Tőzsdei Szakvizsga Tematika

Átírás

1 Tőzsdei Szakvizsga Tematika Az alábbi négy terület lebontása során súlyozásra kerültek a témakörök. A vastagbetűs csoportba tartoznak azon kérdéskörök, amelyeket behatóan kell a vizsgára készülésnél tanulmányozni, mert több és mélyebb ismereteket feltételező kérdés lesz belőlük. A kiegészítő témakörökbe a dőlt betűvel jelzett témakörök tartoznak, ahol csak alapvető ismereteket kér a vizsga számon. A jelentkezési lap szerinti sorrendben: I. modul: Értékpapírjog, A tőkepiac jogi - szabályozási környezete Értékpapírjog, A tőkepiac jogi - szabályozási környezete 1. Általános polgári jogi ismeretek A birtok és a tulajdonjog [Ptk. 5:1-5., 5:13-14., 5:21-23., 5:30-35., 5:38-44., 5:73., 5: ] Az érvényes szerződés létrejötte, alakja, tartalma, tárgya, módosítása, megszűnése [Ptk. 6:1-8., 6:11., 6:13-16., 6:18., 6:22-27., 6:34., 6:36., 6:37., 6:38., 6:53., 6:57., 6:58., 6:60-71., 6:73., 6:77-81., 6:82., 6:84-85., 6: , 6:107., 6:108., 6: , 6: , 6: , 6:127., 6:128., 6:130., 6:131., 6: , 6:146., 6:148., 6: , 6: , 6: , 6:197., 6:198., 6: , 6:207., 6: , 6:519., 6:522., 6:525., 8:3. ] Képviselet [Ptk. 6:11-12., 6: ] Elévülés [Ptk. 6: ] Beszámítás [Ptk. 6: ] Tartozáselismerés [Ptk. 6:26. ] Pénztartozás teljesítése [Ptk. 6: ] A jogi személyek egyes fajtái [Ptk. 3:325., 3:368., 3:378., 3: ] A gazdasági társaságok alapítása, megszűnése, formái [Ptk. Harmadik Könyv, Harmadik Rész, Gazdasági társaság] Biztosítékok, biztosítéki szerződések: garancia [Ptk. 6:431-6:438. ], zálogjog [Ptk. 5:86-5:144. ], kezesség [Ptk. 6:416-6:430. ] Engedményezés, tartozásátvállalás, szerződés átruházás [Ptk. 6:193-6:201. ] Speciális polgári jogi szerződések: adásvétel [Ptk. 6: ], csere [Ptk. 6:234. ], megbízás [Ptk. 6: ], bizomány [Ptk. 6: ], bank- és hitelviszonyok [Ptk. 6: , letét Ptk. 6: ] Speciális polgári jogi fogalmak: kamat [Ptk. 6: ], kötbér [Ptk. 6: ], foglaló [Ptk. 6:185. ], jogvesztés kikötése [Ptk. 6:190. ]

2 2. A jogi személyek, gazdasági társaságok szabályozása Ptk. Harmadik könyv 3. Az értékpapírok jogi szabályozása Az értékpapírok [Ptk. 6: ] Az értékpapírok előállítása, kezelése, fizikai megsemmisítése [Tpt. III. fejezet; 98/1995. (VIII. 24.) Korm. rendelet az egyes értékpapírok előállításának, kezelésének és fizikai megsemmisítésének biztonsági szabályairól, 284/2001. (XII. 26.) Korm. rendelet a dematerializált értékpapír előállításának és továbbításának módjáról és biztonsági szabályairól, valamint az értékpapírszámla, központi értékpapírszámla és az ügyfélszámla megnyitásának és vezetésének szabályairól] Az értékpapírok semmissé nyilvánítása [2008. évi XLV. tv. az egyes közjegyzői nemperes eljárásokról, ] A váltó [1965. évi 1. tvr. a Genfben, június 7-én megkötött váltójogi egyezmények kihirdetéséről, 1/1965. (I. 24.) IM r. a váltójogi szabályok szövegének közzétételéről] A csekk [1965. évi 2. tvr. Genfben, március 19-én megkötött csekkjogi egyezmények kihirdetéséről, 2/1965. (I. 24.) IM r. a csekkjogi szabályok szövegének közzétételéről] A közraktári jegy [1996. évi XLVIII. tv. a közraktározásról, IV. fejezet, 41. ] A kötvény [2001. évi CXX. törvény a tőkepiacról 12/B., 285/2001. (XII. 26.) Korm. rendelet a kötvényről, Ptk. 3:297., 3: ] A kincstárjegy [286/2001. (XII. 26.) Korm. rendelet a kincstárjegyről] A kárpótlási jegy [1991. XXV. tv. a tulajdonviszonyok rendezése érdekében, az állam által az állampolgárok tulajdonában igazságtalanul okozott károk részleges kárpótlásáról 5-9., 104/1991. (VIII. 3.) Korm. rendelet a tulajdonviszonyok rendezése érdekében, az állam által igazságtalanul okozott károk részleges kárpótlásáról szóló évi XXV. törvény végrehajtásáról ] A letéti jegy [287/2001. (XII. 26.) Korm. rendelet a letéti jegyről] A jelzáloglevél [1997. évi XXX. tv. a jelzálog-hitelintézetről és a jelzáloglevélről ] A befektetési jegy [2014. évi XVI. törvény a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról XVI. fejezet] A részvény [Ptk. Harmadik Könyv, Harmadik Rész, XIV. Cím, XXXII. fejezet] A másodlagos értékpapír [2001. évi CXX. tv. a tőkepiacról, 25. ] Az ISIN azonosító [20/2014. (VI. 3.) MNB rendelet] 4. A tőkepiac szabályozása, szereplői, felügyelete és az egyes értékpapírok forgalomba hozatala A felügyeleti hatóság [2013. évi CXXXIX. tv. a Magyar Nemzeti Bankról,] Felügyeleti eljárások [Tpt. Tizenkettedik Rész, 18/2014. (VI. 3.) MNB rendelet a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról szóló évi XVI. törvény, valamint a tőkepiacról szóló évi CXX. törvény hatálya alá tartozó engedélyezési, jóváhagyási, nyilvántartásba vételi és törlési eljárások, valamint bejelentések tekintetében

3 alkalmazandó elektronikus űrlap tartalmára, formájára vonatkozó részletes szabályokról, 19/2014. (VI. 3.) MNB rendelet az engedélyezési, jóváhagyási, nyilvántartásba vételi és törlési eljárásokban, valamint a bejelentések során alkalmazott elektronikus űrlapok benyújtásának, a szervezetek és a Magyar Nemzeti Bank közötti kizárólagos elektronikus kapcsolattartás rendjéről és technikai feltételeiről, valamint a Magyar Nemzeti Bank által működtetett kézbesítési tárhely működtetéséről és használatáról] Értékpapírok forgalomba hozatala [a Bizottság július 1-jei 583/2010/EU Rendelete a 2009/65/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a kiemelt befektetői információk tekintetében, valamint a papírtól eltérő tartós adathordozón vagy weboldalon rendelkezésre bocsátott kiemelt befektetői információk vagy tájékoztató esetében teljesítendő különleges feltételek tekintetében történő végrehajtásáról; a Bizottság 809/2004/EK Rendelete a 2003/71/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a tájékoztatókban foglalt információk formátuma, az információk hivatkozással történő beépítése, a tájékoztatók közzététele és a reklámos terjesztése tekintetében történő végrehajtásáról; Tpt. IV-VI. fejezet] Nyilvános tájékoztatás [24/2008. (VIII. 15.) PM rendelet a nyilvánosan forgalomba hozott értékpapírokkal kapcsolatos tájékoztatási kötelezettség részletes szabályairól] Bennfentes kereskedelem és piacbefolyásolás [az Európai Parlament és a Tanács június 23-i 2016/1033 rendelete a pénzügyi eszközök piacairól szóló 600/2014/EU rendelet, a piaci visszaélésekről szóló 596/2014/EU rendelet és az Európai Unión belüli értékpapír-kiegyenlítés javításáról és a központi értéktárakról szóló 909/2014/EU rendelet módosításáról, Tpt. Hatodik Rész] Befektetési alapok és alapkezelők [az Európai Parlament és a Tanács április 17-i 345/2013/EU rendelete az európai kockázatitőke-alapokról, a Bizottság december 19-i 231/2013/EU felhatalmazáson alapuló rendelete a 2011/61/EU európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a mentességek, az általános működési feltételek, a letétkezelők, a tőkeáttétel, az átláthatóság és a felügyelet tekintetében történő kiegészítéséről, évi XVI. törvény a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról] Központi értéktár és központi szerződő fél [az Európai Parlament és a Tanács július 23-i 909/2014/EU rendelete az Európai Unión belüli értékpapír-kiegyenlítés javításáról és a központi értéktárakról, valamint 98/26/EK és a 2014/65/EU irányelv, valamint a 236/2012/EU rendelet módosításáról; az Európai Parlament és a Tanács július 4-i 648/2012/EU rendelete a tőzsdén kívüli származtatott ügyletekről, a központi szerződő felekről és a kereskedési adattárakról, Tpt. Tizedik Rész, Tizenegyedik Rész] Tőzsde [Tpt. Kilencedik, Tizenegyedik Rész] A befektetési vállalkozások és az árutőzsdei szolgáltatók, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályai [2007. évi CXXXVIII. tv. a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól, Tpt. Ötödik Rész, Tizenegyedik Rész] A befektetési, valamint árutőzsdei szolgáltatást folytatók üzletszabályzata [22/2008. (II. 7.) Korm. rendelet a befektetési szolgáltatási tevékenységet, befektetési szolgáltatási tevékenységet kiegészítő szolgáltatást, valamint árutőzsdei szolgáltatást folytató gazdálkodó szervezet üzletszabályzatának kötelező tartalmi elemeiről] A befektetési vállalkozások nyilvántartás-vezetése [a Bizottság augusztus 10-i 1287/2006/EK Rendelete a 2004/39/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a befektetési vállalkozások nyilvántartás-vezetési kötelezettségei, az ügyletek bejelentése, a piac átláthatósága, a pénzügyi eszközök piaci bevezetése, valamint az irányelv alkalmazásában meghatározott kifejezések tekintetében történő végrehajtásáról]

4 A befektetési és az árutőzsdei szolgáltatási tevékenység, valamint az elszámolóházi tevékenység végzéséhez szükséges személyi, tárgyi, technikai és biztonsági feltételek [283/2001. (XII. 26.) Korm. rendelet a befektetési és az árutőzsdei szolgáltatási tevékenység, az értékpapír letéti őrzés, az értékpapír letétkezelés, valamint az elszámolóházi tevékenység végzéséhez szükséges személyi, tárgyi, technikai és biztonsági feltételekről] A pénzmosás és a terrorizmus megakadályozása [2007. évi CXXXVI. tv. a pénzmosás és a terrorizmus finanszírozásának megelőzéséről és megakadályozásáról] Panaszkezelés [28/2014. (VII. 23.) MNB rendelet a pénzügyi szervezetek panaszkezelésére vonatkozó szabályokról] Befektetővédelem [Tpt. Hetedik Rész, Fttv.] Befolyásszerzés [Tpt. Harmadik Rész] II. modul: A Budapesti Értéktőzsde, KELER Zrt. és a KELER KSZF Zrt. szabályzatai, konvenciói és útmutatói Felhívjuk a vizsgázók figyelmét, hogy a vizsga anyagát mindig az érvényben lévő, hatályos szabályzatok alkotják! Figyelem: a tananyag CD-rom Szabályzatok könyve nem elegendő a vizsgára való felkészüléshez. Kérjük hozzáolvasni az alább felsorolt hatályos szabályzatokat: A BÉT szabályaztok letölthetők a BÉT honlapjáról. 1. A Budapesti Értéktőzsde Zrt. - Alapszabály 2. A Budapesti Értéktőzsde Zrt. - Szabályzat a bevezetési és forgalombantartási szabályzatról 3. A Budapesti Értéktőzsde Zrt. Szabályzat a kereskedési kódexről 4. A Budapesti Értéktőzsde Zrt. Szabályzat a tőzsdetagságról 5. A Központi Elszámolóház és Értéktár Zrt.(KELER) Általános Üzletszabályzata 6. A KELER KSZF Központi Szerződő Fél Zrt. Általános Üzletszabályzata 7. Leirat a kollektív garanciaalapok képzési rendjéről 8. Leirat a KELER Zrt. készfizető kezességvállalásra szóló kötelezettségvállalása Kapcsolódó jogszabályok: 1. Tpt. (2001. évi CXX. törvény a tőkepiacról): 52-65/A; 68; 72, /2008 (VIII.15.) PM rendelet a nyilvánosan forgalomba hozott értékpapírokkal kapcsolatos tájékoztatási kötelezettségek részletes szabályairól Vizsga előtt legalább 4 héttel hatályba lépett szabályzatok kérhetők a vizsgán! A szabályzatok letölthetők a a és a weboldalakról III. modul: Értékpapírszámtan 1. Kamatszámítás Jövőérték, jelenérték Időarányos és kamatos kamatszámítás Névleges kamatláb, effektív kamatláb, folytonos kamatláb A hozamgörbe Forward kamatlábak

5 2. A kockázat és az elvárt hozam A részvények hozama A részvények kockázata (varianciája) A befektetők hozam-kockázati preferenciái A részvényportfólió kockázata és hozama A nem diverzifikálható kockázat mértéke A részvények elvárt hozama és a CAPM Az időbeni diverzifikáció 3. Pénzáramlások Szabályos pénzáramlások Kötvények pénzáramlása, szintetikus kötvények Egyéb papírok pénzáramlása Projektek pénzáramlása Folytonos pénzáramlás 4. Árfolyam és hozam Alternatíva költség, arbitrázs Jelenérték (PV) és belső megtérülési ráta (IRR) számítás Befeketetési döntések az NPV és a hozam (IRR) alapján Ex post hozam Adózás utáni hozam A váltó árfolyama és hozama Kamatláb és diszkontláb Szabályos pénzáramlások árfolyama A kötvények árfolyama és hozama A részvények árfolyama 5. Az árfolyam kamatlábérzékenysége Kötvény duration és volatilitás Kötvény konvexitás A részvényárfolyam kamatlábérzékenysége

6 6. Kötvények és részvények árfolyamának időbeli alakulása A kötvények nettó árfolyamának időbeli alakulása A kötvények nettó és bruttó árfolyam A részvény árfolyamalakulás binomiális modellje A kockázatérzéketlen befektető 7. Határidős devizaárfolyamok Azonnali devizaárfolyamok A határidős devizaárfolyamok és a kamatparitás Értékpapírok határidős (forward) árfolyama A határidős árfolyam és a várható jövőbeli prompt árfolyam Hozamgörbe elméletek A hozamgörbe kiszámítása kötvényadatokból 8. Opciók árazása Vételi és eladási opció Az opciók értéke lejáratkor Opciós algebra A futures mint összetett opció Paritások és arbitrázs az opciós piacokon Összetett opciós pozíciók A binomiális opcióértékelés A Black-Scholes képlet Delta, gamma, theta, vega, rho Warrantok Átváltható kötvények IV. modul: Közgazdaságtan 1. A pénzügyi közvetítőrendszer szerepe a gazdaságban A makrogazdaság alapmodellje Makrogazdasági összefüggések, az alapegyenlet A tőkeáramlási mátrix

7 Mikrogazdasági megközelítés Piacvezérelt tőkeáramlási csatornák A pénzügyi közvetítő rendszer elemei A külföldi tőkepiacok tendenciái 2. Gazdaságpolitikai alapvetés A pénz A gazdaságpolitika elemei 3. Értékpapírok Az értékpapírok rövid története Az értékpapírok csoportosítása Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok Részesedést biztosító értékpapírok Speciális értékpapírok Az értékpapírok kockázata Értékpapírok innovációja Az értékpapírpiacok szereplői 4. Az állampapírpiac Az államadósság keletkezése Az adósság egységes kezelésének kialakulása Az állampapírpiacok nemzetközi tendenciái A belföldön kibocsátott állampapírok fajtái Állampapír értékesítési módszerek Az állampapírok másodlagos piaca Mitől függ az állampapírok hozama? Piaci tendenciák a kilencvenes évek közepén Állampapír-piaci hozam- és árfolyamszámítások 5. A részvények piaca A tőkebevonás szempontja

8 Részvényértékesítések szervezése Az értékpapírok másodlagos piaca A tőzsde Tőzsdei megbízások Tőzsdeindexek 6. A vállalatok pénzügyi elemzésének alapjai Számviteli alapfogalmak A leltár és a mérleg Az eredménykimutatás A cash flow kimutatás A részvénytársaságok pénzügyi beszámolóiból számítható pénzügyi mutatók tartalma és elemzése Részvényárfolyamok elemzése