazással és marketingkampánnyal készülnek, illetve egyre inkább próbálják kihasználni a mobil eszközök elterjedését, ingyenes Wi-Fi hozzáférés biztosításával, vagy a vásárlók mobil eszközökön keresztül történő azonosításával. Az egyre erősödő online versennyel szemben pedig több áruház is árgaranciákkal veszi fel a harcot. Nyugat-Európában is folytatódik a jelentési szezon, kedden a K+S, az E.ON, a Vodafone, a Vivendi és az Unicredit, szerdán a Telekom Austria, az RWE, az Infineon és a Salzgitter, míg pénteken a Henkel és a London Stock Exchange Group eredményeit érdemes fokozottabban figyelni. Itthon a nagyobb vállalatok közül a MOL és az Egis szerdán, míg az OTP csütörtökön teszi közzé gyorsjelentését. Emellett az infláció mérséklődését közölhetik kedden, valamint a gazdaság harmadik negyedéves teljesítményéről is friss adatok jelennek meg csütörtökön. -2-
Kereskedési stratégiák, tippek Instrumentum Heti várakozás Kommentár DAX index (eqtrader: DAX.I) S&P500 index (CFD) (eqtrader: SP500.I) BUX index OTP MOL Richter EURHUF EURUSD USDHUF Nyersolaj (eqtrader: CLc1) Arany (eqtrader: XAUUSD) Egy lefelé szélesedő alakzatban mozog a német részvényindex, a pénteki kereskedésben megszúrta az alsó szárát, azonban egyelőre komolyabb fordulatra utaló jelzést nem lehet felfedezni a grafikonon, így a héten is maradhat a bizonytalan, hektikus mozgás. Amennyiben a későbbiekben letörésre kerülne az alsó szár, 6 900 pontnál húzódik a következő meghatározó támasz. Fontos támaszhoz ért az amerikai részvényindex, hiszen 1 375 pontnál húzódik egy hosszabb távú, emelkedő trendvonal. A pozitív korrekció megindulásához elsőként a 200 napos mozgóátlag fölé kellene kerülni, mely jelenleg 1 381 pontnál húzódik. Továbbra is oldalazásban a hazai index a 18 750-19 250 pontos tartományon belül. Amelyik szélső értéket szignifikánsan áttöri, abba az irányba várható egy 500 pontos mozgás, azonban egyelőre semmi jele annak, hogy trendszerű mozgás indulna a következő napokban. Az emelkedő trendvonal alá került a hazai bankpapír árfolyama, könnyen ismét tesztelésre kerülhet az 50 napos mozgóátlag 4 000 Ft környékén. Amennyiben az a támasz is letörne, 3 800 Ft-ig korrigálhat vissza a kurzus. Felül 4 180 Ft-nál megerősített ellenállás húzódik. Egy hamis kitörést követően ismét visszakerült az árfolyam a korábbi kereskedési sávba (18 100-19 080 Ft). Így további oldalazás várható, kisebb napon belüli elmozdulásokkal. Az árfolyam lassan közelíti a heti bázison is kiemelt fontosságú, 42 000 Ft-os ellenállási szintet, azonban az emelkedés nem lesz zökkenőmentes, fontos támasz 40 200 Ft-nál. Egy szűkülő háromszög alakzat rajzolódott ki az euró-forint grafikonján, múlt pénteken a felső szárról fordult vissza. Rövid távon támasz az 50 napos mozgóátlag 282,48-nál, letörése esetén 281-ig erősödhet a hazai fizetőeszköz. Összességében azonban továbbra is sávozó mozgás várható a 280-285-ös tartományban. Az árfolyam folytathatja a lefelé csorgást, a trend erősségét jelzi, hogy az árfolyam rátapadt az alsó Bollinger-szalagra, és minden nap új mélypontot üt. Mivel az 1,2745-nél húzódó 38,2%-os Fibo-szint letörésre került, a következő fontos támasz 1,2611-nél húzódik, az 50%-os Fibo-szint személyében. Áttörésre került a hosszabb távú csökkenő trendvonal, így további emelkedés várható. Időközben kialakult egy rövid távú emelkedő trendcsatorna, melyben folytathatja útját a következő napokban, fontos támasz 220-nál található. A következő elérhető ellenállás a 200 napos mozgóátlag 224,54-nél. A 85 dolláros támaszt érdemes figyelni a következő napokban is, amennyiben szignifikánsan letörne, további csökkenés várható a nyersolaj árfolyamában. Felül 87 dollárnál már masszív ellenállási szint. Pozitív korrekció indult az arany árfolyamában, azonban az 50 napos mozgóátlag erős szint 1 740 dollárnál. Az esetleges negatív korrekciók során már célszerű lehet a vételi lehetőségeket keresni. -3-
Hazai és régiós adatok Idehaza az infláció mérséklődését várjuk. A szeptemberi 6,6%-os áremelkedési ütemet októberben várakozásunk szerint 6,2%-os követte. Bár az élelmiszerek drágulása folytatódhat, ez ellen hat a benzinárak mérséklődése és a bázishatás is. A jövő év elejéig folytatódhat az infláció mérséklődése. A hazai gazdaság tovább lassulhatott a harmadik negyedévben, a külpiacok mérsékeltebb növekedése az exportra is negatívan hathat, miközben a belső kereslet továbbra is gyenge marad. Egyesült Államok A héten nagy figyelmet kaphatnak az amerikai költségvetési szakadék elkerülése érdekében, Barack Obama által kezdeményezett tárgyalások. A választások után a két nagy párt vezetője már hangsúlyozta a mielőbbi megoldás szükségességét, de a tavalyi adósságplafon-emelés kapcsán látott patthelyzet emlékképével várhatóan most sem lesz könnyű közelebb hozni az eltérő álláspontokat. A demokraták inkább adóemelésekkel, míg a republikánusok a kiadások lefaragásával csökkentenék a hiányt. A november 16-i tárgyalásokon üzleti vezetők is részt vesznek majd. Továbbra is bizonytalanságot okoz, hogy csak nehezen lehet számszerűsíteni a Sandy hurrikán hatását az amerikai makroadatokban. Szerdán a kiskereskedelmi forgalom esetében a szeptemberi 1,1%-os bővülést októberben 0,2%-os visszaesés követhette. Október végén számos üzlet zárva tartott, emellett az autóeladások, valamint a csökkenő árak nyomán a benzinkiadások is jelentősen visszaestek. A benzin árának csökkenése ugyan kedvezhetne a fogyasztásnak, azonban az is valószínű, hogy a megspórolt összegekből most inkább az elmúlt hónapokban megcsappanó megtakarításokat építi vissza a lakosság. Amerikai növekedés és kiskereskedelmi forgalom 3 2 1 6 4 2 0 0-1 -2-3 -4-5 -2-4 -6-8 -6 2007-10 2008-01 2008-04 2008-07 2008-10 2009-01 2009-04 2009-07 2009-10 2010-01 2010-04 2010-07 2010-10 2011-01 2011-04 2011-07 2011-10 2012-01 2012-04 2012-07 2012-10 -10 GDP-növekedés, (n.év/n.év,évesített,%,jobb tengely) Kiskereskedelmi forgalom (hó/hó) Szerda este a Fed októberi kamatdöntő ülésének jegyzőkönyvéből kiderülhet, hogy miként közeledtek az álláspontok a döntéshozók között az iránymutató makrogazdasági adatokról. Emellett több Fed tisztségviselő is beszédet tart, a hét második felében. A heti munkanélküliségi adatokban is még hetekig érezhető lesz a hurrikán hatása. Az igénylések számát a múlt heti csökkenés után megemelheti, hogy azoknak is beérkezik az igénylése, akik a vihar miatt korábban nem tudták kitölteni azokat. Szintén csütörtökön, s egy napon ismerhetjük meg New York-i és a philadelphiai körzetek feldolgozóipari mutatóit, amelyek gyengülhettek októberben, szintén a hurrikán, valamint a kapcsolódó többnapos áramszünet hatására. A termelői és fogyasztói árakról megjelenő friss statisztikák továbbra is mérsékelt árnyomásról szólhatnak. -4-
Eurozóna Az euró piacán továbbra is feszült a helyzet, mivel sajtóhírek szerint az EU-IMF-EKB trió, vagyis a trojka részletes jelentése a görög államháztartás helyzetéről és pénzügyi folyamatokról, vasárnapra készülhetett el, de valószínűleg csak ma este kaphatják meg az uniós pénzügyminiszterek a terjedelmes dokumentumot. Így nem valószínű, hogy a mai uniós pénzügyminiszteri értekezleten már jóváhagyják a 31,5 milliárd eurós görög hitelrészlet lehívását. A görög kormány jelezte, hogy ha nem kap pénzt, akkor nem tudja visszafizetni a pénteken lejáró mintegy 5 milliárd eurós államadósság-részletet, így fizetésképtelenné válhat. Emellett az eurozóna pénzügyminisztereinek arról is meg kellene megállapodniuk, hogy 2020 helyett 2022-ig adjanak haladékot Athénnak az államadósság csökkentésére. Kedden délelőtt ismerhetjük meg a német ZEW gazdaságkutató intézet novemberre vonatkozó felmérésének eredményét. A várakozások szerint kismértékben javulhatott a német gazdasági hangulat. Az adatközlésben még nem jelenik meg feltétlenül a görög finanszírozási probléma és az európai börzék utóbbi napokban tapasztalt lejtmenete. Az amerikai elnökválasztás előtt készített piaci körképben még a német export és belső kereslet növekedése szerepelhetett pozitívumként és a tőzsdén is relatíve jó hangulat uralkodott. A német gazdaság az októberi felmérés során még felülteljesítőnek számított európai mércével, de most már borúsabb a jövőkép, főleg, hogy a német kormány és Brüsszel is rontotta a jövő évi GDP-becsléseit. Az eurozóna perifériáján fekvő tagállamok recessziós állapota és a kényszerjellegű megszorítások a német export számára is kihívást jelentenek. 100 pont A német Ifo és a ZEW indexek alakulása 120 pont 80 pont 115 pont 60 pont 110 pont 40 pont 105 pont 20 pont 100 pont 0 pont 95 pont -20 pont 90 pont -40 pont 85 pont -60 pont 80 pont -80 pont 1991 1992 1993 Forrás: Bloomberg ZEW gazdasági hangulat index 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Ifo üzleti hangulat index (jobb t.) 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 75 pont Csütörtökön a harmadik negyedéves GDP-becslést közlik az eurozóna egészére, s előtte a nagy tagállamokban, így Németországban, Franciaországban, Olaszországban és Spanyolországban is. Az eurozóna gazdasága ismét kisebb visszaesést mutathat, Németország elkerülheti a recessziót, míg az olasz és spanyol gazdaság ismét Egyesült Királyság A brit monetáris tanács megosztottá vált az elmúlt hónapban, ugyanis többen hangot adtak inflációs félelmeiknek, ill. az alelnökök kijelentették, hogy már kevésbé bíznak a kötvényvásárlások hatékonyságában. Mervyn King jegybankelnököt a héten arról faggathatja majd a brit sajtó és a parlament bizottsága, hogy miért hezitál a jegybank tovább növelni a likviditást, amikor a gazdasági helyzet törékeny, a növekedés veszélyben van, s a harmadik negyedév adataitól eltekintve, még szinte recessziós képet mutat a gazdaság. Az augusztusban elindított hitelezés-ösztönző programban (FLS) már 30 pénzintézet vesz részt, de még mindig nehezen becsülhető a program gazdasági hatása. A lakossági hitelezés terén már mutatkoznak az élénkülés jelei, de a vállalati szegmensben kevésbé. A legfrissebb feldolgozó- és szolgáltatóipari adatok mind a brit gazdaság gyengélkedésére utalnak és arra, hogy a harmadik negyedévben regisztrált GDP-növekedési ütem nem fenntartható. -5-
Kedden októberi inflációs statisztikát közöl a brit statisztikai hivatal. A várakozások szerint 2,2%-ról 2,3-2,4%-ra kúszhatott fel a pénzromlás éves üteme. Az infláció emelkedésétől nemcsak a jegybankárok tartanak, hanem a fogyasztók is. A háttérben elsősorban a belföldi elektromos áram és üzemanyagok drágulása állhat. A hat legnagyobb brit távhő szolgáltató bejelentette, hogy az idei utolsó negyedévben 6-9%-kal emelheti meg az árakat. A Scottish & Southern Energy (SSE) és a British Gas tarifaemelései már október közepétől jelentkezhetnek az inflációs rátában, de a felsőoktatásban történő bizonyos tandíjemelések is fontos szerepet játszhattak az árak emelkedésében. A várakozások szerint ezek a tételek több mint 0,2 százalékponttal magasabb inflációt generálhattak, de év végére akár 2,8-3,0% közelébe is szökhet ismét az inflációs ráta, amennyiben az importált nyersanyagok ára nem csökken különösebben, s a megélhetési költségek a közművek által bejelentett tervek szerint tovább nőnek. A maginfláció 2,1%-ról 2,2-2,3%-ra emelkedhetett, a kiskereskedelmi árak növekedési üteme pedig 2,6%-ról 2,9%-3,0%-ra kapaszkodhatott fel. 18 % 16 % 14 % 12 % 10 % 8 % Az infláció alakulása az Egyesült Királyságban Kiskereskedelmi árak (RPI, év/év) Fogyasztói árak (CPI, év/év) 9,0 % 8,0 % 7,0 % 6,0 % 5,0 % 6 % 4 % 2 % 0 % -2 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % -4 % 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0,0 % Forrás: Bloomberg Szerdán délelőtt átfogó munkaerőpiaci adatokat közöl a brit statisztikai hivatal. E statisztika relevanciája most eltörpülhet a többi makrogazdasági adatközlés mellett, mindazonáltal a piaci szereplők arra számítanak, hogy a munkanélküliség 7,9%-on stagnálhatott szeptemberben, a friss munkanélküli segélykérelmek száma pedig a szeptemberi 4 ezer fős csökkenés után kb. 5 ezerrel csökkenhetett. A brit munkaerőpiaci adatok után viszont az angol fonttal kereskedők számára legfontosabb adatközlés következik, ugyanis az angol központi bank (BoE) harmadik negyedéves inflációs jelentését ismerteti. Ez iránymutatást adhat arról, hogy várható-e még idén a jegybank részéről a 375 milliárd fontos kötvényvásárlási program kibővítése. A harmadik negyedévben a jegybank várakozásainak megfelelően főleg az olimpiai játékok pozitív hatása miatt növekedni tudott a gazdaság, élénkült a belső kereslet, csökkent a munkanélküliség, de Spencer Dale, a BoE vezető közgazdásza szerint, ez a folyamat nem fenntartható és az idei utolsó negyedévben már ismét visszaeshet a gazdaság. Valószínű, hogy a jegybank stábja középtávon magasabb inflációs pályát vázol fel, mint augusztusban, de kérdés, hogy a GDP-növekedéssel kapcsolatos várakozások mennyire lesznek pesszimisták az augusztusi számításokhoz képest? Ha egy pesszimistább gazdasági pályát jeleznek előre és nem tartanak különösebb inflációs nyomástól, úgy a befektetők körében felerősödhet az újabb pénznyomtatással kapcsolatos spekuláció, ami ronthatja az angol font fundamentumait. Csütörtök délelőtt októberi kiskereskedelmi statisztikát közölnek a szigetországban. A várakozások szerint a forgalom éves növekedési üteme 2,9%-ról 2,1%-ra lassulhatott. Autó- és üzemanyag-értékesítések nélkül 2,5%- ról 1,6%-ra csökkenhetett a dinamika. Havi bázison a kiskereskedelmi forgalom 0,1%-os zsugorodást mutathatott a piaci várakozások alapján. A brit statisztikai hivatal eddig kimutatta, hogy a harmadik negyedévben volt némi jele a forgalom élénkülésének, de nem tulajdonítja egyértelműen az olimpiai játékok pozitív hatásának, sőt inkább nem zárják ki a forgalom csökkenését, mivel a lakosság az olimpiai játékokon aktív nézőként is részt vett, vagy otthonról követte nyomon a sporteseményeket, ami nem feltétlenül okozott forgalomnövekedést. -6-
Heti makrotábla, esemény- és részvénypiaci naptár Dátum Ország Időpont Esemény, makroadat Periódus Előző Várt Fontosság 2012-11- 12 (H) /Aktuális US, CA egész nap Veteránok napja miatt bankszünnap, a tőzsdék nyitva tartanak JP 0:50 GDP-változás, előzetes (n.év/n.év) Q3 0,70% -3,40% -3,5% EZ 17:00 Az eurozóna pénzügyminiszterei Brüsszelben tanácskoznak +++ Európa EPSbecslés Államok Egyesült EPS-becslés 2012-11- 13 (K) EZ egész nap Az EU gazdasági és pénzügyminiszterei Brüsszelben tanácskoznak ++ JP 5:30 Ipari termelés (végleges, hó/hó) szept. -4,10% -- +++ HU 9:00 Fogyasztói árak (CPI, év/év) okt. 6,60% 6,30% +++ CH 9:15 Termelői árak (PPI, hó/hó) okt. 0,30% 0% ++ GB 10:30 Fogyasztói árak (CPI, hó/hó) okt. 0,40% 0,20% +++ EZ 11:00 Német ZEW gazdasági hangulatindex nov. 10,0 pont 8,0 pont +++ US 20:00 Fed költségvetési mérleg okt. -98,5 mrd USD -113,0 mrd USD ++ NZ 22:45 Kiskereskedelmi eladások Q3 1,30% 0,40% ++ Európa EPSbecslés Államok Egyesült EPS-becslés E,ON AG 0,213 EUR TJX Cos Inc 0,617 USD Vivendi SA 0,476 EUR Cisco Systems Inc 0,462 USD UniCredit SpA 0,038 EUR Home Depot Inc/The 0,7 USD Enel SpA 0,08 EUR Intesa Sanpaolo SpA 0,025 EUR K+S AG 0,614 EUR Kabel Deutschland Holding AG 0,637 EUR Leoni AG 0,973 EUR Deutsche Euroshop AG 0,42 EUR Aareal Bank AG Hamburger Hafen und Logistik AG 0,288 EUR Nordex SE Bechtle AG 0,58 EUR 2012-11- 14 (Sze) Deutsche Wohnen AG 0,117 EUR DR Horton Inc 0,271 USD BayWa AG 0,35 EUR Jacobs Engineering Group Inc 0,791 USD Wincor Nixdorf AG 2,338 EUR GB 10:30 Munkanélkküli segélyért folyamodók számának változása okt. -4 ezer fő 0 ezer fő +++ GB 10:30 ILO munkanélküliségi ráta (3 hónapos) szept. 7,90% 7,90% ++ CH 11:00 ZEW gazdasági várakozások nov. -28,9 pont -- ++ EZ 11:00 Euroózna ipari termelés (hó/hó) szept. 0,60% -2,00% +++ GB 11:30 Mervin King BoE-elnök tart beszédet - - - +++ GB 11:30 BoE inflációs jelentés +++ PL 14:00 Fogyasztói árak (CPI, év/év) okt. 3,80% 3,40% ++ US 14:30 Kiskereskedelmi eladások (hó/hó) okt. 1,10% -0,20% +++ US 14:30 Termelői árak (PPI, hó/hóö okt. 1,10% 0,20% +++ US 16:00 Üzleti raktárkészletek (hó/hó) szept. 0,60% 0,50% ++ US 20:00 Fed kamatdöntő ülés jegyzőkönyve - - - +++ US 22:30 API kőolajkészletek 09.nov -27 ezer hordó -- + Európa EPSbecslés Egyesült Államok EPS-becslés RWE AG 0,41 EUR Tyco International Ltd 0,351 USD Infineon Technologies AG 0,359 EUR Abercrombie & Fitch Co 0,596 USD Celesio AG 0,313 EUR NetApp Inc 0,477 USD Salzgitter AG -0,084 EUR PetSmart Inc 0,631 USD Bilfinger SE 1,23 EUR Staples Inc 0,449 USD -7-
2012-11- 15 (Cs) US 2:45 Fed-től Williams tart beszédet ++ EZ 7:30 Előzetes francia GDP-változás (n.év/n.év) Q3 0,00% 0,00% ++ EZ 8:00 Előzetes német GDP-változás (n.év/n.év) Q3 0,30% 0,10% ++ HU 9:00 Előzetes GDP-változás (év/év) Q3-1,30% -1,30% +++ CZ 9:00 Előzetes GDP-változás (év/év) Q3-1,00% -1,20% + GB 10:30 Kiskereskedelmi eladások (hó/hó) okt. 0,60% -0,10% +++ EZ 11:00 Fogyasztói árak (CPI, hó/hó) okt. 0,70% 0,20% ++ EZ 11:00 Eurozóna előzetes GDP-változás Q3-0,20% -0,10% ++ CA 14:30 Feldolgozóipari eladások (hó/hó) szept. 1,50% 0,30% ++ US 14:30 Fogyasztói árak (CPI, hó/hó) okt. 0,60% 0,10% ++ US 14:30 Heti friss munkanélküliek száma 10.nov 355 ezer fő 375 ezer fő +++ US 14:30 Empire State feldolgozóipari index nov. -6,16 pont -7,35 pont ++ US 15:00 Fed-től Lacker tart beszédet ++ US 16:00 Philly Fed feldolgozóipari index nov. 5,7 pont 1,5 pont +++ US 17:00 EIA kőolajkészletek változása előző hét 1,766 millió hordó -- ++ US 19:20 Bernanke Fed-elnök tart beszédet - - - +++ Európa EPSbecslés Államok Egyesült EPS-becslés Merck KGaA 1,908 EUR Target Corp 0,797 USD GSW Immobilien AG 0,313 EUR Wal-Mart Stores Inc 1,072 USD Ross Stores Inc 0,721 USD Gap Inc/The 0,62 USD Applied Materials Inc 0,033 USD Intuit Inc -0,062 USD Dell Inc 0,398 USD Dollar Tree Inc 0,492 USD Viacom Inc 1,162 USD GameStop Corp 0,327 USD Autodesk Inc 0,434 USD Helmerich & Payne Inc 1,242 USD Ltd Brands Inc 0,243 USD 2012-11- 16 (P) Sky Deutschland AG Wirecard AG Solarworld AG LPKF Laser & Electronics AG -0,04 EUR 0,17 EUR -0,36 EUR HU 09:00 Ipari termelés (végleges, év/év) szept. 0,6% -- ++ EZ 10:00 Folyó fizetési mérleg szept. 7,2 mrd EUR -- ++ US 15:15 Kapacitás-kihasználtság okt. 78,30% 78,30% ++ US 15:15 Ipari termelés (hó/hó) okt. 0,4% 0,2% +++ US 21:45 Fed-től Lockhart tart beszédet ++ Európa EPSbecslés Egyesült Államok EPS-becslés Henkel AG & Co KGaA 0,996 EUR JM Smucker Co/The 1,444 USD -8-
DAX index Technikai elemzések Egy lefelé szélesedő alakzatban mozog a német részvényindex, a pénteki kereskedésben megszúrta az alsó szárát, azonban egyelőre komolyabb fordulatra utaló jelzést nem lehet felfedezni a grafikonon, így a héten is maradhat a bizonytalan, hektikus mozgás. Amennyiben a későbbiekben letörésre kerülne az alsó szár, 6 900 pontnál húzódik a következő meghatározó támasz. S&P500 index Fontos támaszhoz ért az amerikai részvényindex, hiszen 1 375 pontnál húzódik egy hosszabb távú, emelkedő trendvonal. A pozitív korrekció megindulásához elsőként a 200 napos mozgóátlag fölé kellene kerülni, mely jelenleg 1 381 pontnál húzódik. -9-
BUX index Továbbra is oldalazásban a hazai index a 18 750-19 250 pontos tartományon belül. Amelyik szélső értéket szignifikánsan áttöri, abba az irányba várható egy 500 pontos mozgás, azonban egyelőre semmi jele annak, hogy trendszerű mozgás indulna a következő napokban. OTP Az emelkedő trendvonal alá került a hazai bankpapír árfolyama, könnyen ismét tesztelésre kerülhet az 50 napos mozgóátlag 4 000 Ft környékén. Amennyiben az a támasz is letörne, 3 800 Ft-ig korrigálhat vissza a kurzus. Felül 4 180 Ft-nál megerősített ellenállás húzódik. -10-
MOL Egy hamis kitörést követően en ismét visszakerült az árfolyam a korábbi kereskedési sávba (18 100-19 080 Ft). Így további oldalazás várható, kisebb napon belüli elmozdulásokkal. Richter Az árfolyam lassan közelíti a heti bázison is kiemelt fontosságú, 42 000 Ft-os ellenállási szintet, azonban az emelkedés nem lesz zökkenőmentes, fontos támasz 40 200 Ft-nál. -11-
EURHUF Egy szűkülő háromszög alakzat rajzolódott ki az euró-forint grafikonján, múlt pénteken a felső szárról fordult vissza. Rövid távon támasz az 50 napos mozgóátlag 282,48-nál, letörése esetén 281-ig erősödhet a hazai fizetőeszköz. eszköz. Összességében azonban továbbra is sávozó mozgás várható a 280-285-ös tartományban. EURUSD Az árfolyam folytathatja a lefelé csorgást, a trend erősségét jelzi, hogy az árfolyam rátapadt az alsó Bollinger- szalagra, és minden nap új mélypontot üt. Mivel az 1,2745-nél húzódó 38,2%-os Fibo-szint letörésre került, a következő fontos támasz 1,2611-nél húzódik, az 50%-os Fibo-szint személyében. -12-
USDHUF Áttörésre került a hosszabb távú csökkenő trendvonal, így további emelkedés várható. Időközben kialakult egy rövid távú emelkedő trendcsatorna, melyben folytathatja útját a következő napokban, fontos támasz 220-nál található. A következő elérhető ő ellenállás a 200 napos mozgóátlag 224,54-nél. Nyersolaj eqtrader: CLc1 A 85 dolláros támaszt érdemes figyelni a következő napokban is, amennyiben szignifikánsan letörne, további csökkenés várható a nyersolaj árfolyamában. Felül 87 dollárnál már masszív ellenállási szint. -13-
Arany eqtrader: XAUUSD Pozitív korrekció indult az arany árfolyamában, azonban az 50 napos mozgóátlag erős szint 1 740 dollárnál. Az esetleges negatív korrekciók során már célszerű lehet a vételi lehetőségeket keresni. Háda Bálint Vezető elemző tel:2999-999/2211 Balog-Béki Márta Elemző tel:2999-999/2204 Bánhalmi Gábor Elemző tel:2999-999/2241 Mester Péter Elemző tel:2999-999/7092 Varga Zoltán Elemző tel:2999-999/7198 06 40 222 111 www.quaestor.hu QUAESTOR pontok Az adatok forrása, ha másként nincs jelölve: Vállalati beszámolók, Reuters, Bloomberg, QUAESTOR számítások. Ez a kiadvány kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, következésképpen a QUAESTOR Pénzügyi Tanácsadó Zártkörűen Működő Részvénytársaságnak (székhely: 1132 Budapest, Váci út 30.; cégjegyzékszám: Cg. 01-10-042155; a céget nyilvántartó cégbíróság: Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság) (a továbbiakban QUAESTOR Zrt.) semmilyen kötelezettsége nem keletkezik a kiadvánnyal vagy az abban foglaltakkal összefüggésben. A fenti információk illetve adatok általunk megbízhatónak tartott forrásokon alapulnak, de sem garanciát, sem felelősséget nem tudunk vállalni pontosságukért vagy teljességükért. Az árak és az egyéb piaci jellegű információk csak időleges tájékoztatást nyújtanak, és a piaci viszonyokkal megváltozhatnak. A kiadványt csak a QUAESTOR Zrt. előzetes engedélyével szabad sokszorosítani illetve terjeszteni. A kiadványban említett értékpapírok nem mindenki számára jelentenek megfelelő befektetést. A befektetőknek tájékozódniuk kell a befektetésekkel kapcsolatos esetleges problémákról, különös tekintettel a befektetések kockázatának nagyságára. A befektetőknek csak olyan értékpapírokat érdemes vásárolniuk, amelyek összhangban vannak kockázatvállalási képességükkel. A befektetőknek javasoljuk, hogy az értékpapírtranzakciókkal kapcsolatos adóügyekben kérjék ki hivatásos adótanácsadó véleményét. A QUAESTOR Csoport bármely tagja, a társaságok bármely alkalmazottja, vezetője, illetve azok családtagjai (a jogszabályokban megszabott kereteken belül) szabadon vásárolhatják, illetve adhatják el a kiadványban szereplő értékpapírok bármelyikét illetve szabadon foglalhatnak el bármilyen pozíciót az értékpapír- és pénzpiacokon. Bármely itt közölt vélemény a szerző személyes megítélése és nem a QUAESTOR Értékpapír Nyrt. hivatalos álláspontja, amely nem a befektetési elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült és nem vonatkoznak rá a befektetési elemzések terjesztését, közzétételét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalmak. -14-