Takarék Idő Esemény/Indikátor Várakozás*

Átírás

1 Fontosabb mai makrogazdasági adatközlések okt. 19. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* (hétfő) Lengyelország 14:00 Ipari termelés, szept., év/év 4,0% 5,3% 14:00 Kiskereskedelmi eladások, szept., év/év 3,1% 2,0% Kína 4:00 GDP, III. né., év/év 6,9%(t) 7,0% * Bloomberg poll; (t): tényadat Kitartott a jó hangulat pénteken Gyengült a forint, esett a BUX Alig lassult a kínai növekedés október 19., hétfő Napi összefoglaló Folytatódott az emelkedés az európai és az amerikai tőzsdéken, elsősorban továbbra is a tartósan laza monetáris politikával kapcsolatos erősödő remények következtében, de részben kedvező vállalati eredmények, másrészt pedig a javuló amerikai fogyasztói hangulat hatására is (a Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe három hónap egymást követő esése után tudott újra növekedést mutatni októberben). Az európai tőzsdék 0,4-0,8%-kal, a tengerentúliak átlagosan 0,4% körül emelkedtek. A kiújult euróövezeti defláció is szerepet játszhatott az euró pénteki gyengülésében, a javuló kockázati étvágy emellett a jennel szemben is erősítette a dollárt (a japán deviza is egyfajta menedékvalutaként funkcionál). A feltörekvő devizák ugyanakkor nem mutattak egységes képet. A kitermelésbe vont amerikai fúrótornyok csökkenő száma, valamint eladási pozíciók zárása hatására emelkedtek ugyan csütörtökhöz képest az olajárak, de heti összevetésben így is mintegy 4,5%-kal csökkentek. A nemzetközi hangulattal szemben, különösebb indok nélkül gyengült a forint és esett a BUX. A magyar fizetőeszköz a 310,35-ös szintre (0,3%-kal) gyengült az euróval szemben, az erősödő dollárral szemben pedig a 273,44-es szinten zárt (ami kicsivel 0,6% fölötti esést jelent). A régiós devizák többsége minimálisan erősödött, a kivételt a kis mértékben gyengülő zloty és török líra jelentette. 9,2 milliárd forintos forgalom mellett 0,7%-ot veszített csütörtöki záróértékéből a BUX. Mindegyik vezető részvény árfolyama esett: az OTP 1,22%-kal, a MOL 0,65%-kal, a Richter 0,34% a Magyar Telekom pedig 0,26%-kal került lejjebb. Bár mind a szeptemberi ipari termelés adat, mind a beruházás adatok elmaradtak Kínában a várttól, a III. negyedévi GDP-növekedés egy hajszállal mégis magasabb (6,9% éves alapon) az elemzők által vártnál (6,8%), ugyanis a jelentések alapján a szolgáltatói szektor kimagasló (8,4%-os) növekedést ért el. Bár az elkerülhetetlenül lassuló feldolgozóipar mellett csak a gazdaságszerkezet ilyen jellegű átrendeződésével biztosítható, hogy a kínai növekedés ne fékeződjön be hirtelen, hanem fokozatos legyen a lassulás, a piacok mégsem reagáltak kirobbanó örömmel a hírekre: a kínai (és a japán) tőzsdék esésben kezdték a hetet, közülük Sanghaj esése az 1%-ot is meghaladta. Európában sem ígérkezik fényesnek a hétkezdés: a határidős részvényindexek enyhe mínuszban indították a napot. Jelentősebb makrogazdasági adatközlések ugyan nincsenek időzítve mára, viszont a héten felpörög a gyorsjelentési szezon. A tengerentúlon a jelentősebb cégek közül ma a Morgan Stanley és az IBM teszi közzé harmadik negyedéves számait. A héten (csütörtökön) lesz EKB kamatdöntő ülés is, itthon pedig az MNB keddi kamatdöntő ülését várják leginkább a piacok a heti események közül.

2 Gyengült a forint Forint- és régiós devizaárfolyamok Gyengült a forint az euróval (EUR/HUF) és a dollárral szemben is (USD/HUF) Kissé gyengült a zloty, erősödött a korona Gyengült kissé a zloty (EUR/PLN) 4,40 4,35 4,30 4,25 4,20 4,15 4,10 4,05 4,00 3,95 A korona kissé erősödött (EUR/CZK) 28,2 28,0 27,8 27,6 27,4 27,2 27,0 26,8 Enyhe hozamemelkedés Szűkültek a csődkockázati felárak Magyar állampapírpiac A három hónapos hozam minimális, 1bp-os emelkedésétől eltekintve a rövid hozamok pénteken sem mozdultak, az éven túliaknál pedig folytatódott a hét folyamán megszokottá vált 2-5bp-os emelkedés. A megelőző hét péntekéhez viszonyított heti emelkedés a 3- és az 5 éves benchmark hozam esetében 20bp-ot, a 10- és 15 éves hozam esetében pedig 10bp-ot meghaladó volt. A 10 éves hozam 3,31%-on zárta a múlt hetet, 276bp-tal a német, és 64bp-tal a lengyel 10 éves hozam fölött. Múlt szerdán a külföldi befektetők tulajdonában 4106 milliárd forintnyi állampapír volt, 11 milliárddal kevesebb mint egy héttel korábban. Mind a periférikus EMU-tagállamokban, mind a kelet-közép-európai térség gazdaságaiban csökkentek a csődkockázati felárak pénteken. Az előbbi országcsoportban a belpolitikai kockázatok enyhülésével a portugál felár szűkült leginkább (-5bp), a többi gazdaság 2-3bpos csökkenést élvezhetett, egyetlen kivételként a görög felár emelkedett, az is csak kissé (+2bp). Térségünkben az orosz felár 24bp-ot esett, így május vége óta először jegyezték az 5 éves orosz CDS-felárat 300bp alatt. A magyar felár 2bp-tal került lejjebb pénteken: zárásra minimálisan 160bp alá került. Állampapír-hozamok százalék hónapos DKJ 12 hónapos DKJ 3 éves ÁK 5 éves ÁK 10 éves ÁK Régiós 5-éves CDS felárak bázispont Magyaro. Cseho. Lengyelo. Románia Oroszo. Töröko. 0 0

3 Magyar részvények 0,7%-ot esett a BUX Csökkent a BUX Az OTP árfolyama esett leginkább Nemzetközi devizapiacok Erősödött a dollár Erősödött a dollár (EUR/USD) a jennel szemben is (USD/JPY) 1,35 1,30 1,25 1,20 1,15 1,10 1, Emelkedés Európában és Amerikában is Nemzetközi részvénypiacok 0,4%-ot erősödött a DAX ugyanennyit a Dow Jones, amely ezzel kéthavi csúcsra ért Nőttek az olajárak pénteken Árupiacok Emelkedtek az olajárak pénteken Brent WTI földgáz (j.t.) 4,75 4,40 4,05 3,70 A fémárak enyhén csökkentek 2125 alumínium 2000 réz (j.t.) , ,00 2, ,

4 A hét hátralévő részében várható fontosabb makrogazdasági adatközlések okt. 20. (kedd) Magyarország 9:00 Bruttó bérek, aug., év/év 4,2% 3,1% 14:00 MNB kamatbejelentés 1,35% 1,35% 1,35% Németország 8:00 Termelői árak, szept., év/év -1,8% -1,7% 8:00 Termelői árak, szept., hó/hó -0,2% -0,5% USA 14:30 Megkezdett építkezések SZK, szept. 1142e 1126e 14:30 Építési engedélyek SZK, szept. 1163e 1170e okt. 21. (szerda) Törökország 13:00 TCMB kamatbejelentés 7,50% 7,50% okt. 22. (csütörtök) Euróövezet 13:45 EKB irányadó kamat 0,05% 0,05% 13:45 EKB o/n betéti kamat -0,20% -0,20% 13:45 EKB o/n hitelkamat 0,30% 0,30% 16:00 Fogyasztói bizalom SZK, okt. (e) -7,4-7,1 USA 14:30 Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 42. hét 255e 15:00 Ingatlanár-index SZK, aug., hó/hó 0,5% 0,6% 16:00 Használt lakás eladások SZK, szept. 5,36m 5,31m 16:00 Conf. Board vezető index SZK, szept., hó/hó 0,0% 0,1% Egyesült Királyság 10:30 Kiskereskedelmi eladások SZK, szept., év/év 4,7% 3,7% okt. 23. (péntek) Németország 9:30 Markit feldolgozóipari BMI SZK, okt. (e) 51,7 52,3 9:30 Markit szolgáltatói BMI SZK, okt. (e) 53,9 54,1 9:30 Markit kompozit BMI SZK, okt. (e) 53,7 54,1 Euróövezet 10:00 Markit feldolgozóipari BMI SZK, okt. (e) 51,7 52,0 10:00 Markit szolgáltatói BMI SZK, okt. (e) 53,5 53,7 10:00 Markit kompozit BMI SZK, okt. (e) 53,4 53,6 USA 15:45 Markit feldolgozóipari BMI SZK, okt. (e) 53,1 53,1 Lengyelország 10:00 Munkanélküliségi ráta, szept. 9,9% 10,0% * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor; (e): előzetes adat ** Bloomberg poll

5 Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető Suppan Gergely szenior elemző Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató farkas.robert@t.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor balint.gabor@t.hu Bodonyi Erzsébet bodonyi.erzsebet@t.hu Káplár L. Norbert kaplar.norbert@t.hu Pozsgai Emil pozsgai.emil@t.hu Szűcs Róbert szucs.robert@t.hu Takács Gergely takacs.gergely@t.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató molnar.istvan@t.hu Kónya Péter konya.peter@t.hu Pardi Erika pardi.erika@t.hu Racskó Adrián racsko.adrian@t.hu Szabó Péter szabo2.peter@t.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter galbavy.peter@t.hu Szegedi Attila szegedi.attila@t.hu Zillich István zillich.istvan@t.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető miko.peter@t.hu Burány Gábor burany.gabor@t.hu Pohl András pohl.andras@t.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter szerencsi.peter@t.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória ballai.viktoria@t.hu Orbánné Pál Gabriella orbanne.gabriella@t.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: , Homepage: Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar szövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.