EETEK akvizíció Értékteremtés

Átírás

1 akvizíció Értékteremtés

2 Az E-STAR felvásárolja az -et: fókuszban az erős eredménytermelő projektek Az -et 1998-ban alapították, a régió egyik első cleantech vállalataként május 16-án az E-Star Alternatív Nyrt. az cégcsoport 100%-os részesedésének megvásárlására vonatkozó üzletrész adásvételi szerződést írt alá. A tranzakció pénzügyi zárásának várható legkésőbbi időpontja május 31-e. A vételár 21 millió euró. A társaság nettó adósága a működőtőke kivételével 1,9 millió euró. Az E-Star megszünteti a beruházásokat a fejlesztés alatt álló projektekben (szél, nap, földrajzilag szétszórt biogáz), a hő-és kapcsolt termelés területén működő eredménytermelő projektekre koncentrál. Az Euro-Energetika Sp. Z.o.o. megszerzésével az E-Star belép a villamosenergia elosztás és kereskedés területére. Az E-Star földrajzilag lengyel és magyar projektekre összpontosít. Az átszervezés költsége 5 millió euró. 1

3 Az E-Star által megszerzett projektek teljes mértékben összhangban vannak a vállalati stratégiájával és üzleti modelljével Földrajzi terület Piaci szegmens Ügyfél portfólió A terjeszkedés öt kritériuma 1. Közép és Kelet Európai régióban 2. EU tagállam vagy EUcsatlakozás folyamatban 3. Külföldi tőkebefektetők bevonása 4. Jelentős méretű piac 5. Magas értékteremtési potenciál (elavult rendszerek) Kapcsolt Hő: helyi kereslet kielégítése Primer energia Kapcsolt egység Hő Villamosenergia Villamos-energia: Helyi kereslet kielégítése valamint a maradék értékesítése a nemzeti hálózatba Önkormányzati Lakossági Ipari Négy fő eredménytermelő projekt lett kiválasztva 2

4 : földrajzi és technológiai fókusz hiánya Ltd. Cyprus 85,37 % 70,56 % ITOCHU FondElec Polska Sp.z.o.o. EC Mielec Sp.z.o.o. EC Gorlice Sp.z.o.o. 80,1 % 19,9 % Euro Energetyka Sp.z.o.o. 51 % 51 % 49 % EC Energetyka Sp.z.o.o Holding Energia-hatékonysági Zrt. 99,98 % 80 % 99,94 % Bulgaria Ltd. Bágyogszováti Szélerőműpark Göllei Szélerőmű ECO Lumen Zrt. 96,67 % RÁBA Energiaszolgáltató d.o.o. Projekt 1 Lika Energetica 65 % EOL SRL Eficienta Energetica SRL EPV Biogáz 80 % MESZ Mosonmagyaróvár Energiaaudit Szlovákia s.r.o EMO-WIND 33,33 % 3

5 3 hónapon belül csak a lengyel és magyar eredménytermelő cégeket tartja meg az E-Star - az átszervezés költsége 5 millió euró Ltd. Cyprus 85,37 % 70,56 % ITOCHU FondElec Polska Sp.z.o.o. EC Mielec Sp.z.o.o. EC Gorlice Sp.z.o.o. 80,1 % 19,9 % Euro Energetyka Sp.z.o.o. 51 % 51 % 49 % EC Energetyka Sp.z.o.o Holding Energia-hatékonysági Zrt. 99,98 % 80 % 99,94 % Bulgaria Ltd. Bágyogszováti Szélerőműpark Göllei Szélerőmű ECO Lumen Zrt. 96,67 % RÁBA Energiaszolgáltató d.o.o. Projekt 1 Lika Energetica 65 % EOL SRL Eficienta Energetica SRL EPV Biogáz 80 % MESZ Mosonmagyaróvár Energiaaudit Szlovákia s.r.o EMO-WIND 33,33 % 4

6 Két projekt lengyel és két magyar projekt: jelentős hőátvevők és blue-chip ügyfélkör EC Mielec Sp. EC Gorlice Sp. Hő-és villamosenergia termelés Mielec Gorlice Hő-és villamosenergia termelés Euro-Energetíka Sp. Z.o.o. Energia-elosztás és kereskedés RESZ Energia-és közüzemi szolgáltatások bluechip ipari fogyasztók számára (Rába, Audi, Dana) Győr Pécs EPV Biogas Egy már előfejlesztett biogáz projekt mely lehetőséget teremt a biogáz piacra történő belépésre 5

7 Projekt összefoglaló (1/4) EC Mielec Sp. Mielec, Lengyelország Tevékenységek Mielec város kizárólagos hőszolgáltatója Egy adómentes speciális gazdasági övezet (Euro-Park Mielec) hő- és villamosenergia szolgáltatója Tulajdonosi szerkezet Műszaki paraméterek Beépített kapacitás (széntüzelésű kapcsolt) Hőenergia: MW th Villamosenergia: 24.4 Mw el Kihasználtság: Hő (64%), VE (27%) Előállított energia évente: Hőenergia: 957 TJ villamosenergia: 58,000 MWh 12,00% 2,63% 85,37% Mielec önkormányzata Más Legújabb beruházások és fejlesztések: 20 MW el kondenzációs motor 26 MVA transzformátor Hűtőtorony Vízkezelő állomás Alkalmazottak hozzávetőlegesen 160 alkalmazott Hőátvevők MPEC: 38% Spec. gazd. zóna 18% SOBO: 11% 6

8 Projekt összefoglaló - lehetőségek (1/4) EC Mielec Sp. Mielec, Lengyelország Fejlesztések & lehetőségek Egy új 6 MWe teljesítményű kogenerációs gázmotor fejlesztése van folyamatban, amellyel a megtermelt villamosenergia ún. yellow certificate bizonyítványra jogosult. A speciális gazdasági zónában megjelenő új vállalatok által új hő- és villamosenergia fogyasztók megszerzése lehetséges. Az új ügyfelek megszerzését ez az előrejelzés nem tartalmazza. További lakossági fogyasztók csatlakoztathatóak a rendszerre. Szénről biomassza alapú kapcsolt termelésre való részleges átállás lehetősége. Pénzügyi mutatók management szenárió 000 EUR * 2012* 2013* 2014* 2015* Bevétel EBITDA * előrejelzés 7

9 Projekt összefoglaló (2/4) Euro-Energetíka Sp. Z.o.o. Mielec, Lengyelország Tevékenységek Helyi energia elosztás és kereskedés Ipari és lakossági ügyfelek Tulajdonosi szerkezet 49,00% 51,00% EC Mielec Sp. Z.o.o. Agencja Rozwoju Przemyslu Spolka Akcyjna Alkalmazottak Hozzávetőlegesen 40 alkalmazott Műszaki paraméterek Legújabb beruházások és fejlesztések: Az EE és a regionális hálózat (PGE Dystrybucja Spólka Z.o.o.) közötti mérési-számlázási rendszer korszerűsítése, annak érdekében, hogy a rendszert a Harmadik Fél Hozzáférési szabállyal harmonizálják Az adatok távleolvasását lehetővé tévő berendezések felszerelése Hálózatfigyelő rendszer bevezetése Az elavult elektromos mérőműszerek kicserélése Fogyasztók Black Red White, PZL, Kronoflooring, Sikorsky, Kirchhoff 8

10 Projekt összefoglaló lehetőségek (2/4) Euro-Energetíka Sp. Z.o.o. Mielec, Lengyelország Restructuring Fejlesztések plan & lehetőségek & opportunities A speciális gazdasági zónában megjelenő új vállalatok által új villamosenergia fogyasztók megszerzése lehetséges. Új ügyfelek megszerzését ez az előrejelzés nem tartalmazza. Lehetőség egy közeli villamosenergia kereskedő cég megszerzésére, ami jelentősen növelheti az eladott villamosenergia mennyiségét. A méretgazdaságosság következtében a megtérülés nőni fog. Pénzügyi Financials mutatók management case szcenárió 000 EUR * 2012* 2013* 2014* 2015* Bevétel EBITDA *előrejelzés 9

11 Projekt összefoglaló (3/4) EC Gorlice Sp. Gorlice, Lengyelország Tevékenységek Gorlice önkormányzatának kizárólagos hő és melegvíz szolgáltatója (MPGK Gorlice városi elosztó vállalaton keresztül) Számos helyi ipari fogyasztó hőszolgáltatója Villamosenergia szolgáltatása a helyi elosztó vállalat számára (ZEE FM Glinik) Tulajdonosi szerkezet 6,00% 2,00% 21,00% 70,56% Gorlice önkormányzata Rafinieria Nafty Glimar S.A. Izolacja-Matizol S.A. Más Alkalmazottak Hozzávetőlegesen 60 alkalmazott Műszaki paraméterek Beépített kapacitás (széntüzelésű kapcsolt ): Hőenergia: 87.2 MW th Villlamosenergia: 7.0 MW el Kihasználtság: Hő (31%), VE (9%) Előállított energia évente: Hőenergia 240 TJ Villlamosenergia 5,290 MWh Legújabb beruházások és fejlesztések Új, hatékony hőturbina Hűtőtorony Műszer- és kontrollrendszer Az egyik gőzkazán modernizálása Új hőátadó pont a gyár és a lakónegyed között Hőátvevők MPGK: 58% Glinik: 30% 10

12 Projekt összefoglaló lehetőségek (3/4) EC Gorlice Sp. Gorlice, Lengyelország Restructuring Fejlesztések plan & lehetőségek & opportunities Új lakossági fogyasztók csatlakoztathatóak a rendszerre. Új ipari és villamosenergia fogyasztók csatlakoztathatóak közvetlen kapcsolódással. A legfontosabb ipari fogyasztó kilábalt a válságból, így az értékesítés felfutása várható. Részleges biomassza alapú kapcsolt termelés bevezetése. Hulladék használata fűtőanyagként. Pénzügyi Financials mutatók management case szenárió 000 EUR * 2012* 2013* 2014* 2015* Bevétel EBITDA *előrejelzés 11

13 Projekt összefoglaló (4/4) RESZ Győr, Magyarország Tevékenységek Energia és közüzemi szolgáltatások, mint hőszolgáltatás, villamosenergia, melegvíz, gőz, hűtés, víz, vízkezelés és sűrített levegő Blue-chip vásárlók: Rába Nyrt., Audi, Dana Tulajdonosi struktúra Műszaki paraméterek Beépített kapacitás (gázmotor): Hőenergia 8.4 MW th Villamosenergia 8.5 MW el Hűtés 6.0 MW Kihasználtság VE (74%) Beépített kapacitás (biomassza kazán): Hőenergia: 5.0 MW th 3,33% 96,67% Rába Nyrt. Legújabb beruházások és fejlesztések: Kazánház felújítása Hőtermelő rendszer felújítása Átfogó energiamenedzsment rendszer bevezetése Helyi víztisztító berendezés telepítése Alkalmazottak Hozzávetőlegesen 40 alkalmazott Fogyasztók Rába Nyrt: 70% Audi: 20% Dana és mások: 10% 12

14 Projekt összefoglaló - lehetőségek (4/4) RESZ Győr, Magyarország Fejlesztések & lehetőségek A gazdasági válság elmúltával újra fellendült az autógyártás így jelentős növekedés várható a hő- és villamosenergia eladások terén. Új ipari fogyasztók szerezhetők meg a győri ipari parkban (az erőmű az ipari park központjában helyezkedik el). A hő-és villamosenergia, valamint a hideg energia értékesítés növelhető. A fejlesztésekhez nem szükséges további beruházás. Pénzügyi mutatók management szenárió 000 EUR * 2012* 2013* 2014* 2015* Bevétel EBITDA *előrejelzés; 13

15 A felvásárolt projektek még az akvizíció teljes idegen tőkéből történő finanszírozása mellett is erős mérlegstruktúrát biztosítanak csoport eredménykimutatás Árbevétel (000' EUR) EBITDA (000' EUR) Amortizáció (000' EUR) Kamat (000' EUR) A vállalatban levő pénzeszközön realizált kamatbevétel (000' EUR) Adó (000' EUR) Nettó eredmény (000' EUR) Külső tulajdonosra jutó rész (000' EUR) Anyavállalatra jutó rész (000' EUR) Mérleg tételek Teljes hitelállomány(000' EUR) Nettó hitelállomány(000' EUR) Saját tőke (000' EUR) Kumulált készpénzállomány (000' EUR) Pénzeszköz tételek Tőketörlesztés (000' EUR) Megtermelt pénzeszköz (000' EUR) Fedezeti mutatók EBITDA kamatfedezet (x) 3 3,90 3,38 3,75 4,28 4,53 Adósságszolgálati ráta (x) 4 1,67 1,77 2,12 2,66 3,22 Tőkeáttételi mutatók Nettó hitelállomány/ebitda (x) 6,11 2,94 2,31 1,52 0,79 Saját tőke/(nettó hitelállomány+saját tőke) (%) 39,6% 48,2% 57,4% 68,6% 82,0% 1 (Előzőz év végi kumulált pénzállomány)*5%; 2( Teljes hitelállomány) (kumulált megtermelt pénzeszköz); 3 ( EBITDA)/(Kamatkiadás aktivált kamat); 4 (EBITDA adó)/(tőketörlesztés + Kamatkiadás aktivált kamat) 14

16 Disclaimer THIS DOCUMENT IS BEING FURNISHED TO YOU SOLELY FOR YOUR INFORMATION ON A CONFIDENTIAL BASIS AND MAY NOT BE REPRODUCED, REDISTRIBUTED OR PASSED ON, IN WHOLE OR IN PART, TO ANY OTHER PERSON. IN PARTICULAR, NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY THEREOF MAY BE TAKEN OR TRANSMITTED OR DISTRIBUTED, DIRECTLY OR INDIRECTLY, INTO CANADA, JAPAN OR AUSTRALIA OR TO ANY RESIDENT THEREOF OR INTO THE UNITED STATES, ITS TERRITORIES OR POSSESSIONS OR TO (1) ANY UNITED STATES RESIDENT, OR (2) ANY PARTNERSHIP OR CORPORATION OR OTHER ENTITY ORGANISED UNDER THE LAWS OF THE UNITED STATES OR ANY STATE THEREOF, OR (3) ANY TRUST OF WHICH ANY TRUSTEE IS A U.S. PERSON (AS DEFINED IN REGULATION S OF THE US SECURITIES ACT OF 1933), OR (4) ANY AGENCY OR BRANCH OF A FOREIGN ENTITY LOCATED IN THE UNITED STATES. THE DISTRIBUTION OF THIS DOCUMENT IN OTHER JURISDICTIONS MAY BE RESTRICTED BY LAW AND PERSONS INTO WHOSE POSSESSION THIS DOCUMENT COMES SHOULD INFORM THEMSELVES ABOUT, AND OBSERVE, ANY SUCH RESTRICTION. ANY FAILURE TO COMPLY WITH THESE RESTRICTIONS MAY CONSTITUTE A VIOLATION OF THE LAWS OF ANY SUCH OTHER JURISDICTION. THE FINANCIAL FORECASTS PRESENTED FORTH WERE PREPARED BASED ON EXISTING CASH GENERATING BUSINESSES AND SHALL NOT BE VIEWED AS AN OFFICIAL FORECASTS OF COMPANY. THE PROJECTIONS WERE MADE EXCLUSIVELY TO SHOW THE CASH GENERATING ABILITIES OF THE EXISTING ASSETS. THIS DOCUMENT DOES NOT CONSTITUTE OR FORM PART OF AN OFFER OR INVITATION TO SUBSCRIBE FOR OR PURCHASE ANY SECURITIES, AND NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANYTHING CONTAINED HEREIN SHALL FORM THE BASIS OF OR BE RELIED ON IN CONNECTION WITH OR ACT AS ANY INDUCEMENT TO ENTER INTO ANY CONTRACT OR COMMITMENT WHATSOEVER. 15 FOR FURTHER INFORMATION, PLEASE CONTACT: PETER TATRAI HEAD OF TREASURY AND INVESTOR RELATIONS tatrai.peter@re-star.hu web:

17 Kapcsolat E-Star Alternatív Nyrt Budapest Hungary, Székács utca 29. mobil: , telefon: fax: info@e-star.hu, url: 16

18 Köszönjük a figyelmüket!